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ArcBest(ARCB)
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ArcBest(ARCB) - 2021 Q4 - Earnings Call Presentation
2022-02-01 23:31
业绩总结 - ArcBest在2021年实现了创纪录的40亿美元年收入,同比增长35%[21] - 2021年全年GAAP基础净收入为213.5百万美元,相较于2020年的71.1百万美元增长了200.3%[33] - 2021年第四季度的稀释每股收益为2.47美元,较2020年同期的0.89美元增长了178.6%[33] - 2021年全年调整后的EBITDA为318.1百万美元,较2020年的127.6百万美元增长了148.5%[33] 用户数据 - 超过75%的收入来自数字连接的客户[15] - 2021年新聘员工中有55%为多元化背景[4] 未来展望 - 2025年ArcBest的长期财务目标为收入在70亿到80亿美元之间,资产基础的运营利润率目标为10%-15%[30] 新产品和新技术研发 - 2021年全年创新技术成本(税前)为32.8百万美元,较2020年的25.6百万美元增长了28.1%[33] 市场扩张和并购 - 公司在2021年收购了MoLo Solutions,增强了资产轻型业务的规模[6] - 2021年通过股票回购和分红向股东返还了1.16亿美元[8] 财务数据 - 第四季度的非GAAP运营收入为1.022亿美元,同比增长159%[21] - 第四季度的非GAAP净收入为每股2.79美元,同比增长171%[21] - 资产基础业务的非GAAP运营利润为8950万美元,同比增长156%[22] - 资产轻型业务的非GAAP运营利润为1640万美元,同比增长193%[24] - 2021年第四季度资产基础的营业收入为83.1百万美元,营业利润率为87.8%[43] - 2021年全年资产基础的非GAAP营业收入为288.3百万美元,营业利润率为88.8%[43] - 2021年全年资产轻型业务的调整后EBITDA为64.0百万美元,较2020年的24.4百万美元增长了161.5%[35] - 2021年第四季度的GAAP基础营业收入为86.9百万美元,较2020年同期的30.3百万美元增长了186.8%[33] - 2021年进行了1.04亿美元的资本支出,预计2022年资本支出将达到2.7亿至2.9亿美元[19]
ArcBest (ARCB) Investor Presentation - Slideshow
2021-12-10 05:26
业绩总结 - ArcBest在2021年第三季度的总收入为13亿美元,同比增长约20%[11] - 2021年第三季度的净收入为6920万美元,较2020年第三季度的3240万美元显著增长[110] - 每股收益(EPS)在2021年第三季度为2.59美元,较2020年第三季度的1.22美元增长了112.3%[110] - 2021年第三季度的运营收入为9610万美元,较2020年第三季度的4580万美元增长了109%[110] - 2021年第三季度的GAAP营业收入为98.3百万美元[156] - 2021年第三季度非GAAP营业收入为247.5百万美元[156] 用户数据 - ArcBest的客户数量约为30,500,员工人数约为14,500,承运商数量约为70,000[11] - 2021年,ArcBest的客户中有超过50%表示需要多种物流服务[41] 未来展望 - 预计2021年MoLo的收入为6亿美元,进一步推动公司收入增长[11] - 2021年预计的净资本支出为1亿美元至1.1亿美元,2022年预计为2.25亿美元至2.5亿美元[90] - 预计2021年全年非GAAP税率将在26.5%至27%之间[149] 新产品和新技术研发 - ArcBest通过创新的资产基础定价和机会性增加LTL货运,持续投资于技术和设备[9] - 2021年第四季度,ArcBest预计创新技术成本为700万美元[137] 市场扩张和并购 - MoLo收购预计将使ArcBest在国内运输管理市场中占据更强的客户交付平台,市场规模为910亿美元[10] - 2021年10月,ArcBest的总计费收入/每百磅(CWT)同比增长约18%[135] 负面信息 - 2021年,ArcBest在“其他和消除”部门的损失预计为2600万美元,较2020年的1300万美元有所增加[141] - 2021年第三季度“其他和消除”项目的损失通常在业务水平较低时较高[152] 其他新策略和有价值的信息 - ArcBest的目标是通过深化客户关系和开发创新解决方案来增强市场竞争力[29] - 公司宣布每股派息0.32美元,并有4200万美元的股票回购计划[89] - ArcBest于2021年11月2日启动了1亿美元的加速股票回购计划,初始支付100百万美元[97] - 2021年,ArcBest在可持续发展评级中获得EcoVadis铜奖,位于全球所有公司和行业的前半部分[28]
ArcBest(ARCB) - 2021 Q3 - Quarterly Report
2021-11-05 00:00
公司收购情况 - 公司于2021年11月1日完成对MoLo的收购,初始现金对价为2.35亿美元,若2023 - 2025年达到特定目标,累计额外对价可达2.15亿美元[112] - 2021年11月1日完成对MoLo的收购,初始购买价格为2.35亿美元,根据业绩目标,2023 - 2025年累计额外对价最高可达2.15亿美元[228] 公司合并财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月,公司合并收入分别为10亿美元和28亿美元,同比增长27.9%和31.6%[116] - 2021年第三季度和前九个月,公司合并运营收入分别为8760万美元和1.941亿美元,2020年同期分别为3980万美元和6800万美元[116][118] - 2021年第三季度和前九个月,创新技术成本分别影响合并结果690万美元(税前)和2120万美元(税前)[122] - 2021年前九个月,出售部分ArcBest部门业务获得690万美元(税前)收益[123] - 2021年第三季度和前九个月,“其他及消除项”损失分别为750万美元和2050万美元,预计第四季度和全年损失分别约为1200万美元和3300万美元[125] - 2021年第三季度和前九个月,寿险保单现金退保价值变动分别使净收入增加40万美元(摊薄后每股0.01美元)和290万美元(摊薄后每股0.11美元),而2020年同期分别增加150万美元(摊薄后每股0.06美元)和30万美元(摊薄后每股0.01美元)[128] - 2021年第三季度和前九个月,受限股票单位归属分别带来50万美元(摊薄后每股0.02美元)和740万美元(摊薄后每股0.28美元)的税收优惠,而2020年同期分别为10万美元(摊薄后每股0.01美元)税收优惠和50万美元(摊薄后每股0.02美元)税收支出[128] - 2021年第三季度和前九个月,合并调整后息税折旧及摊销前利润(Adjusted EBITDA)分别为1.22942亿美元和2.98494亿美元,2020年同期分别为7480.7万美元和1.67217亿美元[132] 资产型业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月,资产型业务收入分别增长21.2%和22.9%,轻资产运营业务收入分别增长38.8%和48.4%[116] - 2021年第三季度和前九个月,资产型业务每百磅计费收入分别增长17.1%和13.9%,日吨位分别增长2.4%和8.4%,日货运量分别增长0.5%和5.3%[117] - 2021年第三季度和前九个月,资产型业务部门运营费用占收入的比例分别为87.7%和90.6%,2020年同期分别为93.5%和95.4%;运营收入占比分别为12.3%和9.4%,2020年同期分别为6.5%和4.6%[144] - 2021年第三季度和前九个月,资产型业务部门每百磅计费收入(含燃油附加费)分别为41.79美元和38.95美元,较2020年同期分别增长17.1%和13.9%[146] - 2021年第三季度和前九个月,资产型业务部门货运磅数分别为16.21964199亿磅和48.80428742亿磅,较2020年同期分别增长2.4%和7.9%[146] - 2021年第三季度和前九个月,资产型业务部门日均货运磅数分别为2534.3191万磅和2561.9049万磅,较2020年同期分别增长2.4%和8.4%[146] - 2021年第三季度和前九个月,资产型业务部门日均货运票数分别为19526票和19511票,较2020年同期分别增长0.5%和5.3%[146] - 2021年第三季度和前九个月,资产型业务部门收入分别为6.812亿美元和19亿美元,较2020年同期分别增长19.9%和23.5%[147] - 