盈利表现 - Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM)属于Zacks电子-半导体行业，过去两个季度一直超过盈利预期[1] - 过去两个季度，公司的平均盈利惊喜率为6.76%[2] - 上个季度，Allegro MicroSystems, Inc.的盈利为每股0.40美元，超过了Zacks共识预期的0.37美元，盈利惊喜率为8.11%[3] - 公司的盈利预期一直在上升，这部分归功于盈利惊喜历史[4]

公司股价表现 - Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) 最新收盘价为 $26.89，较前一天下跌了 -0.33% [1] - 公司股价在过去一个月下跌了 7.86%，未能跟上计算机和技术行业的增长（2.5%）以及标普500指数的增长（3.98%）[2] 财务表现 - 分析师预计 Allegro MicroSystems, Inc. 将在即将发布的财报中每股盈利 $0.29，同比下降了 17.14% [3] - 目前 Allegro MicroSystems, Inc. 的 Zacks Rank 为 3 (Hold)，过去一个月 Zacks Consensus EPS 估计上调了 0.86% [6] 估值和行业比较 - Allegro MicroSystems, Inc. 的 Forward P/E 比率为 19.77，低于行业平均 Forward P/E 比率 26.94 [7] - ALGM 目前的 PEG 比率为 1.99，略低于 Electronics - Semiconductors 行业的平均 PEG 比率 2.99 [8] 行业排名 - Electronics - Semiconductors 行业的 Zacks Industry Rank 为 159，位于超过 250 个行业中的后 37% [9] - Zacks Industry Rank 评估了各个行业群体的实力，研究显示排名前 50% 的行业胜过后 50% 的行业 2 倍 [10]

文章核心观点 公司计划于2024年2月1日市场开盘前发布2024财年第三季度财务结果，随后高管将主持电话会议讨论结果和业务展望 [1] 财务结果发布安排 - 公司计划于2024年2月1日市场开盘前发布2024财年第三季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 2024年2月1日上午8:30（美国东部时间），公司总裁兼首席执行官Vineet Nargolwala和高级副总裁兼首席财务官Derek D'Antilio将主持电话会议，讨论公司业绩和业务展望 [1] - 分析师和投资者可通过指定链接参加电话会议，拨入参会者需提前注册获取拨入号码和专用PIN [1] - 电话会议的直播和存档音频网络直播将在公司网站investors.allegromicro.com的“活动与演示”部分至少提供90天 [1] 公司简介 - 公司是全球领先的传感器集成电路和特定应用模拟功率集成电路的设计、开发、无晶圆厂制造和营销商，产品应用于汽车和工业市场 [2] - 公司多样化的产品组合为车辆电气化、汽车ADAS安全功能、工业4.0自动化以及数据中心和绿色能源应用的节能技术提供高效可靠的解决方案 [2]

公司介绍 - Allegro MicroSystems计划在2024财年第三季度发布财务业绩[1] - Allegro MicroSystems是一家全球领先的传感器集成电路和应用特定模拟功率IC的设计、开发、无厂制造和营销公司[2] - 联系 Allegro MicroSystems 的VP of IR & Corporate Communications Jalene Hoover，电话：+1 512 751-6526，邮箱：jhoover@allegromicro.com[3]

产品特点 - Allegro MicroSystems, Inc.宣布推出其高压电源组合中的第二款产品AHV85111隔离门极驱动器IC，该产品增加了关键的安全功能，简化了高功率能源转换系统的设计[1] - AHV85111门极驱动器添加了双极输出，显著改善了噪声抗干扰能力，并显著简化了高频功率转换器的设计[2] - AHV85111门极驱动器具有Allegro的功率传输技术的所有优势，包括10倍更低的共模电容、50%更小的占地面积、10倍的噪声降低和与竞争对手产品相比50%的效率提高，同时还提供了过温保护，进一步提高了系统的稳健性[3]

