财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收5.97亿美元，较去年第一季度增长26%，租赁收入达创纪录的5.67亿美元 [8] - 第一季度调整后摊薄每股收益为1.76美元，同比增长71% [8] - 第一季度经营现金流较去年第一季度增长约9%，租赁利用率达99.5% [9] - 第一季度因俄罗斯业务注销资产，产生8.02亿美元费用，导致季度亏损 [10] - 第一季度综合资金成本降至2.77%，为公司历史最低 [19] - 第一季度末债务权益比按GAAP计算为2.88倍，扣除现金后约为2.6倍 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务：第一季度租赁收入5.67亿美元，占总营收的95% [8][37] - 其他业务：第一季度其他业务收入3000万美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球航空市场：国际客运量显著改善，如欧洲同比增长425%，中东增长246%，拉丁美洲增长240%，北美增长228%，亚太增长197% [12] - 国内航空市场：多数市场国内客运量持续增长，但中国受疫情和防控政策影响，客运量受限 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：继续专注于新飞机长期租赁业务，利用投资级评级和资本市场渠道，保持资金优势 [20][43] - 发展方向：预计2022年交付35 - 45亿美元飞机，二季度交付12亿美元飞机，关注售后回租和二手飞机收购机会 [17] - 行业竞争：公司拥有行业最大的空客和波音飞机订单组合，受益于市场需求增长和利率上升，租赁业务吸引力增强 [16][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：全球航空客运量加速恢复，新飞机需求增加，但OEM交付面临供应链和劳动力问题 [11][13] - 未来前景：公司对未来发展充满信心，预计国际客运市场将持续复苏，公司订单价值将提升 [20] 其他重要信息 - 公司为乌克兰救济基金捐款10万美元 [7] - 公司完成1.5亿美元普通股回购计划，回购约340万股，占流通股的3% [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高利率是否导致售后回租市场过剩资本退出 - 公司预计未来3 - 5个月会出现这种情况，但目前尚未看到明显迹象 [46][47] 问题2: 公司是否与评级机构讨论评级上调 - 公司与评级机构保持沟通，随着营收增长、租赁费率上升和市场需求增加，相关讨论将在未来几个季度加强 [48][49] 问题3: 俄罗斯业务的损失收入 - 一季度末租赁收入约6000万美元，大致覆盖俄罗斯机队全年剩余租金，约为每季度1800万美元 [50][51] 问题4: 公司是否会收到因燃油价格上涨导致的延期付款请求 - 公司未收到此类请求，历史上因燃油成本导致的延期付款请求极少，航空公司更倾向于加速更换老旧机队 [53][54] 问题5: 俄罗斯业务保险索赔和飞机回收情况 - 目前难以预测回收情况和时间，公司将积极索赔，部分俄罗斯私人航空公司与公司有长期合作，未来可能有飞机恢复运营的机会 [57][59] 问题6: 原计划交付俄罗斯的飞机租赁情况 - 所有原计划交付俄罗斯的飞机已重新租赁给美洲和欧洲航空公司，租赁费率相当，部分高出14% [61][62] 问题7: 公司现有飞机租赁延期情况 - 航空公司提前1 - 2年提出租赁延期请求，预计这一趋势将持续15 - 18个月，货运市场推动宽体飞机租赁延期 [64][66] 问题8: 收到保险赔款后的资金部署 - 公司将根据市场环境、OEM交付情况和销售计划决定资金用途，未来12 - 18个月可能有收购全新飞机的机会 [67][70] 问题9: 保险市场保费情况 - 目前难以判断保险市场变化，需等待市场发展后再做评估 [72][74] 问题10: 美元升值对租赁行业的影响 - 美元升值通常会促使航空公司选择租赁飞机，因为租赁的现金成本较低 [75][76] 问题11: 公司对国家风险评估的调整 - 公司风险评估未发生重大变化，一直定期评估国家风险，如过去几年减少了在中国的业务占比 [78][80]

总负债与股东权益变化 - 2022年3月31日总负债为2.0505264亿美元，2021年12月31日为1.9960154亿美元[14] - 2022年3月31日股东权益为6369.585万美元，2021年12月31日为7008.568万美元[16] 第一季度营收、支出与利润情况 - 2022年第一季度总营收为5.96661亿美元，2021年同期为4.74827亿美元[19] - 2022年第一季度总支出为11.98374亿美元，2021年同期为3.71298亿美元[19] - 2022年第一季度净亏损为4689.93万美元，2021年同期净利润为840.92万美元[19] - 2022年第一季度归属于普通股股东的净亏损为4794.18万美元，2021年同期为802.48万美元[19] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为4.21美元，2021年同期均为0.70美元[19] - 2022年第一季度宣布的普通股每股股息为0.185美元，2021年为0.16美元[19] - 2022年第一季度其他综合收益为173.8万美元，2021年同期为亏损124.7万美元[19] - 2022年第一季度净亏损46.8993万美元，2021年同期净利润为8.4092万美元[25] - 2022年第一季度总营收为5.967亿美元，较2021年同期增长25.7%[88] - 2022年第一季度，公司净亏损4.794亿美元，摊薄后每股亏损4.21美元，而上年同期净利润为8020万美元，摊薄后每股收益0.70美元[91] - 排除资产减记等影响后，2022年第一季度调整后税前净利润为2.009亿美元，摊薄后每股收益1.76美元，较2021年同期增长约71.6%[92] - 截至2022年3月31日的三个月，公司总营收为5.96661亿美元，2021年同期为4.74827亿美元；净亏损为468.993万美元，2021年同期净利润为84.092万美元[145] - 截至2022年3月31日的三个月，公司税前利润率为 - 100.8%，2021年同期为21.8%；调整后税前利润率为33.7%，2021年同期为24.7%[145] - 截至2022年3月31日的三个月，公司基本和摊薄后普通股每股亏损均为4.21美元，2021年同期均为0.70美元；调整后摊薄前每股收益为1.76美元，2021年同期为1.03美元[145] - 截至2022年3月31日的三个月，公司调整后税前普通股权益回报率（过去十二个月）为11.8%，2021年同期为11.0%[145] - 2022年第一季度飞机销售、交易及其他收入为3010万美元，2021年同期为670万美元[153] - 2022年第一季度利息支出为1.305亿美元，2021年同期为1.3亿美元[154] - 2022年第一季度飞行设备折旧费用为2.353亿美元，2021年同期为2.09亿美元[155] - 2022年第一季度公司注销在俄罗斯的自有和管理机队权益，总计约8.024亿美元，2021年同期无资产注销[156] - 2022年第一季度股票薪酬费用净转回250万美元，2021年同期股票薪酬费用为540万美元[157] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为3280万美元，2021年同期为2690万美元；该费用占总收入的百分比从2021年的5.7%降至2022年的5.5%[159] - 2022年第一季度和2021年第一季度，不包括任何离散项目的有效税率分别为19.3%和18.8%；2022年第一季度总体有效税率为22.1%[160] - 2022年第一季度归属于普通股股东的合并净亏损为4.794亿美元，摊薄后每股亏损4.21美元，2021年同期合并净收入为8020万美元，摊薄后每股收益0.7美元[160] - 2022年第一季度调整后税前净收入为2.009亿美元，摊薄后每股1.76美元，2021年同期为1.171亿美元，摊薄后每股1.03美元[161] - 2022年第一季度总营收为596,661美元，2021年同期为474,827美元，同比增长25.66%[19] - 2022年第一季度总费用为1,198,374美元，2021年同期为371,298美元，同比增长222.75%[19] - 2022年第一季度净亏损为468,993美元，2021年同期净利润为84,092美元[19] - 2022年第一季度基本和摊薄每股亏损均为4.21美元，2021年同期均为0.70美元[19] - 2022年第一季度宣布的普通股每股股息为0.185美元，2021年为0.16美元[19] - 2022年第一季度净亏损468,993美元，2021年同期净利润84,092美元[25] 第一季度现金流情况 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为25.4694万美元，2021年同期为23.429万美元[25] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为62.0569万美元，2021年同期为54.9684万美元[25] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为76.9639万美元，2021年同期使用的净现金为9.018万美元[25] - 截至2022年3月31日的三个月，公司经营活动产生的现金流同比增长8.7%，增加2040万美元，达到2.547亿美元[123] - 2022年第一季度经营活动提供净现金254,694美元，2021年同期为234,290美元[25] - 2022年第一季度投资活动使用净现金620,569美元，2021年同期为549,684美元[25] - 2022年第一季度融资活动提供净现金769,639美元，2021年同期使用90,180美元[25] 飞机相关资产情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有370架飞机，管理87架飞机，向飞机制造商订购451架飞机[28] - 2022年3月31日，飞行设备净账面价值为222.84312亿美元，累计折旧为42.67934亿美元[42] - 2022年第一季度，公司因俄罗斯机队资产减记损失约7.91亿美元，21架飞机留在俄罗斯[43] - 截至2022年3月31日，公司承诺购买451架飞机，预计总承诺金额288亿美元，已支付不可退还定金16亿美元（2021年12月31日为15亿美元）[46][50] - 2022年3月31日，公司非取消经营租赁飞行设备未来最低租金为2022年（除第一季度）15.47862亿美元、2023年19.52007亿美元、2024年18.26854亿美元、2025年16.78155亿美元、2026年14.85049亿美元、之后为56.05989亿美元，总计140.95916亿美元[52] - 截至2022年3月31日，机队净账面价值为223亿美元，较2021年12月31日的229亿美元有所下降[85] - 2022年第一季度，公司与波音签订协议增加50架飞机订单，取消5架原计划交付俄罗斯的订单，截至3月31日，承诺购买451架飞机，预计总承诺金额288亿美元[86] - 