2021年前三季度和前九个月每英担总开票收入分别增长17.1%和13.9%,主要因定价环境良好、货运结构和业务组合变化[148] - 2021年前三季度和前九个月每日吨位分别增长2.4%和8.4%,每日总货运量分别增长0.5%和5.3%[149] - 2021年前三季度和前九个月基于资产的部门平均名义燃油附加费费率分别提高约530和320个基点[152] - 2021年前三季度和前九个月基于资产的部门运营收入分别为8360万美元和1.776亿美元,运营比率分别改善5.8和4.8个百分点[153] - 2021年前三季度和前九个月与货运处理试点测试计划相关的创新技术成本分别为690万美元和2130万美元[154] - 2021年前三季度和前九个月劳动力成本占基于资产的部门收入的比例分别为44.9%和47.3%,较2020年同期下降[156] - 2021年前三季度和前九个月燃料、用品和费用分别增加1680万美元和3540万美元,主要因燃料成本上升[161] - 2021年前三季度和前九个月折旧和摊销占收入的比例均下降0.9个百分点[162] - 2021年前三季度和前九个月租金和购买运输占收入的比例分别增加1.7和2.9个百分点[163] - 2021年10月基于资产的部门每日开票收入约增长20%,每英担总开票收入约增长18%,日均总吨位约增长1%[164] 轻资产运营业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月,轻资产运营业务中ArcBest部门每批货运收入分别增长27.0%和28.0%,日货运量分别增长9.7%和22.4%[117] - 2021年9月30日止三个月和九个月,Asset - Light业务合并收入分别为3.717亿美元和10亿美元,2020年同期分别为2.678亿美元和6.83亿美元;同期合并运营收入分别为1150万美元和3700万美元,2020年同期分别为580万美元和750万美元[177] - 2021年9月30日止三个月和九个月,ArcBest部门收入分别为3.052亿美元和8.283亿美元,2020年同期分别为2.173亿美元和5.335亿美元,同比分别增长40.5%和55.2%[181] - 2021年9月30日止三个月和九个月,ArcBest部门运营收入分别为1020万美元和3360万美元,2020年同期分别为480万美元和470万美元[182] - 2021年9月30日止三个月和九个月,ArcBest部门每批货物收入同比分别增长27.0%和28.0%,每日发货量同比分别增长9.7%和22.4%[181] - 2021年10月,ArcBest部门初步日均收入较上年同期约高46%,采购运输费用占收入约83%,2020年10月约为84%[186] - 2021年9月30日止三个月和九个月,FleetNet部门收入分别为6650万美元和1.852亿美元,2020年同期分别为5050万美元和1.494亿美元,同比分别增长31.6%和24.0%[187] - 2021年9月30日止三个月和九个月,FleetNet部门运营收入分别为130万美元和340万美元,2020年同期分别为100万美元和280万美元[188] - 2021年9月30日止三个月和九个月,ArcBest部门采购运输成本占收入百分比分别较2020年同期增加0.8和0.7个百分点[184] - 2021年9月30日止三个月和九个月,ArcBest部门共享服务成本分别较2020年同期增加680万美元和2140万美元,但占收入百分比分别下降0.9和1.7个百分点[185] - 2021年9月30日止三个月和九个月,Asset - Light调整后EBITDA分别为1421.6万美元和4534.9万美元,2020年同期分别为864.2万美元和1607万美元[191] 宏观经济指标情况 - 2021年第三季度美国实际GDP按年率计算增长2.0%,工业生产指数按年率计算增长4.3%[196] - 2021年10月PMI为60.8%,2020年10月为58.8%,2020年4月为41.5%[196] 公司资金及债务情况 - 截至2021年9月30日,现金及现金等价物为408207000美元,短期投资为60289000美元,总计468496000美元;2020年12月31日,现金及现金等价物为303954000美元,短期投资为65408000美元,总计369362000美元[215] - 2020年12月31日至2021年9月30日,现金、现金等价物和短期投资增加99100000美元[216] - 2021年前三季度,公司用现金偿还76500000美元长期债务,其中20000000美元为信贷安排还款[216] - 2021年前三季度,公司资金用于32000000美元资本支出,36700000美元资产型创收设备通过应付票据融资[216] - 2021年前三季度,公司投入14300000美元用于内部开发软件[216] - 2021年前三季度,公司花费8100000美元回购库藏股[216] - 2021年前三季度,公司支付普通股股息6100000美元[216] - 2021年9月30日和2020年12月31日,分别有1.706亿美元和1.564亿美元的现金、现金等价物和短期投资既未由联邦存款保险公司承保,也不是美国政府的直接债务[215] - 2021年前9个月经营活动提供的现金为2.383亿美元,上年同期为1.513亿美元,净收入增加1.008亿美元[217] - 2021年6月公司偿还信贷安排下的借款2000万美元,截至9月30日有2亿美元可用借款额度,11月3日提取3000万美元,剩余可用借款额度为1.7亿美元[219] - 2021年6月修订应收账款证券化计划,到期日延至2024年7月1日,可用现金收益从1.25亿美元降至5000万美元,额外借款额度从2500万美元增至1亿美元,截至9月30日可用借款额度为3990万美元[220] - 截至2021年9月30日,采购义务总计1.014亿美元,较2020年12月31日增加5670万美元[221] - 截至2021年9月30日,经营租赁负债的合同义务总计1.221亿美元,应付票据的合同义务总计2.028亿美元,较2020年12月31日减少2260万美元[222] - 2021年资本支出预计为1亿 - 1.1亿美元,预计有4000 - 5000万美元将结转到2022年,2022年资本支出预计为2.25亿 - 2.5亿美元[223][224] - 2021年11月1日董事会宣布每股0.08美元的股息,2021年前9个月回购126,289股普通股,成本810万美元,11月2日启动1亿美元的加速股票回购计划[229][230] - 2021年9月30日应收账款较2020年12月31日增加1.041亿美元,应付账款增加5700万美元,应计费用增加4480万美元,长期债务减少3980万美元[232][233][234][235] - 2021年第二季度,公司偿还信贷安排下借款2000万美元;截至9月30日,信贷安排可用借款额度为2亿美元;11月3日,提取3000万美元,剩余可用额度为1.7亿美元[248] - 2021年第二季度,公司修订并重述应收账款证券化计划,初始最高信贷额度从1.25亿美元降至5000万美元,可额外申请借款额度从2500万美元增至1亿美元;到期日延长至2024年7月1日;截至9月30日,无当前本金借款,可用借款额度为3990万美元[249] 公司税务情况 - 2021年第三季度和前9个月的有效税率分别为26.1%和22.5%,2020年同期分别为24.9%和24.3%[237] - 2021年第三季度联邦法定税率所得税拨备为1809.2万美元,税率21%;2020年同期为822.7万美元,税率21%[239] - 截至2021年9月30日,净递延所得税负债为5770万美元,递延所得税资产估值备抵为160万美元;2020年12月31日为130万美元[240] - 2021年前九个月,公司支付联邦、州和外国税款4300万美元,收到联邦和州所得税退款不到10万美元[241] - 2021年第三季度联邦所得税拨备为1848.5万美元,税率21.5%;2020年同期为809.2万美元,税率20.6%[239] - 2021年前九个月联邦所得税拨备为3440.2万美元,税率18%;2020年同期为1242.9万美元,税率20%[239] - 2021年第三季度州所得税拨备为397.4万美元,税率4.6%;2020年同期为168.2万美元,税率4.3%[239] - 2021年前九个月州所得税拨备为852万美元,税率4.5%;2020年同期为268.2万美元,税率4.3%[239] - 2021年第三季度所得税总拨备为2245.9万美元,税率26.1%;2020年同期为977.4万美元,税率24.9%;
ArcBest Corporation (ARCB) CEO Judy McReynolds on MoLo Solutions Acquisition - Conference Call Transcript
2021-10-01 03:48
