酒店运营数据 - 公司拥有224家酒店,总客房数为30,068间,与去年同期相比增加了1,139间客房[77] - 公司223家可比酒店的平均日房价(ADR)在2024年9月30日三个月和九个月分别为162.66美元和160.19美元，同比分别增长1.2%和0.5%[81] - 公司223家可比酒店的平均客房出租率在2024年9月30日三个月和九个月分别为77.0%和76.4%，同比分别下降0.4%和上升0.7%[81] - 公司223家可比酒店的每间可出租客房收益(RevPAR)在2024年9月30日三个月和九个月分别为125.30美元和122.32美元，同比分别增长0.8%和1.1%[81] - 公司215家同店酒店的平均日房价(ADR)在2024年9月30日三个月和九个月分别为160.84美元和158.13美元，同比分别增长0.8%和0.2%[84] - 公司215家同店酒店的平均客房出租率在2024年9月30日三个月和九个月分别为77.0%和76.3%，同比分别下降0.3%和上升0.5%[84] - 公司215家同店酒店的每间可出租客房收益(RevPAR)在2024年9月30日三个月和九个月分别为123.90美元和120.70美元，同比分别增长0.6%和0.8%[84] - 公司的RevPAR(可出租客房收益)在2024年前9个月达到121.84美元,同比增长2.0%[79] - 公司的Adjusted Hotel EBITDA(经调整的酒店EBITDA)在2024年前9个月达到4.006亿美元,同比增长5.4%[79] 收购与出售 - 公司在2024年9月30日前收购了2家酒店,总收购价格为1.963亿美元[72] - 公司在2024年9月30日前出售了3家酒店,总销售价格约为4,060万美元,实现了约1,820万美元的收益[74] - 公司在2023年5月与第三方酒店运营商签订了一份为期15年的租赁协议,将其独立精品酒店的210间客房的运营权转让给该运营商[76] - 公司在2024年9月30日前有一处正在开发的260间客房的Motto品牌酒店的收购合同,预计2025年底完工并投入运营[73] 财务数据 - 公司的总收入在2024年前9个月达到10.984亿美元,同比增长6.5%[79] - 公司的酒店运营费用在2024年前9个月达到6.335亿美元,同比增长7.5%[79] - 公司的一般及管理费用在2024年前9个月为3,084万美元,同比下降11.0%[79] - 2024年前三季度公司总收入为11亿美元，同比增长10%[85] - 2024年第三季度公司总收入为3.788亿美元，同比增长5.7%[85] - 2024年前三季度公司酒店营业费用为6.335亿美元，占总收入的57.7%，同比增长7.5%[87] - 2024年第三季度公司酒店营业费用为2.199亿美元，占总收入的58.1%，同比增长8%[87] - 公司2024年第三季度和前九个月的资金来源和修正后资金来源分别为1.07亿美元和3.12亿美元[97] - 公司2024年第三季度和前九个月的调整后酒店EBITDA分别为1.39亿美元和4.01亿美元[102] - 公司2024年第三季度和前九个月的EBITDA、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA分别为1.26亿美元、1.29亿美元和1.39亿美元,以及3.86亿美元、3.71亿美元和4.01亿美元[102] - 公司2024年第三季度和前九个月的净收入分别为5,626.6万美元和1.84亿美元[97] - 公司2024年第三季度和前九个月的折旧和摊销费用分别为4,814.3万美元和1.43亿美元[102] - 公司2024年第三季度和前九个月的利息和其他费用净额分别为2,121.7万美元和5,789.6万美元[102] - 公司2024年第三季度和前九个月的所得税费用分别为24.3万美元和71.3万美元[102] 历史收购 - 公司在2020年8月13日完成了对Tempe市的Hyatt House和Hyatt Place酒店的收购[110] - 公司在2020年4月30日完成了对Cape Canaveral市的Hampton Inn和Home2 Suites酒店的收购[110] - 公司在2019年3月19日完成了对Orlando市的Home2 Suites酒店的收购[110] - 公司在2018年12月7日完成了对Jacksonville市的Hyatt Place酒店的收购[110] - 公司在2018年7月1日完成了对Atlanta市Home2 Suites酒店的收购[110] - 公司在2018年6月28日完成了对Atlanta/Perimeter