财务状况 - 2021年和2020年公司净亏损分别约为1.303亿美元和6340万美元，截至2021年12月31日累计亏损2.963亿美元[219] - 截至2021年12月31日，公司资本资源（现金及现金等价物和短期投资）约为2.427亿美元，现有资本资源预计可支持运营至2024年第一季度[219][221] - 公司是临床阶段生物制药公司，运营历史有限，尚无获批商业销售产品，自2011年3月成立以来每年均有亏损[218] - 公司预计在可预见的未来继续亏损，且随着产品研发推进亏损可能增加，即便未来盈利也可能无法持续[219] 融资需求与计划 - 公司未来需大量额外融资，若无法及时获得必要资金，可能需延迟、限制、减少或终止产品开发等业务[220] - 公司目前主要通过出售股权证券为运营融资，未来计划通过公开发行或私募股权、债务融资等方式筹集资金[227] 业务决策风险 - 公司需对产品候选药物和疾病适应症开发进行优先级排序，决策失误可能影响业务和财务状况[228][229] 经营业绩波动 - 公司季度和年度经营业绩可能大幅波动，受研发、临床试验、生产等多种因素影响，难以预测[230][232] 产品开发与商业化风险 - 公司业务严重依赖产品候选药物的成功开发、监管批准和商业化，但不确定能否获批和成功商业化[234] - C1q抑制是一种新型治疗方法，公司产品候选药物可能不具备治疗有效性所需特性，设计相关研究和试验存在风险[235] - 公司临床开发计划时间表受COVID - 19大流行负面影响，如孟加拉国临床试验活动中断[241] - 公司因COVID - 19实施员工在家办公政策，部分研究活动延迟[241] - 公司临床开发面临多种风险，如无法完成新药研究申请、临床试验延迟或成本超预期等[238] - 公司产品候选药物可能因多种原因无法获得监管批准或成功商业化，如出现有害副作用、市场变化等[248] - 公司尚未与FDA进行ANX005的2期结束会议，临床开发计划可能改变[253] - 公司产品候选药物即使获得监管批准，也可能无法成功商业化，面临营销限制或产品撤回等问题[254] - 公司临床测试昂贵且耗时久，结果不确定，可能无法按计划完成临床试验[255] - 公司产品候选药物需满足美国以外国家的众多监管要求，且依赖合作伙伴可能存在不确定性[253] - 公司产品候选药物若无法在多个司法管辖区获得批准，收入和运营结果将受负面影响[253] - 公司可能因多种因素被迫放弃产品候选药物的开发，导致业务受重大不利影响[249] - 公司HD的IND获批前，FDA曾暂停其2期试验，公司提供所需信息后，2020年3月暂停解除[257] - 公司临床研究和试验可能因多种原因延迟或终止，如COVID - 19疫情、数据不足、监管分歧等[257][258][260][262] - 若需额外试验、无法完成试验、结果不佳或有安全问题，公司可能产生额外成本、延迟或无法获批、获批范围受限等[261] - 公司在孟加拉国的临床试验活动因疫情中断，包括人员短缺、启动时间长等[262] - 公司在国外开展临床试验面临患者不遵守协议、行政负担、政治经济风险等[263] - 公司临床试验患者招募可能因疾病诊断、标准、人口规模等因素受阻[268] - 公司临床试验可能与竞品竞争患者和试验点，导致患者数量减少[269][271] - 公司产品候选药物的不良事件或副作用可能导致试验中断、获批延迟或受限、商业潜力受限等[272] - 公司公布的研究或试验的中期“顶线”和初步数据可能会随更多数据出现而改变，且受审计和验证程序影响[277] - 若公司报告的“顶线”、初步或中期数据与最终结果不同，或他人不同意其结论，可能影响产品获批和商业化[278] - ANX005与IVIg联合治疗GBS的临床试验未证明ANX005的有效性，可能影响股价[279] - 公司产品获批后商业成功取决于医生和患者的广泛采用，受多种因素影响[280][282] 产品指定相关情况 - ANX005获得美国治疗GBS和HD的孤儿药指定，美国罕见病患者群体少于20万可申请[284] - 美国孤儿药指定有资金、税收和费用减免等激励，获批后有7年市场独占期，欧盟有10年[287][288] - 公司产品获FDA突破性疗法指定，不一定加快开发、审查或获批，也不增加获批可能性[290][291] - FDA已授予ANX005治疗GBS的快速通道指定，指定不一定加快流程，获批无保障[293] 监管要求与政策影响 - 产品获批后需遵守生产、标签、广告等持续监管要求，违规会受制裁[294][296][297] - FDA和其他监管机构政策变化或新法规可能阻碍产品获批，公司需适应[300] - FDA和政府机构资金短缺或健康问题会影响产品开发、审批和商业化[301] - 