公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为28223971千美元和26968722千美元[15] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为21695537千美元和19960154千美元[14] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为6528434千美元和7008568千美元[16] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司总营收分别为561334千美元和524509千美元[19] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司总营收分别为1715692千美元和1491213千美元[19] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司净利润分别为110381千美元和107337千美元[19] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司净利润分别为 - 242334千美元和284851千美元[19] - 2022年第三季度和2021年第三季度，普通股基本每股收益分别为0.90美元和0.88美元[19] - 2022年前三季度和2021年前三季度，普通股基本每股收益分别为 - 2.45美元和2.33美元[19] - 2022年第三季度和2021年第三季度，普通股每股股息分别为0.185美元和0.16美元[19] - 2022年前九个月净亏损24.2334万美元，2021年同期净利润28.4851万美元[28] - 2022年前九个月折旧费用为71.3095万美元，2021年同期为65.1742万美元[28] - 2022年前九个月俄罗斯机队注销费用为80.2352万美元，2021年同期无此项费用[28] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为95.8563万美元，2021年同期为92.9388万美元[28] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为271.5595万美元，2021年同期为215.0376万美元[28] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为176.5708万美元，2021年同期为135.6889万美元[28] - 2022年9月30日支付利息现金44.2461万美元，2021年同期为42.8349万美元[28] - 2022年9月30日支付所得税现金5808美元，2021年同期为2739美元[28] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为282.24亿美元和269.69亿美元[15] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为216.96亿美元和199.60亿美元[14] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为65.28亿美元和70.09亿美元[16] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司总营收分别为5.61亿美元和5.25亿美元[19] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司总营收分别为17.16亿美元和14.91亿美元[19] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司净利润分别为1.10亿美元和1.07亿美元[19] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司净利润分别为 - 2.42亿美元和2.85亿美元[19] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司普通股基本每股收益分别为0.90美元和0.88美元[19] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司普通股基本每股收益分别为 - 2.45美元和2.33美元[19] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司普通股每股股息分别为0.185美元和0.16美元[19] - 截至2022年9月30日的三个月，总营收为561,334美元，2021年同期为524,509美元[153] - 截至2022年9月30日的九个月，总营收为1,715,692美元，2021年同期为1,491,213美元[153] - 截至2022年9月30日的三个月，净收入为110,381美元，2021年同期为107,337美元[153] - 截至2022年9月30日的九个月，净亏损为242,334美元，2021年同期净收入为284,851美元[153] - 截至2022年9月30日的三个月，税前利润率为24.6%，2021年同期为25.7%[153] - 截至2022年9月30日的九个月，税前利润率为 - 18.6%，2021年同期为23.6%[153] - 截至2022年9月30日的三个月，调整后税前利润率为26.1%，2021年同期为27.9%[153] - 截至2022年9月30日的九个月，调整后税前利润率为29.2%，2021年同期为26.1%[153] - 截至2022年9月30日的三个月，调整后摊薄每股收益（税前）为1.32美元，2021年同期为1.28美元[153] - 截至2022年9月30日的九个月，调整后摊薄每股收益（税前）为4.47美元，2021年同期为3.40美元[153] 股权结构及相关数据变化 - 2021年12月31日，优先股数量为1060万股，A类普通股数量为1.13987154亿股，资本实缴额为339.9245万美元，留存收益为360.9885万美元，累计其他综合收益/（损失）为 - 1808美元，总计700.8568万美元[22] - 2022年3月31日，A类普通股数量为1.11317259亿股，资本实缴额为325.9105万美元，留存收益为310.9331万美元，累计其他综合收益/（损失）为 - 70美元，总计636.9585万美元[22] - 2022年6月30日，A类普通股数量为1.10892097亿股，资本实缴额为324.4282万美元，留存收益为319.4672万美元，累计其他综合收益/（损失）为 - 535美元，总计643.9634万美元[22] - 2022年9月30日，A类普通股数量为1.10892097亿股，资本实缴额为325.0169万美元，留存收益为327.4113万美元，累计其他综合收益/（损失）为2937美元，总计652.8434万美元[22] - 2022年第一季度，A类普通股因受限股单位归属发行47.7656万股，回购295.9458万股，基于股票的薪酬费用为2523美元，A类普通股现金股息为21136美元，优先股现金股息为10425美元，净亏损为468993美元[22] - 2022年第二季度，A类普通股因受限股单位归属发行59603股，回购46.1416万股，基于股票的薪酬费用为6558美元，A类普通股现金股息为20511美元，优先股现金股息为10425美元，净收入为116277美元[22] - 2022年第三季度，基于股票的薪酬费用为5764美元，A类普通股现金股息为20515美元，优先股现金股息为10425美元，净收入为110381美元[22] - 截至2021年9月30日，优先股数量为1030万，A类普通股数量为1.13987154亿，资本实缴额为309.562万美元，留存收益为348.8655万美元，累计其他综合收益/（损失）为 - 1735美元，总计658.3783万美元[25] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司分别有110,892,097和113,987,154股A类普通股发行并流通[66] - 2022年前九个月，公司以平均每股43.85美元的价格回购3,420,874股A类普通股，完成1.5亿美元的股票回购计划[67] - 截至2022年9月30日，公司记录与受限股票单位相关的股票薪酬费用，第三季度为580万美元，2021年同期为670万美元；前九个月为980万美元，2021年同期为1880万美元[72][73] - 2022年前九个月，公司授予652,016份受限股票单位，其中110,237份为基于股东总回报的受限股票单位，220,437份为基于账面价值的受限股票单位[75] - 截至2022年9月30日，A、B、C系列优先股发行和流通股数分别为1000万股、30万股、30万股，总计1060万股；账面价值分别为25万美元、30万美元、30万美元，总计85万美元；股息率分别为6.15%、4.65%、4.125%[141] - 2022年前九个月，A、B、C系列优先股在3月15日、6月15日、9月15日支付的季度现金股息（单位：千美元）分别为：A系列3844、3844、3843；B系列3487、3487、3488；C系列3094、3094、3094[143] 外汇及套期交易相关数据变化 - 2022年第一季度，外汇换算调整和套期交易公允价值变动（税后）为1738美元[22] - 2022年第二季度，外汇换算调整和套期交易公允价值变动（税后）为 - 465美元[22] - 2022年第三季度，外汇换算调整和套期交易公允价值变动（税后）为3472美元[22] - 截至2022年9月30日，外汇衍生负债的估计公允价值为760万美元，2021年12月31日外汇衍生资产的估计公允价值为1410万美元[62] 债务融资相关数据变化 - 截至2022年9月30日，公司总债务融资为189.51313亿美元，扣除折扣和发行成本后为187.69057亿美元；2021年12月31日总债务融资为172.04019亿美元，扣除后为170.2248亿美元[34] - 2022年前九个月，公司发行了总计15亿美元的高级无担保票据，包括7.5亿美元2027年到期、利率2.20%的中期票据和7.5亿美元2032年到期、利率2.875%的中期票据[36] - 截至2022年9月30日，公司无担保循环信贷安排下的未偿还金额为16亿美元，2021年12月31日无未偿还金额；2022年4月修订并延长该安排，总循环承诺增至约70亿美元，最终到期日延至2026年5月5日，基准利率替换为Term SOFR [37][38] - 截至2022年9月30日，其他债务融资未偿还余额为3.171亿美元，公司质押三架飞机作为抵押，账面价值为2.146亿美元；2021年12月31日未偿还余额为3.12亿美元，质押飞机账面价值为2.222亿美元[40] - 截至2022年9月30日，债务融资的估计公允价值为172亿美元，账面价值为190亿美元；2021年12月31日债务融资的估计公允价值为176亿美元，账面价值为172亿美元[63] - 2022年第三季度末，公司循环信贷额度借款能力为56亿美元，总流动性为67亿美元；截至9月30日，总债务为190亿美元，87.0%为固定利率，99.3%为无担保，债务融资综合资金成本为2.85%[92] - 截至9月30日，长期债务义务、利息支付和购买承诺等现金需求总计47.328319亿美元[128] - 截至9月30日，高级无担保票据未偿还余额为171亿美元，无担保循环信贷安排未偿还余额为16亿美元[135][136] - 截至2022年9月30日，其他债务融资未偿还余额为3.171亿美元，抵押三架飞机净账面价值为2.146亿美元；截至2021年12月31日，未偿还余额为3.12亿美元，抵押飞机净账面价值为2.222亿美元[140] - 截至2022年9月30日，公司约有8亿美元浮动利率债务使用一个月或三个月LIBOR作为参考利率计算利息，其中1.555亿美元将于2023年6月30日后到期[146] - 2022年4月，公司修订并延长循环信贷安排，用Term SOFR取代LIBOR作为基准利率，修订后借款按调整后的Term SOFR加每年1.05%的利差计息[147] - 若截至2022年9月30日使用LIBOR的浮动利率债务和A系列优先股利率提高1.0%，公司预计每年将分别产生840万美元额外利息费用和250万美元额外优先股股息[149] 飞机业务相关数据变化 - 截至2022年9月30日，公司拥有405架飞机，管理87架飞机，向飞机制造商订购412架飞机[30] - 截至2022年9月30日，公司用于经营租赁的飞行设备账面净值为239.28859亿美元，2021年12月31日为228.99004亿美元；2022年前九个月购买飞机27.8435亿美元，折旧7.13095亿美元，出售飞机及转移2.50383亿美元，注销俄罗斯机队7.91017亿美元[44] - 2022年3月，公司终止在俄罗斯的所有租赁活动，确认资产注销损失约7.91亿美元；10月，一架被扣押在俄罗斯的波音73