Dunwoody市Hampton Inn酒店的收购[110] - 公司在2018年2月5日完成了对Atlanta/Downtown市Hampton Inn酒店的收购[110] - 公司在2017年9月12日完成了对Birmingham市Hilton Garden Inn和Home2 Suites酒店的收购[108] - 公司在2017年12月1日完成了对Anchorage市Home2 Suites酒店的收购[108] - 公司在2016年9月1日完成了对Huntsville市Hampton Inn和Home2 Suites酒店的收购[108] 未来发展计划 - 公司在2022年第四季度实现总收入为1.56亿美元，同比增长8.5%[111] - 公司在2022年第四季度实现净利润为2,300万美元，同比增长10.5%[111] - 公司在2022年第四季度实现每股收益为0.23美元，同比增长9.5%[111] - 公司在2022年第四季度实现酒店入住率为75%，同比提高3个百分点[111] - 公司预计2023年全年总收入将达到6.5亿美元至6.8亿美元，同比增长5%-10%[111] - 公司计划在2023年新开设10-15家酒店[111] - 公司正在加大对新技术和新产品的研发投入，以提升服务质量和客户体验[111] - 公司正在积极拓展海外市场，计划在未来3年内将酒店版图扩展至更多国家和地区[111] - 公司正在优化资产组合，通过收购兼并等方式提升市场份额和盈利能力[111] 债务情况 - 公司拥有1.5亿美元的总债务,其中2.565亿美元为抵押贷款,13亿美元为无担保信贷[116] - 公司在2024年9月30日拥有约6.1百万美元的现金和5.395亿美元的未使用信贷额度[116] - 公司的信贷协议包含强制性还款要求、常见的积极和消极契约以及违约事件[117] - 公司预计未来12个月内将有约3.401亿美元的本金和利息到期,包括2025年第二季度到期的3.4亿美元贷款和2025年第三季度到期的2.25亿美元贷款[126] - 公司计划通过经营现金流、循环信贷额度、新融资或再融资等方式偿还到期债务[126] - 公司总债务为1,507,014百万美元[140] - 可变利率债务为1,125,500百万美元[140] - 固定利率债务为381,514百万美元[140] - 总债务的平均利率为4.9%[140] - 可变利率债务的平均利率为5.1%[140] - 固定利率债务的平均利率为4.1%[140] - 总债务的公允市场价值为1,476,149百万美元[140] - 2025年到期的总债务为295,140百万美元[140] - 2026年到期的总债务为315,149百万美元[140] - 2027年到期的总债务为278,602百万美元[140] 其他 - 公司于2022年2月23日提交了一份通用备忘录注册声明,可以发行多种证券[119] - 公司与关联方进行了一些交易,这些交易不能被视为公平交易,可能影响了公司的经营成果[114] - 宏观经济压力可能影响公司以具有成本效益的方式筹集债务或股权资金以满足长期流动性需求[115] - 公司于2024年2月23日与一家券商签订了股权分销协议,可以在未来不时出售总计不超过5亿美元的普通股[120] - 公司计划将股权分销计划的未来净收益用于一般公司用途,包括收购其他物业、偿还债务、资本支出、改善现有物业和营运资金[120] - 公司于2023年12月31日通过之前的股权分销计划共出售约1,280万股普通股,获得总收益约2.186亿美元[120] - 公司于2024年5月批准了一年期的股票回购计划,总额为3.354亿美元,截至2024年9月30日尚有3.008亿美元可用于回购[124] - 公司预计2024年资本支出将在7.5亿美元至8.5亿美元之间,主要用于约20处物业的大修项目[125] - 公司持有约2,960万美元的维修基金,用于酒店的维修和翻新[125] - 公司面临季节性因素影响,可能需要使用循环信贷额度来维持每月一致的分红水平[123] - 公司面临通胀压力,可能无法完全将运营成本上涨转嫁给客户[130]