财务表现 - 2023年9月29日的净销售额为27.153亿美元，同比增长40.8%[7] - 2023年9月29日的毛利为15.95亿美元，同比增长20.6%[7] - 2023年9月29日的净利润为6.5671亿美元，同比增长29.8%[7] - 2023年9月29日的每股基本净利润为0.34美元，同比增长30.8%[7] - 2023年9月29日的每股摊薄净利润为0.34美元，同比增长30.8%[7] - 2023年9月29日的综合收益为6.1306亿美元，同比增长43.4%[8] - 2023年9月29日的现金及现金等价物结余为37.8431亿美元，较上期增长24.5%[11] - 2023年9月29日的经营活动产生的净现金流为9.6393亿美元[11] - 2023年9月29日的投资活动使用的净现金流为5.9926亿美元[11] - 2023年9月29日的融资活动使用的净现金流为1.5767亿美元[11] 客户及销售情况 - 公司在2023年9月29日的财务报表中，两家客户占了公司未偿贸易应收账款净额的26.2%[16] - 公司在2023年9月29日的财务报表中，一家客户占了总净销售额的11.6%[20] - 公司在2023年9月29日的财务报表中，汽车应用的净销售额为205,936美元[20] - 公司在2023年9月29日的财务报表中，磁性传感器的净销售额为175,772美元[20] - 公司在2023年9月29日的财务报表中，美洲地区的净销售额为47,724美元[20] 财务协议及合并交易 - 公司于2023年6月21日与Morgan Stanley Senior Funding, Inc.签订了2023年循环信贷协议，提供了一个224,000美元的担保循环信贷额度[29] - 公司必须在每个财政季度结束时保持总净杠杆率不超过4.00比1.00，但在完成超过500,000美元的收购后的四个财政季度内，可以提高到4.50比1.00[30] - 公司于2023年10月31日签订了一项到2030年到期的250,000美元的期限贷款，用于偿还25000美元的未偿余额并部分资助之前宣布的合并交易[31] - 公司于2023年6月21日签订了2023年循环信贷协议后，偿还了2020年循环信贷设施的未偿贷款并终止了所有承诺和义务[33] 其他信息 - 公司在2023年9月29日没有未偿债务[29] - 公司的基本每股净收入为0.34美元，稀释每股净收入为0.34美元[35] - 公司的股票基于未发行的股票单位计算的每股净收入不包括在内，这些股票单位对每股净收入具有抗稀释效应[36] - 公司在2023年9月29日向Sanken销售的产品净销售额为3,579美元，与2022年9月29日的45,026美元相比有所下降[39] - 公司与Polar Semiconductor, LLC（PSL）之间的交易包括从PSL购买各种产品，截至2023年9月29日的三个月和六个月期间，从PSL购买的产品总额分别为14,630美元和30,732美元[40] - 公司与PSL签订了新的晶圆代工协议（WFA），WFA具有三年期限，自动续约为随后的一年期限，根据WFA，公司将提供为期三年的滚动年度预测，前两年的预测量将是具有约束力的[40] - 公司于2023年8月7日签署了一项合并协议，收购了Crocus公司，收购价格为42亿美元，交易已于2023年10月31日完成[41]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额为2.76亿美元,同比增长16% [9] - 非GAAP每股收益为0.40美元,同比增长29% [9] - 毛利率为58.3%,高于公司指引的56%-57% [36] - 营业利润率为31.3%,同比提升3.4个百分点 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务销售额为2.06亿美元,占总销售的75%,同比增长31% [31] - 电动车业务销售额增长60%,占汽车业务的50% [11] - 工业业务销售额为5100万美元,同比增长6% [32] - 其他业务(主要为消费电子)销售额下降42% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场销售占比25%,同比增长12% [35] - 美洲市场销售占比21% - 日本市场销售占比17%,同比增长14% [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于电动车、清洁能源和工业自动化等战略增长领域,这些领域销售占比达56% [10] - 公司在中国市场持续获得设计wins,并计划在当地进一步本地化供应链 [15] - 公司被宝马选为全系电动车牵引逆变器电流传感器IC的唯一供应商 [18][19] - 公司认为无论整车厂投资纯电还是混合动力,公司都能获益 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对中国市场的机遇仍然看好,尤其是电动车和清洁能源领域 [13][14] - 尽管存在一些宏观经济挑战,但公司对长期增长目标仍然充满信心 [20][21][48] - 公司预计第三季度销售额将受到季节性、宏观经济趋势、渠道库存管理和UAW罢工的影响而有所下滑 [25][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Mobley 提问** 询问公司在中国和美国两大汽车市场的订单情况 [52][53] **Vineet Nargolwala 回答** 公司在中国市场的订单有所恢复,电动车业务保持强劲增长 [53][54] UAW罢工对公司业务有一定影响,但第三季度汽车业务仍有年同比增长 [54][55][56] 问题2 **Blayne Curtis 提问** 询问公司在工业市场的库存情况 [62][63] **Vineet Nargolwala 和 Derek D'Antilio 回答** 工业市场库存水平总体在可控范围,但数据中心和太阳能等细分市场库存较高 [64][65][66][67] 公司将继续密切监控工业市场的库存情况 [67] 问题3 **Christopher Caso 提问** 询问公司收购Crocus的原因和时间线 [96][97] **Vineet Nargolwala 回答** Crocus的TMR技术可以更好地满足电动车等应用的精度和可靠性要求,收购可以大幅加快公司在该领域的技术路线图 [98][99][100] 预计未来1年内就可以将Crocus的技术引入公司的汽车客户 [101][102][103]