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收5.58亿美元，同比增长13%；摊薄后每股收益0.95美元，同比增长27% [7] - 运营现金流较去年第二季度增长约18%，第二季度末租赁利用率达99.6% [7] - 利息费用同比增长5%，综合资金成本率降至2.81% [24] - 第二季度末债务与权益比率为2.85倍（GAAP基础），扣除资产负债表上的现金后约为2.69倍 [27] - 第二季度末流动性状况良好，达76亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务：租赁收入5.45亿美元，增长主要源于机队增长、870万美元现金收入确认和租赁重组影响显著降低，但因第一季度终止俄罗斯租赁业务，租赁收入有所减少 [22] - 飞机销售、交易及其他业务：收入1200万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球航空客运量持续显著增长，6月总客运量同比增长76%，国际市场同比增长230% [14] - 亚太国际客运量从疫情中恢复较慢，但6月较去年同期增长492% [14] - 多数地区国内客运量持续改善，中国国内客运量近期趋于稳定，澳大利亚、巴西、美国、加拿大、印度等市场国内客运量接近或达到2019年水平 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2022年交付总额35 - 45亿美元的飞机，第三季度预计投资12亿美元用于飞机购置，下半年目标处置至多75亿美元的飞机 [12] - 公司积极与发动机制造商合作，在范堡罗航展上向普惠公司订购额外发动机，并宣布与新客户达成6架A320飞机的租赁协议 [8][9] - 公司致力于维持投资级资产负债表，以无担保债务为主要融资形式，保持高比例固定利率融资，目标债务与权益比率为2.5倍 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济环境存在诸多挑战，如利率上升、通货膨胀、全球宏观经济放缓和俄乌战争等，但航空客运需求的强劲复苏提供了有力支撑 [16] - 机场和空中交通管制系统的现代化改进迫在眉睫，否则将影响航空公司运营、盈利能力和乘客体验，并增加碳排放 [18] - 公司凭借280亿美元的波音和空客订单积压以及235亿美元的先进环保客机机队，有望从强劲的航空需求环境和飞机短缺中受益 [21] 其他重要信息 - 公司已向保险公司提交俄罗斯机队的保险索赔，并将积极跟进 [12] - 公司第二季度交付22架飞机给多家航空公司，包括阿根廷航空公司、哈萨克斯坦航空公司等 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 中国是否会关闭领空以及对公司的影响，公司对北欧航空（SAS）重组是否有风险敞口 - 公司与中国民航局保持密切沟通，未听说中国有关闭领空的计划，军事演习可能会有一些小限制，但不影响公司业务，且中国收取高额的飞越导航费用，不会轻易限制领空 [32] - 公司对SAS有5架A320neo和21架A321neo LR的租赁业务，这些飞机是SAS机队中最年轻、最受欢迎的部分，SAS有强烈意愿保留这些飞机，公司对此不太担心 [33] 问题2: 供应链问题导致的交付延迟需要多久才能恢复正常 - 单通道飞机交付延迟的最大因素是发动机交付，恢复情况主要取决于发动机供应，公司难以给出具体时间 [37] 问题3: 未来6 - 12个月公司在固定收益方面是否有机会利用债务资本 - 公司保持高流动性是为了抓住市场窗口，目前正在密切关注市场，寻找筹集低成本债务资金以支持增长的机会，但无法提供具体例子 [40][41] 问题4: 公司本季度动用了部分循环信贷额度，今年是否会进入市场发行无担保债券，以及对资金成本的预期 - 公司正在考虑债券市场的多种机会，包括与亚洲银行建立直接银行贷款安排、优化向飞机制造商的付款计划等，同时下半年飞机销售增加也将提供额外流动性，公司将选择最适合的融资方式以保持最低平均融资成本 [43][44][46] 问题5: 公司的租赁利率调整机制是否考虑了飞机制造商的成本上升因素 - 公司的租赁利率调整机制既考虑了利率上升因素，也考虑了飞机制造商的成本上升因素 [47][48] 问题6: 公司提到的首次客户在地域、信用状况和规模方面有何特点 - 首次客户分布在拉丁美洲、西欧、中亚和东南亚等地区，地域分布较为分散 [51]

现金及现金等价物变化 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为10.12779亿美元，较2021年12月31日的10.865亿美元有所下降[15] 飞行设备相关资产变化 - 截至2022年6月30日，公司飞行设备相关资产为234.67742亿美元，较2021年12月31日的228.99004亿美元有所增加[15] - 2022年上半年，公司飞行设备账面净值从228.99亿美元增至234.68亿美元[43] - 截至2022年6月30日，公司机队净账面价值为235亿美元，拥有392架自有飞机，加权平均机龄4.4年，剩余加权平均租赁期限7.1年[88] - 截至2022年6月30日，公司机队净账面价值为235亿美元，加权平均机龄为4.4年，加权平均剩余租赁期限为7.1年[101] - 截至2022年6月30日，公司自有机队增至392架，账面价值为235亿美元，2021年同期为354架，账面价值为215亿美元[160][168] 总负债变化 - 截至2022年6月30日，公司总负债为212.06823亿美元，较2021年12月31日的199.60154亿美元有所增加[15] 总营收变化 - 2022年第二季度，公司总营收为5.57696亿美元，较2021年同期的4.91877亿美元有所增加[18] - 2022年上半年，公司总营收为11.54358亿美元，较2021年同期的9.66704亿美元有所增加[18] - 2022年第二季度公司总营收同比增长13.4%，达到5.577亿美元[91] - 三个月内，截至2022年6月30日总营收为557,696美元，2021年同期为491,877美元；六个月内，2022年为1,154,358美元，2021年为966,704美元[149] 净利润及净亏损情况 - 2022年第二季度，公司净利润为1.16277亿美元，较2021年同期的0.93422亿美元有所增加[18] - 2022年上半年，公司净亏损为3.52716亿美元，而2021年同期净利润为1.77514亿美元[18] - 2022年净亏损352,716美元，2021年净收入177,514美元[27] - 三个月内，截至2022年6月30日净利润为116,277美元，2021年同期为93,422美元；六个月内，2022年亏损352,716美元，2021年为177,514美元[149] - 2022年第二季度归属于普通股股东的净利润为1.059亿美元，摊薄后每股收益为0.95美元，2021年同期分别为8560万美元和0.75美元；上半年净亏损为3.736亿美元，摊薄后每股亏损3.32美元，2021年同期净利润为1.658亿美元，摊薄后每股收益1.45美元[166][175] 飞行设备折旧费用变化 - 2022年上半年，公司飞行设备折旧费用为4.70591亿美元，较2021年同期的4.26782亿美元有所增加[18] - 2022年折旧费用470,591美元，2021年为426,782美元[27] - 2022年第二季度折旧费用为2.353亿美元，2021年同期为2.178亿美元；上半年为4.706亿美元，2021年同期为4.268亿美元[163][171] 俄罗斯机队相关费用 - 2022年上半年，公司俄罗斯机队注销费用为8.02352亿美元[18] - 2022年俄罗斯机队注销损失802,352美元，2021年无此项损失[27] - 2022年3月，公司终止俄罗斯租赁业务，确认资产注销损失约7.91亿美元[44] - 2022年3月，公司终止在俄罗斯的所有租赁活动，8份飞机租赁协议终止，截至8月4日，6架飞机仍在俄罗斯，一季度确认资产减记1140万美元[77] - 2022年第一季度公司对留在俄罗斯的自有和管理飞机权益进行冲销，总计约8.024亿美元[97] - 2022年上半年，公司对滞留俄罗斯的自有和管理机队权益进行了约8.024亿美元的冲销[172] 普通股及优先股情况 - 2021年12月31日，公司优先股数量为1060万股，金额为10.6万美元；A类普通股数量为1.13987154亿股，金额为114万美元；股东权益总额为7008.568万美元[21] - 2022年3月31日，公司A类普通股回购295.9458万股，金额减少3万美元；净亏损46.8993万美元；股东权益总额为6369.585万美元[21] - 2022年6月30日，公司A类普通股回购46.1416万股，金额减少4000美元；净收入11.6277万美元；股东权益总额为6439.634万美元[21] - 2020年12月31日，公司优先股数量为1000万股，金额为10万美元；A类普通股数量为1.13852896亿股，金额为113.9万美元；股东权益总额为6072.341万美元[24] - 2021年3月31日，公司发行优先股30万股，金额为3000美元；净收入8.4092万美元；股东权益总额为6428.212万美元[24] - 2021年6月30日，公司A类普通股发行2.5956万股；净收入9.3422万美元；股东权益总额为6501.715万美元[24] - 2022年3月31日，公司宣布A类普通股现金股息为每股0.185美元，共计2.1136万美元；优先股现金股息为1.0425万美元[21] - 2022年6月30日，公司宣布A类普通股现金股息为每股0.185美元，共计2.0511万美元；优先股现金股息为1.0425万美元[21] - 