财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收超过10亿美元，同比增长10.7%，有机营收增长5.9% [8] - 第三季度调整后营业利润率为24.1%，同比下降10个基点 [8] - 第三季度调整后每股收益为2.30美元，同比增长0.14美元或6.5% [8] - 年初至今可用现金流为4.852亿美元，同比增长25.1% [9] - 净债务与调整后EBITDA比率为健康的1.8倍 [13] - 将2025年全年调整后每股收益展望上调至8.10至8.20美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲板块营收8.44亿美元，报告增长7.9%，有机增长6.4%，其中非住宅业务领先 [9] - 美洲板块定价为4.6%，包括核心定价和附加费 [9] - 美洲板块非住宅业务有机增长中个位数，住宅业务增长中个位数，主要由新产品和价格驱动 [10] - 美洲板块调整后营业利润2.52亿美元，同比增长9%，调整后营业利润率上升40个基点 [10] - 美洲板块价格和生产率（扣除通胀和投资后）为1020万美元的顺风 [10] - 国际板块营收2.26亿美元，报告增长22.5%，有机增长3.6%，主要由电子业务驱动 [11] - 收购为国际板块营收贡献13.6%，汇率带来5.3%的正面影响 [11] - 国际板块调整后营业利润3230万美元，同比增长28.2%，调整后营业利润率上升70个基点 [11] - 电子业务营收增长中双位数，是长期增长驱动力 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲非住宅市场保持韧性，需求健康 [9][14] - 美洲住宅市场需求仍然疲软 [10][14] - 国际市场需求基本持平 [14] - 预计美洲市场与关税回收相关的附加费营收约为4000万美元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行长期战略，利用强劲的现金生成进行增值收购和股东回报 [4] - 年初至今已分配约6亿美元用于收购业务 [4] - 推出新的中端商业产品线，以在售后市场赢得更多机会 [5] - 收购加强了产品组合（包括电子锁）并提升了成本地位 [6] - 资本部署保持平衡、一致和纪律性，优先投资于盈利增长 [7] - 公司专注于在其有竞争优势的市场中收购高绩效业务 [11] - 预计2025年完成的收购将在2026年带来约2个百分点的营收贡献 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场趋势基本保持不变，非住宅市场有韧性，住宅市场疲软 [14] - 规范活动在2024年加速，并在2025年至今持续增长，支持了前景 [14][22] - 对2026年的初步看法是市场状况与2025年相似 [15] - 美洲非住宅业务在广泛终端市场覆盖和规范活动支持下预计实现有机增长 [15] - 输入成本环境仍然动态，公司将继续通过提价来抵消通胀 [15] - 国际市场需求低迷，但预计将从2025年的收购活动中受益 [15] 其他重要信息 - 第三季度股息为每股0.51美元，总计约4400万美元 [7] - 本季度未回购股票 [7] - 全年税率预计在17%至18%之间 [8] - 由于收购了营运资本，营运资本占营收比例上升，但有机营运资本同比改善 [12] - 现在预计调整后净收入的现金转换率为85%至95% [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于非住宅规范活动关键垂直领域的更新 [20] - 规范活动在2024年加速并在2025年至今持续增长，公司规范撰写者具备多领域专业知识，活动广泛增长支持了有机增长前景 [22] 问题: 关于并购渠道和2026年潜在收益增值的评论 [23] - 并购渠道依然强劲，涵盖所有产品类别，公司将继续保持战略纪律，并购是整体增长故事的重要组成部分 [24] - 关于收益增值，附录提供了全年收益信息，可用于计算第四季度和明年上半年的延续收益 [25] 问题: 与建筑业主、建筑师关于宏观不确定性的对话以及推动活动恢复的因素 [29] - 非住宅项目活动进展良好，一些私人融资今年已恢复，更有利的利率环境将是推动更多私人融资恢复的关键因素，客户积压订单健康 [31] 问题: 国际板块销量增长的动力和势头 [32] - 国际团队执行良好，部分市场细分已处于历史低谷，电子业务表现良好，Elitech收购将继续增加动力 [33] 问题: 调整后营业利润率展望和公司成本走势 [36] - 第三季度部门利润率扩张，公司成本同比增加，预计第四季度和全年利润率扩张，近期公司成本运行率可作为参考 [37] 问题: 美洲板块价格和PPII顺风力的展望以及运营杠杆路径 [38] - 随着年度的推进，定价与通胀（尤其是关税）的差距改善，公司将继续通过定价和生产率来覆盖通胀和投资，推动利润率扩张 [39] - 长期来看，35%的增量是可实现的，第四季度的隐含利润率扩张可以计算得出 [41] 问题: 已收购资产的利润率归属和整合情况 [47] - 所有收购都在迅速整合，存在收入和成本协同效应，公司战略保持一致，专注于已知市场和产品组合增强 [48][50] 问题: 已部署资本的平均倍数和协同效应后的远期倍数 [51] - 机械方面，高个位数EBITDA倍数是合理的近似值，高增长的电子和软件方面倍数会更高 [52] - Elitech是最大收购，其信息在收购发布时已提供，可作为参考 [53] 问题: 美洲住宅业务第四季度展望和新产品贡献 [59] - 住宅市场需求疲软，第三季度增长主要由新产品推出推动，第四季度增长预计与疲软的市场需求一致 [65] 问题: 定价疲劳迹象和市场竞争者对定价的反应 [68] - 行业整体已实现价格提升，需求环境健康，尚未看到疲劳迹象，公司已准备好通过提价覆盖持续的通胀压力 [68] 问题: 当前规范内容与三年前的比较以及收购产品的影响 [74] - 规范中电子产品的采用加速，新产品发布带来回报，开始看到有机开发软件的应用机会，新收购产品与规范引擎契合良好 [75][76] 问题: 国际板块PPII转为负值的原因 [77] - 第三季度PPII略微为负，但年初至今基本覆盖了通胀压力，国际板块在应对通胀压力方面做得不错 [77]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收超过10亿美元，同比增长10.7%，有机营收增长5.9% [8] - 第三季度调整后营业利润率为24.1%，同比下降10个基点 [8] - 第三季度调整后每股收益为2.30美元，同比增长0.14美元或6.5% [8] - 年初至今可用现金流为4.852亿美元，同比增长25.1% [9] - 净债务与调整后EBITDA比率为健康的1.8倍 [13] - 公司将2025年全年调整后每股收益展望上调至8.10-8.20美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲部门营收8.44亿美元，报告增长7.9%，有机增长6.4%，其中非住宅业务表现领先 [9] - 美洲部门定价为4.6%，包括核心定价和用于覆盖通胀（含关税）的附加费 [9] - 美洲部门非住宅业务有机增长中个位数，住宅业务增长中个位数，电子营收增长中双位数 [10] - 美洲部门调整后营业利润2.52亿美元，增长9%，调整后营业利润率提升40个基点 [10] - 国际部门营收2.26亿美元，报告增长22.5%，有机增长3.6%，收购贡献13.6%，汇率贡献5.3% [11] - 国际部门调整后营业利润3230万美元，增长28.2%，调整后营业利润率提升70个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲非住宅市场保持韧性，规范活动在2024年加速并在2025年至今持续增长 [14][22] - 住宅市场需求持续疲软，第三季度的稳健表现主要由新产品发布推动 [10][14] - 国际市场表现基本持平，预计全年有机增长大致持平 [14] - 公司预计美洲市场与关税回收相关的附加费营收约为4000万美元，包括8月18日232条款的范围扩大 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行长期战略，利用强劲的现金流进行增值收购并回报股东，年初至今已分配约6亿美元用于收购 [4] - 9月推出了Schlage Performance Series锁具产品线，扩大了在中层价格点的市场份额 [5] - 近期完成了UAP、Bressant、ELATEC、Gatewise和Waitwhile等收购，加强了产品组合和成本地位 [6][7] - 收购策略聚焦于产品组合扩展（机械、电子、互补软件），并坚持在拥有竞争优势的市场进行整合 [24][48] - 公司预计2025年完成的收购将在2026年带来约2个百分点的营收贡献 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 非住宅项目活动进展良好，私人融资有所回归，更有利的利率环境可能带来更多私人融资 [31] - 输入成本环境依然动态，尤其是关税，公司将继续通过提价来抵消通胀 [15][68] - 对2026年的初步看法是市场状况与2025年相似，美洲非住宅业务在广泛终端市场覆盖和规范活动支持下预计实现有机增长 [15] - 电子锁采用正在加速，新产品发布和互补软件开始带来规范机会 [75] 其他重要信息 - 第三季度股息为每股0.51美元，总计约4400万美元，当季未进行股票回购 [7] - 公司预计全年税率在17%-18%之间 [8] - 基于年初至今的表现，公司预计现金流转化率将达到调整后净收入的85%-95% [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 规范书写活动的关键垂直领域和近期变化 [20] - 规范活动在2024年加速并在2025年至今持续增长，覆盖多个垂直领域（如学校、多户住宅、数据中心），支持非住宅美洲业务的有机增长前景 [22] 问题: 并购管道和2026年潜在增值 [23] - 并购管道强劲，涵盖美洲和国际部门，聚焦于产品组合扩展（机械、电子、互补软件），公司对战略一致性和股东回报保持纪律 [24] - 关于每股收益增值，可参考附录中全年收益数据计算第四季度收益，并以此作为前两个季度的结转率 [25] 问题: 与建筑业主、建筑师关于宏观不确定性的对话以及推动活动恢复的关键因素 [29] - 非住宅项目活动进展良好，私人融资已部分回归，更有利的利率环境是推动更多私人融资的关键因素，客户订单储备健康 [31] 问题: 国际部门销量增长的动力和前景 [32] - 国际部门销量增长得益于团队执行力、电子业务表现以及ELATEC收购的贡献，尽管终端市场看法基本未变，但部分市场已处于历史低谷 [33] 问题: 调整后营业利润率趋势和公司费用展望 [36] - 第三季度部门利润率扩张被较高的公司费用抵消，预计第四季度和全年将实现利润率扩张，近期公司费用水平可作为未来估算参考 [37] 问题: 美洲部门价格/生产率/通胀/投资（PPII）展望和长期利润率目标 [38] - 随着时间推移，定价效益已改善以应对通胀（含关税），公司将继续通过定价和生产率覆盖通胀和投资，推动利润率扩张，长期增量利润率目标为35% [39][41] 问题: 近期收购的整合状况和战略契合度 [47] - 所有收购都在快速整合，存在收入和成本协同效应，战略上契合公司品牌优势、地理覆盖和分销实力，公司不寻求通过收购进入相邻领域或扩大地理范围 [48][50] - 收购倍数方面，机械业务扩张约为高个位数EBITDA倍数，高增长电子和软件业务倍数较高，ELATEC是最大收购，其信息已在发布时提供 [52][53] 问题: 美洲住宅业务第四季度展望和新产品贡献 [59] - 住宅市场需求持续疲软，第三季度中个位数增长主要受益于新产品发布，第四季度增长预计与市场疲软状况一致 [65] 问题: 定价疲劳迹象和竞争对手反应 [68] - 行业整体已实现价格提升，需求环境健康，尚未出现定价疲劳迹象，公司准备继续通过提价应对通胀压力 [68] 问题: 规范内容的变化和收购产品的影响 [74] - 规范内容显示电子采用加速，新产品发布和互补软件开始带来机会，近期收购（如Krieger、Trimco）的产品与规范引擎高度契合 [75][76] 问题: 国际部门PPII转为负值的原因 [77] - 第三季度国际部门PPII略微为负，但年初至今基本持平，覆盖了通胀压力，单季度波动无需过度解读 [77]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入超过10亿美元 同比增长107% [9] - 第三季度有机收入增长59% 主要得益于有利的价格和销量 其中美洲非住宅业务表现领先 [10] - 第三季度调整后营业利润率为241% 同比下降10个基点 主要受公司费用增加影响 [10] - 第三季度调整后每股收益为23美元 同比增长014美元或65% [10] - 年初至今可用现金流为4852亿美元 同比增长251% [11] - 净债务与调整后EBITDA比率为18倍 处于健康水平 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务收入844亿美元 报告增长79% 有机增长64% 由非住宅业务驱动 [12] - 美洲业务定价为46% 包括核心定价和用于覆盖通胀及关税的附加费 [13] - 美洲非住宅业务有机增长中个位数 电子产品收入增长中双位数 成为长期增长驱动力 [14] - 美洲业务调整后营业利润252亿美元 同比增长9% 调整后营业利润率提升40个基点 [14] - 国际业务收入226亿美元 报告增长225% 有机增长36% 由电子业务驱动 [15] - 国际业务调整后营业利润3230万美元 同比增长282% 调整后营业利润率提升70个基点 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲非住宅市场需求保持健康 住宅市场需求仍然疲软 [13][19] - 美洲市场预计将有约4000万美元与关税回收相关的附加费收入 [19] - 国际市场表现基本持平 但电子业务表现良好 [15][21] - 公司对2026年市场初步看法与2025年相似 美洲非住宅业务有机增长受广泛终端市场覆盖和规范活动支持 住宅市场持续疲软 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行长期战略 利用强劲现金流进行增值收购 年初至今已分配约6亿美元用于收购 [5] - 推出Schlage中端商用产品线Performance系列锁具 扩大在非住宅应用中的价格覆盖 [6][7] - 收购UAP和Bressant等英国公司 增强产品组合和成本地位 [7] - 收购策略聚焦于产品组合扩展 电子产品和互补软件 在已知有竞争优势的市场进行 [32][58] - 公司保持平衡 一致和纪律性的资本部署 优先投资于盈利性增长 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 