Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选功能 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores 概述 - Zacks Style Scores 是与 Zacks Rank 相辅相成的指标，基于三种广泛遵循的投资方法论对股票进行评级，帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值、增长和动量特征被赋予 A、B、C、D 或 F 的评级，评级越高，股票表现越好的可能性越大 [4] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分**：关注市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）、市现率（Price/Cash Flow）等指标，寻找被低估的股票 [5] - **增长评分**：关注公司的财务实力、健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流寻找可持续增长的股票 [6] - **动量评分**：利用股票价格或盈利前景的上升或下降趋势，通过一周价格变化和月度盈利预测变化等因素确定建仓时机 [7] - **VGM 评分**：结合价值、增长和动量评分，提供最全面的指标，帮助筛选出最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动量的公司 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型，通过盈利预测修正帮助构建投资组合 [9] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41%，超过标普 500 指数的两倍 [10] - 每日有超过 200 家公司被评为 Zacks Rank 1，另有 600 家公司被评为 Zacks Rank 2（买入） [10][11] - 结合 Zacks Rank 1 或 2 以及 Style Scores A 或 B 的股票具有更高的成功概率 [12] - 即使股票具有 A 或 B 的 Style Scores，若其 Zacks Rank 为 4（卖出）或 5（强力卖出），其盈利预测仍呈下降趋势，股价下跌的可能性较大 [13] - 投资组合中 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores A 或 B 的股票越多越好 [14] 公司案例：Allison Transmission (ALSN) - Allison Transmission 总部位于印第安纳波利斯，是中型和重型商用车辆及重型战术美国国防车辆全自动变速箱的制造商，并在多个细分市场中占据领先地位 [15] - ALSN 的 Zacks Rank 为 3（持有），VGM 评分为 B [16] - ALSN 的增长评分为 B，预计当前财年盈利同比增长 11% [16] - 过去 60 天内，五位分析师上调了 ALSN 2024 财年的盈利预测，Zacks 共识预测每股收益增加 0.36 美元至 8.21 美元，平均盈利惊喜率为 13.2% [16] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的增长及 VGM 评分，ALSN 应成为投资者的重点关注对象 [17]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更聪明、更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Premium 的一部分 帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - Value Score 关注股票的价值 通过市盈率、PEG、市销率、市现率等指标筛选最具吸引力和折扣的股票 [3] - Growth Score 关注公司的财务实力和未来前景 通过预测和历史收益、销售额和现金流等指标寻找可持续增长的股票 [4] - Momentum Score 关注股票价格或收益前景的上升或下降趋势 利用一周价格变化和月度收益估计变化等指标确定买入高动量股票的最佳时机 [4] - VGM Score 是 Value、Growth 和 Momentum 的综合评分 帮助筛选最具吸引力价值、最佳增长预测和最强劲动量的公司 [5] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用盈利预测修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合 [6] - Zacks Rank 1 (强力买入) 股票自1988年以来平均年回报率为+25.41% 