公司股息公告 - 公司董事会于2025年12月3日宣布了季度股息 每股普通股派发0.51美元 [1] - 股息将于2025年12月31日派发 股权登记日为2025年12月16日 [1] 公司业务概况 - 公司是一家全球领先的安全产品和解决方案提供商 致力于在人们生活、学习、工作和社交的场所提供安全保障 [2] - 公司旗下拥有多个领先品牌 包括CISA、Interflex、LCN、Schlage、SimonsVoss和Von Duprin [2] - 公司提供全面的硬件、软件和电子解决方案组合 涵盖住宅和商用锁具、闭门器和出口装置、钢制门和门框、门禁控制以及劳动力生产力系统 [2] - 公司2024年营收为38亿美元 [2]

产品发布核心 - 公司发布LCN 2800IQ和9500IQ Senior Swing系列自动门操作器的增强功能，包括待批专利的自适应技术AdaptivIQ™ [1] - 新产品旨在满足医疗保健、办公室等高人流量区域对耐用性和效率的需求 [2] 产品技术特点 - 产品结合AdaptivIQ和Smart Power Boost技术，可实时应对外部压力如风力、地毯摩擦和HVAC压力，实现平稳运行并减少持续维护 [2][3] - 新技术能够根据需要启动和分离，以应对外力并将猛关风险降至最低，区别于竞争对手简单的开关模式 [3] - 新控制箱提供23个可自定义用户设置、直观LCD屏幕、自校准周期和实时诊断功能 [3] 市场定位与客户价值 - 产品满足安装者和最终用户的需求，通过更少的维护要求节省时间和能源 [3] - 安装简单，即使新手安装者也能通过新的钩和夹板硬件实现更轻松、更安全的设置 [3] - 拥有现有Senior Swing产品的客户可通过安装更新的电机齿轮箱和新控制器箱获得所有新功能和技术，公司提供升级套件购买 [4] 公司信息与活动 - 公司设计并制造创新的安全和门禁解决方案，旗下品牌包括CISA、Interflex、LCN、Schlage、SimonsVoss、Von Duprin [6] - 公司全面的硬件、软件和电子解决方案组合销往全球，涵盖住宅和商业锁、门闭门器和出口设备、钢门和门框、门禁控制和劳动力生产率系统 [6] - 产品增强功能将在ISC East展会（11月18日至20日，纽约市贾维茨中心）进行展示 [5]

新产品发布核心信息 - 公司发布Refined Finishes Collection系列新产品，包含三种精致新色调 [1] - 新产品旨在通过微妙 sophistication 提升日常空间，体现静谧优雅和 refined design [1] - 该系列专为广泛室内美学设计，使每种饰面成为个人风格的自然延伸 [2] 产品设计与功能 - 三种色调分别为Matte White（适用于明亮简约空间）、Forest Shadow（柔和中性色调）和Golden Bronze（丰富永恒金色调）[3][8] - 产品基于创新combined interior平台，提供多功能性，可在无锁功能（走廊/壁橱门）和锁定功能（卧室/浴室）间无缝切换 [4] - 安装快速直接，无需专业工具或专业知识，是寻求精致风格和增强实用性用户的理想升级选择 [4] 品牌背景与市场定位 - 品牌是美国最受信任的锁具品牌，在门锁硬件创新领域拥有超过一个世纪领导历史 [1] - 品牌在2025年Lifestory Research美国最受信任门锁品牌研究中获得最高数值分数 [7] - 品牌为Allegion（纽约证券交易所代码：ALLE）旗下公司，Allegion是全球安全与门禁解决方案先驱 [6] 产品获取与营销 - Refined Finishes Collection系列产品仅通过Pin & Tumbler™ A Studio by Schlage独家提供 [5] - 公司另一产品Schlage Arrive™ Smart WiFi Deadbolt被评为Good Housekeeping 2026 Home Reno Awards获奖者 [9] - Pin & Tumbler™是品牌首个融合高端设计与创新的创新工作室 [10]

