收入和利润（同比变化） - 第三季度净利润为5088万美元，同比下降9.6%[2] - 第三季度运营收入为7249.7万美元，同比下降6.7%[2] - 2025年第三季度总收入为3.739亿美元，较2024年同期的3.788亿美元下降1.3%[41] - 2025年第三季度净收入为5088万美元，较2024年同期的5626.6万美元下降9.6%[41] - 2025年前九个月净收入为1.457亿美元，较2024年同期的1.842亿美元下降20.9%[41] - 2025年第三季度基本和稀释后每股收益为0.21美元，较2024年同期的0.23美元下降8.7%[41] - 2025年第三季度实际营业收入为7249.7万美元，较2024年同期的7772.6万美元下降6.7%[55] - 2025年前九个月实际营业收入为2.08207亿美元，较2024年同期的2.42856亿美元下降14.3%[55] - 公司2025年第三季度净收入为5088万美元，较2024年同期的5627万美元下降9.6%[68] - 公司2025年前九个月经营资金为2.853亿美元，较2024年同期的3.093亿美元下降7.8%[73] - 公司2025年前九个月修正经营资金为2.880亿美元，较2024年同期的3.120亿美元下降7.7%[73] 调整后EBITDAre和酒店EBITDA（同比变化） - 第三季度调整后EBITDAre为1.22074亿美元，同比下降5.3%[2] - 2025年第三季度同店酒店调整后EBITDA为1.25297亿美元，较2024年同期的1.34114亿美元下降6.6%[55] - 2025年第三季度同店酒店调整后EBITDA利润率为35.3%，较2024年同期的37.3%下降200个基点[55] - 2025年第三季度同店酒店调整后酒店EBITDA为1.253亿美元，较2024年同期的1.341亿美元下降6.6%[59] - 2025年第三季度同店酒店调整后酒店EBITDA利润率为35.3%，较2024年同期的37.3%下降200个基点[59] - 公司2025年第三季度调整后EBITDAre为1.221亿美元，较2024年同期的1.289亿美元下降5.2%[68] 可比/同店酒店运营指标（同比变化） - 第三季度可比酒店每间可用客房收入为124.01美元，同比下降1.8%[2] - 第三季度可比酒店入住率为76.2%，同比下降1.2个百分点[2] - 2025年第三季度可比酒店总营收为3.65亿美元，较2024年同期的3.704亿美元下降1.4%[44] - 2025年第三季度可比酒店每间可售房收入为124.01美元，较2024年同期的126.29美元下降1.8%[44] - 2025年第三季度运营利润率为19.4%，较2024年同期的20.5%下降110个基点[44] - 2025年第三季度同店酒店总营收为3.54616亿美元，较2024年同期的3.59991亿美元下降1.5%[55] - 2025年第三季度同店酒店平均每日房价（ADR）为161.82美元，较2024年同期的162.81美元下降0.6%[55] - 2025年第三季度同店酒店入住率为76.2%，较2024年同期的77.2%下降1.3个百分点[55] - 2025年第三季度同店酒店每间可用客房收入（RevPAR）为123.35美元，较2024年同期的125.67美元下降1.8%[55] - 2025年前九个月同店酒店总营收为10.33775亿美元，较2024年同期的10.4694亿美元下降1.3%[55] - 2025年第三季度同店酒店总收入为3.546亿美元，较2024年同期的3.600亿美元下降1.5%[59] - 2025年第三季度实际每间可售房收入为124.03美元，较2024年同期的125.10美元下降0.9%[59] - 2025年第三季度实际入住率为76.2%，与2024年同期77.0%相比下降80个基点[59] - 2025年第三季度实际平均每日房价为162.70美元，较2024年同期的162.57美元略有增长[59] - 2025年第三季度总组合入住率为76.2%，同比下降1.2个百分点[83] - 2025年第三季度总组合平均每日房价（ADR）为162.68美元，同比下降0.6%[83] - 2025年第三季度总组合每间可用客房收入（RevPAR）为124.01美元，同比下降1.8%[83] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总组合入住率为75.4%，较2024年同期的76.5%下降1.4个百分点[90] - 公司总组合平均每日房价（ADR）为161.35美元，与2024年同期的161.20美元相比微增0.1%[90] - 公司总组合每间可用客房收入（RevPAR）为121.67美元，较2024年同期的123.34美元下降1.4%[90] 资产收购与出售活动 - 2025年至今出售三处非核心资产获3700万美元，并斥资1900万美元收购Homewood Suites Tampa-Brandon[7] - 公司已签约以9800万美元收购纳什维尔市中心新开发的Motto by Hilton酒店[7] - 2025年初至今公司已出售三家酒店，总售价约3700万美元，实现销售总收益约790万美元[18] - 公司有四家酒店已签订销售合同，总售价约3640万美元[18] - 公司计划以约9820万美元收购纳什维尔正在开发的260间客房酒店，预计2025年12月完成[19] - 公司计划以6550万美元收购安克雷奇正在开发的160间客房AC Hotel，预计2027年第四季度完成[19] - 公司签订固定价格远期购买合同，以约1.437亿美元开发拉斯维加斯双品牌酒店，AC Hotel预计237间客房，Residence Inn预计160间客房[17] 资本回报活动（回购和分红） - 2025年至今以约4800万美元回购380万股普通股，并支付2.02亿美元股东分红[7] - 2025年第三季度，公司以约200万美元回购约20万股普通股，加权平均价每股11.99美元[26] 债务与流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司总债务为15.15228亿美元，净债务与总资本化比率为34.0%[2][3] - 截至2025年9月30日，公司总债务约15亿美元，加权平均利率约4.8%，手持现金约5000万美元，循环信贷可用额度约6.48亿美元[23] - 公司总债务与总资本化比率（净现金）约为34%，加权平均债务到期期限约为三年[23] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为5029万美元，较2024年12月31日的1025.3万美元大幅增加390.3%[39] - 截至2025年9月30日，公司债务净额为15.079亿美元，较2024年12月31日的14.715亿美元增加2.5%[39] - 截至2025年9月30日，公司总债务为15.15228亿美元，公允价值为14.89859亿美元[79] - 公司可变利率债务为11.75亿美元，平均利率范围为5.0%至5.5%[79] - 公司固定利率债务为3.40228亿美元，平均利率范围为3.6%至4.1%[79] 资本支出与投资 - 2025年前九个月公司资本支出约5000万美元，预计2025年全年资本改善投资在8000万至9000万美元之间[22] 财务业绩指引 - 公司更新2025年财务指引，预计净收入1.62亿至1.75亿美元，可比酒店RevPAR变化为下降2.0%至1.0%，调整后EBITDAre为4.35亿至4.44亿美元[30] - 公司2025年净利润指引范围为1.62089亿美元至1.75289亿美元[75] - 2025年调整后酒店EBITDA（Adjusted Hotel EBITDA）指引范围为4.68369亿美元至4.82969亿美元[75] - 2025年可比酒店调整后酒店EBITDA（Comparable Hotels Adjusted Hotel EBITDA）指引范围为4.666亿美元至4.802亿美元[75] 特定市场与区位表现 - 前30大市场贡献了第三季度可比酒店调整后酒店EBITDA的76.1%[83] - 前30大市场贡献了公司72.0%的调整后酒店EBITDA，而其他所有市场贡献28.0%[86] - 在区位分类中，郊区（Suburban）和城市（Urban）酒店是主要贡献者，分别占调整后酒店EBITDA的43.7%和37.6%[90] - 洛杉矶市场表现强劲，入住率提升至86.7%（增长1.0%），RevPAR增长4.6%至167.63美元，贡献EBITDA的5.8%[86] - 盐湖城/奥格登市场RevPAR增长显著，达133.58美元，增幅为7.1%，主要受入住率提升4.3个百分点至83.2%的推动[86] - 阿拉斯加市场ADR最高，为293.14美元，同比增长6.7%，RevPAR为258.66美元，增长5.5%[86] - 沃思堡/阿灵顿市场入住率同比下降8.4个百分点至76.3%，导致RevPAR下降9.6%至119.72美元[86] - 第三季度按区位表现，机场酒店入住率最高，为83.0%（增长2.1%），RevPAR增长1.8%至121.27美元[88] 其他重要事件 - 2025年10月可比酒店每间可用客房收入因政府停运影响，较2024年10月下降约3%[11] - 截至2025年9月30日，公司总资产为49.135亿美元，较2024年12月31日的49.699亿美元下降1.1%[39]

