文章核心观点 Alarm.com Holdings公司首席财务官Steve Valenzuela将参加并主持即将举行的投资者会议 [1] 会议详情 - 第52届摩根大通全球科技、媒体和通信年度会议于2024年5月21日在马萨诸塞州波士顿举行，公司将主持投资者会议并于美国东部时间上午9:30进行炉边谈话 [1] - 美国银行全球科技会议于2024年6月4日在加利福尼亚州旧金山举行，公司将主持投资者会议并于美国太平洋时间上午8:40进行炉边谈话 [1] - 杰富瑞软件会议于2024年5月29日在加利福尼亚州纽波特举行，公司将主持投资者会议 [1] 公司介绍 - Alarm.com是智能互联房产领域的领先平台，数百万消费者和企业依靠其技术随时随地管理和控制房产 [2] - 公司平台通过应用程序和接口与越来越多的物联网设备集成，其安全、视频、访问控制、智能自动化、能源管理和健康解决方案可通过其在北美和全球的数千家专业服务提供商网络获取 [2] - 公司普通股在纳斯达克以股票代码ALRM进行交易 [2]

投资前景 - Alarm.com Holdings, Inc. (ALRM) 是一个值得投资者关注的股票[1] - Security and Safety Services 领域的股票正在经历稳定的盈利预期修订活动[1] - Alarm.com 公司在过去两个月里看起来表现不错，分析师对公司的前景变得更加乐观[3] - 过去两个月里，Alarm.com 公司的当季盈利预期从每股45美分上升到每股48美分，当年盈利预期从每股2.08美元上升到每股2.14美元[4] - Alarm.com 公司目前持有 Zacks Rank 3 (Hold)，这也是一个积极的信号[4] - 如果你正在寻找一个强劲行业中的不错选择，可以考虑 Alarm.com 公司，它的行业目前处于前三分之一，最近也看到盈利预期的稳定修订[5]

文章核心观点 - 投资者在安全服务行业选股时可考虑亚萨合莱（ASAZY）或Alarm.com Holdings（ALRM），综合盈利前景和估值指标，亚萨合莱是更优价值选择 [1][3] 投资选股方法 - 寻找优质价值机会的模型是结合风格评分系统价值类别中的出色评级和强劲的Zacks排名，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [1] 公司Zacks排名情况 - 亚萨合莱的Zacks排名为2（买入），Alarm.com Holdings的Zacks排名为3（持有），Zacks排名倾向近期盈利预测有积极修正的股票，表明亚萨合莱盈利前景正在改善 [1] 价值投资者分析指标 - 价值投资者分析各种传统可靠指标以寻找当前股价被低估的公司，风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [2] 公司估值指标对比 - 亚萨合莱的预期市盈率为20.78，Alarm.com Holdings为34.08；亚萨合莱的PEG比率为1.51，Alarm.com Holdings为2.68；亚萨合莱的市净率为3.66，Alarm.com Holdings为5.30 [2] 公司价值等级情况 - 亚萨合莱价值等级为B，Alarm.com Holdings价值等级为D [3]

公司活动 - Alarm.com Holdings, Inc.宣布首席财务官Steve Valenzuela将参加Raymond James第45届年度机构投资者大会的炉边聊天和举办一对一投资者会议[1] - Alarm.com Holdings, Inc.宣布副总裁Matthew Zartman将在第36届年度Roth大会上举办一对一投资者会议[2] 公司业务 - Alarm.com Holdings, Inc.是智能连接物业的领先平台，数百万消费者和企业依赖于其技术来管理和控制他们的财产[3] - Alarm.com Holdings, Inc.的平台通过应用程序和接口与不断增长的各种物联网设备集成[4] - Alarm.com Holdings, Inc.