行业整体情况 - 赞克斯财产和意外保险（P&C）行业可能受益于更好的定价、谨慎的承保和风险敞口增长 尽管灾难性活动增加行业内公司仍有望增长 政策更新率应会加快 技术采用率的提高和保险科技的出现将有助于行业参与者顺利运作[1] - 2024年第三季度在经历了七年多的费率上升后出现了定价下降 两次降息以及未来可能更多降息仍然令人担忧 不过盈余的改善和经济活动的加速为更好的并购环境奠定了基础 AM Best预计商业险盈利个人险改善以及更高的投资回报和强劲的现金流将推动行业2024年的表现[2] - 行业内公司提供商业和个人财产保险以及意外保险产品和服务 保费是主要收入来源 更好的定价和风险敞口增加会推动保费增长 可能的降息引发担忧[3] - 行业在赞克斯行业排名中位居前16% 表明近期前景乐观 行业内公司总体盈利前景积极 当年盈利预期同比增长10.2% 行业表现优于其所在板块和标准普尔500指数 股票总体上涨30.7%[9][10][11] - 基于过去12个月的市净率（P/B） 行业目前的交易价格为1.5倍 低于标准普尔500指数的8.66倍和所在板块的3.82倍[13] 行业发展趋势 - 更好的定价有助于应对理赔 全球商业保险价格在2024年第三季度七年来首次下降 个人汽车险2024年可能表现更好 到2030年总保费预计将增长六倍达到7220亿美元 分析师预计2024年保费增长7% 2025年增长4.5%[4] - 巨灾损失导致承保利润波动 2024年飓风季活跃 巨灾损失对预期综合比率有影响 承保盈利能力预计将面临压力 但2025年有望盈利 风险敞口增长、更好的定价、谨慎的承保和有利的准备金发展将有助于抵御冲击 自然灾害的频繁发生应会加快保单更新率[5] - 并购活动可能会继续 随着参与者寻求将业务多元化到新的业务领域和地区 行业正在见证许多并购和整合 德勤预计2024年再保险领域会有更多并购[6] - 技术采用率增加 行业正在见证区块链、人工智能等技术的更多使用 也出现了保险科技公司 保险公司继续大力投资技术特别是生成式人工智能 不过技术的使用带来了网络威胁[7][8] 重点公司情况 - 好事达（Allstate）是美国第三大财产 - 意外（P&C）保险公司和最大的上市个人险承保商 保费有望因汽车和家庭保险业务的费率提高以及分销策略的改进而提高 公司通过战略收购不断扩大其保护服务业务 有望实现长期增长 预计剥离和削减成本措施将提高利润率 2024和2025年盈利预计同比增长1586%和19% 过去七天2024和2025年的共识估计分别上升5.7%和2.8% 公司四季度平均盈利惊喜为135.21% 预期长期盈利增长率为7% 价值成长动量（VGM）得分为A[14][15] - 旅行者公司（Travelers Companies）是汽车和房屋所有者保险以及美国商业财产 - 意外保险的主要承保商之一 凭借九个业务线的强大产品组合 高留存率、改进的定价、新增业务增加和积极的续保保费变化使其有望增长 其商业业务应会继续表现良好 2024和2025年盈利预计同比增长42%和9.5% 过去七天2024和2025年的共识估计分别上升0.6%和0.1% 四季度平均盈利惊喜为25.40% VGM得分为A 预期长期盈利增长率为11.2%[15][16] - 前进保险公司（Progressive Corporation）是美国主要的汽车保险公司之一 是摩托车和船舶保险的最大销售商 商业汽车保险的市场领导者 基于保费收入是前15大房屋所有者承保商之一 稳固的市场地位、有说服力的产品和服务组合以及承保和运营专长应有助于实现稳定盈利 2024和2025年盈利预计同比增长115.2%和4.6% 过去30天2024和2025年盈利的共识估计分别上升2.9%和0.9% 四季度平均盈利惊喜为19.85% VGM得分为B 预期长期盈利增长率为27.5%[17] - 安达保险（Chubb Limited）是世界上最大的财产和意外保险及再保险提供商之一 基于市值是最大的上市P&C保险公司 有望实现长期增长 投资各种战略举措有利于增长 专注于网络保险 有巨大的增长空间 连续31年增加股息 2025年盈利预计同比增长6.8% 预期长期盈利增长率为2% 过去30天2024和2025年盈利的共识估计分别上升1.6%和0.5% 四季度平均盈利惊喜为22.19% VGM得分为B[18][19] - 辛辛那提金融（Cincinnati Financial）经营财产和意外保险 谨慎定价、以代理为中心的模式、更高的保险风险敞口和辛辛那提再保险（Cincinnati Re）的有序扩张应有利于保费增长 保费增长高于行业平均水平 董事会连续64年提高年度现金股息率 2024和2025年盈利预计同比增长5.3%和13.01% 预期长期盈利增长率为8.3% 