2021年，公司宣布A类普通股现金股息为每股0.16美元，3月31日共计1.8259万美元，6月30日共计1.8263万美元；优先股现金股息3月31日为3844美元，6月30日为7835美元[24] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司授权发行5亿股A类普通股，分别已发行和流通1.10892097亿股和1.13987154亿股；授权发行1000万股B类普通股，均无发行或流通[64] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司授权发行5000万股优先股，均有1000万股6.15%固定 - 浮动非累积永续优先股A系列、30万股4.65%固定利率重置非累积永续优先股B系列、30万股4.125%固定利率重置非累积永续优先股C系列发行和流通[65] - 截至2022年6月30日，公司优先股A、B、C系列分别为1000万股、30万股、30万股，股息率分别为6.150%、4.650%、4.125%，总优先股为1060万股[67] - 2022年上半年，公司按此前宣布的股票回购计划回购342.0874万股A类普通股，平均每股43.85美元，其中二季度回购46.1416万股，平均每股44.33美元，完成1.5亿美元流通股回购[67] - 截至2022年6月30日，公司已发行并流通的优先股总股数为1060万股，账面价值为85万美元；2022年上半年，A、B、C系列优先股分别支付了768.8万美元、697.4万美元和618.8万美元的现金股息[137][139] 外汇换算及套期交易情况 - 2022年3月31日，公司外汇换算调整和套期交易公允价值变动净额为1738美元；6月30日为 - 465美元[21] 飞机数量及订购情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有392架飞机，管理89架飞机，还有430架飞机向制造商订购中[29] - 截至2022年6月30日，公司承诺向波音和空客购买430架飞机，预计总承诺金额为276亿美元，交付时间至2028年[45] - 公司预计2023 - 2028年交付飞机数量分别为276架、45架、86架、96架、69架和65架[106] - 截至2022年6月30日，2022 - 2026年及以后各年飞机租赁情况为：2022年45架全租出，2023年85/86架，2024年58/96架，2025年35/69架，2026年16/65架，之后9/69架[114] 高级无担保票据情况 - 截至2022年6月30日，公司高级无担保票据未偿还余额为177亿美元，2021年12月31日为169亿美元[36] - 2022年4 - 6月，公司发行15亿美元高级无担保票据，包括7.5亿美元2.20% 2027年到期和7.5亿美元2.875% 2032年到期票据[36] - 截至2022年6月30日，公司高级无抵押票据未偿还金额为177亿美元，2021年12月31日为169亿美元；2022年上半年发行了总计15亿美元的高级无抵押票据[130][131] 无担保循环信贷额度情况 - 截至2022年6月30日，公司无担保循环信贷额度未偿还余额为5.2亿美元，2021年12月31日无余额[36] - 2022年4月修订并延长该信贷安排，总循环承付款项增至约70亿美元，基准利率由LIBOR替换为Term SOFR；2022年6月增加了1.225亿美元的总信贷额度，截至8月4日总循环承付款项约为71亿美元[130][132][133][134] 其他债务融资情况 - 截至2022年6月30日，其他债务融资未偿还余额为3.255亿美元，2021年12月31日为3.12亿美元[39] - 截至2022年6月30日，其他债务融资的未偿还余额为3.255亿美元，2021年12月31日为3.12亿美元；分别质押了账面价值为2.171亿美元和2.222亿美元的三架飞机作为抵押[136] 飞机购买承诺金额 - 2022 - 2026年及以后各年飞机购买承诺金额分别为3082573美元、6057223美元、6223538美元、4186938美元、3641767美元、4433109美元，总计27625148美元[52] 飞行设备购买不可退还押金 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司在飞行设备购买上的不可退还押金分别为16亿美元和15亿美元[52] 自有机队经营租赁未来最低租金 - 截至2022年6月30日，公司自有机队非 cancellable 经营租赁的未来最低租金总计14966353美元，2022 - 2026年及以后各年分别为1089192美元、2093379美元、1970231美元、1823512美元、1630714美元、6359325美元[55] 每股收益情况 - 2022年第二季度，公司普通股基本每股收益为0.95美元，2022年上半年为 - 3.32美元[18] - 2022年上半年公司处于亏损状态，基本和摊薄每股净亏损均为3.32美元；2022年第二季度基本和摊薄每股收益均为0.95美元；2021年上半年基本和摊薄每股收益均为1.45美元；2021年第二季度基本和摊薄每股收益均为0.75美元[60] - 三个月内，截至2022年6月30日基本和摊薄每股收益均为0.95美元，2021年同期均为0.75美元；六个月内，2022年亏损3.32美元，2021年为1.45美元[149] 潜在稀释证券及受限股票单位情况 - 2022年上半年计算摊薄每股收益时排除了301279份潜在稀释证券；2022年6月30日和2021年6月30日分别排除了978036股和1085311股与受限股票单位相关的股份[57] - 2022年二季度和上半年，公司与受限股票单位相关的基于股票的薪酬费用分别为660万美元和400万美元，2021年同期分别为670万美元和1210万美元[69][70] - 2022年上半年，公司授予65.2016万份受限股票单位，其中11.0237万份为基于股东总回报的受限股票单位，22.0437万份为基于账面价值的受限股票单位[72] 飞机管理情况 - 截至2022年6月30日，公司管理89架飞机，通过Thunderbolt平台管理48架，通过Blackbird投资基金管理35架，代表其他金融机构管理6架[74] 销售型租赁情况 - 截至2022年6月30日，公司销售型租赁净投资为1.41091亿美元，未来最低租赁付款额为1.2136亿美元[79] 待售飞机情况 - 截至2022年6月30日，公司有6架飞机待售，账面价值为2.209亿美元，预计2022年完成销售[81] 疫情相关递延租金情况 - 截至2022年6月30日，公司因疫情产生的未偿还递延租金为1.821亿美元，较2021年12月31日的2.032亿美元有所减少[92] 保险政策情况 - 2022年第二季度公司续保保险政策，

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收5.97亿美元，较去年第一季度增长26%，租赁收入达创纪录的5.67亿美元 [8] - 第一季度调整后摊薄每股收益为1.76美元，同比增长71% [8] - 第一季度经营现金流较去年第一季度增长约9%，租赁利用率达99.5% [9] - 第一季度因俄罗斯业务注销资产，产生8.02亿美元费用，导致季度亏损 [10] - 第一季度综合资金成本降至2.77%，为公司历史最低 [19] - 第一季度末债务权益比按GAAP计算为2.88倍，扣除现金后约为2.6倍 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务：第一季度租赁收入5.67亿美元，占总营收的95% [8][37] - 其他业务：第一季度其他业务收入3000万美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球航空市场：国际客运量显著改善，如欧洲同比增长425%，中东增长246%，拉丁美洲增长240%，北美增长228%，亚太增长197% [12] - 国内航空市场：多数市场国内客运量持续增长，但中国受疫情和防控政策影响，客运量受限 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：继续专注于新飞机长期租赁业务，利用投资级评级和资本市场渠道，保持资金优势 [20][43] - 发展方向：预计2022年交付35 - 45亿美元飞机，二季度交付12亿美元飞机，关注售后回租和二手飞机收购机会 [17] - 行业竞争：公司拥有行业最大的空客和波音飞机订单组合，受益于市场需求增长和利率上升，租赁业务吸引力增强 [16][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：全球航空客运量加速恢复，新飞机需求增加，但OEM交付面临供应链和劳动力问题 [11][13] - 未来前景：公司对未来发展充满信心，预计国际客运市场将持续复苏，公司订单价值将提升 [20] 其他重要信息 - 公司为乌克兰救济基金捐款10万美元 [7] - 公司完成1.5亿美元普通股回购计划，回购约340万股，占流通股的3% [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高利率是否导致售后回租市场过剩资本退出 - 公司预计未来3 - 5个月会出现这种情况，但目前尚未看到明显迹象 [46][47] 问题2: 公司是否与评级机构讨论评级上调 - 公司与评级机构保持沟通，随着营收增长、租赁费率上升和市场需求增加，相关讨论将在未来几个季度加强 [48][49] 问题3: 俄罗斯业务的损失收入 - 一季度末租赁收入约6000万美元，大致覆盖俄罗斯机队全年剩余租金，约为每季度1800万美元 [50][51] 问题4: 公司是否会收到因燃油价格上涨导致的延期付款请求 - 公司未收到此类请求，历史上因燃油成本导致的延期付款请求极少，航空公司更倾向于加速更换老旧机队 [53][54] 问题5: 俄罗斯业务保险索赔和飞机回收情况 - 目前难以预测回收情况和时间，公司将积极索赔，部分俄罗斯私人航空公司与公司有长期合作，未来可能有飞机恢复运营的机会 [57][59] 问题6: 原计划交付俄罗斯的飞机租赁情况 - 所有原计划交付俄罗斯的飞机已重新租赁给美洲和欧洲航空公司，租赁费率相当，部分高出14% [61][62] 问题7: 公司现有飞机租赁延期情况 - 航空公司提前1 - 2年提出租赁延期请求，预计这一趋势将持续15 - 18个月，货运市场推动宽体飞机租赁延期 [64][66] 问题8: 收到保险赔款后的资金部署 - 公司将根据市场环境、OEM交付情况和销售计划决定资金用途，未来12 - 18个月可能有收购全新飞机的机会 [67][70] 问题9: 保险市场保费情况 - 目前难以判断保险市场变化，需等待市场发展后再做评估 [72][74] 问题10: 美元升值对租赁行业的影响 - 美元升值通常会促使航空公司选择租赁飞机，因为租赁的现金成本较低 [75][76] 问题11: 公司对国家风险评估的调整 - 公司风险评估未发生重大变化，一直定期评估国家风险，如过去几年减少了在中国的业务占比 [78][80]

