公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为51.91715亿美元，较2020年12月31日的18.13472亿美元增长了186.3%[13] - 截至2021年9月30日，公司总负债为31.97352亿美元，较2020年12月31日的15.32627亿美元增长了108.6%[13] - 2021年前三季度，公司净收入为1.34682亿美元，而2020年同期净亏损为1.03574亿美元[17] - 2021年前三季度，公司净收入归因于AdaptHealth Corp.为1.33233亿美元，而2020年同期净亏损为8111.6万美元[17] - 2021年前三季度，公司基本每股净收入为0.97美元，而2020年同期基本每股净亏损为1.69美元[17] - 2021年前三季度，公司稀释每股净收入为0.27美元，而2020年同期稀释每股净亏损为1.69美元[17] - 2021年前三季度，公司综合收入为1.37862亿美元，而2020年同期综合亏损为1.15132亿美元[19] - 2021年前三季度，公司综合收入归因于AdaptHealth Corp.为1.36413亿美元，而2020年同期综合亏损为9267.4万美元[19] - 2021年前三季度，公司净收入归因于非控股权益为144.9万美元，而2020年同期净亏损为2245.8万美元[17] - 2021年前三季度，公司利息费用净额为6958.4万美元，较2020年同期的2782.6万美元增长了150.07%[15] - 2021年前九个月净收入为134,682千美元，2020年同期净亏损为103,574千美元[25] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为174,750千美元，2020年同期为145,287千美元[25] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为1,558,507千美元，2020年同期为627,097千美元[25] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为1,620,449千美元，2020年同期为677,250千美元[25] - 2021年前九个月现金及现金等价物净增加236,692千美元，期末余额为336,654千美元；2020年同期净增加195,440千美元，期末余额为272,318千美元[25] - 2021年前九个月支付的利息为67,409千美元，支付的所得税为13,799千美元；2020年同期分别为22,788千美元和3,062千美元[25] - 2021年前九个月公司净收入为19.53706亿美元，营业利润为1.81039亿美元；2020年前九个月净收入为17.70675亿美元，营业利润为1.67279亿美元[100] - 2021年第三季度净收入为289,604,000美元，2020年同期为115,077,000美元；2021年前九个月净收入为680,460,000美元，2020年同期为208,803,000美元[102] - 2021年第三季度运营收入为37,454,000美元，2020年同期为4,637,000美元；2021年前九个月运营收入为95,143,000美元，2020年同期亏损2,984,000美元[102] - 2021年第三季度，公司归属于普通股股东的净利润为53,090美元，2020年同期净亏损为51,035美元；2021年前九个月净利润为120,661美元，2020年同期净亏损为81,116美元[195] - 2021年第三季度，基本每股收益为0.40美元，摊薄后每股收益为0.20美元；2020年同期基本和摊薄后每股亏损均为0.89美元；2021年前九个月基本每股收益为0.97美元，摊薄后每股收益为0.27美元；2020年同期基本和摊薄后每股亏损均为1.69美元[195] - 2021年第三季度和前九个月，认股权证负债公允价值变动分别为 - 16,737美元和 - 57,359美元；或有对价普通股负债公允价值变动分别为 - 8,145美元和 - 27,718美元[195] - 截至2021年9月30日，基本加权平均流通在外普通股股数为124,228股，稀释加权平均流通在外普通股股数为133,638股[195] - 因2020年第三季度和前九个月公司报告净亏损，所有潜在稀释性证券未纳入摊薄后净亏损每股计算；2021年第三季度和前九个月，未纳入计算的潜在普通股总数分别为12,406千股和12,944千股，2020年同期分别为22,941千股和10,592千股[195][199][200] 公司股权结构及变动情况 - 2020年12月31日，A类普通股数量为76,458股，金额为14,092千美元；B类普通股数量为13,219股，金额为0千美元；优先股数量为164股，金额为0千美元[22] - 2021年3月31日，A类普通股数量为129,386股，金额为13千美元；优先股数量为124股，金额为1千美元；累计亏损为203,162千美元；其他综合损失为2,535千美元；非控股权益为4,199千美元；总股本为1,792,478千美元[22] - 2021年6月30日，A类普通股数量为130,064股，金额为13千美元；优先股数量为124股，金额为1千美元；累计亏损为124,055千美元；其他综合损失为1,871千美元；非控股权益为4,080千美元；总股本为1,894,043千美元[22] - 2021年9月30日，A类普通股数量为132,154股，金额为13千美元；优先股数量为124股，金额为1千美元；累计亏损为65,963千美元；其他综合损失为1,231千美元；非控股权益为4,254千美元；总股本为1,994,363千美元[22] - 2021年为收购发行A类普通股，3月发行441股，对应金额12,166千美元；6月发行977股，对应金额25,507千美元[22] - 2021年3 - 9月，权益性薪酬分别为8,582千美元、7,447千美元、5,365千美元[22] - 2021年3 - 9月，股票期权行权分别涉及9股、200股、898股[22] - 2021年6月向非控股权益进行分配，金额为1,070千美元[22] - 2021年3 - 9月，净收入分别为 - 3,642千美元、80,058千美元、58,266千美元[22] - 2021年3 - 9月，利率互换公允价值变动分别为1,876千美元、664千美元、640千美元[22] - 2019年12月31日普通股数量为40,816，库存金额为4美元，累计亏损40,258美元，总金额为 - 65,783美元[24] - 为收购发行A类普通股387股，增加额外实收资本6,248美元[24] - 2020年3月31日普通股数量为43,354，库存金额为4美元，累计亏损74,809美元，总金额为 - 100,426美元[24] - 2020年6月30日普通股数量为30,665，库存金额为3美元，累计亏损70,339美元，总金额为 - 101,266美元[24] - 为收购发行普通股4,344股，增加额外实收资本83,280美元[24] - 出售A类普通股和A系列优先股，净收益223,360美元（扣除发行成本1,639美元）[24] - 发行A类普通股，净收益133,041美元（扣除发行成本9,558美元）[24] - 2020年9月30日普通股数量为62,681，库存金额为6美元，累计亏损118,680美元，总金额为315,170美元[24] - 行使认股权证增加额外实收资本情况：2020年3月为17,627美元，6月为40,691美元[24] - 股权薪酬增加额外实收资本情况：2020年3月为3,244美元，6月为5,502美元[24] - 业务合并完成后，前AdaptHealth Holdings所有者持有公司约49%经济权益，前DFB股东持有约51%经济权益，公司拥有合并后公司约56%股权[158] - 业务合并完成后，A类普通股股东拥有约56%直接控股权，新AdaptHealth单位持有人拥有约44%直接非控股经济权益，2021年1月1日最后13,218,758个新AdaptHealth单位完成兑换，公司在2021年前九个月将非控股权益减少7790万美元[159] - 2020年6月，投资者用15,810,547股A类普通股兑换158,105.47股B - 1系列优先股，2021年前九个月，39,500股B - 1系列优先股转换为3,950,000股A类普通股[160] - 公司为收购AeroCare发行130,474.73股C系列可转换优先股，2021年3月18日，这些优先股强制转换为13,047,473股A类普通股[161][163] - 业务合并完成时公司有12,666,666份认股权证，每份可按11.50美元价格兑换一股普通股，2021年前九个月无认股权证行权，截至2021年9月30日有4,280,548份认股权证，到期日为2024年11月20日[164] - 2021年前九个月认股权证负债估计公允价值减少5740万美元，记为非现金收益；2020年前九个月增加7240万美元，记为非现金费用[166] - 2020年8月4日公司宣布赎回所有流通的公共认股权证，2020年前九个月2,285,410份公共认股权证赎回，发行881,239股A类普通股[167][170] - 2020年12月31日，基于15美元的平均股价门槛，前AdaptHealth Holdings所有者获得1,000,000股A类普通股[171] - 前AdaptHealth Holdings所有者在2021年12月31日和2022年12月31日，若平均股价分别达到18美元和22美元，最多可额外获得1,000,000股普通股[173] - 2021年前九个月或有对价普通股负债估计公允价值减少3410万美元，记为非现金收益；2020年前九个月增加4190万美元，记为非现金费用[175] - 2021年7月28日，公司A类普通股更名为普通股，普通股成为公司唯一的普通股类别[160] - 截至2021年9月30日，2019年计划允许授予最多1000万股普通股，其中341.8548万股可供发行[176] - 2021年1月，公司向高管授予70.317万份A类普通股股票期权，授予日公允价值为690万美元，截至9月30日，23.439万份因前联合首席执行官辞职被没收[176] - 因前联合首席执行官辞职，公司加速18.4932万份2019年11月授予期权的归属，记录190万美元基于股权的薪酬费用[177][179] - 2021年前9个月授予股票期权的加权平均假设：预期波动率44.5%，无风险利率0.18%，预期期限4.0年[182] - 2021年前9个月，89.7984万和109.7984份股票期权被行使，公司分别获得980万和1210万美元现金收益[185] - 2021年前9个月，公司向员工授予96.9152万股限制性股票，授予日公允价值3000万美元；向非员工董事授予4.5938万股，授予日公允价值110万美元[186] - 因前联合首席执行官辞职，公司加速2.2192万股2019年11月授予限制性股票的归属，记录50万美元基于股权的薪酬费用[187] - 2019年激励单位授予日公允价值450万美元，2018年为530万美元，2021年前9个月因加速归属记录150万美元基于股权的薪酬费用[188] - 2021年前9个月，公司向员工授予6.3249万股A类普通股，授予日公允价值230万美元[189] - 2021年第三季度公司记录基于股权的薪酬费用540万美元，前9个月为2140万美元；2020年同期分别为550万和1100万美元；截至2021年9月30日，有3830万美元未确认薪酬费用[190] 公司业务板块及收入情况 - 公司有单一的报告和经营业务板块结构，由首席执行官和总裁做资源分配决策和评估绩效[40] - 2021年第三季度保险、政府、患者支付的净收入分别为399748千美元、180511千美元、73034千美元，2020年同期分别为175418千美元、81967千美元、27020千美元[65] - 2021年前九个月保险、政府、患者支付的净收入分别为1061627千美元、491564千美元、199238千美元，2020年同期分别为438034千美元、193725千美元、76201千美元[65] - 公司在合并利润表确认收入、在合并资产负债表确认合同资产，仅在服务提供后进行，已履行合同义务

