Apple Hospitality REIT, Inc. (NYSE:APLE) Q1 2021 Earnings Conference Call May 7, 2021 10:00 AM ET Company Participants Kelly Clarke - Vice President of Investor Relations Justin Knight - Chief Executive Officer Elizabeth Perkins - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Neil Malkin - Capital One Securities, Inc. Alexander Kubicek - Robert W. Baird & Co. Inc. Austin Wurschmidt - KeyBanc Capital Markets Inc. Jonathan Jenkins - Janney Montgomery Scott LLC Anthony Powell - ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年调整后酒店EBITDA为1.22亿美元 调整后EBITDA为9300万美元 修正后FFO为2000万美元 [11] - 2020年第四季度调整后酒店EBITDA为2300万美元 调整后EBITDA为1600万美元 修正后FFO为-250万美元 [26] - 2020年4月投资组合入住率降至18% 预计每月现金消耗为1800万美元 [23] - 2021年1月投资组合入住率约为45% 2月继续改善 总统日周末全投资组合入住率达到78% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年客房费用同比下降19% 每间已入住客房的总物业运营费用同比下降48% [25] - 2020年公司G&A费用同比下降34% 全年下降19% [25] - 2020年资本支出约为3800万美元 比原计划减少约5000万美元 [19] - 2021年预计资本支出在2500万至3000万美元之间 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 弗吉尼亚州夏洛茨维尔Courtyard酒店因大学合同实现100%入住率 [30] - 德克萨斯州埃尔帕索的Hilton Garden Inn和Homewood Suites因国民警卫队和医疗团体业务入住率达80% [30] - 东南部多个市场因野火和风暴相关业务需求增加 [30] - 投资组合周末入住率比平日高出约12个百分点 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦地理多元化 选择服务酒店 与最佳品牌合作 保持灵活资本结构和低杠杆 [10] - 疫情期间收购5家酒店 最近收购威斯康星州麦迪逊市中心的Hilton Garden Inn [21] - 2020年出售3家酒店 总售价约5500万美元 实现约1100万美元的销售收益 [21] - 公司保持34%的总杠杆率 年末总流动性约为3.25亿美元 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年入住率将持续改善 国内休闲需求推动年初业绩 业务需求随后加强 [12] - 休闲需求可能在上半年引领复苏 但已看到本地协商和其他业务及政府账户需求增加 [32] - 预计随着COVID-19疫苗推出和旅行限制放松 RevPAR改善将在全年持续并可能加速 [36] - 由于COVID-19持续干扰 开始与贷款人讨论延长无担保信贷安排的契约豁免期 [41] 其他重要信息 - 2020年第一季度支付约6700万美元股息 3月暂停月度股息 [38] - 截至2020年底 公司有15亿美元未偿债务 加权平均利率为3.9% [40] - 公司保留关键管理和销售人员 保持当前和前瞻性销售工作 [17] - 与第三方管理公司合作 实施成本削减和效率举措 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 外部增长机会 - 交易量仍然很低 但随着现金流转正 资产更有可能交易 预计随着时间推移机会将增加 [45][46] - 私人股权对酒店资产有显著兴趣 由于供需失衡 早期机会可能溢价交易 [47] - 公司可以竞争更大交易 但单个资产交易通常更具吸引力 [50][51] 问题: COVID相关业务影响 - COVID相关业务在病例增加时上升 病例减少时下降 预计随着疫苗接种推进 相关业务将减少 [55] 问题: 费用削减可持续性 - 在客房部门普遍看到费用下降 团队在每个项目上寻找提高效率的方法 [58] - 第四季度每间已入住客房的工资略有增加 由于假期和季节性因素 [59] 问题: 渠道组合比较 - OTA业务比2008-2009年低谷时占比更高 但随着需求增加 可以更积极地管理渠道组合 [61][62] 问题: 资本配置策略 - 公司处于有利位置 可以机会主义行事 预计随着时间推移将更多关注收购 [67] - 公司预计在整个周期内成为净收购方 视此为建立投资组合的独特机会 [68] 问题: ATM计划用途 - ATM计划作为进攻性工具 将在看到为现有股东创造增量价值的机会时使用 [72] 问题: 契约豁免和收购灵活性 - 第一个修正案有收购豁免 已用于执行远期承诺 正在讨论延长契约豁免期 [75] - 公司对进入债务市场获取资金充满信心 但目前不是承担额外杠杆的时机 [76] 问题: 休闲需求复苏 - 休闲和商务需求均下降 休闲需求可能更快恢复 但难以精确量化 [79] 问题: 品牌成本节约 - 品牌费用与收入成比例下降 预计收入占比将保持稳定 最大节约来自分配和品牌授权服务调整 [108] 问题: 资产出售细节 - 加利福尼亚Tulare资产售价相当于2019年数字的低于9%资本化率 买家为当地业主运营商 [111] - 私人股权对小型投资组合兴趣增加 债务市场松动有利于小型投资组合销售 [112] 问题: 资本支出水平 - 由于投资组合年轻且维护良好 可以管理资本支出以保存资本 未来可能恢复正常水平 [114] - 酒店翻新通常保持开放 可以合理安排时间减少干扰 [116]