非住宅项目活动运行良好 私人融资有所回暖 更有利的利率环境可能带来更多私人融资 [38] - 规范活动在2024年加速 并在2025年至今持续增长 支持非住宅美洲业务的有机增长前景 [28][29] - 输入成本环境依然动态 包括关税 公司将继续通过提价来抵消通胀 [21][51] - 基于强劲执行和近期收购 公司将2025年调整后每股收益展望上调至81-82美元 [19][20] - 预计2025年完成的收购将在2026年带来约2个点的收入贡献 [21] 其他重要信息 - 第三季度每股股息为051美元 总计约4400万美元 当季未进行股票回购 [7] - 公司预计全年税率在17%至18%之间 [11] - 收购对国际业务部门利润率有增值作用 但对整体企业利润率略有稀释 [15] - 有机营运资本较上年有所改善 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于非住宅规范活动趋势的更新 [27] - 规范活动在2024年加速 并在2025年至今持续增长 活动广泛 涵盖教育 多户住宅和数据中心等多个垂直领域 支持公司在美洲非住宅业务的有机增长前景 [28][29][30] 问题: 关于并购管道和2026年收益贡献的展望 [31][32] - 并购管道依然强劲 涵盖美洲和国际两个报告部门 涉及机械产品组合扩展 电子产品和互补软件等类别 公司将继续保持纪律性策略 [32] - 关于收益贡献 可参考附录中提供的全年收益益处 以此计算第四季度的收益益处 并可作为前两个季度的延续率 收购主要在7月初完成 [33] 问题: 与建筑业主和最终用户关于宏观不确定性的对话 [37] - 非住宅项目活动运行良好 私人融资有所回暖 客户订单储备健康 对有机增长有信心 更有利的利率环境可能带来更多私人融资 [38][39] 问题: 国际业务量增长的动力 [40] - 国际业务量增长转正 团队在挑战性环境中执行良好 电子业务表现强劲 Elletek收购将继续在电子领域增添动力 [40][41] 问题: 调整后营业利润率趋势和公司费用展望 [44][45] - 第三季度部门利润率扩张良好 公司费用同比增加 预计第四季度和全年将有利润率扩张 当前公司费用水平可作为未来估算参考 [45][46][47] 问题: 美洲业务价格生产力和通胀净额趋势及长期增量利润率 [48][49] - 第三季度价格生产力转为顺风 公司通过定价和生产力覆盖通胀和投资 推动利润率扩张 长期看应能实现35%的增量利润率 [50][51][52][53] 问题: 已收购资产的利润率状况和整合情况 [56][57] - 所有收购都在快速整合 存在收入和成本协同效应 以及接触更高增长领域的机会 收购策略严格 聚焦于已知有竞争优势的市场和产品组合增强 [57][58] 问题: 已部署收购资金的平均估值倍数 [59][60] - 机械侧收购的EBITDA倍数约为高个位数 高增长的电子和软件收购倍数会更高 Elletek是最大收购 其估值信息已在收购新闻稿中提供 [60][61] 问题: 美洲住宅业务第四季度展望及新产品贡献 [67][68] - 住宅整体市场需求疲软 第三季度中个位数增长主要受益于新电子锁产品推出 第四季度增长预计与市场疲软态势一致 而非第三季度的中个位数增长 [73][74] 问题: 市场对定价和关税的反应及竞争对手动态 [76] - 公司和客户对关税带来的通胀反应良好 行业整体已实现价格提升 在健康的非住宅需求环境下 尚未出现定价疲劳迹象 [76][77] 问题: 当前规范内容与三年前的比较及收购产品的影响 [81][82] - 规范中电子产品的采用加速 新产品发布成效显著 开始看到在多户住宅等应用中规范互补软件的机会 新收购产品与规范引擎契合度高 带来增长动力 [82][83][84] 问题: 国际业务价格生产力和通胀净额为负的原因 [85] - 第三季度国际业务PPII略微为负 但年初至今基本持平 公司致力于覆盖通胀压力 第三季度的负值无需过度解读 [85][86]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收超过10亿美元，同比增长10.7%，有机营收增长5.9% [8] - 第三季度调整后营业利润率为24.1%，同比下降10个基点 [8] - 第三季度调整后每股收益为2.30美元，同比增长0.14美元或6.5% [8] - 年初至今可用现金流为4.852亿美元，同比增长25.1% [8][12] - 净债务与调整后EBITDA比率为健康的1.8倍 [12] - 将2025年全年调整后每股收益展望上调至8.10至8.20美元 [5][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - **美洲业务**：营收8.44亿美元，报告增长7.9%，有机增长6.4%，其中非住宅业务表现领先 [9]；定价为4.6% [9]；非住宅业务有机增长中个位数，住宅业务增长中个位数，主要受新产品推出和价格驱动 [10]；电子营收增长中双位数 [10]；调整后营业利润2.52亿美元，增长9%，调整后营业利润率上升40个基点 [10] - **国际业务**：营收2.26亿美元，报告增长22.5%，有机增长3.6%，由电子业务引领 [11]；收购贡献13.6%的增长，汇率带来5.3%的正面影响 [11]；调整后营业利润3230万美元，增长28.2%，调整后营业利润率上升70个基点 [11] - **电子业务**：长期增长动力，在美洲和国际市场均表现强劲，营收增长中双位数 [10][11][30] 各个市场数据和关键指标变化 - **美洲非住宅市场**：需求保持健康，项目活动进展良好，规范活动在2024年加速并在2025年至今持续增长 [4][13][19][28] - **美洲住宅市场**：整体需求疲软，与年初至今的增长率一致，第三季度的强劲表现主要由新产品推出驱动 [10][13][49][53] - **国际市场**：年初至今大致持平，有机表现预计大致持平，部分市场处于历史低谷 [13][14][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略执行良好，利用强劲的现金流进行增值收购，年初至今已分配约6亿美元用于收购 [4][5] - 资本配置平衡、一致且纪律严明，优先投资于盈利性增长 [6] - 产品组合扩展包括新的中端商业产品线以及电子锁、互补软件等收购，以增强产品组合和成本地位 [5][6][42][43][59] - 在熟悉的、有权利获胜的市场进行收购，整合迅速并产生协同效应 [41][42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关键市场趋势基本未变，美洲非住宅市场保持韧性，规范活动支持展望 [4][13] - 对2026年的初步看法是市场状况与2025年相似，美洲非住宅业务在广泛终端市场覆盖和规范活动支持下预计实现有机增长，住宅市场持续疲软 [14] - 投入成本环境动态，特别是关税因素，公司将继续通过提价来抵消通胀 [14][54] - 预计2025年完成的收购将在2026年带来约2个百分点的营收贡献 [14] 其他重要信息 - 第三季度每股股息为0.51美元，总计约4400万美元，当季未进行股票回购 [6] - 预计2025年全年税率在17%至18%之间 [8] - 与关税回收相关的附加费收入预计约为4000万美元 [13] - 现金流转换率预期调整为85%至95% [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于规范活动在各关键垂直领域的趋势更新 [18] - 规范活动在2024年加速并在2025年至今持续增长，公司规范制定者具备多领域专业知识，活动广泛增长支持非住宅美洲有机增长的信心 [19] 问题: 关于并购管道和未来收益增值的展望 [20] - 并购管道强劲，涉及两个报告分部，活动涵盖产品组合扩展、电子、互补软件等领域，公司对战略和纪律感到兴奋，预计将继续成为增长故事的重要组成部分 [21][22]；关于每股收益增值，附录提供了全年收益信息，可用于计算第四季度和明年上半年的结转率 [23] 问题: 关于与建筑业主、建筑师等关于宏观不确定性的对话以及被搁置的活动 [27] - 非住宅项目活动进展良好，更有利的利率环境可能促使更多私人融资投入，客户积压订单健康，整体环境积极 [28] 问题: 关于国际业务量增长的动力 [29] - 国际团队在挑战性环境中执行良好，电子业务表现强劲，Elitech收购将继续增加动力 [30] 问题: 关于调整后营业利润率趋势和公司成本展望 [32][33] - 第三季度分部利润率扩张良好，公司成本同比增加，但符合近期季度运行率，预计第四季度和全年实现利润率扩张 [34]；长期增量利润率目标为35% [37] 问题: 关于美洲业务定价、生产力和通胀（PPII）的展望 [35] - 随着时间推移，定价受益改善，特别是应对关税通胀，公司通过定价和生产力覆盖通胀和投资，推动利润率扩张，对进展感到满意 [35] 问题: 关于近期收购的利润率归属和整合情况 [40] - 所有收购都在迅速整合，产生收入和成本协同效应，战略对齐良好，公司专注于已知市场和有权利获胜的领域，不寻求跨界扩张 [41][42][43] 问题: 关于收购支付的多重性和协同效应后的远期倍数 [44] - 机械组合扩展的收购倍数约为高个位数EBITDA倍数，高增长的电子和软件倍数较高，Elitech作为最大收购，其信息已在新闻稿中提供 [45][46] 问题: 关于美洲住宅业务第四季度展望和新产品贡献 [49] - 住宅市场需求疲软，第三季度增长受新产品推动，第四季度增长预计与市场疲软需求一致，而非中个位数增长 [53] 问题: 关于定价疲劳迹象和市场竞争者对定价的反应 [54] - 行业整体已实现价格提升，非住宅需求环境健康，尚未看到疲劳迹象，公司准备继续通过定价覆盖通胀压力 [54] 问题: 关于规范内容的变化和收购产品的影响 [58] - 规范中电子应用加速，新产品发布见效，互补软件开始出现规范机会，近期收购如Krueger Specialty