总负债与股东权益变化 - 2022年3月31日总负债为2.0505264亿美元，2021年12月31日为1.9960154亿美元[14] - 2022年3月31日股东权益为6369.585万美元，2021年12月31日为7008.568万美元[16] 第一季度营收、支出与利润情况 - 2022年第一季度总营收为5.96661亿美元，2021年同期为4.74827亿美元[19] - 2022年第一季度总支出为11.98374亿美元，2021年同期为3.71298亿美元[19] - 2022年第一季度净亏损为4689.93万美元，2021年同期净利润为840.92万美元[19] - 2022年第一季度归属于普通股股东的净亏损为4794.18万美元，2021年同期为802.48万美元[19] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为4.21美元，2021年同期均为0.70美元[19] - 2022年第一季度宣布的普通股每股股息为0.185美元，2021年为0.16美元[19] - 2022年第一季度其他综合收益为173.8万美元，2021年同期为亏损124.7万美元[19] - 2022年第一季度净亏损46.8993万美元，2021年同期净利润为8.4092万美元[25] - 2022年第一季度总营收为5.967亿美元，较2021年同期增长25.7%[88] - 2022年第一季度，公司净亏损4.794亿美元，摊薄后每股亏损4.21美元，而上年同期净利润为8020万美元，摊薄后每股收益0.70美元[91] - 排除资产减记等影响后，2022年第一季度调整后税前净利润为2.009亿美元，摊薄后每股收益1.76美元，较2021年同期增长约71.6%[92] - 截至2022年3月31日的三个月，公司总营收为5.96661亿美元，2021年同期为4.74827亿美元；净亏损为468.993万美元，2021年同期净利润为84.092万美元[145] - 截至2022年3月31日的三个月，公司税前利润率为 - 100.8%，2021年同期为21.8%；调整后税前利润率为33.7%，2021年同期为24.7%[145] - 截至2022年3月31日的三个月，公司基本和摊薄后普通股每股亏损均为4.21美元，2021年同期均为0.70美元；调整后摊薄前每股收益为1.76美元，2021年同期为1.03美元[145] - 截至2022年3月31日的三个月，公司调整后税前普通股权益回报率（过去十二个月）为11.8%，2021年同期为11.0%[145] - 2022年第一季度飞机销售、交易及其他收入为3010万美元，2021年同期为670万美元[153] - 2022年第一季度利息支出为1.305亿美元，2021年同期为1.3亿美元[154] - 2022年第一季度飞行设备折旧费用为2.353亿美元，2021年同期为2.09亿美元[155] - 2022年第一季度公司注销在俄罗斯的自有和管理机队权益，总计约8.024亿美元，2021年同期无资产注销[156] - 2022年第一季度股票薪酬费用净转回250万美元，2021年同期股票薪酬费用为540万美元[157] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为3280万美元，2021年同期为2690万美元；该费用占总收入的百分比从2021年的5.7%降至2022年的5.5%[159] - 2022年第一季度和2021年第一季度，不包括任何离散项目的有效税率分别为19.3%和18.8%；2022年第一季度总体有效税率为22.1%[160] - 2022年第一季度归属于普通股股东的合并净亏损为4.794亿美元，摊薄后每股亏损4.21美元，2021年同期合并净收入为8020万美元，摊薄后每股收益0.7美元[160] - 2022年第一季度调整后税前净收入为2.009亿美元，摊薄后每股1.76美元，2021年同期为1.171亿美元，摊薄后每股1.03美元[161] - 2022年第一季度总营收为596,661美元，2021年同期为474,827美元，同比增长25.66%[19] - 2022年第一季度总费用为1,198,374美元，2021年同期为371,298美元，同比增长222.75%[19] - 2022年第一季度净亏损为468,993美元，2021年同期净利润为84,092美元[19] - 2022年第一季度基本和摊薄每股亏损均为4.21美元，2021年同期均为0.70美元[19] - 2022年第一季度宣布的普通股每股股息为0.185美元，2021年为0.16美元[19] - 2022年第一季度净亏损468,993美元，2021年同期净利润84,092美元[25] 第一季度现金流情况 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为25.4694万美元，2021年同期为23.429万美元[25] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为62.0569万美元，2021年同期为54.9684万美元[25] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为76.9639万美元，2021年同期使用的净现金为9.018万美元[25] - 截至2022年3月31日的三个月，公司经营活动产生的现金流同比增长8.7%，增加2040万美元，达到2.547亿美元[123] - 2022年第一季度经营活动提供净现金254,694美元，2021年同期为234,290美元[25] - 2022年第一季度投资活动使用净现金620,569美元，2021年同期为549,684美元[25] - 2022年第一季度融资活动提供净现金769,639美元，2021年同期使用90,180美元[25] 飞机相关资产情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有370架飞机，管理87架飞机，向飞机制造商订购451架飞机[28] - 2022年3月31日，飞行设备净账面价值为222.84312亿美元，累计折旧为42.67934亿美元[42] - 2022年第一季度，公司因俄罗斯机队资产减记损失约7.91亿美元，21架飞机留在俄罗斯[43] - 截至2022年3月31日，公司承诺购买451架飞机，预计总承诺金额288亿美元，已支付不可退还定金16亿美元（2021年12月31日为15亿美元）[46][50] - 2022年3月31日，公司非取消经营租赁飞行设备未来最低租金为2022年（除第一季度）15.47862亿美元、2023年19.52007亿美元、2024年18.26854亿美元、2025年16.78155亿美元、2026年14.85049亿美元、之后为56.05989亿美元，总计140.95916亿美元[52] - 截至2022年3月31日，机队净账面价值为223亿美元，较2021年12月31日的229亿美元有所下降[85] - 2022年第一季度，公司与波音签订协议增加50架飞机订单，取消5架原计划交付俄罗斯的订单，截至3月31日，承诺购买451架飞机，预计总承诺金额288亿美元[86] - 截至2022年3月31日，公司自有机队增加至370架，账面价值为223亿美元，2021年同期为342架，账面价值为208亿美元[145][152] - 截至2022年3月31日的三个月，公司租赁收入为5.666亿美元，2021年同期为4.681亿美元；现金基础和租赁重组损失总计为1060万美元，2021年同期为8570万美元[152] - 2022 - 2028年各机型预计交付数量分别为2022年66架、2023年88架、2024年99架、2025年67架、2026年62架、之后69架[47] - 截至2022年3月31日，公司飞机采购承诺按年份计算金额分别为2022年44.46438亿美元、2023年60.49551亿美元、2024年64.00067亿美元、2025年40.06352亿美元、2026年34.91754亿美元、之后44.50903亿美元，总计288.45065亿美元[50] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司飞机采购不可退还定金分别为16亿美元和15亿美元[50] - 截至2022年3月31日，公司自有已交付飞行设备非 cancellable 经营租赁未来最低租金按年份计算分别为2022年（不含一季度）15.47862亿美元、2023年19.52007亿美元、2024年18.26854亿美元、2025年16.78155亿美元、2026年14.85049亿美元、之后56.05989亿美元，总计140.95916亿美元[52] 债务融资情况 - 截至2022年3月31日，公司高级无担保票据未偿还金额为177亿美元，2021年12月31日为169亿美元[35] - 2022年第一季度，公司发行了总计15亿美元的高级无担保票据，包括7.5亿美元2.20%的2027年到期中期票据和7.5亿美元2.875%的2032年到期中期票据[35] - 2022年5月5日，公司循环信贷安排总承诺额增至约70亿美元，其中2026年5月5日到期的承诺额约65亿美元，2025年5月5日到期的为1.325亿美元，2023年5月5日到期的为4亿美元[37] - 2022年3月31日，其他债务融资未偿还余额为3.354亿美元，抵押三架飞机净值2.197亿美元；2021年12月31日，未偿还余额为3.12亿美元，抵押飞机净值2.222亿美元[38] - 截至2022年3月31日，债务到期情况为2022年13.76451亿美元、2023年25.38951亿美元、2024年28.94628亿美元、2025年23.27389亿美元、2026年34.72845亿美元、之后为54.20177亿美元，总计180.30441亿美元[39] - 2022年第一季度末公司总债务为180亿美元，较2021年12月31日的172亿美元有所增加[116] - 截至2022年3月31日，公司无抵押债务占总债务的99.2% [116] - 2022年公司已发行15亿美元中期票据，加权平均利率为2.54% [118] - 2022 - 2026年长期债务义务分别为13.76亿美元、25.39亿美元、28.95亿美元、23.27亿美元、34.73亿美元，之后为54.20亿美元，总计180.30亿美元[120] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司债务融资分别为18.03亿美元和17.20亿美元，净债务融资分别为17.82亿美元和17.02亿美元[126] - 2022年第一季度，公司发行了总计15亿美元的高级无担保票据，包括7.5亿美元2027年到期的2.20%中期票据和7.5亿美元2032年到期的2.875%中期票据[127] - 2022年4月，公司修订并延长了循环信贷协议，将最终到期日从2025年5月5日延长至2026年5月5日，总循环承诺增加到约70亿美元[129] - 截至2022年3月31日，其他债务融资余额为3.354亿美元，已质押三架账面价值为2.197亿美元的飞机作为抵押[131] - 截至2022年3月31日，公司约有9亿美元浮动利率债务使用一个月或三个月LIBOR作为参考利率，其中8050万美元在2023年6月30日后到期[138] - 2022年4月公司修订并延长循环信贷安排，以定期担保隔夜融资利率（Term SOFR）取代伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）作为基准利率，借款利率为调整后的定期担保隔夜融资利率加每年1.05%，并根据债务信用评级调整[139] - 若截至2022年3月31日使用LIBOR的未偿浮动利率债务和A类优先股利率提高1.0%，公司预计每年将分别产生890万美元额外利息费用和250万美元额外优先股股息[141] 股权相关情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司被授权发行5亿股A类普通股，已发行和流通的A类普通股分别为1.11317259亿股和1.13987154亿股[61] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有1000万股6.15%的A系列优先股、30万股4.65%的B系列优先股和30万股4.125%的C系列优先股发行并流通，总清算偏好为8.5亿美元[62][64] - 2022年第一季度，公司以平均每股43.77美元的价格回购2