超过标普500指数的两倍 [7] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 以最大化上涨潜力 [9] - 即使 Style Scores 为 A 或 B 但 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 的股票 仍可能因盈利前景下降而股价下跌 [10] 公司案例: Allison Transmission (ALSN) - Allison Transmission 总部位于印第安纳波利斯 是美国中型和重型商用车辆以及重型战术国防车辆全自动变速器的最大生产商 并在多个细分市场占据领先地位 公司还提供电动混合动力和全电动推进系统 [11] - ALSN 的 Zacks Rank 为 3 (持有) VGM Score 为 B 增长投资者可能将其视为首选 公司当前财年的预测收益同比增长率为10.8% [12] - 过去60天内 五位分析师上调了对2024财年的盈利预测 Zacks 共识估计增加了0.35美元至每股8.20美元 ALSN 的平均盈利惊喜为13.2% [12] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的 Growth 和 VGM Style Scores ALSN 应成为投资者的关注对象 [13]

核心观点 - Allison Transmission (ALSN) 的 Zacks 评级从 2 (买入) 升级，反映了其盈利预期的上升趋势，这可能是推动股价上涨的重要因素 [1][4] - Zacks 评级系统基于公司盈利预期的变化，特别是当前和未来财年的每股收益 (EPS) 共识预期 [2] - 盈利预期的变化与短期股价走势高度相关，机构投资者通常根据盈利预期调整估值模型，从而影响股价 [5][7] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修正反映）与短期股价走势密切相关 [5] - 机构投资者通过盈利预期计算公司股票的合理价值，盈利预期的上升或下降直接影响其估值模型，进而推动买卖行为 [5] - 盈利预期修正的趋势与短期股价走势之间存在强相关性，跟踪这些修正可能为投资决策带来显著回报 [7] Allison Transmission 的盈利预期 - Allison Transmission 预计在截至 2024 年 12 月的财年中每股收益为 8.20 美元，同比增长 10.8% [9] - 过去三个月，Zacks 共识预期上调了 3.9%，表明分析师对其盈利前景持乐观态度 [9] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统基于四个与盈利预期相关的因素，将股票分为五类，从 1 (强力买入) 到 5 (强力卖出) [8] - Zacks Rank 1 的股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25% [8] - Allison Transmission 的 Zacks Rank 2 评级使其跻身 Zacks 覆盖股票的前 20%，表明其盈利预期修正表现优异，可能推动股价上涨 [11]

业绩总结 - Allison Transmission的2024年第三季度净销售额为32亿美元[12] - 2023年净销售额为32.04亿美元，较2022年增长15%[109] - 2023年调整后的EBITDA为11.08亿美元，占净销售额的36.6%[109] - 2024年净销售指导范围为3,135百万至3,215百万美元，主要受价格上涨和北美市场需求增加的推动[98] - 2024年调整后的自由现金流指导范围为675百万至725百万美元[97] 用户数据 - 2023年，Allison在北美公路市场的30-40%销量由市政支出驱动，降低了市场波动性[13] - 2023年，Allison在Class 8 Straight市场的市场份额为0%至82%不等，显示出不同类别的市场渗透率[12] - Allison的电动混合动力系统在全球交付超过9,500台，累计行驶里程达到33亿英里[30] 未来展望 - 公司预计在未来将有4亿美元的年收入增长机会，主要来自于电气化推进系统的进一步采用[9] - 预计XM30项目的原型车开发将于2024年11月中旬开始，政府测试预计在2026年初开始，生产预计在2029年开始[35] - 2024年净收入预期在6.75亿至7.25亿美元之间[114] - 2024年调整后的EBITDA预期在11.15亿至11.75亿美元之间[114] 新产品和新技术研发 - 公司在电动轴解决方案方面的最新产品eGen Power® 100S已被多个美国公共交通机构选用[25] - Allison Transmission的电动混合动力推进系统eGen Force已被美国Rheinmetall选中用于XM30项目[68] - Allison