文章核心观点 分析师聚焦能在当今地缘政治中发挥作用、利用自身知识产权并有望成为新领导者的成长型公司，偏好中盘股，关注生物技术、计算机芯片等行业，注重风险分析和长期资本增值 [1] 公司情况 - Astera Labs于2024年3月在证券交易所上市，2024年股价表现强劲，跑赢网络同行，但今年情况逆转 [1] 投资风格与研究方向 - 投资风格对应成长型公司，偏好中盘股 [1] - 主要研究生物技术、计算机芯片、云技术、能源和大宗商品等行业 [1] 分析方法 - 采用自上而下的方法完善自下而上的分析，特别关注商业案例的风险 [1] - 对成长型企业进行系统的资产负债表分析，因成长型企业常难以通过融资测试 [1] - 采用压力测试来验证观点，评估每个模型的安全程度 [1] 投资偏好 - 相较于短期投机，更倾向于长期资本增值 [1]

Comprehensive Cloud-Scale Interop Lab testing of Scorpio Smart Fabric Switches advances PCIe 6.x ecosystem enablement, fast-tracking customer platform designs, development, and time-to-marketSANTA CLARA, Calif., March 13, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Astera Labs, Inc. (Nasdaq: ALAB), a global leader in semiconductor-based connectivity solutions for AI and cloud infrastructure, today announced the expansion of its Cloud-Scale Interop Lab to accelerate time-to-market of PCIe® 6.x AI platforms powered by Scorpio S ...

Dr. Barratt brings leadership experience in scaling high-growth public and private technology companiesSANTA CLARA, Calif., March 03, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Astera Labs, Inc. (Nasdaq: ALAB), a global leader in semiconductor-based connectivity solutions for AI and cloud infrastructure, today announced the appointment of Dr. Craig Barratt to its Board of Directors. Dr. Barratt is a seasoned technology industry veteran with decades of experience as an impactful leader and board member at networking, semicond ...

A downtrend has been apparent in Astera Labs, Inc. (ALAB) lately with too much selling pressure. The stock has declined 13.3% over the past four weeks. However, given the fact that it is now in oversold territory and Wall Street analysts are majorly in agreement about the company's ability to report better earnings than they predicted earlier, the stock could be due for a turnaround.How to Determine if a Stock is OversoldWe use Relative Strength Index (RSI), one of the most commonly used technical indicator ...

SANTA CLARA, Calif., Feb. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Astera Labs (Nasdaq: ALAB), a global leader in semiconductor-based connectivity solutions for AI and cloud infrastructure, today announced that it will participate in the Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference on March 4, 2025. Astera Labs’ presentation is scheduled for 4:05 pm PT. A webcast of the session will be made available on Astera Labs’ investor relations website at https://ir.asteralabs.com About Astera Labs Astera Labs is a glob ...

Astera Labs, Inc. (ALAB) closed the last trading session at $84.63, gaining 1.8% over the past four weeks, but there could be plenty of upside left in the stock if short-term price targets set by Wall Street analysts are any guide. The mean price target of $127.67 indicates a 50.9% upside potential.The average comprises 12 short-term price targets ranging from a low of $114 to a high of $150, with a standard deviation of $10.07. While the lowest estimate indicates an increase of 34.7% from the current price ...

The artificial intelligence (AI) frenzy remains intact in the United States despite the Chinese DeepSeek mayhem. In fact, the low-cost DeepSeek ecosystem has expanded the global AI space. Irrespective of DeepSeek, four of the “magnificent 7” stocks have decided to invest a massive $325 billion in 2025 as capital expenditure for AI-infrastructure development. This marks a significant 46% year-over-year increase in capital spending on the AI ecosystem. This huge spending on AI infrastructure will dramatically ...