截至2022年3月31日，公司自有机队增加至370架，账面价值为223亿美元，2021年同期为342架，账面价值为208亿美元[145][152] - 截至2022年3月31日的三个月，公司租赁收入为5.666亿美元，2021年同期为4.681亿美元；现金基础和租赁重组损失总计为1060万美元，2021年同期为8570万美元[152] - 2022 - 2028年各机型预计交付数量分别为2022年66架、2023年88架、2024年99架、2025年67架、2026年62架、之后69架[47] - 截至2022年3月31日，公司飞机采购承诺按年份计算金额分别为2022年44.46438亿美元、2023年60.49551亿美元、2024年64.00067亿美元、2025年40.06352亿美元、2026年34.91754亿美元、之后44.50903亿美元，总计288.45065亿美元[50] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司飞机采购不可退还定金分别为16亿美元和15亿美元[50] - 截至2022年3月31日，公司自有已交付飞行设备非 cancellable 经营租赁未来最低租金按年份计算分别为2022年（不含一季度）15.47862亿美元、2023年19.52007亿美元、2024年18.26854亿美元、2025年16.78155亿美元、2026年14.85049亿美元、之后56.05989亿美元，总计140.95916亿美元[52] 债务融资情况 - 截至2022年3月31日，公司高级无担保票据未偿还金额为177亿美元，2021年12月31日为169亿美元[35] - 2022年第一季度，公司发行了总计15亿美元的高级无担保票据，包括7.5亿美元2.20%的2027年到期中期票据和7.5亿美元2.875%的2032年到期中期票据[35] - 2022年5月5日，公司循环信贷安排总承诺额增至约70亿美元，其中2026年5月5日到期的承诺额约65亿美元，2025年5月5日到期的为1.325亿美元，2023年5月5日到期的为4亿美元[37] - 2022年3月31日，其他债务融资未偿还余额为3.354亿美元，抵押三架飞机净值2.197亿美元；2021年12月31日，未偿还余额为3.12亿美元，抵押飞机净值2.222亿美元[38] - 截至2022年3月31日，债务到期情况为2022年13.76451亿美元、2023年25.38951亿美元、2024年28.94628亿美元、2025年23.27389亿美元、2026年34.72845亿美元、之后为54.20177亿美元，总计180.30441亿美元[39] - 2022年第一季度末公司总债务为180亿美元，较2021年12月31日的172亿美元有所增加[116] - 截至2022年3月31日，公司无抵押债务占总债务的99.2% [116] - 2022年公司已发行15亿美元中期票据，加权平均利率为2.54% [118] - 2022 - 2026年长期债务义务分别为13.76亿美元、25.39亿美元、28.95亿美元、23.27亿美元、34.73亿美元，之后为54.20亿美元，总计180.30亿美元[120] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司债务融资分别为18.03亿美元和17.20亿美元，净债务融资分别为17.82亿美元和17.02亿美元[126] - 2022年第一季度，公司发行了总计15亿美元的高级无担保票据，包括7.5亿美元2027年到期的2.20%中期票据和7.5亿美元2032年到期的2.875%中期票据[127] - 2022年4月，公司修订并延长了循环信贷协议，将最终到期日从2025年5月5日延长至2026年5月5日，总循环承诺增加到约70亿美元[129] - 截至2022年3月31日，其他债务融资余额为3.354亿美元，已质押三架账面价值为2.197亿美元的飞机作为抵押[131] - 截至2022年3月31日，公司约有9亿美元浮动利率债务使用一个月或三个月LIBOR作为参考利率，其中8050万美元在2023年6月30日后到期[138] - 2022年4月公司修订并延长循环信贷安排，以定期担保隔夜融资利率（Term SOFR）取代伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）作为基准利率，借款利率为调整后的定期担保隔夜融资利率加每年1.05%，并根据债务信用评级调整[139] - 若截至2022年3月31日使用LIBOR的未偿浮动利率债务和A类优先股利率提高1.0%，公司预计每年将分别产生890万美元额外利息费用和250万美元额外优先股股息[141] 股权相关情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司被授权发行5亿股A类普通股，已发行和流通的A类普通股分别为1.11317259亿股和1.13987154亿股[61] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有1000万股6.15%的A系列优先股、30万股4.65%的B系列优先股和30万股4.125%的C系列优先股发行并流通，总清算偏好为8.5亿美元[62][64] - 2022年第一季度，公司以平均每股43.77美元的价格回购2

财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益为1.64美元，同比增长32% [7] - 第四季度总营收达5.97亿美元，同比增长22%，全年总营收约21亿美元，均创历史新高 [8] - 2021年购买53架新飞机，飞机投资总计36亿美元，其中第四季度为12亿美元 [8] - 机队净账面价值同比增长12.4%，2021年全年经营现金流增长26.3%，第四季度现金回收率提高至99.3%，高于第三季度的94% [8] - 第四季度末租赁利用率达99.8% [8] - 第四季度租金收入5.63亿美元，飞机销售、交易及其他活动收入3400万美元，另有约3000万美元的租赁结束收入 [32] - 第四季度末约6%的机队按现金基础核算，低于第三季度末的10.6%，但未偿还递延余额增至2.03亿美元 [33] - 利息费用同比增加，综合资金成本从上年的3.13%降至年末的2.79%，折旧随机队增长而增加，SG&A在2021年上升 [34] - 2022年初发行15亿美元高级无抵押票据，加权平均利率2.5%，10年期债券票面利率为2.875%，创历史最低 [35] - 循环信贷额度增加约3亿美元至68亿美元，期末债务权益比为2.4倍，扣除资产负债表上的现金后约为2.3倍 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 飞机租赁业务：租金收入增长主要得益于机队增长、承租人现金回收情况改善 [32] - 飞机销售业务：第四季度恢复飞机销售活动，2022年目标销售额约7.5亿美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 客运市场：IATA报告显示2021年12月客运量较上年增长80%，国际客运虽仍受限制，但12月客运水平较上年显著改善 [21] - 货运市场：电子商务推动货运市场发展，全球集装箱港口瓶颈也刺激了航空货运需求，A350货机订单增加 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略：将新飞机长期租赁给全球航空公司客户，注重机队多元化和现代化，关注可持续发展 [18] - 发展方向：增加飞机订单，包括向空客订购116架飞机、向波音增加50架737飞机订单；进入货机市场，计划将部分A350飞机改装为货机；开展股票回购计划 [11][26][31] - 行业竞争：公司拥有大量空客和波音飞机订单，在飞机类型方面具有优势，能为客户提供定制化机队规划解决方案，与OEM保持良好关系，享有高批量定价优势 [28][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球航空业已度过疫情复苏的转折点，但全面复苏需等待国际旅行加速恢复，亚洲复苏滞后但已开始出现复苏迹象 [9][15][16] - 随着疫苗接种和医疗突破，预计2022年旅行需求将加速增长，航空公司正在进行大规模机队规划决策 [22][23] - 高油价促使航空公司关注运营效率，更换老旧飞机，推动租赁需求上升，租赁利率环境有望改善 [10] - 尽管面临OEM供应链压力和生产限制，但公司凭借强大的资产负债表和流动性，有能力应对挑战并抓住投资机会 [12][14] 其他重要信息 - 公司董事会授权1.5亿美元股票回购计划，有效期至2022年9月30日，较去年增加50% [31] - 公司对俄乌两国的机队净账面价值敞口总计低于5%，与当地航空公司客户保持良好合作 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来2 - 4年宽体机市场是否会出现短缺 - 自2019年以来约300架宽体机退役，波音787交付中断，宽体机市场有恢复平衡的趋势，但依赖国际旅行适度恢复 [41][42] - 欧洲、中东、拉丁美洲和亚洲已出现复苏迹象，航空公司有更换老旧宽体机、将其改装为货机或退役的需求 [43] - 宽体机不会被淘汰，公司不会放弃宽体机市场，但当前更强调窄体机 [44][45] - 高油价使航空公司更倾向于使用燃油效率高的宽体机，如A33900、A350 901 - 1000、787 9等 [46] 问题2: 评估师对飞机价值和租赁利率的评估是否过低，何时会出现转变 - 评估师通常依据历史数据，其数据流动滞后于实际市场交易6 - 12个月 [48] 问题3: 是否会增加货机机队规模，货运市场动态是否可持续 - 公司首次涉足全货运市场，订购A350货机，并计划在2023 - 2027年将部分A350飞机改装为货机，但货运业务在总资产中占比小 [52] - 电子商务使货运市场发生根本变化，需求可持续，即使更多宽体机恢复客运，货运需求仍充足 [53] 问题4: 公司综合资金成本是否会在利率上升环境中继续下降，是否有进一步再融资机会 - 公司95%的债务为固定利率，整体债务规模接近17亿美元，难以大幅改变综合资金成本 [55] - 利率上升，但租赁利率上升幅度将高于综合资金成本上升幅度，公司有充足流动性在合适时机进入市场 [55] - 未来两年部分债券利率高于当前综合利率，偿还这些债券将有助于改善公司资产负债表和降低利息支出 [56][57] 问题5: 预计接收1架波音787而非10架的原因 - 这取决于美国联邦航空管理局（FAA）何时允许恢复交付，存在很大不确定性，并非客户取消订单 [59] 问题6: 新飞机交付时的租赁利率情况 - 公司不具体评论租赁利率，但A321 NEO、XLR、LR等机型的租赁利率已恢复到或略高于疫情前水平，737 Max和A220也接近疫情前水平 [65] - 随着利率上升，航空公司购买飞机并自行融资的成本增加，租赁成为更有吸引力的选择 [66] 问题7: 如何执行股票回购计划，与飞机交付等资本使用机会的关系 - 公司将尽力在合适水平回购股票，以增加股东价值，但通常不披露具体回购价格 [68] 问题8: 如何说服客户从空客转向波音 - 公司拥有空客和波音飞机订单，可根据客户需求提供最佳机队决策建议，并非促使客户从一家转向另一家 [71] 问题9: 公司对电动飞机市场的看法是否改变 - 公司不参与2 - 4座飞机租赁业务，密切关注电动飞机技术和产品发展，但持谨慎态度，等待市场成熟 [74] 问题10: 边疆航空和精神航空合并对租赁协议的影响，航空公司合并对租赁公司是利好还是利空 - 两家航空公司业务策略相似，航线网络互补，运营整合相对简单，关键问题是美国司法部是否会对行业整合产生不利影响，合并对租赁公司影响不大 [77] - 航空公司合并并非新鲜事，历史上对公司业务影响较小，合并若使航空公司更健康、盈利，从信用角度对租赁公司有利 [78] - 航空公司并购常为公司提供优化机队和开展新交易的机会 [79] 问题11: 若俄罗斯入侵乌克兰并受到制裁，俄罗斯航空公司是否会被制裁，是否会影响租金支付 - 公司租给俄罗斯的飞机均未在俄罗斯注册，便于必要时收回飞机 [81] - 目前难以预测制裁情况，公司租赁的俄罗斯航空公司实力较强 [81] - 公司不向俄罗斯政府拥有的航空公司租赁飞机 [82]