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入6.53亿美元，有机增长率6.5%，非收购收入2.76亿美元，较上年增长3.9% [18] - 调整后EBITDA为1.56亿美元，调整后EBITDA利润率为23.9%，较第二季度略有上升 [19] - 上调2021年全年指引，净收入为24.1 - 24.6亿美元，调整后EBITDA为5.7 - 5.8亿美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出为3.65 - 3.75亿美元 [19] - 截至9月，运营现金流为1.75亿美元，扣除约2700万美元与CARES法案相关的回收款 [20] - 第三季度末，净债务与调整后EBITDA的杠杆率略低于3.0倍，可用流动性超过7.5亿美元 [20] - 预计2022年净收入为27 - 29亿美元，调整后EBITDA为6.35 - 6.95亿美元，总资本支出占净收入的9% - 11% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 睡眠业务在飞利浦召回和全球供应链挑战下仍具韧性，第三季度飞利浦召回带来1000万美元逆风 [18] - 糖尿病业务表现出色，预计2022年增长约18% [21] - 其他业务中，矫形业务增长迅速，临终关怀业务表现良好，家庭输液业务处于试点阶段且增长迅速 [63] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦有机增长、运营效率和增值收购，持续投资人才保留和技术部署，以利用规模优势把握市场机会 [11] - 并购方面，自7月1日完成10项收购，2021年收购年化收入超4亿美元，远超1.5亿美元目标，并购管道依然强劲 [12] - 技术创新上，超半数CGM订单通过电子处方下达，专有司机跟踪技术已推广至超90%的门店，约1万名患者下载并注册Adapt plus Diabetes Care应用，其中约30%有显著互动 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情反弹、飞利浦召回、劳动力市场紧张和供应链中断等挑战，但公司有信心克服，上调2021年指引并对2022年持乐观态度 [8] - 家庭医疗设备和呼吸服务在医疗保健领域至关重要，公司在HME产品线和糖尿病业务有显著增长和运营效率提升机会 [10] 其他重要信息 - 供应链中断问题目前主要影响占总收入约15%的DME及相关产品线，公司采取多种策略缓解，预计问题将持续到2022年 [14] - 劳动力市场紧张导致部分小时工岗位人员短缺，工资上涨，但未影响财务指引，公司通过技术提高效率应对 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 飞利浦召回事件未来几个月或季度的影响及对损益表的影响 - 飞利浦问题至少持续到明年年中，公司利用库存、ResMed分配、资产回收和其他供应商填补缺口，对第四季度业务有信心 [26][27] - 原预计下半年收入风险为1000 - 3000万美元，现确定为2000万美元，第三季度影响1000万美元，预计第四季度影响1000万美元，2022年上半年约2000万美元逆风，下半年有望摆脱影响 [28] 问题: 收购业务如AeroCare的有机增长、成本协同效应及与现有业务增长差异 - 重申将实现5000万美元的成本协同效应，2021年实现3000万美元，2022年实现2000万美元 [30] - 非收购业务同比增长3.9%，收购业务组合同比增长8.6%，随着收购周年日临近，两者增长率将趋同 [30] 问题: 2022年营收指引与2021年的衔接及风险因素 - 以2021年营收指引中点24.35亿美元加上预计的2亿美元备考收入为起点，应用8%的有机增长，再加上第四季度收购业务，得出2022年营收指引 [32] - 风险因素包括隔离政策、DMEPOS费用表和公共卫生紧急状态的不确定性，指引中均按最保守情况考虑 [33] 问题: 供应链和劳动力压力在第三季度的量化影响、第四季度趋势及对2022年指引的影响 - 供应链成本主要体现在患者设备资本支出和总体资本支出上，第四季度和明年资本支出预期略有上调至9% - 11% [36] - 劳动力方面，第二季度占收入的23.9%，第三季度上升约50 - 60个基点，预计第四季度和2022年劳动力成本占收入约24%，不超过25% [36] 问题: 2022年资本支出指引是否包括非患者相关资本支出及细分情况 - 包括患者设备资本支出，采用总资本支出指引更能全面反映情况，患者设备资本支出约占85%，仍按租赁收入的22%左右计算 [38] 问题: CMS放宽CGM设备资格标准对业务量的影响 - 放宽标准主要是简化行政流程，未改变符合条件的患者总数，未对业务量产生显著影响 [40] 问题: 推动2022年营收和EBITDA指引上限的因素 - DMEPOS费用表可能上调，目前假设为零；隔离政策和公共卫生紧急状态的情况不确定，后续将根据情况更新指引 [42] 问题: 一般及行政费用（G&A）近期较低的原因及未来趋势 - 本季度G&A略低是因收入增长带来的杠杆效应，预计明年将升至收入的5%左右 [44] 问题: 并购目标的优先级 - 公司采取机会主义策略，优先考虑市场内的小型交易，目前主要关注HME和糖尿病资产，拓展产品线不是当前重点 [46] 问题: 各业务类别有机增长与2019年的对比 - DME业务预计增长4%，与2019年预期相符；呼吸业务2022年将回归2019年的正常水平；睡眠业务2022年预计增长7%，略低于2019年；糖尿病业务与市场增长同步，且有望获得市场份额 [49][50] 问题: 家庭氧气国家覆盖决定变化对业务增长的影响 - 放宽CMN要求将使医生更易记录氧气需求，有助于短期氧气患者业务增长，长期来看是业务增长的积极因素 [52] 问题: 第三季度后收购业务对年化收入的贡献 - 上季度收购年化收入约3.4 - 3.5亿美元，而非之前所说的3亿美元 [54] 问题: 能否将劳动力和供应成本转嫁给客户 - 公司正在与付款方讨论成本转嫁问题，但未将其纳入2022年指引，目前主要通过直接与制造商合作等方式缓解成本压力，长期有望通过规模优势降低成本 [57] 问题: 推动利润率扩张的因素 - 有机增长、技术应用和运营效率提升是利润率扩张的驱动因素，公司还将通过更好地挖掘现有患者群体的价值来提高利润率 [59][60] 问题: 其他收入在本季度大幅增长的原因 - 其他收入包括矫形、临终关怀和家庭输液业务，这些业务增长迅速，随着规模扩大可能会单独披露 [63] 问题: 供应链问题对竞争环境和收购机会的影响 - 公司规模优势使其在供应链问题中受益，可能带来市场份额增加，也会促使一些企业考虑被收购 [67] 问题: 并购管道的构成在过去几个季度是否有重大变化 - 目前并购管道的构成与公司现有业务组合相符，未出现显著变化 [69]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入6.17亿美元，较2020年第二季度增长166%，本季度有机增长10.1%，支持8% - 10%的长期有机增长估计 [21] - 调整后EBITDA为1.48亿美元，调整后EBITDA利润率为23.9%，高于第一季度的21.6% [23] - 2021年前六个月经营活动产生的现金流为1.476亿美元，包括第二季度与《关怀法案》收回相关的1590万美元现金流出 [25] - 提高2021年全年净收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去患者设备资本支出的指引，净收入指引为23.8亿 - 24.8亿美元，调整后EBITDA指引为5.55亿 - 5.8亿美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出指引为3.6亿 - 3.75亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 糖尿病产品线新订单增长带动业务增长，约40%的新订单通过电子处方技术处理，周期时间显著缩短 [16] - 睡眠业务在2020年年中受疫情影响后，新业务开始持续加强 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 传统耐用医疗设备（DME）市场有机增长预计在2% - 4%，家庭用品供应业务有机增长约2% - 3%，呼吸业务为中个位数增长，睡眠业务市场预期为7% - 9%，目前略低但新业务已恢复，糖尿病业务市场增长约10% - 12% [70][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行有机增长、改善运营和完成增值收购的战略，通过技术和工作流程提高运营效率，实现成本节约 [7] - 推进协同计划，已整合88个地点，实施数字物流和RCM平台，预计实现每年5000万美元的协同效应，2021年实现3000万美元 [7][8] - 重组615人的销售团队，应用最佳培训、工具和实践，通过销售和补货引擎维持8% - 10%的有机增长率 [8][9] - 应对飞利浦Respironics召回事件，采取库存管理、资产回收和寻找替代供应商等措施，预计2021年下半年净收入影响最高达3000万美元，部分短缺将延迟至2022年并可能收回 [15] - 持续采用电子处方技术，推进专有实时端到端物流交付平台，提升患者和供应商满意度 [16][17] - 发展慢性疾病管理项目，针对睡眠、慢性阻塞性肺疾病（COPD）和糖尿病患者，提高患者体验和治疗效果 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 结合AdaptHealth和AeroCare后，公司业务有长期增长动力，医疗服务更多在家庭中提供和监测，公司可通过收购和有机增长实现发展 [6] - 第二季度初经济重新开放，医院和医疗系统合作伙伴的转诊模式恢复，但德尔塔变种病毒对经济复苏带来担忧，公司有能力应对疫情变化 [12] - 