纪要涉及的行业或者公司 - 行业:物流行业、卡车运输经纪行业 - 公司:ArcBest Corporation、MoLo Solutions 纪要提到的核心观点和论据 公司业务表现 - ArcBest 2021 年前三季度综合收入预计增长 32%,其中资产型业务收入增长 24%,轻资产型业务收入增长 55%[8] - 2021 年前三季度非 GAAP 资产型业务运营比率预计为 89.6%,自 2016 年以来年度非 GAAP 资产型业务运营比率提高近 600 个基点[9] - 年中现金余额近 4.25 亿美元,净现金头寸 1.85 亿美元,总流动性超 6.6 亿美元[9] - ABF 今年新增超 1000 名员工,净增超 500 名;轻资产型业务新增约 350 名员工[10] 收购 MoLo Solutions 的战略意义 - 扩大卡车运输经纪服务规模,加速轻资产型业务增长,推动公司在国内运输管理市场的地位提升[7] - 合并双方承运人关系,使可用运力网络近乎翻倍,为客户提供更多资源[11] - 加速轻资产型业务中卡车运输经纪的收入增长,使收入结构更平衡,与客户运输支出相匹配[11] - 增强卡车运输经纪解决方案的实力,更好地为客户提供综合供应链解决方案,赢得更多物流支出份额[13] - 双方客户重叠少,为双方客户带来更多专业服务和资源[14] - 结合双方优势,提升数字业务能力,使承运人获得更多客户货物,客户获得近两倍运力[14] - 增加业务规模,提供更多数据和智能,提高运营效率,更好地服务客户和承运人[15] 收购的财务情况 - 收购完成时,ArcBest 将从手头可用现金中支付 2.35 亿美元初始现金[21] - 2023 - 2025 年有基于年度调整后 EBITDA 目标的额外现金支付潜力[21] - MoLo 2021 年预计产生 6 亿美元收入,2022 年合并卡车运输经纪业务预计产生超 12 亿美元收入[21] - 预计业务在 2022 年上半年仍处于盈亏平衡状态,2022 年第四季度实现盈利增长,迈向 2023 年 2500 万美元年度调整后 EBITDA 目标[22] - 收购预计将增加公司长期资本回报率,合并运营的协同效应有望使盈利目标 EBITDA 金额翻倍[22] 未来规划和目标 - 未来 18 - 24 个月将 MoLo 整合到现有卡车运输经纪业务中,目标是打造一个无缝的解决方案平台,同时不影响员工、客户和承运人合作伙伴[43][44] - 考虑根据此次收购修订公司资产轻、重业务的长期目标[46] - 计划在 2022 年投资 1 - 1.35 亿美元用于设备采购和房地产投资,以支持资产型业务增长[10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - MoLo 位于芝加哥,是卡车运输经纪行业的创新中心,自 2017 年成立以来发展迅速,在食品和饮料等增长市场表现出色[17] - MoLo 的 CEO Andrew Silver 和总裁 Matt Vogrich 在卡车运输经纪行业经验丰富,将继续留在 ArcBest 领导卡车运输经纪业务[18] - MoLo 的合同业务占比约 50% - 60%,ArcBest 历史上主要业务占比在 10% - 20%[70][71] - 收购完成后,MoLo 将作为 ArcBest 轻资产型业务的一部分进行报告[95]
MoLo_Solutions_Acquisition_0
2021-10-01 00:52
业绩总结 - 截至2021年9月,ArcBest的合并收入增长32%[4] - 截至2021年6月30日,ArcBest的资产基础业务增长24%[4] - 截至2021年6月30日,ArcBest的资产轻型业务增长55%[4] 现金流与负债 - 截至2021年6月30日,ArcBest的现金余额为4.23亿美元[4] - 截至2021年6月30日,ArcBest的净现金为1.85亿美元[4] - 截至2021年6月30日,ArcBest的债务维护比率为0.7倍[4] - 截至2021年6月30日,ArcBest的总流动性为6.62亿美元[4] - 截至2021年6月30日,ArcBest的资产基础非GAAP运营比率预计为89.6%[41] 收购与市场扩张 - MoLo在2021年的预计收入同比增长120%[12] - MoLo收购交易价格为2.35亿美元,预计在2021年第四季度完成[18][19] - 收购后,预计在2022年第一年内将对每股收益产生积极影响[20] - 收购后,预计2023年至2025年将根据调整后的EBITDA表现产生可观的额外收益[21] - 收购后,合并公司将拥有约30,500名客户和约14,500名员工[16] 未来展望 - 预计在2022年,MoLo的调整后EBITDA目标为2500万美元[21] - 预计在2023年,MoLo的调整后EBITDA目标为3300万美元[21] - 预计在2024年,MoLo的调整后EBITDA目标为4400万美元[21]
ArcBest(ARCB) - 2021 Q2 - Quarterly Report
2021-08-06 00:00
收入情况 - 2021年Q2和H1公司合并收入分别为9.49亿美元和17.782亿美元,同比增长51.3%和33.8%,主要因经济环境改善,运输和物流服务需求增加及定价提高[118] - 2021年Q2和H1资产型业务收入分别增长41.9%和23.9%,轻资产运营业务收入分别增长66.9%和54.6%[118] - 2021年Q2和H1资产型业务每英担计费收入分别增长15.4%和12.4%,日吨位分别增长22.7%和11.7%,货运量分别增长13.5%和7.8%[119] - 2021年Q2和H1轻资产运营业务中ArcBest部门每票收入分别增长32.9%和29.5%,日货运量分别增长39.0%和30.4%[119] - 2021年上半年轻资产运营业务收入增长,三、六个月分别为3.303亿美元和6.418亿美元,2020年同期为1.979亿美元和4.151亿美元,占总收入比例分别为34%和35%,2020年同期约为30%[174] - ArcBest部门2021年三、六个月收入分别为2.707亿美元和5.231亿美元,2020年同期为1.515亿美元和3.162亿美元,增长78.8%和65.4%,源于市场需求改善、每批收入和每日发货量增加[178] - FleetNet部门2021年三、六个月收入分别为5950万美元和1.187亿美元,2020年同期为4640万美元和9890万美元,增长28.2%和20.1%,源于事件量和每事件收入增加[185] - 2021年7月ArcBest部门日均初步收入比上年同期约高47%,得益于客户需求和市场价格上升,但未来运营结果受经济环境影响不确定[184] 运营收入与成本 - 2021年Q2和H1合并运营收入分别为7430万美元和1.065亿美元,2020年同期为2040万美元和2820万美元,增长主要源于各运营部门业绩[120] - 2020年Q2公司实施成本削减行动,包括降低员工薪资、冻结招聘等,使合并运营费用降低约1500万美元,2020年Q3开始撤销[121] - 2021年Q2和H1创新技术成本分别影响合并业绩7400万美元(税前)和1.43亿美元(税前),2020年同期为4700万美元(税前)和9300万美元(税前)[122] - 2021年Q2出售ArcBest部门部分搬家劳务服务业务获利6900万美元(税前)[125] - 2021年Q2和H1“其他及抵消”项损失分别为590万美元和1300万美元,预计2021年Q3和全年损失分别约为500万美元和2400万美元[126] - 2021年第二季度和上半年合并调整后EBITDA分别为1.09204亿美元和1.75552亿美元,2020年同期分别为5594万美元和9241万美元[132] - 2021年第二季度和上半年资产型业务部门运营比率分别为90.2%和92.2%,2020年同期分别为95.4%和96.5%;运营收入分别为9.8%和7.8%,2020年同期分别为4.6%和3.5%[142] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月,基于资产的部门运营收入分别为6390万美元和9400万美元,而2020年同期分别为2100万美元和3430万美元[151] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月,基于资产的部门运营比率分别同比改善5.2和4.3个百分点[151] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月,创新技术成本分别影响基于资产的部门运营结果750万美元和1440万美元,而2020年同期分别为480万美元和930万美元[154] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月,劳动力成本占基于资产的部门收入的比例分别为46.3%和48.6%,而2020年同期分别为54.1%和54.6%[156] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月,燃料、用品和费用分别同比增加1900万美元和1860万美元,主要因燃料成本上升[158] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月,租金和购买运输占收入的比例分别同比增加4.6和3.7个百分点[162] - 