财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益为1.64美元，同比增长32% [7] - 第四季度总营收达5.97亿美元，同比增长22%，全年总营收约21亿美元，均创历史新高 [8] - 2021年购买53架新飞机，飞机投资总计36亿美元，其中第四季度为12亿美元 [8] - 机队净账面价值同比增长12.4%，2021年全年经营现金流增长26.3%，第四季度现金回收率提高至99.3%，高于第三季度的94% [8] - 第四季度末租赁利用率达99.8% [8] - 第四季度租金收入5.63亿美元，飞机销售、交易及其他活动收入3400万美元，另有约3000万美元的租赁结束收入 [32] - 第四季度末约6%的机队按现金基础核算，低于第三季度末的10.6%，但未偿还递延余额增至2.03亿美元 [33] - 利息费用同比增加，综合资金成本从上年的3.13%降至年末的2.79%，折旧随机队增长而增加，SG&A在2021年上升 [34] - 2022年初发行15亿美元高级无抵押票据，加权平均利率2.5%，10年期债券票面利率为2.875%，创历史最低 [35] - 循环信贷额度增加约3亿美元至68亿美元，期末债务权益比为2.4倍，扣除资产负债表上的现金后约为2.3倍 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 飞机租赁业务：租金收入增长主要得益于机队增长、承租人现金回收情况改善 [32] - 飞机销售业务：第四季度恢复飞机销售活动，2022年目标销售额约7.5亿美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 客运市场：IATA报告显示2021年12月客运量较上年增长80%，国际客运虽仍受限制，但12月客运水平较上年显著改善 [21] - 货运市场：电子商务推动货运市场发展，全球集装箱港口瓶颈也刺激了航空货运需求，A350货机订单增加 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略：将新飞机长期租赁给全球航空公司客户，注重机队多元化和现代化，关注可持续发展 [18] - 发展方向：增加飞机订单，包括向空客订购116架飞机、向波音增加50架737飞机订单；进入货机市场，计划将部分A350飞机改装为货机；开展股票回购计划 [11][26][31] - 行业竞争：公司拥有大量空客和波音飞机订单，在飞机类型方面具有优势，能为客户提供定制化机队规划解决方案，与OEM保持良好关系，享有高批量定价优势 [28][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球航空业已度过疫情复苏的转折点，但全面复苏需等待国际旅行加速恢复，亚洲复苏滞后但已开始出现复苏迹象 [9][15][16] - 随着疫苗接种和医疗突破，预计2022年旅行需求将加速增长，航空公司正在进行大规模机队规划决策 [22][23] - 高油价促使航空公司关注运营效率，更换老旧飞机，推动租赁需求上升，租赁利率环境有望改善 [10] - 尽管面临OEM供应链压力和生产限制，但公司凭借强大的资产负债表和流动性，有能力应对挑战并抓住投资机会 [12][14] 其他重要信息 - 公司董事会授权1.5亿美元股票回购计划，有效期至2022年9月30日，较去年增加50% [31] - 公司对俄乌两国的机队净账面价值敞口总计低于5%，与当地航空公司客户保持良好合作 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来2 - 4年宽体机市场是否会出现短缺 - 自2019年以来约300架宽体机退役，波音787交付中断，宽体机市场有恢复平衡的趋势，但依赖国际旅行适度恢复 [41][42] - 欧洲、中东、拉丁美洲和亚洲已出现复苏迹象，航空公司有更换老旧宽体机、将其改装为货机或退役的需求 [43] - 宽体机不会被淘汰，公司不会放弃宽体机市场，但当前更强调窄体机 [44][45] - 高油价使航空公司更倾向于使用燃油效率高的宽体机，如A33900、A350 901 - 1000、787 9等 [46] 问题2: 评估师对飞机价值和租赁利率的评估是否过低，何时会出现转变 - 评估师通常依据历史数据，其数据流动滞后于实际市场交易6 - 12个月 [48] 问题3: 是否会增加货机机队规模，货运市场动态是否可持续 - 公司首次涉足全货运市场，订购A350货机，并计划在2023 - 2027年将部分A350飞机改装为货机，但货运业务在总资产中占比小 [52] - 电子商务使货运市场发生根本变化，需求可持续，即使更多宽体机恢复客运，货运需求仍充足 [53] 问题4: 公司综合资金成本是否会在利率上升环境中继续下降，是否有进一步再融资机会 - 公司95%的债务为固定利率，整体债务规模接近17亿美元，难以大幅改变综合资金成本 [55] - 利率上升，但租赁利率上升幅度将高于综合资金成本上升幅度，公司有充足流动性在合适时机进入市场 [55] - 未来两年部分债券利率高于当前综合利率，偿还这些债券将有助于改善公司资产负债表和降低利息支出 [56][57] 问题5: 预计接收1架波音787而非10架的原因 - 这取决于美国联邦航空管理局（FAA）何时允许恢复交付，存在很大不确定性，并非客户取消订单 [59] 问题6: 新飞机交付时的租赁利率情况 - 公司不具体评论租赁利率，但A321 NEO、XLR、LR等机型的租赁利率已恢复到或略高于疫情前水平，737 Max和A220也接近疫情前水平 [65] - 随着利率上升，航空公司购买飞机并自行融资的成本增加，租赁成为更有吸引力的选择 [66] 问题7: 如何执行股票回购计划，与飞机交付等资本使用机会的关系 - 公司将尽力在合适水平回购股票，以增加股东价值，但通常不披露具体回购价格 [68] 问题8: 如何说服客户从空客转向波音 - 公司拥有空客和波音飞机订单，可根据客户需求提供最佳机队决策建议，并非促使客户从一家转向另一家 [71] 问题9: 公司对电动飞机市场的看法是否改变 - 公司不参与2 - 4座飞机租赁业务，密切关注电动飞机技术和产品发展，但持谨慎态度，等待市场成熟 [74] 问题10: 边疆航空和精神航空合并对租赁协议的影响，航空公司合并对租赁公司是利好还是利空 - 两家航空公司业务策略相似，航线网络互补，运营整合相对简单，关键问题是美国司法部是否会对行业整合产生不利影响，合并对租赁公司影响不大 [77] - 航空公司合并并非新鲜事，历史上对公司业务影响较小，合并若使航空公司更健康、盈利，从信用角度对租赁公司有利 [78] - 航空公司并购常为公司提供优化机队和开展新交易的机会 [79] 问题11: 若俄罗斯入侵乌克兰并受到制裁，俄罗斯航空公司是否会被制裁，是否会影响租金支付 - 公司租给俄罗斯的飞机均未在俄罗斯注册，便于必要时收回飞机 [81] - 目前难以预测制裁情况，公司租赁的俄罗斯航空公司实力较强 [81] - 公司不向俄罗斯政府拥有的航空公司租赁飞机 [82]

财务数据关键指标变化 - 2021年全年总收入为21亿美元，较2020年增长3.6%[16] - 2021年归属于普通股股东的净利润为4.082亿美元，2020年为5.009亿美元；2021年摊薄后每股收益为3.57美元，2020年为4.39美元[16] - 2021年调整后税前净收入为5.897亿美元，摊薄后每股收益为5.15美元；2020年分别为6.92亿美元和6.07美元[17] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司浮动利率债务分别为9亿美元和12亿美元[278] - 若综合利率提高1%，公司在2021年12月31日和2020年12月31日现有债务预计将分别产生约900万美元和1170万美元的额外利息费用[278] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司租赁收入中分别约有0.5%和0.6%以外国货币计价[279] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为10.865亿美元和17.34155亿美元[300] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司飞行设备（扣除累计折旧）分别为228.99亿美元和203.8035亿美元[300] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为199.60154亿美元和191.42834亿美元[300] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司股东权益总额分别为70.08568亿美元和60.72341亿美元[301] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为269.68722亿美元和252.15175亿美元[300] - 2021年总营收为20.88389亿美元，2020年为20.15439亿美元，2019年为20.16904亿美元[303] - 2021年净收入为4.36632亿美元，2020年为5.16264亿美元，2019年为5.87121亿美元[303] - 2021年基本每股收益为3.58美元，2020年为4.41美元，2019年为5.14美元[303] - 2021年摊薄每股收益为3.57美元，2020年为4.39美元，2019年为5.09美元[303] - 2021年宣布的普通股每股股息为0.67美元，2020年为0.61美元，2019年为0.54美元[303] - 2021年末优先股数量为1060万股，金额为106万美元；2020年末数量为1000万股，金额为100万美元；2019年末数量为1000万股，金额为100万美元[306] - 2021年末A类普通股数量为1.13987154亿股，金额为114万美元；2020年末数量为1.13852896亿股，金额为113.9万美元；2019年末数量为1.13350267亿股，金额为113.4万美元[306] - 2021年末股东权益总额为7.008568亿美元，2020年末为6.072341亿美元，2019年末为5.623544亿美元[306] - 2021年利息费用为5.13016亿美元，2020年为4.74758亿美元，2019年为4.34011亿美元[303] - 2021年飞行设备折旧为8.82562亿美元，2020年为7.80691亿美元，2019年为7.0281亿美元[303] - 2021年净收入为436,632千美元，2020年为516,264千美元，2019年为587,121千美元[309] - 2021年经营活动提供的净现金为1,376,836千美元，2020年为1,090,186千美元，2019年为1,392,472千美元[309] - 2021年投资活动使用的净现金为3,094,780千美元，2020年为2,527,091千美元，2019年为3,843,977千美元[309] - 2021年融资活动提供的净现金为1,068,469千美元，2020年为2,856,611千美元，2019年为2,466,568千美元[309] - 2021年现金、现金等价物和受限现金期末余额为1,108,292千美元，2020年为1,757,767千美元，2019年为338,061千美元[309] - 2021年支付的利息现金为508,616千美元，2020年为449,662千美元，2019年为442,132千美元[309] - 