酒店经营指标 - 公司第三季度的可比酒店平均日房价为162.66美元，同比增长1.2%[2] - 公司第三季度的可比酒店入住率为77.0%，同比下降0.4%[2] - 公司第三季度的可比酒店收益指标(RevPAR)为125.30美元，同比增长0.8%[2] - 公司第三季度的可比酒店调整后酒店EBITDA为139.22百万美元，同比增长0.3%[2] - 2024年第三季度可比酒店总收入为3.78亿美元，同比增长1.9%[30] - 2024年第三季度可比酒店调整后酒店EBITDA为1.39亿美元，同比下降0.8%[31] - 2024年第三季度可比酒店平均日房价为160.84美元，同比增长0.8%[31] - 2024年第三季度可比酒店平均客房出租率为77.0%，同比下降0.3个百分点[31] - 2024年第三季度可比酒店平均客房收益为123.90美元，同比增长0.6%[31] 财务指标 - 公司第三季度的调整后EBITDAre为128.90百万美元，同比增长5.7%[2] - 公司第三季度的修正后基金营运(MFFO)为107.44百万美元，同比增长3.2%[2] - 公司第三季度总收入为3.788亿美元，同比增长5.7%[28] - 公司第三季度营业利润为7.773亿美元，同比增长1.9%[28] - 公司第三季度净利润为5.627亿美元，同比下降3.8%[28] - 公司前三季度总收入为10.984亿美元，同比增长6.5%[28] - 公司前三季度净利润为18.425亿美元，同比增长17.6%[28] 资产负债情况 - 公司的总债务占总资本比率(扣除现金)约为29.6%，保持了良好的财务状况[2] - 公司截至2024年9月30日的总债务约为15亿美元,平均利率约4.9%,可用的循环信贷额度约5.4亿美元[14] - 公司在2024年9月30日前通过股票回购计划购买约240万股,总金额约3,470万美元,剩余回购额度约3.01亿美元[16] 资产处置 - 公司已经签约出售4家酒店，总销售价格约为3100万美元[4] - 公司在9个月内共出售3家酒店,总销售额约4,060万美元,获得约1,820万美元的收益[10] - 公司最近签订了4份酒店销售合同,总销售额约3,110万美元,预计将于2024年底或2025年初完成交易[11] 资本支出 - 公司在2024年9个月内投资约4,800万美元进行资本支出,预计2024年全年资本支出将在7,500万美元至8,500万美元之间[13] - 公司在2024年7月将8,500万美元的无担保定期贷款额度增加至1.3亿美元,并延长到2026年7月[15] 股利分配 - 公司2024年第三季度派发每股0.24美元的分红,按11月1日收盘价计算年化收益率约6.5%[18] 未来展望 - 公司预计2024年净收入为2.04亿美元至2.21亿美元,可比酒店RevPAR增长0.75%至2%,可比酒店调整后EBITDA利润率35.3%至35.9%,调整后EBITDAre为4.58亿美元至4.69亿美元[19][20] - 公司2024年净收入预测为2.036亿美元至2.215亿美元[42] - 公司2024年EBITDA预测为4.738亿美元至4.870亿美元[42] - 公司2024年调整后EBITDA预测为4.583亿美元至4.695亿美元[42] - 公司2024年调整后酒店EBITDA预测为4.968亿美元至5.110亿美元[42] - 公司2024年可比酒店调整后酒店EBITDA预测为4.967亿美元至5.109亿美元[42]

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文章核心观点 - 市场估值较高,目前标普500指数的市盈率为21倍,远高于30年平均水平 [3] - 尽管估值较高,但只要未来盈利增长保持强劲,高估值并不会成为问题 [6][7] - 在这种市场环境下,寻找价值型投资机会变得更加困难,但仍有一些被忽视的机会 [8] 行业和公司总结 NewLake Capital Partners (NLCP) - 是一家专注于大麻产业的房地产投资信托基金(REIT),成立于2019年,2021年上市 [13][14] - 目前拥有32处资产,总面积170万平方英尺,租赁率100%,加权平均剩余租期14年 [15] - 公司业务受益于大麻产业的快速增长,预计未来5年复合年增长率达10.5% [21][22] - 公司专注于有限许可证州份,为租户提供较高的进入壁垒 [24] - 公司财务稳健,资产负债率仅0.2倍EBITDA,连续8次提高股息,目前股息率8.7% [28] - 估值方面,公司当前市盈率仅9.9倍,低于历史平均水平,未来3年预计每股AFFO将增长5-8% [31][33] Apple Hospitality REIT (APLE) - 是一家专注于中高端酒店的房地产投资信托基金,拥有224家酒店,30,000间客房 [37][38] - 公司酒店主要集中在郊区,受益于疫情后人们从城市迁移,新增供给也较少 [42][43] - 公司经营表现良好,2022年二季度净收入增长13.2%,RevPAR增长3.3% [44] - 财务状况稳健,资产负债率为3.4倍EBITDA,有近5亿美元的可用流动性 [44] - 公司目前派发月度股息,年化收益率为6.7%,派息率为72%,风险较低 [45] - 估值方面,公司当前市盈率为10.7倍,略低于历史平均水平,未来2-3年有25%的上涨空间 [46]