财务数据关键指标变化 - 2021年全年总收入为21亿美元，较2020年增长3.6%[16] - 2021年归属于普通股股东的净利润为4.082亿美元，2020年为5.009亿美元；2021年摊薄后每股收益为3.57美元，2020年为4.39美元[16] - 2021年调整后税前净收入为5.897亿美元，摊薄后每股收益为5.15美元；2020年分别为6.92亿美元和6.07美元[17] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司浮动利率债务分别为9亿美元和12亿美元[278] - 若综合利率提高1%，公司在2021年12月31日和2020年12月31日现有债务预计将分别产生约900万美元和1170万美元的额外利息费用[278] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司租赁收入中分别约有0.5%和0.6%以外国货币计价[279] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为10.865亿美元和17.34155亿美元[300] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司飞行设备（扣除累计折旧）分别为228.99亿美元和203.8035亿美元[300] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为199.60154亿美元和191.42834亿美元[300] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司股东权益总额分别为70.08568亿美元和60.72341亿美元[301] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为269.68722亿美元和252.15175亿美元[300] - 2021年总营收为20.88389亿美元，2020年为20.15439亿美元，2019年为20.16904亿美元[303] - 2021年净收入为4.36632亿美元，2020年为5.16264亿美元，2019年为5.87121亿美元[303] - 2021年基本每股收益为3.58美元，2020年为4.41美元，2019年为5.14美元[303] - 2021年摊薄每股收益为3.57美元，2020年为4.39美元，2019年为5.09美元[303] - 2021年宣布的普通股每股股息为0.67美元，2020年为0.61美元，2019年为0.54美元[303] - 2021年末优先股数量为1060万股，金额为106万美元；2020年末数量为1000万股，金额为100万美元；2019年末数量为1000万股，金额为100万美元[306] - 2021年末A类普通股数量为1.13987154亿股，金额为114万美元；2020年末数量为1.13852896亿股，金额为113.9万美元；2019年末数量为1.13350267亿股，金额为113.4万美元[306] - 2021年末股东权益总额为7.008568亿美元，2020年末为6.072341亿美元，2019年末为5.623544亿美元[306] - 2021年利息费用为5.13016亿美元，2020年为4.74758亿美元，2019年为4.34011亿美元[303] - 2021年飞行设备折旧为8.82562亿美元，2020年为7.80691亿美元，2019年为7.0281亿美元[303] - 2021年净收入为436,632千美元，2020年为516,264千美元，2019年为587,121千美元[309] - 2021年经营活动提供的净现金为1,376,836千美元，2020年为1,090,186千美元，2019年为1,392,472千美元[309] - 2021年投资活动使用的净现金为3,094,780千美元，2020年为2,527,091千美元，2019年为3,843,977千美元[309] - 2021年融资活动提供的净现金为1,068,469千美元，2020年为2,856,611千美元，2019年为2,466,568千美元[309] - 2021年现金、现金等价物和受限现金期末余额为1,108,292千美元，2020年为1,757,767千美元，2019年为338,061千美元[309] - 2021年支付的利息现金为508,616千美元，2020年为449,662千美元，2019年为442,132千美元[309] - 2021年支付的所得税现金为5,734千美元，2020年为29,733千美元，2019年为16,657千美元[309] - 2021年非现金活动补充披露金额为1,009,554千美元，2020年为782,896千美元，2019年为1,399,136千美元[309] 机队相关数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，机队净账面价值为229亿美元，较2020年的204亿美元增长12.4%[21] - 截至2021年12月31日，公司拥有382架飞机，管理的机队增加到92架，2020年为81架[21] - 截至2021年12月31日，公司拥有382架飞机，包括278架窄体飞机和104架宽体飞机，加权平均机龄为4.4年[158] - 截至2021年12月31日，公司拥有382架飞机，并向制造商订购了431架飞机[311] - 截至2021年12月31日，经营租赁下飞行设备的账面价值为229亿美元，包含381架飞机[288] 客运量数据关键指标变化 - 2021年12月客运量较上年增长80%；2021年全球国内客运量比2019年低28%，2020年低49%；2021年总客运量比2019年低58%，2020年低66%[18] 地区租赁收入及占比数据 - 2021年欧洲地区租赁收入为56447.9万美元，占比28.2%；亚洲（不包括中国）为55802万美元，占比27.9%；中国为35237.5万美元，占比17.6%[23] 地区净账面价值占比数据 - 截至2021年12月31日，按净账面价值计算，欧洲地区占比32.5%，亚洲（不包括中国）占比26.0%，中国占比12.8%[24] 地区客户数量及占比数据 - 截至2021年12月31日，欧洲地区客户数量为50个，占比42.5%；亚洲（不包括中国）为22个，占比18.6%[26] 公司客户与机队净账面价值关系数据 - 公司平均客户约占2021年12月31日机队净账面价值的1.0%[26] 公司员工相关数据 - 截至2021年12月31日，公司超30%的员工为多元文化背景，超50%为女性[56] - 截至2021年12月31日，公司有129名全职员工[57] 保险相关规定数据 - 公司要求保险证书列出空客和波音飞机的综合单一责任限额不低于5亿美元[48] - 行业标准中，航空公司运营方保单的第三方战争风险责任子限额至少为1.5亿美元[48] - 公司保险证书通常要求至少提前30天书面通知取消或重大变更，机身战争保险政策通常提前7天[46] 租赁相关规定数据 - 公司租赁协议通常要求承租人在租赁到期前9至12个月通知是否续租[40] - 公司租赁一般为固定利率和条款的经营租赁，且基本都要求以美元支付[33] 公司融资方式数据 - 公司融资方式包括可用现金余额、内部产生资金、飞机销售和交易活动及债务融资[43] 承租人租赁宽限及递延租金数据 - 截至2021年12月31日，公司约66%的承租人获得租赁宽限，未偿还递延租金为2.032亿美元，占总可用流动性的2.6%，较上一年的1.443亿美元增加，主要与越南航空有关[66] 租赁重组对总收入影响数据 - 2021年全年，租赁重组使公司总收入减少1.325亿美元[66] 公司债务及利息支出数据 - 截至2021年12月31日，公司合并净债务约为170亿美元，利息支出为5.086亿美元[70] - 截至2021年12月31日，公司有163亿美元固定利率债务和8.954亿美元浮动利率债务未偿还[74] 公司优先股数据 - 公司优先股总面值为8.5亿美元，前五年固定股息率，之后浮动[74] 利率变化对利息支出影响数据 - 若综合利率提高1.0%，公司预计每年增加约900万美元利息支出[75] LIBOR相关数据 - 自2021年12月31日起，不得签订新的使用美元LIBOR的合同，部分LIBOR将于2023年6月30日永久停止发布[78] 公司信用评级数据 - 公司目前由标普、惠誉和Kroll进行定期信用评级，均为投资级[80] 公司债务协议契约数据 - 公司部分债务协议包含限制公司及其子公司运营灵活性的契约[81] - 公司的无担保循环信贷安排要求遵守特定财务维护契约，包括最低合并股东权益等[82] 公司飞机购买承诺数据 - 截至2021年12月31日，公司订购431架新飞机，预计总采购价约为277亿美元[71] - 截至2021年12月31日，公司有431架新飞机的购买承诺，交付时间至2028年[85] - 公司已承诺按约277亿美元的估计总购买价格购买新飞机，预计部分飞机交付会有延迟[161] - 2022 - 2026年及以后各年预计交付飞机数量分别为85、84、97、50、46和69架，总计431架[162] 公司飞机交付情况数据 - 公司已接收20架737 MAX飞机，远低于同期原采购订单的60架[89] - 公司预计大部分787飞机交付将延迟超12个月[89] - 2022年交付的85架飞机租赁承诺率达100%，2023年84架中有82架有租赁承诺，占比97.6%，2024年97架中有71架有租赁承诺，占比73.2%，2025年50架中有13架有租赁承诺，占比26.0% [164] 飞机运营地区占比数据 - 按净账面价值计算，约12.8%的飞机由中国内地承租人运营[98] - 截至2021年12月31日，按净账面价值计算，不到5%的机队租赁给俄乌客户[101] 公司面临的风险数据 - 公司无法从飞机投资中获得足够回报，可能对净收入产生不利影响[83] - 若无法完成飞机收购承诺，将对机队增长和净收入产生负面影响[85] - 飞机或发动机制造商未履行交付义务，可能影响公司机队增长和收益[86] - 飞机需求下降可能导致租赁费率和残值受影响，影响公司运营结果[93] - 截至2021年2月17日，受新冠疫情影响，少量承租人处于破产程序中，短期内承租人破产数量可能增加[103] - 承租人违约或破产时，公司通常会产生包括法律费用等重大额外成本，还可能产生维护、翻新、修理、存储等成本[104] - 若承租人违约或破产，可能不支付租金或提前归还飞机，公司可能同意大幅降低租金调整租赁条款[105] - 