财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后税后收入为10亿美元，摊薄后每股收益为1.36美元，回购约7.8亿美元AIG普通股，赎回18亿美元债务，支付2.43亿美元股息，Corebridge支付两笔股息共计约3亿美元 [8] - 2022年调整后税后收入达36亿美元，摊薄后每股收益为4.55美元，向股东返还61亿美元，年末流通股为7.34亿股，较2021年末减少10%，年末综合金融债务约210亿美元，其中AIG为118亿美元，Corebridge为94亿美元 [13] - 第四季度年化调整后普通股权益回报率（ROCE）为7.5%，低于2021年第四季度的9.9%；2022年全年调整后ROCE为6.5%，低于2021年的8.6% [45][48] - 第四季度净投资收入为30亿美元，较2021年第四季度下降3.31亿美元或10%；全年净投资收入为110亿美元，下降19亿美元 [41] - 2023年第一季度采用LDTI会计原则变更，预计截至2022年9月30日，股东权益将增加8 - 13亿美元，调整后股东权益将增加12 - 17亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 一般保险业务 - 第四季度事故年综合比率（不包括巨灾）同比改善140个基点至88.4%，承保收入同比增长27%至6.35亿美元 [8] - 全球商业保险推动同比增长，事故年综合比率（不包括巨灾）为84.1%，改善380个基点，承保收入增长69%；全球个人保险事故年综合比率（不包括巨灾）为100.4%，较上年同期增加610个基点 [9] - 全球商业保险中，北美商业净保费收入按固定汇率计算增长3%，国际增长2%，续保保留率高，新业务强劲 [9] - 全球个人保险中，北美净保费收入下降7%，国际净保费收入按固定汇率计算略有增长1% [11] - 2022年一般保险承保收入达20亿美元，全年事故年综合比率（不包括巨灾）为88.7%，同比改善230个基点 [14][19] - 全球商业保险全年事故年综合比率（不包括巨灾）为84.5%，改善460个基点；全球个人保险全年事故年综合比率（不包括巨灾）恶化430个基点至99.2% [20] 生命与退休业务 - 第四季度销售势头强劲，APTI为7.81亿美元，低于2021年第四季度的9.69亿美元 [45] - 个人退休业务销售额为38亿美元，较上年同期增长16%，固定年金销售增长78%，固定指数销售增长34% [45] - 团体退休业务存款增长20%，人寿保险业务销售良好 [45] - 机构市场保费和存款为16亿美元，主要由13亿美元的养老金风险转移活动推动 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年全球保险行业遭受超1300亿美元的自然巨灾损失，是有记录以来第五高成本的年份，过去六年中有五年超过1000亿美元 [22] - 2017 - 2022年平均已发生损失比率超过85%，而2012 - 2016年平均低于30%，次生风险在过去五年中对最终损失的贡献超过50% [22] - 再保险市场可用资本估计同比下降约20% [23] - 1月1日约50%的全球财产巨灾限额（估计为4250亿美元）续保，约70%的全球转分保限额（估计为600亿美元）起保 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年将继续改善和投资有增长潜力的业务，如Lexington和全球特种保险业务，预计Lexington将实现有意义的增长 [31] - 计划增加对再保险业务的投资，特别是通过Validus Re，1月1日净保费收入同比增加超5亿美元或50% [32][34] - 与Stone Point Capital合作推出新的管理总代理（MGA），将核心PCG解决方案转移至MGA，预计为客户、经纪人和其他利益相关者创造价值 [36] - 继续保持费用纪律，计划将3亿美元的AIG公司一般运营费用转移至Corebridge，进一步降低绝对费用 [37] - 完成Corebridge与AIG的运营分离，争取在第一季度末进行Corebridge普通股的二次发行，预计大部分净收益用于AIG普通股回购 [37] - 重新审视AIG的股息政策，预计在5月的第一季度电话会议上提供更多信息 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年市场面临宏观经济趋势、地缘政治不确定性、资产负债表压力、自然巨灾损失等挑战，再保险市场发生重大变化 [21] - AIG凭借重新定位和优化的全球投资组合，在1月1日的再保险续保中表现出色，获得了更多限额，降低了波动性，为资产负债表提供了保护 [25] - 2023年世界面临诸多不确定性，AIG作为市场领先的全球保险公司，将利用现有势头和强大的投资组合，为客户提供风险解决方案，实现战略增长并引领市场 [30] 其他重要信息 - 第四季度消除了一般保险国际业务的一个月报告滞后，对该季度GAAP净收入产生1亿美元的积极影响 [43] - 2023年预计其他业务的一般运营费用将增加7500 - 1亿美元，与Corebridge分离相关 [48] - 年末主要保险子公司的法定资本高于目标范围，GI的美国池估计在4.85 - 4.95之间，L&R估计在4.10 - 4.20之间 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剔除生命与退休业务的收益贡献和权益后，实现两位数ROE目标的起点是多少？ - 公司实现10% ROE主要通过承保结果、费用节省和资本再平衡（包括股票回购和其他资本管理），这方面的目标是提升300 - 350个基点，净投资收入的提升是时机问题 [54] 问题2: 损失趋势假设是否改变，预计第一季度定价是否会高于损失趋势？ - 损失成本假设维持在6.5%不变，第四季度整体定价约6%，但第四季度是季节性较小的季度，且金融线业务对整体费率指数有一定贡献；公司专注于费率高于损失成本以发展利润率，12月的费率情况比季度初更强，1月的势头仍在延续 [56][57] 问题3: 金融线和D&O业务的情况如何？ - 大部分业务的费率高于趋势，金融线业务是个例外，其中超额D&O和大型上市公司的超额D&O业务可能影响宏观数据，但其他细分业务如专业责任、网络、私人公司业务和金融机构业务的费率都高于趋势；超额业务市场竞争激烈，公司会谨慎对待 [59][60][61] 问题4: 再保险业务中，除超额损失再保险外，临时分保和比例再保险是否也受到影响，对AIG有何影响？ - 公司在某些业务领域购买临时分保，但主要参考核心条约；市场对财产险的反应最明显，意外险开始收紧，比例再保险仍有充足的容量，但条款和条件可能更严格；临时分保在财产险方面更难安排，但公司不严重依赖临时分保来实现业绩 [65][66] 问题5: 商业险业务的条款和条件变化情况如何，市场是否有有意义的变化？ - 公司在承保方面的条款和条件工作表现出色，但这一工作尚未结束；2023年财产险市场在条款和条件及定价方面将有所改善，如超额与剩余线财产险预计会有更高的免赔额、更严格的条款和条件 [68][69] 问题6: 2023年基础净投资收入（NII）的增长轨迹如何，有多少来自浮动利率资产的重置，多少来自更高的再投资收益率和投资组合变化？ - 团队在2022年下半年积极调整策略；2023年NII的影响取决于市场利率、美联储加息、信用利差变化和收益率曲线的走势；预计全年GI投资组合有80亿美元的再投资，Corebridge有200亿美元；第一季度预计收益率提升10 - 15个基点；市场预计美联储进一步加息，浮动利率票据重置将带来更多增长；目前难以给出具体的美元预测，但收益率提升趋势将持续 [71][73][74] 问题7: Corebridge分离前后，其他业务损失的走势如何？ - 分离时约3亿美元的费用将随Corebridge带走；2023年其他业务将有1 - 2亿美元的节省；未来达到目标运营模式时，预计从一般保险和母公司组合中节省约5亿美元 [76][77] 问题8: 一般保险净保费收入增长在2022年下半年放缓的策略是什么，2023年如何变化？ - 公司注重承保卓越文化，通过调整投资组合提高盈利能力；在风险调整回报合适的领域，如再保险业务，将扩大业务；预计超额与剩余线、全球特种保险、零售财产险等业务有增长机会；国际业务方面，1月1日条约价格上涨的影响预计要到2024年才会体现 [80][81][82] 问题9: AIG意外险和超额意外险的定价情况如何，市场趋势怎样？ - 超额意外险仍有强劲的费率增长，过去几个季度未停止；市场在过去60天有变化，公司会谨慎对待，确保承保条款和条件合适；目前未看到定价大幅下降，将在2023年密切关注 [85][86]