2021年三、六个月轻资产运营业务运营收入分别提升至1630万美元和2560万美元,2020年同期为210万美元和170万美元,得益于需求改善、市场价格上涨和子公司出售收益[174] - ArcBest部门2021年三、六个月运营收入分别为1510万美元和2340万美元,2020年同期为130万美元和亏损10万美元,改善主要因收入增加和子公司出售收益[181] - FleetNet部门2021年三、六个月运营收入分别为110万美元和220万美元,2020年同期为80万美元和180万美元,主要因收入增加[188] - 2021年三、六个月ArcBest部门调整后EBITDA分别为1749.3万美元和2814.4万美元,2020年同期为375.2万美元和481.3万美元[191] - 2021年三、六个月FleetNet部门调整后EBITDA分别为155.1万美元和298.9万美元,2020年同期为118.4万美元和261.5万美元[191] - 2021年三、六个月轻资产调整后EBITDA分别为1904.4万美元和3113.3万美元,2020年同期为493.6万美元和742.8万美元[191] 资产型业务运营指标 - 2021年第二季度和上半年资产型业务部门计费收入每英担(含燃油附加费)分别为38.87美元和37.54美元,较2020年同期分别增长15.4%和12.4%[143] - 2021年第二季度和上半年资产型业务部门磅数分别为17.01634637亿磅和32.58464543亿磅,较2020年同期分别增长22.7%和10.9%[143] - 2021年第二季度和上半年资产型业务部门日均磅数分别为2679.7396万磅和2575.8613万磅,较2020年同期分别增长22.7%和11.7%[143] - 2021年第二季度和上半年资产型业务部门日均发货量分别为19713票和19504票,较2020年同期分别增长13.5%和7.8%[143] - 2021年第二季度和上半年资产型业务部门每DSY小时发货量分别为0.450票和0.452票,较2020年同期分别下降2.8%和增长0.4%[143] - 2021年第二季度和上半年资产型业务部门每票磅数分别为1359磅和1321磅,较2020年同期分别增长8.1%和3.7%[143] - 2021年第二季度和上半年资产型业务部门每英里磅数分别为19.09磅和19.14磅,较2020年同期分别下降5.4%和4.4%[143] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月,每英担总开票收入(含燃油附加费)分别同比增长15.4%和12.4%[149] - 2021年7月,基于资产的部门初步每日开票收入同比增长约25%,日均总吨位增加约5%,每英担总开票收入(含燃油附加费)增加约20%[164] - 2021年第二季度,每DSY小时的货运量同比下降2.8%,2021年截至6月30日的六个月同比提高0.4%[157] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月,每英里磅数分别同比下降5.4%和4.4%[157] 员工合同与成本 - 截至2021年6月,约82%的资产型业务部门员工受2018 ABF NMFA覆盖,合同工资和福利成本预计到协议结束时每年复合增长约2.0%,2021年7月1日合同工资率提高1.7%,8月1日平均健康、福利和养老金福利缴费率预计提高约2.5%[140] 宏观经济环境 - 2021年第二季度美国实际GDP按年率计算增长6.5%,工业生产指数按年率计算增长5.5%,2021年7月PMI为59.5% [194] 风险因素 - 公司资产运营和轻资产运营的通胀成本增加,可能影响运营结果 [196][197] - 供应链中断和组件短缺限制了某些设备的供应和生产,设备价格上涨,可能导致折旧费用增加 [200] - 公司面临环境和法律问题,但常规法律事务预计不会对财务状况产生重大不利影响 [202][203] - 公司依赖信息技术系统,面临网络安全风险,虽有保护措施但仍可能受影响 [204][207][208] - 新冠疫情对未来经济影响的风险仍不确定[249] 现金流与财务状况 - 截至2021年6月30日,现金及现金等价物和短期投资总额为4.22586亿美元,较2020年12月31日增加5320万美元 [212][213] - 2021年上半年经营活动提供的现金为1.459亿美元,2020年同期为8210万美元 [215] - 2021年上半年净收入较2020年同期增加6660万美元 [215] - 2021年上半年联邦和州所得税净支付为1520万美元,2020年同期为190万美元 [218] - 2020年公司采取措施应对疫情,包括借款和降低资本支出计划 [214] - 2021年6月公司偿还信贷安排下借款2000万美元,截至6月30日可用借款额度为1.994亿美元[219] - 2021年6月修订应收账款证券化计划,到期日延至2024年7月1日,可用现金收益降至5000万美元,额外借款额度增至1亿美元,截至6月30日可用借款额度为3990万美元[219] - 截至2021年6月30日,采购义务总计1.383亿美元,较2020年12月31日增加9370万美元[221] - 2021年公司资本支出预计为1.6 - 1.7亿美元,较之前披露范围增加1000万美元,预计2022年设备采购增加5000 - 6000万美元,服务中心升级和扩张支出增加5000 - 7500万美元[224][225] - 2021年上半年公司回购12.6289万股普通股,花费810万美元,当前回购计划剩余4190万美元额度[230] - 截至2021年6月30日,应收账款较2020年12月31日增加3960万美元,应付账款增加3320万美元,应计费用增加1340万美元,长期债务减少4650万美元[232][233][234][236] - 2021年3个月和6个月有效税率分别为17.0%和19.5%,低于2020年同期的23.4%和23.1%[238] - 截至2021年6月30日,公司净递延税负债为5850万美元,递延税资产估值备抵为140万美元[239] - 2021年上半年公司支付联邦和州税1530万美元,收到退款不足10万美元[242] - 2021年6月公司偿还信贷安排下2000万美元借款,截至6月30日可用借款额度为1.994亿美元[249] - 2021年6月公司修订并重述应收账款证券化计划,初始最高信贷额度从1.25亿美元降至5000万美元,可额外申请借款额度从2500万美元增至1亿美元,到期日延至2024年7月1日[250] - 截至2021年6月30日,公司在应收账款证券化计划下无当前本金借款,扣除备用信用证后可用借款额度为3990万美元[250] - 自2020年12月31日以来,公司市场风险无其他重大变化[250] 会计政策 - 2021年上半年公司关键会计政策无更新,管理层认为暂无未生效会计指引会影响关键会计政策[243]
ArcBest(ARCB) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript
2021-08-03 01:35
财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度合并收入同比增长51.3%,达到9.49亿美元,去年同期为6.27亿美元 [10] - 2021年第二季度GAAP基础上摊薄后每股净收益为2.27美元,去年同期为0.61美元;调整后摊薄后每股收益同比增长194%,达到1.97美元,去年同期为0.67美元 [10] - 2021年第二季度GAAP有效税率为17%,受多项因素影响;2021年前六个月非GAAP有效税率为27%,预计全年非GAAP税率在26% - 27%之间 [10][11] - 第二季度末无限制现金和短期投资为4.23亿美元,总债务为2.38亿美元,现金净额为1.85亿美元,较年初增加1亿美元 [11] - 债务综合利率为3%,总流动性为6.62亿美元,净现金增加主要源于运营结果和资本支出时间安排 [11][12] - 2021年前六个月资本支出净额为1500万美元,预计全年在1.6亿 - 1.7亿美元之间 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 资产型业务 - 第二季度收入为6.53亿美元,日均收入同比增长42% [17] - 第二季度非GAAP运营比率较2021年第一季度改善440个基点,调整后改善600个基点 [17] - 第二季度日均总吨位同比增长22.7%,4 - 6月分别同比增长28.9%、21.3%、18.7% [17] - 第二季度日均总货运量同比增长13.5% [17] - 第二季度每英担计费收入同比增长15.4%,受燃油附加费影响;零担评级业务每英担收入(不含燃油附加费)实现个位数中段增长 [18] - 第二季度资产型客户合同续签和延期定价协议平均提价6.7%,高于第一季度的5.6% [18] - 