公司在海外开展临床试验，FDA和外国监管机构可能不接受相关数据，若不接受需开展额外试验，成本高、耗时长且会延误业务计划[304][305] - 产品在美国或其他司法管辖区获批，不保证在其他地区获批，无法获批会限制市场机会并影响业务[306] - 公司生物制品候选产品获批后可能面临比预期更早的竞争，获批产品可能无法获得12年排他期或排他期缩短[307][310] - 公司获批产品需遵守持续的监管要求，包括生产、标签、广告等方面，违规可能面临多种处罚[405][409][410] - ACA规定实体需按市场份额支付年度费用，制造商在Medicare Part D需提供70%折扣[413][415] - ACA将Medicaid Drug Rebate Program中品牌和仿制药的法定最低回扣分别提高到23.1%和13.0%[415] - ACA扩大Medicaid计划的资格标准，允许各州为收入在联邦贫困线133%及以下的个人提供覆盖[415] - 自ACA颁布以来，面临司法、国会和行政部门的挑战，拜登政府的医疗改革措施对公司业务的影响尚不明确[416] 供应链与合作风险 - 公司依赖第三方供应商生产候选产品，供应商出现问题会对业务产生重大不利影响[311] - 公司产品候选物供应链复杂，随着产品进一步开发，物流挑战将更复杂[312] - 公司未与制造商签订商业供应协议，可能无法按合理条款签订，影响业务[314] - 公司依赖第三方进行临床前研究和临床试验，第三方表现不佳会影响产品获批[318] - 公司未来合作安排可能不成功，寻找合适合作伙伴有竞争，合作管理有挑战[345] - 合作安排的成功依赖于合作伙伴的努力，但合作存在诸多风险，如合作伙伴有资源投入的决定权、可能不推进产品开发商业化等[346] 业务扩张与竞争风险 - 公司若无法成功识别、开发和商业化额外候选产品，业务扩张和战略目标实现将受影响[321] - 公司开发候选产品可能因多种原因无法商业化，如竞争对手替代、专利问题等[321] - 公司无法保证能成功识别、获取、开发和商业化额外候选产品，商业机会可能受限[322] - 公司面临来自制药、生物制药和生物技术公司等多方面竞争，竞争对手资源更丰富[323] 市场与销售风险 - 公司产品商业化依赖政府和保险公司的覆盖、报销水平和定价政策，报销存在不确定性[327][329] - 美国第三方支付方对产品价格提出挑战，国际市场面临价格管制和成本控制压力[328][332] - 公司目前无销售组织，建立销售能力成本高且有风险，与第三方合作也可能遇困难[334] 人员相关风险 - 截至2021年12月31日，公司有61名全职员工，需扩大组织规模以支持未来发展[335] - 公司成功依赖吸引和留住高素质管理和科研人员，2022年2月首席医疗官辞职[338][339] - 制药、生物制药和生物技术领域人才竞争激烈，公司招聘和留住人才可能遇困难[340] 其他风险 - 公司面临产品责任风险，产品责任诉讼可能导致重大损失和限制商业化[341] - 公司目前有临床试验产品责任保险，但可能无法获得足够保险覆盖潜在索赔[342][344] - 不利的全球经济或政治条件会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，如导致需求减弱、融资困难等[349] - 公司总部及供应链易受地震等自然灾害影响，且公司无地震保险，灾难恢复和业务连续性计划有限[350][352] - 公司员工和独立承包商可能存在不当行为，会对经营成果产生不利影响，可能导致监管制裁和声誉损害[353] - 公司业务涉及危险材料使用，需遵守环境法律法规，可能面临污染风险和高额成本，且保险覆盖不足[356] 知识产权风险 - 公司产品可能被指控侵犯第三方知识产权，诉讼成本高，结果不确定，可能影响产品商业化和财务状况[360] - 公司未对产品候选进行全面的自由运营搜索分析，可能不知晓会阻碍产品商业化的专利[363] - 专利申请公布滞后，第三方可能已申请覆盖公司产品或技术的专利，公司可能需参与优先权竞争[366] - 若公司无法获得、维护和执行知识产权保护，他人可能仿造产品，影响公司市场竞争力[367] - 公司采用多种方式保护专有技术，但这些保护可能不足，无法提供竞争优势[368] - 公司无法确保待决专利和商标申请获批，获批后也不一定能为产品提供充分保护[369] - 公司难以防止技术被未经授权使用或逆向工程，第三方可能开发竞争技术且不一定侵犯知识产权[370] - 若公司发起专利诉讼，被告可能反诉专利无效或不可执行，结果不可预测[371][373] - 