Products和Trimco与规范引擎契合良好，带来增长动力 [59][60][61] 问题: 关于国际业务PPII转为负值的原因 [62] - 第三季度国际PPII略微为负，但年初至今大致覆盖通胀压力，表现良好，无需过度解读单季度数据 [62]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为2.3美元，超出市场预期的2.21美元，同比增长6.5% [1] - 季度营收达10.7亿美元，超出市场预期的3.33%，较去年同期的9.671亿美元增长10.6% [2] - 本季度业绩超预期幅度为+4.07%，上一季度超预期幅度为+2% [1] - 公司在过去四个季度均超出每股收益和营收的市场预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约34.3%，表现远超同期标普500指数13.9%的涨幅 [3] - 股价的短期走势可持续性将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益2.02美元，营收10.2亿美元 [7] - 当前财年的共识预期为每股收益8.14美元，营收40.2亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修订趋势好坏参半，当前Zacks评级为第三级（持有） [6] 行业状况与同业比较 - 公司所属的安全与安防服务行业在Zacks行业排名中位列前11% [8] - 同业公司SoundThinking预计在截至2025年9月的季度每股亏损0.07美元，同比改善36.4% [9] - SoundThinking预计季度营收为2767万美元，同比增长5.4% [10] - SoundThinking的季度每股收益预期在过去30天内维持不变 [9]

业绩总结 - 2025财年调整后的每股收益（Adj. EPS）展望提高至8.10-8.20美元[10] - 第三季度收入为10.70亿美元，同比增长10.7%[16] - 第三季度调整后的每股收益为2.30美元，同比增长6.5%[16] - 第三季度可用现金流（ACF）为4.85亿美元，同比增长25.1%[39] - 第三季度美国地区收入为8.44亿美元，同比增长7.9%[22] - 第三季度国际地区收入为2.26亿美元，同比增长22.5%[30] - 有机增长率为5.9%，其中非住宅市场增长主导[20] 未来展望 - 预计2025财年总收入增长率为7.0%-8.0%[44] - 预计2025财年现金转换率为85%-95%[43] 资本支出 - 资本支出（Capex）为5,850万美元，较去年同期减少[39] 其他信息 - Allegion plc的财报电话会议内容未提供具体的财务数据和百分比信息[77]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。以下是分组结果： 收入和利润表现 - 2025年第三季度净收入为10.702亿美元，同比增长10.7%，增长动力包括定价（4.0%）、销量（1.9%）和收购（3.9%）[104][105] - 2025年第三季度营业利润为2.338亿美元，营业利润率为21.8%，较2024年同期的22.2%有所下降[104][107] - 2025年前九个月净收入为30.341亿美元，同比增长7.3%，增长动力包括定价（2.6%）、销量（1.8%）和收购（2.6%）[114][115] - 2025年前九个月营业利润为6.499亿美元，营业利润率为21.4%，较2024年同期的21.1%有所提升[114][116] - 2025年第三季度摊薄后每股收益为2.18美元，高于2024年同期的1.99美元[104] - 2025年前九个月摊薄后每股收益为5.73美元，高于2024年同期的5.16美元[114] - 公司总净收入第三季度同比增长10.7%至10.702亿美元，前九个月同比增长7.3%至30.341亿美元[123] - 公司总营业利润第三季度同比增长9.7%至2.621亿美元，前九个月同比增长9.9%至7.375亿美元[123] 各业务部门表现 - Allegion Americas部门第三季度净收入增长7.9%至8.44亿美元，主要受定价（贡献4.6%）、销量（1.8%）和收购（1.5%）推动[123][126] - Allegion International部门第三季度净收入大幅增长22.5%至2.262亿美元，主要受收购/剥离（贡献13.6%）和汇率（5.3%）影响[123][140] - Allegion Americas部门第三季度营业利润率提升至28.7%，营业利润增长9.6%至2.424亿美元，主要得益于定价与生产效率[123][133] - Allegion International部门第三季度营业利润率降至8.7%，营业利润仅增长10.1%至1970万美元，受收购整合费用和通胀拖累[123][142] - 美洲部门非住宅产品第三季度收入实现高个位数增长，电子产品收入实现中双位数增长[127][129] - 