7月日均吨位和货运量较去年同期实现个位数中段增长 [18] 轻资产型业务 - 收入同比增长67%,反映ArcBest部门需求强劲和FleetNet部门活动及单活动收入改善 [21] - 第二季度运营收入为1630万美元,去年同期为210万美元;非GAAP运营收入为930万美元 [21] - 2021年第二季度EBITDA为1900万美元,去年同期为490万美元 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资技术和创新,以改善运营和提升客户体验,采用数据驱动方法,确保资源与客户需求匹配 [6][8] - 增加招聘和招募力度,优化ABF网络,接收新设备并提前下达2022年订单,扩大ABF设施,增加快递和整车运输车队资源,投资技术以匹配货运与可用运力 [7] - 关注物流领域交易,考虑通过收购增加平台规模,以满足客户运力需求 [15] - 继续通过股息计划和股票回购向股东返还资本,认为公司股价被低估 [16] - 公司是少数拥有资产和轻资产运力来源的全服务物流企业,通过整合解决方案与客户和承运商建立关系,适应客户需求变化 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年客户需求强劲,货运量和吨位增长,行业定价环境积极,公司实现历史最高季度运营收入和创纪录季度收入 [5][6] - 客户供应链中断程度高,公司有效调整方法以满足需求,战略定位使其能随客户业务复苏而增长 [6] - 机会管道同比显著增长,客户赢率达到历史新高,对业务增长有信心 [7] - 公司战略和业务模式提升盈利能力、可见性和客户管理能力,使其有信心应对各种环境 [38][41] - 行业可能出现长期需求变化,公司低司机周转率和资源稳定性将持续重要 [44] 其他重要信息 - 公司正在编制最新ESG报告,聘请企业社会责任项目经理,制定多元化、公平和包容战略及路线图,整合数据以设定环境目标,进行重要性评估项目 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: U - Pack业务盈利能力与传统核心网络业务对比 - 公司通常不披露具体业务盈利能力信息,U - Pack业务旺季为4月下旬至9月中旬,疫情后趋势改变;该业务与非U - Pack住宅货运量合计约占总货运量的11% - 12%;随着核心零担业务增强,公司会管理U - Pack业务量,目前核心业务趋势良好 [28][29] 问题: 设施改善额外资本支出是否会持续到2022年后,以及是否仅针对非资产型物流业务 - 额外5000万 - 7500万美元资本支出为年度计划,时间未确定,主要用于资产型网络设施升级和扩张,部分项目可能需租赁设施 [33][34] 问题: 运营比率维持在当前水平的可持续性及未来展望 - 公司未提供具体指导,但对业务、客户需求和机会有信心;公司战略和行动提升了盈利能力和客户管理能力,使其能应对各种环境;疫情期间的灵活性也证明了公司的适应能力 [37][41][42] 问题: 行业运力增加对公司的长期影响及零担需求是否有长期变化 - 行业可能出现长期需求变化,公司专注于最佳利用网络资源;电子商务和工业领域增长带来需求,公司低司机周转率和资源稳定性将持续重要 [44] 问题: 公司有净现金,为何不更积极进行股票回购 - 股票回购是资本分配计划一部分,公司有剩余4200万美元回购额度;公司认为在资产型业务设备和房地产方面增加支出是良好投资,同时保留资金用于战略收购机会 [46][47] 问题: 堪萨斯城和印第安纳波利斯技术和效率计划的进展及对业务的影响 - 堪萨斯城试点还需几个季度才能讨论推广计划,印第安纳波利斯和埃尔克哈特的试点项目达到目标;该计划涉及设备、软件和人员培训,公司对其前景感到兴奋 [49][50] 问题: 公司对需求前景有信心的原因、客户沟通情况及库存情况 - 公司与客户的沟通良好,作为物流企业能提供整体解决方案,多模式和综合方法使其能帮助客户解决供应链问题;部分客户仍在应对库存水平问题,公司的方法能带来更长期、多模式的对话 [53][54][55] 问题: 劳动力方面的情况,是否会采取招聘奖金等措施 - 公司面临劳动力挑战,但已在资产型业务净招聘约500人,近2000人正在招聘流程中;公司与工会和军方合作招聘退役军人的项目效果良好;招聘人员有助于减少购买运输服务的使用,但预计2021年购买运输服务水平仍将较高 [57][58] 问题: 核心零担业务吨位趋势及8月和全年预期 - 与去年相比,吨位比较面临挑战,因为去年第三季度开始U - Pack业务量大幅增加;7月总货运量较6月下降,但核心零担业务货运量基本持平,且核心业务收入和单货运收入增长;公司核心客户回归、新增客户和客户保留率提高推动了核心零担业务增长 [61][62][63] 问题: 每英担收入环比下降2%是否会持续 - 由于U - Pack业务的比较难度增加,未来比较将更具挑战性 [66] 问题: 确保第三方运力的难度及购买运输服务何时减少 - 公司获取第三方运力未遇困难,但需接受可能的服务问题;预计2021年购买运输服务水平将维持在较高水平,年底可能会有所下降 [69] 问题: ABF利润分享机制、运营比率阈值及对招聘的影响 - 资产型业务提供行业内慷慨的薪酬和福利套餐,有助于招聘和降低司机周转率;工会激励机制与GAAP运营比率相关,运营比率低于93%时支付3%的激励,每降低1%约有500万 - 600万美元激励金额 [71][73] 问题: 提供全物流服务的关键绩效指标或衡量标准 - 交叉销售账户的收入、货运量和盈利能力通常是未交叉销售账户的7 - 9倍;约35% - 36%的活跃账户已进行交叉销售,约16% - 17%的收入来自二次业务;资产型轻客户多数最终会使用零担网络 [76][77][78] 问题: 下半年定价趋势是否会加速,是否有第二次全面提价可能 - 公司认为当前价格水平具有历史性,市场环境强劲,预计需求和沟通情况将使价格保持在较强水平,但未提及第二次全面提价 [80] 问题: 7月快递业务趋势及与正常季节性和6月的比较 - 环境有利于快递业务,7月业务持续增长;汽车需求和制造工厂运营情况可能对未来业务有积极影响 [82] 问题: 网络升级的门数或终端数量增加情况及上次类似行动时间 - 公司通常根据业务需求增加门数,目前环境增强了对业务持续增长的信心;目标是在未来18个月左右将门数增加5% - 10%,同时也有机会提高现有门的生产率 [84][85] 问题: U - Pack和现货业务的正常占比及是否会恢复正常,轻资产型业务提高运营利润率的关键因素 - U - Pack和非U - Pack住宅业务在货运量上的正常占比为11% - 12%;轻资产型业务提高运营利润率的关键是增加规模和净收入,随着员工效率提高和固定成本分摊,有望实现改善 [88][89] 问题: 疫情后业务的主要变化 - 公司业务与工业经济和零售相关,第二季度各行业均表现强劲;不同之处在于客户更愿意重新评估供应链管理,公司多模式解决方案使其能参与更多对话;同时,公司对资产网络和承运商合作伙伴的可见性提高,能提供更好的解决方案 [94][95]
ArcBest(ARCB) - 2021 Q1 - Quarterly Report
2021-05-07 00:00
公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司合并收入为8.292亿美元,较去年同期增长18.2%,其中轻资产运营收入增长43.4%,资产型收入增长7.9%[110][112] - 2021年第一季度公司合并运营收入为3220万美元,较去年同期的780万美元增加2440万美元[110][114] - 2021年第一季度公司净收入为2336.1万美元,摊薄后每股收益为0.87美元,去年同期分别为190.2万美元和0.07美元[110] - 2021年第一季度创新技术成本(税前)为690万美元,税后为530万美元,摊薄后每股0.20美元,去年同期分别为460万美元、360万美元和0.14美元[115] - 2021年第一季度“其他和消除”项损失为720万美元,较去年同期的510万美元增加210万美元,预计二季度和全年损失分别约为500万美元和2400万美元[116] - 2021年第一季度寿险保单现金退保价值变化使净收入增加130万美元,摊薄后每股增加0.05美元,去年同期使净收入减少380万美元,摊薄后每股减少0.14美元[118] - 2021年第一季度合并调整后息税折旧及摊销前利润(Adjusted EBITDA)为6634.8万美元,去年同期为3647万美元[121] - 2021年第一季度创新技术成本为690万美元,2020年同期为450万美元,预计2021年第二季度为600万美元,2020年第二季度为480万美元[143] - 2021年第一季度工资、薪金和福利占营收的51.4%,2020年同期为55.0%,费用增加190万美元,2018 ABF NMFA协议下合同工资率于2020年7月1日提高1.6%,平均健康、福利和养老金福利贡献率于2020年8月1日提高约2.2%[146] - 2021年第一季度燃料、用品和费用占营收的比例较2020年同期下降1.0个百分点[148] - 