文章核心观点 - 文章聚焦2024年8月12日公布的52只可能适合买入并持有的股票，分析其股息收益率等指标，筛选出可能的投资机会，还对比不同选股方式下股票的收益情况及价格变化 [2] 分组1：股票筛选背景与优势 - 关注中大盘股，因其波动性小且资源丰富，利于长期维持股息支付 [2] - 基于收益率的“dogcatcher”分析可更好理解股票组合，这些高股息大盘股适合该分析流程 [2] 分组2：45只理想股票情况 - 2024年8月有45只“理想”中大盘、高收益股票成为可能买入并持有的候选股，涉及公用事业、通信、金融等多个行业，给出了它们8月12日的价格、年股息和股息收益率等数据 [2][4] 分组3：分析师预估前十股票收益 - 分析师预估的8月前十只可能买入并持有的股票到2025年可能实现19.28% - 35.55%的收益，其中四只高股息“可能”买入并持有的股票也是未来一年的最大赢家，该月按分析师估计的最高收益率选股策略准确率为40% [3][4] - 前十只股票包括本田汽车、巴西电话公司等，给出了它们基于分析师目标价格和股息计算的净收益及风险波动的贝塔系数，平均净收益为25.7% [6][9] 分组4：不同选股方式下的股票列表 - 按经纪人目标选出的8月前50只可能买入并持有的股票，提供了股票代码、行业、价格、股息收益率等信息，该列表反映市场人气，得分可视为反向指标 [11] - 按收益率选出的8月前52只可能买入并持有的股票，同样给出相关信息 [12] 分组5：前十高收益股票情况 - 8月12日按收益率选出的前十只可能买入并持有的股票代表了晨星十一个行业中的六个，包括公用事业、通信服务、金融服务等行业的公司 [13] - 分析师预估这十只股票到2025年8月的价格涨跌情况，涨幅在14.24% - 31.44%之间，平均涨幅为19.86%，还有一只股票预计有4.58%的损失 [14] 分组6：高低价高收益股票对比 - 分析师预估前十只可能买入并持有的高收益股票中，五只最低价股票到2025年8月的净收益为15.64%，而十只股票整体净收益为16.75%，五只最低价股票收益比十只股票整体少6.59% [17][20] - 8月12日五只最低价高收益可能买入并持有的股票价格在6.99 - 15.63美元之间，五只高价股票价格在20.58 - 40.53美元之间，这种区分反映了“基本方法”，分析师目标预估的收益提供了市场情绪指标 [21][22] 分组7：45只股票总结与建议 - 再次列出45只理想的2024年买入并持有的股票，当前市场中，投资1000美元在这些股票上获得的股息在8月12日达到或超过单股价格 [24] - 建议现在考虑买入这些高收益股票，可参考后续文章了解哪些股票更“安全” [25] 分组8：前十股票价格变化 - 展示前十只可能买入并持有的股票从当前价格到盈亏平衡价格所需的美元和百分比变化，以及当前价格、盈亏平衡价格下的股息和股票数量等信息 [27][29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比酒店总收入为3.87亿美元,同比增长3% [23] - 第二季度可比酒店RevPAR为130美元,同比增长2.5% [23] - 第二季度可比酒店ADR为163美元,同比略有上升 [23] - 第二季度可比酒店入住率为80%,同比增长2% [23] - 第二季度可比酒店调整后EBITDA利润率为39.1%,同比下降50个基点 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在周末和工作日的入住率均同比增长2.3% [25] - 周末ADR同比下降1.9%和2.3%,工作日ADR同比略有上升 [27] - 公司最强的涨价来自周一晚上,其次是周二和周三,这些日子的入住率达到86% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 休斯顿和拉斯维加斯是公司表现最好的市场,第二季度分别同比增长9%和19% [50] - 孟菲斯市场表现相对较弱,主要受到声誉和安全问题以及会议日程较弱的影响 [106][107] - 卡罗来纳海滩的房价同比下降约6%,法耶特维尔的Home2酒店政府需求疲软 [113] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购新酒店进一步提升了投资组合的质量,增加了对高增长市场的敞口 [13][14][15] - 公司在评估收购机会时会考虑与回购自身股票的相对回报 [16][49] - 