2011年9月16日美国签署《莱希 - 史密斯美国发明法案》，2013年3月16日部分条款生效，增加了专利申请和维护的不确定性与成本[376] - 专利局要求遵守多项规定以维持专利，不遵守可能导致专利放弃或失效[377] - 国际司法管辖区对知识产权的保护程度可能不如美国，公司在这些地区保护知识产权可能遇到困难[378] - 监测知识产权的未经授权使用困难且成本高，公司可能无法检测或采取措施执行权利[382] - 公司无法正确估计或控制与获取、执行和捍卫知识产权相关的未来运营费用[384] - 公司依赖保密协议保护商业秘密，但协议可能被违反，且检测和执行索赔困难[385][387] - 公司从第三方获得专利许可，若不履行许可义务可能导致许可提前终止，失去重要权利和技术[388] - 公司与第三方共同拥有专利，部分国家需所有共同所有者同意才能许可，美国的共同所有者可不经公司同意许可专利[396] - 公司可能面临专利和知识产权的所有权或发明权的索赔，败诉可能失去知识产权并面临侵权诉讼[397] - 公司或许可方可能并非所获许可专利的唯一所有者，第三方可能将专利许可给竞争对手[398] - 公司商标和商号可能面临挑战、侵权等问题，若无法建立和维护知名度，商业成功能力可能受影响[399][401] - 公司产品名称需获FDA、EMA等相关健康当局批准，若被反对需耗费资源寻找替代名称[402]

公司净亏损情况 - 公司净亏损在2021年第三季度为3560万美元，2020年同期为1560万美元；2021年前九个月为9300万美元，2020年同期为4020万美元[103] 公司累计亏损与资金状况 - 截至2021年9月30日，公司累计亏损2.589亿美元，现金及现金等价物和短期投资为2.714亿美元[103] - 截至2021年9月30日，公司拥有现金及现金等价物和短期投资2.714亿美元，累计亏损2.589亿美元[126] 首次公开募股情况 - 2020年7月28日公司完成首次公开募股，发行并出售1475万股普通股，承销商额外购买213.9403万股，净收益约2.624亿美元[104] 费用增长情况（第三季度对比） - 2021年第三季度与2020年同期相比，研发费用从1177.5万美元增至2758.1万美元，增长134%[114][116] - 2021年第三季度与2020年同期相比，管理费用从381万美元增至809.9万美元，增长113%[114] - 2021年第三季度与2020年同期相比，总运营费用从1558.5万美元增至3568万美元，增长129%[114] - 2021年第三季度临床和非临床外部服务费用较2020年同期增加818.7万美元，增长186%[116] - 2021年第三季度合同制造费用较2020年同期增加230.6万美元，增长94%[116] - 2021年第三季度薪酬和人员相关费用较2020年同期增加358.7万美元，增长114%[116] - 2021年第三季度设施和折旧费用较2020年同期增加122万美元[116] - 2021年第三季度，公司一般及行政费用增加430万美元，增幅113%，主要因薪酬和人事相关费用增加190万美元[119] 费用增长情况（前九个月对比） - 2021年前九个月，研发费用增加4160万美元，增幅133%，主要因临床外包服务、合同制造、薪酬和人事相关费用等增加[124] - 2021年前九个月，一般及行政费用增加1140万美元，增幅127%，主要因薪酬和人事相关费用、咨询和专业服务费用增加[125] 公司融资情况 - 自成立至2021年9月30日，公司通过私募可赎回可转换优先股筹集净现金2.339亿美元，通过普通股首次公开募股筹集2.624亿美元[126] 公司现金流量情况 - 2021年前九个月，经营活动使用现金7780万美元，投资活动使用现金1.219亿美元，融资活动提供现金80万美元[127] - 2020年前九个月，经营活动使用现金3380万美元，投资活动使用现金30万美元，融资活动提供现金3.609亿美元[127] 公司费用预期情况 - 公司预计未来研发和一般及行政费用将大幅增加，运营支出的时间和金额取决于多种因素[132] 公司资金支持情况 - 基于当前运营计划，公司现有现金及现金等价物可支持运营费用和资本支出至2024年，但可能提前耗尽资金[134] 公司资产负债表外安排情况 - 公司自成立以来未参与任何美国证券交易委员会规则和条例所定义的资产负债表外安排[135] 公司资格情况 - 截至2021年9月30日，公司保留作为新兴成长型公司和较小规模报告公司的资格[137] - 2021年6月30日，公司非关联方持有的有表决权普通股全球总市值（公众持股量）超过7亿美元[138] - 