AIG财务业绩 - AIG在2022年取得了强劲的财务业绩，每个季度的综合比率均低于100[5] - AIG的总体保险业务表现强劲，2022年每个季度的综合比率均低于100[10] - AIG的总体保险业务在2022年取得了20亿美元的承保收入，同比增长94%[10] - AIG的总体保险业务2022年的综合比率为91.9，较2021年的95.8有所改善[10] - AIG的总体保险业务2022年调整后的事故年综合比率为88.7，较2021年的91.0有所改善[10] - AIG的总体保险业务在2022年完成了Corebridge IPO，持有Corebridge约77.7%的普通股[10] - AIG的总体保险业务2022年录得了6.08亿美元的股东权益增长[10] - AIG的总体保险业务在2022年实现了12.4%的Corebridge普通股IPO[10] - AIG的总体保险业务在2022年向股东支付了2.97亿美元的股息[10] AIG员工关怀 - AIG致力于创造一个包容的工作场所，关注吸引、留住和培养多样化人才，为所有员工营造归属感[38] - AIG赞助超过125个员工资源团体，涵盖40多个国家，支持文化包容和归属感[39] - AIG在2022年采取了多项积极措施，包括加强与多样化组织的合作伙伴关系，支持吸引和培养多样化人才[40] AIG监管和风险 - 美国监管机构对AIG的金融服务业务进行监管，包括SEC、FINRA、CFTC等[97] - AIG的变额寿险、变额年金和共同基金产品通常受到适用联邦证券法的监管，需要向SEC注册产品发行，同时要求分销参与者注册为经纪商[98] - AIG的独立账户投资产品也受到适用州保险监管的监管[98] - 公司在2022年的财务报告中提到，市场条件的恶化、地缘政治紧张局势、市场条件变化或全球资本市场的疲软可能会对业务、财务状况和运营结果产生重大影响[117] - 公司在2022年的财务报告中指出，保险和再保险责任索赔的金额和时间难以预测，这些索赔可能超过未支付损失和损失调整费用或未来政策利益的相关责任，或者与某些以公允价值计量的保证利益和嵌入式衍生工具相关的责任相比[118] - 公司在2022年的财务报告中提到，投资组合集中在经济的某些领域，投资组合的表现和价值受到许多风险和不确定性的影响[120]

财务数据和关键指标变化 - 调整后税后净利润为5.09亿美元，合每股0.66美元，上年同期为8.37亿美元，合每股0.97美元，主要因净投资收入减少7.41亿美元，但被一般保险业务承保业绩改善、人寿与退休业务稳健表现及GOE和其他业务改善所抵消 [35] - 一般保险业务调整后税前收入为7.5亿美元，承保收入增加1.48亿美元，但净投资收入因另类投资回报下降2.09亿美元 [36] - 人寿与退休业务调整后税前收入为5.89亿美元，较上年同期减少2.88亿美元，主要因另类投资、赎回和投标及手续费收入降低 [36] - 其他业务调整后税前亏损6.14亿美元，上年同期为5.62亿美元，主要因另类投资收入降低，部分被利息支出减少抵消，本季度含设立Corebridge独立公司的1600万美元额外费用，剔除后GOE较上年改善1700万美元 [36] - 总调整后普通股权益回报率为3.7%，低于2021年第三季度的6.5%，主要因净投资收入下降 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 一般保险业务 - 毛保费收入增长5%至92亿美元，全球商业业务增长8%，全球个人业务下降3%；净保费收入增长3%至64亿美元，全球商业业务增长6%，全球个人业务下降4% [15] - 全球商业业务续保率达85%，北美地区升至86%，国际地区为85%；北美新业务收入4.58亿美元，国际新业务收入4.74亿美元 [17] - 北美商业业务整体费率上涨9%（剔除工人赔偿险），部分领域实现两位数增长；国际商业业务费率上涨6% [17] - 全球个人保险业务中，北美个人净保费收入下降11%，国际个人净保费收入下降2% [18][19] - 国际个人保险第三季度事故年赔付率包含约1亿美元与日本和中国台湾地区新冠理赔相关的损失 [20] 人寿与退休业务 - 调整后税前收入为5.89亿美元，较上年同期减少，主要因另类投资、赎回和投标及手续费收入降低，部分被固定到期和贷款组合投资收入增加、死亡率改善及精算假设审查结果改善所抵消 [41] - 保费和存款约90亿美元，同比增长23%；个人退休业务销售额38亿美元，同比增长16%；退休存款增长11%；人寿业务销售表现良好；机构市场保费和存款19亿美元，高于上年同期的10亿美元 [31][42] - 死亡率（含新冠损失）低于原定价预期，新冠损失在原敏感度范围内 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 飓风伊恩预计是美国历史上第二大受保自然灾害损失事件，总可保损失预计在500 - 600亿美元之间 [24] - 再保险市场方面，回溯市场容量自去年起收缩，预计2023年资本将进一步收缩约10%，财产巨灾再保险市场条件更具挑战性，可用再保险容量预计为十多年来最低 [26][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成Corebridge Financial的首次公开募股（IPO），预计其每年支付6亿美元股息，2023年第二季度起有财务灵活性进行股票回购或减持AIG持股，未来24个月实现12% - 14%的股权回报率 [10][11] - 与黑石和贝莱德建立战略合作伙伴关系，加速投资组合重塑，已向贝莱德转移1000亿美元资产 [9] - 持续优化一般保险业务，加强承保纪律，提高费率以应对损失成本上升，优先发展特定业务领域，如全球商业业务和个人意外险与健康险业务 [15][18] - 注重资本管理，通过股票回购、股息支付和债务偿还等方式优化资本结构，计划在2022年底前完成超过50亿美元的股票回购 [14][32] - 预计2023年Corebridge股票禁售期结束后进行二次发行，所得款项主要用于股票回购，同时关注一般保险和AIG再保险业务的有机增长机会 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司的转折点，在复杂的资本和保险市场环境下，团队成功执行战略举措，为公司未来发展奠定坚实基础 [5] - 尽管面临自然灾害和市场挑战，一般保险业务表现强劲，承保业绩持续改善，预计未来将继续保持良好态势 [12] - 人寿与退休业务销售表现出色，与黑石的合作带来积极成果，预计2023年利差压缩将转为利差扩大 [31][42] - 公司对实现10%以上的普通股权益回报率充满信心，将继续执行审慎的资本管理策略，优化资本结构，提升股东价值 [46][48] 其他重要信息 - 第三季度进行了约400亿美元准备金审查，年初至今累计审查约90%的承保前ADC准备金，上年准备金有利发展为7200万美元 [38] - 美国金融线业务出现不利发展，主要因超额董事及高级职员责任险（D&O），公司已对承保策略进行全面改革，降低风险敞口 [21][22][39] - 公司在飓风伊恩受灾地区迅速部署资源，提供支持和基础设施，帮助受灾个人、企业和社区重建 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场动荡下公司对并购的看法 - 公司资本管理策略聚焦为子公司投入资本实现有机增长、降低杠杆、向股东返还资本，对并购持谨慎态度，会寻找有吸引力和战略意义的机会，如Glatfelter案例，未来可能进行一些补充性收购 [53][54][55] 问题2: 谈谈Validus在再保险业务中的情况及风险权衡 - 公司在降低巨灾风险敞口方面非常谨慎，AIG再保险业务已将相关风险敞口降低60%，保费同比下降约40%，未来将寻找最佳风险调整回报机会，利用多个业务渠道部署资本 [58][59] 问题3: 谈谈意外险损失趋势 - 超额意外险损失成本趋势呈两位数增长，主要意外险趋势为个位数但处于较高水平，损失成本趋势上升主要受财产损失成本趋势影响 [62][63] 问题4: 除超额公共D&O外，其他产品线是否有竞争加剧导致的疲软情况 - 公司在其他产品线未观察到与D&O类似程度的竞争加剧情况，在D&O业务中，初级市场定价压力较小，超额市场呈现一定的商品属性，公司对自身业务组合有信心 [65][66][67] 问题5: 最终分拆Corebridge后，一般保险业务作为独立实体是否能实现10%的ROE - 若排除市场条件和波动性影响，按正常情况发展，分拆后一般保险业务预计能实现10%的ROE [69][70] 问题6: 金融线不利发展是否对当前事故年有影响 - 金融线准备金状况良好，多期保单是不利发展的重要因素，但不会对近期事故年产生影响，公司在风险选择和承保能力部署方面有显著改善，近期业务表现良好 [72][73][74] 问题7: 财产市场再强化对意外险市场的影响 - 2023年定价环境将由财产市场主导，意外险市场也会受到影响，预计超额和剩余意外险业务将有更多增长机会，费率将反映风险敞口情况 [78][79] 问题8: 北美商业保费收入增长未达两位数的原因 - 北美商业业务整体增长良好，但金融线业务受并购和IPO活动影响，新业务增长受限，导致整体增长未达两位数 [80][81][82] 问题9: 关于将股份数量降至6 - 6.5亿股的潜在假设及资本分配考虑 - 公司资本管理策略聚焦为增长投入资本、降低债务、进行股票回购和关注股息，未来主要将资本用于股票回购，以将股份数量降至目标范围，自宣布与黑石合作以来，公司已进行大量资本部署，加强了资产负债表和战略定位 [85][86][87] 问题10: 目前自然巨灾再保险计划的支出情况及对再保险市场变硬的考虑 - AIG在再保险采购方面与市场不同，与主要再保险公司有战略关系，预计能获得所需资本，公司已调整再保险结构，减少总限额，再保险市场续约较晚，公司将根据市场情况进行调整，预计不会处于不利地位 [89][90][91]

业绩总结 - AIG在2022年第三季度的净收入为2,702百万美元，较2021年第三季度增长21.7%[19] - 2022年第三季度每股摊薄收益为3.54美元，较2021年第三季度增长21.0%[19] - 2022年第三季度的有效税率为21.0%，较2021年第三季度的17.5%有所上升[19] - 2022年第三季度的调整后税后收入为509百万美元，较2022年第二季度的979百万美元下降48.0%[156] - AIG截至2022年9月30日的总股东权益为39,023百万美元，较2022年第二季度的45,344百万美元下降13.8%[150] 用户数据 - 2022年第三季度的净保费收入为6,403百万美元，较第二季度的6,866百万美元下降6.7%[42] - 2022年第三季度的个人保险总保费收入为1,654百万美元，较2021年同期的1,943百万美元下降14.9%[44] - 2022年第三季度的商业保险总保费收入为4,749百万美元，较2021年同期的4,647百万美元增长2.2%[44] 财务数据 - AIG的调整后税前收入（APTI）为XX亿美元，较上年同期增长XX%[12] - AIG的总资产为522,932百万美元，较2021年同期的594,800百万美元下降12.1%[19] - AIG的债务总额为XX亿美元，较上季度减少XX%[11] - AIG的股东权益总额为XX亿美元，较上季度增长XX%[13] 投资收益 - AIG的净投资收益为5.82亿美元，较2022年第二季度的4.58亿美元增长27.1%[23] - AIG的总投资收入在2022年第三季度为2,626百万美元，较第二季度的2,597百万美元有所增长[104] - AIG的固定到期证券年化收益率为3.66%[103] 未来展望 - AIG的未来人寿和意外健康保险合同的未来保单福利为57,266百万美元，较2022年6月30日的57,676百万美元下降约0.7%[28] - AIG的普通股回购总额为12.68亿美元，回购的普通股数量为2400万股[21] 负面信息 - 2022年第三季度的北美保险承保收入为-4.39亿美元，较2022年第二季度的4.06亿美元大幅下降[23] - 2022年第三季度的损失和损失调整费用为4,326百万美元，较第二季度的3,591百万美元上升20.5%[42] 其他新策略 - AIG在2022年通过现金招标要约回购约68亿美元的某些票据和债券，回购总价约为71亿美元[41] - AIG完成了Corebridge的首次公开募股（IPO），发行8000万股，发行价为每股21.00美元[41]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度总营收146.02亿美元，2021年同期为128.35亿美元[10] - 2022年前三季度总营收448.51亿美元，2021年同期为379.70亿美元[10] - 2022年第三季度持续经营业务税前收入38.47亿美元，2021年同期为21.76亿美元[10] - 2022年前三季度持续经营业务税前收入140.03亿美元，2021年同期为70.51亿美元[10] - 2022年第三季度归属于AIG的净利润27.09亿美元，2021年同期为16.67亿美元[10] - 2022年前三季度归属于AIG的净利润100.05亿美元，2021年同期为56.42亿美元[10] - 2022年第三季度基本每股收益3.54美元，2021年同期为1.95美元[10] - 2022年前三季度基本每股收益12.64美元，2021年同期为6.53美元[10] - 2022年第三季度综合收益（亏损）为 - 59.32亿美元，2021年同期为1.35亿美元[11] - 2022年前三季度综合收益（亏损）为 - 242.99亿美元，2021年同期为9.12亿美元[11] - 2022年第三季度末，公司总权益为4.1001亿美元，较期初的4.6824亿美元有所下降[13] - 2022年前九个月，公司净收入归因于AIG或非控股权益为100.05亿美元[15] - 2022年前九个月，其他综合损失为325.2亿美元[15] - 2022年前九个月，因剥离和收购净增加权益6.08亿美元[15] - 2021年第三季度末，公司总权益为6.5659亿美元[13] - 2021年前九个月，公司净收入归因于AIG或非控股权益为56.42亿美元[15] - 2021年前九个月，其他综合损失为49.05亿美元[15] - 2022年第三季度，普通股发行带来权益增加200万美元[13] - 2022年第三季度，购买普通股导致权益减少12.68亿美元[13] - 2022年前九个月，普通股发行导致权益减少8300万美元[15] - 2022年前九个月净收入为110.89亿美元，2021年同期为58.17亿美元[17] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为40.18亿美元，2021年同期为57.64亿美元[17] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为22.65亿美元，2021年同期为29.24亿美元[17] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为15.71亿美元，2021年同期为27.60亿美元[17] - 2022年前九个月现金和受限现金净增加6900万美元，2021年同期为4000万美元[17] - 2022年支付利息7.34亿美元，支付税款4.89亿美元；2021年分别为7.81亿美元和7.37亿美元[20] 公司业务交易与战略布局 - 2022年9月19日，公司完成Corebridge Financial 8000万股普通股的首次公开募股，占其普通股的12.4%，总收益约17亿美元，扣除费用后公司股东权益增加6.08亿美元[23] - 2021年11月，黑石集团收购Corebridge 9.9%的股权，IPO后公司持有Corebridge 77.7%的流通普通股[23] - 2022年公司预计将高达1500亿美元的投资管理权转移给贝莱德，其中包括高达900亿美元的Corebridge投资组合[25] - 