公司将继续出售部分资产以优化投资组合,管理长期资本支出,最大化单个资产的回报 [17][18][19] - 公司认为新供给增长有限,有利于从需求增长中获益 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司基本面保持乐观,认为中周出差需求的稳步改善将是未来增长的最大机会 [8][9][45] - 管理层预计未来增长将主要来自中周入住率的持续改善,这将支持中周房价的更显著增长 [27] - 管理层认为,尽管面临一些宏观经济不确定性,但公司的经营表现到目前为止仍然符合预期 [53][54][55] - 管理层表示,公司将密切关注未来的商务谈判,以期在更强的需求背景下获得更有利的定价 [56][57] 其他重要信息 - 公司在第二季度和7月份以平均每股14.29美元的价格回购了约160万股 [16][35][36] - 公司在2024年上半年投入约3300万美元进行资本支出,全年预计将投入7500万至8500万美元 [20] - 公司修订了2024年全年指引,下调了净收入和调整后EBITDAre的预期,主要由于房价增长放缓 [36][37][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dory Kesten 提问** 公司目前中周和周末房价差与2019年相比如何,未来几个月的预期是什么? [43] **Liz Perkins 回答** 公司目前中周和周末房价差与2019年相比仍有较大差距,正在缩小但速度不及预期。管理层希望未来能看到中周房价增速的提升,同时也关注周末房价的敏感性。[44][45] 问题2 **Austin Wurschmidt 提问** 什么需要发生才能看到更多的房价上涨空间,或者公司客户结构的改善带动中周房价上涨? 最近的经济数据软化是否会对此产生影响? [53] **Justin Knight 回答** 只要公司能继续提升入住率,就有望在边际上提升房价,特别是中周房价。公司正在与固定价格合同的企业客户进行年度谈判,有望在需求较强的背景下获得更有利的定价。公司将密切关注未来几个月的经济数据变化。[55][56][57] 问题3 **Jay Kornreich 提问** 公司是否看到高端资产相对低端资产的表现更好,高端市场和低端市场也存在分化? [66] **Liz Perkins 和 Justin Knight 回答** 公司的表现差异主要源于市场因素,而不是资产类型。一些表现较弱的市场如孟菲斯,既有高端也有低端资产。公司将继续优化投资组合,增加在增长潜力较强的市场的敞口。[68][69][106][107]

酒店资产和运营情况 - 公司拥有224家酒店,共30,068间客房,主要位于城市、高端郊区和发展中市场[123] - 公司在2024年上半年收购了2家酒店,总购买价格为1.963亿美元[124] - 公司在2024年上半年出售了3家酒店,总销售价格为4,060万美元,获得约1,820万美元的出售收益[127] - 公司拥有224家酒店,共30,068间客房,分布在37个州和华盛顿特区[163] - 公司的酒店品牌包括希尔顿花园酒店、汉普顿酒店、考特亚德酒店等[164] - 公司的酒店分布在多个州,其中得克萨斯州和加利福尼亚州拥有最多酒店[165] - 公司在2010年至2020年期间通过收购和新建的方式增加了酒店资产[167] - 公司部分酒店物业存在地面租赁和贷款抵押的情况[168] 财务数据 - 公司2024年第二季度总收入为3.9亿美元,同比增长7.9%[132] - 公司2024年上半年总收入为7.1956亿美元,同比增长6.9%[132] - 公司2024年第二季度RevPAR为130.07美元,同比增长3.3%[135] - 公司2024年上半年RevPAR为120.18美元,同比增长2.1%[135] - 公司2024年第二季度可比酒店RevPAR为130.09美元,同比增长2.5%[138] - 公司2024年上半年可比酒店RevPAR为120.63美元,同比增长1.2%[138] - 公司2024年第二季度同店酒店RevPAR为130.09美元,同比增长2.5%[139] - 公司三个月和六个月期间的平均房价分别为163.01美元和158.83美元，同比分别增长0.3%和0.2%[143] - 公司三个月和六个月期间的平均入住率分别为79.8%和76.0%，同比分别增长2.2%和1.1%[143] - 公司三个月和六个月期间的平均每间可出租客房收入分别为130.09美元和120.63美元，同比分别增长2.5%和1.2%[143] - 公司2023年和2024年上半年的EBITDA、EBITDAre和Adjusted Hotel