2021年第一季度租金和外购运输占营收的比例较2020年同期增加2.8个百分点,铁路里程增加约26%[149] - 2021年第一季度共享服务占营收的比例较2020年同期增加0.6个百分点[150] - 2021年第一季度物业和设备销售收益占营收的比例较2020年同期增加1.2个百分点,2021年第一季度总收益为870万美元,2020年同期为220万美元[151] - 2021年第一季度经营活动提供的现金为2250万美元,2020年同期为2310万美元[197] - 2021年第一季度净收入较2020年同期增加2150万美元[197] - 2021年和2020年第一季度有效税率分别为25.5%和20.3%,联邦法定税率为21%,平均州税率约5%[215] - 2021年第一季度,公司支付联邦和州税650万美元,收到退税少于10万美元[218] 资产型业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度资产型收入增长得益于每百磅计费收入(含燃油附加费)增长8.8%,每日吨位和货物运输量分别增长1.8%和2.6%[113] - 资产型业务运营受整体经济状况和其他竞争因素影响,公司通过多项关键指标评估该业务运营绩效[122] - 截至2021年3月,约82%基于资产部门的员工受2018 ABF NMFA协议覆盖,协议有效期至2023年6月30日,合同工资和福利成本预计在此期间年均复合增长约2.0%[129][130] - 2021年第一季度基于资产部门营收5.563亿美元,2020年同期为5.157亿美元,日均开票收入增长10.8%,每英担总开票收入增长8.8%,日均吨位增长1.8%[137] - 2021年第一季度基于资产部门运营收入3010万美元,2020年同期为1320万美元,运营比率改善2.8个百分点[142] - 2021年4月基于资产部门日均开票收入较2020年4月增长约47%,日均总吨位增长约29%,每英担总开票收入增长约15%,较2021年3月日均开票收入增长约6%,日均总吨位增长约5%,日均发货量增长约3%[152][153][156] 轻资产运营业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度轻资产运营部门收入增长主要源于ArcBest每批货物收入增长25.9%和每日货物运输量增长22.7%,以及FleetNet路边服务事件量和每次事件收入增加[113] - 2021年第一季度,公司轻资产运营业务总收入为3.115亿美元,2020年同期为2.172亿美元,占总收入比例从30%提升至36%,运营收入从亏损40万美元转为盈利930万美元[165] - 2021年第一季度,ArcBest部门收入为2.523亿美元,2020年同期为1.648亿美元,同比增长53.1%,主要因每批收入增长25.9%和每日批次增长22.7%[167] - 2021年第一季度,ArcBest部门运营收入为830万美元,2020年同期运营亏损140万美元,采购运输成本占收入比例增加0.3个百分点,共享服务成本占收入比例下降2.9个百分点[168] - 2021年4月,ArcBest部门日均初步收入较去年同期增长约89%,较3月下降约3%,采购运输费用日均也下降约3%,两期均占收入约84%[170] - 2021年第一季度,FleetNet部门收入为5920万美元,2020年同期为5240万美元,同比增长12.8%,运营收入两期均为100万美元[171] - 2021年第一季度,ArcBest部门调整后EBITDA为1065.1万美元,2020年为106.1万美元;FleetNet部门调整后EBITDA为143.8万美元,2020年为143.1万美元;轻资产运营业务总计调整后EBITDA为1208.9万美元,2020年为249.2万美元[173] - 2021年第一季度,ArcBest部门采购运输成本占收入比例为83.6%,2020年为83.3%;运营比率为96.7%,2020年为100.9%;运营收入占比为3.3%,2020年亏损0.9%[166] - 2021年第一季度,ArcBest部门每批收入同比增长25.9%,每日批次同比增长22.7%[167] 宏观经济数据变化 - 2020年新冠疫情对经济和业务造成负面影响,2021年第一季度美国批准部分疫苗并开始接种,疫情传播和限制有所缓解[174] - 2021年4月失业率为6.1%,较2020年4月的14.7%的历史高位有所下降[175] - 2021年第一季度实际GDP按年率计算增长6.4%[175] - 2021年第一季度工业生产指数按年率计算增长2.5%[175] - 2021年4月PMI为60.7%,高于2020年4月的41.5%[175] 公司资金与负债情况 - 截至2021年3月31日,现金、现金等价物和短期投资总额为3.60858亿美元,较2020年12月31日减少850万美元[195][196] - 截至2021年3月31日,购买义务总计1.39亿美元,较2020年12月31日增加9430万美元[199][202] - 截至2021年3月31日,经营租赁负债的合同义务总计1.282亿美元[202] - 截至2021年3月31日,应付票据的合同义务总计2.065亿美元,较2020年12月31日减少1890万美元[203] - 截至2021年3月31日,信贷安排和应收账款证券化计划可用借款额度分别为1.8亿美元和1.133亿美元[206] - 2021年3月31日较2020年12月31日,应收账款增加2340万美元,应计费用减少1160万美元,长期债务减少1740万美元[211][212][213] - 2021年3月31日,表外采购义务总计1.39亿美元[214] - 2021年3月31日,净递延税负债为6130万美元,递延税资产估值备抵分别为140万美元(2021年3月31日)和130万美元(2020年12月31日)[217] 公司资本支出与计划 - 2021年预计净资本支出为1.5 - 1.6亿美元,其中收入设备采购1亿美元[204] - 2021年折旧和摊销费用(不包括无形资产摊销)预计为1.15 - 1.2亿美元,无形资产摊销约400万美元[204] 公司股东相关情况 - 2021年4月29日,董事会宣布向2021年5月13日登记在册的股东每股派息0.08美元[207] - 2021年第一季度,公司回购14,923股普通股,总成本100万美元,当前回购计划剩余4900万美元额度[209] 工作天数情况 - 2021年4月和2020年4月工作天数均为21.5天,2021年3月为23天[170]
ArcBest(ARCB) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript
2021-05-05 03:58
财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度合并收入为8.29亿美元,去年同期为7.01亿美元,日均增长20% [19] - 2021年第一季度GAAP基础上摊薄后每股净收益为0.87美元,去年同期为0.07美元;调整后每股净收益为1.01美元,去年同期为0.36美元 [19] - 2021年第一季度GAAP有效税率为25.5%,非GAAP基础上为26.8%,预计2021年全年税率在25% - 26%之间 [20] - 第一季度末无限制现金和短期投资为3.61亿美元,净现金为9400万美元,较年初增加900万美元,总流动性为6.54亿美元,总债务为2.67亿美元,债务综合利率为2.9% [21] - 第一季度库藏股购买额为100万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 资产型业务 - 第一季度收入为5.56亿美元,日均收入较去年增长10% [22] - 第一季度日均总吨位较去年增长1.8%,其中1月增长6.6%,2月因恶劣天气下降5%,3月增长3.8% [22][23] - 第一季度日均总货运量较去年增长2.6% [23] - 第一季度资产型货运每百磅计费收入增长8.8%,剔除燃油附加费后,零担业务每百磅收入增长中个位数,客户合同续约和延期定价协议平均增长5.6% [23] 轻资产型业务 - 第一季度收入较去年增长43%,运营收入为930万美元,去年同期亏损40万美元;调整后EBITDA为1210万美元,去年同期为250万美元 [24] FleetNet - 第一季度总事件数量增长受路边维修活动增加推动,收入增长得益于每事件收入增加和事件数量增长,数字连接计划持续提高效率,运营收入与去年同期相当 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - LTL市场定价环境良好,公司收益管理举措成功,每百磅收入指标显著增加,合同和延期定价协议平均收入百分比增幅为20年来第一季度最高 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在现有客户群中有35亿美元物流服务增长机会,看好零担和国内运输管理等大市场增长,将利用自身优势把握机会 [9] - 