截至本财年末，公司将符合《交易法》规则12b - 2下的“大型加速申报公司”资格，不再符合新兴成长型公司资格[138] - 公司将通过本财年的10 - K表格年度报告继续享受较小规模报告公司的报告要求[138] 公司会计准则采用情况 - 2021年第一季度，公司采用修订追溯法于2021年1月1日采用了ASU No. 2016 - 02《租赁（主题842）》[141] - 自2021年1月1日采用《会计准则汇编》842号租赁准则后，公司在简明合并资产负债表中列示使用权资产、流动和非流动经营租赁负债[142] 公司租赁核算选择情况 - 公司选择对所有设施租赁不将非租赁组件与租赁组件分开，而是将每个单独租赁组件及其相关非租赁组件作为单一租赁组件核算[143] - 公司选择不将期限为12个月或更短的租赁（短期租赁）在资产负债表中确认[143]

公司净亏损情况 - 公司净亏损在2021年和2020年的三个月和六个月期间均有体现，2021年3个月净亏损3130万美元，2020年为1220万美元；2021年6个月净亏损5740万美元，2020年为2460万美元[100] 公司累计亏损与资金状况 - 截至2021年6月30日，公司累计亏损2.233亿美元，现金及现金等价物和短期投资为3.024亿美元[100] - 截至2021年6月30日，公司拥有现金及现金等价物和短期投资3.024亿美元，累计亏损2.233亿美元[122] 首次公开募股情况 - 2020年7月28日公司完成首次公开募股，发行并出售1475万股普通股，承销商额外购买213.9403万股，净收益约2.624亿美元[101] 3个月财务指标变化 - 2021年3个月研发费用为2457.2万美元，2020年为928.7万美元，增长1528.5万美元，增幅165%[111] - 2021年3个月管理费用为680.1万美元，2020年为295万美元，增长385.1万美元，增幅131%[111] - 2021年3个月总运营费用为3137.3万美元，2020年为1223.7万美元，增长1913.6万美元，增幅156%[111] - 2021年3个月运营亏损为3137.3万美元，2020年为1223.7万美元，增长1913.6万美元，增幅156%[111] - 2021年3个月其他收入净额为7.9万美元，2020年为1万美元，增长7.8万美元[111] - 2021年3个月税前净亏损为3129.4万美元，2020年为1223.6万美元，增长1905.8万美元，增幅156%[111] 费用增长预期 - 公司预计研发和管理费用在可预见的未来将大幅增加[106][108] - 公司预计未来研发和一般及行政费用将大幅增加，运营支出的时间和金额取决于多种因素[128] 第二季度财务指标变化 - 2021年第二季度，公司一般及行政费用为680.1万美元，较2020年同期增加385.1万美元，增幅131%[114] 上半年财务指标变化 - 2021年上半年，公司研发费用为4526.8万美元，较2020年同期增加2576.4万美元，增幅132%[117] - 2021年上半年，公司一般及行政费用为1230.7万美元，较2020年同期增加711.8万美元，增幅137%[117] - 2021年上半年，公司经营活动使用现金4807.4万美元，投资活动使用现金1.20655亿美元，融资活动提供现金92万美元[123] - 2020年上半年，公司经营活动使用现金2024.7万美元，投资活动使用现金1.6万美元，融资活动提供现金1.01095亿美元[123] 公司融资情况 - 自成立至2021年6月30日，公司通过私募可赎回可转换优先股筹集净现金2.339亿美元，通过普通股首次公开募股筹集2.624亿美元[122] 公司现金支持运营情况 - 基于当前运营计划，公司现有现金及现金等价物可支持运营费用和资本支出至2023年[130] 公司资产负债表外安排情况 - 公司自成立以来未参与任何美国证券交易委员会规则和条例所定义的资产负债表外安排[131] 公司资格情况 - 截至2021年6月30日，公司保留新兴成长公司和较小规模报告公司资格[133] - 2021年6月30日，公司非关联方持有的有表决权普通股全球总市值（即公众持股量）超过7亿美元[134] - 本财年末，公司将符合《交易法》规则12b - 2规定的“大型加速申报公司”标准，不再符合新兴成长公司资格[134] - 公司将通过本财年的10 - K表格年度报告继续享受较小规模报告公司的报告要求[134] 公司会计准则采用情况 - 2021年第一季度，公司采用修订后追溯法，于1月1日采用ASU No. 2016 - 02《租赁（主题842）》[137] - 自2021年1月1日采用《会计准则汇编》842号租赁准则后，公司在简明合并资产负债表中列示使用权资产、流动和非流动经营租赁负债[138] 公司租赁核算选择情况 - 公司选择对所有设施租赁不将非租赁组件与租赁组件分开，而是将每个单独租赁组件及其相关非租赁组件作为单一租赁组件核算[139] - 公司选择不将期限为12个月或更短的租赁（短期租赁）在资产负债表中确认[139]