飞机租赁行业竞争激烈，部分竞争对手资源更丰富、资本成本更低、服务更多样、风险承受能力更高等，可能影响公司长期战略执行[109] - 部分承租人可能未维持足够保险覆盖，即使维持规定保险水平，公司也不能确保无责任，承租人保险可能不足以覆盖所有索赔[112][113] - 公司高级管理团队服务对业务成功至关重要，若失去团队成员服务，可能对业务产生负面影响[115] - 网络攻击可能导致公司或第三方提供商信息技术系统重大中断和业务信息丢失，影响业务有效开展并造成收入损失和额外成本[116][117] - 公司与使用其机队管理服务的客户可能存在利益冲突，可能导致法律挑战或声誉损害[118][119] - 行业飞机供应过剩可能降低公司机队飞机价值和租赁费率，影响公司收益和现金流[122][123] - 新兴市场业务面临经济和政治风险，可能导致更多客户违约、收入损失和额外成本[127][128] - 燃料成本变化会影响承租人，进而影响公司长期战略执行能力[129][130] - 美元升值可能影响承租人履行租赁条款能力，导致公司收入损失和净收入减少[131][132][133] - 疫情、自然灾害、恐怖袭击等不可控事件会影响航空旅行需求和承租人财务状况，最终影响公司业务[133][134][135] - 多司法管辖区运营使公司面临多种税收，税法变化可能影响税务义务和有效税率[136][137] - 环保法规等会影响飞机需求、旅客出行和客户经营业绩[138][139][140] - ESG事项可能带来额外成本和新风险，公司可能面临声誉损害[142] - 海外业务面临贸易和经济制裁等限制，违规可能导致罚款和声誉损害[143][144][145] - 承租人可能无法获得所需许可证等，影响公司飞机再营销或销售能力[145][146] 公司股权相关数据 - 发行额外A类普通股或其他股权可能稀释现有股东权益，降低A类普通股市场价格[152

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司总营收5.25亿美元，较去年同期增长6%；摊薄后每股收益为0.87美元，为2021年最高水平 [8] - 第三季度交付约8亿美元新飞机，比原预期少2亿美元；机队规模较去年同期增长13% [9] - 综合平均资金成本降至历史最低，得益于今年以最低利率发行的债券 [9] - 第三季度收款率提高至94%，第二季度为87%，第一季度为84%；租赁利用率保持在99.7% [11] - 递延款项净额从8月初的1.15亿美元略升至1.18亿美元，已偿还54%的递延款项，预计到2022年还款比例将达77% [12] - 截至2021年第三季度，经营现金流同比增长30% [12] - 第三季度现金基础承租人带来500万美元增量收入，上一季度为拖累4200万美元 [13] - 第三季度租赁重组使总收入减少约2700万美元，为今年以来最低水平 [28] - 第三季度未确认飞机销售、交易及其他活动收入，去年同期为2500万美元 [29] - 利息费用同比增加，综合资金成本从2020年第三季度的3.1%降至2.8%；折旧随机队增长而增加，SG&A升至更正常水平 [30] - 第三季度末公司有260亿美元无抵押资产，GAAP基础上的资产负债率为2.7倍，扣除资产负债表上的现金后约为2.4倍 [32] - 第三季度筹集11亿美元债务资本，10月初发行3亿美元固定利率永久优先股；循环信贷额度增加5000万美元，总承诺额度达65亿美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务：第三季度租赁收入创历史新高，租赁利用率保持在99.7%；已与约64%的承租人达成某种形式的租赁重组协议 [8][11][28] - 飞机销售业务：因交付延迟，今年剩余时间缩减了飞机销售规模，预计第四季度会有少量飞机销售 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 窄体飞机需求达到或超过疫情前水平，租赁费率上升；宽体飞机中，波音787交付冻结，新双通道飞机需求和租赁费率有所上升 [15][20] - 超过60%的空客和波音商用飞机交付由租赁公司接收或通过售后回租交易融资，而过去这一比例为40% - 45% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于最省油、技术先进、环保且需求最高的飞机，将继续评估资本配置计划，可能包括飞机投资、股票回购和增加股息 [23][24] - 未来可能会增加单通道飞机订单的比例，但不会放弃宽体飞机订单；计划恢复飞机销售计划，包括单通道和宽体飞机销售，并拓展管理业务 [49][50][60] - 行业从疫情中逐渐复苏，航空公司仍面临财务损失和资本限制，租赁公司在行业复苏中发挥重要作用 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业明显改善，需求、租赁费率和收款率都在上升，但复苏过程可能会有波折 [8][9][11] - 北美、南美、欧洲、俄罗斯和中东的交通流量正在恢复，许多国家放宽国际旅行限制，预计亚洲更多国家将跟进 [10] - 公司对长期前景充满信心，其商业模式具有韧性，专注于机队替换、新技术飞机、机队多元化和低财务杠杆 [25] 其他重要信息 - 公司与越南航空达成解决方案，将密切监测其表现，尚不确定下季度是否继续采用现金会计 [13] - 公司为ITA、精神航空、阿拉斯加航空等多家航空公司交付飞机，第三季度执行了创纪录的64架飞机租赁安置 [15][16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 波音和空客的持续延误对资本支出有何影响 - 787交付情况是关键问题，如果明年恢复交付，2022年可能接收12 - 15架787，代表约20亿美元的资本支出，可能在明年第二和第三季度出现追赶交付的情况；空客基本按计划进行，A321生产线有所改善，MAX交付目前较为顺利 [37][38] 问题2: 现金会计和租赁重组的影响及未来趋势 - 现金会计方面，本季度首次收回超过到期金额的款项，开始收回过去的应收账款，但未来仍可能存在波动，直到行业进一步复苏；租赁重组方面，本季度影响低于上一季度，是积极信号，表明重组需求减少 [39][40] 问题3: 本季度交付计划的时间安排 - 交付时间目前倾向于季度后半段，希望尽可能在本季度接收更多飞机，为第一季度做好准备 [42] 问题4: 利率上升对公司融资意愿的影响 - 公司受益于投资级评级和强大的资产负债表，在利率上升环境中仍能以较低成本借款；公司有明年1月和2月到期的债务，目前借款利率低于到期债务利率；公司将保持机会主义借贷策略，利用资产负债表上的高流动性把握低融资窗口；此外，公司租赁协议中有利率调整机制，可在利率上升时调整最终租赁费率 [44][45][46] 问题5: 公司是否重新考虑订单簿策略 - 公司会持续微调单通道和宽体飞机订单的比例，未来可能会增加单通道飞机的比例，但仍会保留一定的宽体飞机订单；目前宽体飞机订单大多已安排租赁，未来将更注重最受欢迎和理想的单通道飞机 [49][50] 问题6: 未来2 - 3年窄体飞机是否会短缺 - 未来24个月窄体飞机需求大于供应，公司收到的请求超过处理能力；拥有宽体和单通道飞机租赁能力是竞争优势，不同意只专注单通道飞机的观点 [52] 问题7: 重新思考资本配置的具体内容 - 历史上公司认为最佳资本用途是投资新飞机进行长期租赁，今年董事会授权了适度的股票回购计划；资本配置主要考虑飞机投资、股票回购和增加股息，同时也会关注其他机会，如购买新飞机或潜在的并购，但目前尚未发现有吸引力的机会 [56][57] 问题8: 第四季度飞机销售的影响和销售飞机类型 - 公司通常出售使用5 - 6年且仍有较长租赁期限的飞机，近年来单通道飞机租赁期限延长至12年，增加了飞机销售的吸引力；随着交付情况改善，公司将恢复正常的销售计划，包括单通道和宽体飞机销售，并可能拓展新的销售平台和管理业务 [59][60][61] 问题9: 租赁收入增长的可持续性 - 本季度租赁收入包含500万美元的应收账款回收，是积极信号；未来租赁收入的增长取决于行业复苏情况，目前难以确定下一季度的具体情况 [66] 问题10: 飞机需求环境与疫情前的比较 - 窄体飞机需求达到或超过疫情前水平，特别是A320和A321neo系列，MAX和A220也在恢复；租赁费率方面，A320和A321neo可能已高于疫情前水平，MAX正在接近疫情前水平 [68][71] 问题11: 越南航空的情况及租赁重组可能性 - 公司与越南航空达成协议，对方一直在履行协议，但情况仍然困难，公司将密切关注，目前尚未决定是否将其从现金会计基础上移除，预计2022年初会有更明确的情况 [74][76] 问题12: 为何亚洲售后回租交易较少 - 公司与精神航空的交易并非售后回租，而是直接租赁和安排合作伙伴融资租赁；亚洲是最后一个尚未完全复苏的地区，在交通流量改善和市场开放之前，预计售后回租交易不会大幅增加 [78][79] 问题13: 燃油价格上涨和ESG对公司业务的影响 - 燃油价格上涨和ESG问题促使航空公司加速机队规划和现代化进程，提高了对最省油、环保飞机的需求，公司将从中受益；飞机更换周期因燃油成本上升和ESG问题而加速，航空公司在燃油价格上涨和ESG要求下有更大动力更新机队 [82][84][85]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为27,014,561千美元和25,215,175千美元[16] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为20,430,778千美元和19,142,834千美元[16] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司股东权益分别为6,583,783千美元和6,072,341千美元[17] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司总营收分别为524,509千美元和493,601千美元[21] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司总营收分别为1,491,213千美元和1,526,337千美元[21] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司净利润分别为107,337千美元和120,395千美元[21] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司净利润分别为284,851千美元和405,171千美元[21] - 2021年第三季度和2020年第三季度，普通股基本每股收益分别为0.88美元和1.02美元[21] - 2021年前九个月和2020年前九个月，普通股基本每股收益分别为2.33美元和3.46美元[21] - 2021年和2020年，公司宣布的普通股每股股息分别为0.48美元和0.45美元[21] - 2021年第三季度总营收为524,509美元，2020年同期为493,601美元；2021年前九个月总营收为1,491,213美元，2020年同期为1,526,337美元[156] - 2021年第三季度净收入为107,337美元，2020年同期为120,395美元；2021年前九个月净收入为284,851美元，2020年同期为405,171美元[156] - 2021年第三季度基本每股收益为0.88美元，2020年同期为1.02美元；2021年前九个月基本每股收益为2.33美元，2020年同期为3.46美元[156] - 