四季度平均盈利惊喜为12.54%[20][21]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响投资者决策和股价，但因券商利益存在积极偏差，可靠性有限，可结合Zacks Rank评级工具辅助投资决策 [1][4][5] 分组1：Allstate的券商评级情况 - Allstate平均券商评级（ABR）为1.62，介于强力买入和买入之间，由21家券商评级得出，其中16个强力买入、1个买入，分别占比76.2%和4.8% [2] 分组2：券商评级建议的局限性 - 多项研究表明券商评级在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限 [3] - 券商因自身利益对股票评级存在强烈积极偏差，每一个“强力卖出”评级对应五个“强力买入”评级 [4] - 券商利益与散户投资者利益并不总是一致，其评级对股票未来价格走势参考价值不大 [5] 分组3：Zacks Rank评级工具介绍 - Zacks Rank将股票分为五个等级，从强力买入到强力卖出，是预测股票短期价格表现的可靠指标，可与ABR结合用于投资决策 [6] - Zacks Rank与ABR虽都采用1 - 5的评级范围，但二者完全不同，ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示，Zacks Rank是利用盈利预测修正的定量模型，以整数显示 [7] - 券商分析师评级往往过于乐观，易误导投资者，而Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与股票短期价格走势强相关，且各等级在所有有当前年度盈利预测的股票中按比例分配，能保持平衡 [8][9] - ABR可能不及时，而Zacks Rank能快速反映券商分析师盈利预测修正，对未来股价预测更及时 [10] 分组4：Allstate投资分析 - Allstate当前年度Zacks共识预测在过去一个月增长5.2%至16.02美元，分析师对公司盈利前景乐观，可能推动股价近期上涨 [11] - 盈利预测的近期变化及其他三个因素使Allstate获得Zacks Rank 2（买入）评级，其相当于买入的ABR对投资者有一定参考价值 [12]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，能帮助投资者挑选股票，如Allstate公司因有较好的评级和分数值得关注 [1][2][13] Zacks Premium服务 - Zacks Premium可帮助投资者更明智自信地投资，提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens等内容，还包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，分数越好表现越佳 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四类分数 [3][4][5] - 价值分数考虑P/E、PEG等比率，以突出有吸引力和被低估的股票 [3] - 增长分数考察预计和历史收益、销售和现金流等，寻找可持续增长的股票 [4] - 动量分数利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，指示建仓高动量股票的有利时机 [4] - VGM分数结合所有风格分数，与Zacks Rank配合使用，对股票按加权风格评级 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank利用收益估计修正来帮助投资者创建成功投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，超标普500指数两倍多 [6][7] - 因Zacks Rank评级股票数量多，Style Scores可辅助挑选最佳股票 [8] - 为获高回报，应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；3（持有）评级股票也需A或B分数以确保上行潜力 [9] - 选择股票时应关注收益估计修正方向，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使Style Scores为A和B，股价也可能下跌 [10] 关注股票Allstate - Allstate是美国第三大财产意外险保险公司和最大的上市个人险公司，为约1600万户家庭提供保险和投资产品 [11] - Allstate在Zacks Rank中为3（持有），VGM分数为A，价值风格分数为B，因前瞻P/E比率为12.01受价值投资者关注 [12] - 三位分析师在过去60天上调2024财年收益估计，Zacks共识估计增至每股15.41美元，平均收益惊喜为135.2% [12]

