文章核心观点 - 公司主要从事再担保贷款(RPL)和不良贷款(NPL)的收购、投资和管理,同时也从事小额商业贷款(SBC贷款)的发起和收购 [1] - 公司在2023年第四季度录得22.6百万美元的合并净亏损,主要由于对受益权的13.7百万美元的减值和8.6百万美元的持有待售贷款的公允价值损失 [2][3][4] - 公司在2023年第四季度收到30.4百万美元的现金,主要来自贷款还款、贷款结清、REO销售和证券组合的现金收集 [2] - 公司与Ellington Financial Inc.终止了之前宣布的合并交易,Ellington Financial支付了1600万美元作为终止费用 [2] 财务数据总结 收益情况 - 2023年第四季度贷款利息收入为12.42百万美元,较上季度下降2.2% [2] - 2023年第四季度债券证券和受益权收益为4.29百万美元,较上季度增加1.7% [2] - 2023年第四季度净利息收入为3.17百万美元,较上季度增加4.3% [2] 资产负债情况 - 2023年12月31日,公司持有52.8百万美元的现金及现金等价物 [6] - 2023年12月31日,公司持有864.6百万美元的持有至到期贷款,较2022年12月31日下降12.5% [6] - 2023年12月31日,公司持有131.6百万美元的可供出售证券投资,较2022年12月31日下降48.8% [8] - 2023年12月31日,公司持有104.2百万美元的受益权投资,较2022年12月31日下降22.5% [9] 其他指标 - 2023年12月31日,公司的加权平均贷款利率为4.51% [4] - 2023年12月31日,公司的加权平均贷款到期期限为288个月 [4] - 2023年12月31日,公司的加权平均贷款贷款价值比(LTV)为54.2% [4] - 2023年12月31日,公司的再担保贷款(RPL)占比为89.3% [4]

融资交易 - Rithm Capital Corp.和Great Ajax Corp.宣布达成战略交易[1] - Great Ajax与Rithm签订了一项为期一年的贷款协议，借款额度高达7000万美元[2] - Great Ajax将借款用于偿还未偿还的可转换债券，并解除与外部管理公司Thetis Asset Management LLC的合同[3] - Rithm的主席兼首席执行官Michael Nierenberg表示，这一战略交易将有助于扩大资产管理平台，为股东创造价值[4]

财务状况 - 截至2023年12月31日持有5280万美元的现金及现金等价物[1] - 2023年12月31日现金及现金等价物为52,834千美元[10] - 2023年12月31日抵押贷款持有待售净额为55,718千美元[10] - 2023年12月31日抵押贷款持有待投资净额为864,551千美元[10,11] - 2023年12月31日可供出售证券投资为131,558千美元[10,12] - 2023年12月31日持有至到期证券投资为59,691千美元[10,13] 经营业绩 - 利息收入1770万美元，净利息收入320万美元[1] - 2023年第四季度利息收入为17,657千美元[9] - 2023年第四季度利息支出为14,484千美元[9] - 2023年第四季度净利息收入为3,173千美元[9] - 总收入净额为3,918千美元[17] - 利息收入为17,657千美元[17] - 利息支出为14,484千美元[17] - 净利息收入为3,173千美元[17] - 其他收入为745千美元[17] 亏损情况 - 归属于普通股股东的净亏损2320万美元[1] - 营业亏损180万美元[1] - 每股基本亏损0.86美元[1] - 每股基本营业亏损0.07美元[1] - 2023年第四季度净现值预期信用损失增加11,294千美元[9] - 2023年第四季度合并净亏损为22,614千美元[9] - 合并净亏损为22,649千美元[17] - 合并经营亏损为1,834千美元[17] - 每股基本经营亏损为0.07美元[17] - 每股摊薄经营亏损为0.07美元[17] 其他 - 每股普通股账面价值为9.99美元[1] - 从贷款偿付、出售不良房地产资产和投资债务证券及受益权中收回现金总计3040万美元[1] - 截至2023年12月31日,约80.4%的贷款组合(按收购时的未偿本金余额计)在过去12个月内至少还款12次[1] - 公司董事会宣布派发每股0.10美元的现金股利[6]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利息收入约为300万美元,较上一季度下降[14][15] - 第三季度总利息收入为1790万美元,较上一季度下降1.8%[14][15] - 总体贷款组合中,81.2%的贷款在过去12个月内至少还款12次,较上一季度下降1.1个百分点[21][36] - 公司的加权平均融资成本在第三季度与上一季度基本持平[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要投资于再融资贷款(RPL),占贷款组合的89%[38] - 公司近期增加了不良贷款(NPL)的收购,占比从18个月前的4%上升至11%[38][39] - 公司的RPL和NPL平均购买价格分别为当前房产价值的41%和45%[47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司78%的贷款集中在目标市场,其中加州占22%,佛罗里达占17%[51][52] - 公司观察到加州地区的提前还款较高,占2021年至2023年的40%[52] - 公司在目标市场仍然看到来自潜在房主和单户出租买家的房屋需求[52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计未来将会有更多的商业房地产贷款机会,尤其是次级和不良贷款[44][45][46][63] - 公司正在评估各种战略选择,但暂不会对此进一步披露[68] - 公司与Ellington Financial的合并协议已于10月终止[65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计随着经济环境恶化和信贷收紧,贷款组合的逾期和违约将会有所上升[40][41] - 但由于贷款的较低贷款价值比和大量的绝对权益,这可能会带来收益率的提升[17][50] - 公司目前谨慎收购新的贷款,预计未来会有更好的投资机会[41][62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司是否正在评估战略选择[68] **Jiazhen Zhao 回答** 公司正在评估各种战略选择,但暂不会对此进一步披露[68][69]