行业监管方面有积极消息，包括公共卫生紧急状态延长、连续血糖监测（CGM）资格标准放宽、氧气资格标准拟放宽等，但预计2021年对收入无重大影响 [23][24] 其他重要信息 - 提前偿还12%利息本票一半的未偿本金，预计在9月30日前偿还剩余本金，季度末循环信贷额度有1.75亿美元未偿还 [25] - ERP于6月1日完成第一阶段上线，其他后台运营转型工作按计划进行 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于有机增长计算方式及传统有机增长指标的疑问 - 公司在10 - Q报告中增加收购收入披露，将本季度所有收购收入纳入，同时在Q2补充资料中展示有机增长的详细计算过程，排除B2B收入和AeroCare在2020年1月至被收购期间的收购收入影响 [31][32][33] - 公司不使用同店增长指标管理业务，因为业务整合频繁，难以计算同店增长，公司激励管理者基于当前业务规模实现8% - 10%的增长 [34][35][36] 问题: 收购计划及整合能力 - 收购管道充足，预计今年剩余时间和2022年收购活动将保持活跃，收购整合主要由当地和区域经理负责，只要不集中安排，可有效处理 [39][40] 问题: 糖尿病业务增长预期 - 糖尿病业务是公司整体业务的较小部分，目前通过电子处方、补货和 intake 技术等实现与市场同步增长，长期目标是夺取市场份额，随着数据积累，若增长趋势持续高于10% - 12%，将在2022年指导中更新预期 [42][43][45] 问题: 自收购AeroCare以来的收购收入及指导调整 - 自收购AeroCare以来有三次收入指引上调，累计收购收入提升约2.6亿 - 2.9亿美元，收购组合与公司整体业务的调整后EBITDA利润率相符，飞利浦召回事件对收入影响预计在0 - 3000万美元之间 [48][49][51] 问题: DSO和现金流转换情况 - DSO预计保持在40 - 40多岁的中间到较高范围，公司期望将约三分之二的调整后EBITDA转换为经营活动现金流，目前符合预期 [54][55] 问题: 新指导的理解及下半年业务节奏 - 新指导中增加约1亿美元的并购收入，尽管有飞利浦召回的3000万美元逆风，仍提高了指导范围，且下半年范围收紧 [57][58] - 参考历史数据，第一季度收入约占全年的22% - 23%，第二季度增加约1个百分点，第三季度再增加约1 - 1.5个百分点，第四季度占26% - 27%，糖尿病业务的季节性更为明显 [60][61] 问题: AeroCare和Solara的收入协同机会进展 - Solara的收入协同主要来自收购后的补货经验，推动糖尿病产品类别的有机增长 [63] - AeroCare方面，成本协同已贡献利润率提升，销售协同开始显现，预计对2021年末和2022年业绩产生影响 [64] 问题: 指导中对COVID - 19影响的假设 - 指导中已包含公共卫生紧急状态延长的积极影响和COVID - 19复发风险的消极影响，但COVID - 19影响金额不大 [67][68] 问题: 各业务板块的有机增长与市场对比 - 传统DME市场有机增长预计在2% - 4%，家庭用品供应业务约2% - 3%，呼吸业务为中个位数增长，睡眠业务市场预期为7% - 9%，目前略低但新业务已恢复，糖尿病业务市场增长约10% - 12%，当前数据显示高于此范围，后续将根据数据更新预期 [70][71] 问题: 飞利浦召回事件对指导范围的影响及季度分布 - 指导范围低端使用了飞利浦召回事件3000万美元的高影响估计，高端使用了1000万美元的低影响估计 [74] - 影响主要集中在第四季度，因为第三季度主要影响租赁收入，第四季度除租赁收入外，还会影响补货收入的复利效应 [76] 问题: 飞利浦召回事件对设备和补货业务的影响及患者反馈 - 停止使用Respironics设备和停止补货的患者数量较少，分别为几百人，健康系统已安抚患者并提供缓解风险的方法 [78][79] 问题: 设备和补货业务的利润率假设 - 设备业务利润率低，补货业务利润率高 [80] 问题: 与支付方的讨论及市场定价动态 - 公司正在与支付方进行讨论，但目前变化不大，医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）将公布通胀指标，可能引发更多讨论，已有个别医疗补助计划进行了积极的费率调整，但影响较小 [82][83] 问题: 从其他供应商获得增量分配的情况 - ResMed根据历史采购量分配产品，各供应商分配比例相同，目前低于历史水平，其他供应商市场份额低，且部分设备制造商已放弃增加供应，全球芯片短缺影响所有产品供应 [85][86] 问题: 是否考虑与有紧急使用授权（EUA）的中国制造商合作 - 公司正在进行初步讨论 [87] 问题: 库存情况及安全网 - 库存可帮助公司度过第三季度和部分第四季度，预计需求会因医疗系统的担忧而受到挑战，美国食品药品监督管理局（FDA）有望在未来30 - 60天给出更明确的指导 [89][90] 问题: COPD项目的情况和机会 - COPD项目是将高端呼吸事件患者纳入计划，通过技术监测实时结果并与临床医生和医疗系统共享数据，公司还计划在睡眠和糖尿病领域开展类似的慢性疾病管理项目，目前处于早期阶段 [94][95][96]

业绩总结 - 2021年第二季度销售收入为400,579,000美元，较2021年第一季度的317,265,000美元增长26.3%[8] - 总净收入为617,017,000美元，较2021年第一季度的482,119,000美元增长28.0%[8] - 2021年第二季度的净收入为79,107,000美元，而2021年第一季度为亏损3,966,000美元[8] - 2021年上半年，公司的调整后EBITDA为251,566,000美元，较2020年上半年的73,094,000美元增长244%[26] - 2021年第二季度的EBITDA为179,328,000美元，相较于2020年同期的35,540,000美元增长404%[26] 用户数据 - 超过90%的收入来自于重复销售或租赁[13] - 2021年第二季度的业务组合中，睡眠产品占37.7%，糖尿病产品占20.8%[11] - 2021年6月30日的总净收入中，补给销售占比为54.7%[17] 未来展望 - 2021年第二季度的调整后EBITDA减去患者设备资本支出为98,866,000美元，占总收入的16.0%[8] - 2021年上半年，公司的调整后EBITDA减去患者设备资本支出为160,783,000美元，较2020年上半年的48,059,000美元增长234%[26] 新产品和新技术研发 - 2021年6月30日的睡眠产品净销售收入为163,331,000美元，较2021年3月31日的128,682,000美元增长27%[15] - 2021年6月30日的糖尿病产品净销售收入为123,314,000美元，较2021年3月31日的95,017,000美元增长30%[15] - 2021年6月30日的呼吸产品净销售收入为124,682,000美元，较2021年3月31日的89,075,000美元增长40%[15] 负面信息 - 2021年第二季度的利息支出为23,147,000美元，较2020年同期的7,482,000美元增长209%[26] - 2021年第二季度的折旧和摊销费用为63,793,000美元，较2020年同期的18,374,000美元增长248%[26] - 2021年第二季度的所得税费用为12,330,000美元，较2020年同期的1,826,000美元增长576%[26] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第二季度的租赁收入为216,438,000美元，较2021年第一季度的164,854,000美元增长31.2%[8] - 2021年第二季度的租赁收入占总收入的35.6%[11] - 2021年第二季度的患者设备资本支出为48,525,000美元，较2020年同期的12,068,000美元增长302%[26]

公司业务覆盖情况 - 截至2021年6月30日，公司每年为约330万患者提供服务，业务覆盖47个州的678个地点[193] 《CARES法案》资金相关情况 - 2020年4月，公司获得CMS根据《CARES法案》提供的4580万美元可收回预付款，2020年7月收购时承担370万美元相关负债，2021年4月开始收回，截至6月30日已收回1590万美元，递延3360万美元[195] - 2020年4月，公司收到《CARES法案》公共卫生和社会服务应急基金1720万美元，2020年确认1430万美元赠款收入，截至2021年6月30日递延290万美元，收购承担770万美元相关负债，共递延1060万美元[195][198] - 2020年4月，公司收到CMS根据《CARES法案》提供的4580万美元可收回预付款，截至2021年6月30日已收回1590万美元，递延3360万美元[271][272] - 2020年4月，公司收到《CARES法案》提供者救济基金1720万美元，截至2021年6月30日递延1060万美元[274] 税务递延情况 - 公司递延雇主缴纳的联邦保险捐助税共计860万美元，其中430万美元计入其他流动负债，430万美元计入其他长期负债[198] - 公司根据《CARES法案》规定递延雇主缴纳的FICA税860万美元，其中430万美元计入其他流动负债，430万美元计入其他长期负债[274] 裁员费用情况 - 2020年4月，公司裁员约6%，产生一次性遣散费等费用约160万美元[199] 信贷协议情况 - 2021年1月，公司与现有银行集团签订新信贷协议，包括8亿美元定期贷款和4.5亿美元循环信贷贷款承诺，定期贷款2021年6月30日至2023年3月31日每季度还款500万美元，2023年6月30日至2025年12月31日每季度还款1000万美元[211] - 2020年7月公司进行债务再融资，新信贷协议包括2.5亿美元定期贷款和2亿美元循环信贷承诺，均于2025年7月到期[213] - 2019年3月公司重组现有债务，信贷工具共4.25亿美元，包括3亿美元初始定期贷款、5000万美元延迟提取定期贷款和7500万美元循环信贷安排；11月偿还初始定期贷款5000万美元[214] - 2021年信贷协议包括8亿美元定期贷款和4.5亿美元循环信贷贷款承诺，借款利率基于调整后的LIBOR利率加适用利差，利差范围为1.50% - 3.25%[275] 票据发行情况 - 2021年1月，公司发行5亿美元4.625%高级无担保票据，2029年8月1日到期[212] - 2020年7月，公司发行3.5亿美元6.125%高级无担保票据，2028年8月1日到期[212] - 2021年1月，公司发行5亿美元4.625%高级无抵押票据，2029年8月1日到期[280] - 2020年7月，公司发行3.5亿美元6.125%高级无抵押票据，2028年8月1日到期[281] 公司收购情况 - 2021年1 - 6月，公司进行多笔收购，包括2月的AeroCare、Verio、Allina，3月的Provider Plus等[208][210] 医疗保险政策影响 - 2021年12月31日前暂停医疗保险扣押，使医疗保险支付给所有供应商的款项增加约2%[200] 