文章核心观点 - 好事达公司2024年第三季度财报表现良好，调整后净收入、营业收入等多项指标同比增长，部分业务表现突出，但也面临巨灾损失增加等挑战；其他保险公司如RLI Corp.、W. R. Berkley Corporation和Kinsale Capital Group, Inc.第三季度业绩也各有亮点 [1][2][15] 好事达公司（ALL）业绩情况 整体业绩 - 2024年第三季度调整后净收入为每股3.91美元，超Zacks共识预期77.7%，同比增长近五倍 [1] - 营业收入同比增长12.3%至164亿美元，超共识预期0.9% [1] - 综合保费收入159亿美元，同比增长10% [3] - 净投资收入7.83亿美元，同比增长13.6%，超Zacks共识预期和模型预期 [4] - 总成本和费用同比增长4.8%至152亿美元，高于预期 [5] - 第三季度税前收入14亿美元，去年同期税前亏损2100万美元 [5] - 截至2024年9月30日，有效保单总数2.055亿份，同比增长8.1% [6] - 巨灾损失同比增长44.2%至17亿美元 [6] 各业务板块表现 - 财产责任险业务保费收入同比增长11.6%至137亿美元，未达Zacks共识预期但超模型预期 [7] - 该业务承保收入4.95亿美元，去年同期亏损4.14亿美元，综合赔付率同比改善870个基点至83.2% [8] - 保护服务业务收入8.22亿美元，同比增长17.9%，超共识预期和模型预期，调整后净收入同比翻倍至5800万美元 [9] - 健康与福利业务保费和合同费用同比增长5.2%至4.87亿美元，超Zacks共识预期和模型预期，调整后净收入3700万美元，同比下降46.4%但超预期 [10] 财务状况 - 截至2024年9月30日，现金余额8.16亿美元，较2023年末增长13% [12] - 总资产1137亿美元，较2023年末增长10% [12] - 债务81亿美元，较2023年12月31日增长1.8% [12] - 股东权益总额209亿美元，较2023年末增长17.5% [12] - 每股账面价值70.35美元，同比增长47.2% [12] - 过去12个月调整后净资产收益率为26.1%，去年同期为负9.7% [13] 评级情况 - 好事达目前Zacks排名为3（持有） [14] 其他保险公司业绩情况 RLI Corp.（RLI） - 第三季度运营收益每股1.31美元，超Zacks共识预期33.7%，同比翻倍 [16] - 营业收入4.26亿美元，同比增长1.4%，受净保费收入和净投资收入增长推动，超Zacks共识预期 [16] - 总保费收入同比增长13%至5.634亿美元，净投资收入同比增长15%至3670万美元，承保收入从去年同期420万美元增至4070万美元，综合赔付率同比改善910个基点至89.6 [17] W. R. Berkley Corporation（WRB） - 第三季度运营收入每股0.93美元，超Zacks共识预期1.1%，同比增长3.3% [18] - 净保费收入创纪录达31亿美元，同比增长7.3%，营业收入34亿美元，同比增长10.9%，但未达共识预期 [18] - 净投资收入同比激增19.5%至3.238亿美元，损失率和费用率同比恶化，巨灾损失扩大，综合赔付率同比恶化70个基点至90.9，保险业务净保费收入同比增长7.6%至27亿美元 [19] Kinsale Capital Group, Inc.（KNSL） - 第三季度净运营收益每股4.20美元，超Zacks共识预期13.5%，同比增长26.9% [20] - 营业收入同比增长33.1%至4.18亿美元，超共识预期4.2%，总保费收入4.486亿美元，同比增长18.8%，净保费收入同比增长18.9%至3.499亿美元 [20] - 净投资收入同比增长46.4%至3960万美元，超预期，承保收入8690万美元，同比增长20%，综合赔付率恶化90个基点至75.7，费用率恶化130个基点至19.6，损失率改善220个基点至56.1 [21]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为166亿美元，同比增长14.7% [7] - 净收入为12亿美元，调整后的每股净收入为3.91美元，股本回报率为26.1% [7][12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财产责任业务的保费为137亿美元，同比增长11.6% [16] - 保险承保收入为4.95亿美元，同比改善909百万美元，主要由于基础利润率的改善 [16] - 