产品销售 - 公司由北美和世界其他地区两个报告部门组成，主要生产和销售综合线的住宅和商用燃气、热泵和电热水器、锅炉、水箱和水处理产品[62] 销售预测 - 2023年上半年，北美地区的住宅热水器需求强劲，预计2023年工业住宅单位销量将与2022年持平至增长两个百分点[66] - 2023年，预计公司整体销售额将与2022年持平至增长两个百分点，不包括潜在未来收购的影响[67] - 2023年，公司预计销售额将与2022年持平至增长2%[88] 财务表现 - 第二季度2023年公司销售额为9.608亿美元，较2022年同期的9.659亿美元下降0.5%[68] - 2023年第二季度公司毛利率为40.0%，较2022年第二季度的34.6%增加[69] - 第二季度2023年公司销售、一般和管理费用增加1360万美元[70] - 2023年前六个月，公司因土耳其业务出售而发生1560万美元的减值费用[71] - 2023年第二季度利息费用为450万美元，较去年同期的210万美元增加[72] - 2023年前六个月，公司的有效所得税率为25.3%，预计全年2023年的有效所得税率为24.0%[74] 资金状况 - 截至2023年6月30日，公司的营运资金为7.006亿美元，与2022年底的6.995亿美元基本持平[89] - 2023年上半年，公司的自由现金流为2.36亿美元，较去年同期的2.37亿美元有所增长[89] - 公司计划2023年的资本支出将在7000万至7500万美元之间，全年折旧和摊销费用约为7000万美元[90] 财务策略 - 公司的总债务在2023年上半年减少了1.385亿美元，主要是通过偿还债务实现的[92] - 2023年第一季度，公司董事会批准将750万股普通股纳入现有的自主股票回购授权中[93] - 公司于2023年7月10日宣布每股普通股和A类普通股的常季度现金股利为0.30美元[94] 风险管理 - 公司暴露于各种市场风险中，包括货币和某些商品风险，通过进行远期和期货合同来最小化这些风险[103]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额创历史新高,达7.53亿美元,同比增长3% [24] - 北美地区营业利润率为25.1%,同比提升400个基点,主要得益于商用和住宅热水器销量增加以及钢材成本下降 [25] - 自由现金流达1.09亿美元,高于去年同期,主要由于盈利能力提升和营运资金投入减少 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区商用电热水器销量反弹至2022年以前的水平 [13] - 北美地区住宅热水器需求保持韧性,公司预计2023年行业销量将与去年持平 [42] - 北美地区商用热水器行业销量预计将同比增长中个位数 [43] - 北美地区锅炉业务销量在第一季度疲软,公司预计全年将实现中个位数增长 [45] - 北美地区净水业务销售增长5%-7%的目标未变 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场第一季度销售额同比下降10%,但4月以来呈现逐月改善趋势,全年预计将实现3%-5%的当地货币增长 [19][44] - 印度市场第一季度当地货币销售额增长28% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司获得美国能源之星合作伙伴持续卓越奖,体现了公司在高效节能产品开发方面的战略布局 [21][22] - 公司将继续关注水处理业务并寻求潜在收购机会,认为这是未来几年最有机会的领域 [157][158] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管供应链挑战仍在,但预计2023年整体供应链状况将相对稳定 [36] - 管理层预计,2023年下半年钢材成本将比上半年高约20%,将对北美业务毛利率产生一定压力 [37][38] - 管理层对中国市场的复苏持谨慎乐观态度,认为需要一定时间才能完全恢复消费信心和经济增长 [44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Halloran 提问** 询问公司对北美热水器需求的看法,包括紧急更换、主动更换、新房建设等因素的影响 [57][58][59][60][61] **Kevin Wheeler 回答** 公司认为,第一季度热水器需求强劲主要由于以下几个因素:1)紧急更换需求一直存在;2)主动更换需求高于正常水平;3)新房建设强劲;4)部分客户库存偏低,有补充需求 [58][59][60][61] 问题2 **Saree Boroditsky 提问** 询问公司是否在当前指引中考虑了任何未来的价格调整 [69][70][71][72][73] **Chuck Lauber 回答** 公司不会就未来价格调整发表评论,但可以确认公司最后一次宣布价格调整是在2021年11月 [73][74] 问题3 **David MacGregor 提问** 询问公司对水处理业务利润率的展望,以及推动利润率提升的主要因素 [151][152][153][154][155] **Kevin Wheeler 和 Chuck Lauber 回答** 公司目标是水处理业务利润率每年提升100个基点,2023年预计将达到11%。推动因素包括:1)生产效率提升;2)产品组合优化;3)新产品引入,特别是零售渠道 [152][153][155]

First Quarter 2023 Results Participants Kevin J. Wheeler Chairman and Chief Executive Officer Charles T. Lauber Executive Vice President and Chief Financial Officer Helen E. Gurholt Vice President - Investor Relations, Financial Planning & Analysis 2 Forward Looking Statements This presentation contains statements that we believe are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements generally can be identified by the use of wo ...