本票相关情况 - 2019年3月公司与投资者签署协议发行1亿美元本票，业务合并后替换为新的1亿美元本票，投资者将部分权益转换为4350万美元本票[214][215] - 2021年6月公司同意偿还新本票未偿本金7180万美元，注销140万美元未摊销递延融资成本，支付850万美元债务提前还款罚金[217] - 新本票未偿本金余额目前按12%计息，需现金支付[217] - 2019年3月，公司签协议发行1亿美元本票，后替换为新本票，2021年6月同意偿还7180万美元本金，剩余7180万美元本金及利息9月30日前偿还，另付720万美元债务提前还款罚金[282] 各业务线收入占比情况 - 2021年第二季度总净收入6.17017亿美元，其中睡眠业务收入2.29666亿美元占37.3%，糖尿病业务收入1.2653亿美元占20.5%等[221] - 2021年上半年总净收入10.99136亿美元，其中睡眠业务收入4.06457亿美元占37.0%，糖尿病业务收入2.244亿美元占20.5%等[222] 业务季节性情况 - 公司业务有季节性，年初患者自付费用高可能推迟治疗，糖尿病产品线四季度净收入通常较高[218] 关键业务指标关注情况 - 公司关注净收入、EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去患者设备资本支出等关键业务指标[219] 再融资交易情况 - 2021年1月公司完成再融资交易，全额偿还2020年信贷协议下未偿借款[213] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为6.17亿美元，2020年同期为2.321亿美元，增长3.849亿美元，增幅165.8%[224] - 2021年第二季度净销售收入占总净收入的65%，2020年同期为69%；固定月度设备报销净收入占比分别为35%和31%[225] - 2021年第二季度净收入成本为4.907亿美元，2020年同期为1.984亿美元，增长2.923亿美元，增幅147.3%[227] - 2021年第二季度一般及行政费用为4290万美元，2020年同期为1710万美元，增长2580万美元，增幅151.3%[229] - 2021年第二季度折旧和摊销（不包括患者设备折旧）为1790万美元，2020年同期为100万美元，增长1690万美元[230] - 2021年第二季度利息费用为2310万美元，2020年同期为750万美元[231] - 2021年第二季度债务清偿损失是由于再融资和提前还款等原因产生，2020年同期无此类交易[234] - 2021年第二季度其他收入净额为169.9万美元，2020年同期为 - 90万美元[237] - 2021年第二季度所得税费用为1230万美元，2020年同期为180万美元[238] - 2021年第二季度归属于公司的净收入为7910.7万美元，2020年同期为447万美元，增长7463.7万美元，增幅1669.7%[224] 上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年净收入为10.991亿美元，2020年同期为4.236亿美元，增长6.755亿美元，增幅159.5%[240] - 2021年上半年净收入成本为8.874亿美元，2020年同期为3.660亿美元，增长5.214亿美元，增幅142.4%[245] - 2021年上半年一般及行政费用为9960万美元，2020年同期为3140万美元，增长6820万美元，增幅216.7%[247] - 2021年上半年折旧和摊销（不包括患者设备折旧）为3130万美元，2020年同期为230万美元，增长2900万美元[248] - 2021年上半年利息费用为4530万美元，2020年同期为1540万美元[250] - 2021年上半年债务清偿损失为1194.9万美元[239] - 2021年上半年或有对价普通股负债公允价值变动为-2404.4万美元，2020年同期为1632.5万美元[239] - 2021年上半年认股权证负债公允价值变动为-4062.2万美元，2020年同期为3544.6万美元[239] - 2021年上半年其他收入净额为115万美元，2020年同期为-199.1万美元[239] - 2021年上半年所得税费用为1063.5万美元，2020年同期为18.5万美元[239] Q2和H1关键指标对比情况 - 2021年Q2和H1归属公司净收入（亏损）分别为79107千美元和75141千美元，2020年同期分别为4470千美元和-30081千美元[262] - 2021年Q2和H1 EBITDA分别为179328千美元和243382千美元，2020年同期分别为35540千美元和9124千美元[262] - 2021年Q2和H1调整后EBITDA分别为147391千美元和251566千美元，2020年同期分别为42634千美元和73094千美元[262] - 2021年Q2和H1调整后EBITDA减去患者设备资本支出分别为98866千美元和160783千美元，2020年同期分别为30566千美元和48059千美元[262] 现金及等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司约有1.782亿美元现金及现金等价物[271] 信贷安排未偿还金额情况 - 截至2021年6月30日，公司现有信贷安排下未偿还金额为9.75亿美元[275] 营运资金赤字情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司营运资金赤字分别为1500万美元和5580万美元[284] 各活动现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供净现金1.476亿美元，2020年同期为1.11亿美元，增加3660万美元[285] - 2021年上半年投资活动使用净现金13.72亿美元，2020年同期为1.173亿美元[286] - 2021年上半年融资活动提供净现金13.026亿美元，2020年同期为4000万美元[287] 关键会计政策情况 - 公司关键会计政策和重大估计包括收入确认、应收账款、业务合并以及商誉和长期资产估值，与2020年年报相比无重大变化[291] 表外安排情况 - 截至2021年6月30日，公司无表外安排[293] 法律诉讼情况 - 2021年7月29日，一名股东对公司及部分高管提起集体诉讼，指控违反联邦证券法，索赔金额未明确[295][298]

公司业务服务情况 - 截至2021年3月31日，公司通过47个州的614个网点，每年为全美50个州约300万患者提供服务[176] 《CARES法案》相关资金情况 - 2020年4月，公司获得CMS根据《CARES法案》提供的4580万美元可收回预付款，截至2021年3月31日，共递延与CMS可收回预付款相关的4950万美元[178] - 2020年4月，公司收到《CARES法案》公共卫生和社会服务应急基金（PRF）的1720万美元拨款，2020年确认与PRF付款相关的赠款收入1430万美元，截至2021年3月31日，递延290万美元的PRF付款[179][181] - 截至2021年3月31日，公司因收购承担与《CARES法案》提供商救济基金付款相关的负债770万美元，递延与《CARES法案》提供商救济基金相关的1060万美元[181] - 公司根据《CARES法案》规定，递延雇主缴纳的联邦保险捐助税（FICA）共计860万美元，其中430万美元计入其他流动负债，430万美元计入其他长期负债[181] 公司人员变动及费用情况 - 2020年4月，公司进行裁员，削减约6%的员工，第二季度产生约160万美元的一次性遣散费及相关费用[182] 医疗保险政策情况 - 2021年12月31日前暂停医疗保险扣押，使所有提供商的医疗保险付款约增加2%[183] 公司债务融资情况 - 2021年1月，公司与现有银行集团签订新的信贷协议，包括8亿美元定期贷款和4.5亿美元循环信贷贷款承诺，两者均于2026年1月到期[192][194] - 2021年1月，公司发行5亿美元本金的4.625%高级无抵押票据，2029年8月1日到期[195] - 2020年7月，公司发行3.5亿美元本金的6.125%高级无抵押票据，2028年8月1日到期[195] - 2020年7月公司进行债务再融资，新信贷协议包括2.5亿美元定期贷款和2亿美元循环信贷承诺，均于2025年7月到期[196] - 2019年3月公司重组现有债务，信贷工具共4.25亿美元，2019年11月偿还初始定期贷款5000万美元[197] - 2019年3月和11月，公司签订本票协议，本金共计1.435亿美元，2029年11月8日到期，不同时间段利率不同，提前还款有不同比例的溢价[242] 公司业务季节性情况 - 公司业务有季节性，年初净收入和现金流可能较低，糖尿病产品线四季度净收入通常较高[198] 2021年第一季度财务关键指标变化 - 2021年第一季度总净收入4.821亿美元，2020年同期为1.914亿美元，增长2.907亿美元，增幅151.8%[202][205] - 2021年第一季度净销售收益占总净收入66%，2020年同期为67%；固定月度设备报销净收入占比分别为34%和33%[206] - 2021年第一季度净收入成本3.967亿美元，2020年同期为1.676亿美元，增加2.291亿美元，增幅136.7%[205][209] - 2021年第一季度产品和用品成本1.850亿美元，2020年同期为7200万美元，增加1.130亿美元，增幅157.0%[209] - 2021年第一季度薪资、劳动力和福利成本1.187亿美元，2020年同期为5465万美元，增加6405万美元，增幅117.2%[209] - 2021年第一季度运营收入1541万美元，2020年同期为822万美元，增长719万美元，增幅87.5%[205] - 2021年第一季度净亏损397万美元，2020年同期为3455万美元，亏损减少3059万美元，减幅88.5%[205] - 2021年第一季度净收入成本占净收入的82.4%，2020年同期为87.5%[210] - 2021年第一季度一般及行政费用为5660万美元，2020年同期为1430万美元，增长4230万美元，增幅294.7%[211] - 2021年第一季度除患者设备折旧外的折旧和摊销为1340万美元，2020年同期为120万美元，增加1210万美元[212] - 2021年第一季度利息费用为2220万美元，2020年同期为790万美元[213] - 2021年第一季度其他收入净额为0.5 + 0.2 - 0.2 = 0.5百万美元，2020年同期为 -2.0 + 0.6 - 1.5 = -2.9百万美元[217] - 2021年第一季度所得税收益为170万美元，2020年同期为160万美元[217] - 2021年第一季度EBITDA为6405.4万美元，2020年同期为 -2641.6万美元[224] - 2021年第一季度调整后EBITDA为10417.5万美元，2020年同期为3046万美元[224] - 2021年第一季度调整后EBITDA减去患者设备资本支出为6191.7万美元，2020年同期为1749.3万美元[224] 