业绩总结 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为3.267亿美元[9] - 预计到2023年将实现约3.25亿美元的里程碑[7] 临床试验与研发 - 公司计划在未来两年内进行5项第二阶段临床试验，预计将有重要数据发布[5] - ANX005在GBS（格林-巴利综合症）患者中，28%的高剂量患者在第8周的GBS残疾评分上改善≥3分[26] - ANX005在GBS的临床试验中，预计2023年将发布第二阶段/第三阶段的数据[29] - ANX005在GBS的试验中，早期观察到血清NfL（神经元特异性烯醇化酶）显著下降，表明神经退行性病变的改善[22] - ANX005在高剂量（18-75 mg/kg）组与安慰剂组相比，CSF（脑脊液）中C1q水平显著降低[28] - 公司在GBS的临床试验中获得快速通道和孤儿药物认证[29] - Ongoing Phase 2 HD试验中，约24名患者接受6个月治疗，目标是安全性、药代动力学、C1q靶向结合和基线NfL降低[37] - ANX007在地理性萎缩患者中显示出有效抑制C1q的能力，低剂量和高剂量均可实现完全抑制[43] - ANX007在所有剂量水平上均表现出良好的耐受性，单次注射后C1q在房水中的抑制持续至少29天[45] - 进行中的ANX007地理性萎缩试验包括约240名患者，主要终点为FAF上地理性萎缩面积的变化[47] - 预计2023年将公布与相关补体试验的经验相结合的数据[49] - 公司计划在自身的补体平台上执行5项针对自身免疫、神经退行性和眼科疾病的2期临床试验，展现出广阔的增长潜力[51] 市场扩张与产品多样化 - 公司拥有3个多样化的候选药物，涵盖多个高价值适应症[5] - 公司在多个机制相关疾病中快速扩展平台的潜力[10]

财务数据关键指标变化 - 公司2021年和2020年第一季度净亏损分别为2600.6万美元和1234.1万美元，同比增长111%[86][98] - 2021年第一季度研发费用为2069.6万美元，较2020年同期的1021.7万美元增加1047.9万美元，增幅103%[98][99][101] - 2021年第一季度管理费用为545.2万美元，较2020年同期的223.9万美元增加321.3万美元，增幅144%[98][102] - 2021年第一季度经营活动使用现金2340万美元，2020年同期为1000万美元[104][105][107] - 2021年第一季度投资活动使用现金3760万美元，2020年同期无投资活动[104][108] - 2021年第一季度融资活动提供现金30万美元，2020年同期使用现金60万美元[104][109] - 2021年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少6072.9万美元，2020年同期为1057.2万美元[104] 财务状况相关 - 截至2021年3月31日，公司累计亏损1.92亿美元，现金及现金等价物和短期投资为3.267亿美元[86][103] - 公司自成立以来主要通过出售股权证券为运营提供资金，截至2021年3月31日，通过私募可赎回可转换优先股筹集净现金2.339亿美元[103] - 公司预计研发和行政费用在可预见的未来将大幅增加[110] - 基于当前运营计划，现有现金和现金等价物可支持运营费用和资本支出至2023年[111] - 公司自成立以来未参与任何表外安排[112] - 2021年第一季度关键会计政策和估计方法无重大变化[115] 上市及公司性质相关 - 2020年7月28日公司完成首次公开募股，发行1475万股普通股，承销商行使超额配售权购买213.9403万股，净收益约2.624亿美元[88] - 公司是《JOBS法案》定义的新兴成长公司，选择使用延长过渡期遵守会计准则[113] - 作为较小报告公司，无需进行市场风险的定量和定性披露[118] 业务线产品研发情况 - 公司首款候选产品ANX005已进入GBS的2/3期试验和亨廷顿病的2期试验，计划2021年推进其在温抗体型自身免疫性溶血性贫血和肌萎缩侧索硬化症的2期试验[84] - 候选产品ANX007的2期试验正在GA患者中进行，ANX009正在进行首次人体试验[84] 业务收入及影响因素 - 公司产品候选药物均未获批上市销售，预计在可预见的未来不会产生产品销售收入[90] - 新冠疫情导致公司在孟加拉国的临床试验活动中断，对业务、运营和临床开发时间表的影响仍不确定[89]