2021年第三季度摊薄每股收益为0.87美元，2020年同期为1.02美元；2021年前九个月摊薄每股收益为2.32美元，2020年同期为3.46美元[156] - 2021年第三季度税前利润率为25.7%，2020年同期为31.0%；2021年前九个月税前利润率为23.6%，2020年同期为33.3%[156] - 2021年第三季度调整后税前利润率为27.9%，2020年同期为33.8%；2021年前九个月调整后税前利润率为26.1%，2020年同期为35.6%[156] - 2021年第三季度调整后摊薄每股税前收益为1.28美元，2020年同期为1.47美元；2021年前九个月调整后摊薄每股税前收益为3.40美元，2020年同期为4.77美元[156] - 2021年滚动十二个月税前普通股权益回报率为8.0%，2020年为12.8%；调整后滚动十二个月税前普通股权益回报率为9.1%，2020年为13.9%[156] - 2021年第三季度调整前可用于普通股股东的净收入为100,006美元，调整后为146,477美元；2020年同期调整前为116,552美元，调整后为166,946美元[158] - 2021年滚动十二个月调整前可用于普通股股东的净收入为373,090美元，调整后为537,549美元；2020年调整前为554,732美元，调整后为762,689美元[161] - 截至2021年9月30日，公司总资产为270.14561亿美元，较2020年12月31日的252.15175亿美元增长7.13%[16][17] - 截至2021年9月30日，公司总负债为204.30778亿美元，较2020年12月31日的191.42834亿美元增长6.73%[16] - 2021年第三季度，公司总营收为5.24509亿美元，较2020年同期的4.93601亿美元增长6.26%[21] - 2021年前三季度，公司总营收为14.91213亿美元，较2020年同期的15.26337亿美元下降2.29%[21] - 2021年第三季度，公司净利润为1.07337亿美元，较2020年同期的1.20395亿美元下降10.84%[21] - 2021年前三季度，公司净利润为2.84851亿美元，较2020年同期的4.05171亿美元下降29.7%[21] - 2021年第三季度，公司普通股基本每股收益为0.88美元，稀释每股收益为0.87美元[21] - 2021年前三季度，公司普通股基本每股收益为2.33美元，稀释每股收益为2.32美元[21] - 2021年第三季度，公司宣布普通股每股股息为0.16美元，2021年前三季度累计为0.48美元[21] - 2020年第三季度，公司宣布普通股每股股息为0.15美元，2020年前三季度累计为0.45美元[21] - 2021年前九个月公司净收入为28.4851万美元，经营活动提供的净现金为92.9388万美元[30] - 2021年前九个月公司投资活动使用的净现金为215.0376万美元[30] - 2021年前九个月公司融资活动提供的净现金为135.6889万美元[30] - 2021年前九个月公司支付利息42.8349万美元，支付所得税2.739万美元[30] - 2021年前九个月公司非现金活动涉及金额66.3072万美元，A类普通股已宣告但未支付的现金股息为1.8263万美元[30] - 2021年前九个月经营活动现金流增加29.5%（2.118亿美元）至9.294亿美元，投资活动现金流为22亿美元，融资活动现金流为14亿美元[131] 公司股本结构及变动情况 - 2020年12月31日，优先股数量为10,000,000股，金额为100万美元；A类普通股数量为113,852,896股，公司总股本为6,072,341美元[24] - 2021年第一季度，发行优先股300,000股，金额为3万美元，新增资本295,449美元；发行A类普通股425,232股，新增资本1,441美元[24] - 2021年第一季度，基于股票的薪酬费用为5,408美元，A类普通股现金股息为18,259美元，优先股股息为3,844美元[24] - 2021年第一季度，净收入为84,092美元，截至2021年3月31日，公司总股本为6,428,212美元[24] - 2021年第二季度，基于股票的薪酬费用为6,700美元，A类普通股现金股息为18,263美元，优先股股息为7,835美元[24] - 2021年第二季度，净收入为93,422美元，截至2021年6月30日，公司总股本为6,501,715美元[24] - 2021年第三季度，回购A类普通股153,949股，基于股票的薪酬费用为6,692美元，A类普通股现金股息为18,263美元，优先股股息为7,331美元[24] - 2021年第三季度，净收入为107,337美元，截至2021年9月30日，公司总股本为6,583,783美元[24] - 2021年第一季度至第三季度，公司优先股数量稳定在10,300,000股，金额为103万美元[24] - 2021年第一季度至第三季度，公司A类普通股数量从114,120,862股调整至113,987,154股[24] - 2019年12月31日公司总股本为1.13350267亿股，总金额为1134万美元，总资产为562.3544万美元[27] - 2020年3月31日公司总股本为1.13639911亿股，总金额为1136万美元，总资产为573.6369万美元[27] - 2020年6月30日公司总股本为1.13777723亿股，总金额为1138万美元，总资产为586.9801万美元[27] - 2020年9月30日公司总股本为1.13778906亿股，总金额为1138万美元，总资产为597.7323万美元[27] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司授权发行5亿股A类普通股，已发行和流通的A类普通股分别为1.13987154亿股和1.13852896亿股[65] - 2021年9月30日，公司有1000万股6.15%固定至浮动利率非累积永续优先股A系列和30万股4.65%固定利率重置非累积永续优先股B系列发行在外，清算偏好分别为2.5亿美元和3亿美元[66] - 2021年第三季度，公司以平均每股37.55美元的价格回购了153949股A类普通股[69] - 2021年10月，公司发行30万股4.125%固定利率重置非累积永续优先股C系列，总清算优先权为3亿美元[84] - 2021年3月2日，公司发行30万股4.65%固定利率重置非累积永续优先股B系列；10月发行30万股4.125%固定利率重置非累积永续优先股C系列，清算优先权总计3亿美元[144][146] 公司债务融资情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司净债务融资分别为176.17亿美元和165.18亿美元[38] - 2021年前九个月，公司发行约37亿美元中期票据，包括0.70%的2024年到期票据等多种类型[41] - 2021年4月，公司修订并延长循环信贷额度至约64亿美元，较2020年12月31日增加6.7%；9月增至65亿美元[43] - 截至2021年9月30日和12月31日，公司在循环信贷额度下无未偿还金额[41] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司有担保债务融资余额分别为1.498亿美元和3.01亿美元[45] - 2021年9月，公司签订7500万美元无承诺无担保循环信贷额度，到期日为2022年6月22日[44] - 2021年9月30日债务融资估计公允价值约为184亿美元，账面价值为178亿美元；2020年12月31日估计公允价值为176亿美元，账面价值为167亿美元[63] - 2021年第三季度，公司发行6亿美元0.80%中期票据和5亿美元2.10%中期票据，总债务为178亿美元，其中95.0%为固定利率，99.2%为无担保债务[92] - 截至2021年9月30日，公司总债务约178亿美元，高于2020年12月31日的167亿美元；无担保债务增至177亿美元，占总债务的比例从98.2%增至99.2% [130] - 截至2021年9月30日，公司高级无担保票据未偿还金额为175亿美元，2020年12月31日为156亿美元[136] - 2021年前九个月，公司发行了约37亿美元中期票据，包括不同利率和到期日的多期票据[136] - 2021年4月，公司修订并延长了无担保循环信贷安排，总循环承诺增加至约64亿美元，较2020年12月31日增长6.7%；9月又增加5000万美元，使总循环承诺达到65亿美元[140] - 截至2021年9月30日，公司有14980万美元有担保债务融资，抵押三架飞机，账面价值2.247亿美元；2020年12月31日，有担保债务融资为3.01亿美元，抵押12架飞机，账面价值6.287亿美元[142] - 截至2021年9月30日，公司债务融资总额为1781.1372万美元，扣除折扣和发行成本后为1761.688万美元；2020年12月31日分别为1669.6081万美元和1651.8338万美元[135] - 2021年9月，公司签订一项7500万美元无承诺无担保循环信贷安排，到期日为2022年6月22日，利率为LIBOR加0.90%，截至9月30日无未偿还金额[141] 公司飞机业务相关数据 - 截至2021年9月30日，公司拥有370架飞机，管理89架飞机，有320架飞机订单和24架飞机购买选择权[33] - 公司有2027年前交付320架飞机的合同承诺，预计总价约212亿美元[55] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司飞机购买不可退还定金分别约为16亿美元和18亿美元[56] - 截至2021年9月30日，公司非取消经营性租赁飞行设备的未来最低租金总计14.61亿美元[58] - 截至2021年11月4日，公司已取消23架737 MAX和3架787飞机订单[54] - 截至2021年9月30日，