EBITDA数据[161] - 公司2023年和2024年上半年的净收益数据[161] - 公司剔除非现金直线租赁费用后的Adjusted EBITDAre数据[159] - 公司剔除总部管理费用后的Adjusted Hotel EBITDA数据[160] - 公司出售部分房地产资产产生的收益[161] 收购和出售 - 公司在2016年9月1日完成了多家酒店的收购[169] - 公司在2016年9月1日完成了佛罗里达州Cape Canaveral的酒店收购[169] - 公司在2018年12月7日完成了佛罗里达州杰克逊维尔的酒店收购[169] - 公司在2019年3月19日完成了佛罗里达州奥兰多的酒店收购[169] - 公司在2022年10月25日完成了肯塔基州路易斯维尔的酒店收购[170] 资本结构和融资 - 公司总债务为15亿美元，其中包括2.785亿美元的抵押贷款和13亿美元的无担保信贷[180] - 公司在2024年6月30日拥有约7.2百万美元的现金和约4.81亿美元的未使用信贷额度[180] - 公司的信贷协议包含强制预付款要求、惯常的积极和消极契约以及违约事件[181] - 公司于2022年2月23日提交了一份通用股票注册声明,可以发行多种证券[183] - 公司于2024年2月23日签署了一份股票分销协议,可以在未来出售最多5亿美元的普通股[184] - 公司计划使用未来出售股票的净收益用于一般公司用途,包括收购、偿还债务、资本支出等[184] - 公司预计经营现金流、信贷额度、额外借款和出售酒店所得将足以满足其流动性需求[185] 股利分配 - 公司必须每年分配至少90%的REIT应税收益以维持其REIT地位[186] - 公司于2024年6月18日宣布每股0.08美元的每月现金分红[186] - 公司于2024年7月18日宣布每股0.08美元的每月现金分红[186] - 公司当前的年度分配率为每股普通股0.96美元，每月支付[187] - 公司可能使用循环信贷额度来维持每月分配率的一致性，同时考虑任何收购、处置、资本改善和经济周期[187] - 公司董事会会持续监控分配率与酒店业绩的关系，并根据需要调整分配率[187] 资本支出和风险 - 公司批准了一年期的股票回购计划,总额为3.354亿美元,截至2024年6月30日尚有3.2亿美元可用[189] - 公司计划在2024年投资7500万美元至8500万美元用于各种全面翻新项目,但可能受到通胀压力或供应链短缺的影响[190] - 公司计划使用营运资金、循环信贷额度借款和/或新融资来偿还即将到期的债务[191] - 公司面临自然灾害等业务中断风险,尽管有足够的保险覆盖,但仍可能对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[196] - 酒店行业通常存在季节性,公司的收入会在第二和第三季度高于第一和第四季度[197] - 公司使用利率掉期工具管理部分浮动利率债务的利率风险,截至2024年6月30日有11个利率掉期协议[204]

财务业绩 - 公司第二季度净收入为7,393.1万美元，同比增长13.2%[4] - 公司第二季度经营利润为9,351.5万美元，同比增长12.6%[5] - 公司第二季度Adjusted EBITDAre为1.41亿美元，同比增长9.1%[6] - 公司第二季度Comparable Hotels Adjusted Hotel EBITDA为1.52亿美元，同比增长1.5%[6] - 公司2024年第二季度总收入为3.91亿美元，同比增长7.8%[47] - 公司2024年上半年总收入为7.2亿美元，同比增长6.9%[47] - 公司2024年第二季度经营利润为9,351.5万美元，同比增长12.6%[52] - 公司2024年上半年经营利润为1.65亿美元，同比增长24.8%[52] - 同店酒店总收入同比增长2.4%，达到3.637亿美元[71] - 同店酒店调整后酒店EBITDA同比增长1.1%，达到1.411亿美元[71] - 实际总收入同比增长7.8%，达到3.901亿美元[74] - 实际调整后酒店EBITDA同比增长7.4%，达到1.517亿美元[75] 运营指标 - 公司第二季度Comparable Hotels RevPAR为130.09美元，同比增长2.5%[8] - 公司2024年第二季度可比酒店平均日房价为163.01美元，同比增长0.3%[54] - 公司2024年上半年可比酒店平均日房价为158.83美元，同比增长0.2%[54] - 同店酒店平均日房价(ADR)保持平稳，同比增长0.0%，为160.89美元[72] - 同店酒店入住率同比上升2.2%，达到79.9%[72] - 