DALLAS, Dec. 9, 2025 /PRNewswire/ -- Ashford Hospitality Trust, Inc. (NYSE: AHT) (the "Company") announced today that its Board of Directors (the "Board") has formed a Special Committee to evaluate strategic alternatives to maximize shareholder value, including a potential transaction. "We've been highly encouraged by our success to date in executing our plan to drive outsized EBITDA growth, strategically sell assets, and strengthen our balance sheet," said President and Chief Executive Officer Stephen Zsi ...

资产出售交易概述 - 公司签署最终协议，出售位于新奥尔良的Le Pavillon酒店、奥斯汀的Embassy Suites酒店和休斯顿的Embassy Suites酒店 [1] - 此次出售预计将产生总计约6950万美元的总收益 [1] - 交易预计带来超过200万美元的年化现金流改善以及1450万美元的未来资本支出节省 [1] 交易财务细节 - Le Pavillon酒店拥有226间客房，售价为4250万美元，相当于每间客房18.8万美元 [3] - 该售价基于截至2025年9月30日的十二个月净营业收入，资本化率为2.6%，或酒店EBITDA的27.2倍 [3] - 两家Embassy Suites酒店合计300间客房，售价为2700万美元，相当于每间客房9万美元 [4] - 经1450万美元预期资本支出调整后，组合售价的资本化率为2.2%，或酒店EBITDA的29.9倍 [5] - 若不考虑资本支出，组合售价的资本化率为3.3%，或酒店EBITDA的19.5倍 [5] 战略意图与资金用途 - 资产出售是公司去杠杆化计划的重要组成部分，同时改善现金流和流动性 [2] - 大部分收益将立即用于偿还抵押贷款债务，改善偿债后现金流并消除未来大额资本支出义务 [2] - 公司认为这些处置实现的吸引人的资本化率反映了投资组合的价值 [2] - 这种纪律严明的方法将使公司更好地为持续的价值创造定位 [2] 交易时间安排 - Le Pavillon酒店出售预计于2025年12月完成 [3] - 两家Embassy Suites酒店出售预计于2026年1月完成 [4] - 两项交易均需满足常规交割条件 [3][4] 公司背景 - 公司是一家房地产投资信托基金，主要投资于高端全方位服务酒店 [6]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总营收为2.66061亿美元，较2024年同期的2.766亿美元减少1053.9万美元（下降3.8%）[261] - 2025年前九个月总营收为8.45421亿美元，较2024年同期的8.96978亿美元减少5155.7万美元（下降5.7%）[261] - 2025年第三季度净亏损 attributable to the Company 为6014.9万美元，较2024年同期的净亏损5790.5万美元增加224.4万美元[261] - 2025年前九个月净亏损 attributable to the Company 为1.10516亿美元，而2024年同期为净利6391万美元，变动额为亏损增加1.74426亿美元[261] - 2025年第三季度净亏损为6272.5万美元，2024年同期净亏损为5912.8万美元[359] - 2025年九个月净亏损为1.17362亿美元，2024年同期净利润为6408.8万美元[359] - 2025年第三季度净亏损为6,270万美元，较2024年同期的5,910万美元扩大6.1%[362] - 2025年前九个月净亏损为1.174亿美元，而2024年同期净利润为6,410万美元[362] - 2025年第三季度调整后EBITDAre为4538.3万美元，2024年同期为5241万美元[359] - 2025年九个月调整后EBITDAre为1.80881亿美元，2024年同期为1.90934亿美元[359] - 2025年第三季度归属于普通股股东的FFO为亏损4,400万美元，较2024年同期的亏损3,720万美元扩大18.4%[362] - 2025年前九个月归属于普通股股东的FFO为亏损9,850万美元，而2024年同期亏损为8,600万美元[362] - 2025年第三季度调整后FFO为亏损1,760万美元，较2024年同期的亏损880万美元扩大100%[362] - 