2021年支付的所得税现金为5,734千美元，2020年为29,733千美元，2019年为16,657千美元[309] - 2021年非现金活动补充披露金额为1,009,554千美元，2020年为782,896千美元，2019年为1,399,136千美元[309] 机队相关数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，机队净账面价值为229亿美元，较2020年的204亿美元增长12.4%[21] - 截至2021年12月31日，公司拥有382架飞机，管理的机队增加到92架，2020年为81架[21] - 截至2021年12月31日，公司拥有382架飞机，包括278架窄体飞机和104架宽体飞机，加权平均机龄为4.4年[158] - 截至2021年12月31日，公司拥有382架飞机，并向制造商订购了431架飞机[311] - 截至2021年12月31日，经营租赁下飞行设备的账面价值为229亿美元，包含381架飞机[288] 客运量数据关键指标变化 - 2021年12月客运量较上年增长80%；2021年全球国内客运量比2019年低28%，2020年低49%；2021年总客运量比2019年低58%，2020年低66%[18] 地区租赁收入及占比数据 - 2021年欧洲地区租赁收入为56447.9万美元，占比28.2%；亚洲（不包括中国）为55802万美元，占比27.9%；中国为35237.5万美元，占比17.6%[23] 地区净账面价值占比数据 - 截至2021年12月31日，按净账面价值计算，欧洲地区占比32.5%，亚洲（不包括中国）占比26.0%，中国占比12.8%[24] 地区客户数量及占比数据 - 截至2021年12月31日，欧洲地区客户数量为50个，占比42.5%；亚洲（不包括中国）为22个，占比18.6%[26] 公司客户与机队净账面价值关系数据 - 公司平均客户约占2021年12月31日机队净账面价值的1.0%[26] 公司员工相关数据 - 截至2021年12月31日，公司超30%的员工为多元文化背景，超50%为女性[56] - 截至2021年12月31日，公司有129名全职员工[57] 保险相关规定数据 - 公司要求保险证书列出空客和波音飞机的综合单一责任限额不低于5亿美元[48] - 行业标准中，航空公司运营方保单的第三方战争风险责任子限额至少为1.5亿美元[48] - 公司保险证书通常要求至少提前30天书面通知取消或重大变更，机身战争保险政策通常提前7天[46] 租赁相关规定数据 - 公司租赁协议通常要求承租人在租赁到期前9至12个月通知是否续租[40] - 公司租赁一般为固定利率和条款的经营租赁，且基本都要求以美元支付[33] 公司融资方式数据 - 公司融资方式包括可用现金余额、内部产生资金、飞机销售和交易活动及债务融资[43] 承租人租赁宽限及递延租金数据 - 截至2021年12月31日，公司约66%的承租人获得租赁宽限，未偿还递延租金为2.032亿美元，占总可用流动性的2.6%，较上一年的1.443亿美元增加，主要与越南航空有关[66] 租赁重组对总收入影响数据 - 2021年全年，租赁重组使公司总收入减少1.325亿美元[66] 公司债务及利息支出数据 - 截至2021年12月31日，公司合并净债务约为170亿美元，利息支出为5.086亿美元[70] - 截至2021年12月31日，公司有163亿美元固定利率债务和8.954亿美元浮动利率债务未偿还[74] 公司优先股数据 - 公司优先股总面值为8.5亿美元，前五年固定股息率，之后浮动[74] 利率变化对利息支出影响数据 - 若综合利率提高1.0%，公司预计每年增加约900万美元利息支出[75] LIBOR相关数据 - 自2021年12月31日起，不得签订新的使用美元LIBOR的合同，部分LIBOR将于2023年6月30日永久停止发布[78] 公司信用评级数据 - 公司目前由标普、惠誉和Kroll进行定期信用评级，均为投资级[80] 公司债务协议契约数据 - 公司部分债务协议包含限制公司及其子公司运营灵活性的契约[81] - 公司的无担保循环信贷安排要求遵守特定财务维护契约，包括最低合并股东权益等[82] 公司飞机购买承诺数据 - 截至2021年12月31日，公司订购431架新飞机，预计总采购价约为277亿美元[71] - 截至2021年12月31日，公司有431架新飞机的购买承诺，交付时间至2028年[85] - 公司已承诺按约277亿美元的估计总购买价格购买新飞机，预计部分飞机交付会有延迟[161] - 2022 - 2026年及以后各年预计交付飞机数量分别为85、84、97、50、46和69架，总计431架[162] 公司飞机交付情况数据 - 公司已接收20架737 MAX飞机，远低于同期原采购订单的60架[89] - 公司预计大部分787飞机交付将延迟超12个月[89] - 2022年交付的85架飞机租赁承诺率达100%，2023年84架中有82架有租赁承诺，占比97.6%，2024年97架中有71架有租赁承诺，占比73.2%，2025年50架中有13架有租赁承诺，占比26.0% [164] 飞机运营地区占比数据 - 按净账面价值计算，约12.8%的飞机由中国内地承租人运营[98] - 截至2021年12月31日，按净账面价值计算，不到5%的机队租赁给俄乌客户[101] 公司面临的风险数据 - 公司无法从飞机投资中获得足够回报，可能对净收入产生不利影响[83] - 若无法完成飞机收购承诺，将对机队增长和净收入产生负面影响[85] - 飞机或发动机制造商未履行交付义务，可能影响公司机队增长和收益[86] - 飞机需求下降可能导致租赁费率和残值受影响，影响公司运营结果[93] - 截至2021年2月17日，受新冠疫情影响，少量承租人处于破产程序中，短期内承租人破产数量可能增加[103] - 承租人违约或破产时，公司通常会产生包括法律费用等重大额外成本，还可能产生维护、翻新、修理、存储等成本[104] - 若承租人违约或破产，可能不支付租金或提前归还飞机，公司可能同意大幅降低租金调整租赁条款[105] - 飞机租赁行业竞争激烈，部分竞争对手资源更丰富、资本成本更低、服务更多样、风险承受能力更高等，可能影响公司长期战略执行[109] - 部分承租人可能未维持足够保险覆盖，即使维持规定保险水平，公司也不能确保无责任，承租人保险可能不足以覆盖所有索赔[112][113] - 公司高级管理团队服务对业务成功至关重要，若失去团队成员服务，可能对业务产生负面影响[115] - 网络攻击可能导致公司或第三方提供商信息技术系统重大中断和业务信息丢失，影响业务有效开展并造成收入损失和额外成本[116][117] - 公司与使用其机队管理服务的客户可能存在利益冲突，可能导致法律挑战或声誉损害[118][119] - 行业飞机供应过剩可能降低公司机队飞机价值和租赁费率，影响公司收益和现金流[122][123] - 新兴市场业务面临经济和政治风险，可能导致更多客户违约、收入损失和额外成本[127][128] - 燃料成本变化会影响承租人，进而影响公司长期战略执行能力[129][130] - 美元升值可能影响承租人履行租赁条款能力，导致公司收入损失和净收入减少[131][132][133] - 疫情、自然灾害、恐怖袭击等不可控事件会影响航空旅行需求和承租人财务状况，最终影响公司业务[133][134][135] - 多司法管辖区运营使公司面临多种税收，税法变化可能影响税务义务和有效税率[136][137] - 环保法规等会影响飞机需求、旅客出行和客户经营业绩[138][139][140] - ESG事项可能带来额外成本和新风险，公司可能面临声誉损害[142] - 海外业务面临贸易和经济制裁等限制，违规可能导致罚款和声誉损害[143][144][145] - 承租人可能无法获得所需许可证等，影响公司飞机再营销或销售能力[145][146] 公司股权相关数据 - 发行额外A类普通股或其他股权可能稀释现有股东权益，降低A类普通股市场价格[152

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司总营收5.25亿美元，较去年同期增长6%；摊薄后每股收益为0.87美元，为2021年最高水平 [8] - 第三季度交付约8亿美元新飞机，比原预期少2亿美元；机队规模较去年同期增长13% [9] - 综合平均资金成本降至历史最低，得益于今年以最低利率发行的债券 [9] - 第三季度收款率提高至94%，第二季度为87%，第一季度为84%；租赁利用率保持在99.7% [11] - 递延款项净额从8月初的1.15亿美元略升至1.18亿美元，已偿还54%的递延款项，预计到2022年还款比例将达77% [12] - 截至2021年第三季度，经营现金流同比增长30% [12] - 第三季度现金基础承租人带来500万美元增量收入，上一季度为拖累4200万美元 [13] - 第三季度租赁重组使总收入减少约2700万美元，为今年以来最低水平 [28] - 第三季度未确认飞机销售、交易及其他活动收入，去年同期为2500万美元 [29] - 利息费用同比增加，综合资金成本从2020年第三季度的3.1%降至2.8%；折旧随机队增长而增加，SG&A升至更正常水平 [30] - 第三季度末公司有260亿美元无抵押资产，GAAP基础上的资产负债率为2.7倍，扣除资产负债表上的现金后约为2.4倍 [32] - 第三季度筹集11亿美元债务资本，10月初发行3亿美元固定利率永久优先股；循环信贷额度增加5000万美元，总承诺额度达65亿美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务：第三季度租赁收入创历史新高，租赁利用率保持在99.7%；已与约64%的承租人达成某种形式的租赁重组协议 [8][11][28] - 飞机销售业务：因交付延迟，今年剩余时间缩减了飞机销售规模，预计第四季度会有少量飞机销售 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 窄体飞机需求达到或超过疫情前水平，租赁费率上升；宽体飞机中，波音787交付冻结，新双通道飞机需求和租赁费率有所上升 [15][20] - 超过60%的空客和波音商用飞机交付由租赁公司接收或通过售后回租交易融资，而过去这一比例为40% - 45% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于最省油、技术先进、环保且需求最高的飞机，将继续评估资本配置计划，可能包括飞机投资、股票回购和增加股息 [23][24] - 未来可能会增加单通道飞机订单的比例，但不会放弃宽体飞机订单；计划恢复飞机销售计划，包括单通道和宽体飞机销售，并拓展管理业务 [49][50][60] - 行业从疫情中逐渐复苏，航空公司仍面临财务损失和资本限制，租赁公司在行业复苏中发挥重要作用 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业明显改善，需求、租赁费率和收款率都在上升，但复苏过程可能会有波折 [8][9][11] - 北美、南美、欧洲、俄罗斯和中东的交通流量正在恢复，许多国家放宽国际旅行限制，预计亚洲更多国家将跟进 [10] - 公司对长期前景充满信心，其商业模式具有韧性，专注于机队替换、新技术飞机、机队多元化和低财务杠杆 [25] 其他重要信息 - 公司与越南航空达成解决方案，将密切监测其表现，尚不确定下季度是否继续采用现金会计 [13] - 公司为ITA、精神航空、阿拉斯加航空等多家航空公司交付飞机，第三季度执行了创纪录的64架飞机租赁安置 [15][16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 波音和空客的持续延误对资本支出有何影响 - 787交付情况是关键问题，如果明年恢复交付，2022年可能接收12 - 15架787，代表约20亿美元的资本支出，可能在明年第二和第三季度出现追赶交付的情况；空客基本按计划进行，A321生产线有所改善，MAX交付目前较为顺利 [37][38] 问题2: 现金会计和租赁重组的影响及未来趋势 - 现金会计方面，本季度首次收回超过到期金额的款项，开始收回过去的应收账款，但未来仍可能存在波动，直到行业进一步复苏；租赁重组方面，本季度影响低于上一季度，是积极信号，表明重组需求减少 [39][40] 问题3: 本季度交付计划的时间安排 - 交付时间目前倾向于季度后半段，希望尽可能在本季度接收更多飞机，为第一季度做好准备 [42] 问题4: 利率上升对公司融资意愿的影响 - 公司受益于投资级评级和强大的资产负债表，在利率上升环境中仍能以较低成本借款；公司有明年1月和2月到期的债务，目前借款利率低于到期债务利率；公司将保持机会主义借贷策略，利用资产负债表上的高流动性把握低融资窗口；此外，公司租赁协议中有利率调整机制，可在利率上升时调整最终租赁费率 [44][45][46] 问题5: 公司是否重新考虑订单簿策略 - 公司会持续微调单通道和宽体飞机订单的比例，未来可能会增加单通道飞机的比例，但仍会保留一定的宽体飞机订单；目前宽体飞机订单大多已安排租赁，未来将更注重最受欢迎和理想的单通道飞机 [49][50] 问题6: 未来2 - 3年窄体飞机是否会短缺 - 未来24个月窄体飞机需求大于供应，公司收到的请求超过处理能力；拥有宽体和单通道飞机租赁能力是竞争优势，不同意只专注单通道飞机的观点 [52] 问题7: 重新思考资本配置的具体内容 - 历史上公司认为最佳资本用途是投资新飞机进行长期租赁，今年董事会授权了适度的股票回购计划；资本配置主要考虑飞机投资、股票回购和增加股息，同时也会关注其他机会，如购买新飞机或潜在的并购，但目前尚未发现有吸引力的机会 [56][57] 问题8: 第四季度飞机销售的影响和销售飞机类型 - 公司通常出售使用5 - 6年且仍有较长租赁期限的飞机，近年来单通道飞机租赁期限延长至12年，增加了飞机销售的吸引力；随着交付情况改善，公司将恢复正常的销售计划，包括单通道和宽体飞机销售，并可能拓展新的销售平台和管理业务 [59][60][61] 问题9: 租赁收入增长的可持续性 - 本季度租赁收入包含500万美元的应收账款回收，是积极信号；未来租赁收入的增长取决于行业复苏情况，目前难以确定下一季度的具体情况 [66] 问题10: 飞机需求环境与疫情前的比较 - 窄体飞机需求达到或超过疫情前水平，特别是A320和A321neo系列，MAX和A220也在恢复；租赁费率方面，A320和A321neo可能已高于疫情前水平，MAX正在接近疫情前水平 [68][71] 问题11: 越南航空的情况及租赁重组可能性 - 公司与越南航空达成协议，对方一直在履行协议，但情况仍然困难，公司将密切关注，目前尚未决定是否将其从现金会计基础上移除，预计2022年初会有更明确的情况 [74][76] 问题12: 为何亚洲售后回租交易较少 - 公司与精神航空的交易并非售后回租，而是直接租赁和安排合作伙伴融资租赁；亚洲是最后一个尚未完全复苏的地区，在交通流量改善和市场开放之前，预计售后回租交易不会大幅增加 [78][79] 问题13: 燃油价格上涨和ESG对公司业务的影响 - 燃油价格上涨和ESG问题促使航空公司加速机队规划和现代化进程，提高了对最省油、环保飞机的需求，公司将从中受益；飞机更换周期因燃油成本上升和ESG问题而加速，航空公司在燃油价格上涨和ESG要求下有更大动力更新机队 [82][84][85]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为27,014,561千美元和25,215,175千美元[16] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为20,430,778千美元和19,142,834千美元[16] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司股东权益分别为6,583,783千美元和6,072,341千美元[17] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司总营收分别为524,509千美元和493,601千美元[21] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司总营收分别为1,491,213千美元和1,526,337千美元[21] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司净利润分别为107,337千美元和120,395千美元[21] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司净利润分别为284,851千美元和405,171千美元[21] - 2021年第三季度和2020年第三季度，普通股基本每股收益分别为0.88美元和1.02美元[21] - 2021年前九个月和2020年前九个月，普通股基本每股收益分别为2.33美元和3.46美元[21] - 2021年和2020年，公司宣布的普通股每股股息分别为0.48美元和0.45美元[21] - 2021年第三季度总营收为524,509美元，2020年同期为493,601美元；2021年前九个月总营收为1,491,213美元，2020年同期为1,526,337美元[156] - 2021年第三季度净收入为107,337美元，2020年同期为120,395美元；2021年前九个月净收入为284,851美元，2020年同期为405,171美元[156] - 2021年第三季度基本每股收益为0.88美元，2020年同期为1.02美元；2021年前九个月基本每股收益为2.33美元，2020年同期为3.46美元[156] - 2021年第三季度摊薄每股收益为0.87美元，2020年同期为1.02美元；2021年前九个月摊薄每股收益为2.32美元，2020年同期为3.46美元[156] - 2021年第三季度税前利润率为25.7%，2020年同期为31.0%；2021年前九个月税前利润率为23.6%，2020年同期为33.3%[156] - 2021年第三季度调整后税前利润率为27.9%，2020年同期为33.8%；2021年前九个月调整后税前利润率为26.1%，2020年同期为35.6%[156] - 2021年第三季度调整后摊薄每股税前收益为1.28美元，2020年同期为1.47美元；2021年前九个月调整后摊薄每股税前收益为3.40美元，2020年同期为4.77美元[156] - 2021年滚动十二个月税前普通股权益回报率为8.0%，2020年为12.8%；调整后滚动十二个月税前普通股权益回报率为9.1%，2020年为13.9%[156] - 2021年第三季度调整前可用于普通股股东的净收入为100,006美元，调整后为146,477美元；2020年同期调整前为116,552美元，调整后为166,946美元[158] - 2021年滚动十二个月调整前可用于普通股股东的净收入为373,090美元，调整后为537,549美元；2020年调整前为554,732美元，调整后为762,689美元[161] - 截至2021年9月30日，公司总资产为270.14561亿美元，较2020年12月31日的252.15175亿美元增长7.13%[16][17] - 截至2021年9月30日，公司总负债为204.30778亿美元，较2020年12月31日的191.42834亿美元增长6.73%[16] - 2021年第三季度，公司总营收为5.24509亿美元，较2020年同期的4.93601亿美元增长6.26%[21] - 2021年前三季度，公司总营收为14.91213亿美元，较2020年同期的15.26337亿美元下降2.29%[21] - 2021年第三季度，公司净利润为1.07337亿美元，较2020年同期的1.20395亿美元下降10.84%[21] - 2021年前三季度，公司净利润为2.84851亿美元，较2020年同期的4.05171亿美元下降29.7%[21] - 2021年第三季度，公司普通股基本每股收益为0.88美元，稀释每股收益为0.87美元[21] - 2021年前三季度，公司普通股基本每股收益为2.33美元，稀释每股收益为2.32美元[21] - 2021年第三季度，公司宣布普通股每股股息为0.16美元，2021年前三季度累计为0.48美元[21] - 2020年第三季度，公司宣布普通股每股股息为0.15美元，2020年前三季度累计为0.45美元[21] - 2021年前九个月公司净收入为28.4851万美元，经营活动提供的净现金为92.9388万美元[30] - 2021年前九个月公司投资活动使用的净现金为215.0376万美元[30] - 2021年前九个月公司融资活动提供的净现金为135.6889万美元[30] - 2021年前九个月公司支付利息42.8349万美元，支付所得税2.739万美元[30] - 2021年前九个月公司非现金活动涉及金额66.3072万美元，A类普通股已宣告但未支付的现金股息为1.8263万美元[30] - 2021年前九个月经营活动现金流增加29.5%（2.118亿美元）至9.294亿美元，投资活动现金流为22亿美元，融资活动现金流为14亿美元[131] 公司股本结构及变动情况 - 2020年12月31日，优先股数量为10,000,000股，金额为100万美元；A类普通股数量为113,852,896股，公司总股本为6,072,341美元[24] - 2021年第一季度，发行优先股300,000股，金额为3万美元，新增资本295,449美元；发行A类普通股425,232股，新增资本1,441美元[24] - 2021年第一季度，基于股票的薪酬费用为5,408美元，A类普通股现金股息为18,259美元，优先股股息为3,844美元[24] - 2021年第一季度，净收入为84,092美元，截至2021年3月31日，公司总股本为6,428,212美元[24] - 2021年第二季度，基于股票的薪酬费用为6,700美元，A类普通股现金股息为18,263美元，优先股股息为7,835美元[24] - 2021年第二季度，净收入为93,422美元，截至2021年6月30日，公司总股本为6,501,715美元[24] - 2021年第三季度，回购A类普通股153,949股，基于股票的薪酬费用为6,692美元，A类普通股现金股息为18,263美元，优先股股息为7,331美元[24] - 2021年第三季度，净收入为107,337美元，截至2021年9月30日，公司总股本为6,583,783美元[24] - 2021年第一季度至第三季度，公司优先股数量稳定在10,300,000股，金额为103万美元[24] - 2021年第一季度至第三季度，公司A类普通股数量从114,120,862股调整至113,987,154股[24] - 2019年12月31日公司总股本为1.13350267亿股，总金额为1134万美元，总资产为562.3544万美元[27] - 2020年3月31日公司总股本为1.13639911亿股，总金额为1136万美元，总资产为573.6369万美元[27] - 2020年6月30日公司总股本为1.13777723亿股，总金额为1138万美元，总资产为586.9801万美元[27] - 