非GAAP财务指标 - A.O.史密斯公司提供了非GAAP措施的自由现金流、调整后的收益、调整后的每股收益、总部门收益、调整后的部门收益和调整后的公司费用[89] 财务表现 - A.O.史密斯公司在2023年第一季度的调整后收益为142.5百万美元，比2022年同期的122.0百万美元增长[91] - A.O.史密斯公司2023年调整后每股收益为0.94美元，比2022年的0.77美元增长[91] - A.O.史密斯公司2023年第一季度总部门收益为193.9百万美元，比2022年同期的176.5百万美元增长[92] - A.O.史密斯公司2023年第一季度自由现金流为109.2百万美元，比2022年同期的3.6百万美元增长[93] - A.O.史密斯公司预计2023年调整后每股收益为3.30 - 3.50美元，比2022年的3.14美元增长[93]

全球经济影响 - 全球和地区经济状况对公司业务可能产生重大不利影响[39] 销售情况 - 公司在中国市场销售额在2022年下降了5%[48] - 公司的五大客户在2022年占销售额的39%[50] - 公司在2022年外销售额占比约为34%[49] - 公司在2022年外汇波动对销售额和现金等产生了负面影响[54] 风险因素 - 公司可能会受到产品缺陷的不利影响，包括产品保修成本、产品责任和召回成本[55] - 潜在收购可能会占用公司大部分资本，且未必能成功整合或盈利[56] - 变化的法规或标准可能对公司业务产生不利影响，尤其是与气候变化相关的法规[57] - 公司受美国和全球法律法规的监管，违反可能导致严重后果[58] - 公司的环境、社会和治理承诺可能导致额外成本，未能实现可能影响声誉和业绩[59] - 产品责任诉讼和索赔可能对公司业绩产生负面影响[60] - 公司拥有大量商誉和无限期无形资产，商誉或无形资产减值可能导致净值下降[62] 财务状况 - 公司2022年销售额为37.539亿美元，比2021年的35.389亿美元增长了6.1%[89] - 公司2022年的毛利率为35.4%，较2021年的37.0%下降[90] - 公司2022年北美地区销售额为28.191亿美元，比2021年的25.295亿美元增加了2.896亿美元[99] - 公司2022年北美地区利润为2.66亿美元，较2021年的5.908亿美元下降了55%[100] - 公司2022年其余地区销售额为9.658亿美元，较2021年的10.365亿美元下降了7%[102] - 2022年Rest of World业务部门收入为9630万美元，较2021年的9140万美元增长[103] - 截至2022年12月31日，公司的营运现金流为3.91亿美元，较2021年的6.41亿美元下降[106] - 2022年公司的自由现金流为3.21亿美元，较2021年的5.66亿美元下降，预计2023年自由现金流将在5.5亿至6亿美元之间[106] - 公司2022年的总债务增加了1.506亿美元，主要是由于回购普通股[110] - 公司2022年支付的股息为每股1.14美元，较2021年的每股1.06美元增长7%[113] 股票回购 - 公司董事会批准了向现有自由股份回购授权中增加350万股普通股的提案[78] - 2022年，公司以60.70美元的平均价格回购了664.79万股普通股，总成本为4.035亿美元[79] - 公司董事会于2023年1月27日批准了向现有自由股份回购授权中增加750万股普通股的提案[79] - 公司计划在2023年通过10b5-1计划和公开市场购买的方式，花费约2亿美元回购普通股[79] 公司财务状况 - 公司在2022年底的总资产为3,332.3亿美元，较2021年底下降了142.1亿美元[154] - 2022年公司净销售额为3,753.9亿美元，较2021年增长215亿美元[155] - 公司2022年净利润为235.7亿美元，较2021年下降251.4亿美元[155] - 公司2022年现金及现金等价物为391.2亿美元，较2021年底减少52.1亿美元[157] - 公司2022年股东权益为1,747.7亿美元，较2021年下降84.5亿美元[158] - 公司2022年经营活动产生的现金为391.4亿美元，较2021年下降249.7亿美元[157] - 公司2022年投资活动产生的现金为8.1亿美元，较2021年改善357.9亿美元[157] - 公司2022年融资活动使用的现金为430.8亿美元，较2021年增加9.8亿美元[157] - 公司2022年其他综合收益为484.7亿美元，较2021年增加7.8亿美元[156] - 公司2022年资产负债表中现金及现金等价物为391.2亿美元，较2021年底减少52.1亿美元[157] 会计政策 - 公司的库存估值采用成本或净实现价值的较低者，其中大部分国内库存采用后进先出（LIFO）方法，占公司总库存的36%和37%[166] - 公司的固定资产以成本计量，折旧主要采用直线法，建筑物的使用寿命一般为25至50年，设备为3至20年，软件为3至15年[167] - 商誉和其他无形资产不摊销，但每年进行减值测试，可分离的无形资产按估计寿命直线摊销，范围为5至25年[168] - 