截至2021年3月31日公司资金及负债情况 - 截至2021年3月31日，公司有现金及现金等价物约1.321亿美元，递延与CMS可收回预付款相关的总额为4950万美元，递延救济基金付款290万美元[231] - 截至2021年3月31日，公司承担与《关怀法案》相关的770万美元负债，递延1060万美元相关资金，递延雇主缴纳的联邦保险捐助税860万美元[234] - 截至2021年3月31日，公司现有信贷安排下未偿还债务为7.95亿美元；2021年1月，公司进行债务再融资，签订新信贷协议，包括8亿美元定期贷款和4.5亿美元循环信贷承诺，未偿还债务为4000万美元[235] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司营运资金赤字分别为960万美元和5580万美元[242] 2021年第一季度现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动提供净现金1840万美元，较2020年同期减少600万美元[245] - 2021年第一季度投资活动使用净现金12.138亿美元，较2020年同期的1.113亿美元大幅增加[246] - 2021年第一季度融资活动提供净现金12.276亿美元，较2020年同期的5820万美元大幅增加[247] - 2021年第一季度现金及现金等价物净增加3217.5万美元，期末余额为1.32137亿美元；2020年第一季度净减少2871.4万美元，期末余额为4816.4万美元[245] 公司财务报表编制情况 - 公司合并财务报表编制需管理层进行估计和判断，不同假设和判断会改变报表结果[248][249] 公司会计政策情况 - 公司关键会计政策和重大估计包括收入确认、应收账款、企业合并以及商誉和长期资产估值等，与2020年12月31日结束年度的10 - K/A表格年度报告相比无重大变化[252] - 近期发布但公司尚未采用的会计公告在报告其他部分的合并中期财务报表附注1(h)中列出[253] 公司表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司无S - K条例第303(a)(4)(ii)项所定义的表外安排[254] 公司或有事项情况 - 公司在正常业务中面临损失或有事项，如法律诉讼和索赔，管理层认为目前此类或有事项解决产生的负债不会对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响，但评估可能随新信息和事项进展而改变[255] - 正常业务中的其他或有事项与收购及相关或有购买价格和递延付款有关[256]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入4.821亿美元，较2020年第一季度增长152%，主要得益于公司推动有机增长和对2020年及2021年收购业务的有效整合 [19] - 第一季度有机增长率达11.5%，显著高于2020年第四季度，主要由糖尿病产品线的新业务推动 [20] - 第一季度调整后EBITDA为1.042亿美元，较2020年第一季度增长242%，调整后EBITDA利润率为21.6%，符合预期且较2020年第一季度有显著改善 [21] - 截至季度末，公司现金为1.32亿美元，债务为17.6亿美元，4月26日修订高级担保贷款安排，将定期贷款增加1亿美元，循环信贷额度从2.5亿美元扩大至4.5亿美元，交易完成时净杠杆率为2.9倍调整后EBITDA [22][23] - 上调2021年全年净收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去患者设备资本支出的指引，预计净收入为22.2亿 - 23.9亿美元，调整后EBITDA为5.25亿 - 5.65亿美元，调整后EBITDA减去患者设备资本支出为3.3亿 - 3.6亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 糖尿病业务：第一季度表现超预期，新订单中电子处方占比超30%，公司计划将其提升至60% - 70%以上，甚至75% - 80% [16][71] - 睡眠业务：3月PAP新业务表现良好，已恢复到高位水平，1 - 2月业务较疲软，但耗材补给业务超内部预期 [56] - 呼吸业务：第一季度初有短暂增长，长期来看，新冠后遗症对该业务的影响仍有待观察 [56] - DME家庭用品业务：已恢复到疫情前水平，并达到新高，预计全年保持稳定 [56] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是有机增长、高效运营、积极且明智地进行收购，通过战略收购扩大在增长市场的业务版图，如收购Spiro Health和Alina Health Systems HME业务 [11][10] - 持续推进AdaptHealth和AeroCare的整合，预计到2021年第四季度实现5000万美元的协同效应，到2021年12月31日实现3000万美元的协同效应 [14] - 整合糖尿病和HME产品线及技术，利用约500人的销售团队进行交叉销售，目前在部分市场的交叉销售已取得初步成效 [15] - 计划投资提升数字连接患者体验和家庭护理技术，以提高运营效率和患者满意度 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对部分产品线仍有影响，但公司对2021年剩余时间的有机增长充满信心，睡眠和医院出院业务的转诊量已恢复到疫情前水平，糖尿病和耗材补给业务也在增长 [9] - 行业监管变化为公司业务带来积极影响，如医疗保险封存减免延长、公共卫生紧急状态延长以及CMS发布的更高报销费率等 [20] - 公司认为家庭护理行业发展前景广阔，重要性日益增加，公司有能力抓住机遇，实现业务增长 [28][29] 其他重要信息 - 公司联合首席执行官Luke McGee因涉嫌税务欺诈被丹麦当局正式起诉，公司董事会已将其停职，并由独立委员会展开调查，目前调查正在进行中 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何消除投资者对公司业务的担忧，公司能否应对Luke离职后的职责调整 - 公司管理层表示有丰富的行业经验，对公司未来运营充满信心，公司战略方向明确，且拥有优秀的团队和完善的流程，能够继续推动公司发展 [28][29][30] 问题2：糖尿病业务在第一季度的表现及后续增长预期 - 公司认为糖尿病业务第一季度表现超预期，尽管该业务通常在第一季度较疲软，但电子处方和业务重组等方面取得了进展，公司对该业务的当前表现和未来增长充满信心 [32] 问题3：如何看待全年业绩的季度分布 - 公司表示从收入角度看，第一季度通常占全年收入的23%左右，第二季度略有上升但仍低于25%，第三和第四季度是较大的季度，糖尿病业务在第四季度通常表现突出，主要受传统医疗保健动态（如免赔额重置和患者订购模式）影响 [34] 问题4：指引上调的组成部分及各因素的影响 - 指引上调主要得益于监管政策的积极影响（如CMS发布的新费率表使氧气业务年收入增加数百万美元）和Spiro收购，公司未改变协同效应的年内交付或退出率目标 [37] 问题5：冬季风暴对公司业务的影响 - 冬季风暴期间患者安装业务受到一定影响，但业务很快恢复，相关地区季度收入表现良好，对公司财务业绩无实质影响 [40] 问题6：当前患者获取情况及季度内的趋势 - 公司认为医疗保健业务和机构已基本恢复正常运营，患者就医意愿增强，1 - 2月业务较疲软，3 - 4月业务恢复良好，整体疫情影响已基本过去，但新冠后遗症对业务的影响仍需观察 [42] 问题7：2021年公司的优先事项和并购重点 - 公司重点关注核心业务（糖尿病和呼吸护理），并购机会丰富，目标是通过有机增长和收购扩大业务规模，同时注重整合和提升公司整体运营能力 [45] 问题8：第一季度专业形式的收入运行率及G&A增长的原因和趋势 - 第一季度专业形式的收入运行率约为5.64亿美元，G&A增长与AeroCare相关，调整后SG&A占收入的百分比预计在未来12 - 18个月内保持相对稳定，可能会因技术和后台基础设施投资略有上升 [47][49] 问题9：收购策略和运营方面是否会因Luke离职而改变 - 收购方面，公司将继续积极推进，重点仍在核心产品线，运营方面，将加大对运营技术和连接护理的投资，以提高运营效率和竞争力 [52][54] 问题10：有机增长率的组成部分、全年进展及交叉销售情况 - 有机增长主要来自DME家庭用品业务（已恢复到疫情前水平并创新高）、呼吸业务（第一季度初有短暂增长）、睡眠业务（3月PAP新业务良好，耗材补给业务超预期）和糖尿病业务（表现超预期），交叉销售已取得进展，预计将在下半年成为业务增长的驱动力 [56][57] 问题11：整合进度与预期的对比，哪些方面进展顺利，哪些方面较困难 - 进展顺利的方面包括收入周期管理、分支机构整合和采购成本协同效应，较困难的方面包括交叉销售、PAP耗材补给的收入协同效应以及客户服务和技术整合等，部分工作将持续到2022年 [60] 问题12：调整后EBITDA减去资本支出上调1000万美元的原因 - 主要是由于4月1日实施的氧气费率调整和Spiro收购，氧气业务收入将逐步体现 [63] 问题13：“收紧区间”的含义 - 指收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去患者设备资本支出的指引范围略有收紧，随着时间推移，指引区间可能会进一步缩小 [66] 问题14：Luke事件是否影响与潜在收购目标的谈判 - 该事件在谈判中有所提及，但未影响交易达成，公司认为业务是基于团队、愿景、基础设施和技术等多方面因素，而非依赖个别人员 [68][69] 问题15：电子处方的现状和未来目标 - 糖尿病产品线新订单中电子处方占比超30%，公司目标是将其逐步提高到60% - 70%以上，甚至75% - 80% [71] 问题16：指引上调的各因素及对2022年及以后的影响 - 指引上调主要来自氧气费率调整和收购，医疗保险封存减免已包含在原指引中，公司预计通过业务增长和协同效应，在相关补充计划结束后仍能实现收入增长 [74][75] 问题17：能否将新冠患者转化为慢性病患者并记录相关情况 - 部分患者已脱离氧气治疗恢复正常生活，但也有一些患者仍存在呼吸问题，医生对这些患者的观察较为谨慎，新冠对患者的长期影响仍有待进一步研究 [78][79] 问题18：Spiro收购的收入和EBITDA情况 - 公司未公布Spiro收购的具体收入和盈利指引，指引上调部分归因于氧气费率调整和Spiro收购 [82] 问题19：传统有机增长的计算方式 - 由于医疗保健行业的特殊性，公司不采用传统的有机增长计算方式，而是提供季度与上一年度的收入对比数据，当前11.5%的有机增长率表现良好 [84] 问题20：调查的时间线和更新方式 - 下一次更新将在调查完成时进行，预计需要1 - 2个月，公司将进行全面彻底的调查并公布结果 [87]