2025年前九个月调整后FFO为亏损1,860万美元，而2024年同期亏损为1,040万美元[362] 酒店运营指标 - 2025年第三季度运营酒店物业的每间可用客房收入为127.75美元，较2024年同期的132.05美元下降4.3美元（下降3.3%）[262] - 2025年第三季度运营酒店物业的平均入住率为70.93%，较2024年同期的70.82%微增0.11个百分点[262] - 2025年第三季度运营酒店物业的平均每日房价为180.10美元，较2024年同期的186.44美元下降6.34美元（下降3.4%）[262] - 2025年第三季度69家可比酒店的每间可用客房收入为128.54美元，较2024年同期的130.70美元下降2.16美元（下降1.7%）[264] - 2025年第三季度69家可比酒店的平均每日房价为181.31美元，较2024年同期的185.59美元下降4.28美元（下降2.3%）[264] - 2025年第一季度客房收入下降1100万美元（降幅5.2%）至2.019亿美元，可比酒店物业客房单价下降2.3%，入住率下降47个基点[266] - 2025年前九个月客房收入下降5040万美元（降幅7.3%）至6.354亿美元，可比酒店物业客房单价下降0.9%，入住率上升50个基点[292] 成本和费用 - 2025年第一季度酒店运营费用下降160万美元（降幅0.8%）至1.933亿美元，其中直接费用占酒店总收入的32.4%（2024年同期为31.6%）[269] - 2025年前九个月酒店运营费用下降3260万美元（降幅5.3%）至5.806亿美元[295] - 2025年第一季度折旧及摊销费用下降320万美元（降幅8.3%）至3460万美元[272] - 折旧和摊销减少830万美元（7.2%），至2025年期间的1.072亿美元[298] - 2025年第一季度公司一般及行政费用增加220万美元至730万美元，主要因法律和专业成本增加300万美元[276] - 公司、一般和行政费用减少330万美元（16.3%），至2025年期间的1710万美元[301] - 2025年第一季度利息支出及摊销费用减少390万美元（降幅5.9%）至6290万美元[281] - 利息支出及折扣和贷款成本摊销减少880万美元（4.2%），至2025年期间的2.004亿美元[306] - 咨询服务费减少440万美元（11.5%），至2025年期间的3410万美元[300] - 托管酒店利息支出减少550万美元，从2024年期间的3520万美元降至2025年期间的2960万美元[308] - 2025年第三季度房地产折旧和摊销费用为3,410万美元，较2024年同期的3,770万美元下降9.5%[362] 资产处置与减值 - 公司于2025年8月11日以600万美元出售位于印第安纳州埃文斯维尔的78间客房Residence Inn Evansville酒店[247] - 公司于2025年8月22日以2780万美元出售位于德克萨斯州休斯顿的242间客房Hilton Houston NASA Clear Lake酒店，并确认收益1650万美元[250] - 公司于2025年10月15日以4200万美元出售位于加利福尼亚州圣地亚哥的150间客房Residence Inn San Diego Sorrento Mesa酒店[253] - 公司于2025年11月11日达成最终协议，以2700万美元的总价出售位于德克萨斯州休斯顿的150间客房的Embassy Suites Houston和位于德克萨斯州奥斯汀的150间客房的Embassy Suites Austin，协议包括一笔于2025年11月11日支付的100万美元不可退还定金[256] - 2025年第一季度计提资产减值损失1840万美元，涉及新奥尔良Le Pavillon酒店[273] - 减值费用为1980万美元，其中新奥尔良Le Pavillon酒店相关1840万美元，埃文斯维尔Residence Inn酒店相关140万美元[299] - 2025年第三季度房地产减值费用为1,840万美元，而2024年同期为零[362] - 合并VIE及处置资产和酒店物业的收益减少3910万美元，从2024年期间的9440万美元降至2025年期间的5530万美元[302] - 资产终止确认收益减少1.271亿美元，从2024年期间的1.567亿美元降至2025年期间的2960万美元[303] 融资与再融资活动 - 公司于2025年9月15日为纳什维尔Renaissance Hotel完成2.181亿美元再融资，新贷款为两年期浮动利率（SOFR + 2.26%）[252] - 公司于2025年7月30日延长Highland抵押贷款期限至2026年1月9日，并偿还1000万美元本金，该贷款利率为SOFR + 4.13%[246] - 公司于2025年11月10日修订信贷协议，将Ashford Trust OP可从Ashford