公司财务状况 - 2023年9月30日，公司总资产为394,694千美元，较2022年12月31日的455,096千美元有所下降[164] - 2023年9月30日，公司总负债为415,295千美元，较2022年12月31日的463,575千美元有所下降[164] - 2023年9月30日，公司净损失为6,998千美元，管理费和贷款服务费为4,803千美元，其他费用为10,801千美元，公司归属于普通股股东的净损失为20,960千美元[164] - 2023年9月30日，公司在回购交易中的未偿余额为392,024千美元，较2022年12月31日的445,855千美元有所下降[166] 投资情况 - 我们与第三方机构认可的投资者合作，购买抵押贷款和其他抵押相关资产，通过联合企业发行的债务证券和受益权，我们持有的投资证券从AFS转移到HTM，总额为83000万美元[171] - 我们在2023年9月30日和2022年12月31日的回购义务总额分别为3.92亿美元和4.459亿美元，2024年到期的债券本金余额为1.035亿美元和1.045亿美元[175] 股息和分红 - 2023年9月30日，公司最近宣布的季度股息占其每股11.07美元的年化净值的约3.97%[169] - 我们今年迄今为止每股分红为0.65美元，11月2日董事会宣布将于11月30日支付每股0.11美元的现金股息[178] 市场风险 - 公司主要市场风险包括房地产风险、利率风险、预付风险和信用风险[179] - 房地产风险受多种因素影响，包括经济条件、房地产供应过剩、利率上升等，可能导致资产价值下降[180] - 预期继续对整个贷款组合进行证券化，利用回购信贷作为临时融资工具，但利率上升将增加融资成本[181] - 预付风险受利率、经济、人口等因素影响，公司预计贷款预付速度将因利率上升而放缓[183]

Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 5:00 PM ET Company Participants Lawrence Mendelsohn – Chief Executive Officer Conference Call Participants Operator Good afternoon. My name is Rob, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Great Ajax Corp. Second Quarter 2023 Financial Results Conference Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers’ remarks, there will be a que ...

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公司运营 - 公司主要目标是收购RPLs和NPLs以及SBC贷款[127] - 公司持有的房屋贷款资产和单户住宅及商业物业的总价值为1306.3百万美元[132] - 公司目前专注于收购具有正股权的住宅RPLs和NPLs，以获得良好的投资价值[134] - 公司的运营结果高度依赖于获取住宅RPLs和SBC贷款的机会，以及融资的可用性[136] - 我们相信通过修改后再融资可以产生近期现金流，为我们提供最高的经济结果[137] 财务状况 - 公司持有的现金及现金等价物为40.3百万美元，较2022年12月31日的47.8百万美元减少了7.5百万美元[163] - 公司在2023年6月30日的总亏损为11,666千美元，管理费和贷款服务费为3,185千美元，其他费用为8,296千美元[173] - 公司截至2023年6月30日的总资产为399,020千美元，较2022年12月31日的455,096千美元有所下降[173] 贷款组合 - 2023年6月30日，公司的贷款组合包括5,208笔贷款，总未偿本金为997,156千美元[158] - 2023年6月30日，公司的贷款组合中，首次留置贷款占89.0%，次级留置贷款占0.8%[158] - 2023年6月30日，公司的贷款组合中，REO物业市值为4,275千美元[158] - 2023年6月30日，公司的贷款组合中，债券和信托受益权的账面价值为353,044千美元[158] - 2023年6月30日，公司的贷款组合中，具有12个月连续还款记录的贷款占82.1%[158] - 2023年6月30日，公司的贷款组合中，具有24个月连续还款记录的贷款占74.7%[158] 财务表现 - 我们在2023年第二季度实现了利息收入1830万美元，净利息收入330万美元[143] - 2023年6月30日三个月的净利息收入为3,301千美元，较2022年同期的11,725千美元下降[144] - 2023年6月30日三个月的总(亏损)/收入净额为-2,414千美元，较2022年同期的8,768千美元下降[144] 投资与合作 - 我们通过与第三方机构投资者合作成立合资企业，购买抵押贷款和其他抵押相关资产[180] - 我们在合资企业发行的债务证券和受益权的投资总额为数百万美元，持有的比例在5.01%到31.90%之间[181] - 公司自上季度以来已从单一卖方处以94.0%的UPB和8.38%的利率收购了一笔价值0.2百万美元的住宅NPL[187] 其他信息 - 公司在2023年6月30日没有与未纳入财务报表的实体或金融合作伙伴关系，不涉及资产表外安排[179] - 公司董事会批准了高达2,500万美元的普通股回购计划，截至2023年6月30日，公司持有103,5785股库存股[166] - 公司在2017年至2018年完成了2024年票据的公开发行和销售，截至2023年6月30日，债务的未偿本金为1.035亿美元[171]

Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) Q1 2023 Earnings Conference Call May 4, 2023 5:00 PM ET Company Participants Larry Mendelsohn – Chief Executive Officer Mary Doyle – Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Howlett – B. Riley Eric Hagen – BTIG Operator Good day, everyone, and welcome to the Great Ajax Corp. Q1 2023 Financial Results Conference Call. At this time, I would like to hand things over to Mr. Larry Mendelsohn, CEO. Please go ahead, sir. Larry Mendelsohn Thank you. Thank you, everyone, ...