的安全、视频、门禁、智能自动化、能源管理和健康解决方案可通过其在北美和全球的数千名专业服务提供商获得[5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度SaaS和许可收入为1.483亿美元,同比增长10.3% [20] - 2023年全年SaaS和许可收入为5.692亿美元,同比增长9.4% [20] - 2023年全年非GAAP SaaS和许可收入(不含Vivint许可收入)同比增长13% [20] - 第四季度SaaS和许可毛利率为84.6%,略低于上年同期的85.2% [21] - 第四季度硬件毛利率为25%,同比提升610个基点,主要由于供应链改善和产品组合变化 [21] - 2023年全年调整后EBITDA为1.54亿美元,同比增长4.8% [24] - 2023年全年GAAP净收入为8100万美元,2022年为5630万美元 [24] - 2023年全年非GAAP调整后净收入为1.132亿美元,2022年为1.069亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频业务收入在第四季度占总收入的比重有所增加 [21] - 国际业务2023年SaaS收入同比增长25% [72] - 商业业务2023年SaaS收入占总SaaS收入的9.4% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在向更加多元化的业务转型,已从主要服务北美住宅安防监控市场,拓展到视频、商业门禁及入侵检测、国际市场等领域 [10] - 这些新兴业务2023年占总SaaS收入的31%,同比增长27% [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大对商业市场、视频分析、国际业务等新兴领域的投入和布局 [9][10][11][15] - 在视频监控领域,公司正在部署更智能的AI视频分析解决方案,以应对传统视频系统向云端和边缘计算转型的趋势 [13] - 公司正在开发新的视频预警和主动防御功能,提升视频监控的价值 [14] - 公司正在通过收购EBS等方式,加强对国际合作伙伴的支持,帮助他们在当地市场部署公司的解决方案 [15] - 公司正在开发创新的物联网应用,如EnergyHub等,以进一步拓展市场空间 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的业绩表现感到满意,并对2024年前景保持乐观 [7][19] - 管理层表示将继续加大在商业、视频、国际等新兴领域的投入和市场开拓力度 [44][45][53] - 管理层认为公司目前的现金储备为未来的并购和投资机会提供了灵活性 [47][48] - 管理层表示将保持谨慎的EBITDA目标,同时也会适当增加营销和品牌建设投入以推动业务增长 [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Saket Kalia 提问** 询问Vivint许可协议对2024年指引的影响 [32][33][34][35] **Steve Valenzuela 回答** 2024年EBITDA指引比之前提高约1300万美元,这主要来自于Vivint许可协议和业务本身的强劲表现。但由于协议内容保密,无法具体拆分。此外,由于Vivint相关诉讼已在2023年第四季度调整出EBITDA,因此2024年EBITDA不会因此获得额外收益。但现金流将因此获得显著改善,预计2024年现金流约为1.5亿美元,扣除税收影响后约为8-8.5亿美元 [35][36] 问题2 **Adam Tindle 提问** 询问公司在商业市场和新兴业务上的具体战略 [44][45][47][48][49][50] **Stephen Trundle 回答** 在商业市场,公司将加大营销和渠道合作伙伴支持力度,但不会采取直销模式。在新兴业务方面,公司将保持谨慎的EBITDA目标,同时适当增加营销和品牌建设投入,以推动业务增长。公司目前的现金储备为未来的并购和投资机会提供了灵活性,但公司将保持谨慎的投资标准 [44][45][47][48][49][50] 问题3 **Michael Funk 提问** 询问公司对AI技术的应用和未来的商业化潜力 [54][55] **Stephen Trundle 回答** 公司正在两个方面应用AI技术:一是提高内部运营效率,二是利用AI分析视频监控数据,提升视频监控的价值和收入。公司认为AI技术已经开始为业务带来好处,未来将继续加大在这方面的投入 [54][55]

