Autoliv (NYSE:ALV) Q3 2025 Earnings Call October 17, 2025 08:00 AM ET Speaker3Good day and thank you for standing by. Welcome to the Autoliv Inc. third quarter 2025 financial results conference call and webcast. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker's presentation, there will be a question-and-answer session. To ask a question during the session, please press star 1 and 1 on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To withdra ...

Earnings Call Presentation 3rd Quarter 2025 October 17, 2025 October 17, 2025 ALV – Q3 2025 Earnings Call and Webcast Copyright Autoliv Inc., All Rights Reserved Public Safe Harbor Statement* This report contains statements that are not historical facts but rather forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward- looking statements include those that address activities, events or developments that Autoliv, Inc. or its management believes or ...

Wall Street anticipates an earnings per share (EPS) of $2.03 and revenue of approximately $2.7 billion for the quarter ending September 2025.The Zacks Consensus Estimate predicts a slightly lower EPS of $2.00, indicating potential market volatility.Key financial ratios such as the P/E ratio of 13.04 and a debt-to-equity ratio of 0.90 highlight Autoliv's market valuation and financial health.Autoliv Inc. (NYSE:ALV) is a leading manufacturer of automotive safety systems, including airbags, seatbelts, and stee ...

, /PRNewswire/ -- Autoliv, Inc. (NYSE: ALV) (SSE: ALIVsdb), the worldwide leader in automotive safety systems, and China Automotive Technology and Research Center Co (CATARC), the leading research institution setting standards in China's automotive sector, have signed a strategic agreement to jointly advance automotive safety standards and innovation in China and beyond. This partnership brings together Autoliv's global leadership in automotive safety and CATARC's comprehensive technical service capabilitie ...

, /PRNewswire/ --Â Autoliv, Inc. (NYSE: ALV) and (SSE: ALIVsdb), the worldwide leader in automotive safety systems, today announced its intent to form a new joint venture with Hangsheng Electric Co., Ltd. (HSAE), a leading Chinese developer of automotive electronics. The joint venture will focus on developing and manufacturing advanced safety electronics for the rapidly evolving Chinese automotive market. The joint venture is expected to be formally established in Q1 2026, pending regulatory approvals from ...