LLC提取的现金额度提高至4000万美元，期限至2026年11月15日，年利率10%[254] - 公司于2025年2月12日完成了一笔5.8亿美元的再融资，由16家酒店担保，用于偿还此前约4.387亿美元的未偿贷款余额[330] - 新融资的浮动利率为SOFR + 4.37%，公司使用约7200万美元的超额收益全额偿还了Oaktree信贷协议余额，包括3000万美元的退出费[331] - 摩根士丹利贷款池于2025年4月14日成功展期，当前余额为4.098亿美元，浮动利率为SOFR + 3.39%，最终到期日延长至2028年3月[334] - 公司于2025年5月8日为纳什维尔万丽酒店获得3500万美元的优先股投资，年总回报率为14%[335] - 纳什维尔Renaissance Hotel的优先股权投资规模增加5300万美元，总回报率从14%降至11.14%[252] 投资组合与所有权结构 - 截至2025年9月30日，公司投资组合包括69家合并运营酒店物业，共16,821间客房，另通过持有29.3%股权的合并实体拥有1家酒店，共188间客房[235] - 公司于2025年9月2日以68.5万美元现金赎回Stirling OP其他所有单位持有人，成为其唯一剩余单位持有人和普通合伙人[251] - Bennetts家族截至2025年9月30日持有Ashford Inc.约51.5%普通股，若其持有的Series D优先股转换，所有权将增至87.4%[242] - 公司拥有14家酒店，共计2,911间客房，所有权均为100%[363] - 公司拥有并完全控制（100%所有权）所有列出的酒店物业，包括希尔顿、万豪、凯悦等多个品牌[364] - 公司旗下最大规模的酒店为纳什维尔万丽酒店，拥有674间客房[364] - 公司旗下酒店组合中，全面服务型酒店占主导地位，例如圣彼得堡希尔顿酒店（333间客房）和印第安纳波利斯喜来登酒店（378间客房）[364] - 精选服务型酒店在组合中也占有一定比例，例如弗吉尼亚海滩希尔顿花园酒店（176间客房）和玛丽奥特 Residence Inn 系列酒店[364] - 酒店物业分布在美国多个主要城市和地区，包括华盛顿特区、亚特兰大、达拉斯、圣迭戈等[364] - 酒店客房数量规模不等，从最小的乔治亚州汉普顿酒店（92间客房）到超过500间客房的大型酒店[364] - 酒店品牌组合多元化，涵盖希尔顿（10家）、万豪（12家）、喜来登（4家）、凯悦（3家）等多个国际品牌[364] - 部分酒店为独立品牌或度假村，如奥斯汀湖畔度假村（168间客房）和圣塔菲拉波萨达酒店（157间客房）[364] - 所有物业的所有权结构均为完全自有（Owned 100%），无合资或部分所有权情况[364] - 表格数据包含租赁持有物业（Leasehold Properties）和特定编号物业（如标注(2)(3)(4)(5)的酒店）[364] - 公司总客房数为17,009间，其中自有客房数为16,876间[365] - Le Méridien酒店拥有188间客房，公司持有29%的所有权，对应55间客房[365] - 公司于2024年11月将新奥尔良的Le Pavillon酒店转换为Tribute Portfolio品牌[365] - 公司于2024年12月将基韦斯特的La Concha Key West酒店转换为Autograph Collection品牌[365] 现金流与财务状况 - 在截至2025年9月30日的九个月内，投资活动提供的净现金流为1.331亿美元，主要来自资产处置的1.592亿美元净收益[346] - 在截至2025年9月30日的九个月内，融资活动使用的净现金流为1.016亿美元，主要由于偿还了6.35亿美元的债务[349] - 公司通过优先股发行获得了3610万美元的净收益，部分抵消了融资活动的现金流出[349] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及等价物8190万美元，受限现金1.669亿美元，净债务与总资产比率为71.9%[316] - 截至2025年9月30日，45家酒店处于现金截留状态，约440万美元受限现金受此影响[320] - 截至2024年9月30日的九个月，融资活动所用现金流量净额为2.518亿美元[350] - 融资活动现金流出主要包括3.365亿美元用于偿还债务，1670万美元用于支付贷款成本和退出费用[350] - 融资活动现金流出还包括1470万美元用于支付优先股股息，1510万美元用于支付衍生品，250万美元用于向非控股权益进行分配[350] - 融资活动现金流入主要包括2820万美元来自债务借款，6830万美元来自优先股发行的净收益[350] - 融资活动现金流入还包括2390万美元来自交易对手的价内利率上限合约，880万美元来自普通股发行的净收益，490万美元来自非控股权益的出资[350] 特殊项目与或有事项 - 公司于2024年3月因KEYS A和KEYS