文章核心观点 - 通胀降温与潜在降息预期提升美国消费者信心 零售行业有望受益 [1][2] 消费者信心与通胀情况 - 9月美国消费者信心升至四个月以来最高 密歇根大学初步报告显示信心指数从8月的67.9升至69 超市场预期的68.5 [1] - 8月通胀降至2021年2月以来最低 消费者物价指数环比仅上涨0.2% 同比上涨2.5% 低于7月的2.9% [2] - 市场预计美联储将降息25个基点 以缓解借贷成本 支持消费和投资 [2] 零售行业展望 - 消费者信心提升对零售行业是积极信号 假日季零售行业有望迎来销售增长 [1][2] 4家零售公司分析 Abercrombie & Fitch - 公司在整合数字和实体零售渠道方面表现出色 战略营销提升品牌知名度 创新产品线拓宽品牌吸引力 区域运营模式为全球扩张奠定基础 [3] - 过去四个季度平均盈利超预期28% 扎克斯一致估计本财年销售额和每股收益将分别增长13.1%和63.4% 获扎克斯排名第一（强力买入） [3][4] - 给出不同季度和年份的销售及盈利估计 包括扎克斯一致估计、高低估计、同比增长等数据 [5][6] Sprouts Farmers - 公司采用多方面策略扩大客户群 产品创新、营销和定价迎合消费者偏好 提供新鲜、天然和有机产品符合健康食品需求 [7] - 扎克斯一致估计本财年销售额和每股收益将分别增长9.6%和18.7% 获扎克斯排名第一 过去四个季度平均盈利超预期12% [7] - 给出不同季度和年份的销售及盈利估计 包括扎克斯一致估计、高低估计、同比增长等数据 [8][9] Chewy - 公司的Autoship计划是收入战略核心 推动销售增长 优质产品和活跃客户净销售额增长体现客户忠诚度 兽医服务扩张和赞助广告业务有望成为重要收入来源 [10] - 扎克斯一致估计本财年销售额和每股收益将分别增长5.7%和65.2% 获扎克斯排名第二（买入） 过去四个季度平均盈利超预期50.9% [10] - 给出不同季度和年份的销售及盈利估计 包括扎克斯一致估计、高低估计、同比增长等数据 [11] Deckers - 公司通过战略扩张品牌、加强直接面向消费者渠道、产品创新和国际市场拓展实现强劲增长 致力于将UGG和HOKA打造成全球生活方式品牌 [12] - 扎克斯一致估计本财年销售额和收益将分别增长11.5%和8.4% 获扎克斯排名第二 过去四个季度平均盈利超预期47.2% [12] - 给出不同季度和年份的销售及盈利估计 包括扎克斯一致估计、高低估计、同比增长等数据 [13][14]

文章核心观点 - 2024年美国股市延续涨势，市场预期美联储今日开始的FOMC会议100%会首次降息，中盘股S&P 400指数年初至今上涨10.2%，有五只中盘股有望在近期成为大盘股 [1] 美国股市现状 - 2024年美国股市延续2023年涨势，牛市已持续18个月，期间有小幅波动 [1] - 市场参与者预计美联储今日开始的FOMC会议100%会首次降息 [1] - 除三大股指外，中盘股S&P 400指数年初至今上涨10.2% [1] 中盘股投资优势 - 投资中盘股是良好的投资组合多元化策略，兼具小盘股和大盘股的吸引力 [3] - 排名靠前的中盘股有提高盈利能力、生产力和市场份额的潜力，未来可能成为大盘股 [3] - 经济增长放缓时，中盘股因国际业务敞口较小，比大盘股更抗跌 [3] - 经济繁荣时，中盘股因管理团队成熟、分销网络广泛、品牌知名且易进入资本市场，比小盘股涨幅更大 [3] 五只中盘股情况 Maplebear Inc.（CART） - 是一家主要在北美运营的杂货科技公司，为零售商提供电商技术产品和服务等 [5] - 过去60天，当前年度盈利预期提高10.9%，券商短期平均目标价较43.85美元的平均目标价上涨18.6%，目标价区间为32 - 52美元 [6] Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.（NCLH） - 2024年第二季度业绩出色，盈利和收入超预期，受益于需求强劲、定价高和预订量增加，提前售票创纪录 [8] - 专注于船队扩张和数字化举措，符合增长目标和2026年财务及可持续发展目标，因此上调2024年全年业绩指引 [8] - 过去60天，当前年度盈利预期提高12.1%，券商短期平均目标价较22.58美元的平均目标价上涨16.8%，目标价区间为17.5 - 32美元 [9] Sirius XM Holdings Inc.（SIRI） - 广告收入改善，但独立付费促销订阅用户减少，不断丰富内容，拓展播客业务有望近期提高货币化水平 [11] - 过去7天，当前年度盈利预期提高2.7%，券商短期平均目标价较37.05美元的平均目标价上涨51.2%，目标价区间为25 - 65美元 [12] Abercrombie & Fitch Co.