国际部门前九个月净收入增长8.2%至6.108亿美元，但销量下降0.4%[123][141] 现金流状况 - 2025年前九个月经营活动现金流为5.437亿美元，较2024年同期的4.56亿美元增加8770万美元，增幅为19.2%[149] - 2025年前九个月投资活动现金流使用6.493亿美元，较2024年同期的1.902亿美元增加4.591亿美元，主要由于收购活动增加[150] - 2025年前九个月融资活动现金流使用1.152亿美元，而2024年同期为提供1.473亿美元，同比增加2.625亿美元，债务融资净收益同比减少3.066亿美元[151] 债务与资本结构 - 截至2025年9月30日，公司总债务余额为20.991亿美元，净债务为20.877亿美元，较2024年底的19.995亿美元增加8820万美元[153] - 截至2025年9月30日，公司总未偿债务中约86%为固定利率，规避了利率上升风险[146] - 循环信贷额度提取了9900万美元，公司在该额度下还有1870万美元的信用证未偿还[153][154] - 2025年剩余期间定期贷款设施需偿还630万美元本金，2026年需偿还1.906亿美元[154] - 信贷设施借款利率为SOFR加1.225%的利差，截至2025年9月30日的有效利率为5.388%[155] - 公司持有4亿美元利率3.550%的2027年到期优先票据、4亿美元利率3.500%的2029年到期优先票据、6亿美元利率5.411%的2032年到期优先票据以及4亿美元利率5.600%的2034年到期优先票据[153][156] 公司收购与投资活动 - 公司于2025年7月1日以约3.89亿美元收购了ELATEC，以扩大其全球电子产品组合[99] - 公司在2025年前九个月支付了每股1.53美元的股息，并斥资8000万美元回购了约60万股股票[103] 税务与成本结构 - 2025年第三季度有效所得税率为9.8%，低于2024年同期的10.5%，主要得益于税收立法变更带来的收益[113] - 公司估计其销货成本（COGS）中约20-25%来自墨西哥，低于5%来自中国，5-10%来自其他非美国国家[94] 子公司财务数据 - 2025年前九个月Allegion plc净收益为4.963亿美元，Allegion US Hold Co净收益为2.653亿美元[163] - 截至2025年9月30日，Allegion US Hold Co对关联方及子公司的非流动应收款项为12.984亿美元，非流动应付款项为25.568亿美元[164] 风险与流动性 - 公司预计未来12个月内运营现金流、现有现金及未使用借款额度足以维持良好流动性和财务头寸[147] - 公司市场风险敞口在2025年第三季度未发生重大变化[171] - 公司风险因素详情载于截至2024年12月31日财年的10-K年度报告[170]

收入和利润表现 - 公司第三季度净收入为10.702亿美元，同比增长10.7%，有机增长5.9%[3][4] - 2025年第三季度总净收入为10.702亿美元，同比增长10.7%（2024年同期为9.671亿美元）[28] - 公司2025年第三季度总营收10.702亿美元，同比增长10.7%；有机增长率为5.9%[42] - 2025年前九个月总净收入为30.341亿美元，同比增长7.3%（2024年同期为28.266亿美元）[28] - 公司2025年前九个月总营收30.341亿美元，同比增长7.3%；有机增长率为4.4%[42] - 2025年前九个月净收益为4.963亿美元，同比增长9.5%（2024年同期为4.534亿美元）[27] - 第三季度营业利润为2.338亿美元，增长8.7%；调整后营业利润为2.574亿美元，增长10.1%[5] - 第三季度摊薄后每股收益为2.18美元，增长9.5%；调整后每股收益为2.30美元，增长6.5%[3][6] - 2025年第三季度调整后（非GAAP）摊薄每股收益为2.30美元，同比增长6.5%（2024年同期为2.16美元）[31] - 2025年前九个月调整后（非GAAP）摊薄每股收益为6.20美元，同比增长9.4%（2024年同期为5.67美元）[34] 利润率指标 - 2025年第三季度调整后（非GAAP）营业利润率为24.1%，与2024年同期的24.2%基本持平[31] - 2025年前九个月调整后（非GAAP）营业利润率为23.5%，高于2024年同期的23.1%[34] - 公司2025年第三季度调整后EBITDA为2.741亿美元，利润率25.7%；前九个月调整后EBITDA为7.602亿美元，利润率25.1%[38][39][40] 各地区表现 - 美洲地区收入增长7.9%（有机增长6.4%），调整后营业利润率增长40个基点至29.9%[7] - 美洲市场2025年第三季度营收8.44亿美元，同比增长7.9%；调整后EBITDA利润率31.2%[38][42] - 美洲市场2025年前九个月有机营收增长5.3%[42] - 国际地区收入增长22.5%（有机增长3.6%），调整后营业利润率增长70个基点至14.3%[8] - 