家庭保险业务的书面保费同比增长10.8%，第三季度的承保损失率为98.2% [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 个人汽车保险的承保损失率为94.8%，同比改善7.3个百分点 [19] - 家庭保险的基础承保损失率为62.1%，显示出良好的盈利能力 [25][81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括增加个人财产责任市场份额和扩展客户保护 [6] - 通过收购National General，增强了在独立代理分销和非标准汽车风险方面的竞争力 [14] - 公司计划在未来继续投资于数字化保险和客户体验的提升 [9][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的市场份额增长持乐观态度，认为通过改善客户保留率和新业务水平可以实现正增长 [54][60] - 预计未来将减少汽车保险的价格上涨，从而改善客户保留率 [33][56] 其他重要信息 - 公司在第三季度的净投资收入为7.83亿美元，同比增长13.6% [11][43] - 公司计划在2025年上半年完成对雇主自愿福利业务的出售，预计将产生约6亿美元的收益 [48][50] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于汽车业务的保单增长信心和竞争对手行为 - 管理层表示不提供具体的增长预测，但相信可以通过改善客户保留和新业务来实现市场份额的增长 [54][56] 问题: 关于代理人补偿的变化对保留率的影响 - 管理层指出，代理渠道的保留率实际上同比上升，价格上涨是影响保留率的主要因素 [72] 问题: 关于家庭保险业务的增长潜力 - 管理层认为家庭保险业务有很大的增长潜力，尤其是在竞争对手减少的市场环境中 [76][81] 问题: 关于广告支出和客户获取成本 - 管理层表示广告支出增加是为了未来的增长，虽然短期内未必能完全回收成本，但长期来看是有利的 [123][126]

业绩总结 - 第三季度2024年总收入增长14.7%，达到166.6亿美元[5] - 净收入为12亿美元，调整后每股净收入为3.91美元[5] - 过去12个月的股本回报率为26.1%[5] - 财产-责任保险保费收入为136.94亿美元，同比增长11.6%[6] - 净投资收入为7.83亿美元，同比增长13.6%[6] - 第三季度的灾难损失为17.03亿美元，比去年同期增加522百万美元[7] 用户数据 - 保险政策总数为3759.6万，较去年减少0.7%[7] - 家庭保险的书面保费增长15.5%，达到40.73亿美元[11] - 家庭保险的综合比率为98.2，较去年下降6.2个百分点[11] - 汽车保险的客户保留率自2022年第一季度以来下降约3个百分点[14] - 第三季度新业务增长26%，各渠道生产约占三分之一[17] 新产品和新技术研发 - Allstate代理商新发申请为1.7百万，较2022年下降10.5%[17] - 独立代理商新发申请为1.5百万，较2022年增长15.4%[17] - 直接渠道新发申请为1.3百万，较2022年持平[17] 市场扩张和并购 - 投资组合增长91亿美元，增长率为14%，收益率比2021年第四季度高出150个基点[18] - 保护计划收入同比增长23.1%[19] - 雇主自愿福利业务的销售协议为20亿美元现金，预计2025年上半年完成交易[21] - 雇主自愿福利业务的调整后净收入为6400万美元[21] 未来展望 - 2024年调整后净收入恢复至2022年水平[20] - 2024年每5%的新发申请增长将使现有保单增加约25万[17]

文章核心观点 - 公司本季度收入为163.8亿美元,同比增长12.4%,每股收益为3.91美元,同比增长382.7% [1] - 公司各项关键财务指标如合并比率、承保利润率、投资收益等均超出分析师预期 [3] 公司财务数据总结 收入和利润 - 公司本季度收入为163.8亿美元,同比增长12.4% [1] - 公司本季度每股收益为3.91美元,同比增长382.7% [1] 承保业务 - 公司财产责任保险合并比率为96.4%,低于分析师预期的97.5% [3] - 公司财产责任保险承保利润率为21.5%,略高于分析师预期的21.2% [3] - 公司财产责任保险赔付率为74.9%,低于分析师预期的76.3% [3] - 公司汽车财产责任保险合并比率为94.8%,低于分析师预期的96.7% [3] - 公司财产责任保险净保费收入为136.9亿美元,同比增长11.6% [3] 投资收益 - 公司财产责任保险投资收益为7.08亿美元,同比增长12.9% [3] - 公司其他业务投资收益为5.31亿美元,超出分析师预期的4.29亿美元 [3] 其他业务 - 公司意外及健康保险保费及合同费用为4.87亿美元,同比增长5.2% [3] - 公司意外及健康保险其他收入为1.23亿美元,同比增长18.3% [3] - 公司保护服务业务净保费收入为6.78亿美元,同比增长19.2% [3]