对于长期和可摊销无形资产，当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，进行减值测试[169] - 公司产品提供的保修期一般为1至12年，根据市场标准，根据历史故障率和产品更换成本估计保修费用[170] - 公司利用衍生工具管理货币和原材料价格风险，所有衍生工具的公允价值记录在合并资产负债表中[172] - 公司根据ASC 820公允价值衡量标准，将资产和负债的公允价值基于市场交易价格或其他相关信息[174] - 公司销售合同主要涉及产品购买，产品交付后控制权转移给客户，销售价格不包括销售和增值税[177] 业务分布 - 公司根据地理位置划分销售，北美和其他地区为两个主要报告部门，北美主要产品线包括热水器、锅炉和水处理产品[190] - 北美主要产品线销售通过不同分销渠道，主要来自现有产品

A. O. Smith Corporation (NYSE:AOS) Q4 2022 Earnings Conference Call January 31, 2023 10:00 AM ET Company Participants Helen Gurholt - Head of Investor Relations Kevin Wheeler - Chairman and Chief Executive Officer Chuck Lauber - Chief Financial Officer Conference Call Participants Saree Boroditsky - Jefferies LLC Michael Halloran - Robert W. Baird Jeff Hammond - KeyBanc Capital Markets Will Jellison - D.A. Davidson Charles Perron - Goldman Sachs David MacGregor - Longbow Research Lawrence De Maria - William ...

e 0 · & Full Year 2022 Results Participants Kevin J. Wheeler Chairman and Chief Executive Officer Charles T. Lauber Executive Vice President and Chief Financial Officer Helen E. Gurholt Vice President - Investor Relations, Financial Planning & Analysis A Smith. 2 Forward Looking Statements This presentation contains statements that we believe are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements generally can be identified by ...

A. O. Smith Corporation (NYSE:AOS) Q3 2022 Results Conference Call October 27, 2022 10:00 AM ET Company Participants Helen Gurholt - Head of IR Kevin Wheeler - Chairman and Chief Executive Officer Chuck Lauber - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Summerville - D.A. Davidson Susan Maklari - Goldman Sachs Michael Halloran - Baird Nathan Jones - Stifel David MacGregor - Longbow Research Damian Karas - UBS Andrew Kaplowitz - Citigroup Jeff Hammond - KeyBanc Capital Markets Operator Hello. ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比增长12% [8] - 第二季度调整后每股收益(EPS)为$0.82,同比增长14% [9] - 第二季度自由现金流为$24 million,同比下降 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务销售额增长23%,达到$744 million [14] - 北美业务调整后部门利润增长17%,达到$163 million [14] - 北美业务调整后部门利润率下降至21.8% [15] - 北美热水器销售额增长19% [9] - 北美锅炉销售额增长27% [10] - 北美水处理产品销售额增长19% [11] - 中国业务销售额下降40% [11] - 印度业务销售额增长79% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额增长23% [14] - 