A. O. Smith Corporation (AOS) is likely to witness top-line and bottom-line growth when it reports fourth-quarter 2023 results on Jan 30, before the opening bell. The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $982.4 million, which suggests growth of 5% from the prior-year quarter’s reported figure.The consensus mark for earnings is pinned at 95 cents per share, which has improved 2.3% in the past 60 days. The figure indicates a jump of 10.5% from the figure reported in the prior-year quarter. The c ...

文章核心观点 - 华尔街预计A.O. Smith公司2023年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能超预期盈利 [1][2][6] 分组1：业绩预期 - 公司预计2024年1月30日发布财报，预计每股收益0.95美元，同比增长10.5%，收入9.8242亿美元，同比增长5% [1][2] - 过去30天，本季度共识每股收益预期上调2.31% [2] 分组2：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数预测能力显著 [3] - 正向Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，出现积极惊喜的概率近70% [4] 分组3：A.O. Smith情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+3.80%，当前Zacks Rank为2，可能超预期盈利 [5][6] - 上一季度公司预期每股收益0.79美元，实际0.90美元，惊喜率+13.92%，过去四个季度均超预期 [7] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应关注Earnings ESP和Zacks Rank [8]

文章核心观点 - 12月工业生产增长0.1%，显示经济潜在实力和制造业活动反弹，通胀缓解使情况向好，市场预期2024年降息将进一步推动工业生产，推荐投资五家公司股票 [1][3][4] 工业生产情况 - 12月工业生产增长0.1%，超出经济学家预期 [1] - 12月制造业和采矿业产出反弹推动工厂产出增长，采矿业产出环比增长0.9%，制造业产出增长0.1%，汽车生产因罢工结束回升1.6% [1] - 12月产能利用率维持在78.6%不变 [2] 通胀与利率情况 - 疫情后高通胀促使美联储自2022年3月起加息525个基点，抑制需求，制造业受影响最大 [2] - 美联储激进政策使通胀从2022年6月的9.1%峰值大幅下降，过去三次FOMC会议维持利率不变 [2] - 通胀放缓使需求反弹，12月供应管理协会制造业PMI升至47.4 [2] - 市场预期2024年至少三次25个基点降息，低利率将推动工业生产 [3] 推荐投资公司 ATS Corporation - 提供自动化解决方案，参与自动化制造和装配系统规划、设计等工作 [4] - 本年度预期收益增长9.5%，过去60天Zacks共识预期收益提高1.6%，Zacks排名2 [4] Cintas Corporation - 为北美各类企业提供专业服务，业务覆盖欧洲、亚洲和拉丁美洲，设计、制造企业制服项目等 [5] - 本年度预期收益增长12.2%，过去60天Zacks共识预期收益提高1.6%，Zacks排名2 [5] Enerpac Tool Group Corp. - 设计、制造和分销工业工具，服务超100个国家客户，业务覆盖美国、欧洲等地区 [5] - 本年度预期收益增长20.7%，过去60天Zacks共识预期收益提高2.3%，Zacks排名2 [6] A. O. Smith Corporation - 全球领先的商用和家用热水设备及水处理产品制造商，提供创新节能解决方案和产品 [6] - 本年度预期收益增长20.4%，过去60天Zacks共识预期收益提高0.3%，Zacks排名2 [6] Lakeland Industries, Inc. - 有五个部门和三个全资子公司，各部门生产不同类型防护服装和用品 [7] - 本年度预期收益增长128%，过去60天Zacks共识预期收益提高8.6%，Zacks排名1 [7]

文章核心观点 - Zacks Premium服务可助力投资者充分利用股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用，能帮助投资者挑选更具潜力的股票，如A.O. Smith公司就因具备良好的评级和分数值得投资者关注 [1][2][5][8] Zacks Premium服务介绍 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容，还包括Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于价值、增长和动量三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [2][3][4] 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票，利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [2] 增长评分 - 分析公司预计和历史收益、销售和现金流等特征，为增长投资者寻找可持续增长的股票 [3] 动量评分 - 利用一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素，帮助动量投资者确定购买高动量股票的有利时机 [3] VGM评分 - 综合所有风格评分，与Zacks Rank配合使用，对股票的综合风格进行评级，筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank的配合 - Zacks Rank利用收益估计修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，超过标准普尔500指数两倍多 [5] - 投资者应优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）等级的股票，也需A或B的分数以确保最大上行潜力 [6] - 即使Style Scores为A或B，但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票，因收益前景呈下降趋势，股价也可能下跌 [6] A.O. Smith公司分析 - 总部位于威斯康星州密尔沃基，是全球领先的商用和住宅水加热设备及水处理产品制造商，提供创新节能解决方案和产品 [8] - Zacks Rank为2（买入），VGM Score为A，Momentum Style Score为B，过去四周股价上涨0.1% [8] - 2023财年过去60天内有四位分析师上调收益估计，Zacks共识估计提高0.02美元至每股3.79美元，平均收益惊喜为14% [8]

