文章核心观点 - 2023年四季度美国经济强劲扩张消除衰退担忧 今年有望继续向好 利率下调利好经济增长 股市有望上涨 推荐投资美国木马克、伯灵顿商店、中央花园与宠物、DHI集团和亚马逊等成长股 [1][2][3] 美国经济情况 - 2023年四季度美国经济年化增速3.3% 全年增长2.5% 尽管美联储采取激进紧缩措施抑制通胀压力 经济仍加速扩张 [1] - 美联储联邦公开市场委员会在最新政策会议上维持基准利率不变 重申今年年底前三次降息25个基点 这将是自2020年3月新冠疫情开始以来的首次降息 [1] - 消费者支出方面 尽管通胀持续和疫情储蓄减少 美国消费者近期仍愿意消费 零售销售额2月环比增长0.6% 过去10个月中有7个月实现增长 主要因上月雇主稳定增加就业岗位 平均时薪上升 [2] - 世界大型企业联合会2月经济领先指标上升0.1% 为2022年2月以来首次上升 该指标用于预测经济是改善还是恶化 [3] 推荐投资的成长股情况 美国木马克（AMWD） - 是厨房和浴室橱柜第三大制造商 目前Zacks排名为1（强力买入） 成长评分为B [4] - Zacks对其本年度盈利的共识预期在过去60天内上调3% 本年度预期盈利增长率为14.4% [4] 伯灵顿商店（BURL） - 是品牌服装零售商 目前Zacks排名为1（强力买入） 成长评分为A [4] - Zacks对其本年度盈利的共识预期在过去60天内上调4.5% 本年度预期盈利增长率为22.1% [4] 中央花园与宠物（CENT） - 是美国宠物用品和草坪园艺用品领域领先企业之一 目前Zacks排名为1（强力买入） 成长评分为B [4] - Zacks对其本年度盈利的共识预期在过去60天内上调13.4% 本年度预期盈利增长率为10.6% [4] DHI集团（DHX） - 提供专注于特定专业社区的专业网站 目前Zacks排名为1（强力买入） 成长评分为B [5] - Zacks对其本年度盈利的共识预期在过去60天内上调12.5% 本年度预期盈利增长率为80% [5] 亚马逊（AMZN） - 是最大的电子商务提供商之一 业务覆盖北美并扩展至全球 目前Zacks排名为2（买入） 成长评分为A [5] - Zacks对其本年度盈利的共识预期在过去60天内上调12.1% 本年度预期盈利增长率为40.7% [5]

文章核心观点 - 从技术角度看美国木马克公司是投资者的不错选择，结合盈利预测修正和积极技术因素，投资者可关注该公司以获取近期收益 [1][2] 技术分析 - 公司股价已突破20日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线是受欢迎的投资工具，能回顾较短时期内股价并平滑价格波动，比长期移动平均线显示更多趋势反转信号 [1] - 若股价高于20日移动平均线，趋势被视为积极；当股价跌破移动平均线，则可能预示下行趋势 [1] - 过去四周公司股价上涨6%，可能即将迎来另一次反弹 [1] - 公司目前是Zacks排名第一（强力买入）的股票 [1] 盈利预测修正 - 本财年过去两个月内没有盈利预测下调，有一项上调，共识预测也有所提高 [2]

美国住宅市场变化 - 疫情后，美国住宅房地产市场发生了根本性变化，导致房屋拥有成本创下多年来的最高水平[1] - 美国住宅市场的交易量在过去几年中持续下降，尤其是在疫情期间，导致房屋供应减少，买家选择减少[2] 单户住宅需求 - 单户住宅需求仍然高涨，尤其是新建住宅市场，因为买家更倾向于拥有单户住宅[3] - 单户住宅建设率显示出逐渐上升的迹象，主要受到稳定的抵押利率和库存不足的影响[4]

