文章核心观点 - 公司有望从全球国防预算上升、持续的产品创新以及国际增长机会中获益 [1][2][3][4] - 但高研发和劳动力成本仍然令人担忧 [6] 根据相关目录分别进行总结 国防市场和产品创新 - 公司将利用当前国防周期的特点,即地缘政治不确定性导致全球国防投资增加,从中获益,目标2024年国防市场收入增加1亿美元 [2] - 公司将利用美国现代化计划以及与美国国防部的合作关系,在国内市场获得新的销售机会 [2] - 公司推出4040MX产品,拓展了产品组合,为国际国防市场增长创造新机会 [2] - 公司专注于先进技术和持续创新,如FracTran、TerraTran和3414 Regional Haul Series等全自动变速箱,以及为商用车电气化和燃料电池市场开发产品,为公司带来新的增长机会 [3] - 公司的eGen Power产品组合展示了其适应汽车行业变化动态的能力,特别是eGen Flex和eGen Force产品组合正在推动公司的前景 [3] - 公司与EnerTech Capital的合作为其提供了进入电气化、连接性、自主性和数字化等新兴移动技术公司网络的机会 [3] 国际市场拓展 - 公司进入巴西农用喷雾机市场,以期在北美以外的新市场和应用领域实现增长,特别是在非公路业务领域 [4] - 公司加深与中国客车制造商宇通的合作,以扩大在卢旺达的业务 [4] - 公司与LGMG合作,以提高在全球采矿业务的存在 [4] - 公司扩大与三一的合作,重点巩固其在非洲、亚洲和南美等关键地区采矿自卸车市场的地位 [4] - 这些合作关系为公司在全球出口市场提供了增长机会 [4] 北美公路市场 - 公司在2023年从北美公路市场获得了强劲的需求,并预计2024年将继续保持这一势头 [5] - 公司提高了全年总销售、利润和现金流的指引 [5] 挑战 - 电气化动力计划预计将推高公司的支出水平,从而影响现金流 [6] - 2023年公司研发成本同比增加约5%,主要由于产品计划支出增加,预计今年研发费用将继续上升 [6] - 由于与UAW工会签订的新的四年集体谈判协议,公司预计劳动力成本将大幅上升 [6] - 高研发费用和劳动力成本将对短期利润产生压力 [6]

Mining industry leaders sign agreement at ride-and-drive event featuring LiuGong's newest Allison-equipped Wide Body Mining Dump Truck.INDIANAPOLIS, Sept. 17, 2024 /PRNewswire/ -- Allison Transmission is pleased to announce a strategic partnership with LiuGong, a top-tier global construction equipment manufacturer, marked by the signing of a Memorandum of Understanding (MOU) in Balikpapan, Indonesia. The signing ceremony was part of a customer ride-and-drive event showcasing LiuGong's latest 70-ton DW105A W ...

Allison-equipped Hydrogen Internal Combustion Engine (H2-ICE) truck demonstrates emissions control capable of outperforming upcoming emissions standards in the U.S. and Europe.INDIANAPOLIS, Sept. 12, 2024 /PRNewswire/ -- Allison Transmission is pleased to announce the integration of the Allison 4000 Series™ transmission with a Class 8 truck equipped with a Hydrogen Internal Combustion Engine (H2-ICE) displayed by Southwest Research Institute (SwRI) at SAE International's Commercial Vehicle Engineering Congr ...

Allison Transmission (ALSN) could be a solid choice for investors given its recent upgrade to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade primarily reflects an upward trend in earnings estimates, which is one of the most powerful forces impacting stock prices.The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Estimate.Since a changing ear ...

da-kuk/E+ via Getty Images Allison Transmission Holdings, Inc. (NYSE:ALSN) recently published great Q2 earnings results on July, 25. Despite significant growth in their North American On-Highway, and Defense end markets, and a raised 2024 guidance, I am still not convinced of management's confidence in the current share price. Despite the repurchase of $31 million in shares during the second quarter, there was no insider buying activity. In other words, no skin in the game, which to me is an indication ...

Investors interested in stocks from the Automotive - Original Equipment sector have probably already heard of Allison Transmission (ALSN) and Ferrari (RACE) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The Zacks Rank favors stoc ...

Momentum investing is all about the idea of following a stock's recent trend, which can be in either direction. In the 'long' context, investors will essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." And for investors following this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving in that direction. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Whil ...