2021年7月16日，公司完成出售生命与退休业务零售共同基金业务部分资产，12只管理资产达68亿美元的零售共同基金重组为Touchstone基金[26] - 2022年前9个月，公司通过现金要约回购和赎回了76亿美元AIG发行或担保的票据和债券，总购买价78亿美元，债务清偿总损失2.99亿美元[27] 会计标准相关影响 - 公司将于2023年1月1日采用针对长期合同会计的改进标准，预计采用该标准将使AIG生命与退休业务的权益减少10 - 30亿美元[32] - 2020年3月12日FASB发布参考利率改革会计标准，公司采用该标准对财务状况、经营成果、现金流和披露无重大影响[31] - 2022年3月FASB发布的会计标准更新，对公司自2022年12月15日后的财年生效，预计对财务状况、经营成果、现金流和披露无重大影响[35] - 2022年6月30日FASB发布的公允价值计量会计标准更新，对上市公司自2023年12月15日后的财年生效，公司正在评估其影响[36] 各业务线划分情况 - 一般保险业务分为北美和国际两个运营部门，包括商业险和个人险产品线[39] - 生命与退休业务分为个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场四个运营部门[40] - 其他业务主要包括AIG母公司和其他子公司资产收入、递延税资产、公司费用等[41] 各业务线数据关键指标变化 - 第三季度调整后总收入为1.1299亿美元，调整前税前收入为725万美元；2021年同期调整后总收入为1.1753亿美元，调整前税前收入为1126万美元[44] - 前三季度调整后总收入为3.3413亿美元，调整前税前收入为3598万美元；2021年同期调整后总收入为3.4641亿美元，调整前税前收入为4090万美元[46] - 第三季度综合后总收入为1.4602亿美元，税前收入为3847万美元；2021年同期综合后总收入为1.2835亿美元，税前收入为2176万美元[44] - 前三季度综合后总收入为4.4851亿美元，税前收入为1.4003亿美元；2021年同期综合后总收入为3.797亿美元，税前收入为7051万美元[46] - 第三季度北美一般保险调整后收入为3140万美元，调整前税前亏损439万美元；2021年同期调整后收入为2907万美元，调整前税前亏损166万美元[44] - 前三季度北美一般保险调整后收入为8901万美元，调整前税前收入为223万美元；2021年同期调整后收入为7980万美元，调整前税前亏损199万美元[46] - 第三季度国际一般保险调整后收入为3267万美元，调整前税前收入为607万美元；2021年同期调整后收入为3516万美元，调整前税前收入为186万美元[44] - 前三季度国际一般保险调整后收入为1.0148亿美元，调整前税前收入为1190万美元；2021年同期调整后收入为1.0524亿美元，调整前税前收入为755万美元[46] - 第三季度净投资收入为582万美元，2021年同期为791万美元[44] - 前三季度净投资收入为1805万美元，2021年同期为2294万美元[46] 公司资产负债情况 - 截至2022年9月30日，公司可供出售债券总计21.9767亿美元，其中美国政府及政府支持实体债券为7.95亿美元[1] - 其他债券证券总计7131万美元，其中美国政府及政府支持实体债券为1565万美元[1] - 权益证券为608万美元，其他投资资产为2088万美元[1] - 衍生资产总计393万美元，其中利率合约为3356万美元[1] - 短期投资为5344万美元，其他资产为107万美元，独立账户资产为8.1302亿美元[1] - 公司资产总计31.674亿美元，负债总计5769万美元[1] - 保单持有人合同存款为6385万美元，衍生负债总计276万美元[1] - 富达再保险预留资金应付款为2505万美元，长期债务为1613万美元[1] - 利率合约衍生负债为4856万美元，外汇合约衍生负债为727万美元[1] - 权益合约衍生负债为84万美元，信用合约衍生负债为42万美元[1] - 截至2021年12月31日，公司总资产为40.0799亿美元，其中可出售债券总计27.7202亿美元，其他债券证券总计6278万美元[53] - 可出售债券中，美国政府及政府支持实体债券为8.194亿美元，州、市及政治分区债务为14.527亿美元，非美国政府债券为16.33亿美元，公司债务为17.5608亿美元[53] - 其他债券证券中，美国政府及政府支持实体债券为1750万美元，州、市及政治分区债务为97万美元，非美国政府债券为76万美元，公司债务为1050万美元[53] - 权益证券为739万美元，其他投资资产为2086万美元，衍生品资产总计843万美元，短期投资为4426万美元[53] - 独立账户资产为10.9111亿美元，其他资产为114万美元[53] - 公司总负债为1.8115亿美元，其中保单持有人合同存款为9736万美元，衍生品负债总计586万美元[53] - 衍生品负债中，利率合约为3633万美元，外汇合约为721万美元，权益合约为53万美元，信用合约为47万美元[53] - Fortitude Re资金预扣应付款为5922万美元，长期债务为1871万美元[53] 资产负债公允价值变化 - 文档展示了2022年和2021年截至9月30日的三个月和九个月内，按公允价值定期计量的3级资产和负债的变化[55] - 文档还展示了与这些资产和负债相关的已实现和未实现收益（损失）情况[55] - 截至2022年9月30日，公司第三季度资产公允价值期初为2.9622亿美元，期末为3.0354亿美元[56] - 截至2022年9月30日，公司第三季度负债公允价值期初为6044万美元，期末为3494万美元[56] - 2022年第三季度，可出售债券中，州、市及政治分区债务期初公允价值9.57亿美元，期末为8.14亿美元[56] - 2022年第三季度，公司企业债务期初公允价值24.83亿美元，期末为39.17亿美元[56] - 2022年第三季度，RMBS期初公允价值83.52亿美元，期末为78.81亿美元[56] - 2022年第三季度，CMBS期初公允价值8.71亿美元，期末为8.06亿美元[56] - 2022年第三季度，保单持有人合同存款期初公允价值69.57亿美元，期末为63.48亿美元[56] - 2022年第三季度，利率合约衍生负债净额期初为 - 1.43亿美元，期末为 - 2.1亿美元[56] - 2022年第三季度，股权合约衍生负债净额期初为 - 1.49亿美元，期末为 - 1.55亿美元[56] - 2022年第三季度，富达再保险资金预扣应付款期初为 - 6.38亿美元，期末为 - 25.05亿美元[56] - 截至2021年9月30日三个月末，公司资产公允价值期初总额为3.0861亿美元，期末为3.0122亿美元[57] - 公司债券可供出售资产公允价值期初为2.6207亿美元，期末为2.5769亿美元[57] - 其他债券证券公允价值期初为2438万美元，期末为2328万美元[57] - 权益证券公允价值期初为400万美元，期末为500万美元[57] - 其他投资资产公允价值期初为2099万美元，期末为1906万美元[57] - 其他资产公允价值期初为113万美元，期末为114万美元[57] - 截至2021年9月30日三个月末，公司负债公允价值期初总额为1.4011亿美元，期末为1.4427亿美元[57] - 保单持有人合同存款公允价值期初为9020万美元，期末为9273万美元[57] - 衍生负债净额期初为326万美元，期末为279万美元[57] - Fortitude Re资金预扣应付款公允价值期初为5317万美元，期末为5433万美元[57] - 截至2022年9月30日的九个月，公司资产公允价值期初为3.1627亿美元，期末为3.0354亿美元[59] - 同期公司资产净实现和未实现收益（损失）为2.65亿美元[59] - 公司债券可供出售资产期初公允价值为2.6862亿美元，期末为2.521亿美元[59] - 其他债券证券期初公允价值为26.97亿美元，期末为30.45亿美元[59] - 公司负债方面，保单持有人合同存款期初为96.82亿美元，期末为63.48亿美元[59] - 衍生负债净额期初为 - 4.28亿美元，期末为 - 3.49亿美元[59] - 富达再保险资金预扣应付款期初为59.22亿美元，期末为 - 25.05亿美元[59] - 