B贷款池抵押的酒店资产被接管人控制而确认了1.339亿美元收益[328] - 截至2024年3月31日，公司记录了3.782亿美元的合同资产，代表预计在最终解决KEYS贷款池问题时将解除的负债[328] - 在截至2025年9月30日的三个月和九个月内，公司分别确认了970万美元和2960万美元的额外收益，增加了合同资产[329] 股息政策 - 公司董事会不预计在2025年任何季度支付普通股股息，但预计将支付优先股股息[352] 债务与利率风险 - 公司总债务为27亿美元，其中25亿美元为浮动利率债务[368] - 浮动利率债务对利率变动的敏感性为每25个基点变化影响约630万美元的年运营结果[368] - 公司持有1.565亿美元的固定利率债务，不受利率变动影响[368] - 公司已设立多种利率上限工具以限制利率风险敞口[368] - 市场风险分析基于2025年9月30日的资本结构，对未来风险的预测价值有限[369] - 利率变动的实际损益将取决于期间产生的风险敞口和对冲策略[369]

公司业绩发布会基本信息 - 本次电话会议旨在回顾 Ashford Hospitality Trust 2025年第三季度业绩并通报近期发展情况 [1] - 公司参会高管包括总裁兼首席执行官 Stephen Zsigray、首席财务官 Deric Eubanks 以及执行副总裁兼资产管理部门主管 Chris Nixon [1] - 业绩报告及本次电话会议的通知已于昨日下午通过新闻稿发布 [1] 前瞻性陈述说明 - 电话会议中的某些陈述和假设包含或基于前瞻性信息 并依据联邦证券法规的安全港条款作出 [2] - 此类前瞻性陈述受到诸多假设、不确定性以及已知或未知风险的影响 可能导致实际结果与预期存在重大差异 [2] - 相关因素已在公司提交给美国证券交易委员会的文件中进行了更全面的讨论 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损为6900万美元，或每股稀释后亏损11.35美元 [10] - 第三季度调整后每股运营资金为负2.85美元 [10] - 第三季度调整后房地产息税折旧摊销前利润为4540万美元 [10] - 第三季度可比酒店房地产息税折旧摊销前利润增长2% [5][12] - 截至第三季度末，现金及现金等价物为8190万美元，受限现金为1.669亿美元，较上一季度增加1200万美元 [10] - 截至第三季度末，净营运资本约为1.443亿美元 [11] - 截至第三季度末，总债务为26亿美元，混合平均利率为8%，其中约5%为固定利率，95%为浮动利率 [10] - 完全稀释后的流通股约为630万股，包括620万股普通股和10万OP单位 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度可比酒店每间可售房收入下降1.5%，可比总收入增长0.2% [12] - 高利润 ancillary 收入增长约170万美元 [12] - 每间已售客房劳动力效率提高2.6% [12] - 团体客房收入下降0.4%，但全年预订量领先去年同期0.5% [14] - 度假村资产表现优异，团体客房收入增长11%，其中文艺复兴棕榈泉酒店增长34.5% [15] - 亚特兰大市场总收入增长3.7%，酒店房地产息税折旧摊销前利润增长7.9%，丽思卡尔顿亚特兰大酒店增长13% [18] - 达拉斯-沃斯堡市场酒店房地产息息税折旧摊销前利润增长19.9%，达拉斯Galleria使馆套房酒店每间可售房收入增长22.5%，酒店房地产息税折旧摊销前利润增长638.7% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿特区市场占客房总数的14%以上，排除该市场后，第三季度可比酒店每间可售房收入仅下降0.3%，表现优于美国高端细分市场 [13][14] - 排除华盛顿特区市场后，第三季度团体客房收入增长1.3% [14] - 亚特兰大和达拉斯-沃斯堡市场表现稳健 [17] - 政府客房夜数下降约18.8% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施名为GROW-AHT的转型计划，目标实现5000万美元的年度化房地产息税折旧摊销前利润改善 [5] - 通过战略性资产处置优化资本结构，第三季度完成或签署三项资产出售，总价7500万美元，混合资本化率为5.3% [7][8] - 积极寻求长期再融资，近期完成文艺复兴纳什维尔酒店的再融资，预计每年节省200-300万美元利息支出 [6][9] - 预计利率下调将带来显著收益，每25个基点降息可节省超过600万美元年利息支出，约合每股1美元 [9] - 2025年资本支出计划在7000万至8000万美元之间，用于资产翻新和品牌转换 [21] - 约42%的客房位于2026年国际足联世界杯主办城市，预计将受益于需求激增 