中国市场销售额下降40% [11] - 印度市场销售额增长79% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年关键战略重点是通过创新、新产品开发和战略收购扩大水处理业务 [12] - 推出重新设计的Aquasana净水机,采用四种先进过滤技术 [12] - 收购Atlantic Filter Corporation,自2016年以来在北美水处理市场进行的第五次收购 [12] - 专注于创新和脱碳战略,推动高效冷凝锅炉的强劲需求 [11] - 预计2022年北美水处理产品销售额增长约50% [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定,公司团队仍表现出色,实现了强劲的销售和EPS增长 [8] - 预计2022年全年调整后EPS为$3.35至$3.55 [19] - 预计2022年销售额增长12%至14% [21] - 预计2022年北美部门利润率为22.5%至23%,世界其他地区部门利润率为9.5%至10% [23] - 预计2022年自由现金流为$450 million至$500 million [19] - 预计2022年资本支出约为$80 million [19] - 预计2022年公司和其他费用约为$55 million [19] - 预计2022年有效税率在23.5%至24%之间 [19] - 预计2022年将回购约$400 million的股票 [19] 其他重要信息 - 董事会批准下一季度每股$0.28的股息 [18] - 2022年上半年回购了290万股普通股,总计$190 million [18] - 截至6月底,现金余额为$459 million,净现金头寸为$161 million [17] - 杠杆率为14%,按总债务与总资本比率计算 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国业务库存水平和产能弹性 - 中国业务库存水平持平或略有下降,渠道库存约为3-4周,处于良好状态 [27] - 预计第三季度将继续控制可自由支配支出,第四季度可能恢复支出 [28] 问题: 北美住宅热水器行业前景 - 预计2022年北美住宅热水器行业单位销量将下降约4%至6% [30] - 预计行业需求将趋于正常化,库存调整将在8月完成 [30] - 预计长期行业销量将稳定在略低于900万台的水平 [30] 问题: 北美住宅热水器渠道库存 - 认为渠道库存正在修正,6月已出现大幅修正,7月和8月将继续修正 [33] - 住宅热水器业务已恢复正常,交货期从25天缩短至15天 [34] 问题: 钢铁价格对产品定价的影响 - 钢铁价格从峰值下降约50%,但公司成本变化滞后90-120天 [36] - 预计第三季度和第四季度钢铁成本将下降,但定价仍需考虑市场竞争 [36] 问题: 商业热水器行业前景 - 预计2022年商业热水器行业出货量将下降7%至9%,主要受轻型商用电热水器需求疲软影响 [39] - 预计商业燃气热水器行业出货量将持平或略有下降 [39] 问题: 2022年EPS指引的驱动因素 - 价格上涨和成本下降的抵消作用 [41] - 预计下半年工厂运营将更加顺畅,商业产品组合将有所改善 [41] - 预计锅炉和水处理产品的价格上涨将在第四季度生效 [41] 问题: 中国业务受疫情影响的具体情况 - 难以区分疫情和整体经济的影响,但消费者需求下降约20% [45] - 住宅产品和零售渠道受影响最大 [46] 问题: 锅炉业务订单积压情况 - 订单积压处于3-4个月的水平,主要为商业冷凝锅炉 [48] - 预计锅炉业务在第三季度最为强劲 [48] 问题: 住宅热水器业务的市场份额 - 公司市场份额已恢复到正常水平,住宅和商业业务均有所改善 [54] 问题: 锅炉业务的周期性 - 预计锅炉业务在经济低迷时期将保持稳定,主要得益于80-85%的替换需求 [56] - 高能效产品在经济低迷时期更具韧性 [56] 问题: 水处理业务的周期性 - 水处理业务具有一定的周期性,但渗透率和消费意识不断提高 [59] - 耗材业务约占50%,有助于缓解经济低迷的影响 [59] 问题: 新进入者对市场的影响 - 新进入者的市场活动没有明显变化,主要面向建筑商而非零售商 [61] 问题: 住宅热水器市场的库存调整 - 预计库存调整将在8月完成,行业需求将趋于正常化 [64] 问题: 中国市场高端产品销售情况 - 高端产品销售占比略有上升,主要得益于新产品推出 [66] - 高端市场占比:电热水器40%,燃气热水器50%,净水器介于两者之间 [66] 问题: 股票回购计划 - 2022年股票回购计划为4亿美元,可能根据市场情况调整 [72] - 公司希望保留一定现金储备以抓住并购机会 [74] 问题: 利润率改善的驱动因素 - 住宅热水器和轻型商用产品的销量下降对利润率产生约35%的负面影响 [77] - 预计第三季度和第四季度利润率将有所改善,主要得益于钢铁成本下降和价格上涨 [77] 问题: 热泵产品的市场前景 - 住宅热泵产品仍处于早期阶段,主要受补贴驱动 [80] - 商业热泵产品需求正在增长,但主要面向新建筑而非改造项目 [80]