公司业务规模与服务情况 - 截至2020年12月31日，公司通过42个州的283个网点，每年为约190万患者提供服务；2021年2月收购AeroCare后，通过46个州的超500个网点，每年为约300万患者提供服务[14] - 公司每年服务约300万患者，每天进行超29000次设备和物资配送，拥有超500个地点和超1000个付款方网络，包括10家全国性保险公司[33] - 截至2020年12月31日，公司每年服务约190万患者，每天进行约17000次设备和物资交付，有283个服务点和4700名员工；2021年2月收购AeroCare后，每年服务超300万患者，每天进行约29000次交付，有超500个服务点和8700名员工[49][50] 公司收购情况 - 2021年2月1日，公司以约11亿美元现金、13992615股A类普通股、130474.73股C系列可转换优先股以及3959912份购买A类普通股的期权，收购AeroCare 100%股权，期权加权平均行使价为每股6.24美元，加权平均行使期约为7年[16] - 截至2020年12月31日，公司完成约90笔收购交易[35] - 2020年公司完成涉及22家公司的收购，总代价约9.14亿美元；2019年完成涉及18家公司的收购，总代价约6700万美元[47] - 2019年业务合并时，公司私募发行1250万股A类普通股，总对价1.25亿美元[346] - 2019年业务合并时，公司向特定成员发行1738.6201万股A类普通股和3211.3799万股B类普通股[346] - 业务合并完成前流通股总数为31,250股，赎回20,840股，私募发行12,500股，业务合并相关发行17,386股，业务合并结束日流通股总数为40,296股[348] - 公司在2020年和2019年完成多项收购，采用收购法核算，收购产生的商誉归因于预期增长和成本协同效应[441] 行业市场规模与增长情况 - 2010 - 2018年，HME行业从400亿美元增长到560亿美元，复合年增长率为4.3%，公司估计其睡眠疗法、氧气服务、移动产品和临终关怀HME业务的潜在市场在2018年约为120 - 150亿美元[19] - 据CMS预测，未来九年HME市场将以6.1%的复合年增长率持续增长[19] - 公司认为，通过近期对糖尿病和家庭医疗用品的收购，其潜在市场已超过250亿美元[19] - 预计到2030年，美国65 - 84岁成年人人口将以2.5%的复合年增长率增长，85岁以上成年人人口将以2.9%的复合年增长率增长[19] - 2014年，美国65岁以上老年人口约占总人口的15%，预计到2060年将增长到约24%[19] - 公司认为CGM和糖尿病市场规模达160亿美元，预计到2022年，CGM市场将增长18%至34亿美元，胰岛素泵市场将增长12%至22亿美元[20] - 美国阻塞性睡眠呼吸暂停症患者达2000万人，其中1500万人未确诊[20] - 90%的55岁以上患者倾向于居家治疗，公司认为居家医疗用品市场规模达100亿美元[22] 公司业务结构与销售占比 - 2020年固定月付产品销售占公司净收入约28%，补给销售和一次性销售产品占约72%[36][37] - 按付款人类型划分，2020年保险、政府、患者支付分别为6.57033亿美元、2.95657亿美元、1.03699亿美元，2019年分别为3.00361亿美元、1.68686亿美元、0.60597亿美元[376] - 按核心服务线划分，2020年睡眠、糖尿病、家庭用品等服务线净收入分别为4.11221亿美元、1.61957亿美元、1.45624亿美元等，2019年分别为3.05388亿美元、无、0.0776亿美元等[380] 公司人员与外包情况 - 截至2020年12月31日，外包安排为公司提供约1800名全职等效人员，收购AeroCare后新增约225名[44] 公司发展计划 - 公司计划通过有机增长和机会性收购扩大收入和利润率[24] - 公司计划利用技术平台降低成本、提高运营效率[27] - 公司计划扩大产品组合，包括呼吸设备、呼吸药物等市场的产品[29] 公司供应商情况 - 睡眠治疗设备和用品主要由两家供应商提供，移动和家庭服务产品主要由一家供应商提供，糖尿病服务产品/CGM产品主要由两家供应商提供，公司认为不依赖单一供应商[48] 公司房产情况 - 公司不拥有任何房产，总部设施为租赁[49] 公司竞争情况 - 家庭医疗设备（HME）市场分散且竞争激烈，公司与超6000家本地组织等竞争[51] 公司法律诉讼与调查情况 - 公司涉及多项法律诉讼和调查，包括2017年美国宾夕法尼亚东区检察官办公室的传票调查和2019年AeroCare收到的肯塔基西区美国检察官的民事调查要求，但公司认为不会产生重大不利影响[54][55][56][57] 公司监管与法规影响情况 - 公司业务受联邦和州政府多方面监管，需遵守相关法律法规，否则可能面临严重处罚[58][60] - 公司参与医疗保险B部分（Medicare Part B），家庭氧气和其他呼吸治疗服务及设备历史上严重依赖医疗保险报销[65] - 《患者保护与平价医疗法案》（ACA）等多项法案影响公司主要呼吸和其他耐用医疗设备（DME）产品的报销[66] - 2017 - 2020年ACA面临多项挑战和不确定性，政府废除或改变ACA的努力可能导致公司收入减少[67][68] - 《医疗保险改善患者和提供者法案》（MIPPA）等法案对公司产品报销产生不利影响，如MIPPA于2009年1月1日对相关物品实施9.5%的全国降价[69] - 2003年12月MMA立法，影响公司主要呼吸和其他DME产品报销，原计划2008年启动DME竞争性收购计划，后推迟，首轮在9个最大MSAs，第二轮从70个MSAs扩至91个[70] - 所有Medicare DMEPOS竞争性投标计划合同于2018年12月31日到期，临时空白期至2020年12月31日，2021年1月1日起“Round 2021”生效至2023年12月31日，原含16个产品类别，2020年4月10日移除无创呼吸机类别[72] - 2020年10月27日，CMS因未达预期节省目标，不在13个剩余产品类别授予竞争性投标合同，仅授予OTS膝盖和背部支架合同，2020年相关收入不重大[73][74] - 竞争性投标过程每三年重新投标，历史上给公司报销金额带来压力，未来投标获胜所需费率可能继续压低报销率[75] - CMS取消2021年竞争性投标计划，提议按当前费率报销除OTS背部和膝盖支架外的所有HME，下次投标定于2024年，使农村地区更高混合费率永久化，公司认为这些变化对业务显著积极[76] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为99,962美元和76,878美元，应收账款分别为171,065美元和78,619美元等[326] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司总资产分别为1,813,472美元和546,538美元，总负债分别为1,418,722美元和584,686美元[326] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，A类普通股分别发行和流通76,457,439股和40,816,292股，B类普通股分别发行和流通13,218,758股和31,563,799股[326] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，已发行和流通的股份分别为163,560股和0股[327] - 2020年和2019年净收入分别为1,056,389千美元和529,644千美元，同比增长约99.45%[329] - 2020年和2019年总成本和费用分别为999,320千美元和500,266千美元，同比增长约99.76%[329] - 2020年和2019年运营收入分别为71,346千美元和29,378千美元，同比增长约142.85%[329] - 2020年和2019年净亏损分别为58,718千美元和14,951千美元，同比增长约292.74%[329] - 2020年和2019年综合亏损分别为69,385千美元和12,414千美元，同比增长约458.93%[332] - 2020年和2019年归属于非控股权益的收入分别为5,763千美元和2,111千美元，同比增长约173.00%[329][332] - 2020年和2019年归属于公司的净亏损分别为64,481千美元和17,062千美元，同比增长约277.92%[329] - 2020年和2019年归属于公司的综合亏损分别为75,148千美元和14,525千美元，同比增长约417.38%[332] - 2020年和2019年加权平均流通普通股（基本和摊薄）分别为52,488千股和22,557千股，同比增长约132.70%[329] - 2020年净亏损5871.8万美元，2019年净亏损1495.1万美元[341] - 2020年经营活动提供的净现金为1.95634亿美元，2019年为6041.8万美元[341] - 2020年投资活动使用的净现金为8.15703亿美元，2019年为8487万美元[341] - 2020年融资活动提供的净现金为6.43153亿美元，2019年为7614.4万美元[341] - 2020年现金及现金等价物净增加2308.4万美元，2019年为5169.2万美元[341] - 2020年末现金及现金等价物为9996.2万美元，2019年末为7687.8万美元[341] - 2020年A类普通股发行相关的发行成本为1008.6万美元，发行净额为920万美元[337] - 2020年A类普通股和A类优先股销售扣除发行成本163.9万美元后，净额为2.2336亿美元[337] - 2019年经修订的运营表中，或有对价普通股股份负债为2,483千美元，所得税费用为739千美元，净亏损为14,951千美元，归属于公司的净亏损为17,062千美元，基本和摊薄后每股亏损为0.76美元[359] - 2019年经修订的资产负债表中，递延所得税资产为27,922千美元，总资产为546,538千美元，或有对价普通股股份负债 - 流动部分为3,158千美元，长期部分为6,158千美元，总负债为584,686千美元[362] - 2020年，公司因实际收到的对价与先前估计金额不同，减少净收入约1100万美元[368] - 2020年和2019年净收入分别为10.56389亿美元和5.29644亿美元[376][380] - 2020年和2019年12月31日未开票收入分别为2020万美元和860万美元[384] - 2020年公司收到CARES法案PRF约1700万美元，确认赠款收入1430万美元，递延270万美元[387] - 2020年4月公司收到CMS根据CARES法案提供的约4600万美元可收回预付款[390] - 2020年公司根据CARES法案递延雇主缴纳的FICA税共计860万美元，其中430万美元计入其他流动负债，430万美元计入其他长期负债[391] - 2020年12月31日公司主要长期债务安排账面价值和公允价值分别为7.84381亿美元和8.26731亿美元[397] - 2020年12月31日现金为94360千美元，货币市场账户为5602千美元，总计99962千美元；2019年12月31日现金为22863千美元，货币市场账户为54015千美元，总计76878千美元[399] - 2020年和2019年广告成本分别为530万美元和210万美元[413] - 2020年和2019年净收入成本分别为898601千美元和440705千美元，其中2020年产品和用品成本441931千美元、薪资等257898千美元等[416][417] - 2020年和2019年一般及行政费用中薪资、劳动和福利费用分别为3580万美元和3170万美元[418] - 截至2020年和2019年12月31日，公司净应收账款中来自自付或私人计划安排患者的比例均低于10%[420] - 2020年和2019年，公司分别约28%和32%的净收入来自政府医疗保健计划[426] 公司审计情况 - 审计机构KPMG LLP认为公司2020年和2019年合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[320] - KPMG LLP自2015年起担任公司审计机构，于2021年3月16日发布审计报告[324] 公司权益情况 - 截至2019年11月8日，公司持有AdaptHealth Holdings 56%的控股权，其余44%