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收4.92亿美元，摊薄后每股收益0.75美元，较去年同期分别下降6%和41% [9] - 第二季度交付约10亿美元新飞机，比原预期少2亿美元，其中50%的交付在6月进行 [10] - 第二季度收款率提高至87%，租赁利用率为99.7% [10] - 净递延余额从5月初的1.31亿美元降至目前的1.15亿美元，超半数递延款项已偿还 [10] - 2021年前六个月运营现金流较2020年增长近30% [10] - 收入受现金会计和租赁重组协议影响减少8700万美元，其中4200万美元来自现金基础承租人，4500万美元与租赁重组有关 [11][12] - 利息费用同比增加，综合资金成本率从2020年第二季度的3.2%降至2.9% [33] - 第二季度未出售飞机，2020年第二季度出售四架飞机并回购1.85亿美元短期债务获得1850万美元收益 [32] - 第二季度筹集18亿美元债务资本，包括12亿美元5年期高级无担保债券，利率1.875%，以及6亿美元浮动利率高级无担保票据，利率为伦敦银行同业拆借利率加35个基点 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务收款率提高，租赁利用率高，净递延余额下降 [10] - 飞机销售业务因OEM交付延迟，预计今年剩余时间及可能到2022年初将大幅缩减 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球航空旅行复苏因地区而异，美国、中国、俄罗斯、部分欧洲国家和墨西哥等地区因疫苗推出、旅行限制解除和边境重新开放，航空旅行有所恢复；亚洲许多国家因疫苗接种率低和对开放边境的担忧，复苏面临阻力 [7] - 2021年6月，行业国内客运周转量（RPK）较2019年6月仅下降22%，国际客运周转量下降81% [22] - 美国最近一周国内客运航班离港量较2019年水平下降18%，国际下降37%；中国国内客运量较2020年1月增长7%，国际航班较2020年1月下降近70% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前环境有利于购买有吸引力的资产，将减少飞机销售，以填补飞机投资缺口 [17] - 公司与航空公司就新飞机租赁进行积极讨论，新单通道飞机需求增加，租赁费率有所改善 [14] - 公司致力于维持投资级资产负债表，以无担保债务为主要融资来源，拥有超240亿美元无抵押资产 [34] - 行业可持续发展倡议受关注，公司年轻现代的飞机符合可持续航空燃料使用要求，具有竞争优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对航空业复苏持乐观态度，认为全球航空旅行将恢复到疫情前水平，但Delta变种可能会暂时抑制或延长复苏进程 [8][18] - 行业呈现两级复苏态势，一是发达市场与新兴市场复苏不同，二是国内旅行复苏快于国际旅行 [20][22] - 随着全球疫苗接种率提高，航空旅行有望逐步重新开放，航空公司对新飞机租赁需求增加 [20][24] 其他重要信息 - 公司在第二季度成功出售了墨西哥航空公司破产案中的无担保债权 [13] - 欧洲“Fit for 55”立法提案旨在到2030年将净温室气体排放量比1990年水平削减55%，公司飞机可使用可持续航空燃料，有助于航空公司实现可持续发展目标 [15] - 波音暂停787交付，空客A321neo交付因疫情或供应链问题出现延误，公司预计2021年第三季度交付约10亿美元飞机，第四季度交付16亿美元飞机 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司认为目前是飞机买方市场，最具吸引力的飞机收购机会在哪里，是售后回租还是二级市场，公司会有多激进 - 公司有一些潜在收购机会，未来一到两个季度可能会有更多相关公告 [40] - 目前OEM产品供应有限，公司认为现在是购买飞机的好时机，虽然有很多人想买公司的飞机，但公司为了增长会保留这些优质资产 [41] 问题2: 租赁重组请求频率放缓，目前处于什么阶段，Delta变种是否改变了看法 - 未因Delta变种收到特定的租赁重组或延期请求，航空公司根据收入流调整运营费用，因公司飞机质量高，航空公司较少向公司提出请求，请求频率自去年第四季度以来逐渐下降 [43][44] 问题3: 如何看待未来租金收入，租赁重组对租金收入的影响是暂时抑制还是最终会恢复，如何建模 - 租赁重组通常会延长租赁期限，降低租赁费率，但公司希望在较长时间内实现经济回收 [46][47] - 公司处理租赁安排的方式有助于建立与航空公司的关系，可能带来更多业务 [49] 问题4: 除墨西哥航空公司外，其他航空公司在今年剩余时间或未来几个季度是否会有更多债权回收 - 目前没有客户面临迫在眉睫的破产情况，难以预测是否会有类似墨西哥航空公司的债权回收结果 [51][52] - 公司团队正在努力催收现金基础的款项，希望能收回大部分欠款 [53] 问题5: 收入受影响的三个类别中，越南航空公司的现金基础贷款未来是否会减少拖累，租赁重组余额如何下降 - 越南航空公司的情况难以预测，其运营受政府资金支持影响，公司将持续关注 [57][58] - 租赁重组余额增加与重组飞机数量和类型有关，请求频率降低但涉及飞机数量可能导致金额变化，4500万美元占年收入的2% [64][65][68] 问题6: 卡塔尔航空公司停飞A350机队，公司与卡塔尔的关系如何，对A350有何看法 - 公司没有A350飞机租给卡塔尔航空公司，未从其他适航当局或航空公司听到类似担忧，需关注后续情况 [72] 问题7: 从疫情中吸取了哪些教训，如何看待单通道和双通道飞机的组合，两者的收款率有何差异 - 公司认为资产负债表策略提供了竞争优势，目前双通道飞机占比高是由于生产延迟，未来将调整比例，目标是双通道飞机占20% - 25% [73][77][78] - 单通道和双通道飞机的收款率没有明显差异，许多大客户同时租赁两种类型的飞机 [76] 问题8: 如何看待全球变暖导致的减排目标提前和客户飞机更换周期加速的可能性，是否应增加新飞机订单 - 行业设定的目标应具有可实现性，可持续航空燃料和更换旧飞机是加速减排的可行途径 [80][82] - 公司正在认真考虑增加新飞机订单 [84] 问题9: 787飞机的情况如何，对已安装机队是否有影响 - 787飞机前压力隔板存在间隙问题，相关方正在努力解决，这不是飞行安全问题，已安装机队预计不受影响 [85][86][88] 问题10: 公司如何看待eVTOL技术 - eVTOL技术值得关注，但目前公司未看到商业案例，该技术主要用于城市短途运输，与公司服务的业务领域不同 [89][90] 问题11: 重新激活的737 MAX订单是否需要与波音重新协商价格，公司评估资产减值的流程和会计准则是什么 - 重新激活的飞机订单价格需与波音协商，应不高于重新协商后的价格 [92] - 公司采用美国公认会计原则（GAAP）的未折现现金流测试评估资产减值，由于飞机购买成本低且有长期租赁协议，难以出现减值情况 [94] 问题12: 787飞机延迟交付可能触发重大不利变化（MAC）条款，公司是否有机会获得更好的收购价格 - 公司将根据航空公司情况评估是否通知波音取消飞机订单，目前情况不确定，可能会出现类似MAX飞机的情况，公司与波音会合作解决问题 [98][99][100]

现金及现金等价物与受限现金变化 - 2021年6月30日现金及现金等价物为12.10054亿美元，2020年12月31日为17.34155亿美元[13] - 2021年6月30日受限现金为2270.6万美元，2020年12月31日为2361.2万美元[13] - 2021年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为1232760000美元，2020年为941990000美元[27] 飞行设备相关数据变化 - 2021年6月30日经营租赁飞行设备净值为215.31315亿美元，2020年12月31日为203.8035亿美元[13] - 2021年6月30日飞行设备采购存款为16.56358亿美元，2020年12月31日为18.00119亿美元[13] - 截至2021年6月30日，公司运营租赁机队拥有354架飞机，管理89架飞机，有338架飞机订单和24架飞机购买选择权[30] - 截至2021年6月30日，公司有承诺从空客和波音购买338架飞机，预计总承诺金额为222亿美元，已将约93%的承诺订单在2022年前、80%在2023年底前签订长期租赁协议[93] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，自有飞机数量分别为354架和332架，管理飞机数量分别为89架和81架，订单飞机数量分别为338架和361架[99] - 截至2021年6月30日，公司拥有354架飞机，其中波音737 - 800占比24.9%，为88架；空客A321 - 200neo占比15.7%，为56架[102] - 截至2021年6月30日，公司有338架新飞机订单，其中空客A320/321neo为131架，波音737 - 7/8/9 MAX为97架[103] - 截至2021年6月30日，公司拥有和租赁22架737 MAX飞机，订单中有97架，部分客户租金支付逾期[108] - 截至2021年8月5日，公司取消23架737 MAX和1架787飞机订单[48] - 截至2021年8月5日，公司已取消23架737 MAX飞机和1架787飞机订单[113] - 截至2021年6月30日，公司取消了波音23架737 MAX和1架787飞机的订单[90] - 公司预计737 MAX和787飞机交付延迟问题将持续到2021年底，甚至可能延续到2022年及以后[110] - 2021 - 2025年交付飞机数量分别为52、65、71、78、40架，租赁比例分别为100.0%、87.7%、59.2%、26.9%、12.5%[116] - 截至2021年6月30日，公司拥有354架飞机，账面价值215亿美元；2020年同期拥有301架飞机，账面价值191亿美元[164][169] 资产与负债数据变化 - 2021年6月30日总资产为257.5552亿美元，2020年12月31日为252.15175亿美元[13] - 2021年6月30日应计利息及其他应付款为5324.4万美元，2020年12月31日为4924.73万美元[13] - 2021年6月30日债务融资净额为165.40258亿美元，2020年12月31日为165.18338亿美元[13] - 2021年6月30日总负债为192.53805亿美元，2020年12月31日为191.42834亿美元[13] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为257.56亿美元和252.15亿美元[13] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为192.54亿美元和191.43亿美元[13] - 截至2021年6月30日，公司合并债务总额为16,727,311,000美元，2020年12月31日为16,696,081,000美元[34] - 截至2021年6月30日，公司高级无抵押票据未偿还余额为164亿美元，2020年12月31日为156亿美元[34] - 截至2021年6月30日，公司有抵押债务融资余额为1.547亿美元，抵押3架飞机账面价值2.273亿美元；2020年12月31日余额为3.01亿美元，抵押12架飞机账面价值6.287亿美元[39] - 截至2021年6月30日，债务到期情况为2021年1.7639亿美元、2022年27.33882亿美元、2023年24.90951亿美元、2024年22.97929亿美元、2025年23.13889亿美元、之后68.73021亿美元[41] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，总债务约为167亿美元；2021年6月30日无担保债务升至166亿美元，占比从98.2%升至99.1%[131] - 截至2021年6月30日，公司有抵押债务融资未偿还余额为1.547亿美元，质押三架飞机净值2.273亿美元；2020年12月31日，未偿还余额为3.01亿美元，质押12架飞机净值6.287亿美元[143] 股东权益与股本数据变化 - 2021年6月30日股东权益总额为65.01715亿美元，2020年12月31日为60.72341亿美元[14] - 2021年6月30日A类普通股发行及流通股数为1.14141103亿股，2020年12月31日为1.13852896亿股[14] - 2021年3月31日股东权益总额为6,428,212千美元[21] - 2021年6月30日股东权益总额为6,501,715千美元[21] - 2019年12月31日公司总股本为123350267股，其中优先股10000000股，A类普通股113350267股，总权益为5623544美元[24] - 