文章核心观点 - 艾里逊传动控股公司(Allison Transmission Holdings)在2024年第二季度的业绩表现良好,每股收益2.13美元,同比增长11%,超出了分析师的预期 [1] - 公司实现了创纪录的816百万美元的季度收入,同比增长4%,也超出了分析师的预期 [1] 分部业务表现 - 北美商用车市场收入增长14.8%至456百万美元,超出预期,主要得益于重型商用车和中型卡车需求旺盛以及部分产品价格上涨 [2] - 北美非公路市场收入大幅下降96%至1百万美元,低于预期 [3] - 国防市场收入增长30.3%至43百万美元,略低于预期,主要受益于履带车应用需求上升 [4] - 北美以外的商用车市场收入增长4%至128百万美元,略低于预期,主要得益于亚洲地区需求增长和部分产品价格上涨 [5] - 北美以外的非公路市场收入下降8.3%至22百万美元,低于预期 [6] - 售后服务及其他市场收入下降9%至166百万美元,低于预期 [7] 财务状况 - 毛利增长至394百万美元,主要受益于收入增长和部分产品价格上涨 [8] - 调整后EBITDA增长至301百万美元,主要受益于毛利增长 [9] - 销售、管理及研发费用有所下降 [10] - 经营活动产生的现金流为171百万美元,自由现金流为150百万美元,同比均有所增加 [12] 2024年展望 - 公司上调了2024年全年收入、净利润和调整后EBITDA的指引区间 [13] - 预计经营活动产生的现金流和自由现金流也将有所增加 [14][15]

市场销售情况 - 2024年第二季度北美商用车市场销售强劲，销售额增长15%[75] - 全球非公路市场销售额下降53%，主要受北美能源行业和海外采矿建筑行业需求下降影响[76] - 国防市场销售额增长30%，主要受履带车型需求上升带动[76] - 海外商用车市场销售额增长4%，主要受亚洲市场需求上升和部分产品价格上涨推动[76] - 服务配件、支持设备及其他市场销售额下降8%，主要受北美服务配件和铝合金压铸件需求下降影响[76] 财务表现 - 第二季度净销售额为8.16亿美元，同比增长4%[86] - 第二季度毛利为3.94亿美元，同比增长3%[88] - 第二季度销售、一般及管理费用为8200万美元，同比下降11%[89] - 第二季度研发费用为4900万美元，同比增长4%[90] - 第二季度利息费用净额为2200万美元，同比下降21%[91] - 第二季度其他费用净额为700万美元，主要由于4百万美元的非现金退休金计划结算费用和300万美元的有价证券公允价值变动[92] - 第二季度所得税费用为4700万美元，有效税率为20%[93] - 上半年净销售额为16.05亿美元，同比增长5%[96] - 上半年毛利为7.6亿美元，同比增长2%[98] - 上半年利息费用净额为4700万美元，同比下降16%[102] 现金流和资本管理 - 公司获得了4,000百万美元的股票回购授权，截至2024年6月30日剩余689百万美元[112] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为344百万美元，较2023年同期增加10百万美元[114] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为32百万美元，较2023年同期减少9百万美元[115] - 2024年上半年融资活动使用的现金流为218百万美元，较2023年同期增加44百万美元[115] - 公司有648百万美元的现金及现金等价物和745百万美元的可用信贷额度[113] 成本结构和经营指标 - 成本中直接材料占65%、制造费用占27%、直接人工占8%[78] - 销售、一般及管理费用主要包括办公人员工资福利、广告促销费用、产品质保费用等[79] - 研发费用在发生时计入当期费用[80] - 公司使用经调整EBITDA和经调整EBITDA占销售收入百分比作为经营盈利能力的衡量指标[81] 风险管理 - 公司的主要利率风险来自于高级担保信贷融资[121] - 公司的高级担保信贷融资包括5.17亿美元的定期贷款和7.45亿美元的循环信贷融资[121] - 公司已经通过利率掉期合约有效地对冲了5亿美元的可变利率债务[121] - 如果高级担保信贷融资全部提取,利率每上升0.125%将增加约100万美元的利息费用[121] - 公司的销售和成本主要以美元计价,但也存在巴西雷亚尔、英镑、加拿大元、人民币、欧元等货币的风险[122] - 假设当前外汇交易水平不变,人民币、欧元、印度卢比和日元汇率每上升或下降10%,将相应改变公司税后收益约600万美元[122] - 公司约65%的销售成本由采购部件构成,其中大部分为铝和钢制品[123] - 假设当前采购水平不变,铝和钢价格每上升或下降10%,将相应改变公司收益约800万美元和1300万美元[124] - 公司已经在长期供应协议中纳入了与商品价格波动相关的成本分摊机制[124]

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