Transmission的FracTran®油田系列变速器于2021年推出，专为满足全球油气田的高马力需求而设计[61] 市场扩张和并购 - Allison Transmission在北美的Class 8区域运输市场预计将带来1亿美元的年增量收入机会[65] - 全球防务市场的增长机会预计将带来1亿美元的年增量收入，主要受地缘政治动态和美国国防部现代化优先事项的推动[68] - 4000系列和3414区域运输系列变速器已与多家顶级OEM达成合作，进一步扩大市场份额[65] 负面信息 - 2024年9月30日，净债务为1,627百万美元，净杠杆比率为1.39倍[89] - 2023年折旧费用为9.6亿美元[109] - 2023年利息费用为1.38亿美元[109] 其他新策略和有价值的信息 - Allison Transmission的资本配置优先事项包括投资于增长、战略收购和向股东返还现金[9] - 自2012年首次公开募股以来，已回购超过63%的流通股，回购授权剩余6亿美元[80] - 2024年第三季度每股季度股息增加至0.25美元，过去五年内股息增长67%[80]

财务表现 - 公司第三季度每股收益为2.27美元，同比增长29%，超出市场预期的2.01美元 [1] - 季度收入达到8.24亿美元，同比增长12%，超出市场预期的7.91亿美元 [1] - 毛利润为3.96亿美元，同比增长11%，主要得益于销售增长和部分产品价格上涨 [6] - 调整后EBITDA为3.05亿美元，同比增长14%，主要受毛利润增长推动 [6] - 公司现金及等价物从2023年底的5.55亿美元增至7.88亿美元，长期债务从24.9亿美元降至23.9亿美元 [7] - 经营活动产生的净现金流为2.46亿美元，调整后自由现金流为2.1亿美元，同比增长15% [8] 细分市场表现 - 北美公路市场销售额达4.57亿美元，同比增长21.5%，超出市场预期的4.12亿美元，主要受8级职业卡车和中型卡车需求增长及部分产品价格上涨推动 [2] - 北美非公路市场销售额从900万美元骤降至100万美元，低于市场预期的332万美元 [3] - 国防市场销售额达5300万美元，同比增长23.2%，但略低于市场预期的5600万美元 [3] - 北美以外公路市场销售额达1.26亿美元，同比增长6.8%，超出市场预期的1.24亿美元，主要受亚洲需求强劲和部分产品价格上涨推动 [4] - 北美以外非公路市场销售额保持在1900万美元，低于市场预期的2090万美元 [4] - 服务零件、支持设备及其他市场销售额为1.68亿美元，同比下降1.7%，略低于市场预期的1.7亿美元 [5] 2024年展望 - 公司上调2024年全年收入预期至31.3-32.1亿美元，此前预期为30.9-31.7亿美元 [9] - 净利润预期上调至6.75-7.25亿美元，此前预期为6.5-7亿美元 [9] - 调整后EBITDA预期上调至11.1-11.7亿美元，此前预期为10.8-11.4亿美元 [9] - 经营活动产生的净现金流预期上调至7.4-8亿美元，此前预期为7.15-7.75亿美元 [10] - 资本支出预期为1.35-1.45亿美元 [10] - 调整后自由现金流预期上调至6.05-6.55亿美元，此前预期为5.9-6.4亿美元 [10] 行业动态 - 特斯拉2024年和2025年每股收益预期在过去7天内分别上调0.18美元和0.12美元 [11] - 丰田2024年和2025年每股收益预期在过去60天内分别上调0.56美元和0.65美元 [12] - REE Automotive 2024年和2025年盈利预期分别同比增长64%和13.3% [12]

财务业绩 - 公司2024年第三季度总销售额为8.24亿美元，同比增长12%[62] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3.05亿美元，占销售额的37%[68] - 2024年前三季度调整后自由现金流为5.22亿美元[68] - 第三季度净销售额为8.24亿美元，同比增长12%[71] - 第三季度毛利为3.96亿美元，同比增长11%[74] - 第三季度销售、一般及管理费用为8500万美元，同比下降1%[76] - 第三季度研发费用为5100万美元，同比增长4%[77] - 第三季度利息费用净额为2100万美元，同比下降22%[78] - 第三季度其他收益净额为1000万美元，同比增加12000万美元[79] - 第三季度所得税费用为4900万美元，有效税率为20%[80] - 前九个月净销售额为24.29亿美元，同比增长7%[84] - 前九个月毛利为11.56亿美元，同比增长5%[86] - 前九个月销售、一般及管理费用为2.53亿美元，同比下降5%[88] - 公司拥有7.88亿美元现金及等价物和7.45亿美元可用的循环信贷额度[98] - 经营活动产生的现金流为5.9亿美元，较上年同期增加4400万美元[99] - 投资活动使用现金7000万美元，较上年同期减少100万美元[100] - 