公司负债公允价值期初为15.176亿美元，期末为3.494亿美元[59] - 公司负债净实现和未实现收益（损失）为 - 11.424亿美元[59] - 公司资产在期末持有的工具未实现收益（损失）变动为 - 1.4亿美元[59] - 截至2021年9月30日的九个月，公司资产公允价值期初总额为3.1578亿美元，期末为3.0122亿美元[61] - 同期，公司资产净实现和未实现收益（损失）计入收入的总额为10.24亿美元[61] - 公司债券可供出售资产期初公允价值为2.6889亿美元，期末为2.5769亿美元[61] - 其他债券证券期初公允价值为2698万美元，期末为2328万美元[61] - 权益证券期初公允价值为5100万美元，期末为500万美元[61] - 其他投资资产期初公允价值为1827万美元，期末为1906万美元[61] - 截至2021年9月30日的九个月，公司负债公允价值期初总额为1.5721亿美元，期末为1.4427亿美元[61] - 保单持有人合同存款期初公允价值为9798万美元，期末为9273万美元[61] - 衍生负债净额期初公允价值为 - 1190万美元，期末为 - 2790万美元[61] - Fortitude Re资金预扣应付款期初公允价值为6042万美元，期末为5433万美元[61]

纪要涉及的行业或者公司 行业为保险行业，公司为美国国际集团（American International Group, Inc.，NYSE:AIG） 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司转型成果显著** - 自2018年起解决核心财险业务根本问题，转变运营方式，实施AIG 200运营计划并在疫情期间加速推进[3][5] - 实现一般保险承保业务转变，打造卓越承保文化，招聘数百名经验丰富的承保人，修订3000名承保人的权限[7] - 大幅减少总限额，自2018年减少超1万亿美元，2018年至2022年第二季度总投资组合累计费率涨幅超50%，部分业务费率涨幅超100%[8] - 战略再保险计划显著改善，财产巨灾附加点降低，净自留额减少，分保佣金提高，商业险连续七个季度实现净保费增长，全球商业业务续保率达85%，连续五个季度新增业务超10亿美元[8][9][10] - 今年第二季度，一般保险日历年度综合成本率降至90%以下，为金融危机前以来首次；提前六个月实现或签约实现10亿美元成本节约[11] - 与黑石和贝莱德建立战略合作伙伴关系，执行资本管理战略，过去四个季度回购9000万股，价值超50亿美元，今年以来减少79亿美元债务，回购5300万股，支付约5亿美元股息[11][12] 2. **各业务板块情况** - **Validus Re**：重塑风险状况，自2018年以来将佛罗里达州的风险敞口减少超60%，上一季度综合成本率处于80%多的中高水平，通过购买与AIG整体风险偏好一致的追溯再保险减少业务波动性，可快速调整业务方向以获取更好的风险调整回报[16][17][18] - **国际个人险业务（日本）**：日本是AIG第二大市场，公司是日本最大的非本土保险公司，有规模优势，最大业务是意外与健康险，综合成本率低于90%且有提升空间；需提升数字化能力以改善分销，网络险是增长领域[24][26][27] - **国内批发保险市场**：市场发生巨大变化，批发分销渠道增长是零售的三到四倍，有机增长率为20% - 30%，前三大批发经纪商每年安排保费超150亿美元；市场赢家是拥有明确的批发和零售业务及分销渠道的公司，批发业务对价格不太敏感，财产批发业务连续16个季度实现两位数费率增长，Lexington连续13个季度费率涨幅超10%[30][31][33] - **高净值房主险**：由于监管限制，转向非承认保单市场，可更好控制风险聚合和调整投资组合；与劳合社合作成立辛迪加，降低风险[40][41][42] - **旅行保险**：上一季度实现有意义的增长，业务正在复苏，需重新定价以应对黑天鹅尾部风险，是2023年的重点关注领域[53][54] - **网络保险**：业务大幅增长，受国际业务增长和费率提升驱动；通过降低平均总限额、购买大量成数分保和累计分保来管理风险聚合，有更多再保险容量可用，分保佣金有吸引力[76][77][78] 3. **再保险策略** - 再保险策略不断演变，需反映当前投资组合情况，控制波动性，确保与所有利益相关者的净风险偏好一致[64][65] - 意外险成数分保的分保佣金连续两年提高400个基点，降至25%的成数分保比例以持有更多净风险，同时获得有吸引力的分保佣金，在网络险等业务中也得到再保险人的支持[60][61] 4. **AIG 200计划** - 该计划不仅实现了成本节约，还包括基础设施现代化、数据洞察和保护、端到端流程改进、财务转型等功能改进[67][68][69] - 已实现或签约实现10亿美元成本节约，未来六个季度还有约三分之一的节约待实现，公司将继续关注费用节约，预计相对当前水平节约约5亿美元[73][74] 5. **市场展望** - 市场并非传统的硬市场，更加自律，没有供应问题，公司有增长机会，风险调整回报存在，但市场参与者因疫情、通胀和供应链问题等因素对资本部署较为谨慎[82][83] - 公共公司董事及高级职员责任险（D&O）和超额意外险的高超额层出现价格压力，可能是由于新进入者无法执行业务计划导致竞争加剧，需关注这种情况是否持续[84][85] 6. **ESG方面** - 公司在ESG方面保持透明，去年发布首份报告并在今年跟进，在投资、运营和承保三个类别制定了承诺，但在运营方面可能稍落后[87] - 领导团队致力于ESG，设定了2030年等阶段目标，将根据情况进行政策修订，确保承诺可衡量、透明并融入公司文化[88] 7. **欧洲业务展望** - 欧洲业务表现良好，不同国家业务有所差异，如法国更侧重于大客户，意大利更侧重于中小企业；部分业务通过默认续保方式续约[90] - 尽管对经济增长持谨慎态度，但由于市场份额较小，仍有适度增长机会，业务将继续保持良好的综合成本率和稳定性[91] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司首席精算师Mark Lyons负责识别业务增长最快的领域，关注整体投资组合优化和再保险购买决策，为公司增加价值[49][50][51] - 对于俄罗斯索赔问题，公司表示有良好的总风险敞口理解，有大量再保险，基于现有信息和潜在再保险可收回金额的估计，该事件不会产生重大影响，但无法对个别索赔发表评论[47]

财务数据和关键指标变化 - 调整后摊薄普通股每股税后净收入为1.19美元 [4] - 第二季度向股东返还近20亿美元，包括17亿美元普通股回购和2.56亿美元股息，第三季度计划回购至少10亿美元普通股 [5] - 第二季度末母公司流动性为56亿美元 [5] - 调整后税前净投资收入为25亿美元，较2021年第二季度下降6.78亿美元 [42] - 总调整后普通股权益回报率为7%，低于2021年第二季度的10.5%；总公司调整后有形普通股权益回报率为7.6% [46] - 调整后每股账面价值为72.23美元，环比增长2.1%，同比增长20.2%；调整后有形每股账面价值为66.06美元，环比增长2.2%，同比增长21.8% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 一般保险业务 - 日历年度综合比率为87.4%，事故年综合比率（不包括巨灾）为88.5%，同比改善260个基点；全球商业业务事故年综合比率（不包括巨灾）为85.3%，同比改善400个基点 [4] - 按固定汇率计算，毛保费收入增长5%至96亿美元，净保费收入增长5%至69亿美元；全球商业业务增长8%，全球个人业务下降3% [12] - 全球商业业务续保率为85%，北美地区提高200个基点至85%，国际地区保持在86% [14] - 全球商业业务新业务连续五个季度略超10亿美元 [14] - 全球商业业务整体费率提高7% [15] 人寿与退休业务 - 调整后税前收入为5.63亿美元，较上年同期下降，主要因净投资收入降低 [11] - 固定年金销售增长48%至14亿美元，指数年金销售持平于15亿美元 [11] - 团体退休业务缴费增长1%，非经常性存款增长4%，参保人数增长11%；第二季度存款为18亿美元，基础净投资利差环比扩大4个基点 [12] - 