财务表现 - 第二季度净销售额同比增长4%至创纪录的27亿美元 调整后营业利润增长14%至251亿美元 调整后营业利润率提升80个基点至93% [1] - 季度股息提高至每股085美元 重申年度股票回购目标3亿至5亿美元 [1] - 毛利率提升30个基点至185% 过去五年每股收益增长三倍 得益于净利润增长和股份减少 [4][5] 关税应对策略 - 关税敞口预计翻倍至约2亿美元 但通过客户补偿协议和供应链调整已抵消80%的成本影响 剩余部分预计2025年收回 对营业利润率影响控制在35个基点 [2][3] - 采取多元化地理布局策略 拥有5家美国工厂并遵守美墨加协定(USMCA)采购条款以最小化关税风险 [2][3] 成本控制与效率提升 - 直接生产人员同比减少3200人 通过自动化和数字化战略实施提升劳动生产率 [4][5] - 研发费用优化直接降低运营成本 支撑营业利润率持续扩张 [4][5] 区域市场表现 - 中国本土OEM销售额增长16% 印度市场份额维持约60% 贡献集团销售额5% 预计2025年带来额外1亿美元收入 [6][7][8] - 日本轻自动车市场新推出安全带产品 前中央安全气囊部署量增加 支撑亚洲区域高于行业平均的增长 [6] 未来展望 - 2025年指引：有机销售额增长约3% 调整后营业利润率10%-105% 经营现金流约12亿美元 [9] - 假设全球轻型车产量下降05% 但资本回报优先政策不变 三季度全球轻型车产量或同比下滑5% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额约27亿美元，同比增长4%，调整后运营收入从去年的2.21亿美元增至2.51亿美元，调整后运营利润率为9.3%，较去年同期提高80个基点 [10][21] - 调整后摊薄每股收益增加0.33美元，主要驱动因素为运营收入增加0.27美元和股份数量减少带来的0.10美元 [21] - 调整后资本回报率为24%，调整后股权回报率为28% [21] - 支付股息0.70美元/股，回购5100万美元股票并注销50万股 [21] - 运营现金流为2.77亿美元，较去年同期减少6300万美元，自由运营现金流为1.63亿美元，去年同期为1.94亿美元 [23][24] - 贸易营运资金较去年增加1.85亿美元，占销售额的比例从11.2%增至12.5% [25] - 净债务减少3100万美元，过去12个月调整后EBITDA增加400万美元，杠杆比率稳定在1.3倍 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各条业务线的具体数据和关键指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 全球轻型汽车第二季度产量增长270个基点，超出季度初预期200个基点，中国国内OEM在补贴政策支持下增长强劲，北美和西欧高CPV市场产量各下降约3% [12][13] - 公司在除日本和中国外的所有地区销售表现超过轻型汽车产量，在日本受不利生产组合影响，在中国与国内OEM的销售增长超16%，与全球客户的增长比其轻型汽车产量高2个百分点 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在6月资本市场日强调通过深化与全球和中国领先OEM的合作实现可持续增长和长期价值创造，展示核心安全系统和新移动安全解决方案的创新 [32] - 公司凭借多元化客户组合和强大制造布局应对关税挑战，与客户合作减轻影响，如调整运输点、加强USMCA合规和探索补偿机制 [27][28] - 公司在行业中具有较强竞争力，在中国本地市场是领导者，在印度市场份额约60%，预计2025年印度市场占集团销售额约5% [69][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年全球轻型汽车产量前景不确定，受关税、经济增长放缓等因素影响，S&P预测全年增长0.4%，下半年下降超2% [30] - 公司预计2025年具有挑战性，轻型汽车产量同比下降，但专注效率有望提高盈利能力，预计中国销售表现显著改善 [34] - 公司预计全年有机销售增长约3%，调整后运营利润率约10% - 10.5%，运营现金流约12亿美元 [36][37] 其他重要信息 - 公司成功恢复约80%的第二季度关税成本，预计今年晚些时候恢复大部分剩余部分，关税对季度运营利润率产生约35个基点的负面影响 [7][8] - 公司计划每年进行3 - 5亿美元的股票回购，并将第三季度股息提高至0.85美元/股 [9] - 公司直接劳动生产率呈积极趋势，同比减少3200名直接生产人员，毛利率同比增加30个基点 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国国内市场表现及后续趋势 - 公司在与中国OEM的业务增长中缩小了与市场的差距，预计年底在中国市场实现超越 [40][42][43] 问题2: 产品销量波动原因 - 产品销量波动是由于产品类别内的组合效应，不同产品销售价格差异大 [44][45] 问题3: 第二季度关税回收较慢的原因及全年回收预期 - 是纯粹的时间效应，第一季度关税较少影响小，第二季度关税增加且季度末有未完成的谈判，有信心在后续季度收回剩余关税 [49][50][51] 问题4: 指导方针中利润率不变的原因及原材料成本情况 - 关税是有机增长从2%提高到3%的主要原因，预计全年关税对运营利润率有20个基点的稀释效应；原材料成本有所改善，预计全年逆风约2000万美元 [52][53] 问题5: 第三季度利润率较弱的驱动因素 - 第三季度轻型汽车产量预计环比下降约100万辆，符合典型季节性，第四季度预计产量和工程收入最高 [56][57] 问题6: 大型OEM对供应商条款更严格的影响 - 与客户就条款和条件的谈判是正常业务，未将其视为特定问题 [58] 问题7: 第三季度关税回收情况及全年未完全回收的可能性 - 每个季度结算都会有时间效应，不期望第三季度过度回收关税 [61][63] 问题8: 实现12%利润率目标的可控因素和市场因素 - 公司专注于控制内部杠杆，如人员减少、效率提升和自动化等，稳定的轻型汽车产量和订单稳定性也是重要因素 [64][65] 问题9: 中国价格竞争对公司定价谈判的影响及印度市场情况 - 公司有能力在价格上具有竞争力，不受中国价格竞争影响；在印度市场表现远超轻型汽车产量增长，市场份额约60%，预计2025年占集团销售额约5% [68][69][71] 问题10: 考虑到市场趋势，公司是否仍期望12月保持相同季节性 - 下半年市场将变弱，第三季度是盈利最弱季度，第四季度因季节性和工程收入最高 [76][78][79] 问题11: EV与ICE车辆的产品内容及销售组合 - 公司在EV和ICE车辆的市场份额相似，第二季度无变化 [80][81] 问题12: 公司在关税方面的竞争定位 - 公司区域化程度高，在美国有强大工业布局，与客户合作优化布局 [86][87] 问题13: 与客户关于关税的讨论是否改变 - 公司与客户合作减少关税影响，但需明确关税情况才能进行下一步资本支出决策 [88][89][90] 问题14: 股票回购速度较慢的原因及剩余年份的预期 - 上半年市场波动，公司内部讨论后采取谨慎态度，但仍坚定承诺每年3 - 5亿美元的回购目标 [97] 问题15: 假设当前汇率，下半年货币对公司的影响 - 第二季度货币对EBIT的支持主要来自资产负债表重估效应，预计全年翻译效应约为零 [98][99] 问题16: 定价动态及关税谈判的影响 - 定价动态与历史情况相同，仍有通胀影响，新产品和新业务会带来新价格点，关税谈判不改变定价模式 [104][105] 问题17: 美洲市场GOM受EV和关税的影响 - 美洲市场EV组件影响极小，关税带来不确定性，使新模型投资和RFQ活动推迟 [108][109] 问题18: 中国市场实现超越后，组合逆风将持续多久 - 难以明确回答，公司正在中国低终端车辆市场增加份额，缩小差距，预计未来表现超越市场 [112][113]