公司业绩 - Alarm.com Holdings (ALRM)在上一季度每股收益为0.62美元，超过了Zacks的预期0.48美元[1] - Alarm.com的营收为2.2624亿美元，超过了Zacks的预期[3] 股价表现 - Alarm.com股价自年初以来上涨了约6.7%[4] 未来展望 - Alarm.com的未来业绩展望仍不确定，投资者可以关注公司的盈利前景[5] 估值趋势 - Zacks Rank显示Alarm.com的估值趋势为持有，预计未来股价将与市场表现一致[7] 行业排名 - 安全和安全服务行业目前排名在Zacks行业的前19%[9]

财务数据关键指标变化 - 2023、2022、2021年公司总营收分别为8.817亿美元、8.426亿美元、7.49亿美元[16] - 2023、2022、2021年公司SaaS和许可收入分别为5.692亿美元、5.204亿美元、4.604亿美元，复合年增长率为11.2%[16] - 2023、2022、2021年公司归属于普通股股东的净利润分别为8100万美元、5630万美元、5230万美元[16] - 2023、2022、2021年公司非GAAP调整后EBITDA分别为1.54亿美元、1.468亿美元、1.425亿美元[16] - 2022年传统安防和家庭自动化市场中，前5大经销商约占行业月度经常性收入的35%；2021 - 2023年，ADT LLC每年占公司收入超15%但不超20%[87] - 公司订阅用户获取成本回收期历来为一年或更短[88] - 2021年1月20日，公司发行2026年票据，其公允价值随公司普通股市场价格波动[470] - 公司在2022年对部分产品提价，以部分抵消库存和运费的通胀压力[471] - 公司大部分收入和运营费用以美元计价，认为外汇风险对业务、财务状况和经营成果影响不大[472] 业务合作与市场风险 - 公司服务提供商合同初始期限通常为一年，后续续约期限也为一年，服务提供商与使用公司解决方案的业主通常有三到五年的服务合同[15] - 公司季度运营结果可能因宏观经济状况波动，实际运营结果可能与指引有重大差异[12] - 公司市场竞争激烈，依赖服务提供商网络获取新用户，部分收入来自少数服务提供商合作伙伴[12] - 公司战略包括进行收购，若无法成功完成收购或整合可能损害财务结果[12] - 公司运营受多种法律法规监管，不遵守可能损害业务并产生合规成本[12] - 公司通过独立持牌专业服务提供商合作伙伴网络销售、安装和服务解决方案，该网络包括本地、区域和全国服务提供商[86] - 公司销售团队帮助服务提供商合作伙伴销售等并招募新伙伴，营销团队为其提供营销服务和培训[89][90] - 公司通过美国专业团队为Alarm.com平台软硬件产品提供支持，采用分层结构解决问题[92][93] 各条业务线产品功能 - 公司交互式安全解决方案通过约1000个第三方中央监控站传输报警信号[19] - 视频监控解决方案具备智能集成、直播、云存储和视频警报等功能[25] - 智能自动化和能源管理可减少能源浪费，提供场景、视频分析触发等多种功能[26][27] - EnergyHub子公司软件可助公用事业公司减少或转移高峰用电，降低成本[34] - 商业解决方案涵盖视频、访问控制等服务，可提升运营效率和安全性[35] - OpenEye子公司提供企业级视频管理解决方案，具备智能云架构等优势[42] - 射手检测系统（SDS）提供高精度室内枪击检测，2023年作为SaaS解决方案集成到商业物业[47] - 为服务提供商提供门户、仪表盘等企业级业务管理解决方案[48][49] - MobileTech应用和远程工具包可提高安装准确性，减少现场时间和支持呼叫[50] - Gopher Info是人工智能聊天机器人助手，可提高服务提供商效率和运营[51] - 移动技术应用中的现场总结功能可帮助技术人员记录任务，降低支持成本和客户流失率[52] - 移动技术应用中的我在路上功能可提供导航、发送准确到达时间通知并评估员工效率[52] - 视频健康报告为服务提供商和商业视频客户提供每月摄像头和录像机状况快照[53] - 智能网关可创建专用Wi - Fi网络，简化摄像头安装并减少支持问题[54] - 人工智能增强专业监控并减少误报，为第三方监控站提供强大见解[55] - 环境洞察用于报警响应可实时判断业主取消报警可能性，减少误报派遣[56] 公司收购情况 - 2023年收购Vintra部分资产，助力扩展学习计划和部署高级视频分析商业解决方案[36] - 2023年平台处理超3250亿个由超1.5亿台联网设备生成的数据点[67][68] - 2023年收购国际通用智能通信设备生产商EBS 100%已发行和流通的股本[71] - 2019年10月21日，公司收购PC Open Incorporated 85%的已发行和流通股本[114] - 2020年12月14日，公司收购Shooter Detection Systems, LLC 100%的已发行和流通所有权权益单位[114] - 2022年9月23日，公司收购Noonlight, Inc. 85%的已发行和流通股本[115] - 2023年1月18日，公司收购EBS 100%的已发行和流通股本[115] - 2023年4月21日，公司收购Vintra, Inc.