文章核心观点 - 公司虽因产品组合调整致毛利率未达预期股价下跌 但营收创新高且在AI领域发展良好 未来有望受益于AI需求增长 虽当前股价被高估 但仍具投资价值 [1][2][21] 股价表现 - 自周一公布2024年第四季度业绩以来 公司股价暴跌36.2% [1] - 过去六个月公司股价飙升94.6% 跑赢Zacks计算机与科技板块10.3%的回报率和Zacks电子 - 半导体行业25.3%的涨幅 [3] - 博通过去六个月股价上涨42% [11] 财务业绩 - 2024年第四季度公司营收达1.41亿美元 环比增长25% 同比增长179% [2] - 2024年第四季度公司毛利率为74.1% 低于预期 [1] - 公司预计2025年第一季度营收在1.51 - 1.55亿美元之间 非GAAP每股收益在28 - 29美分之间 [15][16] - Zacks对2025年第一季度营收的共识估计为1.5376亿美元 同比增长135.6% 对每股收益的共识估计为27美分 过去30天增加了几美分 同比增长170% [17] 产品情况 - 公司Aries PCIe Retimer和Taurus Ethernet Smart Cable Module产品需求强劲 推动营收增长 [2] - 2024年第四季度公司推出Scorpio Smart Fabric Switches新系列产品 包括P系列和X系列 目前处于预生产发货阶段 [8] - 2024年第四季度公司扩展Aries PCIe/CXL Smart DSP Retimer产品组合 推出并初步发货Aries 6 Retimers [10] 合作情况 - 公司与英伟达、AMD、美光科技和英特尔等顶级芯片制造商合作 其产品用于英伟达GB200产品中 [13] - AMD继续利用公司解决方案提升其AI驱动产品的效率和可扩展性 [14] 估值与评级 - 公司股票目前被高估 价值评分为F 远期12个月市销率为21.92倍 高于行业的6.59倍 [18] - 公司股票目前Zacks排名为2（买入） 增长评分为A [22]

Astera Labs (ALAB -2.33%) stock is seeing a substantial valuation pullback in this week's trading. The semiconductor company's share price was down 15.4% from last week's market close as of 10 a.m. ET, according to data from S&P Global Market Intelligence.Astera Labs published its fourth-quarter results after the market closed on Monday and actually reported sales and earnings for the period that beat Wall Street's expectations. But despite topping sales and earnings expectations, the stock sold off because ...