产品发布与展示 - Allegion US及其旗下品牌Zentra和Gatewise将在OPTECH 2025展会上展示新扩展的基于数字钱包的门禁解决方案 [1] - Zentra将其成熟的基于钱包的访问功能与专为多户住宅物业打造的Schlage XE360智能锁集成，提供完整的解决方案 [1] - Gatewise首次推出其全新的基于钱包的访问解决方案，使居民和员工可以通过数字钥匙在门禁和公共区域实现无缝“即拍即走”的进入体验 [1] - 新产品功能包括钱包原生居民钥匙、支持手机和手表的“即拍即走”进入、以及在设备电量低甚至耗尽时仍能保持可靠的访问能力 [6] 公司战略与行业影响 - 通过整合Gatewise，公司旨在将周界和单元内访问统一为一个强大的、面向未来的多户物业战略 [2] - 基于钱包的凭证为多户住宅行业设立了新标准，提供即时、便捷、移动优先的访问体验，旨在提升居民满意度和运营效率 [2] - 公司的目标是使多户住宅生活更加安全和轻松，最新推出的Apple和Google Wallet集成旨在实现居民的无缝访问 [2] 市场活动与推广 - 行业专业人士可在OPTECH 2025展会期间于123和127号展位体验现场演示，展会于11月17日至19日在拉斯维加斯美高梅大酒店举行 [1] - 展会期间将举办一场F1主题的欢乐时光活动，嘉宾可享用鸡尾酒和开胃小菜，同时与行业领袖交流并观看最新门禁技术创新演示 [3] - 与会者可参加“Operation: Retrofit Refresh”抽奖活动，有机会赢得价值20,000美元的门禁系统升级套餐，旨在帮助物业主和实施现代化的安全升级 [4]

会议背景 - 会议为Baird全球工业会议 由Baird建筑产品行业分析师Timothy Wojs主持[1] - 公司为全球最大的机械和机电锁具及安全产品制造商之一[1] - 公司参会人员包括总裁兼首席执行官John Stone 首席财务官Mike Wagnes 投资者关系副总裁Josh Pokrzywinski[2] 会议形式 - 会议安排包括公司管理层的预先准备发言 随后进行问答环节[2]

**公司概况与业务模式** * 公司为Allegion 是全球领先的机械和机电锁具及安防产品制造商 是一家专注于安防和门禁产品的纯业务公司 旗下拥有多个知名品牌 如Schlage、Von Duprin和LCN [1][2] * 公司2024年营收约为38亿美元 业务分布约为80%在美洲 20%在国际市场 国际市场主要集中在澳大利亚、新西兰和西欧 [2] * 公司的核心市场在美洲是非住宅领域 包括医疗、教育等机构垂直领域以及办公、多户住宅、零售和数据中心等商业垂直领域 美洲业务的约20%-25%是独户住宅市场 [3] * 公司拥有独特的业务模式 通过前端团队生成终端用户需求 以此为基础为建筑项目撰写产品规格 并将自身产品纳入规格 再通过分销渠道拉动产品销售 该模式具有韧性和强大竞争力 全球仅有另外两家公司具备类似规模 [4] * 公司运营利润率在行业内领先 并持续投资于护城河的各个要素 [5] **增长战略与财务表现** * 公司的首要增长战略是投资于有机增长 从2022年至今 公司在扩大运营利润率超过200个基点的同时 还将研发支出占销售额的比例从约2.5%提升至3%以上 新产品推出速度加快 [7][8] * 公司在过去两年完成了14项补强收购 收购标准包括战略契合度、回报率和文化契合度 所有收购都直接整合到现有业务单元 能快速实现协同效应 [9] * 公司预计收购战略将继续为股价上涨做出贡献 [10] **终端市场动态与展望** * 与2014年至疫情前相比 当前非住宅市场持续增长 而住宅市场在过去三年表现疲软 从之前的中个位数增长变为持平甚至略有下降 [12] * 公司预计到2026年 非住宅市场将继续增长 住宅市场预计将保持大致持平 [13] * 机构市场近年来保持稳定增长 作为晚周期业务 其波动性较小 强劲时可达中高个位数增长 疲弱时仍能保持低个位数增长 [15][16] * 商业市场方面 近期观察到商业办公领域的规格活动出现复苏迹象 数据中心业务虽然占比小 但增长良好 [17][18] **竞争优势与技术投资** * 公司的规格撰写能力是巨大的竞争优势 全球仅有一家公司能与之全面竞争 公司投资于软件工具和人工智能 以自动化部分规格撰写流程 并拥有庞大、清洁的数据集来支持AI模型 [20][21][22] * 公司通过Allegion Ventures对Ambient AI和Asilon Robotics等前沿科技公司进行投资 以获取物理安全领域技术发展的前沿视野 [26][27] * 在机电产品方面 公司与主要智能手机制造商合作 在智能钱包集成方面处于创新领先地位 电子锁的采用在住宅和商业领域都在加速 [29][30] * 公司推出了实时连接的智能锁系列 其系统集成时间从过去的数月缩短至数小时 显著提升了效率 [31][32][33] **软件战略与收购重点** * 公司的软件战略是开发和收购能够差异化其硬件的软件 重点服务于教育、多户住宅等历史服务不足的垂直领域 例如推出了多户住宅门禁软件Zentra 并收购了Gatewise和Waitwhile等公司 [34][35][36][37] * 收购标准主要包括：必须符合公司战略 能为股东带来增值回报 文化契合度高 并能整合到现有业务单元 收购地理范围限于北美、西欧、澳大利亚和新西兰 [39][40] * 被收购公司的利润率是重要考量因素 公司的收购战略不会损害其现有的利润率水平 [41]