公司业绩表现 - 好事达（Allstate）本季度每股收益3.91美元，击败Zacks共识预期的2.20美元，较去年同期的0.81美元大幅增长，本季度财报盈利惊喜达77.73% [1] - 上一季度好事达预期每股收益0.33美元，实际为1.61美元，盈利惊喜达387.88% [1] - 过去四个季度，好事达四次超过共识每股收益预期，本季度营收163.8亿美元，超过Zacks共识预期0.88%，较去年同期的145.8亿美元有所增长，过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] - 好事达股价自年初以来上涨约33.3%，而标准普尔500指数涨幅为22.3% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期以及这些预期最近的变化情况 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有很强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前，好事达的预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为5.25美元，营收163.8亿美元，本财年共识每股收益预估为14.17美元，营收637.3亿美元 [7] 行业情况 - 从Zacks行业排名来看，财产和意外险行业目前处于250多个Zacks行业的前38%，排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的联合消防集团（United Fire Group）尚未公布2024年9月季度的业绩，预计11月5日发布 [9] - 联合消防集团预计本季度每股收益0.21美元，同比变化-32.3%，过去30天该季度的共识每股收益预估未变 [9] - 联合消防集团预计本季度营收3.068亿美元，较去年同期增长12% [10]

财务业绩 - 2024年第三季度财产和意外险保费收入为143.33亿美元，同比增长11.6%[9] - 2024年前三季度财产和意外险保费收入为417.97亿美元，同比增长11.5%[9] - 2024年第三季度净投资收益为7.83亿美元，同比增长13.6%[9] - 2024年前三季度净投资收益为22.59亿美元，同比增长20.5%[9] - 2024年第三季度净收益为11.9亿美元，而2023年同期为净亏损0.5亿美元[9] - 2024年前三季度净收益为27.39亿美元，而2023年同期为净亏损16.77亿美元[9] - 2024年第三季度每股收益为4.33美元，同比扭亏为盈[9] - 2024年前三季度每股收益为9.91美元，而2023年同期为每股亏损6.76美元[9] - 2024年第三季度综合收益为24.6亿美元，而2023年同期为综合亏损6.59亿美元[10] - 2024年前三季度综合收益为36.82亿美元，而2023年同期为综合亏损18.57亿美元[10] 资产负债表 - 公司总资产为1,137.43亿美元，较上年末增加10.1%[12] - 普通股股东权益为208.77亿美元，较上年末增加17.5%[12] - 物业和伤亡保险索赔准备金为427.43亿美元，较上年末增加7.2%[12] - 未到期保费为270.59亿美元，较上年末增加9.5%[12] - 投资组合总额为736.02亿美元，较上年末增加10.4%[12] - 保费分期应收款净额为110.41亿美元，较上年末增加10.0%[12] - 再保险和赔付追偿净额为90.13亿美元，较上年末增加2.3%[12] - 商誉为32.06亿美元，较上年末下降8.5%[12] 股利 - 本期每股普通股股利为2.76美元，上年同期为2.67美元[14] 资产出售 - 公司将美国传统人寿保险公司和美国传统服务公司(雇主自愿福利业务)出售给StanCorp Financial Group,Inc.,交易价格约20亿美元[22] - 雇主自愿福利业务在2024年前三季度产生7.42亿美元保费和合同费收入,调整后净收益6400万美元[25] - 公司正在出售集团健康和个人健康业务[24] - 公司将于2025年上半年完成出售雇主自愿福利业务的交易,交易需要监管部门批准和满足其他惯例交割条件[24] - 出售雇主自愿福利业务预计将产生收益,收益金额将受限于交易价格调整、净资产变动、其他综合收益变动以及相关税收影响[22] 总收入 - 公司第三季度总收入为166.27亿美元，同比增长14.7%[29] - 