美国制造业活动 - 2023年制造业活动整体收缩 但年末收缩速度放缓[1] - 12月ISM制造业PMI升至47.4 高于前两月的46.7 超出经济学家预期的47.1[1] - 尽管PMI低于50的荣枯线 但12月数据回升被视为复苏信号[1] - 通胀降温与价格压力缓解推动12月制造业需求回升[1] 耐用品订单与经济数据 - 制造业占美国经济总量的10.3% 复苏进程缓慢但耐用品订单持续增长[2] - 11月美国耐用品订单环比大幅增长5.4% 远超预期的2.2%[2] - 11月耐用品订单同比增长4.5%[2] - 2023年第三季度美国GDP强劲增长4.9% 利好制造业[2] 货币政策环境 - 通胀缓解使美联储暗示结束货币紧缩政策[2] - 市场预计2024年将降息3次 每次25个基点[2] - 借贷成本下降将促进工厂订单增长 短期内提振制造业活动[2] 推荐股票清单 - 筛选标准为Zacks评级1级(强力买入)或2级(买入)的股票[3] - 推荐标的包括AOS(20.4%预期盈利增长)、PH(7.8%预期盈利增长)、LAKE(128%预期盈利增长)、AZZ(20.4%预期盈利增长)[3][4][5][6] 个股分析 A O Smith公司(AOS) - 全球领先商用/家用热水设备及水处理产品制造商[3] - 专注于创新节能解决方案 产品销往全球[3] - 当前财年盈利预期增长20.4% 60天内盈利预期上调0.3%[3] Parker-Hannifin公司(PH) - 全球多元化运动与控制技术制造商[4] - 为移动设备/工业/航空航天市场提供精密工程解决方案[4] - 当前财年盈利预期增长7.8% 60天内盈利预期上调0.4%[4] Lakeland工业公司(LAKE) - 五大业务部门涵盖防护服/防火服/工业手套等特种安全产品[5] - 当前财年盈利预期增长128% 60天内盈利预期大幅上调8.6%[5] AZZ公司 - 全球金属涂装/焊接解决方案/特种电气设备供应商[6] - 服务于电力/工业基础设施领域[6] - 当前财年盈利预期增长20.4% 60天内盈利预期上调2.2%[6]

文章核心观点 - 2024年1月16日A.O.史密斯公司董事会宣布每股0.32美元的季度现金股息 该股息适用于普通股和A类普通股 将于2月15日支付给1月31日登记在册的股东 [1] 公司信息 - A.O.史密斯公司总部位于威斯康星州密尔沃基 庆祝成立150周年 是全球领先企业 应用创新技术和节能解决方案 产品在全球制造和销售 [1] - 公司在纽约证券交易所上市 是全球领先的住宅和商业水加热设备及锅炉制造商 也是水处理产品制造商 [1] - 公司官网为www.aosmith.com [1]

A.O. Smith 公司盈利表现 - A.O. Smith 公司在过去两个季度中，有着超过盈利预期的稳定记录，平均惊喜幅度为12.46%[2] - 在最近一个季度的报告中，A.O. Smith 的每股收益为0.90美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.79美元，惊喜幅度为13.92%[3] A.O. Smith 公司展望 - 分析师对A.O. Smith 的近期盈利潜力持乐观态度，公司的下一个盈利报告预计将于2024年1月30日发布[7]

The struggle continues for the U.S. manufacturing sector, but the picture is finally looking brighter with the sector making a solid effort to stage a rebound. Cooling inflation is once again driving demand that has seen orders at U.S. factories picking up lately.New orders for U.S.-made factory goods increased 2.6% in November, surpassing economists’ expectations of a rise of 2.1%, the Census Bureau said on Jan 5. The rebound came after a 3.4% decline in October.Year over year, factory orders increased 0.7 ...