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临经济逆风导致每间可售房收入下降和利润率承压，但公司运营表现具有韧性 [5] - 2024年的一些一次性事件（如民主党全国代表大会）对2025年业绩产生额外阻力 [14] - 尽管行业条件充满挑战，但通过严格的成本控制和收入多元化努力，成功将酒店房地产息税折旧摊销前利润率提高46个基点 [12][14][16] - 第四季度团体客房收入预订量领先去年同期4.4%，销售渠道正在加强，对2026年团体需求持乐观态度，特别是受世界杯等事件推动 [15] - 公司专注于可控因素，通过卓越的运营表现、强化资本结构和机会性资产处置来定位未来 [9] 其他重要信息 - 7月延长了由18家酒店担保的高地抵押贷款，初始到期日为2026年1月，可选择再延长六个月至2026年7月 [6] - 8月完成希尔顿休斯顿NASA克利尔湖酒店（2700万美元）和埃文斯维尔万豪 Residence Inn 酒店（600万美元）的出售 [7] - 10月完成圣地亚哥索伦托梅萨万豪 Residence Inn 酒店（4200万美元，每间客房28万美元）的出售 [8] - 这些资产出售预计将改善偿债后年度化现金流约200万美元，并节省未来3600万美元的预计资本支出 [8] - 目前有8处额外资产挂牌出售，并对两笔场外交易进行尽职调查 [8] - 目前按季度或月度支付优先股股息，但预计2025年不会恢复普通股股息 [11]

核心业绩表现 - 公司季度每股亏损为2.85美元，远高于Zacks共识预期的每股亏损1.14美元，也高于去年同期每股亏损1.71美元 [1] - 本季度FFO（运营资金）意外为-150.00%，上一季度FFO意外为-57.38%，实际FFO为0.78美元，低于预期的1.83美元 [1] - 在过去四个季度中，公司均未能超过FFO共识预期 [2] - 季度营收为2.6606亿美元，低于Zacks共识预期2.83%，去年同期营收为2.766亿美元 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来已下跌约35.1%，而同期标普500指数上涨16.5% [3] - 当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识FFO预期为亏损3.54美元，营收预期为2.679亿美元 [7] - 当前财年共识FFO预期为亏损3.83美元，营收预期为11.2亿美元 [7] - 业绩发布前，预期修正趋势好坏参半，未来预期可能随最新财报公布而调整 [6] 行业比较与同业表现 - 公司所属的Zacks行业“REIT和股权信托-其他”在250多个行业中排名前35% [8] - 同业公司Pebblebrook Hotel预计将于11月5日公布业绩，预计季度每股收益为0.50美元，同比下降15.3% [9] - 过去30天内，Pebblebrook Hotel的共识每股收益预期已上调9.6%至当前水平 [9] - Pebblebrook Hotel预计营收为4.0064亿美元，较去年同期下降1% [10]

收入和利润表现 - 第三季度总营收从2.766亿美元降至2.661亿美元，减少3.8%[25] - 2025年第三季度总酒店收入为2.65675亿美元，同比下降3.75%[44] - 2025年第三季度可比总酒店收入为2.642亿美元，同比微增0.16%[44] - 2025年前九个月总酒店收入为8.44271亿美元，同比下降5.68%[44] - 2025年前九个月可比总酒店收入为8.3617亿美元，同比增长1.79%[44] - 2025年第三季度酒店总收入为2.656亿美元，可比口径下为2.642亿美元[50] - 2025年第二季度酒店总收入为3.015亿美元，可比口径下为2.980亿美元[50] - 2025年第一季度酒店总收入为2.771亿美元，可比口径下为2.740亿美元[50] - 2024年第四季度酒店总收入为2.751亿美元，可比口径下为2.646亿美元[50] - 2025年第三季度实际客房收入为2.019亿美元，同比下降5.19%；可比客房收入为2.007亿美元，同比下降0.76%[37] - 2025年前九个月实际客房收入为6.354亿美元，同比下降7.34%；可比客房收入为6.289亿美元，同比上升0.53%[38] 净利润/净亏损 - 公司净亏损为6900万美元，或每股摊薄亏损11.35美元[5] - 第三季度净亏损为6010万美元，而去年同期净亏损为5790万美元[25] - 前九个月净亏损从去年同期的盈利6390万美元转为亏损1.105亿美元[25] - 第三季度普通股股东净亏损为6900万美元，每股亏损11.35美元[25] - 2025年第三季度净亏损为6,273万美元，相比2024年同期的5,913万美元亏损扩大6.1%[27] - 2025年前九个月净亏损为1.17亿美元，而2024年同期为净利润6,409万美元，同比转亏[27] - 