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净营收3.484亿美元，较2019年第四季度增长133% 调整后EBITDA为7940万美元，较2019年第四季度增长136% 调整后EBITDA减去患者设备资本支出为5850万美元，较2019年第四季度增长168% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 睡眠业务在2020年第四季度对有机增长贡献不大，预计2021年第一季度后半段到第二季度恢复正常 [50] - 糖尿病业务在2020年第四季度超出内部营收计划，2021年预计贡献10% - 15% [51] - 氧气业务在2020年第四季度后半段和2021年初至今显著增长，预计2021年第一季度新用户数将保持在疫情前水平之上 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于整合AeroCare和Adapt，推动有机增长，寻求在HME和糖尿病领域进行增值收购，投资技术以改善内部流程、提升患者体验并扩展健康监测能力 [25] - 公司认为自己在并购整合方面有良好记录，是有吸引力的收购者，将继续积极进行收购活动，预计2021年收购收入年化将超过2亿美元 [24] - 在糖尿病业务方面，公司将继续整合收购的业务，利用协同效应，扩大市场份额，目前对该业务的增长前景感到兴奋 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临供应挑战，但公司通过合理利用库存满足了需求，并且在满足自身需求的同时还能帮助其他供应商，对未来的供应情况有信心 [65] - 公司认为竞争招标可能导致价格上涨，这对公司来说可能是一个机会，并且公司的并购管道仍然良好，有很多机会进行有价值的收购 [80] - 尽管冬季风暴对德克萨斯州和田纳西州的业务有短期影响，但对季度业绩影响不大，预计3月业务将恢复正常 [86] 其他重要信息 - 公司在2020年完成了22项收购，不包括2021年2月完成的AeroCare收购，这些收购增加了公司在高增长HME市场的份额，扩大了产品组合，特别是在供应和糖尿病领域 [20] - 公司通过积极参与资本市场活动为收购提供资金，包括发行5亿美元无担保票据、7亿美元再融资高级担保信贷安排以及2021年1月成功筹集2.79亿美元股权 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 从死亡率角度看，COVID - 19是否对公司业务量有影响，以及氧气业务受COVID - 19影响的情况和整体增长前景如何 - 公司未发现患者死亡率与COVID - 19有明显关联，在过去90 - 120天内，由于COVID - 19相关的氧气处方大量涌入，公司的氧气业务用户数量显著增加，预计2021年将实现增长 [31][32][33] 问题: 公司进入糖尿病业务的战略，以及在CGM领域的长期增长指导中对PBM或药房转变的假设 - 公司收购Solara是因为其与公司现有业务相似，包括患者群体、再供应节奏等方面，可以利用相似的技术和流程，目前糖尿病业务增长迅速，单位增长超过价格压力，在指导中假设糖尿病业务对8% - 10%的目标贡献10% - 15%，这一假设相对保守 [35][37][39] 问题: 新兴技术和睡眠业务方面，公司业务可能会如何随着睡眠技术的发展而变化 - 虽然有像Inspire这样的手术替代方案，但PAP疗法仍将是主流，睡眠意识的提高对公司业务有积极影响，无论是短期还是长期 [41][42] 问题: 如何解读CMS发布的补偿投标率 - 公司认为很难对其进行过多解读，由于供应商数量减少，大多数产品类别的价格可能会上涨，并且公司认为目前在大多数产品类别中处于价格底部，未来可能会有轻微的价格上涨 [44][45] 问题: 2021年指导增长是否仅来自上次指导后的并购 - 在营收方面，增长与收购有关，调整后EBITDA和调整后EBITDA减去患者资本支出的增长部分与协同效应的提前实现有关，其中500万美元的增长与协同效应的加速实现有关 [48] 问题: 能否提供从第四季度到2021年指导的有机营收增长中睡眠和糖尿病业务的情况，以及是否会影响2021年的指导 - 睡眠业务在2020年第四季度对有机增长贡献不大，预计2021年第一季度后半段到第二季度恢复正常，糖尿病业务在2020年第四季度超出内部营收计划，目前仍对2021年10% - 15%的贡献感到满意 [50][51] 问题: 能否提供第一季度EBITDA占全年的大致比例以便模型调整 - 公司业务季节性不强，第一季度通常是最弱的季度，约45%的收益将来自第一季度、第二季度，其中第二季度可能略多于第一季度，55%将来自下半年，第四季度由于PAP和糖尿病的再供应订单而贡献最大 [53] 问题: 普通股负债是否会造成比预期更多的稀释 - 稀释数量没有变化，仍然是300万股，其中100万股已按预期获得，另外200万股将在公司处于每股盈利为正的情况下获得，这已经计入稀释股数 [55] 问题: 能否详细说明制造和合同节约机会 - 公司在制造合同谈判方面取得了较好的成果，提前实现了500万美元的协同效应，数量可能比预期略高，但仍需进一步确认 [58] 问题: 行业内氧气供应面临挑战，这对公司意味着什么 - 公司在第四季度面临氧气浓缩器购买困难，但通过利用库存满足了需求，包括应对医院系统的紧急需求，目前库存足以满足需求，并且还能帮助其他供应商 [63][64][65] 问题: Solara和Active Style的目标是否有变化 - 公司目前更关注糖尿病业务的整体发展，难以单独考虑该数字，Active Style按计划运行，对糖尿病业务的发展感到兴奋 [67] 问题: AeroCare的收入协同效应何时能够实现 - 在2021年下半年将开始看到一些收入协同效应的贡献，到2021年下半年末应该会看到较好的贡献 [70] 问题: 如何看待新收购业务的EBITDA增长以及对利润率的影响 - 营收增长主要来自收购，EBITDA增长部分来自成本协同效应的更快实现，新收购业务的利润率提升需要时间，因为一些协同效应和规模效应需要逐步实现，如供应商谈判、劳动力成本降低以及收入协同效应等 [72][73] 问题: 是否有足够的规模和资产来更积极地推行连接护理战略，如果没有还需要什么，以及这些举措何时对增长有贡献 - 公司认为目前有足够的规模开展连接护理战略，本季度已推出试点项目，预计2021年不会有财务贡献，希望在2022年看到影响，可能通过提供差异化的客户体验和捆绑服务来增加业务量 [75][76][77] 问题: 竞争招标是否影响公司的并购管道 - 公司的并购管道仍然良好，有很多机会进行有价值的收购，公司将保持纪律性，确保收购是有价值创造的 [80] 问题: 能否详细说明糖尿病患者增长、单位增长与定价之间的关系 - 在糖尿病业务中，虽然有向药房渠道的转变，但公司的营收增长并未受到影响，公司预计毛利率将稳定在30%左右的低水平，并且由于新患者的持续增加和治疗周期较长，对糖尿病业务的增长感到兴奋 [83][84] 问题: 冬季风暴对德克萨斯州和田纳西州的业务有何影响 - 风暴增加了公司在德克萨斯州和田纳西州的运营成本，新用户数在1.5周内大幅下降，但这些用户将在未来几周内开始使用服务，对季度业绩影响不大，可能2月费用略高，3月收入略高 [86] 问题: 能否更具体地说明可能整合的设施数量以及在5000万美元的协同目标中有多少来自租金、房地产、设施管理等方面 - 可能整合的设施数量约为75个，来自租金、房地产、设施管理等方面的协同效应约为几百万美元，不是协同效应的主要驱动因素，公司更关注在销售和客户服务方面的再投资以实现增长 [89][90][91][92] 问题: 公司在收款和坏账方面的情况以及有哪些改进举措 - 公司在患者支付方面有了很大改进，例如新患者中有超过80%的私人付费患者设置了信用卡自动支付，公司还将实施更优的RCM功能以提高收款比例，预计2022年坏账比例将降低，收款比例将提高 [95][96] 问题: 2021年指导是否包括任何收入协同效应 - 2021年指导不包括任何收入协同效应，随着时间推移，如果有确定的协同效应，公司将进行调整 [99] 问题: 2021年已完成收购的1.3 - 1.5亿美元与2亿美元预期收购之间的差异是什么 - 1.3 - 1.5亿美元是已经完成并纳入公司的收购，2亿美元是为了提供对未来收购预期的可见性，除了已完成的收购外，其他未包含在指导中 [101] 问题: 2021年指导是否包含CARES资金以及如何考虑2021年的税收 - 2021年指导不包含CARES资金，公司预计在跨越相关界限后将成为20%左右的纳税人 [104] 问题: 如何理解8% - 10%的增长率，是否是下半年的退出率 - 8% - 10%是2021年全年相对于2020年全年的增长率参考点，由于第一季度去年表现也很强劲且AeroCare的并入，第一季度可能较难实现高增长，但第二季度由于比较基数的原因可能会高于该增长率 [106] 问题: 关于氧气业务，是否认为由于潜在需求，氧气业务在2021年仍将保持增长而不是下降 - 氧气业务是基于用户数量的业务，由于COVID - 19相关的新用户增加以及对COPD患者的关注增加，预计2021年氧气业务仍将有较好的增长，尽管下半年收入可能低于上半年 [108][109][110]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为15.48826亿美元，较2019年12月31日的5.46121亿美元增长了183.61%[16] - 截至2020年9月30日，公司总负债为11.09111亿美元，较2019年12月31日的5.7537亿美元增长了92.76%[16] - 2020年前三季度，公司净收入为7.0796亿美元，较2019年同期的3.80103亿美元增长了86.26%[18] - 2020年前三季度，公司净亏损为360.8万美元，较2019年同期的1023.4万美元亏损额减少了64.74%[18] - 2020年前三季度，公司归属于AdaptHealth Corp.