汽车保险保费收入为92.7亿美元，同比增长11.1%[29] - 房主保险保费收入为34.03亿美元，同比增长14.6%[29] - 固定收益证券投资组合的公允价值为539.61亿美元，较上年末增加10.4%[30] 净收益 - 公司第三季度净收益为11.61亿美元，上年同期为亏损0.41亿美元[27] - 公司前九个月净收益为26.51亿美元，上年同期为亏损17.76亿美元[27] - 公司Allstate Protection业务第三季度承保利润为5.55亿美元，上年同期为亏损3.31亿美元[27] - 公司Allstate Health and Benefits业务第三季度净收益为0.37亿美元，上年同期为0.69亿美元[27] 投资收益 - 公司第三季度净投资收益为7.08亿美元，同比增长12.9%[29] - 公司第三季度净投资收益率为1.9%，上年同期为1.7%[29] - 公司第三季度净投资收入为7.83亿美元，同比增长13.6%[31] - 公司第三季度投资收益为2.43亿美元，上年同期为亏损0.86亿美元[33] - 公司第三季度权益类投资公允价值变动收益为1.07亿美元，上年同期为亏损0.32亿美元[35] - 公司第三季度信用损失为0.12亿美元，上年同期为0.20亿美元[36] - 公司截至2024年9月30日的固定收益证券未实现净收益为5.14亿美元，上年末为亏损7.84亿美元[37] - 公司截至2024年9月30日的有限合伙权益账面价值为89.25亿美元，上年末为83.80亿美元[40] - 公司截至2024年9月30日的短期投资公允价值为69.94亿美元，上年末为51.44亿美元[41] - 公司其他投资主要包括银行贷款、房地产和衍生工具，截至2024年9月30日账面价值为8.66亿美元，上年末为10.55亿美元[42][43] - 公司第三季度权益类投资公允价值变动收益为1.25亿美元，上年同期为亏损0.13亿美元[35] - 公司第三季度有限合伙权益公允价值变动收益为0.18亿美元，上年同期为0.19亿美元[35] 合规和诉讼 - 公司需要参与各州的共享市场和州设施评估计划，这些计划为无法从私人保险公司购买保险的个人或实体提供保险保障[109] - 公司为合同对手方提供标准的赔付担保，包括违反陈述和保证、税收和某些其他责任以及第三方诉讼[111] - 公司已建立程序和政策以促进合规、支持审慎的业务运营和财务报告[112][113] - 公司正在就个人伤害保护福利索赔的做法、流程和程序进行辩护[115][116] - 公司正在就家庭财产索赔中实际现金价值折旧做法进行辩护[116] - 公司正在就车辆全损理赔中的估值做法和费用支付进行辩护[116] 业务表现 - 第三季度和前九个月的合并净收入分别为11.6亿美元和26.5亿美元，相比2023年同期分别由亏损4100万美元和17.8亿美元转为盈利，主要由于承保利润增加[141] - 第三季度和前九个月的总收入分别增长14.7%至166.3亿美元和12.6%至476亿美元，主要由于保费率上涨和投资收益增加[142] - 第三季度和前九个月的投资收益分别增加9400万美元至7.83亿美元和3.85亿美元至22.6亿美元，主要由于市场投资收益增加[143] - 截至2024年9月30日，投资总额为736亿美元，较2023年12月31日的666.8亿美元增加[144] - 截至2024年9月30日，Allstate股东权益为208.8亿美元，较2023年12月31日的177.7亿美元增加，主要由于净收益和未实现资本利得[144] - 截至2024年9月30日，每股普通股净资产为70.35美元，较2023年9月30日的47.79美元和2023年12月31日的59.39美元分别增加47.2%和18.5%[145] - 截至2024年9月30日过去12个月的Allstate普通股股东权益平均收益率为26.1%，较2023年9月30日的负14.7%大幅提高40.8个百分点[145] - 公司的战略包括提高个人财产责任险市场份额和利用Allstate品牌、客户群和能力拓展保障服务[136,137] 财产和意外险业务 - 2024年第三季度和前九个月Allstate公司的财产和意外险保费收入分别为143.33亿美元和417.97亿美元，同比分别增长11.6%和11.5%[146] - 2024年第三季度和前九个月Allstate公司的Allstate Protection业务的承保利润分别为5.55亿美元和12.48亿美元，去年同期分别为亏损3.31亿美元和亏损34.22亿美元[146,152] - 2024年第三季度和前九个月Allstate公司的Allstate Protection业务的保费增长率分别为10.5%和11.8%[147] - 2024年第三季度和前九个月Allstate公司的Allstate