资产轻收入占合并收入的比例从去年同期的30%提升至2021年第一季度的36%,随着该比例增长,公司收入基础能更好反映客户运输和物流支出 [9] - 为应对业务增长,公司在ABF网络招聘司机和码头工人,招聘物流和技术专业人员,提前考虑2022年资本支出计划,增加设备采购,在轻资产型业务积极招募车主运营商和合同运力 [10] - 行业需求环境强劲,制造业和零售业同时增长,供应链面临压力,客户遭遇前所未有的供应链中断 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年开局良好,第一季度实现公司历史上最好的合并运营收入和最高季度收入,各业务领域均有增长,收益策略和成本控制产生积极影响 [6] - 需求环境强劲,公司业务前景良好,将专注把握增长机会,加强客户和承运商关系,实现盈利性增长 [9][29] - 公司意识到宏观货运环境可能出现周期性变化,将根据业务水平管理投资 [10] 其他重要信息 - ABF Freight总裁Tim Thorne将于6月底退休,现任首席运营官Seth Runser将于7月1日接任 [26] - 公司员工培训计划在《培训杂志》2021年百强榜单中排名第16,连续12年获认可;被《福布斯》评为2021年美国最佳大型雇主之一,连续三年被评为美国最佳多元化雇主之一;获EcoVadis颁发的铜奖,可持续发展评级位居全球前列 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月每货运重量增长8%推动吨位增长,询问每货运重量趋势及驱动因素,以及是否可持续 - 经济和商业环境整体强劲推动每货运重量增长,各行业均有良好的环比增长;从历史趋势看,4月每货运重量通常略有下降,今年4月环比上升符合这一趋势;公司传统零担业务增强,业务组合变化影响每货运重量;接近夏季U - Pack搬家业务增多,该业务重量较大 [32][33][34] 问题2: 今年运营比率是否会遵循从第一季度到第二季度下降350 - 450个基点、第一季度到全年改善约300个基点的历史趋势,是否有影响成本动态的特殊因素 - 第一季度有大额资产收益,分析时应剔除;展望未来,若无异常情况,运营比率的正常环比趋势将与历史情况一致,应参考当前劳工协议下的2019年和2018年数据,2020年情况特殊不具参考性 [36] 问题3: 基于2022年资本支出计划,询问资产型业务未来几年加速和长期增长的潜力 - 需求环境强劲,公司有很多机会,为服务好客户并确保客户服务质量,考虑用自有业务替代购买运输成本;招聘是挑战,虽已招聘数百人但仍需继续招聘,这两个因素推动2022年资本支出计划 [38][39] 问题4: 公司季度末每股现金约13美元,年底可能接近19 - 20美元甚至达到市值的25%,询问如何优先使用现金余额,是否会增加对股东的资本回报 - 公司重视资本合理配置,有稳定股息和股票回购计划,2021年资本支出和2022年相关讨论、试点项目、潜在的轻资产型业务收购都是考虑因素;会考虑通过股票回购或股息增加对股东的分配 [41][42] 问题5: 此前目标是轻资产型业务收入占比达50%,鉴于该业务近期加速增长,询问实现这一目标的时间线 - 公司希望尽快实现目标,目前进展良好;客户管理领域新领导采用以客户细分和数据分析为导向的策略,有助于深化客户关系和挖掘机会;未来几年有望加速推进,但资产型业务增长可能带来挑战 [46][47][48] 问题6: 工业市场回暖,UPS Freight被TFI收购且TFI计划提价,询问下半年零担市场定价环境是否会更好 - 市场环境有利于提价,同行强调价格且成本上升,而公司工会合同成本合理,年度成本增幅约2%;未来一段时间运力将持续紧张,经济趋势积极,采购经理人指数(PMI)是业务走向的领先指标,目前表现良好 [50][51] 问题7: 公司零担资产型业务收益率近9%,仍未突破90%的运营比率,询问达到该水平需要什么条件 - 目前成本和定价环境有利于实现目标,公司有提高生产力的机会,如更好地了解成本和生产力指标、优化收益管理;希望通过招聘人员解决网络不平衡问题,减少购买运输成本;公司注重成本优化,技术投入有助于提高业务各方面的可见性和优化能力 [54][55][56] 问题8: 请详细说明技术投资的好处,以及增加资本支出是否用于购买运输优化或实体扩张 - 公司预计在设备和设施方面都会有投入,但相关评论更多与设备和优化机会的支出有关;会寻找机会确保设施和门的数量合适 [59] 问题9: 有零担公司合同续约提价9%,公司是否有机会达到该水平,是否因成本通胀较低而提价力度较小 - 公司将根据市场情况合理定价,成本可控且员工福利良好;在当前环境下,实现每股收益提升的最佳机会是实现销量增长和合理定价,公司会评估机会以满足优质客户需求 [61][62] 问题10: 能否量化第一季度天气对业务的影响,排除较大销售收益后,3 - 4月的连续利润率改善是否会好于正常情况 - 天气对2月业务影响较大,但难以确定对季度利润的整体显著影响;第一季度更应关注财产收益对运营比率连续比较的影响 [64] 问题11: 公司是否处于可以实现货运量或吨位增长、同时继续提高收益率和合同续约率的环境,还是应更注重吨位增长 - 公司自2017年以来在资产型业务收益率方面做了很多工作,资产型业务增长的挑战主要来自招聘和其他限制因素;公司希望服务好优质客户,随着招聘进展和旺季到来,将更好地了解业务增长情况;公司团队在销售、收益和运营方面协调良好,能够应对挑战 [66][67][68] 问题12: 公司网络平衡是否恢复正常水平,潜在需求是否达到应有水平,未来每货运重量和连续吨位模式是否正常 - 零担交易业务受过去一年空运力问题和客户需求驱动,未来仍将发挥作用,该业务增加了网络机会的可见性并加强了与客户的联系,考虑这些因素才能全面评估情况 [70] 问题13: 鉴于轻资产型业务盈利能力提高,询问未来利润率能达到什么水平,以及推动收入增长的关键服务领域 - 公司目标是轻资产型业务运营利润率达到5%,参考行业内最佳运营商,认为该目标可实现;第一季度业绩增强了信心;公司持续投资技术和人员培训,提高效率;地面加急、管理解决方案和整车运输业务对第一季度和4月的成功有贡献,未来有望通过技术举措提高整车运输业务的盈利能力 [73][74][75] 问题14: 请说明今年整体技术举措对当前季度的影响,以及未来在客户和承运商匹配、全数字前端、零担业务、码头生产力等方面的技术机会,是否有机会利用强劲的现金余额进行技术投资以提高生产力 - 在轻资产型业务方面,技术使员工能够为客户按需评估多种货运解决方案,货运匹配平台实现自动发货奖励,跟踪和追踪技术提高可见性,公司与客户TMS系统连接并推进arcb.com的自助服务选项;在资产型业务方面,公司持续优化网络,如优化轻车道和城市路线,零担交易业务是技术应用的范例;公司正在进行的试点项目可能影响2022年及以后的资本支出 [79][80][82] 问题15: 公司担心哪些问题,避免过度建设产能,市场是否有根本性结构变化 - 公司意识到市场可能出现周期性变化,但难以预测具体时间,制造业PMI指数是约4 - 6个月的领先指标;关注税收政策变化、通货膨胀因素及其影响;若成本增加,公司有机制考虑转嫁成本,但需求疲软时转嫁能力有限;2022年更稳健的资本计划旨在解决资产型业务的特定问题,如城市拖车老化和购买运输成本低效问题,使公司在各种环境下更具可持续性 [86][87][88] 问题16: 轻资产型业务是否有战略原因必须作为母公司的一部分,独立运营能否实现相同的好处 - 公司轻资产型解决方案与客户管理团队的业务方式以及资产型网络高度集成,对双方都非常有益;例如,对于零担客户,公司能够与其就供应链优化进行沟通并作为合作伙伴参与其中;未来几年,这种集成将加强公司与客户的关系和服务能力 [90][91]
ArcBest(ARCB) - 2020 Q4 - Annual Report
2021-02-26 00:00