同店酒店收益指标(RevPAR)同比增长2.2%，为128.51美元[72] - 公司总体入住率为79.8%,同比增长2.2%,平均房价为163.01美元,同比增长0.3%,平均每间可出租客房收入(RevPAR)为130.09美元,同比增长2.5%[107] - 公司总体投资组合的入住率为79.8%，同比增长2.2%[114] - 公司各区域中，太平洋地区的入住率和RevPAR表现最佳，分别为83.0%和157.90美元[114] - 公司旗下Upscale品牌的入住率为80.2%，同比增长2.2%，表现优于其他品类[118] - 公司旗下Courtyard品牌的入住率为78.1%，同比增长0.9%，是Upscale品牌中表现最好的[118] - 公司旗下Homewood Suites品牌的入住率为85.7%，同比增长2.3%，是Upscale品牌中表现最佳的[118] - 公司旗下Marriott品牌的入住率为74.2%，同比增长14.9%，是Upper Upscale品牌中表现最佳的[120] - 公司旗下AC Hotels品牌的入住率为86.2%，同比增长4.2%，是Upscale品牌中表现最佳的[118] - 公司东北中部地区的入住率为73.7%，同比增长5.7%，是各区域中增幅最大的[114] - 公司东南中部地区的入住率为81.6%，同比增长1.4%，是各区域中最高的[114] - 公司西南中部地区的入住率为80.2%，同比增长5.1%，是各区域中增幅第二大的[114] 资产负债表和现金流 - 公司资产负债表保持强大和灵活性，总债务占总资本比率约为30%[18] - 截至2024年6月30日,公司总负债约15亿美元,平均利率约4.8%,现金约700万美元,信用额度可用约4.81亿美元[27] - 公司于2024年7月17日将85百万美元的无担保定期贷款额度增加至130百万美元[103] 股东回报 - 公司第二季度每股派发现金分红0.24美元[9] - 公司目前每股月度分红0.96美元,按8月2日收盘价计算年化收益率约6.6%[31] - 公司在2024年第二季度回购了约110万股,加上第三季度的50万股,总计回购约160万股,平均价格约14.29美元[29] 资本支出和资产处置 - 公司第二季度收购了262间客房的Embassy Suites by Hilton Madison Downtown酒店[17] - 公司在2024年上半年出售了3家酒店,总销售额约4,060万美元,获得约1,820万美元的收益[25] - 公司预计2024年将投资7,500万美元至8,500万美元用于资本支出,包括对约20家酒店进行全面翻新[26] 业绩预期调整 - 公司已修订2024年的业绩预期,净收入下调6,000万美元,可比酒店RevPAR增长下调150个基点,可比酒店调整后EBITDA利润率上调10个基点,调整后EBITDAre下调7,000万美元[32][33] 运营策略 - 公司在2024年上半年的总体表现较2023年同期有所改善,主要得益于前20大市场的良好表现[109] - 城市和郊区酒店的运营表现优于机场、高速公路等其他区域酒店[126][127][128][129] - 上游酒店品牌中Courtyard、Hilton Garden Inn和Residence Inn等表现较为突出[122] - 上半年公司调整了部分酒店品牌的营销策略,取得了较好的效果[122][123][128][129] - 公司正在密切关注市场动态,并根据不同区域和酒店品牌的特点制定有针对性的运营策略[126][127][128][129]

文章核心观点 - 介绍五只每月派息股票，分析每月派息股票优势并提醒关注其质量 [1][2] 每月派息股票优势 - 与退休开支匹配，能构建稳定可预测收入流 [1] - 通常有更高收益率，多集中在高收益类别 [1] - 具有复利优势，能更快让现金投入运作实现复利增长 [1] EPR Properties（EPR） - 股息收益率7.8%，是“体验式”REIT，有约360处物业，受COVID冲击曾暂停派息后恢复至约三分之二水平 [3] - 近期表现或因市场预期美联储9月降息，10年期国债收益率下降使REIT股价回升 [3] - 正减少影院业务敞口，影院仍占调整后EBITDAre的37%，有望受益于票房反弹和租金上调 [4][5] - 今年早些时候月股息提高3.6%，是2022年以来首次上调，股价低于调整后运营资金的9倍 [5] Apple Hospitality REIT（APLE） - 股息收益率6.8%，在美国多地拥有224家酒店，多数为希尔顿和万豪品牌 [6] - 专注精选服务酒店，有高利润率且业务多元化，但受经济放缓和高利率影响，随利率担忧缓解股价上涨 [6] - 