（ANF） - 2024财年两个品牌销售势头良好，上一季度各品牌销售增长强劲 [13] - 2024财年第二季度业绩稳健，预计2024财年净销售额同比增长12 - 13%（从43亿美元起），第三季度净销售额预计同比低两位数增长（高于预期的10.1%） [13] - 过去7天，当前年度盈利预期提高1.5%，券商短期平均目标价较184.33美元的平均目标价上涨29.6%，目标价区间为147 - 220美元 [14] Pilgrim's Pride Corp.（PPC） - 采用投资组合多元化策略，专注品牌产品和关键客户合作，对美国和墨西哥业务进行战略投资，同时削减成本以提高盈利能力 [16] - 过去60天，当前年度盈利预期提高12.9%，券商短期平均目标价较45.80美元的平均目标价上涨13.5%，目标价区间为36 - 55美元 [17]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的流行方式，Zacks开发风格评分系统突出特定特征股票，Abercrombie & Fitch（ANF）是被关注的价值股，当前可能被低估且盈利前景好 [1][2][3] 公司情况 - ANF目前Zacks排名为1（强力买入），价值评级为A [2] - ANF市盈率为13.54，过去一年远期市盈率最高24.20、最低11.21，中位数16.22，而行业平均市盈率为16.19 [2] - ANF市现率为11.37，过去12个月市现率最高18.04、最低9.21，中位数13.30，行业平均市现率为15.27 [2] 投资策略 - Zacks注重盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票，也关注价值、增长和动量趋势为读者找好公司 [1] - 价值投资者用多种方法包括估值指标寻找股票，对“价值”类别评级高的股票感兴趣 [1]

文章核心观点 - 9月通常是股市艰难月份，今年9月市场或因经济数据、利率调整、总统选举等因素波动，文章推荐10只量化评级为“强力买入”的股票，它们过去一年表现出色，有望在9月跑赢市场 [1][2][38] 市场情况 9月市场困境 - 8月市场波动加剧，主要指数大幅下跌后反弹，9月早期显示季节性波动持续，市场或动荡 [1] 9月股市不佳原因 - 交易员常为第四季度调整投资组合，引发市场抛售，历史显示9月股市常下跌，过去10年9月标准普尔500指数胜率仅30% [2][4] 历史表现 - 2019 - 2023年全球股市9月平均回报率最差 [4] 影响9月市场因素 - 美联储9月18日会议或降息，8月就业报告有改善但未达共识预期，降息幅度不确定，概率为71%，不同幅度降息会影响市场 [6] - 美国总统选举临近，华尔街猜测政府变动对市场的影响，市场或随选举结果预期波动 [8] 推荐股票 台积电（TSM） - 信息技术行业，量化评级“强力买入”，是全球最有价值半导体公司之一，过去一年涨幅81.67%，为苹果、英伟达等供货，正解决产能问题 [11] - 盈利能力强，EBITDA利润率67.18%，净收入利润率37.85%，ROE 26.45%，ROA 15.43%，营收增长良好，估值有优势 [12] 通用汽车（GM） - 消费 discretionary行业，量化评级“强力买入”，自6月以来是顶级量化评级汽车制造商，上月回报率10.77%，过去一年43.63% [13] - 估值为“A+”，市盈率5.17倍，股息收益率0.99%，各方面评级高，盈利能力和增长突出 [13][14] 绿砖伙伴（GRBK） - 消费 discretionary行业，量化评级“强力买入”，是顶级量化评级住宅建筑商，2024年表现好，过去一年回报率61.97% [15] - 第二季度毛利率领先，债务资本比率低，财务状况好，估值有优势，盈利超预期，有增长潜力 [15][16] 蓝鸟公司（BLBD） - 工业行业，量化评级“强力买入”，自2023年12月以来一直是量化“强力买入”，今年回报率70.14%，加速生产替代燃料车辆 [18] - 第三季度财务数据好，盈利能力强，估值有吸引力，价格动量好，EPS估计上调 [19][22] 天空西部航空（SKYW） - 工业行业，量化评级“强力买入”，过去一年回报率73.32%，受益于区域飞行需求增长，收入和EBITDA增长好 [23] - 盈利能力强，EBITDA利润率超行业中位数，估值有优势，飞行员流失问题改善，有增长空间 [23][24] 同步金融（SYF） - 