通胀数据与货币政策 - 最新通胀率为3%，高于美联储2%的长期目标，但远低于2022年及2023年初的高位水平[1] - 3%的通胀率低于预期的3.1%，可能为美联储在12月再次降息打开大门，预计下周会议将有一次降息[1] - 预计在2025年剩余时间内联邦基金利率将下调50个基点，从当前的4%-4.25%降至3.50%-3.75%[1] 高股息率股票筛选 - 从蓝筹股股息数据库中筛选出4只股息率不低于7%且被增长型和收益型投资者忽视的股票[2] - 所有筛选出的股票均获得顶级华尔街银行的买入评级[2] 高股息率股票的投资逻辑 - 高股息率股票为投资者提供被动的可靠收入来源，无需持续主动努力即可产生收益[4] - 该特性使其成为寻求收入来源多元化或实现财务独立投资者的理想财务策略[4] Apple Hospitality REIT 公司概况 - Apple Hospitality REIT是美国最大的高端精选服务酒店组合所有者之一，以每月派发8.34%的丰厚股息在市场中脱颖而出[5] - 公司拥有224家酒店，共计30,066间客房，遍布37个州的87个市场，另有一处物业出租给第三方[5] Apple Hospitality REIT 酒店组合与运营 - 酒店组合包括100家万豪品牌酒店、119家希尔顿品牌酒店和5家凯悦品牌酒店[6] - 酒店主要由万豪或希尔顿品牌运营，通过与16家酒店管理公司签订独立管理协议进行管理和运营[6] - 酒店分布广泛，覆盖阿拉斯加、亚利桑那、加利福尼亚、科罗拉多、佛罗里达、佐治亚等多个州[6] Apple Hospitality REIT 旗下酒店品牌 - 旗下酒店品牌包括希尔顿花园酒店、汉普顿、万怡酒店、Residence Inn、Homewood Suites、SpringHill Suites、Fairfield、Home2 Suites、TownePlace Suites、AC Hotels、凯悦嘉寓、万豪、Embassy Suites、Aloft、Hyatt House等[7]