现金及临床试验进展 - 公司当前现金及现金等价物为3.512亿美元，预计可支持未来里程碑的实现[14] - 公司正在进行5项第二阶段临床试验，预计在未来两年内将有结果发布[8] - ANX005在格林-巴利综合症（GBS）中的初步数据表明，18-75 mg/kg剂量组的患者中，有28%改善了GBS残疾评分[32] - ANX005在GBS患者中显示出早期和统计学上显著的神经元损伤标志物NfL下降[29] - 公司拥有3个临床药物候选者，涵盖多种高价值适应症[8] - ANX005在GBS的临床试验中获得了快速通道和孤儿药物的认证[32] 新产品及技术研发 - 目标人群中，25%的狼疮性肾炎患者符合初步研究的选择标准[24] - ANX005在温热自身免疫性溶血性贫血（wAIHA）患者中完全抑制了补体激活[37] - 公司计划在2022年发布wAIHA的Phase 2试验数据[38] - 公司致力于开发针对补体驱动的自身免疫和神经退行性疾病的变革性疗法[6] - C1q在亨廷顿病患者中与突触丧失和神经退行性变相关，靶向C1q可减少神经退行性变的进展[51] - 在亨廷顿病小鼠模型中，ANX005治疗可降低脑脊液中C4a水平，表明补体激活与疾病进展相关[52] - ANX005治疗可使脑脊液中神经丝轻链(NfL)水平显著降低，反映出神经损伤的减轻[57] - ANX007在地理性萎缩小鼠模型中有效保护视网膜功能，抑制C1q可防止光感受器细胞丧失[71] - ANX007在临床试验中显示出良好的耐受性，单次注射后可在眼内液中抑制C1q至少29天[73] 市场扩张及未来展望 - 计划进行的ALS临床试验将评估C1q靶向治疗对肌肉无力的影响，初步数据预计在2021年下半年发布[68] - 亨廷顿病和ALS患者的基线NfL水平较高，表明疾病活动性与NfL水平相关[61] - 预计2023年将发布ANX007在地理性萎缩中的临床试验数据，主要评估地理性萎缩面积的变化[76] - 公司正在进行5项针对自身免疫、神经退行性和眼科疾病的II期临床试验，展现出广阔的增长潜力[80] - C1q在ALS小鼠模型中的沉积与肌肉无力相关，提示其在疾病早期可能作为生物标志物[62]

财务状况 - 2020年和2019年公司净亏损分别约为6340万美元和3720万美元，截至2020年12月31日累计亏损达1.66亿美元[204] - 截至2020年12月31日，公司资本资源（现金及现金等价物和短期投资）约为3.512亿美元，现有资金预计可支撑到2023年的运营费用[206] - 公司是临床阶段生物制药公司，运营历史有限且无获批商业销售产品，自2011年3月成立以来每年都有亏损[203] - 公司未来需大量额外融资，若无法获得必要资金，可能需延迟、限制、减少或终止产品开发等业务[205] - 公司未来资本需求受研发进度、监管审批、产品制造、市场销售等多因素影响，还受新冠疫情影响[208] - 公司预计短期内无法从产品销售或授权产品特许权使用费中实现收入，目前主要通过股权证券销售融资，未来需寻求更多资金[212] - 2018年公司财务报告内部控制存在重大缺陷，原因是会计职能部门合格人员不足，2019年12月31日已整改[314][315] - 公司作为“新兴成长公司”最长可达五年，在此期间独立注册会计师事务所无需对财务报告内部控制有效性进行鉴证[316] 经营业绩波动风险 - 公司季度和年度经营业绩可能大幅波动，受研发、临床试验、生产、合作协议等多因素影响[215] 产品研发与商业化风险 - 公司业务严重依赖产品候选的成功开发、监管批准和商业化，但产品处于临床早期，不确定能否获批和成功商业化[219] - C1q抑制是新型治疗方法，公司可能面临不可预见的安全事件、产品候选缺乏治疗有效性等风险[220] - 公司临床开发计划时间表将继续受COVID - 19疫情负面影响，或对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[226] - 因COVID - 19疫情及相关措施，公司临床开发面临患者入组、试验启动、数据收集等多方面的延误或困难[227] - 公司产品候选药物研发处于早期阶段，未来成功依赖于开发、获批和商业化，可能因多种原因失败[232] - 公司未与FDA进行ANX005的2期结束会议，GBS临床开发计划可能因与FDA的后续互动而改变[236] - 