财务数据关键指标变化 - 2020年平均每日房价(ADR)为111.49美元，较2019年的137.30美元下降18.8%，入住率从77.0%大幅下降至46.1%[14] - 2020年每间可用客房收入(RevPAR)为51.34美元，较2019年的105.72美元下降51.4%[14] 业务线表现 - 公司234家酒店中，80%以上采用可变管理费结构，费率通常为总收入的2.5%至3.5%[27] - 2020年因COVID-19影响，所有可变管理费协议的管理费率统一调整为总收入的3%[29] - 公司酒店组合中，Hilton Garden Inn品牌数量最多(41家)，Courtyard品牌客房数最多(4,948间)[27] - 公司15家酒店由万豪或希尔顿关联公司管理，其余酒店需单独签订特许经营协议[30] 资本支出与投资 - 2020年公司收购4家新建酒店，总价约1.113亿美元，出售3家酒店总价约5530万美元[18][19] - 截至2021年1月31日，公司有一份待售酒店合同，售价约1030万美元[19] - 2020年第一季度公司以平均每股9.42美元回购150万股普通股，总价约1430万美元[22] - 2020年酒店资本改进支出为3760万美元，低于2019年的7870万美元和2018年的7110万美元，主要因COVID-19导致非必要项目推迟[32] - 2021年预计资本改进投资约2500万至3000万美元，具体取决于运营结果和现金流限制[32] 债务与融资 - 截至2020年12月31日，公司总债务为15亿美元，加权平均利率3.86%，其中抵押债务5.128亿美元（33处物业），无抵押信贷设施债务9.758亿美元[34] - 无抵押循环信贷设施未使用额度为3.192亿美元（总限额4.25亿美元），可用于收购、翻新等用途[35] - 2020年总债务与总资本化比率为34.0%，公司计划维持分阶段债务到期策略[35] - 2020年4月因COVID-19预计无法满足信贷契约，6月修订条款暂停测试至2021年6月30日（“契约豁免期”）[37] - 公司通过利率互换将14%（2.014亿美元）的债务转为浮动利率，每100基点利率变动影响年净收入约20万美元[291] - 公司可变利率债务包括4.25亿美元的循环信贷额度和8.2亿美元的定期贷款[292] - 公司使用利率互换协议对冲7.45亿美元可变利率债务的利率风险[292] - 2021年5月起新增7500万美元可变利率债务将进行利率互换[292] - 公司总债务规模为14.89亿美元，公允价值为14.94亿美元[294] - 2021年到期债务7.07亿美元，平均利率3.9%[294] - 可变利率债务规模9.46亿美元，平均利率范围3.6%-5.4%[294] - 固定利率债务规模5.42亿美元，平均利率范围3.9%-4.3%[294] - 2022年到期债务2.16亿美元，平均利率3.8%[294] - 2023年到期债务2.96亿美元，平均利率4.0%[294] - 2024年到期债务3.39亿美元，平均利率4.2%[294] 股东分配与税务 - 2020年暂停月度股东分配，未来恢复时间取决于运营情况和REIT税务要求[38] 可持续发展与员工福利 - 96%的酒店组合（截至2019年底）参与美国环保署能源之星计划，通过LED照明等项目减少碳足迹[45] - 公司员工66名（2020年底），通过第三方管理公司运营酒店，提供带薪志愿假、教育补贴等福利[42][44] 酒店规模与结构 - 截至2020年12月31日，公司拥有234家酒店，共计29,937间客房，相比2019年的233家酒店和29,870间客房有所增加[13]

Apple Hospitality REIT, Inc. (NYSE:APLE) Q3 2020 Earnings Conference Call November 6, 2020 10:00 AM ET Company Participants Kelly Clarke - Vice President of Investor Relations Justin Knight - Chief Executive Officer Elizabeth Perkins - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Neil Malkin - Capital One Securities, Inc. Austin Wurschmidt - KeyBanc Capital Markets Inc. Tyler Batory - Janney Montgomery Scott, LLC Bryan Maher - B. Riley FBR, Inc. Michael Bellisario - Robert ...