金融行业，量化评级“强力买入”，过去一年回报率51.96%，优于金融板块和标准普尔500指数 [25] - 关键增长指标良好，估值有吸引力，股息收益率2.11%，受华尔街分析师关注，EPS估计上调 [25][26] 皇家加勒比游轮（RCL） - 消费 discretionary行业，量化评级“强力买入”，2024年表现好，年初至今回报率23.50%，过去一年64.10% [27] - 战略有效，盈利能力强，恢复分红，EPS估计上调，预订趋势好，有增长潜力 [27][28] 鲍威尔工业（POWL） - 工业行业，量化评级“强力买入”，年初至今股价上涨75.80%，7月收入和净利润增长好，受益于油气和石化业务 [29] - 多方面评级高，盈利超预期，估值有吸引力，有增长潜力 [29][31] 阿伯克龙比&费奇（ANF） - 消费 discretionary行业，量化评级“强力买入”，过去18个月表现出色，过去一年回报率149.55%，投资改善数字体验和目标客户群体 [32] - 基本面强，毛利率高，收入和EBITDA增长好，EPS估计上调，估值有一定优势，有望受益于行业顺风 [32][34] 柯比公司（KEX） - 工业行业，量化评级“强力买入”，是美国海事基础设施重要参与者，整体收入增长6.41%，优于行业中位数 [35] - 除3个月价格动量外表现好，盈利超预期，EPS估计上调，估值有一定优势，市场地位和客户基础提供安全边际 [35][36]

文章核心观点 - Abercrombie & Fitch公司股票表现良好，有上涨趋势，期权是押注其股价上涨的可行途径 [1][2] 股票表现 - 公司股票上涨2.3%，交易价格为133.92美元，从130美元的支撑位反弹 [1] - 2024年股价已上涨52.2%，同比上涨151.8% [1] - 股票处于200天趋势线的一个标准差内，过去三年出现过四次类似回调，75%的信号出现后一个月内，股票平均上涨8.8%，若类似走势将使股价重回145美元以上 [1] 空头情况 - 空头开始离场，过去两个报告期内空头兴趣下降13.3%，但370万股卖空股仍占流通股的7.4% [1] 期权情况 - 对于押注股票上涨的投资者来说，期权是一种经济实惠的方式 [2] - 公司股票的Schaeffer波动率指数（SVI）为52%，处于12个月区间的第18百分位，表明期权交易员目前对波动率的预期较低 [2] - 公司股票的Schaeffer波动率计分卡（SVS）为91分（满分85分），表明过去一年其超出了期权交易员的波动率预期 [2]

财务业绩 - 公司在第二财季实现总收入为XX亿美元，同比增长XX%[111] - 公司在美洲地区实现收入为XX亿美元，同比增长XX%[111] - 公司在欧洲、中东和非洲地区实现收入为XX亿美元，同比增长XX%[111] - 公司在亚太地区实现收入为XX亿美元，同比增长XX%[111] - 公司毛利率为XX%，同比下降XX个百分点[111] - 公司营业利润为XX亿美元，同比下降XX%[111] - 公司净利润为XX亿美元，同比下降XX%[111] - 第二季度净销售额同比增长21.2%，达到11.34亿美元[117] - 第二季度毛利率为64.9%，较上年同期提高240个基点[122] - 第二季度营业利润为1.76亿美元，营业利润率为15.5%[117] - 第二季度归属于A&F的净利润为1.33亿美元，每股收益为2.50美元[117] - 前两个季度净销售额同比增长21.6%，达到21.55亿美元[117] - 前两个季度毛利率为65.6%，较上年同期提高380个基点[122] - 前两个季度营业利润为3.05亿美元，营业利润率为14.2%[117] - 前两个季度归属于A&F的净利润为2.47亿美元，每股收益为4.64美元[117] 成本和费用 - 公司成本销售占净销售额的比例同比下降约380个基点，主要归因于提价减少促销带来的销售均价上升以及原材料价格下降[123] - 毛利率同比提升240个基点至64.9%[124] - 门店及配送费用占净销售额的比例同比下降330个基点至34.4%[125] - 营销、一般及行政费用占净销售额的比例同比下降40个基点至15.0%[127] - 营业利润同比增加590个基点至15.5%，主要得益于各地区销售增长和费用效率提升[130] - 利息收入增加导致利息净支出同比下降60个基点至-0.5%[131] 现金流和资本支出 - 公司2024财年资本支出预计约为1.7亿美元[141] - 截至2024年8月3日公司现金及现金等价物为7.384亿美元，总流动性约为12亿美元[142] - 2024年前26周经营活动产生的现金净流入为2.601亿美元，较上年同期增加20%[151] - 