2025年前九个月公司净亏损为1.17362亿美元，而2024年同期净利润为6408.8万美元，同比下降283%[96][99] - 2025年第三季度公司净利润为2663.4万美元，整个投资组合的酒店EBITDA为6874万美元[102] - 2025年第一季度总资产组合净利润为6912.6万美元，相比2024年第四季度的净亏损3712.5万美元实现扭亏为盈[117][120] - 2024年第四季度公司净亏损3,712.5万美元，而2025年第三季度实现净收入2,663.4万美元[79][90] EBITDA及调整后指标 - 调整后 EBITDAre 为4540万美元[5] - 2025年第三季度EBITDA为4,498万美元，较2024年同期的5,650万美元下降20.4%[27] - 2025年第三季度调整后EBITDAre为4,538万美元，较2024年同期的5,241万美元下降13.4%[27] - 2025年第三季度调整后FFO为亏损1,762万美元，较2024年同期亏损879万美元扩大100.5%[29] - 2025年第三季度公司层面（Ashford Hospitality Trust, Inc.）的酒店EBITDA为449.83万美元[82] - 2025年第二季度公司层面（Ashford Hospitality Trust, Inc.）的酒店EBITDA为8,390.7万美元[85] 酒店运营利润指标（EBITDA/净收入） - 可比酒店 EBITDA 为6890万美元，较去年同期增长2.0%[5] - 2025年第三季度酒店净亏损为2663.4万美元，同比下降18.50%[44] - 2025年第三季度可比酒店净亏损为1111.5万美元，同比大幅下降59.94%[44] - 2025年第三季度酒店EBITDA为6874万美元，同比下降4.31%[44] - 2025年第三季度可比酒店EBITDA为6887.9万美元，同比增长1.98%[44] - 2025年第三季度酒店净收入为2663万美元，可比口径下为1112万美元，净利率为10.03%（可比口径4.21%）[50] - 2025年第三季度酒店EBITDA为6874万美元，可比口径下为6888万美元，EBITDA利润率为25.87%（可比口径26.07%）[50] - 2025年第二季度酒店净收入为5756万美元，可比口径下为5905万美元，净利率为19.09%（可比口径19.81%）[50] - 2025年第二季度酒店EBITDA为9228万美元，可比口径下为9167万美元，EBITDA利润率为30.60%（可比口径30.76%）[50] - 2025年第一季度酒店净收入为6913万美元，可比口径下为3670万美元，净利率为24.95%（可比口径13.40%）[50] - 2024年第四季度酒店净亏损为3713万美元，可比口径下为3846万美元，净亏损率为13.50%（可比口径14.54%）[50] - 2025年第三季度可比酒店EBITDA为6,887.9万美元，较2024年同期的6,754.2万美元增长2.0%[66] - 2025年前九个月可比酒店EBITDA为2.39亿美元，较2024年同期的2.28亿美元增长4.5%[69] - 2025年前九个月酒店EBITDA为2.20737亿美元，较2024年同期的4.27236亿美元下降48%[96][99] - 2025年前九个月可比酒店EBITDA为2.38591亿美元，较2024年同期的2.28263亿美元增长4.5%[96][99] - 2025年第三季度可比酒店EBITDA为6,887.9万美元，较第二季度的9,166.5万美元下降24.9%[79] - 2025年第三季度净收入为2,663.4万美元，较第二季度的5,756.1万美元下降53.7%[79] - 2025年第一季度至第三季度（TTM）可比酒店EBITDA总额为3.05165亿美元[79] - 2024年第三季度公司整体可比酒店EBITDA为6,754.2万美元，而2025年前九个月累计为23,859.1万美元[104][106] - 2024年第三季度公司整体酒店EBITDA（含非控股权益）为7,183.3万美元，2025年前九个月累计为23,949.2万美元[104][106] - 截至2025年9月30日的三个月，公司整体投资组合的可比酒店EBITDA为6887.9万美元[111] - 截至2025年6月30日的三个月，公司整体投资组合的可比酒店EBITDA为9166.5万美元[114] - 2025年第一季度可比酒店EBITDA为7804.7万美元，较2024年第四季度的6657.4万美元增长17.2%[117][120] 每间可用客房收入（RevPAR）表现 - 可比每间可用客房收入下降1.5%至128美元，可比平均每日房价下降2.2%，可比入住率上升0.7%[5] - 2025年第三季度实际每间可售房收入为127.75美元，同比下降3.26%；可比每间可售房收入为128.25美元，同比下降1.46%[37] - 