国际市场2025年第三季度营收2.262亿美元，同比增长22.5%；调整后EBITDA利润率16.6%[38][42] - 国际市场2025年前九个月有机营收增长0.7%[42] - 国际市场2025年第三季度收购及整合成本为200万美元，占营收0.9%[38] 现金流状况 - 公司今年迄今可用现金流为4.852亿美元，同比增加9720万美元[11] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为5.437亿美元，同比增长19.2%（2024年同期为4.56亿美元）[27] - 公司2025年前九个月经营活动产生的净现金为5.437亿美元，可用现金流为4.852亿美元[40] - 2025年前九个月用于企业收购的净现金为5.94亿美元，显著高于2024年同期的1.212亿美元[27] 管理层讨论和指引 - 公司提高2025年全年收入增长预期至7.0%-8.0%（报告基础），维持有机增长预期3.5%-4.5%[13] - 公司提高2025年全年调整后每股收益预期至8.10-8.20美元[15] - 公司预计2025年关税成本约为4000万美元，但计划通过定价行动在营业利润和每股收益层面完全抵消[14] - 公司提高全年可用现金流预期至调整后净收入的85%-95%[18] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司总资产为52.253亿美元，较2024年底的44.878亿美元增长16.4%[26]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为221美元，同比增长23% [1] - 预计季度营收将达到104亿美元，同比增长71% [1] - 过去30天内，市场对季度每股收益的一致预期下调了32% [2] 分区域业绩指标 - 预计Allegion国际业务净收入为21004百万美元，同比增长137% [5] - 预计Allegion美洲业务净收入为82569百万美元，同比增长55% [5] - 预计Allegion美洲业务调整后营业利润为24616百万美元，去年同期为23110百万美元 [6] - 预计Allegion国际业务调整后营业利润为2812百万美元，去年同期为2520百万美元 [6] 股价与市场表现 - 公司股价在过去一个月内上涨01%，同期标普500指数上涨12% [6]

财报发布与预期 - 公司计划于2025年10月23日开盘前发布2025年第三季度财报 [1] - 第三季度营收的Zacks一致预期为10.4亿美元，较去年同期增长7.1% [1] - 第三季度每股收益的一致预期为2.21美元，在过去60天内上调了0.01美元，较去年同期增长2.3% [1] 历史业绩与预测 - 在过去四个季度中，公司每个季度的盈利均超出预期，平均超出幅度为7.9% [2] - 上一报告季度，公司盈利超出一致预期2% [2] - 基于盈利ESP为正和Zacks排名第3，预测公司本次盈利将再次超出预期 [9][10] 美洲业务表现 - 美洲部门预计表现良好，得益于教育、医疗、政府、酒店和零售等终端市场的稳定需求 [3] - 非住宅产品需求的增加预计提振了营收表现 [3] - 预计该部门第三季度有机营收将同比增长3.2% [3] 国际业务表现 - 国际部门业绩可能因电子安全产品的强劲需求和有效的定价行动而得到提升 [4] - 机械产品需求疲软预计对部门业绩造成负面影响 [4] - 预计该部门第三季度有机营收与去年同期相比基本持平 [4] 收购活动与战略 - 公司通过收购扩展产品组合和市场影响力，包括2025年7月收购ELATEC，增强了其在非住宅市场的全球电子产品组合 [5] - 2025年6月收购Novas Hardware，加强了门用五金产品组合 [5] - 2025年4月通过子公司收购Trimco Hardware，增强了美洲部门的门和门框产品组合 [6] - 这些收购预计对第三季度的营收增长做出了贡献 [6] 成本与利润压力 - 由于材料成本高企以及对新产品、渠道发展和增长计划的投资，运营成本上升 [7] - 预计成本上升影响了公司盈利，第三季度销售成本预计同比增长3.1% [7] - 预计第三季度调整后净利润率将下降120个基点至18.4% [7] 外汇影响 - 公司广泛的全球业务使其面临外汇逆风 [8] - 美元走强可能损害了其海外业务 [8] 其他相关公司 - Illinois Tool Works, Inc. (ITW) 盈利ESP为+0.35%，Zacks排名第3，计划于10月24日发布财报，过去四个季度平均盈利超出2.3% [11] - Stanley Black & Decker, Inc. (SWK) 盈利ESP为+3.59%，Zacks排名第3，计划于11月4日发布财报，过去四个季度平均盈利超出57.3% [12] - Sealed Air Corporation (SEE) 盈利ESP为+1.28%，Zacks排名第2，计划于11月4日发布财报，过去四个季度平均盈利超出19.1% [12][13]