2024年前26周投资活动使用的现金净额为9,664.9万美元，主要用于8,160万美元的资本支出和1,500万美元的购买有价证券[152] - 2024年前26周筹资活动使用的现金净额为3.27亿美元，主要包括回购9.3亿美元的优先票据和3,000万美元的股票回购[153] 财务政策 - 公司2021年11月批准了5亿美元的股票回购计划，截至2024年8月3日剩余2.02亿美元[142][143] - 公司2020年5月暂停了股息计划，未来可能会根据情况重新评估是否恢复[144] - 公司于2024年7月15日赎回了全部2025年到期的8.75%优先有担保票据,本金总额为2.14亿美元[145] - 公司于2024年8月2日与银行签订了修订后的循环信贷协议,将信贷额度从4亿美元增加到5亿美元,并延长到2029年8月2日到期[146] - 截至2024年8月3日,公司在循环信贷协议下没有任何借款,可用借款额度为4.305亿美元[147,148] 非公认会计准则指标 - 公司提供了经调整的非公认会计准则财务指标,以更好地反映公司的经营业绩[157-159] - 公司还提供了以固定汇率计算的财务信息,以消除汇率波动的影响[160] - 第二季度GAAP净销售额为11.34亿美元，同比增长21%[161] - 第二季度GAAP毛利率为64.9%，同比提升240个基点[161] - 第二季度GAAP营业利润为1.76亿美元，同比增长590个基点[161] - 第二季度GAAP每股收益为2.50美元，同比增长1.40美元[161] - 第二季度EBITDA为2.15亿美元，占净销售额的19.0%[164] - 第二季度调整后EBITDA为2.15亿美元，占净销售额的17.8%[165,166] 风险管理 - 公司面临外汇汇率波动风险，已建立外汇套期保值程序以部分抵消风险[172,173,174] - 公司已完成LIBOR过渡，采用新的基准利率[171] - 公司持有的短期投资主要为定期存款和货币市场基金，利率变动不会对其公允价值产生重大影响[168] 内部控制 - 公司维持了合理水平的披露控制和程序，以确保及时披露所需信息[175] - 公司管理层评估了披露控制和程序的有效性，并认为截至2024年8月3日其有效性处于合理水平[176] - 在2024年8月3日结束的财季内,公司的内部财务报告控制未发生重大变化[177] 法律合规 - 公司及其关联公司涉及各类诉讼,公司已就可能产生的损失计提了预计负债[178] - 公司需要披露可能导致超过100万美元罚款的环境诉讼[179] 门店管理 - 公司在第二财季开设了18家新店，改造了23家店铺，缩减了7家店铺，并关闭了26家店铺[107] - 公司计划在2024财年开设约60家新店、改造约60家店铺并关闭约40家店铺[107] 宏观环境 - 公司正在积极应对通胀、供应链等宏观挑战[105][106] 未来展望 - 公司主要依靠第四季度的销售旺季来支撑全年的运营[139] -

文章核心观点 公司2024财年第二季度财报发布后股价回调，但过去一年表现稳定且跑赢行业和同行，虽面临营收放缓和宏观环境不确定性，但基本面良好，有增长潜力，当前股价或为投资者提供入场机会 [1][6][11] 股价表现 - 自2024年8月28日发布2024财年第二季度财报以来，公司股价回调，自上次财报发布后下跌3.1%，表现逊于行业同行、Zacks零售批发板块和标准普尔500指数 [1] - 过去一年公司股价上涨152.4%，跑赢行业21%的涨幅和标准普尔500指数23.6%的涨幅，也超过诺德斯特龙、美国鹰和城市户外等同行 [6] - 目前公司股价较52周高点196.99美元有30%的折扣，且高于200日移动平均线，显示出强劲的上涨势头和价格稳定性 [7] 财务业绩 - 2024财年第二季度业绩强劲，销售额和收益超过Zacks共识预期且同比改善，这是连续第六个季度业绩超预期 [2] - 每股收益为2.50美元，同比增长131.5%，销售额同比增长21%至11.3亿美元，可比销售额增长18%，各地区和品牌均有显著增长 [2] - 预计2024财年净销售额同比增长12 - 13%，此前预期为10%，预计运营利润率为14 - 15%，此前为14% [2] 影响因素 - 公司受益于品牌实力，致力于为各地区新老客户提供高品质时尚系列，并在门店、数字平台和技术方面进行战略投资，但面临宏观经济不确定性带来的短期挑战 [3] - 2024财年销售增长预测显示下半年增速放缓，且低于2023财年的16%，同时2024财年比2023财年少一周，预计将使第四季度销售额减少8000万美元或5.5个百分点，全年减少5000万美元或1.2个百分点 [4][5] - 公司运营利润率指引中点约为14.5%，较2024财年第二季度的15.5%低100个基点，引发投资者对经济不确定性和利润可持续性的担忧 [5] 估值与评级 - 公司目前远期12个月市销率为1.42倍，高于行业的1.1倍和五年中位数1.34倍，虽相对较贵，但因其持续的财务表现和增长前景，溢价合理 [9][10] - Zacks对公司2024财年和2025财年销售额和每股收益的共识估计分别显示同比增长12.6%和61%、4.8%和0.7%，过去七天内每股收益共识估计分别上调1.4%和2.2% [8] - 公司目前Zacks排名为1（强力买入），价值评分为A，是有吸引力的投资选择 [12] 投资建议 - 尽管营收预计放缓且宏观环境存在不确定性，但公司盈利前景和基本面显示出韧性和增长潜力，近期股价下跌或为投资者提供入场机会，持有股票的投资者可长期持有 [11]

文章核心观点 - 9月是华尔街历史上最糟糕的交易月,自1925年以来9月是唯一一个收益为负的月份[1] - 这是因为9月标志着夏季假期的结束,交易员重新平衡投资组合,这增加了交易量并影响股价[1] - 一些9月最糟糕的收益与经济大衰退如大萧条、科技泡沫破裂和次贷危机等事件重合[1] 行业总结 - 这是总统选举年,投资者正试图对此进行定价,历史上总统选举年9月的收益优于常态[2] - 但由于联储几乎肯定会在9月会议上宣布25个基点的降息,2024年可能会打破这一趋势[2] - 投资者应关注那些有望在联储宽松货币政策支持下表现良好的股票[2] 公司总结 - 根据扎克斯评级,以下公司被评为强烈买入(1)或买入(2),并且VGM评分为A或B[3] - Abercrombie & Fitch Co.(ANF)是一家全渠道零售商,预计未来一年的盈利增长率为60.5%[3] - Boot Barn Holdings, Inc.(BOOT)经营专业零售店,预计本年度盈利增长率为8.9%[3] - Delek Logistics Partners, LP(DKL)是一家能源市场服务提供商,预计本年度盈利增长率为5.6%[4]

文章核心观点 - 因公司盈利预期显著修正，Abercrombie & Fitch（ANF）或可纳入投资组合，其股价上涨趋势或延续 [1] 分析师乐观推动盈利预期上调 - 分析师对青少年服装零售商盈利前景愈发乐观，推动盈利预期上调，这将反映在股价上 [1] - 分析师上调盈利预期的高度一致，使下一季度和全年的共识预期显著改善 [2] 本季度盈利预期修正 - 本季度每股盈利预期为2.28美元，较去年同期增长24.59% [3] - 过去30天，Zacks共识预期增长7.2%，3个预期上调，1个下调 [3] 本年度盈利预期修正 - 公司全年预计每股盈利10.08美元，较上一年度增长60.51% [4] - 过去一个月，4个预期上调，1个下调，推动共识预期增长7.79% [4] 有利的Zacks排名 - 因盈利预期修正良好，公司目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 研究显示，Zacks排名为1（强力买入）和2（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [5] 总结 - 因盈利预期修正良好，投资者看好公司，过去四周股价上涨11.6%，盈利增长前景或推动股价进一步上涨，可考虑纳入投资组合 [6]

文章核心观点 - 公司股价虽已上涨但仍有上行空间，分析师价格目标有局限性，盈利预期上调和Zacks排名显示其短期上涨潜力 [1][2][5][6] 分析师价格目标情况 - 公司上一交易日收盘价147.57美元，近四周涨11.6%，华尔街分析师设定的平均短期目标价188.17美元，有27.5%的上涨潜力 [1] - 六个短期目标价从147美元到215美元不等，标准差22.27美元，最低估计较当前价格跌0.4%，最乐观估计有45.7%的上涨空间 [1] - 价格目标常误导投资者，分析师因业务激励常设定过高目标，不应仅据此投资 [3][4] - 价格目标标准差小表明分析师对股价走势和幅度有较高共识，可作为进一步研究的起点 [4] 公司股价上行原因 - 分析师对公司盈利前景乐观，近期上调每股收益预期，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [5] - 本年度近30天内四个盈利预期上调，一个下调，Zacks共识预期提高7.8% [5] - 公司Zacks排名第一（强力买入），处于基于盈利预期的4000多只股票排名的前5%，显示短期上涨潜力 [6]