财务业绩 - Allegro MicroSystems, Inc. 2023年第一季度净销售额为278,293千美元，同比增长58.1%[7] - 2023年第一季度净利润为60,889千美元，同比增长492.7%[7] - Allegro MicroSystems, Inc. 2023年第一季度每股基本收益为0.32美元，同比增长540%[7] - Allegro MicroSystems, Inc. 2023年第一季度每股摊薄收益为0.31美元，同比增长520%[7] - 2023年第一季度综合收益为60,392千美元，同比增长1660.7%[8] - Allegro MicroSystems, Inc. 2023年第一季度现金流量净额为49,663千美元，同比增长36.1%[10] 客户关系 - 截至2023年6月30日，一家客户占Allegro MicroSystems, Inc.应收账款的比例为14.8%[15] - 截至2023年6月30日，一家客户占Allegro MicroSystems, Inc.总净销售额的比例为12.2%[15] 会计准则 - 2022年12月，FASB发布了会计准则更新ASU No. 2022-06，延迟了Topic 848的日落日期至2024年12月31日[17] - 新的指导对公司的财务状况、运营结果、现金流量或相关披露没有实质影响[17] 公司财务状况 - 2023年6月30日的总净销售额为278,293千美元，较2022年同期增长27.7%[19] - 磁性传感器产品在2023年6月30日的销售额为174,305千美元，较2022年同期增长27.3%[19] - 2023年6月30日，现金等价物中的货币市场基金存款为103,661千美元[21] - 2023年6月30日，公司的无形资产中专利的净账面价值为22,105千美元，较2022年同期增长1,227千美元[26] - 公司的负债中，截至2023年6月30日，尚有25,000千美元的债务到期，将在2028财年偿还[27] 融资与合作 - 2023年6月21日，公司与摩根士丹利签订了一项2.24亿美元的担保循环信贷协议[28] 风险与法律事务 - 公司在正常业务过程中面临各种法律诉讼、索赔和监管审查或调查，结果具有重大不确定性[33] 股权与股票激励 - 2023年6月30日， Allegro MicroSystems, Inc.的基本每股收益为0.32美元，相比2022年6月24日的0.05美元有显著增长[34] - 2023年6月30日， Allegro MicroSystems, Inc.的稀释每股收益为0.31美元，相比2022年6月24日的0.05美元有显著增长[34] - 2023年6月30日， Allegro MicroSystems, Inc.的未发行的限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs）共计65,943股，相比2022年6月24日的46,991股有所增长[34] - 2023年6月30日， Allegro MicroSystems, Inc.的PSUs活动总成本为11,042美元，其中包括销售、研发和管理费用[35] - 2023年6月30日， Allegro MicroSystems, Inc.的所得税费用为7,215美元，有效税率为10.6%[35] 合作关系 - 2023年6月30日， Allegro MicroSystems, Inc.与Sanken之间的交易包括销售产品和购买在制品，Sanken持有公司51.2%的普通股[36] 会计估计 - 公司管理在评估财务报表的过程中需要做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表中的资产、负债、收入和费用[69] 内部控制 - 公司管理认识到，尽管控制和程序可能设计和运作良好，但只能提供合理保证达到所需的控制目标[70] - 公司管理在2023年6月30日评估了披露控制和程序的有效性，并得出结论认为在该日期，披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[71]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1销售额创历史新高,达到2.78亿美元,同比增长28% [8] - 公司过去12个月销售额达到10亿美元,创新里程碑 [8] - 公司Q1非GAAP每股收益为0.39美元,同比增长63% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务Q1销售额增长27%,超过汽车产量增长约6% [10] - 电动车(e-Mobility)业务Q1销售额增长58%,占汽车业务48%,去年同期为39% [10] - 工业市场Q1销售额增长70%,主要受益于清洁能源和自动化业务 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场Q1销售额环比下降13%,同比下降7% [27] - 中国汽车产量上半年下降15%,存在一些短期因素影响 [27] - 公司销售在各地区保持良好平衡,每个地区占比约20% [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续聚焦电动车和工业市场的重点领域,这些领域销售占比从去年同期45%提升至57% [9] - 公司解决方案设计方法受到客户好评,汽车业务60%新设计获得来自电动车领域 [11] - 公司加大在清洁能源和自动化领域的投入,以把握行业增长机遇 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车和部分工业市场在2023年上半年保持韧性,公司有信心实现长期低双位数增长 [25] - 全球汽车产量预计2023年增长5%至近87百万辆,电动车销量预计增长约30% [25] - 清洁能源市场受益于政策法规和投资,预计今年将有1.7万亿美元投资 [25] - 但短期内宏观经济存在不确定性,公司将密切关注 [26][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Mobley 提问** 询问公司订单交货期和订单覆盖情况 [33][34] **Vineet Nargolwala 回答** 公司已将交货期缩短至行业标准水平,订单覆盖Q2收入指引 [34][35][36] 问题2 **Joshua Buchalter 提问** 询问工业和其他业务板块Q2销售预期下滑的原因 [40][41] **Derek D'Antilio 回答** 主要是由于之前出货导致的渠道库存调整 [41][42] 问题3 **Chris Caso 提问** 询问公司对成本和定价的看法 [52][53][54] **Vineet Nargolwala 回答** 公司定价主要基于产品价值,不会因成本变化而大幅调整,保持定价稳定性 [53][54]