文章核心观点 - 投资者关注非必需消费品股票时应寻找表现最佳公司，美国伍德马克（AMWD）和The RealReal（REAL）表现良好值得关注 [1][4] 美国伍德马克（AMWD）情况 - 属于非必需消费品板块，该板块有292只个股，Zacks板块排名第12 [1] - 当前Zacks排名为1（强力买入），过去三个月其全年收益的Zacks共识估计上调7.1%，今年以来回报率约2.1%，跑赢板块平均的1.2% [2] - 属于家具行业，该行业有11只个股，Zacks行业排名第78，今年以来该行业股票上涨约3.2%，AMWD今年以来回报率略逊于行业 [3] The RealReal（REAL）情况 - 今年以来表现跑赢板块，股价上涨82.1% [3] - 过去三个月当前年度每股收益的共识估计上调7.9%，当前Zacks排名为2（买入） [3] - 属于非必需消费品产品行业，该行业有25只股票，排名第36，今年以来行业涨幅为+3.4% [3]

文章核心观点 - 美国木马克（AMWD）相比威尔斯科特（WSC）是更优的价值投资选择，因其盈利前景良好且估值指标更优 [1][3] 公司对比 投资分析方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别的高评级 [1] Zacks排名 - 美国木马克的Zacks排名为1（强力买入），威尔斯科特为3（持有），Zacks排名倾向于近期盈利预期上调的股票，表明美国木马克盈利前景改善 [1] 估值指标 - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标判断公司是否被低估，价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [2] - 美国木马克的预期市盈率为10.69，威尔斯科特为22.12；美国木马克的PEG比率为0.82，威尔斯科特为1.01；美国木马克的市净率为1.65，威尔斯科特为7.04 [2] 价值评级 - 美国木马克价值评级为A，威尔斯科特为C [3]

Zacks Rank系统 - Zacks Rank系统专注于盈利预期和预期修订，以找到获胜股票[1] 价值投资 - 价值投资是在任何市场环境中找到优质股票的最受欢迎的方法之一[1] - 价值投资者使用经过验证的指标和基本分析来找到他们认为目前股价被低估的公司[2] Style Scores系统 - Zacks开发了自己的Style Scores系统，以寻找具有特定特征的股票，价值投资者将对系统的“价值”类别感兴趣[3] American Woodmark (AMWD) - AMWD是一只值得关注的股票，目前持有Zacks Rank 1（强烈买入）和价值评级A[4] - AMWD的前瞻市盈率为11.16，低于行业平均值14.65[4] - AMWD的市净率为1.71，比行业平均值3.69要低[5] - AMWD的市现率为7.45，相对于行业平均值13.05来说具有吸引力[6] - 这些指标显示American Woodmark目前可能被低估，考虑到其盈利前景的强劲，AMWD目前感觉像是一只很有价值的股票[7]

动量投资风格 - Momentum投资是一种与“低买高卖”理念相悖的投资风格[1] - 投资者应该注意，传统的动量参数可能在某些时候存在风险[2] - Zacks Momentum Style Score和'Fast-Paced Momentum at a Bargain'筛选方法有助于发现具有动量的股票[3] AMWD股票动量分析 - AMWD股票通过筛选，具有快速增长的动量[4] - AMWD股票过去四周的价格上涨1.8%[5] - AMWD股票过去12周的涨幅为5.6%[6] - AMWD股票的动量快速，beta值为1.73[7] - AMWD股票的Momentum Score为B，表明现在是进入股票并利用动量的最佳时机[8] - AMWD股票的盈利预期修订呈上升趋势，获得Zacks Rank 1 (Strong Buy)[9] - AMWD股票的估值合理，目前的Price-to-Sales比率为0.79[9] 选股策略 - 除了AMWD，还有其他股票通过了'Fast-Paced Momentum at a Bargain'筛选[10] - 根据个人投资风格，可以选择超过45种Zacks Premium Screens来寻找下一个成功的股票选择[11] - 成功的选股策略的关键是确保过去产生了盈利结果[12]

WINCHESTER, Va.--(BUSINESS WIRE)--American Woodmark Corporation (NASDAQ: AMWD) (the "Company") today announced a new brand being added to their portfolio: 1951 Cabinetry™. Inspired by the Company’s 70-year heritage, 1951 aims to build on the cabinet manufacturer’s strong foundation to provide unparalleled service to distributors. 1951 Cabinetry will be sold directly to distributors with a wide range of product offerings. Their styles and finishes will blend both timeless and on-trend designs that are cur ...