财务数据关键指标变化 - 公司2020年第三季度总收入为1.488亿美元，较2019年同期的3.317亿美元下降55.1%[111] - 2020年前九个月总收入为4.679亿美元，较2019年同期的9.766亿美元下降52.1%[111] - 2020年第三季度RevPAR为50.94美元，较2019年同期的111.17美元下降54.2%[111] - 2020年前九个月RevPAR为53.33美元，较2019年同期的109.02美元下降51.1%[111] - 2020年第三季度平均入住率为48.6%，较2019年同期的79.9%下降39.2个百分点[111] - 2020年第三季度公司净亏损为40,948千美元，而2019年同期净利润为46,223千美元[142] - 2020年前九个月公司净亏损扩大至121,960千美元，而2019年同期净利润为146,464千美元[142] - 2020年第三季度调整后酒店EBITDA为34,688千美元，较2019年同期的124,596千美元下降72.2%[142] 成本和费用 - 2020年第三季度酒店运营费用为9380万美元，占总收入的63.0%，而2019年同期为1.876亿美元，占总收入的56.6%[123] - 2020年前九个月酒店运营费用为3.108亿美元，占总收入的66.4%，2019年同期为5.502亿美元，占总收入的56.3%[123] - 2020年第三季度财产税、保险及其他费用为2050万美元，占总收入的13.8%，2019年同期为1960万美元，占总收入的5.9%[124] - 2020年前九个月财产税、保险及其他费用为5880万美元，占总收入的12.6%，2019年同期为5850万美元，占总收入的6.0%[124] - 2020年第三季度一般及行政费用为670万美元，占总收入的4.5%，2019年同期为900万美元，占总收入的2.7%[125] - 2020年前九个月折旧及摊销费用为1.496亿美元，2019年同期为1.439亿美元[129] - 2020年第三季度利息及其他净费用为1850万美元，2019年同期为1480万美元[130] - 2020年前九个月利息及其他净费用为5250万美元，2019年同期为4610万美元[130] 业务线表现 - 2020年7-9月每月调整后酒店EBITDA分别为1067.6万美元、1279.6万美元和1121.6万美元，合计3468.8万美元[112] - 2020年9月可比酒店入住率达到51.7%，较4月的17.7%显著回升[120] - 2020年第三季度可比酒店RevPAR下降54.4%至50.94美元[116] - 2020年前九个月可比酒店RevPAR下降51.4%至53.30美元[116] - 公司与第三方管理公司合作，专注于COVID-19特定需求机会，如休闲、政府、建筑和制造业[96] 各地区表现 - 按品牌划分，Hilton Garden Inn数量最多（41家），客房数达5,667间[143] - 按州划分，Texas拥有最多酒店（31家）和客房（3,755间）[145] - 加州圣迭戈Residence Inn酒店拥有121间客房[149] - 加州圣克拉丽塔Fairfield酒店拥有66间客房[149] - 科罗拉多州丹佛Hilton Garden Inn酒店拥有221间客房[149] - 佛罗里达州卡纳维拉尔角Hampton酒店拥有116间客房[149] - 佛罗里达州迈阿密Homewood Suites酒店拥有162间客房[149] - 佛罗里达州奥兰多Fairfield酒店拥有200间客房[149] - 佛罗里达州奥兰多SpringHill Suites酒店拥有200间客房[149] - 乔治亚州亚特兰大市中心Hampton酒店拥有119间客房[149] 管理层讨论和指引 - 由于COVID-19影响，公司推迟了2020年非必要的资本改善项目，预计减少约5000万美元的资本支出[97] - 公司高管自愿减薪，首席执行官目标薪酬减少60%，非雇员董事年度费用减少超过15%[99] - 由于COVID-19，公司暂停了自2020年3月16日以来的月度分红，董事会将根据运营情况决定何时恢复[98] - 公司预计2020年剩余时间和2021年收入将继续低于2019年水平[113] - 公司修改了无担保信贷安排，暂时豁免财务契约测试至2021年6月30日[100] 资产和债务 - 公司截至2020年9月30日总债务为15亿美元，其中抵押债务5.155亿美元，无担保信贷设施10亿美元[158] - 公司可用现金储备为2740万美元，循环信贷额度未使用额度为2.953亿美元[158] - 2020年前九个月公司偿还了约2.953亿美元的循环信贷额度[131] - 公司通过循环信贷设施提取了4.25亿美元中的2.953亿美元以增加流动性[155] - 公司拥有14笔利率互换协议，锁定约7.45亿美元浮动利率债务的利息支付，互换到期日从2021年3月至2029年12月不等[178] 资本支出和投资 - 2020年前九个月资本支出总额为3460万美元，预计2020年剩余时间还将支出500万美元[168] - 公司推迟了约5000万美元的非必要资本改进项目以保持流动性[157] - 公司2020年第一季度出售两家酒店，总售价为4500万美元，并确认约880万美元的销售收益[105] - 公司2020年收购两家新建酒店，总购买价约为1.113亿美元，其中8970万美元为现金支付，2170万美元为一年期担保票据[104] - 公司计划以约1030万美元的总售价出售其位于北卡罗来纳州夏洛特的118间客房Homewood Suites酒店[175] 现金流和股息 - 2020年前九个月公司支付了6730万美元股息，每股0.30美元[166] - 公司运营现金流为2620万美元，不足以覆盖股息支付[166] - 2020年前九个月FFO（运营资金）为1765.6万美元，2019年同期为2.9217亿美元[136] - 2020年前九个月公司回购了150万股普通股，平均价格为每股9.42美元[167] - 公司获得了1800万美元的CARES法案贷款，但随后全部偿还[164]