的部分资产，主要为成熟技术[119] 公司知识产权与人员情况 - 截至2023年12月31日投资产生数百项已授权专利和众多待审批专利申请[68] - 产品已在北美以外超50个国家本地化并可使用[71] - 截至2023年12月31日，公司拥有761项已授权美国实用专利、1项已授权美国设计专利和152项已授权国际专利；美国有210项待决实用专利申请和6项待决临时专利申请；有152项待决国际专利申请和17项根据专利合作条约待决的国际专利申请[98] - 公司在美国有39项注册商标，在加拿大有11项，在英国有9项，在欧盟有7项[99] - 公司需求响应计划为北美超60家能源公用事业公司管理超120万台联网设备[101] - 截至2023年12月31日，公司有1989名全职员工，其中销售和营销565人、研发1118人、行政229人、硬件制造77人；Alarm.com部门有1776人，其他部门有213人[109] 宏观经济影响 - 宏观经济状况的不确定性在2023年12月31日后持续导致金融市场大幅波动[469]

SaaS和许可收入增长 - 第四季度SaaS和许可收入增长10.3%至1.483亿美元，相比去年同期的1.346亿美元[3] - 全年SaaS和许可收入增长9.4%至5.692亿美元，相比去年的5.204亿美元[4] - 公司2023年第四季度SaaS和许可收入为1.483亿美元，同比增长10.3%[30] - 2023年全年SaaS和许可收入增长率为13.0%，调整后增长率为9.4%[46] - 公司2023年第四季度的非GAAP调整后SaaS和许可证收入为1.483亿美元，同比增长10.2%[49] - 公司2023年全年的非GAAP调整后SaaS和许可证收入为5.692亿美元，同比增长13.0%[49] - 公司2022年第四季度的非GAAP调整后SaaS和许可证收入为1.345亿美元[49] - 公司2022年全年的非GAAP调整后SaaS和许可证收入为5.037亿美元[49] - 公司2021年全年的非GAAP调整后SaaS和许可证收入为4.401亿美元[49] 净收入增长 - 第四季度GAAP净收入增长至3130万美元，相比去年同期的1810万美元[3] - 全年GAAP净收入增长至8100万美元，相比去年的5630万美元[4] - 2023年全年净利润为8034万美元，同比增长44.4%[30] - 公司2023年净收入为80,340千美元，同比增长44.4%[36] 非GAAP调整后EBITDA增长 - 全年非GAAP调整后EBITDA增长至1.54亿美元，相比去年的1.468亿美元[4] - 2023年全年非GAAP调整后EBITDA为15.397亿美元，同比增长4.8%[39] - 公司预计2024年非GAAP调整后EBITDA将在1.6亿美元至1.64亿美元之间[10] 现金及现金等价物增长 - 公司现金及现金等价物增长至6.97亿美元，相比去年的6.222亿美元[5] - 公司2023年现金及现金等价物为696,983千美元，同比增长12%[34] 公司财务预测 - 公司预计2024年SaaS和许可收入将在6.225亿美元至6.235亿美元之间[10] - 公司预计2024年非GAAP调整后EBITDA将在1.6亿美元至1.64亿美元之间[10] - 公司预计2024年第一季度和全年业绩将受到宏观经济条件的影响，包括地缘政治动荡和供应链中断[25] 公司新产品发布 - 公司推出了新的视频分析规则“Vacation Watch”，用于隐私控制[8] 公司知识产权协议 - 公司与Vivint达成和解并签署了长期知识产权许可协议[9] - 公司与Vivint达成长期知识产权许可协议，自2022年第四季度起不再记录Vivint许可收入[24] 公司收入及费用 - 2023年全年总收入为8.817亿美元，同比增长4.6%[30] - 2023年第四季度硬件及其他收入为7789万美元，同比增长5.8%[30] - 2023年第四季度研发费用为6127万美元，同比增长6.7%[30] - 