财务数据关键指标变化 - 公司营收从2023年12月31日的1.158亿美元增长至2024年12月31日的3.963亿美元[72] - 2024年和2023年公司分别产生净亏损8340万美元和2630万美元[76] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司累计亏损分别为2.088亿美元和1.254亿美元[76] - 2024年和2023年研发费用分别为2亿美元80万和7340万美元[106] - 2023年第一季度公司对超出销售预测的旧客户系统库存进行减记，产生970万美元费用[114] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为7960万美元，可交易证券为8.348亿美元[347] - 假设利率变动100个基点，2024年12月31日和2023年12月31日可交易证券投资公允价值将分别变动870万美元和90万美元[348] - 2024年12月31日和2023年12月31日现金及现金等价物分别为7955.1万美元和4509.8万美元[361] - 2024年12月31日和2023年12月31日可交易证券分别为8.3475亿美元和1.04215亿美元[361] - 2024年、2023年和2022年营收分别为3.9629亿美元、1.15794亿美元和7987.2万美元[364] - 2024年、2023年和2022年净亏损分别为8342.1万美元、2625.7万美元和5834.5万美元[364] - 2024年、2023年和2022年基本和摊薄后普通股股东每股净亏损分别为0.64美元、0.71美元和1.71美元[364] - 2024年、2023年和2022年加权平均普通股股数分别为1.31262亿股、3713.1万股和3417.1万股[364] - 2024年、2023年和2022年其他综合收益（损失）分别为16.7万美元、48.8万美元和 - 22.9万美元[364] - 2024年、2023年和2022年综合损失分别为8325.4万美元、2576.9万美元和5857.4万美元[364] - 2021年末股东权益赤字为39763千美元，2022年末为85292千美元，2023年末为97701千美元，2024年末股东权益为964799千美元[367] - 2024年净亏损83421千美元，2023年为26257千美元，2022年为58345千美元[369] - 2024年经营活动提供净现金136676千美元，2023年使用12716千美元，2022年使用35898千美元[369] - 2024年投资活动使用净现金757568千美元，2023年使用17772千美元，2022年使用90590千美元[369] - 2024年融资活动提供净现金655838千美元，2023年使用502千美元，2022年提供151668千美元[369] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净增加34946千美元，2023年净减少30990千美元，2022年净增加25180千美元[369] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为80044千美元，2023年末为45098千美元，2022年末为76088千美元[369] - 2024年可赎回可转换优先股转换为普通股金额为255127千美元[369] - 2022年普通股换为D系列可赎回可转换优先股金额为18572千美元[369] - 2024年所得税支付7793千美元，2023年为2477千美元[369] 客户相关数据关键指标变化 - 2024年无单一终端客户收入占比超40%，前三大终端客户合计占比约80%[86] 公司经营风险 - 公司可能无法维持当前的增长率，也难以有效管理未来增长[72] - 公司有产生净亏损的历史，若无法实现足够的营收增长，未来可能无法保持盈利[76] - 公司运营历史有限，难以准确预测未来营收以进行预算和调整费用[78] - 公司可能无法成功应对新市场趋势和行业标准，开发和销售新产品或进入新市场[79] - 公司大量营收依赖少数终端客户，失去或减少这些客户需求将对运营和财务状况产生不利影响[86] - 公司在竞争激烈的市场中运营，若无法有效竞争，将损害经营业绩[69] - 设计中标不保证客户购买，客户计划延迟或取消会影响财务结果[91] - 从获得设计中标到开始批量商业发货可能长达两年[93] - 欧盟AI法案2024年6月生效，24个月后全面实施，或增加公司研发和合规负担[97] - 公司依赖台积电制造集成电路，若供应不足可能影响订单履行和收入[100] - 公司大部分收入来自东亚，该地区的地缘政治等风险可能影响业务[102] - 客户要求产品和第三方制造商经过数月的资格认证，不保证有销量[105] - 公司业务依赖设计中标，未中标可能导致失去客户销售机会和无法收回投资[90] - 开发新产品或新技术可能失败，导致成本与需求不匹配，影响财务结果[106] - 公司战略是与客户合作解决高价值问题集，但不确定能否成功[107] - 公司毛利率可能因客户和产品组合、市场接受度、定价等多种因素下降[108] - 为吸引和留住客户提供优惠价格及定价激励，会影响公司毛利率[109] - 若无法准确预测终端客户需求，可能产生过量或过时库存，降低毛利率并损害客户关系[114] - 公司与第三方制造合作伙伴一般无长期供应合同，供应中断会对业务和财务状况产生重大不利影响[115] - 依赖与数据中心和AI基础设施生态系统领导者的关系，若无法维持，会损害公司竞争力[118] - 产品复杂性可能导致延迟、费用增加或出现缺陷，影响市场接受度和运营成本[119] - 中美贸易政策变化减少了公司产品需求，损害了业务[121] - 半导体行业供需波动大，会影响公司经营业绩[127] - 公司已识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，若整改无效会损害业务和股价[130] - 