公司产品动态 - FireLite®防火玻璃材料现已完成环境产品声明注册 该声明提供从原材料采购到运输环节的定量化且经第三方验证的环境数据[1] - 该环境产品声明基于生命周期评估结果 提高了产品对环境影响的透明度[1] - FireLite®产品结合了防火性能与美观性 现通过环境产品声明证实其环境影响 为项目团队寻求LEED认证提供重要贡献[4] - FireLite®是公司近期又一个获得环境产品声明的防火产品 与公司其他多种玻璃和框架系统一同满足广泛的防火标准[4] 行业与市场影响 - 环境产品声明的注册展示了玻璃行业正在响应市场对环保且符合规范的建筑材料的需求[1] - 该声明有助于项目获得LEED认证等绿色建筑评级体系的积分 特别是在LEED v4.1的MRc2选项1或LEED v5的MRc4建筑产品选择与采购方面[3] - FireLite®可与其他非防火评级玻璃系统结合使用 为LEED v5的先决条件整合过程以及环境质量、可持续场地、能源与大气等类别积分做出贡献[4] - 公司通过追求和维持环境产品声明、Declare标签和健康产品声明 旨在推动其产品乃至整个玻璃行业为绿色建筑倡议做出更多实质性贡献[5] 公司战略与定位 - 公司是防火玻璃和框架系统以及其他专业和建筑玻璃产品的一站式供应商[5] - 公司致力于创造在保护生命安全、促进居住者福祉以及为绿色建筑设计挑战提供解决方案方面发挥重要作用的系统[4] - 公司隶属于Allegion集团 该集团旗下拥有CISA、Interflex、LCN、Schlage、Von Duprin、AD Systems和Technical Glass Products等多个品牌[6]

投资组合构建 - 分析师于2024年9月1日开始追踪一个由50只高质量股息增长型股票构成的可投资组合 [1] 分析师背景 - 分析师拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 分析师在投资领域拥有超过10年的工作经验 从分析师职位晋升至管理职位 [1] - 股息投资是分析师的一项个人爱好 [1] 持仓披露 - 分析师通过持股、期权或其他衍生品方式 长期持有多家公司股票 包括苹果(AAPL)、埃森哲(ACN)、微软(MSFT)、家得宝(HD)、礼来(LLY)等38家公司 [2]