融资活动使用现金2.87亿美元，较上年同期增加8200万美元[101] 市场表现 - 北美商用车市场销售额增长22%，主要由于重型商用车和中型卡车需求增加以及部分产品价格上涨[62] - 全球非公路市场销售额下降29%，主要由于北美能源行业和非北美矿业和建筑行业需求下降[62] - 国防市场销售额增长23%，主要由于履带车应用需求增加[62] - 非北美商用车市场销售额增长7%，主要由于亚洲市场需求增加和部分产品价格上涨抵消了欧洲市场需求下降[62] - 服务配件、支持设备和其他市场销售额下降2%，主要由于全球服务配件需求下降[62] 公司展望 - 公司预计2024年全年销售额将有所增长，主要受益于某些产品价格上涨、北美商用车和国防市场需求增加以及持续执行增长举措[61] - 公司获得了穆迪和惠誉的信用评级，分别为Ba1和BB+[95] - 公司董事会批准了40亿美元的股票回购计划，截至2024年9月30日剩余6.39亿美元[95] - 公司的第一留置权净杠杆比率为-0.23倍，低于4倍时可免除额外现金流支付[94] - 公司目前遵守了信贷协议和优先票据契约的所有契约[94] - 公司认为未来12个月内经营活动产生的现金流、现金及等价物以及循环信贷额度将足以满足已知和预期的现金需求[98] 风险因素 - 公司面临利率、汇率和商品价格波动的市场风险[108,109,110,111] - 公司面临诸多风险因素,包括市场竞争、技术发展、供应链问题、经济环境变化、劳工纠纷等[106] - 公司面临利率风险,已通过利率掉期合同对冲部分浮动利率债务[109] - 公司面临汇率风险,主要涉及人民币、欧元、印度卢比和日元等货币[110] - 公司面临大宗商品价格波动风险,主要包括铝和钢材价格[111] - 公司面临各类法律诉讼[114] 其他 - 公司财报电话会议的关键要点包括业绩总结、用户数据、未来展望和业绩指引、新产品和新技术研发、市场扩张和并购、以及其他新策略[103] - 公司财报编制需要管理层做出估计和假设,实际结果可能与此有重大差异[103] - 公司的内部控制和信息披露控制被评估为有效[113]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长12%，达到8.24亿美元，主要受北美公路市场需求强劲推动 [8][9] - 毛利润为3.96亿美元，同比增加3900万美元，净收入为2亿美元，同比增加4200万美元，增幅为27% [10] - 调整后的EBITDA为3.05亿美元，同比增加3800万美元，稀释后每股收益同比增长29%，达到2.27美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美公路市场的销售额同比增长22%，主要受Class 8职业车辆和中型卡车需求强劲及部分产品价格上涨推动 [8] - 国防市场销售额同比增长23%，主要受履带车辆应用需求增加推动 [9] - 北美以外的公路市场创下第三季度销售新高，主要受亚洲需求增加和部分产品价格上涨推动，但欧洲需求下降部分抵消了增长 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在印度的钦奈工厂进行超过1亿美元的投资，以增加全球产能，满足日益增长的自动变速器需求 [17][19] - 公司与全球建筑设备制造商Lugan签署战略合作协议，旨在实现每年1亿美元的增量收入机会 [20] - 公司致力于提供符合即将到来的排放法规的产品，确保在未来的市场中保持竞争力 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对北美公路市场的需求表示乐观，认为基础设施支出将持续推动Class 8职业车辆的需求 [16] - 管理层指出，尽管市场存在一些不确定性，但整体需求仍然强劲，预计未来几年将继续保持增长 [60][82] - 管理层提到，尽管当前的生产能力接近极限，但市场需求的持续增长可能会延长职业卡车的周期 [62] 其他重要信息 - 第三季度调整后的自由现金流为2.1亿美元，同比增加2800万美元，主要受毛利润增加推动 [12] - 公司在第三季度支付了每股0.25美元的股息，并回购了超过5000万美元的普通股 [13] - 公司预计2024年净销售额将在31.35亿到32.15亿美元之间，净收入将在6.75亿到7.25亿美元之间 [14][15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于明年的定价前景 - 管理层表示，北美公路市场的60%收入合同即将到期，正在进行谈判，预计将继续保持强劲的需求和价值交付 [37][38] 问题: 关于现金使用和股东回报 - 管理层重申资本配置优先级，首先是支持有机增长，其次是回报股东，过去五年已回购63%的股份 [41][42] 问题: 关于400万美元的增长机会 - 管理层表示，国防市场的增长进展良好，其他市场如区域运输和液压压裂的增长受到市场条件的影响 [45][46][49] 问题: 关于第四季度的EBITDA预期 - 管理层指出，OEM的工作日减少将影响第四季度的收入，预计将回归到疫情前的季节性水平 [53][54] 问题: 关于印度工厂的投资和未来产能 - 管理层表示，印度工厂的产能将增加10%到20%，以满足北美以外市场的需求 [57][58] 问题: 关于职业卡车的需求周期 - 管理层认为，当前的需求强劲，预计将持续到2025年，尽管存在一些生产能力的限制 [60][62] 问题: 关于零部件的表现 - 管理层表示，零部件的表现没有显著变化，预计2024年将是第二好的年份，2025年展望良好 [66]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为8.24亿美元，同比增长12% [1] - 每股收益（EPS）为2.27美元，去年同期为1.76美元，同比增长29% [1] - 营收超出市场预期的7.9066亿美元，超出幅度为4.22% [1] - 每股收益超出市场预期的2.01美元，超出幅度为12.94% [1] 终端市场销售表现 - 北美公路市场销售额为4.57亿美元，超出分析师平均预期的4.1227亿美元，同比增长21.5% [3] - 北美非公路市场销售额为100万美元，低于分析师平均预期的332万美元，同比下降88.9% [3] - 服务零件、支持设备及其他销售额为1.68亿美元，略低于分析师平均预期的1.6987亿美元，同比下降1.8% [3] - 国防市场销售额为5300万美元，低于分析师平均预期的5590万美元，同比增长23.3% [3] - 北美以外非公路市场销售额为1900万美元，低于分析师平均预期的2090万美元，同比无变化 [3] - 北美以外公路市场销售额为1.26亿美元，超出分析师平均预期的1.239亿美元，同比增长6.8% [3] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨3.9%，同期标普500指数上涨1.7% [4] - 公司股票当前Zacks评级为3（持有），表明其短期内可能与大盘表现一致 [4]

公司业绩表现 - Allison Transmission最新季度每股收益为2.27美元，超出Zacks共识预期的2.01美元，同比增长29% [1] - 公司最新季度营收为8.24亿美元，超出Zacks共识预期的4.22%，同比增长12% [2] - 过去四个季度，公司四次超出每股收益和营收预期 [2] - 公司股价年初至今上涨71.7%，远超标普500指数22.1%的涨幅 [3] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.90美元，营收7.8981亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益7.97美元，营收31.9亿美元 [7] 行业状况 - Allison Transmission所属的汽车原设备制造行业在Zacks行业排名中处于后24% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业超过2倍 [8] 同行公司 - 同行业公司Innoviz Technologies预计最新季度每股亏损0.14美元，同比改善22.2% [9] - Innoviz Technologies预计最新季度营收503万美元，同比增长44.6% [10]

财务表现 - 2021年第四季度收入为1.33亿美元，同比增长35%[1] - 2021年全年收入为4.48亿美元，同比增长41%[1] - 2021年第四季度毛利率为82.5%，同比提高1.5个百分点[1] - 2021年全年毛利率为82.1%，同比提高1.4个百分点[1] 业务发展 - 2021年第四季度新增付费用户数为40.4万，同比增长36%[1] - 2021年全年新增付费用户数为159.1万，同比增长41%[1] - 截至2021年12月31日，总付费用户数达到1,050万[1] - 2021年第四季度付费用户转化率为14.1%，同比提高1.1个百分点[1] - 2021年全年付费用户转化率为13.9%，同比提高1.1个百分点[1] 战略发展 - 持续加大研发投入，2021年全年研发费用为1.11亿美元，同比增长44%[1] - 加快国际市场拓展步伐，2021年第四季度国际市场收入占比达到24.5%[1] - 持续优化产品功能和用户体验，提升用户粘性和忠诚度[1] - 积极探索新的盈利模式和增长点，为未来发展奠定基础[1] 展望未来 - 2022年第一季度收入预计为1.18亿至1.20亿美元，同比增长30%至32%[1] - 2022年全年收入预计为5.15亿至5.25亿美元，同比增长15%至17%[1] - 将持续加大研发投入,不断优化产品和服务,提升用户体验[1] - 加快国际市场拓展,提升全球市场份额[1] - 积极探索新的盈利模式,为公司长期发展注入新动能[1]