公司IT缺陷汇总构成重大弱点，2024年开始采取措施补救，后续预计将投入大量资源维护和改进财务报告内部控制[135][136] - 公司向更小几何工艺节点过渡可能面临困难，且成本更高，依赖制造商关系，若过渡不顺利会影响业务[140][141] - 公司招聘和留住合格人员存在困难，尤其是设计和技术人员，关键人员股票价值变化可能影响员工去留[142][143][144] - 公司高级管理团队的贡献对业务成功至关重要，缺乏关键人员保险，人员流失可能影响业务[146] - 网络安全风险包括攻击、数据泄露和系统漏洞，可能对公司业务和运营造成不利影响，公司需投入资源防范但无法保证有效[147][148][149] - 美国和外国监管机构关注网络安全漏洞和风险，合规成本高，不遵守可能面临法律程序和额外费用[150][151] - 公司实施、维护和更新安全系统可能产生重大成本，且难以预估所需投资水平[152] - 公司IT系统或供应商系统受损可能对业务产生重大不利影响[154] - 公司业务受隐私、数据保护和网络安全相关法律法规约束，违反规定可能面临罚款、负面宣传和业务影响[155][156] - 公司计划过渡到新的企业资源规划系统，设计、实施或使用过程中的延迟或困难可能影响业务和财务状况[157] - 2025年起实施新ERP系统，设计和实施过程或遇延迟、意外成本等困难，实施后也可能有使用问题及额外成本[158] - 产品可能面临保修和产品责任索赔，相关成本、赔付或损害可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[159] - 可能卷入法律诉讼和调查，或对业务、财务状况和经营成果产生不利影响，还可能损害声誉和品牌形象[160] - 部分风险和义务为自保，若出现损失或不利判决，财务状况、经营成果和流动性可能受重大不利影响[161] - 全球经济、政治和经济状况变化可能导致客户业务量减少，产品需求和使用量下降，收款困难和费用增加[162][163][164] - 产品在国外制造、组装和测试，当地冲突、不确定性或技术标准变化可能损害业务、财务状况和经营成果[165] - 可能进行收购、合资和处置，收购和整合存在风险，监管审批也可能影响交易[166][167][168][170] - 未来可能需筹集额外资金，若无法获得或条件不佳，可能影响业务扩张和运营[172] - 关键会计政策的估计和判断若有误，经营成果可能低于预期，导致股价下跌[173] - 疫情或传染病爆发可能对业务和财务结果产生重大不利影响，还可能加剧其他风险[175][176][177] - 公司受反贪污、反贿赂及类似法律约束，国际业务增加或使相关风险上升[179] - 公司未来可能委托第三方开展海外业务，需为其及员工等的腐败或非法活动负责[180] - 公司全球运营面临众多法律和监管要求，违反规定可能导致罚款、声誉受损等后果[182] - 贸易法规变化可能导致公司产品出口或进口受限、成本增加，影响收入[184] - 中美贸易紧张局势持续，关税增加可能对公司产品定价和运营结果产生负面影响[187] - 客户要求公司实施比法律更严格的业务实践，可能导致成本增加、收入机会减少[189] - 税法变化可能增加公司和客户的合规、运营等成本，影响公司财务状况[190] - 半导体行业竞争激烈，行业整合可能导致更强的竞争对手，影响公司市场份额和定价[191] - 云市场和AI基础设施的不利或不确定条件可能导致公司收入增长和财务结果波动[194] - 原材料价格波动或供应减少可能增加公司产品成本，影响业务和财务状况[195] 知识产权相关情况 - 截至2024年12月31日，公司在美国已获18项专利，另有28项专利申请待批，在外国司法管辖区有4项专利申请待批[198] - 公司未能充分保护知识产权，可能损害业务、财务状况和经营成果[198] - 公司使用的部分软件可能包含开源软件，若违反开源许可条款，可能需免费公开源代码或停止分发相关作品[201][202] - 公司依赖第三方技术开发产品，若无法继续使用或技术出现问题，可能影响竞争力[206] - 公司可能面临知识产权侵权等索赔，辩护或和解可能耗时、成本高，还可能影响客户关系和声誉[208] - 涉及专利或其他知识产权的潜在纠纷可能触发公司对客户的赔偿义务，导致巨额费用[211] 股权及证券相关情况 - 截至2024年12月31日，公司有5285404份未行使期权、13775704份受限股票单位（RSU）和绩效股票单位（PSU）奖励、2442360份认股权证，全部行使或结算后将分别发行对应数量的普通股[220] - 2024年全年，公司基于股票的薪酬费用为2.346亿美元[224] - 截至2024年12月31日，公司高管、董事和持股超5%的股东合计实益拥有约55.8%的已发行普通股[225] - 公司作为新兴成长型公司，最长可持续五年，或在满足以下条件之一时提前结束：财年总年营收达12.35亿美元、过去三年发行超10亿美元不可转换债务、被认定为大型加速申报公司[226] - 特拉华州普通公司法第203条对公司与持有15%或以上普通股股东之间的合并、业务合并和其他交易施加限制[229] - 公司预计在可预见的未来不会宣布或支付普通股股息[231] - 公司作为上市公司已产生并将继续产生重大财务、法律、会计等费用，且预计在不再是新兴成长型公司后会进一步增加[235] 市场风险相关情况 - 公司市场风险主要源于利率和外汇汇率波动[346] - 公司现金及现金等价物主要用于营运资金目的[347] - 公司及其在台湾、加拿大、中国、印度和以色列的子公司报告货币和功能货币为美元，销售和运营费用以美元交易，无重大外汇风险[349] 股价相关情况 - 公司IPO于2024年3月进行，普通股公开交易市场存在时间较短[213] - 公司普通股市场价格可能持续波动，受实际或预期经营结果变化、分析师财务估计变化等多种因素影响[214][215] - 公司营收和经营结果过去有波动，未来可能因多种因素继续波动，或导致股价下跌[216][217] - 大量普通股在公开市场出售或市场有出售预期，可能导致公司普通股交易价格下跌[218]