2023年全年股票补偿费用为4.7283亿美元，同比下降10.2%[40] - 2023年全年诉讼费用为9043万美元，同比下降20.9%[40] - 2023年全年折旧和摊销费用为3.1424亿美元，同比增长1.8%[39] - 2023年全年利息支出为3.2229亿美元，同比增长458.8%[39] 公司每股收益 - 公司2023年第四季度每股基本收益为0.63美元，同比增长75%[29] - 公司2023年全年每股稀释收益为1.53美元，同比增长43%[29] - 2023年全年非GAAP调整后归属于普通股股东的每股收益为2.27美元（基本）和2.07美元（稀释）[44] 公司现金流量 - 公司2023年经营活动产生的现金流量为135,965千美元，同比增长139%[36] - 公司2023年投资活动使用的现金流量为25,966千美元，同比下降62%[36] - 公司2023年融资活动使用的现金流量为31,865千美元，同比下降58.3%[36] - 2023年全年自由现金流为12.8448亿美元，同比增长354.6%[48] 公司资产及负债 - 公司2023年总资产为1,439,563千美元，同比增长8.3%[34] - 公司2023年库存为96,140千美元，同比下降16.8%[34] - 公司2023年应收账款净额为130,626千美元，同比增长5.1%[34] - 公司2023年股东权益为688,546千美元，同比增长15%[34] - 公司2023年递延收入为12,692千美元，同比增长17.6%[34] 公司股票薪酬费用 - 公司2023年第四季度股票薪酬费用为1086万美元，同比下降25.6%[31] 公司非GAAP调整后净收入 - 2023年全年非GAAP调整后净收入为11.26亿美元，同比增长5.8%[40] - 2023年全年非GAAP调整后归属于普通股股东的净收入为11.315亿美元，同比增长5.8%[43]

文章核心观点 Alarm.com发现美国房主在情人节晚上比平常更易报火警，分析数据显示烟雾和一氧化碳警报增加64%，公司鼓励房主采取防火措施并推荐其连接烟雾探测器 [1][2][3] 异常现象 - 每年2月14日晚美国房主报火警可能性远超平常夜晚 [1] - 情人节烟雾和一氧化碳警报增加64% [1] - 过去两年数据显示情人节下午5点到9点火警显著增加，平常时段该时间段工作日警报为1226次，情人节烟雾警报频率升至2010次 [2] 原因推测 - 经验不足的厨师为给爱人留下深刻印象尝试制作多道菜 [2] - 为营造浪漫氛围使用过多蜡烛，有人沉浸其中忘记蜡烛燃烧 [2] 应对措施 - Alarm.com系统全年专业安装和监控，警报响起时专业人员评估情况并按需通知当局 [3] - 集成智能恒温器可关闭HVAC系统减少烟雾扩散 [3] - 用户可通过手机应用快速取消警报，避免不必要的消防部门调度 [3] 公司介绍 - Alarm.com是智能互联房产领先平台，数百万消费者和企业依靠其技术远程管理和控制房产 [5] - 平台通过应用和接口与多种物联网设备集成，安全、视频等解决方案通过全球数千家专业服务提供商提供 [5] - 公司普通股在纳斯达克以ALRM为代码交易 [5]

文章核心观点 - EnergyHub与安大略省独立电力系统运营商（IESO）合作，在六个月内让超10万户家庭加入Save on Energy Peak Perks™计划，建成加拿大最大的住宅虚拟电厂（VPP），显示出VPP在电网优化和节能减排方面的潜力及价值 [1] 公司相关 - EnergyHub是Alarm.com的独立子公司，是领先的电网边缘分布式能源资源管理系统（DERMS）提供商，与北美超60家公用事业公司合作，管理超1.7GW的灵活容量，助力公用事业公司及其客户创造清洁、分布式能源未来 [4] - EnergyHub与IESO合作的Peak Perks™计划通过与设备合作伙伴密切协调、优化客户页面及咨询营销最佳实践等方式，使数万名参与者能轻松加入该计划 [2] 行业相关 - 虚拟电厂是由电池、电动汽车和智能恒温器等互联设备组成的可主动控制的群体，是推进关键电网目标的宝贵且常被忽视的资源 [2] - 到2030年，美国虚拟电厂可减少60GW的峰值需求，到2050年可能增长到超200GW，还能在2030年帮助减少350亿美元的电力部门年度支出 [2] - 需求侧管理是确保安大略省电网可靠性的关键资源，尤其在夏季空调使用高峰期，对保障该省长电力供需平衡至关重要 [3]