财务数据和关键指标变化 - 第三财季净销售额4.221亿美元，较上年减少5860万美元，降幅12.2% [7][11] - 调整后EBITDA降至5060万美元，降幅0.7%，但调整后EBITDA利润率提高140个基点至12% [8][14] - 报告每股收益为1.32美元，调整后每股收益为1.66美元 [8] - 毛利润率提高350个基点至19.2% [12] - 总运营费用占净销售额的12.6%，较去年同期的10.4%增加220个基点 [12] - 调整后净收入为2680万美元，摊薄后每股1.66美元，去年同期为2440万美元，摊薄后每股1.46美元 [13] - 本财年至今自由现金流为1.317亿美元，较上年的9150万美元增加4020万美元 [14] - 第三财季末净杠杆为调整后EBITDA的1.5倍，较去年的1.81倍有所改善 [15] - 截至2024年1月31日，公司持有现金及现金等价物9780万美元，循环信贷额度下还有3.229亿美元可用 [15] - 第三财季回购约21.6万股，价值1960万美元，占已发行股份的1.3%；前九个月已回购7180万美元公司普通股，还有1.054亿美元的股份回购授权 [15] - 2024财年净销售额预计呈低两位数下降，第四财季呈高个位数下降；调整后EBITDA预期提高并缩窄至2.47亿 - 2.53亿美元 [9][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新建业务净销售额较上年下降11% [7][12] - 改造业务（包括家居中心、独立经销商和分销商业务）收入较上年下降13.1%，其中家居中心业务下降14.1%，经销商和分销商业务下降10.3% [8][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 新建市场方面，住房开工和建筑商信心指数显示需求在改善 [7] - 改造市场中，家居中心业务因店内客流量降低和消费者选择小型项目而需求承压 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略有增长、数字化转型和平台设计三大支柱 [10] - 增长方面，将推出针对专业人士的低偏差、高价值产品，以及服务分销客户的新品牌1951 Cabinetry；定制业务将在夏季推出新款式和饰面 [10] - 数字化转型方面，上一财季ERP和WMS系统上线，家居中心网站完成改进；下一阶段计划包括支持客户服务和新建服务中心运营的CRM服务模块，以及现货生产设施的ERP系统 [10] - 平台设计方面，1月从墨西哥蒙特雷发货组件，2月从北卡罗来纳州哈姆雷特发货浴室产品；未来几个月将继续进行设备安装、培训和招聘新员工 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临销量逆风，但公司通过努力恢复和维持运营效率、稳定供应链和控制支出，实现了强劲盈利 [14] - 新工厂运营会产生约800 - 900万美元费用，超半数将在第四财季产生 [17] - 预计市场中，维修和改造业务呈低至中个位数下降，新建业务呈中个位数增长；公司期望在两个领域表现优于市场并获得份额 [26] 其他重要信息 - 电话会议中公司可能讨论非GAAP财务指标，相关定义、使用理由及与GAAP指标的对账可在公司网站查看 [3] - 公司前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性，未来业绩和财务结果可能与陈述有重大差异，公司不承担公开更新或修订前瞻性陈述的义务 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 改造业务中现货与半定制产品的情况 - 从销售率来看，改造业务各品类无重大差异，家居中心的现货和特殊订单产品表现相当 [20][21] 问题: 产品组合改善的驱动因素 - 主要是各渠道销售情况良好，整体产品组合有利；新建渠道未出现产品组合轮换，改造渠道有一点但总体影响不大 [22][23] 问题: 对2024年市场的长期看法 - 公司暂不分享2024财年以后的展望，将在下一次电话会议给出2025财年完整展望 [24][25] - 市场观点认为单户住宅开工增长情况不一，分析师预计全年呈低至中个位数增长；改造业务仍承压，预计呈低至中个位数下降；家居中心报告显示2024年业绩和展望为负，公司品类表现更差 [25][26] - 公司认为维修和改造业务呈低至中个位数下降，新建业务呈中个位数增长，期望在两个领域表现优于市场并获得份额 [26] 问题: 新工厂适应需求变化及对毛利率的影响 - 运营团队历史上在调整生产方面表现出色，目前劳动力环境有所改善，但仍有挑战；公司过去一年做了很多工作以增加灵活性和产能；商业团队在寻找机会填补产能，具体何时满产将在下个季度展望中分享 [29][30] 问题: 维修和改造业务潜在复苏的信号 - 公司关注现有房屋销售、消费者信心和利率等外部因素，不同周期各渠道复苏速度不同，因此不将经销商或家居中心作为领先指标，同时关注它们的业务活动和投标情况 [31][32] 问题: 利润率展望提高的原因 - 是全年表现良好和第四财季情况综合的结果，公司有信心提高全年展望 [33][36] 问题: 1951品牌的市场策略和三到五年增长目标 - 此前新建市场用Timberlake一个品牌服务，现在1951品牌整合了公司旗下平台，主要为分销商和部分经销商提供满足其业务需求的产品和服务，避免渠道冲突并推动增长 [38][39] - 3月4日正式上线，已在网站展示，商业团队正在预售；具体目标未公布，已纳入投资者关系资料的财务模型 [40] 问题: 今年800 - 900万美元启动成本是否会延续到明年 - 启动成本不会延续，之后将转变为固定成本；若产能未充分利用，会对业绩产生影响，但公司尚未完全建模 [41][42] 问题: 公司是否受产品组合负面变化影响 - 公司专注于价值价格点产品，市场向此方向转移，因此未受到高价格点产品组合轮换的影响，且公司内部产品组合也未出现明显轮换 [43][45] 问题: 维修和改造市场复苏的条件及需求反弹速度 - 需求反弹速度不确定，公司认为会比预期快，市场有 pent - up 需求，消费者信心恢复后会有大量项目需求 [48][49] - 关注利率下降和现有房屋销售增加两个指标，认为这对新建和维修改造业务都有帮助 [49][50] 问题: 最近一个季度单位成本趋势及2024年成本通胀或通缩情况 - 部分原材料成本上涨，如五金、木材、枫木和刨花板；劳动力成本持续上升，最后一英里配送成本也是关注重点，与过去几个季度情况类似 [51][52] 问题: 当前季度价格组合情况及是否面临价格竞争或降价压力 - 需求不是定价的主要驱动因素，低需求可能导致促销活动增加，但公司在维修和改造业务中促销活动增加不明显 [53][54] - 若特定投入成本出现通缩，公司会进行价格调整 [54]