2025年前九个月实际每间可售房收入为134.62美元，同比下降0.41%；可比每间可售房收入为135.43美元，同比下降0.10%[38] - 2025年第三季度总组合每间可用客房收入（RevPAR）为127.75美元，同比下降3.3%（可比基础下降1.5%至128.25美元）[54] - 2025年前九个月总组合RevPAR为134.62美元，同比下降0.4%（可比基础下降0.1%至135.43美元）[56] 各地区每间可用客房收入（RevPAR）表现 - 2025年第三季度纽约/新泽西大都会区RevPAR同比显著增长10.7%，达到116.83美元[54] - 2025年第三季度费城地区RevPAR同比大幅增长13.2%，达到133.67美元[54] - 2025年第三季度圣地亚哥地区RevPAR同比下降12.7%至157.32美元，坦帕地区下降11.0%至93.75美元[54] - 2025年前九个月休斯顿地区可比RevPAR同比增长9.9%，达到122.00美元[56] - 2025年前九个月旧金山-奥克兰大都会区可比RevPAR同比增长3.1%，达到139.11美元[56] 各地区酒店净收入表现 - 第三季度酒店总净收入为2663.4万美元，同比下降18.5%；可比酒店净收入为1111.5万美元，同比下降59.9%[59] - 前三季度酒店总净收入为1.53321亿美元，同比下降24.8%；可比酒店净收入为1.06864亿美元，同比下降3.9%[62] - 第三季度纳什维尔市场可比酒店净收入为612.7万美元，占总收入55.1%，同比增长23.8%[59] - 前三季度纳什维尔市场可比酒店净收入为2079.8万美元，占总收入19.5%，同比增长7.2%[62] - 第三季度华盛顿特区市场可比酒店净收入为579.4万美元，占总收入52.1%，同比下降20.0%[59] - 前三季度华盛顿特区市场可比酒店净收入为2644.2万美元，占总收入24.7%，同比下降2.1%[62] - 第三季度洛杉矶市场可比酒店净收入为268.2万美元，占总收入24.1%，同比增长7.1%[59] - 前三季度洛杉矶市场可比酒店净收入为1156.3万美元，占总收入10.8%，同比增长20.4%[62] - 第三季度纽约/新泽西市场可比酒店净收入为190.0万美元，占总收入17.1%，同比增长165.7%[59] - 前三季度奥兰多市场可比酒店净收入为943.4万美元，占总收入8.8%，同比增长323.2%[62] 各地区酒店EBITDA表现 - 2025年第三季度，纽约/新泽西大都会区的可比酒店EBITDA表现强劲，达到407.1万美元，同比增长48.7%[66] - 2025年前九个月，明尼阿波利斯-圣保罗地区的可比酒店EBITDA为265.5万美元，同比大幅增长67.3%[69] - 2025年第三季度，华盛顿特区-马里兰-弗吉尼亚地区的可比酒店EBITDA为984.1万美元，同比下降15.6%，占总组合的14.3%[66] - 2025年第三季度，纳什维尔地区的单家酒店贡献了817.4万美元的可比酒店EBITDA，占总组合的11.9%[66] - 2025年第三季度纳什维尔地区酒店EBITDA表现最佳，为817.4万美元[102] - 2025年第三季度华盛顿特区-马里兰-弗吉尼亚地区酒店EBITDA为984.1万美元[102] - 纽约/新泽西都会区在2024年第三季度表现最佳，可比酒店EBITDA达747万美元，占该季度总额的11.1%[104] - 华盛顿特区-马里兰-弗吉尼亚地区在2025年前九个月表现最佳，可比酒店EBITDA为3,871.6万美元，占累计总额的16.2%[106] 各资产池/贷款组合表现 - JPMorgan Chase贷款（8家酒店）的TTM酒店净收入为负5,443万美元，债务收益率为负16.7%[31] - BAML Highland Pool贷款（18家酒店）的TTM酒店净收入为8,171万美元，债务收益率为11.1%[31] - 整体投资组合的TTM酒店EBITDA债务收益率为11.5%，可比酒店EBITDA债务收益率为11.5%[31] - BAML/Sculptor KEYS资产池（16家酒店）在2025年第三季度的可比酒店EBITDA为1861.2万美元[111] - BAML Highland资产池（18家酒店）在2025年第三季度的可比酒店EBITDA为1908.5万美元[111] - 摩根士丹利资产池（17家酒店）在2025年第三季度的可比酒店EBITDA为713.3万美元，较第二季度的1108.8万美元下降35.7%[111][114] - JP Morgan Chase资产池（8家酒店）在2025年第三季度的可比酒店EBITDA为535.1万美元，较第二季度的755.7万美元下降29.2%[111][114] - BAML Nashville酒店（1家酒店）在2025年第三季度的可比酒店EBITDA为817.4万美元，较第二季度的1020.8万美元下降19.9%[111][114] - Torchlight