AGNC Investment (AGNC -0.23%) is a real estate investment trust (REIT). However, it isn't a simple property-owning REIT -- it is a mortgage REIT. That changes the way investors should be thinking about AGNC Investment. A look at the last three years will help investors understand where AGNC Investment might end up over the next three years.What does AGNC Investment do?As noted, AGNC Investment is a mortgage REIT. It buys mortgages that have been pooled into bond-like securities, often using leverage in an a ...

AGNC (NASDAQ: AGNC ), a leveraged model, invests in mortgage back securities spiking the returns by funding its investments with lower interest rate entities. Hedges using interest rate swaps, US based securities and other types protect the investments from major volatilityI have been an investor for several decades enduring the 87 crash, 2000 crash, and 08 crash. I do use trading systems developed with TradeStation. I have enjoyed the rewards from both buy and hold and trading. My professional experiences ...

文章核心观点 - 对投资AGNC Investment Corp持批判态度 [1] 公司相关 - AGNC Investment Corp是一家房地产投资信托公司，主要投资于机构支持的抵押证券，也被称为mREIT [1]

Analyst's Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of AGNC, NLY either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or advice is being given as to whether ...

文章核心观点 - 分析AGNC Investment Corp.和Annaly Capital Management两家公司的优劣势、风险和增长潜力，认为Annaly更值得投资者长期投资 [1][30] 业务模式与投资组合多元化 - AGNC专注于机构抵押贷款支持证券（MBS），主要进行杠杆投资，其本金和利息支付由美国政府机构或企业担保 [2] - 固定收益尤其是机构MBS资产前景有所改善，AGNC管理层认为该市场可受益于收益率曲线变陡和利率波动降低，但执行是关键 [3] - NLY采用更广泛的多元化资本配置策略，投资组合包括住宅信贷、抵押贷款服务权（MSR）和机构MBS，旨在降低波动性和利率敏感性，同时实现有吸引力的风险调整回报 [4] - NLY的多元化投资策略可能是长期增长和稳定的关键因素，能在不同市场周期发挥作用 [5] 资本分配与股息收益率 - AGNC和NLY都有强大的资本分配计划，均有支付股息的记录，AGNC每月支付，NLY每季度支付 [6][7] - AGNC目前股息收益率为16.27%，高于行业平均的11.3%，派息率为81%，过去五年提高过一次股息 [6] - NLY在2025年第一季度宣布每股现金股息70美分，较之前提高7.7%，当前股息收益率为14.58%，派息率为96%，过去五年提高过两次股息 [7] - AGNC和NLY都有股票回购计划，AGNC可在2026年12月31日前回购至多10亿美元普通股，NLY可在2029年12月31日前回购至多15亿美元普通股 [11] 利率敏感性 - AGNC和NLY都对利率变化敏感，但影响不同，AGNC因集中投资机构MBS，业绩受利率环境影响大，利率上升时借款成本增加快，虽有对冲策略但只能部分降低影响 [12][13] - 自2022年初美联储加息以来，AGNC财务受到不利影响，2021年利息支出7500万美元，2022年激增至6.25亿美元，2023年同比增长266%至23亿美元 [14] - NLY通过多元化投资组合更好地抵御利率波动，尤其是MSR和住宅及商业信贷资产，在高利率时期借款成本增幅低于AGNC [15] - 利率上升时，MSR价值增加可抵消机构MBS估值下降，住宅信贷资产信用敏感性高于利率敏感性，提供更高收益率和不同风险特征 [16] 盈利预测比较 - Zacks对AGNC 2025年和2026年盈利的共识预测分别意味着同比下降11.2%和3.9% [17] - Zacks对NLY 2025年和2026年盈利的共识预测分别意味着同比增长5.6%和1.2% [20] 价格表现与估值 - 过去一年，AGNC和NLY均跑赢行业，AGNC上涨11.2%，NLY上涨16.6%，而行业下跌0.2% [22] - 从估值看，AGNC和NLY相对于行业显得昂贵，AGNC远期12个月市净率（P/TB）为1.07倍，NLY为0.98倍，均高于行业平均的0.9倍，NLY相对AGNC有折价 [25] 投资建议 - NLY近期股息支付比AGNC更稳定，且最近提高了股息，反映出公司对盈利和流动性的信心 [28] - AGNC主要暴露于机构MBS领域，对利率驱动的波动更敏感，NLY的多元化投资更能抵消利率波动并把握机会 [29] - Annaly 2025年和2026年的盈利增长轨迹可观，在价格表现和估值方面更具吸引力，建议投资者考虑长期投资Annaly股票 [29][30]