2020年3月31日公司总股本为123639911股，其中优先股10000000股，A类普通股113639911股，总权益为5736369美元[24] - 2020年6月30日公司总股本为123777723股，其中优先股10000000股，A类普通股113777723股，总权益为5869801美元[24] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司均授权发行5亿股A类普通股，已发行和流通的A类普通股分别为1.14141103亿股和1.13852896亿股[62] - 截至2021年6月30日，公司有1000万股A类优先股和30万股B类优先股发行和流通，清算偏好分别为2.5亿美元和3亿美元；2020年12月31日，仅有1000万股A类优先股发行和流通，清算偏好为2.5亿美元[63] - 2020年12月31日，公司优先股数量为1000万股，普通股数量为1.13852896亿股，总股本为607.2341万美元[21] - 2021年3月31日，公司优先股数量为1030万股，普通股数量为1.14120862亿股，总股本为642.8212万美元[21] - 2021年6月30日，公司优先股数量为1030万股，普通股数量为1.14141103亿股，总股本为650.1715万美元[21] - 2021年第一季度，公司发行优先股30万股，获得资金29.5449万美元；发行普通股42.5232万股，获得资金1441美元[21] - 2021年第二季度，公司发行普通股2.5956万股[21] - 2020年第一季度，公司发行普通股48.0978万股，获得资金2025美元[24] - 2020年第二季度，公司发行普通股14.4417万股，获得资金2502美元[24] 营收与净收入数据变化 - 2021年Q2总营收491,877美元，较2020年Q2的521,349美元下降5.65%[18] - 2021年上半年总营收966,704美元，较2020年上半年的1,032,736美元下降6.39%[18] - 2021年Q2净收入93,422美元，较2020年Q2的147,625美元下降36.72%[18] - 2021年上半年净收入177,514美元，较2020年上半年的284,776美元下降37.66%[18] - 2021年Q2基本每股收益0.75美元，较2020年Q2的1.26美元下降40.48%[18] - 2021年上半年基本每股收益1.45美元，较2020年上半年的2.44美元下降40.57%[18] - 2021年上半年净收入为177514000美元，2020年为284776000美元[27] - 2021年第二季度公司总营收为4.919亿美元，较2020年同期下降5.7%，净收入为8560万美元，稀释后每股收益为0.75美元，而2020年同期分别为1.438亿美元和1.26美元[96] - 2021年Q2总营收49.19亿美元，2020年同期为52.13亿美元；2021年H1总营收96.67亿美元，2020年同期为103.27亿美元[154] - 2021年Q2净收入9342.2万美元，2020年同期为1.48亿美元；2021年H1净收入1.78亿美元，2020年同期为2.85亿美元[154] - 2021年Q2归属于普通股股东的净收入为8558.7万美元，2020年同期为1.44亿美元；2021年H1为1.66亿美元，2020年同期为2.77亿美元[154] - 2021年Q2基本每股收益0.75美元，2020年同期为1.26美元；2021年H1为1.45美元，2020年同期为2.44美元[154] - 2021年Q2调整前税前利润率为23.3%，2020年同期为35.3%；2021年H1为22.6%，2020年同期为34.4%[154] - 2021年Q2调整后税前利润率为25.6%，2020年同期为37.3%；2021年H1为25.1%，2020年同期为36.5%[154] - 2021年Q2调整后摊薄每股税前收益为1.10美元，2020年同期为1.71美元；2021年H1为2.13美元，2020年同期为3.31美元[154] - 2021年TTM调整前普通股股东权益税前回报率为8.5%，2020年为13.9%[154] - 2021年TTM调整后普通股股东权益税前回报率为9.6%，2020年为15.0%[154] - 2021年TTM调整后税前净收入为5.58亿美元，2020年为7.99亿美元[161] - 2021年第二季度租赁收入4.52亿美元，2020年同期为4.979亿美元；2021年上半年租赁收入9.201亿美元，2020年同期为9.946亿美元[164][169] - 2021年第二季度飞机销售、交易及其他收入3980万美元，2020年同期为2350万美元；2021年上半年该收入为4660万美元，2020年同期为3820万美元[165][170] - 2021年第二季度利息支出1.261亿美元，2020年同期为1.129亿美元；2021年上半年利息支出2.561亿美元，2020年同期为2.31亿美元[166][171] - 2021年第二季度折旧费用2.178亿美元，2020年同期为1.94亿美元；2021年上半年折旧费用4.268亿美元，2020年同期为3.829亿美元[167][172] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净利润为8560万美元，摊薄后每股收益0.75美元；2020年同期净利润为1.438亿美元，摊薄后每股收益1.26美元[167] - 2021年上半年归属于普通股股东的净利润为1.658亿美元，摊薄后每股收益1.45美元；2020年同期净利润为2.771亿美元，摊薄后每股收益2.43美元[172] - 2021年第二季度调整后税前净利润为1.259亿美元，摊薄后每股收益1.10美元；2020年同期调整后税前净利润为1.942亿美元，摊薄后每股收益1.71美元[168] - 2021年上半年调整后税前净利润为2.431亿美元，摊薄后每股收益2.13美元；2020年同期调整后税前净利润为3.77亿美元

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收4.75亿美元，摊薄后每股收益0.70美元，较去年同期疫情前第一季度分别下降7%和40% [10] - 第一季度现金收款率和租赁利用率分别为84%和99.6%，均略低于第四季度 [11] - 截至目前，已与约63%的承租人达成和解，延期付款总额约2.43亿美元，目前净延期付款为1.31亿美元，较2月的1.44亿美元有所改善，且已偿还近一半延期付款 [11] - 第一季度运营现金流略有增加，航空公司承租人的租金延期和租赁重组请求速度明显放缓 [11] - 第一季度未确认约8600万美元的租金收入，其中4900万美元来自现金基础承租人，3700万美元来自租赁重组协议 [10][33] - 现金基础承租人占第一季度末机队净账面价值的15.3%，高于去年12月31日的7.8% [34] - 利息费用同比增加，主要因平均债务余额上升，综合资金成本从2020年第一季度的3.2%降至3% [36] - 折旧随机队增长而增加，SG&A较去年下降5%，占总营收的5.7% [37] - 第一季度未出售飞机，预计下半年销售计划将以较低规模恢复 [36] - 维持股息政策，董事会将1亿美元的股票回购授权延长至2021年12月底 [38] - 第一季度末可用流动性为75亿美元，继续进入投资级市场，4月初标普重申公司BBB评级，并将展望从负面调整为稳定 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 飞机租赁业务：第一季度接收约6亿美元新飞机，比原预期多2亿美元，87%的交付在3月最后七个工作日完成，本季度租金贡献极小，但长期租金贡献可观 [10] - 飞机销售业务：预计2021年下半年恢复飞机销售计划，但预计全年销售不会达到疫情前水平 [16] - 飞机管理业务：在100天内为Blackbird Capital II在二级市场采购超6亿美元飞机，其中两架在第一季度交付，其余将在未来季度交付；与Thunderbolt的一位投资者达成新的管理平台协议，通过航空公司售后回租交易为该投资者采购七架新飞机用于远期交付 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空市场：随着疫苗接种率上升、旅行限制放宽，航空旅行开始复苏，美国TSA安检点的旅客数量从去年同期的每天不足20万人增加到本周末的超160万人，且国际和商务旅行仍有限 [22] - 欧洲市场：部分国家开始有选择地、谨慎地宣布重新开放日期，如希腊向来自30多个国家的无新冠游客重新开放，冰岛、克罗地亚等国也有类似举措 [23][24] - 其他地区市场：以色列和亚洲部分国家宣布将允许有限群体在5月底和6月初入境，澳大利亚和新西兰开通了无检疫旅行通道，英国和以色列、美国和英国也在讨论类似绿色旅行通道 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：继续帮助航空公司客户度过疫情，加强客户关系；评估订单簿外的补充飞机投资机会；扩大飞机管理业务；关注社会和环境责任，开展相关举措 [12][14][18] - 发展方向：预计2021年交付约44架飞机，飞机投资在30 - 43亿美元之间，第二季度预计交付约12亿美元飞机；看好机队和订单簿中飞机的需求增长，租赁安置情况良好，2022年前交付飞机的长期租赁安置率为95%，2023年为80% [13][14] - 行业竞争：公司在行业中具有优势，航空公司选择继续运营公司飞机，同时拒绝其他出租人租赁并归还飞机；公司的资产策略符合行业需求，机队规模、订单簿、资产知识和舰队规划专业知识以及长期建立的关系使其成为客户和OEM的重要合作伙伴 [12][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：疫情仍对航空公司客户造成压力，但航空旅行开始复苏，公司业务受到一定影响，但也看到了积极的发展趋势 [9][10] - 未来前景：管理层对未来前景持乐观态度，认为随着疫苗接种率上升和旅行限制放宽，航空旅行将进一步复苏，公司业务将受益；公司的机队和订单簿具有优势，租赁安置情况良好，未来租金收入有望增加 [9][13] 其他重要信息 - 公司向印度救济工作捐赠10万美元，并计划扩大相关举措 [18] - 公司预计在未来几天提交新的货架注册声明，以更新即将到期的货架，主要用于继续进行机会性债券发行 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 租赁重组的外汇变化是否会延续到未来季度，以及会计处理和对第二季度及未来的影响 - 租赁重组基本是较低利率的租赁延期，预计该数字将在未来持续，但现金基础部分预计会尽可能收回且随时间减少 [44][45] 问题2: 本季度未进行增量收购，是否反映市场动态或对全球航空业财务复苏看法的变化 - 不应过度解读一个季度未购买额外飞机，公司对购买飞机非常有选择性，并非每个季度都会进行收购 [48] 问题3: 2022和2023年订单簿中飞机与航空公司的对话情况 - 租赁安置涵盖广泛的航空公司，包括全球网络运营商、洲际运营商、地区航空公司等，这些航空公司主要是为了替换不经济的飞机，提升机队质量，公司多元化的客户基础和对理想新飞机的关注将有助于未来租金收入增长 [51] 问题4: 租赁重组影响是暂时的还是在租赁期内稳定的 - 