公司使命和定位 - 公司的使命是成为汽车和工业应用中半导体传感和功率解决方案的全球领导者，推动世界走向更安全和更可持续的未来[12] - 公司是一家领先的全球设计、开发、无厂半导体制造商和市场营销商，主要生产传感器集成电路（IC）和应用特定模拟功率IC，以满足汽车和工业市场中最重要的新兴技术需求[13] - 公司专注于磁传感器和功率管理IC市场，特别关注电动汽车和先进安全驾驶辅助系统（ADAS）领域[15] - 公司通过收购Heyday Integrated Circuits（Heyday）获得了在每辆全电动汽车中的额外芯片内容机会，这种首创技术比竞争解决方案更高效，有望推动电动汽车的发展[16] - 公司的传感器和功率IC在汽车转向和制动系统中的应用预计将随着ADAS功能的不断增强和采用而扩大[16] - 公司在ADAS和相关安全和底盘技术领域拥有巨大的市场机会[17] - 公司的产品在ADAS应用中发挥关键作用，包括碰撞避免、车道保持、自动紧急制动等功能[17] - 公司的产品在清洁能源、工业和数据中心等领域得到广泛应用，并受到客户青睐[17] - 公司在工厂自动化领域有着巨大增长机会，可以提供精准运动控制和高效能技术[17] - 公司在传感器和功率IC领域处于领先地位，拥有强大的技术领导力和知识产权[22] - 公司通过研发投资和产品创新，致力于成为汽车和工业应用中半导体动力和传感解决方案的全球领导者[24] 产品应用领域 - 公司的磁感应传感器IC和功率IC解决方案应用于电动动力传动、提高车辆燃油效率和减少CO2排放、ADAS安全功能、工厂自动化和清洁能源系统等领域[31] - 公司提供行业领先的集成磁感应传感器IC组合，包括电流传感器IC、位置传感器IC和速度传感器IC，用于提高能源效率和在多种应用中使用[32][33][34][35] - 公司的功率IC组合包括高温高压驱动IC、调节器功率管理IC、LED驱动IC和隔离门驱动器，帮助客户设计更安全、更小巧、更高效的系统[36][37][38] 公司团队和领导力 - Allegro致力于培养多元化的员工队伍，建立安全、创新和合作的工作环境[58] - 公司的高管团队包括总裁兼首席执行官、首席财务官、总法律顾问和秘书、首席技术官、全球销售高级副总裁、产品高级副总裁和首席人力资源官，他们在各自领域拥有丰富的经验和专业知识[58][59][60][61] 市场和竞争风险 - 公司的业绩、毛利和盈利能力在很大程度上取决于一般经济状况和市场对客户竞争产品的需求[68] - 公司面临激烈竞争，可能无法有效竞争，从而降低市场份额、减少净销售和盈利能力[70] - 公司依赖有限数量的第三方半导体晶圆制造设施和少数其他材料供应商，任何供应商未能及时供应晶圆或其他材料都可能损害公司业务和财务业绩[71] 财务表现和运营结果 - Allegro MicroSystems, Inc. 在2023财年实现了总净销售额达到9.737亿美元，净利润为1.875亿美元[144] - 公司在2022年和2023年实施了多项举措，以改善运营结果，包括提高毛利率[145] - 毛利率从2022财年的53.0%提高到2023财年的56.1%，主要得益于产品组合的改善和销售价格的提高[146] - 2023财年，净利润为5.46亿美元，同比增长34.0%[175] - 2023财年，现金及现金等价物为3.516亿美元，工作资本为5.005亿美元[185] - 2023财年，经营活动产生的净现金流为1.93206亿美元[186]