合作概述 - Allegion Americas与Brivo建立合作伙伴关系，共同提供Connected Openings解决方案 [1] - 此次合作旨在为多户住宅、混合用途、商业及轻商业地产扩展门禁控制能力 [1] 技术整合与解决方案 - Brivo Security Suite通过利用建筑的Wi-Fi基础设施，实现了与Schlage XE360无线锁（配备Real-Time Wi-Fi Flex模块）的通信，此为行业首创 [1] - 整合基于云对云开发平台，构建在Allegion的物联网框架上，实现了无缝、可扩展的连接 [2] - 该实时连接的Wi-Fi解决方案使Brivo及其安装经销商渠道和终端用户能够访问广泛的Allegion硬件产品组合，涵盖离线、有线和Connected Openings [2] - 对于已配备社区管理和分布式Wi-Fi的美国物业，该实时连接硬件消除了对额外基础设施的需求，如面板、电源、网关、集线器和布线 [3] 战略目标与客户价值 - 该联盟的战略目标是帮助降低门禁安装成本，并识别额外的机械开口以电子方式保护它们 [3] - 对于Wi-Fi服务有限或没有的物业，Brivo生态系统将继续支持离线和有线开口，确保为任何门开口提供全面的门禁解决方案 [3] - Brivo方面表示，合作扩展了其开放生态系统，为客户提供如Schlage XE360等一流解决方案，增强了连接性并提供卓越价值 [4] - Allegion方面表示，其目标是在Brivo Security Suite生态系统中赢得战略性硬件地位，解决离线、有线和Connected Openings的需求 [5] 合作进展与反馈 - Brivo的开发团队与Allegion的云对云销售工程团队紧密合作，已成功将Schlage XE360与Real-Time Wi-Fi Flex模块集成到Brivo生态系统中 [4] - 来自利益相关者的早期反馈非常积极，强调了集成解决方案的无缝连接和强大性能 [4] - Allegion赞赏Brivo对开发关系的投入，这巩固了持续合作，增强了双方业务关系及服务渠道和终端用户的方式 [5]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益为2.30美元，超出市场预期0.09美元，同比增长6.5% [1] - 季度总收入达10.7亿美元，超出市场预期，同比增长10.7% [2] - 调整后营业利润为2.574亿美元，同比增长10.1%，利润率提升10个基点至24.2% [5] - 调整后税息折旧及摊销前利润为2.741亿美元，同比增长10.4%，利润率为25.7% [4] 收入细分表现 - Allegion美洲区收入为8.44亿美元，同比增长7.9%，占总收入78.9%，有机增长6.4% [2] - 美洲区营业利润为2.424亿美元，同比增长9.6% [3] - Allegion国际区收入为2.262亿美元，同比大幅增长22.5%，占总收入21.1%，有机增长21.1% [3] - 国际区营业利润为1970万美元，同比增长10.1% [3] 利润率与成本 - 毛利润为4.898亿美元，同比增长13.4%，毛利率提升110个基点至45.8% [4] - 营业收入成本为5.804亿美元，同比增长8.5% [4] - 销售及行政费用为2.56亿美元，同比增长17.9% [4] - 利息支出为2660万美元，同比下降7.6%，有效税率从去年同期的10.5%降至9.8% [5] 现金流与资本结构 - 2025年前九个月运营活动产生净现金流5.437亿美元，同比增长19.2% [7] - 资本支出为5850万美元，同比下降14%，前九个月可用现金流为4.852亿美元 [7] - 季度末现金及等价物为3.027亿美元，较2024年末的5.038亿美元减少，长期债务为20.6亿美元，较2024年末的19.8亿美元增加 [6] - 第三季度回购股票8000万美元，派发股息1.314亿美元，同比增长4.6% [9] 2025年业绩展望 - 上调全年收入增长预期至7-8%，此前预期为6.5-7.5% [10] - 预计有机收入增长3.5-4.5% [10] - 调整后每股收益预期上调至8.10-8.20美元，此前预期为8.00-8.15美元 [10] - 预计可用现金流将占调整后净收入的85-95%，调整后有效税率预计为17-18% [11]