人寿保险调整后税前收入为1.17亿美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度股市下跌16%，仅3周市场回报为正，VIX指数高于30，市场波动性极高 [9] - 10年期国债收益率提高65个基点，截至6月30日提高146个基点 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划推进人寿与退休业务（Corebridge Financial）的首次公开募股（IPO），目标时间为9月，待监管批准和市场条件允许 [9] - 计划在Corebridge实现约4亿美元的费用节省，大部分在未来24个月实现 [10] - 推进投资部门新运营模式的实施，包括与黑石和贝莱德的合作 [10] - 计划向贝莱德的Aladdin平台过渡，以提升风险分析和报告能力 [10] - 继续在高净值业务上投资，将部分产品转移至非承认市场，计划引入第三方资本支持 [25] - 资本管理策略保持平衡和纪律，在维持适当债务水平的同时，通过股票回购和股息向股东返还资本，并投资于增长机会 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度表现出色，各战略、财务和运营目标保持强劲势头 [4] - 尽管股市条件具有挑战性、波动性大且存在其他不利因素，但人寿与退休业务仍表现出韧性和稳健业绩 [4] - 一般保险业务承保卓越，盈利能力强，收入增长显著 [6] - AIG 200项目提前6个月实现10亿美元退出运行率节省的目标，为公司奠定了更好的基础 [27] - 预计在人寿与退休业务分拆后，AIG的普通股权益回报率将达到或超过10% [31] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，不保证未来业绩或事件 [2] - 发言可能提及非GAAP财务指标，相关指标与最可比GAAP数据的调节信息可在公司网站获取 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 深入探讨责任险的风险敞口收益以及损失率影响 - 北美商业综合损失趋势本季度升至6%，短尾业务推动了大部分增长；商业财产险损失成本趋势约为10%，专业财产险接近15%；责任险和工伤险医疗方面的看法与上季度一致 [55][56] - 北美商业业务整体有2%的风险敞口趋势，可部分缓解损失成本趋势，综合损失率趋势约为4%；结合7%的费率增长，公司费率超过损失成本和损失率趋势 [57][58] - 公司在超额和剩余业务线进行了重大调整，如Lexington在财产险上连续16个季度实现两位数费率增长，推动了利润率提升 [63] 问题2: 是否有机会将更多保费转向与通胀相关的风险敞口 - 这是一种潜在策略，但实施有难度，因为部分盈利业务基于场所等非通胀风险敞口定价；在其他业务线上，这种策略有一定意义 [62] 问题3: Corebridge IPO的策略是等待市场复苏还是在秋季窗口以适度折扣发行 - 公司计划进行Corebridge的IPO，目标是9月；第二季度市场条件不利；IPO后公司将持有超过50%的股份，继续合并报表；二次发行可能在2023年进行 [65][66] 问题4: 谈谈Corebridge可变年金（VA）对冲计划的表现以及风险资本比率（RBC）的变动 - VA对冲计划按预期运行，RBC下降部分归因于可变年金和指数年金组合；市场影响在市场复苏时可逆转，公司已对冲所有可对冲的经济风险，对冲表现符合设计 [69] 问题5: 一般保险业务在Corebridge分拆后是否有新的费用削减计划，以及目标的一般管理费用（G&A）比率是多少 - 公司主要关注承保卓越、继续推进AIG 200项目、确保Corebridge顺利分拆；正在审视整体成本结构，预计可削减多达5亿美元的费用 [71][72] - 公司注重费用纪律，商业业务增长、续保率高、新业务表现好，有助于改善费用比率 [73] 问题6: 如果进入衰退期，是否会影响公司积累利润率的能力 - 基于投资组合构成，公司认为不会受太大影响；Lexington在业务中占比增加，非承认业务有一些特殊条款，即使业务量下降，也不一定导致利润率下降 [76]

财务数据和关键指标变化 - 调整后税后每股收益为1.30美元，同比增长24%，主要得益于一般保险盈利能力显著提升、人寿与退休业务在当前环境下取得良好业绩、持续的费用控制、AIG 200计划带来的节省以及资本管理策略的有效执行 [19] - 一般保险调整后税前收入贡献为12亿美元，GAAP综合比率提高590个基点至92.9%，事故年综合比率（不包括巨灾）改善290个基点至89.5%，税前承保收入增长至4.46亿美元，是2021年第一季度的6倍 [39] - 人寿与退休业务调整后税前收入为7.24亿美元，较2021年第一季度减少2.17亿美元，主要归因于净投资收入减少 [42] - 其他业务对调整后税前收入的贡献同比增加1.09亿美元，得益于利息费用降低和消除项减少 [44] - 总调整后普通股权益回报率为7.6%，高于2021年第一季度的7.4%；公司总调整后有形普通股权益回报率为8.3% [47] - 调整后每股账面价值为70.72美元，环比增长2.7%，同比增长20.5%；调整后有形每股账面价值为64.65美元，环比增长2.9%，同比增长22.3% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 一般保险 - 毛保费收入按固定汇率计算增长10%至115亿美元，商业业务增长11%，个人业务增长8%；净保费收入按固定汇率计算增长5%至65亿美元，商业业务增长8%，个人业务收缩1% [20] - 北美商业净保费收入增长6%，国际商业净保费收入增长10% [20] - 全球商业业务续保率为86%，北美地区续保率提高300个基点，国际地区续保率与去年同期持平 [25] - 全球商业业务新业务连续四个季度超过10亿美元，北美和国际地区新业务均增长13% [25] - 全球商业业务整体费率提高9%，不包括工人补偿险则提高10%，费率持续超过损失成本趋势 [26] 人寿与退休业务 - 保费和存款同比增长13%至73亿美元，调整后税前收入为7.24亿美元，归因于细分市场权益的回报率为10% [30] - 个人退休业务（不包括零售共同基金业务）净流量为正8.74亿美元，高于去年同期的正5000万美元 [42] - 团体退休业务存款增长3.9%，费用和咨询收入略有增加 [43] - 人寿保险调整后税前收入为亏损4400万美元，保费和存款增长3.4%至12亿美元 [43] - 机构市场保费、存款和准备金因养老金风险转移活动增加而增长 [43] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 商业净保费收入增长6%，零售财产、作物风险服务、列克星敦批发和加拿大商业业务增长强劲 [20][24] - 商业费率整体提高8%，不包括工人补偿险则提高10%，部分领域实现两位数增长 [27] - 个人净保费收入增长近40%，主要受旅行和意外险业务反弹推动 [29] 国际市场 - 商业净保费收入增长10%，财产、专业和金融业务增长显著 [20][24] - 商业费率整体提高10%，金融业务、财产、欧洲中东非洲和亚太地区费率增长明显 [27] - 个人净保费收入按固定汇率计算减少5%，主要受日本保修和个人汽车业务减少影响 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进人寿与退休业务分拆为独立上市公司Corebridge Financial的工作，目标是在第二季度进行首次公开募股（IPO），并保留超过50%的股权 [16] - 实施混合投资管理模式，与黑石和贝莱德建立战略合作伙伴关系，以提升投资能力和效率 [17][18] - 优化资本管理策略，通过股票回购和股息向股东返还资本，同时保持适当的债务水平，并为全球业务的增长机会进行投资 [32][33] - 专注于在一般保险业务中分配资本，以实现盈利性有机增长和风险调整后回报的进一步改善 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022年开局良好，多个战略、运营和财务优先事项正在顺利执行，团队在多个方面取得了显著进展，预计这种势头将在全年持续 [4][5] - 尽管面临俄罗斯 - 