公司若产品候选药物完成临床试验，计划在美国、欧盟及其他国家寻求上市批准，但获批和商业化存在不确定性[237] - 临床测试昂贵且耗时久、结果不确定，公司无法保证临床试验按计划进行或按时完成[238] - 临床试验可能因COVID - 19疫情、数据不足、监管分歧等多种原因延迟或终止[240] - 临床前研究和临床试验中，公司可能收到监管反馈需修改设计或补充数据，研究结果可能为阴性或不确定[241] - 公司产品候选药物临床试验所需患者数量可能超预期，入组可能变慢，参与者退出率可能升高[241] - 第三方承包商可能不遵守监管要求、无法提供足够产品供应，导致临床前研究或临床试验延误或无法完成[241] - 产品候选药物临床试验成本可能高于预期[243] - 若临床试验或测试出现问题，公司可能产生计划外成本、延迟或无法获得营销批准等[244] - 新冠疫情可能增加公司临床试验遇到困难或延迟的可能性[245] - 若临床研究或试验延迟或终止，产品候选药物商业前景可能受损，公司营收能力将受影响[249] - 公司临床试验患者招募可能因多种因素遇困难，导致试验延迟或成本增加[251] - 产品候选药物可能产生不良副作用，导致临床试验中断、监管批准延迟或拒绝等[254] - 公司公布的研究或试验的中期“顶线”和初步数据可能会发生重大变化[259] - ANX005与IVIg联合治疗GBS的DDI试验未提供ANX005疗效证据，可能影响股价[261] - 即使产品候选药物获得监管批准，也可能因多种因素无法实现商业成功[262] - 公司无法保证产品候选药物获批后能获得医生和患者的广泛市场认可[265] 产品认定相关 - 公司ANX005获美国治疗GBS孤儿药认定，未来或为其他候选产品申请，但不一定获批[266] - 美国罕见病患者群体定义为少于20万，欧盟为每1万人中不超过5人[266] - 美国获孤儿药认定可享资金资助、税收优惠和申请费减免，获批后有7年市场独占权；欧盟可享费用减免，获批后有10年市场独占权，若不符合标准可减至6年[268][269] - 公司或为候选产品申请突破性疗法认定，但不一定获批，也不一定加快开发、审查或获批进程[271][272] - 公司ANX005获FDA快速通道认定，未来或为其他候选产品申请，但不一定获批，也不一定加快开发、审查或获批进程[274] 监管政策影响 - 2018年12月22日起美国政府曾shutdown 35天，FDA被迫让关键员工休假并停止关键活动[282] - 2020年3月10日FDA宣布推迟多数国外制造工厂检查，3月18日暂时推迟国内制造工厂常规监督检查，7月10日宣布恢复部分国内制造工厂现场检查[283] - 公司在孟加拉国进行了ANX005的1b期临床试验，FDA和外国监管机构不一定接受国外临床试验数据[285] - 产品在美国或其他司法管辖区获批，不一定能在其他司法管辖区获批，会限制市场机会[286] - 产品获批后仍需遵守生产、标签、广告等监管要求，违规会面临警告信、罚款、撤销批准等处罚[275][278] - 生物仿制药申请需在参照产品获FDA首次许可4年后提交，获批需在12年后，12年独占期内其他公司获批完整生物制品许可申请仍可销售竞争产品[287] - 公司产品获批后将面临持续的监管审查，包括生产、标签、包装、储存、广告、促销等方面的要求 [384] - 公司和合同制造商需遵守FDA和外国监管机构的要求，接受持续审查和检查，以确保符合cGMP规定 [385] - 公司需遵守广告和促销要求，不得推广未经批准的适应症或用途，可能需要进行上市后临床试验，否则可能导致营销批准被撤回 [386] - 若监管机构发现产品问题，可能会对产品或公司施加限制，包括要求产品退市、发出警告信、处以民事或刑事处罚等 [387] - 政府对涉嫌违法行为的调查可能会耗费公司大量时间和资源，并产生负面宣传，不遵守监管要求可能会影响公司的商业化和盈利能力 [389] - 美国和欧盟的医疗保健立法和监管变化可能会增加公司获得营销批准和商业化产品的难度和成本，并影响产品价格 [392] - 2017年《减税与就业法案》取消了《平价医疗法案》中的“个人强制保险”条款，2018年法院裁定该条款不可分割，剩余条款无效，2019年上诉法院维持原判，最高法院正在审查此案 [395] - 2011年《预算控制法案》导致医疗保险支付每年减少2%，从2013年4月开始实施，至2030年结束，2020年5月1日至2021年3月31日暂停 [396] - 2012年《美国纳税人救济法案》进一步减少了对医院、影像中心和癌症治疗中心等的医疗保险支付，并将政府追回多付款项的诉讼时效从三年延长至五年 [396] 供应链与制造风险 - 