Marriott Gateway酒店（1家酒店）在2025年第三季度录得净亏损210.87万美元，但经调整后的可比酒店EBITDA为341.2万美元[111] - BAML Highland资产池在2025年第一季度可比酒店EBITDA为2241.8万美元，较2024年第四季度的2092.7万美元增长7.1%[117][120] - BAML/Sculptor KEYS资产池在2025年第一季度可比酒店EBITDA为1606.4万美元，较2024年第四季度的1422.6万美元增长12.9%[117][120] - Morgan Stanley资产池在2025年第一季度可比酒店EBITDA为1222.2万美元，较2024年第四季度的911.9万美元增长34.0%[117][120] - JP Morgan Chase资产池在2025年第一季度可比酒店EBITDA为719.3万美元，相比2024年第四季度的491.8万美元增长46.3%[117][120] - BAML Nashville资产在2025年第一季度可比酒店EBITDA为947.6万美元，较2024年第四季度的851.5万美元增长11.3%[117][120] - 在截至2025年9月30日的十二个月中，BAML/Sculptor KEYS资产池的净收入最高，为4799万美元[109] - 在截至2025年9月30日的十二个月中，BAML Highland资产池的可比酒店EBITDA最高，为8836.2万美元[109] 成本和费用 - 第三季度酒店运营费用从1.948亿美元降至1.933亿美元，减少0.8%[25] - 第三季度计提资产减值费用1837万美元，而去年同期为零[25] - 2025年第三季度折旧和摊销费用为3,454万美元，略低于第二季度的3,522.8万美元[79] - 2025年第三季度利息支出为306.1万美元，与第二季度的315.6万美元基本持平[79] - 2025年前九个月利息支出为2.11064亿美元，较2024年同期的2.35246亿美元下降10.3%[96][99] - 2025年前九个月折旧和摊销费用为1.07204亿美元，较2024年同期的1.15471亿美元下降7.2%[96][99] - 2025年前九个月总折旧及摊销费用为10,705.8万美元，占总酒店EBITDA的44.7%[106] - 2025年前九个月总利息支出为928.2万美元，占总酒店EBITDA的3.9%[106] - 公司整体投资组合在2025年第三季度的折旧和摊销费用为3454万美元[111] - 公司整体投资组合在2025年第三季度的利息支出为306.1万美元[111] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为3729.0万美元，与2024年第四季度的3725.6万美元基本持平[117][120] - 2025年第一季度利息支出为306.5万美元，较2024年第四季度的318.1万美元下降3.6%[117][120] - 截至2024年9月30日止九个月，折旧和摊销费用总额为1.1505亿美元[108] - 截至2025年9月30日止十二个月，折旧和摊销费用总额为1.44314亿美元[109] - 截至2024年9月30日止九个月，利息支出总额为844.7万美元[108] - 截至2025年9月30日止十二个月，利息支出总额为1246.3万美元[109] 资产处置活动 - 出售两家酒店（希尔顿休斯顿NASA和Residence Inn Evansville）合计获得3300万美元[8][12] - 签署协议以4200万美元（每间客房28万美元）出售圣地亚哥Residence Inn酒店，交易于2025年10月完成[9][12] 资本支出 - 季度内资本支出为570万美元[5] - 2025年计划对7家酒店进行重大资本支出，其中第四季度预计有4家酒店进行[76] 现金及现金等价物 - 公司期末拥有现金及现金等价物8190万美元，受限现金为1.669亿美元[5] - 现金及现金等价物从1.129亿美元降至8190万美元，减少27.5%[22] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物8127.1万美元，受限现金1.62亿美元[73] 债务情况 - 总债务为26亿美元，混合平均利率为8.0%，其中约5%为固定利率，95%为浮动利率[6] - 债务净额从26.29亿美元略降至26.10亿美元，减少0.7%[22] - 截至2025年9月30日，总债务为26.45亿美元，其中94.7%为浮动利率债务[31] - 债务组合的加权平均利率为8.03%，其中固定利率部分为9.56%，浮动利率部分为7.95%

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