乌克兰局势和资本市场逆风等挑战，但公司对未来的短期、中期和长期前景持积极态度 [6] - 预计Corebridge在分拆后将实现12% - 14%的股权回报率，并支付每年6亿美元的股息 [31] - 随着利率上升，投资组合回报将获得顺风，预计未来一年调整后净投资收入将受益约5亿美元 [52][53] - 公司有望在Corebridge分拆后实现10%的ROCE目标，但仍需在多个方面继续努力，包括IPO的规模和时间、资本管理行动和费用削减 [55] 其他重要信息 - 公司对俄罗斯 - 乌克兰局势下的索赔进行了评估，并预留了最佳估计的最终损失，预计该事件对公司的影响不重大，且有多个再保险计划可用 [8] - 航空保险业务在俄罗斯 - 乌克兰局势下情况复杂，需要时间来确定实际损失和适用的保险政策 [10][12] - 公司在第一季度回购了1.4亿美元的普通股，并计划在第二季度至少再回购1亿美元，董事会还授权了额外5亿美元的股票回购 [33] - 公司通过Corebridge的高级票据发行和债务回购行动，减少了76亿美元的母公司债务，预计每年节省利息费用约2.9亿美元 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何考虑资本用于增长和回购的分配 - 公司表示将继续通过股票回购向股东返还资本，同时也会为业务增长分配适当的资本，以实现风险调整后的回报。在Corebridge IPO后，将更详细地阐述资本管理策略 [58][59] 问题2: 一般保险设定的事故年综合比率目标是否考虑了 severity 假设的提高，以及后续季度的趋势 - 公司表示目标未完全考虑所有通胀因素，但业务的超预期表现也未被纳入考虑。公司对业务增长和综合比率改善有信心，Mark Lyons强调即使通胀假设变化，仍在预测范围内 [60][63] 问题3: 核心损失比率改善低于简单数学应用的原因，以及在先前年度准备金审查中的体现 - Mark Lyons解释需区分短尾和长尾业务线，且公司业务组合发生了重大变化，包括风险质量、分销策略和限额调整等，因此简单的算术计算不适用，需要一定的安全边际 [63][65] 问题4: 再保险购买时间对费用比率的影响能否量化 - 公司表示第一季度是逆风，第二季度将成为顺风，但由于涉及多个变动因素，无法提供具体数字 [67][68] 问题5: 商业业务第一季度损失比率大幅改善的原因 - 公司认为这与AIG Re业务组合的变化、整体业务组合的调整以及持续的承保纪律有关，Mark Lyons补充指出业务组合和再保险购买的影响需要综合考虑 [70][72] 问题6: 一般保险的收购成本比率在2022年相对于2021年的方向 - 公司表示难以预测，因为再保险分保佣金的收益、旅行和意外险业务的复苏情况以及业务组合的变化都会产生影响，公司将专注于优化投资组合和改善整体结果 [73][74] 问题7: 人寿与退休业务目前的ROE水平以及如何看待长期ROE目标 - 公司表示对长期实现12% - 14%的ROE目标有信心，Kevin Hogan指出当前ROE受到较低股市、DAC和SOP准备金增加以及利率上升等一次性因素的影响，在LDTI下这些影响将减少 [76][78] 问题8: 与公司分离相关的公司成本削减的时间框架 - 公司强调目前的首要任务是Corebridge IPO和确保其成为独立上市公司，之后将考虑母公司和一般保险业务的整合，具体时间将根据战略举措的执行情况而定 [79][80]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年3月31日公司总资产为573.513亿美元，较2021年12月31日的596.112亿美元有所下降[6] - 2022年3月31日公司总负债为515.410亿美元，较2021年12月31日的527.200亿美元有所下降[6] - 2022年第一季度公司总收入为158.08亿美元，较2021年同期的144.54亿美元增长约9.37%[7] - 2022年第一季度公司总收益、损失和费用为99.73亿美元，较2021年同期的97.26亿美元增长约2.54%[7] - 2022年第一季度公司持续经营业务税前收入为58.35亿美元，较2021年同期的47.28亿美元增长约23.41%[7] - 2022年第一季度公司持续经营业务收入为46.56亿美元，较2021年同期的39.30亿美元增长约18.47%[7] - 2022年第一季度归属于AIG普通股股东的基本每股收益为5.21美元，2021年同期为4.45美元[8] - 2022年第一季度归属于AIG普通股股东的摊薄每股收益为5.15美元，2021年同期为4.41美元[8] - 2022年第一季度公司净收入为46.56亿美元，较2021年同期的39.30亿美元增长约18.47%[7] - 2022年第一季度公司综合损失为89.92亿美元，2021年同期为31.15亿美元[11] - 2022年3月31日结束的三个月，公司股东权益期末余额为5.8103亿美元，期初余额为6.8912亿美元[12] - 2022年第一季度净收入为46.56亿美元，2021年同期为39.3亿美元[13] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为5700万美元，2021年同期为6.4亿美元[13] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为8530万美元，2021年同期为1.505亿美元[13] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为5950万美元，2021年同期为2.114亿美元[13] - 2022年第一季度现金及受限现金净增加3020万美元，2021年同期为140万美元[13] - 2022年第一季度末现金及受限现金余额为2.729亿美元，2021年同期为3.244亿美元[13] - 2022年第一季度支付利息2.43亿美元，支付税金5600万美元[14] - 截至2022年3月31日，公司股东权益总额为559.44亿美元，2021年同期为626.79亿美元[12] - 2022年第一季度其他综合损失为12.587亿美元，2021年同期为7.045亿美元[12] - 2022年总投资为337.87亿美元，较2021年的359.292亿美元减少[6] - 2022年第一季度归属于AIG普通股股东的净收入为42.53亿美元，较2021年的38.69亿美元增长约9.92%[7] - 2022年第一季度基本每股收益为5.21美元，2021年为4.45美元[8] - 2022年第一季度摊薄每股收益为5.15美元，2021年为4.41美元[8] - 截至2022年3月31日的三个月，公司净收入为46.56亿美元，2021年同期为39.3亿美元[13] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为5700万美元，2021年同期为6.4亿美元[13] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为8.53亿美元，2021年同期为15.05亿美元[13] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为5.95亿美元，2021年同期为21.14亿美元[13] - 2022年第一季度现金及受限现金净增加3.02亿美元，2021年同期为1400万美元[13] - 2022年3月31日现金及受限现金期末余额为27.29亿美元，2021年同期为32.44亿美元[13] - 2022年第一季度支付利息2.43亿美元，2021年同期为2.55亿美元[14] - 2022年第一季度支付税款5600万美元，2021年同期为4200万美元[14] 公司重大业务交易与合作 - 2021年11月2日，黑石集团以22亿美元现金收购公司旗下Corebridge Financial 9.9%股权，使公司股东权益在2021年第四季度减少6.29亿美元[18] - 自2021年第四季度起，公司与黑石建立长期资产管理关系，管理初始500亿美元的人寿和退休业务现有投资组合，从2022年第四季度起每年增加85亿美元，总计达925亿美元[18] - 