2020年9月30日公司总股本为1.13778906亿股，总金额为1138万美元，总资产为597.7323万美元[27] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司授权发行5亿股A类普通股，已发行和流通的A类普通股分别为1.13987154亿股和1.13852896亿股[65] - 2021年9月30日，公司有1000万股6.15%固定至浮动利率非累积永续优先股A系列和30万股4.65%固定利率重置非累积永续优先股B系列发行在外，清算偏好分别为2.5亿美元和3亿美元[66] - 2021年第三季度，公司以平均每股37.55美元的价格回购了153949股A类普通股[69] - 2021年10月，公司发行30万股4.125%固定利率重置非累积永续优先股C系列，总清算优先权为3亿美元[84] - 2021年3月2日，公司发行30万股4.65%固定利率重置非累积永续优先股B系列；10月发行30万股4.125%固定利率重置非累积永续优先股C系列，清算优先权总计3亿美元[144][146] 公司债务融资情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司净债务融资分别为176.17亿美元和165.18亿美元[38] - 2021年前九个月，公司发行约37亿美元中期票据，包括0.70%的2024年到期票据等多种类型[41] - 2021年4月，公司修订并延长循环信贷额度至约64亿美元，较2020年12月31日增加6.7%；9月增至65亿美元[43] - 截至2021年9月30日和12月31日，公司在循环信贷额度下无未偿还金额[41] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司有担保债务融资余额分别为1.498亿美元和3.01亿美元[45] - 2021年9月，公司签订7500万美元无承诺无担保循环信贷额度，到期日为2022年6月22日[44] - 2021年9月30日债务融资估计公允价值约为184亿美元，账面价值为178亿美元；2020年12月31日估计公允价值为176亿美元，账面价值为167亿美元[63] - 2021年第三季度，公司发行6亿美元0.80%中期票据和5亿美元2.10%中期票据，总债务为178亿美元，其中95.0%为固定利率，99.2%为无担保债务[92] - 截至2021年9月30日，公司总债务约178亿美元，高于2020年12月31日的167亿美元；无担保债务增至177亿美元，占总债务的比例从98.2%增至99.2% [130] - 截至2021年9月30日，公司高级无担保票据未偿还金额为175亿美元，2020年12月31日为156亿美元[136] - 2021年前九个月，公司发行了约37亿美元中期票据，包括不同利率和到期日的多期票据[136] - 2021年4月，公司修订并延长了无担保循环信贷安排，总循环承诺增加至约64亿美元，较2020年12月31日增长6.7%；9月又增加5000万美元，使总循环承诺达到65亿美元[140] - 截至2021年9月30日，公司有14980万美元有担保债务融资，抵押三架飞机，账面价值2.247亿美元；2020年12月31日，有担保债务融资为3.01亿美元，抵押12架飞机，账面价值6.287亿美元[142] - 截至2021年9月30日，公司债务融资总额为1781.1372万美元，扣除折扣和发行成本后为1761.688万美元；2020年12月31日分别为1669.6081万美元和1651.8338万美元[135] - 2021年9月，公司签订一项7500万美元无承诺无担保循环信贷安排，到期日为2022年6月22日，利率为LIBOR加0.90%，截至9月30日无未偿还金额[141] 公司飞机业务相关数据 - 截至2021年9月30日，公司拥有370架飞机，管理89架飞机，有320架飞机订单和24架飞机购买选择权[33] - 公司有2027年前交付320架飞机的合同承诺，预计总价约212亿美元[55] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司飞机购买不可退还定金分别约为16亿美元和18亿美元[56] - 截至2021年9月30日，公司非取消经营性租赁飞行设备的未来最低租金总计14.61亿美元[58] - 截至2021年11月4日，公司已取消23架737 MAX和3架787飞机订单[54] - 截至2021年9月30日，

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收4.92亿美元，摊薄后每股收益0.75美元，较去年同期分别下降6%和41% [9] - 第二季度交付约10亿美元新飞机，比原预期少2亿美元，其中50%的交付在6月进行 [10] - 第二季度收款率提高至87%，租赁利用率为99.7% [10] - 净递延余额从5月初的1.31亿美元降至目前的1.15亿美元，超半数递延款项已偿还 [10] - 2021年前六个月运营现金流较2020年增长近30% [10] - 收入受现金会计和租赁重组协议影响减少8700万美元，其中4200万美元来自现金基础承租人，4500万美元与租赁重组有关 [11][12] - 利息费用同比增加，综合资金成本率从2020年第二季度的3.2%降至2.9% [33] - 第二季度未出售飞机，2020年第二季度出售四架飞机并回购1.85亿美元短期债务获得1850万美元收益 [32] - 第二季度筹集18亿美元债务资本，包括12亿美元5年期高级无担保债券，利率1.875%，以及6亿美元浮动利率高级无担保票据，利率为伦敦银行同业拆借利率加35个基点 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务收款率提高，租赁利用率高，净递延余额下降 [10] - 飞机销售业务因OEM交付延迟，预计今年剩余时间及可能到2022年初将大幅缩减 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球航空旅行复苏因地区而异，美国、中国、俄罗斯、部分欧洲国家和墨西哥等地区因疫苗推出、旅行限制解除和边境重新开放，航空旅行有所恢复；亚洲许多国家因疫苗接种率低和对开放边境的担忧，复苏面临阻力 [7] - 2021年6月，行业国内客运周转量（RPK）较2019年6月仅下降22%，国际客运周转量下降81% [22] - 美国最近一周国内客运航班离港量较2019年水平下降18%，国际下降37%；中国国内客运量较2020年1月增长7%，国际航班较2020年1月下降近70% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前环境有利于购买有吸引力的资产，将减少飞机销售，以填补飞机投资缺口 [17] - 公司与航空公司就新飞机租赁进行积极讨论，新单通道飞机需求增加，租赁费率有所改善 [14] - 公司致力于维持投资级资产负债表，以无担保债务为主要融资来源，拥有超240亿美元无抵押资产 [34] - 行业可持续发展倡议受关注，公司年轻现代的飞机符合可持续航空燃料使用要求，具有竞争优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对航空业复苏持乐观态度，认为全球航空旅行将恢复到疫情前水平，但Delta变种可能会暂时抑制或延长复苏进程 [8][18] - 行业呈现两级复苏态势，一是发达市场与新兴市场复苏不同，二是国内旅行复苏快于国际旅行 [20][22] - 随着全球疫苗接种率提高，航空旅行有望逐步重新开放，航空公司对新飞机租赁需求增加 [20][24] 其他重要信息 - 公司在第二季度成功出售了墨西哥航空公司破产案中的无担保债权 [13] - 欧洲“Fit for 55”立法提案旨在到2030年将净温室气体排放量比1990年水平削减55%，公司飞机可使用可持续航空燃料，有助于航空公司实现可持续发展目标 [15] - 波音暂停787交付，空客A321neo交付因疫情或供应链问题出现延误，公司预计2021年第三季度交付约10亿美元飞机，第四季度交付16亿美元飞机 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司认为目前是飞机买方市场，最具吸引力的飞机收购机会在哪里，是售后回租还是二级市场，公司会有多激进 - 公司有一些潜在收购机会，未来一到两个季度可能会有更多相关公告 [40] - 目前OEM产品供应有限，公司认为现在是购买飞机的好时机，虽然有很多人想买公司的飞机，但公司为了增长会保留这些优质资产 [41] 问题2: 租赁重组请求频率放缓，目前处于什么阶段，Delta变种是否改变了看法 - 未因Delta变种收到特定的租赁重组或延期请求，航空公司根据收入流调整运营费用，因公司飞机质量高，航空公司较少向公司提出请求，请求频率自去年第四季度以来逐渐下降 [43][44] 问题3: 如何看待未来租金收入，租赁重组对租金收入的影响是暂时抑制还是最终会恢复，如何建模 - 租赁重组通常会延长租赁期限，降低租赁费率，但公司希望在较长时间内实现经济回收 [46][47] - 公司处理租赁安排的方式有助于建立与航空公司的关系，可能带来更多业务 [49] 问题4: 除墨西哥航空公司外，其他航空公司在今年剩余时间或未来几个季度是否会有更多债权回收 - 目前没有客户面临迫在眉睫的破产情况，难以预测是否会有类似墨西哥航空公司的债权回收结果 [51][52] - 公司团队正在努力催收现金基础的款项，希望能收回大部分欠款 [53] 问题5: 收入受影响的三个类别中，越南航空公司的现金基础贷款未来是否会减少拖累，租赁重组余额如何下降 - 越南航空公司的情况难以预测，其运营受政府资金支持影响，公司将持续关注 [57][58] - 租赁重组余额增加与重组飞机数量和类型有关，请求频率降低但涉及飞机数量可能导致金额变化，4500万美元占年收入的2% [64][65][68] 问题6: 卡塔尔航空公司停飞A350机队，公司与卡塔尔的关系如何，对A350有何看法 - 公司没有A350飞机租给卡塔尔航空公司，未从其他适航当局或航空公司听到类似担忧，需关注后续情况 [72] 问题7: 从疫情中吸取了哪些教训，如何看待单通道和双通道飞机的组合，两者的收款率有何差异 - 公司认为资产负债表策略提供了竞争优势，目前双通道飞机占比高是由于生产延迟，未来将调整比例，目标是双通道飞机占20% - 25% [73][77][78] - 单通道和双通道飞机的收款率没有明显差异，许多大客户同时租赁两种类型的飞机 [76] 问题8: 如何看待全球变暖导致的减排目标提前和客户飞机更换周期加速的可能性，是否应增加新飞机订单 - 行业设定的目标应具有可实现性，可持续航空燃料和更换旧飞机是加速减排的可行途径 [80][82] - 公司正在认真考虑增加新飞机订单 [84] 问题9: 787飞机的情况如何，对已安装机队是否有影响 - 787飞机前压力隔板存在间隙问题，相关方正在努力解决，这不是飞行安全问题，已安装机队预计不受影响 [85][86][88] 问题10: 公司如何看待eVTOL技术 - eVTOL技术值得关注，但目前公司未看到商业案例，该技术主要用于城市短途运输，与公司服务的业务领域不同 [89][90] 问题11: 重新激活的737 MAX订单是否需要与波音重新协商价格，公司评估资产减值的流程和会计准则是什么 - 重新激活的飞机订单价格需与波音协商，应不高于重新协商后的价格 [92] - 公司采用美国公认会计原则（GAAP）的未折现现金流测试评估资产减值，由于飞机购买成本低且有长期租赁协议，难以出现减值情况 [94] 问题12: 787飞机延迟交付可能触发重大不利变化（MAC）条款，公司是否有机会获得更好的收购价格 - 公司将根据航空公司情况评估是否通知波音取消飞机订单，目前情况不确定，可能会出现类似MAX飞机的情况，公司与波音会合作解决问题 [98][99][100]