通胀水平 - 近期通胀读数为3%，代表温和的价格增长 [1] - 当前通胀率高于美联储长期目标2% [1] - 当前通胀率远低于2022年及2023年初的高位水平 [1]

文章核心观点 - 文章内容不完整，仅提及达到退休年龄的复杂性及对美国（体系）的依赖，未提供足够信息以提炼核心观点 [1]

公司分析 - 公司提供非常可观的股息收益率 [1] - 公司财务状况强劲 [1] - 公司交易价格低于其账面价值 为收益导向的投资者提供安全边际 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过10年的公司研究经验 [2] - 分析师深入研究过的公司超过1000家 涵盖大宗商品 科技和新兴市场股票等多个领域 [2] - 分析师专注于价值投资 对房地产投资信托基金等行业有研究 [2]

公司概况 - 公司为弗吉尼亚州的房地产投资信托基金，在美国各地拥有并运营酒店物业 [2] - 投资组合包括知名品牌如万豪旗下的Courtyard、Fairfield和Residence Inn，覆盖全国范围 [2] 经营策略与业绩 - 管理层专注于提升运营效率、削减运营成本，并通过以新酒店替换旧酒店来升级投资组合 [3] - 结合入住率的稳步提升，这些举措使公司具备为投资者创造长期价值的能力 [3] 股息与股东回报 - 公司以持续派发股息记录而受到投资者认可，自2008年以来定期支付股息，并不时提供额外派息 [4] - 截至9月23日，公司月度股息为每股0.08美元，股息收益率达到7.79% [4] - 基于其股息记录，公司被列为最安全的月度股息股票之一 [1]

投资策略与评级体系 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修订以寻找优质股票[1] - Zacks Style Scores系统通过特定特征筛选股票 价值投资者关注"Value"类别高评级股票[3] - 高Zacks Rank与"A"级价值评级组合被视为当前市场最强价值股[3] 公司估值表现 - Apple Hospitality REIT(APLE)获Zacks Rank 2(买入评级)和价值评级A[4] - 公司市盈率(P/E)为8.28倍 显著低于行业平均的15.73倍[4] - 过去12个月远期市盈率区间为6.69-9.93倍 中位数8.77倍[4] 资产估值指标 - 市净率(P/B)为0.91倍 低于行业平均的1.79倍[5] - 过去12个月市净率区间为0.79-1.19倍 中位数1.04倍[5] - 市销率(P/S)为2.05倍 较行业平均3.89倍低47%[6] 现金流估值分析 - 市现率(P/CF)为7.86倍 较行业平均15.14倍低48%[7] - 过去12个月市现率区间为6.68-9.97倍 中位数8.65倍[7] - 现金流指标显示公司基于稳健现金前景被低估[7] 综合投资价值 - 多项估值指标表明公司当前可能被市场低估[8] - 结合盈利前景强度 公司呈现显著价值投资机会[8]