文章核心观点 - 贸易战和关税扰乱经济，影响债券市场，进而冲击AGNC等抵押房地产投资信托公司，虽当前市场环境不佳，但公司管理层认为未来有望获高回报，投资者可少量投资该公司股票 [1][2][13] 行业现状 - 贸易战和关税扰乱经济，影响债券市场，冲击抵押房地产投资信托行业 [1] - 机构抵押贷款支持证券虽被视为无违约风险，但存在利率风险，其价值会随新债券票面利率上升而下降 [3][4] - 多数固定收益资产交易价格与国债收益率存在利差，机构抵押贷款支持证券也不例外 [5] 公司情况 公司业务 - AGNC主要持有由房利美和房地美等政府支持机构担保的抵押贷款支持证券组合 [3] 财务表现 - 过去几年经营环境艰难，近期债券市场冲击使其再次受挫 [1] - 2025年第一季度，公司每股有形净资产账面价值从2024年底的8.41美元降至8.25美元，4月9日降至7.75 - 7.85美元，财报电话会议称较该水平又下降7.5% - 8% [6] 管理层观点 - 认为当前市场环境为未来高回报奠定基础，利差扩大带来回报机会，且历史上利差不会长期维持高位 [2][8] - 认为更有利的银行资本要求将增加银行对机构抵押贷款支持证券的需求，有助于降低利差 [9] - 对房利美和房地美潜在私有化问题并不担忧，认为政府希望市场继续正常运行 [10] 投资建议 - 若国债与抵押贷款利差扩大是暂时的，当前是买入AGNC股票的好时机，公司可在当前环境下进行有吸引力的投资，利差正常化时投资组合将恢复，高收益率可提供可观股息 [12] - 鉴于当前环境风险较高以及房利美和房地美私有化的讨论，投资者可少量投资，不宜大量押注 [13]

文章核心观点 - AGNC Investment被升级为Zacks Rank 2（买入），反映其盈利预期上升，可能带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - Zacks评级系统以公司盈利情况为唯一决定因素，对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响 [1][2] - Zacks评级系统使用与盈利预测相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%为“强烈买入”，接下来15%为“买入” [9] 分组2：盈利预测对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与近期股价走势强相关，因机构投资者用盈利和盈利预测计算股票公允价值，其买卖行为会导致股价变动 [4] - 跟踪盈利预测修正趋势进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预测修正的力量 [6] 分组3：AGNC Investment盈利预测情况 - 截至2025年12月财年，该房地产投资信托预计每股收益1.67美元，较上年报告数字变化-11.2% [8] - 过去三个月，AGNC Investment的Zacks共识预期提高了2.3% [8] 分组4：AGNC Investment评级升级意义 - AGNC Investment评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者对业务改善趋势的认可应推动股价上涨 [5] - 该公司升级到Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票中前20%，暗示近期股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 公司股息收益率超17%，虽高但暂无削减计划，认为在当前市场是不错投资 [1] 公司情况 - 公司是房地产投资信托，投资于由政府机构保护信用风险的抵押支持证券，因证券低风险而使用杠杆提高回报 [2] - 公司一季度末有形“风险”杠杆为7.5倍，有60亿美元无抵押现金和机构抵押支持证券的大量流动性，相比789亿美元投资组合有意义 [3] 市场环境 - 市场对关税对经济的影响存在不确定性，担心引发重大衰退影响股票回报 [4] - 一季度潜在政府政策行动影响经济增长和加速通胀压力，使投资者转向高质量资产，推动公司回报，投资组合经济回报率2.4%，股票总回报率7.8% [5] - 二季度市场波动增加，机构抵押支持证券利差扩大使有形账面价值略有下降，但预期投资组合回报相应增加，当前估值下机构抵押支持证券有回报机会 [6] 投资潜力 - 公司财务状况良好，能在当前市场不稳定中继续投资抵押支持证券，有望产生足够回报维持高额月股息，为投资者提供可观有形回报 [7] 风险 - 若市场状况显著恶化，公司回报可能受损，可能削减股息，过去曾多次削减，不适合寻求稳定收入流的投资者 [8]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商建议可靠性存疑，可结合Zacks Rank做投资决策，AGNC投资公司当前券商平均推荐评级接近买入，Zacks Rank为买入，或值得投资 [1][5][14] 券商对AGNC投资公司的推荐情况 - AGNC投资公司当前平均券商推荐评级（ABR）为1.93（1 - 5代表强烈买入到强烈卖出），基于15家券商实际推荐计算得出，接近强烈买入和买入之间 [2] - 15条推荐中，7条为强烈买入，占比46.7%，2条为买入，占比13.3% [2] 券商推荐的局限性 - 多项研究表明券商推荐在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限甚至无效 [5] - 券商因自身利益对所覆盖股票评级存在强烈正向偏差，每一个“强烈卖出”推荐对应五个“强烈买入”推荐 [6] - 券商利益与散户投资者并不总是一致，很少能指出股票实际价格走向 [7] Zacks Rank与ABR的区别 - ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [9] - 券商分析师推荐常过于乐观，因雇主利益给出比研究支持更有利评级，误导投资者；Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关 [10][11] - ABR不一定及时更新；Zacks Rank能快速反映券商分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [12] AGNC投资公司的投资价值 - AGNC投资公司当前年度Zacks共识预测在过去一个月增长3.4%至1.67美元，分析师对公司盈利前景乐观，可能推动股价近期上涨 [13] - 共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素使AGNC投资公司获得Zacks Rank 2（买入），其ABR接近买入，可作为投资者有用参考 [14]

文章核心观点 - 分析师基于价值投资、所有者心态和长期视角分析证券，不写看空文章，不推荐做空，曾是富达前顾问代表，现自行投资并分享研究 [1] 分析师披露 - 分析师在提及的任何公司中均无股票、期权或类似衍生品头寸，且未来72小时内无建立此类头寸的计划 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达其个人观点，除来自Seeking Alpha的报酬外无其他报酬，与文章中提及股票的任何公司无业务关系 [2]