Protection业务的损失率分别为74.9%和75.8%，去年同期分别为82.2%和88.9%[152] - 2024年第三季度和前九个月Allstate公司的Allstate Protection业务的费用率分别为21.5%和21.1%，去年同期分别为21.2%和20.9%[152] - 2024年第三季度和前九个月Allstate公司的Allstate Protection业务的合并比率分别为96.4%和96.9%，去年同期分别为103.4%和109.8%[152] - 2024年第三季度和前九个月Allstate公司的Allstate Protection Plans业务的调整净收益分别为5800万美元和1.67亿美元，去年同期分别为2700万美元和1.02亿美元[148] - 2024年第三季度和前九个月Allstate公司的Allstate Health and Benefits业务的调整净收益分别为3700万美元和1.51亿美元，去年同期分别为6900万美元和1.82亿美元[149] - 2024年第三季度和前九个月Allstate公司的Allstate Health and Benefits业务的保费和合同费收入分别增长5.2%和4.4%[149] - 汽车保费收入在第三季度同比增长8.8%,达到95.39亿美元,前九个月同比增长11.0%,达到281.80亿美元[159] - 保费收入增长主要由于平均保费上涨,Allstate品牌在49个地区平均保费上涨9.1%,National General品牌在44个地区平均保费上涨10.1%[159] - 公司已经放宽了大部分地区的承保限制,预计将增加保费收入和投保量,在收益不达标的地区将继续实施定向涨价[159] - 截至2024年9月30日,投保量同比下降1.5%至2,499.8万件[159] - Allstate品牌续保率在第三季度下降0.2个百分点,前九个月上升0.1个百分点[159] - 各销售渠道的新单申请量均有所增加[159] - 第三季度承保利润为5.55亿美元,去年同期为亏损3.31亿美元,主要由于保费收入增加和非灾害损失降低,部分被灾害损失和广告费用的增加所抵消[153] - 前九个月承保利润为13.16亿美元,去年同期为亏损34.21亿美元,主要由于保费收入增加和损失降低,部分被广告费用的增加所抵消[153] - 随着汽车业务盈利能力的提升,公司正在增加广告投入,扩大客户触达,提供个性化、实惠、简单和连接的消费者产品和服务以支持增长[153] - 房主保险保费增长15.5%或5.48亿美元，主要由于Allstate品牌平均保费上涨和投保量增加[160] - Allstate品牌在34个地区实施14.0%的费率上调，预计总体保费影响为7.6%[160] - National General品牌在30个地区实施14.5%的费率上调，预计总体保费影响为6.1%[160] - Allstate品牌续保率在第三季度和前九个月分别上升0.4和0.7个百分点[160] - 其他个人险保费增长20.9%或1.41亿美元，主要由于National General的强制性汽车保险和Allstate的房东保险增加[161] - 商业险保费下降25.7%或3600万美元，主要由于Allstate品牌停止承保新业务和非续保某些保单[161] - 其他业务线保费下降9.8%或1900万美元，主要由于失去某些直接贷款客户[161] - 总体合并比率从102.7%下降至95.9%，主要由于汽车和房主险的亏损率改善[

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度总营收166亿美元，较去年同期增长21亿美元，增幅14.7%[3] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净利润为12亿美元，去年同期净亏损4100万美元；调整后净利润为10亿美元，摊薄后每股收益3.91美元，去年同期调整后净利润为2.14亿美元[4] - 过去十二个月调整后净利润的股权回报率为26.1%[5] - 截至2024年9月30日，公司总资产为1137.43亿美元，较2023年12月31日的1033.62亿美元增长约10.04%[31] - 截至2024年9月30日，公司总负债为929.05亿美元，较2023年12月31日的857.32亿美元增长约8.37%[31] - 2024年前三季度，公司总营收为476亿美元，较2023年同期的422.62亿美元增长约12.63%[32] - 2024年前三季度，公司总成本和费用为442.88亿美元，较2023年同期的444.37亿美元略有下降，降幅约0.33%[32] - 2024年前三季度，公司净利润为27.09亿美元，而2023年同期净亏损17亿美元[32] - 