租赁重组形式多样，有些是在短期内降低租金，之后恢复正常，有些则是通过调整换取航空公司未来接收新飞机，总体是为了实现航空公司和公司的双赢 [53][54] 问题5: 对于Air Lease，阿拉斯加类型交易是否已成为过去，未来业务是否主要是订单簿安置 - 阿拉斯加交易是从订单簿安置飞机，公司不会完全退出售后回租业务，会将自身订单簿与售后回租交易相结合，同时通过管理业务获取管理费用，以最大化公司收益 [57][58] 问题6: 拜登提案是否会对Air Lease产生影响 - 有很多提案，难以确定哪些会通过，公司正在密切关注可能对业务产生潜在影响的提案 [60] 问题7: 本季度现金会计是否代表新的运行率，以及客户恢复良好状态后，调整后税前利润率是否会保持或高于疫情前水平 - 目前无法确定下季度现金会计情况，但随着情况改善，预计该数字会下降；调整后税前利润率取决于业务规模、利率、销售 volumes 等因素，公司会努力使其恢复到疫情前水平 [63][65] 问题8: 尚未达成和解的三分之一客户情况，以及是否有客户重新协商疫情前商定的租赁 - 延期和租赁重组请求的速度已显著降低，公司专注于收款；大部分客户遵守了疫情前的租赁协议，很少有调整情况 [70] 问题9: 租赁重组中为客户提供的短期帮助是否对利用率有影响 - 公司对利用率有最低要求，不会采用纯按小时计费的结构，以确保有一定的飞行保障 [72] 问题10: 是否会增加A321飞机类型的订单 - 公司是A321 LR neo和XLR neo的启动客户，该机型是订单簿的核心部分，未来会根据实际情况和资本分配决策继续订购飞机 [74] 问题11: 如何看待延期付款和现金会计在重组方面的情况，以及未来租赁利率和结构条款是否会恢复到疫情前水平 - 随着时间推移，预计部分现金会计数字会转入延期付款桶并逐步偿还，可能会有延长租赁期限的情况；对于737飞机，公司通过调整采购协议经济条款和降低融资成本，来应对市场租赁利率的变化，同时管理业务的增长也有助于支持利润率的恢复 [77][79][80] 问题12: 投资者对飞机管理业务的兴趣如何，他们的需求是什么 - 投资者对飞机管理业务有较好的兴趣，分为不同类型，包括关注飞机寿命末期、接受较低租赁利率但要求更好信用、寻求平衡的投资者等，市场需求较高，银行资本的涌入也为公司提供了机会 [82][83] 问题13: 疫情前已安置的飞机订单，租赁利率是否有重新协商，以及交付时间是否有调整 - 航空公司对远期交付的延迟很少，公司尽量保持疫情前合同的稳定性，减少变更 [86] 问题14: 公司如何为疫情后制定战略，是否会调整业务方面 - 公司认为目前的平台和策略在疫情中表现良好，不预见会对融资、飞机类型选择等方面进行重大调整，公司资产质量优于同行，管理团队在危机中表现出色 [88][89] 问题15: 与同行相比，公司预计收回现金和货币影响的比例如何 - 目前宣布第一季度业绩，现在给出具体比例还为时过早，公司较为保守，需观察情况发展 [91] 问题16: A321neo飞机租赁利率与疫情前相比如何，是否可推断到其他机型 - A321neo是表现良好的机型示例，公司其他飞机类型如A350、737 - 800等也表现良好，公司注重中小宽体机，机队定位良好，会尽力维护与航空公司的商业条款 [94] 问题17: 什么因素会促使公司向OEM增加订单，以及目前最有吸引力的交付时间 - 这是资本分配问题，公司会综合考虑订单簿安置情况、市场复苏趋势、客户需求等因素，与制造商保持正常对话，当价格和条款合适时会进行订购，但会更加谨慎 [96]

公司资产负债情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为2.5189381亿美元和2.5215175亿美元[7] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为1.8761169亿美元和1.9142834亿美元[7] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司股东权益分别为6428212美元和6072341美元[8] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司合并债务净额分别为1.6166904亿美元和1.6518338亿美元[22] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司有担保债务融资余额分别为2.467亿美元和3.01亿美元[26] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司浮动利率债务分别为11亿美元和12亿美元[167] 公司营收利润情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总营收分别为4.74827亿美元和5.11387亿美元[10] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总费用分别为3.71298亿美元和3.39715亿美元[10] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净利润分别为8409.2万美元和1.37151亿美元[10] - 2021年第一季度和2020年第一季度，归属于普通股股东的净利润分别为8024.8万美元和1.33307亿美元[10] - 2021年第一季度净收入为8409.2万美元，2020年同期为1.37151亿美元[16] 公司每股收益及股息情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，基本每股收益均为0.70美元和1.17美元[10] - 2021年第一季度和2020年第一季度，摊薄每股收益均为0.70美元和1.17美元[10] - 2021年第一季度和2020年第一季度，普通股每股股息分别为0.16美元和0.15美元[10] - 2021年第一季度基本每股收益为0.70美元，2020年同期为1.17美元；摊薄每股收益2021年第一季度为0.70美元，2020年同期为1.17美元[41] - 2021年5月5日，公司董事会批准A类普通股、A系列优先股和B系列优先股的季度股息，A类普通股每股股息0.16美元，A系列优先股每股股息0.384375美元，B系列优先股每股股息13.304167美元[64][65] 公司飞机运营情况 - 截至2021年3月31日，公司运营租赁组合拥有342架飞机，管理83架飞机，向飞机制造商订购349架飞机并有25架飞机购买选择权[18] - 截至2021年3月31日，公司承诺到2027年交付共349架新飞机，预计总购买价格约为233亿美元[31][34] - 截至2021年3月31日，公司管理83架飞机，通过Thunderbolt平台管理51架，通过Blackbird投资基金管理28架，为一家金融机构管理4架[57] 公司现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为2.3429亿美元，2020年同期为2.34023亿美元[16] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为5.49684亿美元，2020年同期为6.72327亿美元[16] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为9018万美元，2020年同期提供的净现金为8.53624亿美元[16] - 2021年第一季度现金及现金等价物和受限现金减少4.05574亿美元，2020年同期增加4.1532亿美元[16] - 2021年3月31日现金及现金等价物和受限现金期末余额为13.52193亿美元，2020年同期为7.53381亿美元[16] - 2021年第一季度支付的利息现金为1.77685亿美元，2020年同期为1.4106亿美元[16] 公司债务融资情况 - 2021年1月，公司发行了本金总额为7.5亿美元、利率为0.70%、2024年到期的中期票据[23] - 截至2021年3月31日，公司无担保循环信贷额度总额约为62亿美元，较之前增加2亿美元[23] - 2021年4月，公司修订并延长无担保循环信贷额度，总额增至约64亿美元，较2020年12月31日增加6.7%[25] - 2019年12月，公司发行了总计4亿加元、利率2.625%、2024年到期的票据，通过交叉货币互换将借款利率转换为固定的2.535%美元计价利率[170] 公司飞机购买定金及租金情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司为飞机购买承诺支付的不可退还定金约为18亿美元[35] - 截至2021年3月31日，公司非取消经营性租赁飞行设备的未来最低租金总计1.3380359亿美元[37] 公司每股收益计算相关情况 - 2021年第一季度，公司计算摊薄每股收益时未排除任何潜在摊薄证券[39] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，公司分别排除了108.5311万股和99.01万股与受限股票单位相关的股份[39] 公司公允价值情况 - 截至2021年3月31日，外汇衍生资产的估计公允价值为1670万美元，2020年12月31日为1440万美元[42] - 截至2021年3月31日，债务融资的估计公允价值约为169亿美元，账面价值为163亿美元；2020年12月31日，估计公允价值为176亿美元，账面价值为167亿美元[43] 公司股份相关情况 - 2021年3月31日，优先股数量为1030万，金额为103美元；A类普通股数量为1.14120862亿，金额为1141美元[12] - 截至2021年3月31日，公司授权发行5亿股A类普通股，已发行和流通的A类普通股为1.14120862亿股；授权发行5000万股优先股，已发行和流通的A类优先股为1000万股，B类优先股为30万股[45][47][50] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司分别记录了540万美元和440万美元的股份支付费用[51] - 2021年第一季度，公司授予577,736个受限股票单位（RSUs），其中116,599个为基于股东总回报（TSR）的RSUs[55] 公司租赁业务相关情况 - 自2020年第一季度疫情开始，公司已与约63%的承租人达成租赁付款延期或其他租赁优惠协议，2021年第一季度因租赁重组导致收入减少3700万美元[62] - 2021年第一季度，公司因部分租户租赁应收款超过租赁担保套餐且收款无合理保证，未确认4870万美元租金收入，这些租户租赁的飞机按账面价值约占机队的15.3%[63] 公司股票回购计划情况 - 公司董事会批准将股票回购计划延长6个月，授权至2021年12月31日回购不超过1亿美元的A类普通股[64] 公司利率相关情况 - 若综合利率提高1%，公司预计2021年3月31日和2020年12月31日现有债务将分别产生约1110万美元和1170万美元的额外利息费用[167] - 截至2021年3月31日，公司93.2%的债务按固定利率计息[167] 公司租赁收入货币计价情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司分别有0.5%和0.6%的租赁收入以外国货币计价[169] 航空市场情况 - 国内和地区航空客运量从2020年的低点有所改善，但航空旅行需求仍面临挑战，特别是国际和商务旅行市场[61]