业绩总结 - Q2'25销售额达到27.14亿美元，同比增长4.2%[34] - 调整后营业收入为2.51亿美元，调整后营业利润率为9.3%[34] - 每股收益（EPS）调整后为2.21美元，同比增长18.2%[34] - 净收入为1.68亿美元，同比增长20.9%[41] - 运营现金流为2.77亿美元，同比下降18.6%[41] 用户数据 - 2025年第二季度交付的安全带数量为3580万条，同比持平[80] - 2025年第二季度侧气囊交付数量为3450万条，同比增长7%[80] 未来展望 - 2025年全球轻型车辆生产预计同比下降2.3%[74] - 2025年有机销售增长预计约为3%[75] - 2025年调整后营业利润率预计在10%到10.5%之间[75] - 2025年运营现金流预计约为12亿美元[75] - 2025年资本支出占销售比例预计约为5%[75] - 2025年税率预计约为28%[75] - 2025年第三季度全球轻型车辆生产预计将下降近5%，即100万单位[74] 新产品和新技术研发 - 公司在第一季度成功应对关税，增强了对全年业绩的信心[74] 市场扩张和并购 - 股东回报持续显著，回购股票金额为5100万美元，计划在2029年底前每年回购3亿至5亿美元[8] - 第二季度支付每股股息0.70美元，较第一季度增加21%至0.85美元[8] 负面信息 - 全球轻型汽车生产（LVP）预计在2025年下降约0.5%至2200万辆[60] - 第二季度因地区LVP组合的负面影响，销售增长与LVP增长的差距缩小至1个百分点[27] - 在第二季度，因新美国关税的补偿总额达到2700万美元[59]

高管变动 - 公司首席财务官兼执行副总裁Fredrik Westin因个人原因辞职，并将于2025年12月31日前继续留任[1] - Fredrik Westin计划返回欧洲大陆发展，其于2020年3月加入公司[1] - 公司CEO Mikael Bratt对其过去五年在全球汽车行业挑战时期的贡献表示感谢[2] 继任计划 - 公司已立即启动新任首席财务官的招聘程序[2] 公司概况 - 公司是全球汽车安全系统领导者，产品包括安全气囊、安全带、方向盘及两轮车骑手安全解决方案[4] - 2024年公司产品挽救约37,000条生命并减少超600,000起伤害事故[4] - 业务覆盖25个国家，拥有13个技术中心和65,000名员工，2024年销售额达104亿美元[5] 研发与创新 - 公司通过技术中心持续推动创新研发，致力于重新定义移动安全标准[4][5]

公司战略与增长机会 - 公司作为全球汽车安全系统领导者，通过资本日(CMD)阐述其战略、增长机会及股东回报策略更新[1] - 自2023年投资者日以来，公司已采取行动应对外部挑战，包括通胀压力、地缘政治紧张、关税及轻型车生产市场结构变化[1] - 通过优化运营构建更高效、成本更优的结构，强化以客户为中心的竞争优势[2] - "Autoliv Way"战略涵盖支持所有驱动类型、覆盖最广的传统与新OEM客户组合，以及区域化制造与采购的工程布局[2] 股东回报策略 - 董事会批准2025年7月1日至2029年12月31日期间的新股票回购计划，规模达25亿美元，并终止此前2022-2025年计划的剩余额度[3] - 2025年第三季度股息上调至每股0.85美元，较第二季度增长0.15美元（21%），较2024年平均季度股息高24%[4] - 计划2029年前年均股票回购3-5亿美元，并保持季度股息持续增长[9] - 股东回报策略基于公司在行业中的领导地位，旨在平衡风险与机遇[5] 财务目标与业绩指引 - 重申2025年全年指引：有机销售额增长约2%，调整后营业利润率10-10.5%[6] - 长期目标为10年以上周期内年均有机销售额增长4-6%，2030年前增长主要来自单车安全配置含量及轻型车产量，2030年后移动安全解决方案(MSS)贡献将提升[7] - 中期目标为调整后营业利润率达12%，前提包括自动化、数字化、产能优化等战略执行，以及全球轻型车产量稳定在8500万辆以上[10] - 现金转换率目标维持至少80%，杠杆率目标更新为净债务/调整后EBITDA不高于1.5倍，资本支出预计长期低于销售额的5%[17] 业务与技术优势 - 公司产品2024年挽救约3.7万生命并减少超60万起伤害，业务覆盖25个国家，拥有13个技术中心和6.5万名员工[14][15] - 2024年销售额达104亿美元，产品线涵盖安全气囊、安全带、方向盘及摩托车手安全解决方案等[15] - 技术领导力体现在对汽车与全球工业格局变革的适应能力，包括应对电气化转型及区域供应链布局[2] 活动信息 - 资本日于2025年6月4日13:00 CET在瑞典斯德哥尔摩Artipelag博物馆举行，提供线上直播[11]