的净收入为138.6万美元，而2019年同期亏损1157万美元[18] - 2020年前三季度，公司基本每股收益为0.03美元，而2019年同期为 - 0.60美元[18] - 2020年前三季度，公司综合亏损为795万美元，较2019年同期的938.4万美元亏损额减少了15.28%[21] - 截至2020年9月30日，公司A类普通股发行并流通6268.0967万股，较2019年12月31日的4081.6292万股增长了53.57%[16] - 2020年前三季度，公司利息费用净额为2782.6万美元，较2019年同期的3165.1万美元减少了12.08%[18] - 2020年前三季度，公司所得税费用为229万美元，而2019年同期为544.4万美元[18] - 2020年前九个月公司经营活动提供净现金145,287千美元，2019年为43,174千美元[27] - 2020年前九个月公司投资活动使用净现金627,097千美元，2019年为62,399千美元[27] - 2020年前九个月公司融资活动提供净现金677,250千美元，2019年为2,862千美元[27] - 2020年前九个月公司现金及现金等价物净增加195,440千美元，2019年净减少16,363千美元[27] - 2020年9月30日公司现金及现金等价物期末余额为272,318千美元，2019年为8,823千美元[27] - 2018年12月31日公司权益总额为102,768美元[25] - 2019年3月31日公司权益总额为 - 132,012美元[25] - 2019年6月30日公司权益总额为 - 134,889美元[25] - 2019年9月30日公司权益总额为 - 136,698美元[25] - 2020年和2019年第三季度净收入分别为284,405千美元和136,451千美元，前九个月净收入分别为707,960千美元和380,103千美元[54] - 2020年和2019年第三季度末的预计净收入分别为2.84405亿美元和2.55731亿美元，前九个月分别为8.35177亿美元和7.32999亿美元[72] - 2020年和2019年第三季度末的预计营业收入分别为1325.9万美元和1278.5万美元，前九个月分别为5360万美元和3392.1万美元[72] - 2020年和2019年第三季度末，收购业务的净收入分别为1.15077亿美元和1613.7万美元，前九个月分别为2.08803亿美元和3373.2万美元[73] - 2020年和2019年第三季度末，收购业务的营业收入（亏损）分别为463.7万美元和187.2万美元，前九个月分别为 - 298.4万美元和528.5万美元[73] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，设备和其他固定资产净值分别为1.01656亿美元和6355.9万美元[78] - 2020年前九个月，商誉从2.66791亿美元增加到8.1048亿美元，新增商誉5.43689亿美元[79] - 2020年9月30日可辨认无形资产净值为94725000美元，包括付款人合同净值58500000美元、已开发技术净值6655000美元、商标净值29570000美元[80] - 2020年9月30日止的三个月和九个月，可辨认无形资产摊销费用均为270万美元，2019年同期无此项费用[80] - 未来可辨认无形资产摊销费用预计2021年为10650000美元，2022 - 2024年每年为10596000美元，2025年为10124000美元，之后为42163000美元，总计94725000美元[81] - 2020年9月30日，按公允价值计量的金融资产中货币市场账户为198919000美元，负债总计34902000美元；2019年12月31日，金融资产中货币市场账户为54015000美元，负债总计23064000美元[83][85] - 2020年9月30日，或有对价负债中短期为380万美元，长期为1330万美元；2019年12月31日，短期为480万美元，长期为990万美元[88] - 2020年9月30日止九个月，或有对价Level 3负债期初余额14725000美元，期末余额17135000美元；2019年同期期初余额15250000美元，期末余额8050000美元[89] - 2020年9月30日，商誉公允价值为810480000美元，可辨认无形资产净值为94725000美元；2019年12月31日，商誉公允价值为266791000美元，无此项可辨认无形资产净值[90] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，利率互换协议名义金额为2.5亿美元，到期日至2024年3月[93] - 2020年9月30日，指定为套期工具的利率互换协议公允价值总计负债17767000美元；2019年12月31日为负债8339000美元[94] - 2020年9月30日止三个月和九个月，公司在其他综合收益（损失）中分别确认收入160万美元和损失940万美元，分别有70万美元和210万美元从其他综合收益（损失）重分类为利息费用的抵减；2019年同期分别确认收入110万美元，分别有20万美元重分类为利息费用的抵减，未指定为套期工具的衍生金融工具分别确认利息费用290万美元和1240万美元[95] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，长期债务分别为7.2273亿美元和3.95112亿美元[97] - 2020年第三季度和前九个月，归属公司的净收入（亏损）分别为-248.9万美元和138.6万美元，2019年同期分别为-368.6万美元和-1157万美元[144] - 截至2020年9月30日，资本租赁未来年度最低付款总额为2.1086亿美元，长期部分为116.9万美元[146] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，资本租赁设备成本分别为3860万美元和3910万美元，累计折旧分别约为1160万美元和1170万美元[147] - 2020年第三季度和前九个月租金费用分别为460万美元和1190万美元，2019年同期分别为290万美元和760万美元[148] - 截至2020年9月30日，不可撤销租赁最低年度租赁承诺总额为7559.6万美元[149] - 2020年第三季度和前九个月，公司分别记录所得税收益60万美元和所得税费用230万美元，2019年同期分别记录所得税费用100万美元和540万美元[151] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司与税收应收协议相关的负债分别约为3810万美元和1080万美元[155] - 2020年第三季度净收入为2.844亿美元，2019年同期为1.36451亿美元，增长1.47954亿美元，增幅108.4%[190] - 2020年前三季度净收入为7.0796亿美元，2019年同期为3.80103亿美元[189] - 2020年第三季度销售成本为2.4072亿美元，2019年同期为1.14797亿美元，增长1.25923亿美元，增幅109.7%[190][193] - 2020年第三季度运营收入为1325.9万美元，2019年同期为872.4万美元，增长453.5万美元，增幅52.0%[190] - 2020年第三季度净亏损为382.7万美元，2019年同期为305.9万美元，亏损增加76.8万美元，增幅25.1%[190] - 2020年第三季度销售净收入占比72.8%，固定月度设备报销净收入占比27.2%；2019年分别为60.8%和39.2%[188] - 2020年前三季度销售净收入占比70.3%，固定月度设备报销净收入占比29.7%；2019年分别为59.2%和40.8%[189] - 2020年第三季度销售净收入中睡眠业务收入为7465.5万美元，占比26.2%；2019年为5911.7万美元，占比43.3%[188] - 2020年前三季度销售净收入中睡眠业务收入为2.2797亿美元，占比32.2%；2019年为1.56677亿美元，占比41.2%[189] - 2020年第三季度净收入增长主要源于收购增加1.462亿美元、有机增长及约430万美元来自转诊合作伙伴和医疗保健机构的收入[190] - 2020年前三季度净收入为7.08亿美元，较2019年的3.801亿美元增加3.279亿美元，增幅86.3%[201][202] - 2020年前三季度净收入成本为6.048亿美元，较2019年的3.172亿美元增加2.876亿美元，增幅90.7%[201][205] - 2020年前三季度销售及管理费用为5770万美元，较2019年的3150万美元增加2620万美元，增幅83.3%[201][207] - 2020年前三季度折旧和摊销（不包括患者设备折旧）为640万美元，较2019年的240万美元增加400万美元[201][209] - 2020年前三季度利息费用为2780万美元，较2019年的3170万美元减少385万美元，降幅12.1%[201][210] - 2020年前三季度债务清偿损失为530万美元，2019年为210万美元，增加320万美元[201][211] - 2020年前三季度所得税收益为60万美元，2019年为所得税费用100万美元[200] - 2020年前三季度净利润为360.8万美元，2019年净亏损1023.4万美元，扭亏为盈[201] - 2020年前三季度销售收益占总净收入的70%，2019年为59%[204] - 2020年前三季度固定月度设备报销收入占总净收入的30%，2019年为41%[204] - 2020年前9个月所得税费用为230万美元，2019年前9个月为540万美元[212] - 2020年第三季度调整后EBITDA为5320万美元，2019年第三季度为3170万美元[213] - 2020年第三季度调整后EBITDA减去患者设备资本支出为3590万美元，2019年第三季度为1870万美元[213] 公司股权相关数据变化 - 2019年12月31日，A类普通股股份为40,816股，金额为4千美元；B类普通股股份为31,564股，金额为3千美元[23] - 2020年3月31日，A类普通股股份为43,354股，金额为4千美元；B类普通股股份为30,564股，金额为3千美元[23] - 2020年6月30日，A类普通股股份为30,665股，金额为3千美元；B类普通股股份为28,509股，金额为3千美元；优先股股份为158股，金额为1千美元[23] - 为收购发行A类普通股，2020年3月前发行387股，对应金额6,248千美元；2020年6月前发行4,344股，对应金额83,281千美元[23] - 2020年3 - 6月，A类普通股净发行（含扣除发行成本）：净发行10,930股（扣除发行成本1,639千美元），对应金额223,361千美元；净发行9,200股（扣除发行成本9,558千美元），对应金额133,042千美元[23] - 2020年3月前，B类普通股换A类普通股1,000股；2020年6月前，B类普通股换A类普通股2,055股和2,634股[23] - 2020年3月前，行使认股权证1,092股；2020年6月前，行使认股权证1,034股[23] - 2020年3月前，股权薪酬为2,223千美元；2020年6月前，股权薪酬为3,24