投资服务定位 - 服务专注于石油和天然气行业投资 提供投资服务和社区平台[1] - 核心关注现金流及产生现金流的公司 旨在发掘价值和增长潜力[1] - 订阅者可访问50多只股票模型账户 获得勘探开发公司深度现金流分析和行业实时聊天讨论[2] 用户获取策略 - 提供两周免费试用期以吸引新用户订阅服务[3] - 通过免费试用强调石油和天然气行业投资机会[3]

公司服务与客户反馈 - 公司获得超过500条五星级客户评价 客户已开始看到收益效益 [1] - 公司每年投入数千小时和超过10万美元研究最具盈利性的投资机会 以低成本提供房地产策略 [1] 市场环境与行业趋势 - 利率保持高位 经济可能面临衰退 [1] - 人工智能革命预计将颠覆全球格局 [1] 公司业务与团队背景 - 公司运营投资小组High Yield Landlord 实时分享实际资金REIT投资组合和交易 [2] - 投资小组提供三个投资组合(核心 退休 国际) 买卖警报 以及与分析师团队直接沟通的聊天室 [2] - 公司总裁领导价值导向的投资机构Leonberg Capital 为对冲基金 家族办公室和私募股权公司提供REIT投资咨询 [2] - 公司总裁曾撰写获奖REIT投资学术论文 通过全部三级CFA考试 并与多家顶级REIT高管建立关系 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比酒店总收入为3.8亿美元，同比下降约5% [17] - 第二季度可比酒店RevPAR为129美元，同比下降1.7%，其中ADR为164美元（下降0.1%），入住率为79%（下降1.6%） [17][18] - 上半年可比酒店RevPAR为120美元，同比下降1.1%，ADR为160美元（上升0.4%），入住率为75%（下降1.6%） [18] - 第二季度可比酒店调整后EBITDA为1.42亿美元，同比下降5%，EBITDA利润率为37.4%（下降200个基点） [17][25] - 上半年MFFO为1.88亿美元（每股0.79美元），同比下降6% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集团业务占比提升150个基点至17%，部分抵消了政府（下降70个基点至5.2%）和协议客户（下降90个基点至17%）的下降 [22] - 其他收入同比增长6%（季度）和8%（上半年），主要由停车收入驱动 [23] - 品牌官网预订占比提升40个基点至40%，OTA提升20个基点至13%，GDS下降60个基点至16% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 达拉斯市场受会议中心装修影响表现疲软 [43] - 凤凰城市场因半导体行业需求减少承压，预计三季度末复苏 [43] - 纳什维尔市中心子市场表现优于郊区，富兰克林市场短期承压但长期看好 [59] - 60%的酒店在5英里半径内无新增高端/中高端竞品 [7] 公司战略和发展方向 - 资本配置策略：上半年完成2家酒店出售（2100万美元）、签约3家酒店出售（3600万美元）、收购坦帕Homewood Suites（1900万美元）、回购4300万美元股票 [9][10] - 计划2025年资本开支8000-9000万美元，涉及20家酒店翻新 [14] - 长期目标扩大资产组合，但当前优先利用股价折价进行股票回购 [13] 经营环境与前景评论 - 7月RevPAR同比转正增长1%，但8-9月预订量同比略有下降 [20][30] - 行业整体RevPAR为100美元，入住率62%，公司组合显著优于行业 [18] - 经济不确定性仍存，但消费者信心改善和政策不确定性缓解带来积极信号 [15][30] 其他重要信息 - 债务总额15亿美元（杠杆率3.4x），加权平均利率5%，67%债务为固定/对冲 [26][28] - 季度股息支付5700万美元（每股0.24美元），年化股息收益率8.2% [8] - 新签3.85亿美元无担保定期贷款，期限至2030年 [27] 问答环节 业绩展望 - 若7月趋势持续可能上调RevPAR指引，但目前基于8-9月预订数据调整 [33] - 四季度增长动力来自正向预订态势、选举年日历效应和市场份额机会 [49][50] 业务策略 - 集团业务短期补充策略有效，二季度贡献ADR增长 [35][36] - 小型团体（家庭聚会/运动队）预订周期短，可快速调整业务组合 [70] 资本运作 - 资产出售与股票回购存在3.5倍EBITDA套利空间 [10][51] - 纳什维尔Motto酒店（9800万美元）将用1031交换条款收购 [56][57] 市场动态 - 太阳带市场疲软主因政府需求减少、会议中心装修等一次性因素 [43][44] - 资产买家仍偏好低Capex标的，但公司考虑翻新后出售以最大化价值 [67]