2024年前三季度，归属于好事达股东的净利润为27.39亿美元，而2023年同期净亏损16.77亿美元[32] - 2024年前三季度，归属于普通股股东的净利润为26.51亿美元，而2023年同期净亏损17.76亿美元[32] - 2024年前三季度，基本每股收益为10.04美元，而2023年同期为 - 6.76美元[32] - 2024年前三季度，摊薄后每股收益为9.91美元，而2023年同期为 - 6.76美元[32] - 2024年前三季度归属于普通股股东的净利润为26.51亿美元，2023年同期净亏损17.76亿美元[37] - 2024年前三季度调整后净利润为28.44亿美元，2023年同期调整后净亏损12.9亿美元[37] - 截至2024年9月30日的12个月，归属于普通股股东的净利润为41.11亿美元，2023年同期净亏损20.79亿美元[40] - 截至2024年9月30日的12个月，调整后净利润为43.85亿美元，2023年同期调整后净亏损16.41亿美元[41] - 截至2024年9月30日的12个月，股东权益回报率为26.1%，2023年同期为 - 14.7%[40] - 截至2024年9月30日的12个月，调整后股东权益回报率为26.1%，2023年同期为 - 9.7%[41] 财产责任险业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度财产责任险保费收入137亿美元，同比增长11.6%，承保收入4.95亿美元，去年同期亏损4.14亿美元[5] - 2024年第三季度财产责任险综合比率为96.4，前九个月为96.9，分别比去年同期改善7.0和12.9个百分点[6] - 2024年前三季度财产 - 责任保险综合比率为96.9%，2023年同期为109.8%[44] - 2024年前三季度财产 - 责任保险基础综合比率为85.1%，2023年同期为92.7%[44] 汽车保险业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度汽车保险已赚保费同比增长11.1%，保单数量下降1.5%；已记录的综合比率为94.8，较去年同期下降7.3个百分点[8] - 2024年前三季度，Allstate品牌汽车费率上调对总品牌保费的年化影响为6.3%，National General品牌为7.8%[9] - 2024年前三季度汽车保险综合比率为95.6%，2023年同期为104.9%[43] - 2024年前三季度汽车保险基础综合比率为93.5%，2023年同期为101.2%[43] 房主保险业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度房主保险已赚保费增至34亿美元，已记录的综合比率为98.2；前三季度承保收入2.49亿美元，去年同期亏损20亿美元[12] - 2024年第三季度房主保险已赚保费同比增长14.6%，保单数量增长2.5%[13] - 2024年前三季度，Allstate品牌房主费率上调对总品牌保费的年化影响为7.6%，National General品牌为6.1%[14][15] 保护服务业务线数据关键指标变化 - 保护服务2024年第三季度总收入8.22亿美元，较2023年同期的6.97亿美元增长17.9%；前九个月总收入23.48亿美元，较2023年同期的20.54亿美元增长14.3%[17] 健康与福利业务线数据关键指标变化 - 健康与福利业务保费和合同费用2024年第三季度为4.87亿美元，较2023年同期的4.63亿美元增长5.2%；前九个月为14.39亿美元，较2023年同期的13.79亿美元增长4.4%[22][23] 投资业务线数据关键指标变化 - 投资业务2024年第三季度净投资收入7.83亿美元，较2023年同期的6.89亿美元增加9400万美元；前九个月为22.59亿美元，较2023年同期的18.74亿美元增加3.85亿美元[23][24] - 市场型投资收入2024年第三季度为7.08亿美元，较2023年同期增加1.41亿美元，增幅24.9%[24] - 业绩型投资收入2024年第三季度为1.43亿美元，较2023年同期减少4300万美元[25] - 投资和衍生品净收益2024年第三季度为2.43亿美元，而2023年同期为亏损8600万美元[24][25] - 未实现净资本利得从2024年第二季度增加17亿美元[25] - 投资组合2024年第三季度总回报率为3.7%，最近十二个月为9.4%[26] 雇主自愿福利业务线数据关键指标变化 - 雇主自愿福利业务将以20亿美元出售给StanCorp Financial，待监管批准[22] 调整后净收入相关说明 - 调整后净收入是评估公司运营结果的重要指标，排除了投资和衍生品的净损益等项目[34]