文章核心观点 - 美国美森马克公司（American Woodmark）季度财报表现良好，超盈利和营收预期，股价年初至今表现优于标普500指数，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；同时提及家具行业排名及BJ's Wholesale Club业绩预期 [1][2][3] 美国美森马克公司（American Woodmark）业绩情况 - 本季度每股收益1.66美元，超Zacks共识预期的1.13美元，去年同期为1.46美元，盈利惊喜达46.90% [1] - 上一季度实际每股收益2.36美元，超预期的1.84美元，盈利惊喜为28.26% [1] - 过去四个季度，公司均超每股收益和营收共识预期 [1] - 截至2024年1月季度营收4.221亿美元，超Zacks共识预期15.05%，去年同期为4.8071亿美元 [1] 美国美森马克公司（American Woodmark）股价表现 - 年初至今股价上涨约8.8%，标普500指数涨幅为6.3% [2] 美国美森马克公司（American Woodmark）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [2] - 盈利预期包括本季度及近期预期变化，与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [3] - 财报发布前盈利预期调整趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [4] - 本季度共识每股收益预期为2.18美元，营收4.522亿美元；本财年共识每股收益预期为8.47美元，营收17.9亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，家具行业目前处于250多个行业的后40%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [5] BJ's Wholesale Club业绩预期 - 预计3月7日公布截至2024年1月季度财报，预计每股收益1.06美元，同比增长6%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收54亿美元，较去年同期增长9.5% [6]