公司业务概况 - 公司由北美和世界其他地区两个报告部门组成，主要生产和销售综合线的住宅和商用燃气、热泵和电热水器、锅炉、水箱和水处理产品[65] 销售情况 - 2023年第三季度销售额为9.375亿美元，比2022年同期的8.742亿美元增长了7.2%[73] - 北美地区销售额在2023年第三季度为7.099亿美元，比2022年同期的6.529亿美元增加了5.7%[84] - 2023年第三季度，世界其他地区销售额为2.334亿美元，比2022年同期的2.302亿美元增加了1.4%[88] - 预计2023年公司整体销售额将比2022年增长2%[72] 利润情况 - 2023年第三季度毛利率为38.0%，较2022年同期的34.9%有所提高[75] - 北美地区第三季度利润为1.7亿美元，较2022年同期的1.418亿美元增长了19.9%[85] - 世界其他地区第三季度利润为2.32亿美元，较2022年同期的2.18亿美元增长了6.4%[89] - 预计2023年北美地区利润率将达到约25%[87] - 预计2023年世界其他地区利润率将达到约9%[91] 财务状况 - 截至2023年9月30日，运营活动提供的现金为4.39亿美元，自由现金流为3.96亿美元[93] - 2023年资本支出预计约为6500万美元，全年折旧和摊销费用预计约为7000万美元[94] - 截至2023年9月30日，公司总债务较去年底减少2.149亿美元，资本化总比率为6.4％[96] 股东回报 - 2023年第一季度，董事会批准将750万股普通股添加到现有的自主股票回购授权中[97] - 2023年10月9日，董事会宣布每股普通股和A类普通股的常季度现金股息为0.32美元[98] 风险管理 - 公司持续关注市场风险，包括货币和某些商品风险，并通过期货合约来降低这些风险[107] 非GAAP财务信息 - 公司提供了自由现金流、调整后的收益、调整后的每股收益等非GAAP财务信息[99] - 调整后的收益和调整后的每股收益排除了2023年的减值费用和养老金结算收入以及2022年与终止的养老金计划相关的非经营性养老金费用[100] - 公司提供了2023年调整后的EPS指引和2022年调整后的EPS[103] 市场前景展望 - 公司提到了受到全球通货膨胀压力或潜在的市场衰退等因素的影响，可能导致产品需求下降[106]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益为0.90美元 表现强劲[7] - 北美地区第三季度销售额为7.1亿美元 同比增长9% 主要受住宅热水器销量增长推动[10] - 北美地区第三季度部门收益为1.7亿美元 同比增长28% 营业利润率23.9% 同比提升350个基点[10] - 全球其他地区第三季度销售额为2.33亿美元 同比增长1% 按固定汇率计算增长6%[11] - 全球其他地区第三季度部门收益为2300万美元 同比增长6% 营业利润率9.9% 同比提升40个基点[11] - 2023年前九个月自由现金流为3.96亿美元 是去年同期的两倍多[13] - 2023年全年调整后每股收益预期为3.70至3.80美元 中值较2022年增长19%[14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区热水器销售额第三季度增长13% 主要受住宅热水器需求强劲推动[8] - 北美地区锅炉销售额第三季度下降18% 主要由于2022年基数较高[8] - 北美地区水处理销售额第三季度增长5% 主要受定价和电商销售推动[8] - 中国地区第三季度销售额按本币计算增长9% 主要受新推出的洗碗机和蒸汽烤箱产品推动[8] - 印度地区第三季度销售额按本币计算增长13%[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区住宅热水器订单保持强劲 预计2023年行业销量同比增长4%[16] - 中国地区2023年销售额预计按本币计算增长3%至5% 假设人民币贬值6%[17] - 印度地区2023年销售额预计增长15%[17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购了亚利桑那州水处理公司Water Tec 以扩大在美国的水处理业务[7] - 公司推出了新的SmartFlow反渗透过滤系统 采用多级过滤技术 可去除99.9%的90种污染物[9] - 公司计划通过创新和新产品开发实现有机增长 同时寻求战略收购机会[14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美地区住宅热水器需求保持强劲 主动更换和新房竣工情况良好[16] - 中国团队执行良好 新产品推出 商用净水业务增长和产品组合优化推动业绩[19] - 印度业务表现优异 通过新产品推出和优质客户服务实现增长[19] 其他重要信息 - 公司董事会批准将季度股息提高7%至每股0.32美元[13] - 2023年前九个月回购了240万股普通股 总金额1.61亿美元 预计全年回购3亿美元[13] - 2023年资本支出预计约为6500万美元 公司及其他费用预计约为6000万美元[15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 北美地区住宅热水器需求超预期的原因及对2024年的影响 - 主动更换需求保持强劲 新房竣工情况良好 预计第四季度需求仍将保持强劲[22] 问题: 北美地区利润率超预期的原因及对2024年的影响 - 定价对部门增长贡献很小 主要增长来自销量 没有重大一次性项目 利润率保持韧性[24][26] 问题: 主动更换需求持续强劲的原因 - 人们更倾向于留在现有房屋进行装修 可能受到代际影响 年轻一代更倾向于主动更换[29] 问题: 原材料成本对利润率的影响 - 第二季度钢价上涨对下半年利润率造成压力 预计2024年上半年钢价下降将带来利好[32] 问题: 全球其他地区盈利潜力 - 中国新产品贡献利润率高于部门平均水平 印度业务持续增长 运营杠杆效应显著[34] 问题: 并购管道情况 - 公司继续寻求符合水处理战略的并购机会 尽管宏观环境存在不确定性[35] 问题: 中国业务增长构成及可持续性 - 商用净水业务增长 新产品推出和产品组合优化推动业绩 预计2024年增长可持续[39] 问题: 北美地区商用热水器需求前景 - 商用热水器需求保持强劲 报价活动良好 尽管利率上升[40] 问题: 北美地区渠道库存情况及对2024年销量展望的影响 - 渠道库存接近正常水平 将影响2024年各产品线的销量展望[42] 问题: 中国厨房电器产品周期 - 新产品推出推动业绩 但需考虑中国宏观经济环境的影响[42] 问题: 主动更换需求是否受到IRA效率补贴的影响 - 目前未观察到效率补贴对主动更换需求的显著影响[44] 问题: 钢价下跌对价格成本的影响 - 钢价下跌将带来价格成本利好 但具体影响取决于浮动价格和指数价格的构成[45]