2021年11月1日，Corebridge宣布向公司支付83亿美元股息，并发行等额本票，2022年4月5日，Corebridge发行65亿美元高级无担保票据用于偿还部分本票[18] - 2021年12月15日，黑石房地产收入信托以49亿美元现金收购公司美国经济适用房投资组合权益，产生30亿美元税前收益[19] - 2021年7月16日，公司完成向Touchstone出售人寿和退休零售共同基金业务，涉及资产68亿美元[20] 会计准则相关影响 - 公司将于2023年1月1日采用FASB于2018年8月发布的长期保险合同会计准则，预计将使公司人寿和退休业务的权益减少10 - 30亿美元[26] - FASB于2020年3月12日发布的参考利率改革会计准则，可在2020年3月12日至2022年12月31日期间前瞻性采用，对公司财务无重大影响[25] - FASB于2022年3月发布的问题债务重组和年份披露会计准则，对已采用当前预期信用损失模型的公司，将于2022年12月15日后生效，公司正在评估影响[30] 各业务线数据关键指标变化 - 公司一般保险业务分为北美和国际两个运营部门，北美包括美国、加拿大、百慕大保险业务及全球再保险业务AIG Re，国际包括日本、英国等地区保险业务[33] - 北美和国际运营部门产品包括商业险（财产、责任、金融险和特殊险）和个人险（意外健康险和个人险）[33] - 2022年第一季度，总调整后收入为1.5808亿美元，调整前税前收入为58.35亿美元；2021年对应数据分别为1.4454亿美元和47.28亿美元[38] - 2022年第一季度，一般保险调整后收入为70.21亿美元，调整前税前收入为12.11亿美元；2021年对应数据分别为66.38亿美元和8.45亿美元[38] - 2022年第一季度，人寿与退休业务调整后收入为39.65亿美元，调整前税前收入为7.24亿美元；2021年对应数据分别为39.80亿美元和9.41亿美元[38] - 2022年第一季度，其他业务调整后收入为1.58亿美元，调整前税前亏损为4.21亿美元；2021年对应数据分别为1.44亿美元和5.30亿美元[38] - 2022年第一季度，北美一般保险调整后收入为27.89亿美元，调整前税前收入为2.56亿美元；2021年对应数据分别为23.88亿美元和亏损2.02亿美元[38] - 2022年第一季度，国际净投资收入为34.67亿美元，调整前税前收入为1.90亿美元；2021年对应数据分别为34.78亿美元和2.75亿美元[38] - 2022年第一季度，个人退休业务调整后收入为13.85亿美元，调整前税前收入为3.84亿美元；2021年对应数据分别为14.77亿美元和5.32亿美元[38] - 2022年第一季度，团体退休业务调整后收入为7.44亿美元，调整前税前收入为2.25亿美元；2021年对应数据分别为8.06亿美元和3.07亿美元[38] - 2022年第一季度，人寿保险调整后收入为12.87亿美元，调整前税前亏损为0.09亿美元；2021年对应数据分别为13.33亿美元和亏损0.40亿美元[38] - 2022年第一季度，机构市场调整后收入为5.49亿美元，调整前税前收入为1.24亿美元；2021年对应数据分别为3.64亿美元和1.42亿美元[38] 公司资产与负债构成及公允价值变化 - 可供出售债券总计25.7219亿美元，其中美国政府及政府支持企业债券为7.867亿美元，州、市及政治分区债务为13.513亿美元，非美国政府债券为14.982亿美元，公司债务为16.1628亿美元等[43] - 其他债券证券总计6582万美元，包括美国政府及政府支持企业债券1689万美元，州、市及政治分区债务98万美元，非美国政府债券85万美元等[43] - 权益证券为695万美元[43] - 其他投资资产为2080万美元[43] - 衍生资产总计656万美元，其中利率合约为4003万美元，外汇合约为1404万美元，权益合约为403万美元等[43] - 短期投资为3430万美元[43] - 其他资产为108万美元[43] - 保单持有人合同存款为8080万美元[43] - 衍生负债总计396万美元，其中利率合约为4404万美元，外汇合约为665万美元，权益合约为55万美元等[43] - 长期债务为1782万美元[43] - 截至2021年12月31日，公司可出售债券总计27.7202亿美元，其中美国政府及政府支持企业债券为8.194亿美元[44] - 其他债券证券总计6278万美元，其中美国政府及政府支持企业债券为1750万美元[44] - 权益证券总计739万美元，其他投资资产总计2086万美元[44] - 衍生资产总计843万美元，其中利率合约为3873万美元[44] - 短期投资总计4426万美元，其他资产总计114万美元[44] - 独立账户资产总计10.9111亿美元[44] - 公司资产总计40.0799亿美元，负债方面，保单持有人合同存款为9736万美元[44] - 衍生负债总计586万美元，其中利率合约为3633万美元[44] - Fortitude Re资金预扣应付款为5922万美元，长期债务为1871万美元[44] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，按每股资产净值（或其等价物）以公允价值计量的投资分别为95亿美元和84亿美元[44] - 截至2022年3月31日的三个月，公司资产公允价值期初为3.1627亿美元，期末为3.0413亿美元[47] - 公司资产净实现和未实现收益（损失）为1.36亿美元，其他综合收益（损失）为 - 14.85亿美元[47] - 公司资产购买、销售、发行和结算净额为3.46亿美元，总转入为14.11亿美元，总转出为 - 16.22亿美元[47] - 公司负债公允价值期初为1.5176亿美元，期末为1.0071亿美元[47] - 公司负债净实现和未实现收益（损失）为 - 4.832亿美元[47] - 公司负债购买、销售、发行和结算净额为 - 2.73亿美元[47] - 公司持有的工具在期末计入收入的未实现收益（损失）变化为 - 5000万美元，计入其他综合收益（损失）的未实现收益（损失）变化为 - 14.51亿美元[47] - 公司持有的衍生工具在期末计入收入的未实现收益（损失）变化为5.239亿美元[47] - 公司债券可供出售资产期初公允价值为2.6862亿美元，期末为2.5404亿美元[47] - 公司其他债券证券资产期初公允价值为2697万美元，期末为2960万美元[47] - 2021年3月31日止三个月，可供出售债券期初公允价值为268.89亿美元，期末为266.42亿美元，净实现和未实现损益为-1.75亿美元[48] - 2022年3月31日止三个月，可供出售债券净投资收入为1.64亿美元，净实现收益（损失）为-0.19亿美元，其他收入为0，总计1.45亿美元[50] - 2021年3月31日止三个月，其他债券证券期初公允价值为26.98亿美元，期末为25.18亿美元，净实现和未实现损益为-0.98亿美元[48] - 2022年3月31日止三个月，其他债券证券净投资收入为-1.21亿美元，净实现收益（损失）为0，其他收入为0，总计-1.21亿美元[50] - 2021年3月31日止三个月，保单持有人合同存款期初公允价值为97.98亿美元，期末为76.17亿美元，净实现和未实现损益为-22.6亿美元[48] - 2022年3月31日止三个月，保单持有人合同存款净投资收入为0，净实现收益（损失）为-17.97亿美元，其他收入为0，总计-17.97亿美元[50] - 2021年3月31日止三个月，资产购买、销售、发行和结算净额为-5.52亿美元，负债为-1.65亿美元[51] - 2022年3月31日止三个月，资产购买、销售、发行和结算净额为3.46亿美元，负债为-2.73亿美元[51] - 2021年3月31日止三个月，衍生负债净额期初为-1.19亿美元，期末为-1.87亿美元，净实现和未实现损益为-0.37亿美元[48] - 2022年3月31日止三个月，衍生负债净额净投资收入为0，净实现收益（损失）为0.298亿美元，其他收入为-0.015亿美元，总计0.283亿美元[50] - 2022年和2021年第一季度转入第三层次的资产和负债相关净损益分别为-3400万美元和1900万美元，转出的相关净损益分别为-4100万美元和-400万美元[53] - 截至2022年3月31日，各州、市及政治分区债务公允价值为10.57亿美元，收益率范围3.