公司依赖第三方供应商制造产品候选物，失去供应商或其不达标会严重影响业务[290] - 公司产品候选物供应链复杂，预计随着产品开发物流挑战更复杂[291] - 公司未聘请商业供应制造商，可能无法达成协议或按合理条款达成，影响业务[293] 第三方合作风险 - 公司依赖第三方进行临床前研究和临床试验，第三方表现不佳会影响产品获批[296] 公司战略风险 - 公司战略是开发针对特定疾病的产品组合，但可能因多种原因无法成功[301] 市场竞争风险 - 公司面临激烈竞争，多数竞争对手资源更丰富，可能阻碍市场渗透[303] 产品报销与定价风险 - 产品候选物商业化依赖政府和保险公司的覆盖、报销水平和定价政策，未获或维持可能限制营销和创收[306] - 第三方支付方对医药产品价格提出挑战，可能拒绝报销或降低报销水平，影响产品商业化和投资回报[307] - 美国第三方支付方在新药和生物制品报销方面起重要作用，无法预测对公司产品候选物的报销决定[308] - 美国第三方支付方对产品的覆盖和报销政策不统一，过程耗时且成本高，报销规则频繁变化[309] - 美国以外市场受政府价格控制和市场监管，产品报销可能减少，难以产生合理商业收入和利润[310][312] 人员相关风险 - 截至2020年12月31日，公司有48名全职员工，需扩大各方面资源以支持未来增长[320] - 公司依赖高级管理和关键科研人员，制药等领域人才竞争激烈，招聘和留用人才存在困难[321][322] 产品责任风险 - 产品面临责任风险，若无法成功抗辩产品责任索赔，可能产生重大负债或限制产品商业化[323][325] - 公司目前有临床试验产品责任险，但索赔金额可能超出保险范围，未来可能无法以合理成本维持足够保险[326] 合作安排风险 - 公司未来可能寻求合作安排，但合作存在诸多风险，可能影响产品开发和商业化[328][331] 外部环境风险 - 公司业务受全球经济和政治条件影响，自然灾害可能严重扰乱运营，且公司无地震保险，灾难恢复和业务连续性计划有限[332][333][335] - 供应链易受自然灾害等突发严重不利事件影响，或对业务产生重大不利影响[336] 内部合规风险 - 员工和独立承包商等可能存在不当或违法行为，可能导致监管制裁和声誉损害，影响业务和财务结果[337] 环保相关风险 - 业务涉及危险材料使用，需遵守环保法律法规，可能产生高昂成本，且无法消除污染风险[338] - 无法保证第三方制造商处理危险材料的安全程序合规，可能承担污染责任，影响业务运营[340] - 遵守环保法规可能成本高昂，保险可能无法覆盖潜在责任，污染或伤害事件可能影响业务和财务状况[341] 知识产权风险 - 产品候选或产品可能被指控侵犯第三方知识产权，诉讼成本高，结果不确定，可能影响业务和财务状况[342] - 未对产品候选进行全面自由运营搜索分析，可能不知晓相关专利，无法保证不侵犯第三方知识产权[346] - 专利申请公布滞后，第三方可能已申请相关专利，公司可能需参与优先权竞争，保护全球专利地位成本高[347] - 若无法获得、维护和执行知识产权保护，第三方可能仿造产品，影响公司市场竞争力[348] - 专利和商标申请可能不被批准或无法提供有效保护，专利可能被挑战无效或不可执行，影响业务[350] - 2011年9月16日，《莱希 - 史密斯美国发明法案》签署成为法律，2013年3月16日，该法案的“先申请制”条款生效，可能增加公司专利申请和专利维护的不确定性与成本[355][357] - 公司在国际市场申请和维护专利可能面临困难，部分国家对知识产权保护程度不如美国，可能影响公司业务和财务状况[359] - 公司运营费用可能因获取、执行和维护知识产权的成本而大幅波动[364] - 公司依赖保密协议保护机密信息，但协议可能被违反，且检测和维权困难、成本高，可能影响公司竞争地位[366] - 公司从第三方获得专利许可，需支付费用，若违反许可协议义务，可能导致许可提前终止，失去重要权利和技术[368] - 第三方知识产权的许可和收购竞争激烈，公司可能无法成功获取所需知识产权[371] - 公司与第三方的知识产权协议可能存在合同解释分歧，影响公司权利和义务[372] - 公司可能面临专利发明权或所有权的索赔，诉讼可能导致成本增加和知识产权损失[376][378] - 公司的商标和商号可能受到挑战、侵权等，注册申请可能被拒绝，影响公司市场知名度和商业成功[380] - 公司产品名称需获得FDA、EMA等相关健康当局批准，若被反对，需投入额外资源寻找合适替代名称[380] 产品销售折扣与回扣 - 公司产品若获批，制造商需按规定提供70%的销售点折扣，法定最低回扣分别提高至23.1%和13.0% [392]