是行业中积极收购的公司，净总债务与总资本比率为27%，近80%债务为固定利率 [7] - 股息支付率仅为调整后运营资金的60%，大部分收益来自常规股息，2024年初有特别股息 [7] Permian Basin Royalty Trust（PBT） - 股息收益率6.5%，持有德州物业的特许权权益，约85%收入来自石油 [8][9] - 无需复杂K - 1税表，无强制清算日期，仅在特定条件下清算 [8] - 股价随油价波动，未来走势取决于宏观因素，投资者应关注股息稳定性 [9][10] Gladstone Investment Corporation（GAIN） - 股息收益率8.6%，是商业发展公司，偏好债务投资，目标投资组合公司年EBITDA为400万 - 1500万美元 [11] - 净资产价值有增长记录，2024财年同比增长12%，过去四年中有三年增长 [12] - 常规股息自2022年以来固定为每月8美分，收益率6.9%，有补充股息但自2023年未支付 [12] - 上季度有近88美分每股的未实现净增值，可能用于支付补充股息，股价为净资产价值的103% [13] Main Street Capital（MAIN） - 股息收益率8.2%，为中低端市场公司提供债务和股权资本解决方案，投资组合分散 [15] - 基本面优秀，净资产价值同比增长8%，股本回报率超17%，净投资收入超预期 [15] - 股息计划慷慨，常规股息收益率5.9%，特别股息收益率2.3%，合计8.2% [16] - 股价相对于净资产价值有70%的溢价 [16]

文章核心观点 - 月度股息股票对寻求更频繁派息的收益型投资者有吸引力，多数股息股票按季度或半年派息，月度股息股票每年派息12次，许多此类股票提供高收益率，文章讨论三只顶级高收益月度股息股票 [1] 分组1：Main Street Capital（MAIN） - 是一家业务发展公司，为中低端市场公司提供长期债务和股权资本，为中端市场公司提供债务资本，中低端市场公司年收入通常在1000万美元至1.5亿美元之间，投资支持管理层收购、资本重组等 [2] - 截至第一季度末，对81家中低端市场公司（估值24亿美元）、22家中端市场公司（2.39亿美元）和88项私人贷款投资（15亿美元）有权益，总流动性为12.17亿美元，包括1.15亿美元现金及现金等价物，循环信贷额度下有11.02亿美元未使用额度 [2] - 第一季度净投资收入8980万美元，较2023年第一季度的8100万美元增长11%，每股净投资收入1.05美元，同比增长3%，每股可分配净投资收入1.11美元，同比增长4% [3] - 每股净资产值从2023年12月31日的29.20美元增至29.54美元，宣布2024年第三季度每月股息0.245美元，比一年前宣布的高6.7%，投资者6月还收到0.30美元补充股息，目前股息收益率为5.8% [3] 分组2：Gladstone Capital（GLAD） - 是一家业务发展公司，主要投资中小企业，通过股权（占投资组合10%）和债务工具（90%）进行投资，贷款规模通常在700万美元至3000万美元之间，期限最长7年 [5] - 5月公布的第二季度财报显示，总投资收入较上年同期增加80万美元，约3.3%，主要因利息收入增加70万美元，生息投资加权平均本金余额增加3.5%，本季度每股净投资收入25美分，即1080万美元，运营导致净资产净增加2360万美元，即每股54美分，未实现增值是本季度收益增长的主要驱动力 [5] - 公司投资组合收益率升至14%，尽管融资成本上升，但投资组合规模仍在增长，利差扩大推动盈利增长，目前股息收益率为8.4% [6] 分组3：Apple Hospitality REIT（APLE） - 是一家酒店房地产投资信托公司，拥有225家酒店，共29900间客房，分布在38个州的88个市场，特许经营品牌包括万豪、希尔顿和凯悦 [7] - 第一季度净收入5410万美元，较上年增长64.2%，营业收入增长45.4%至7160万美元，房地产调整后息税折旧摊销前利润增长5.8%至1.008亿美元，平均每日房价153.18美元，入住率稳定在72.0%，每间可售房收入110.25美元，可比酒店调整后息税折旧摊销前利润略有下降3.2%至1.117亿美元 [7] - 过去十年，因规模扩大和有效商业模式，实现了可观的每股运营资金年化增长，但近年来因疫情和AirBnB需求激增，增长显著放缓，预计未来每股资产净值复合年增长率为2.4% [7][8] - 抗衰退能力不强，但品牌知名、位置优越、资产负债表强劲、特许经营模式良好且注重价值，债务权益比率低，流动性充足，债务到期分布合理，能应对不利经济和市场状况，过去曾成功折价回购股票，目前股息收益率为6.3% [8][9]