财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年12月31日,受利率波动影响的现金、现金等价物和短期投资分别为3.694亿美元和3.185亿美元,加权平均收益率分别为0.9%和2.3%,利息收入分别为360万美元、650万美元和390万美元[426] - 2020年和2019年12月31日,固定利率应付票据未来本金现金流总计分别为2.14216亿美元和2.16432亿美元,加权平均利率分别为2.96%、2.92%、2.77%、2.44%、2.09%[434] - 2020年和2019年12月31日,信贷安排未来本金现金流均为7000万美元,预计利率分别为1.27%、1.30%、1.39%、1.57%[434] - 2020年和2019年12月31日,利率互换固定利息支付分别为104.2万美元和63万美元,固定利率均为1.99%;可变利息收入分别为64万美元和84万美元,预计利率分别为0.13%和0.17%[434] - 2020年和2019年12月31日,利率互换公允价值负债分别为160万美元和60万美元[434] - 2020年和2019年12月31日,未受联邦存款保险公司保险或美国政府直接担保的现金、现金等价物和短期投资总额分别为1.564亿美元和6620万美元[437] - 2020年和2019年12月31日,可变人寿保险单受市场波动影响的现金退保价值分别为2410万美元和2300万美元,投资市值变动10%将对税前收入产生240万美元影响[438] - 2020年和2019年非美国业务收入均占合并总收入不到5%,公司无正式外汇风险管理政策,未进行外汇套期保值[440] - 截至2020年12月31日,公司综合自保准备金应计额为9760万美元,主要与工人补偿和第三方伤亡索赔相关[450] - 2020年12月31日,公司商誉和indefinite - lived无形资产为1.206亿美元[454] - 2020年现金及现金等价物为3.03954亿美元,2019年为2.01909亿美元[459] - 2020年短期投资为6540.8万美元,2019年为1.16579亿美元[459] - 2020年应收账款(扣除坏账准备)为3.2087亿美元,2019年为2.82579亿美元[459] - 2020年总流动资产为7.58168亿美元,2019年为6.64402亿美元[459] - 2020年营业收入为9827.8万美元,2019年为6377万美元[461] - 2020年净收入为7110万美元,2019年为3998.5万美元[461] - 2020年基本每股收益为2.80美元,2019年为1.56美元[461] - 2020年稀释每股收益为2.69美元,2019年为1.51美元[461] - 2020年综合总收入为7208.7万美元,2019年为5442.6万美元[464] - 2018 - 2020年公司净利润分别为67,262美元、39,985美元、71,100美元[466][467] - 2018 - 2020年经营活动提供的净现金分别为255,347美元、170,364美元、205,989美元[467] - 2018 - 2020年投资活动提供(使用)的净现金分别为 - 94,950美元、 - 98,241美元、7,461美元[467] - 2018 - 2020年融资活动使用的净现金分别为 - 90,983美元、 - 60,400美元、 - 111,405美元[467] - 2018 - 2020年末现金及现金等价物分别为190,186美元、201,909美元、303,954美元[467] - 2018 - 2020年折旧和摊销费用分别为104,114美元、108,099美元、114,379美元[467] - 2018 - 2020年股份支付费用分别为8,413美元、9,523美元、10,478美元[466][467] - 2018 - 2020年支付普通股股息分别为8,244美元、8,187美元、8,157美元[466][467] - 2020和2019年末,公司贸易应收账款信用损失备抵分别为360万美元和180万美元;2020年,信用损失备抵增加430万美元,核销减少250万美元[480] - 2020和2019年末,待售资产分别为110万美元和130万美元[486] - 2020和2019年末,账面透支分别为2130万美元和1470万美元[493] - 2020年12月31日,按公允价值计量的资产为3715.6万美元,负债为162.2万美元;2019年12月31日,按公允价值计量的资产为2296.7万美元,负债为56.3万美元[540][541] - 2019年12月31日,非经常性重估资产公允价值为9064.7万美元,总损失为2651.4万美元[544] - 2018 - 2020年,商誉总额分别为1.0832亿美元、8832万美元、8832万美元,2019年ArcBest业务部门商誉减值2000万美元[546] - 2020年末有限寿命无形资产客户关系成本为52,721千美元,累计摊销30,477千美元,净值22,244千美元;2019年成本52,721千美元,累计摊销26,667千美元,净值26,054千美元[551] - 2020 - 2025年及以后无形资产摊销分别为3,838千美元、3,815千美元、3,722千美元、3,689千美元、3,674千美元、3,943千美元,总计22,681千美元[553] - 2020、2019、2018年所得税总拨备分别为21,396千美元、11,486千美元、17,124千美元[559] - 2020、2019、2018年递延所得税拨备分别为7,715千美元、5,411千美元、1,872千美元[561] - 2020年末递延所得税资产总计94,721千美元,扣除估值备抵后为93,437千美元;2019年末分别为81,715千美元、81,047千美元[562] - 2020年末递延所得税负债总计159,686千美元,净递延所得税负债为66,249千美元;2019年末分别为139,532千美元、58,485千美元[562] - 2020年无形资产摊销、折旧和基础差异为4,975千美元,2019年为16,255千美元,2018年为23,153千美元[561] - 2020年无形资产摊销和减值为183千美元,2019年为 - 6,933千美元,2018年为 - 763千美元[561] - 2020、2019、2018年所得税费用总额分别为2.1396亿美元、1.1486亿美元、1.7124亿美元,有效税率分别为23.1%、22.3%、20.3%[564] - 2020、2019、2018年已支付所得税(不含退税)分别为2860万美元、2810万美元、2180万美元,所得税退税额分别为1330万美元、1310万美元、1850万美元[567] - 2020、2019年股票奖励结算的税率分别反映0.5%和0.9%的税收费用,2018年反映0.8%的税收优惠[567] - 2020年末公司有130万美元的联邦净经营亏损结转,其中100万美元若五年内未使用将过期,30万美元若十年内未使用将过期[568] - 2020年末公司有1840万美元的州净经营亏损,其中530万美元来自收购Panther,1160万美元为子公司亏损[569] - 2020、2019年末外国税收抵免结转的估值备抵分别为40万美元和70万美元[570] - 2020、2019、2018年经营租赁费用分别为2731.3万美元、2533.3万美元(2018年净租赁费用2050万美元)[575][576] - 2020、2019年经营租赁使用权资产和租赁负债净额分别为75.6万美元、72.8万美元[577] - 2020年末经营租赁使用权资产为1.15195亿美元,租赁负债为1.19321亿美元,加权平均剩余租赁期限为6.7年,加权平均折现率为3.18%[578] - 2020年末经营租赁负债到期情况:2021 - 2025年及以后分别为2462.9万美元、2107.3万美元、1675.5万美元、1466.8万美元、1215.3万美元、4303.5万美元[580] - 2020年12月31日,公司长期债务加权平均利率为2.9%,2020、2019和2018年分别支付利息1130万美元、1090万美元和870万美元,2020年资本化利息总计30万美元,2019和2018年为20万美元[588] - 2020和2019年末,公司未偿还信用证分别为1230万美元和1280万美元,自保计划相关未偿还surety债券分别为6170万美元和6230万美元[599] - 2020和2019年,公司通过本票安排为特定收入设备、其他设备和软件采购融资,分别为6180万美元和9080万美元[600] - 2020和2019年末,公司应计费用分别为2.46746亿美元和2.32321亿美元[602] - 2020年12月31日,长期债务(扣除流动部分)为2.17119亿美元,2019年为2.66214亿美元[582] - 截至2020年12月31日,长期债务义务的预定到期情况显示,2021 - 2025年分别到期7.3386亿美元、6.475亿美元、4.8892亿美元、10.2393亿美元和0.9576亿美元,总付款2.98997亿美元,扣除利息后长期债务为2.84224亿美元[584] - 2020和2019年末,担保应付票据或融资租赁持有的净资产分别为2.37669亿美元和2.22394亿美元[587] 信贷与融资安排情况 - 公司信贷安排初始最高信贷额度为2.5亿美元,包括2500万美元的周转信贷额度和2000万美元的信用证子额度,可额外申请最高1.25亿美元的循环承诺或增量定期贷款;2019年12月31日借款7000万美元,2020年3月新增借款1.8亿美元,第三季度偿还,2020年12月31日可用借款额度为1.8亿美元[427] - 公司有一项名义金额为5000万美元的利率互换协议,2020年1月2日开始,原到期日为2022年6月30日,2020年5月延长至2024年10月1日;2022年6月30日前支付1.99%的利息,换取一个月伦敦银行同业拆借利率利息收入,有效将5000万美元借款转换为年利率3.12%的固定利率债务;2022年6月30日后至2024年10月1日,收取基于一个月伦敦银行同业拆借利率的浮动利率利息,支付0.43%的固定利率利息,有效将5000万美元借款从可变利率转换为年利率1.56%的固定利率债务;信贷安排下剩余2000万美元循环信贷借款受市场利率变化影响[428] - 应收账款证券化计划于2021年10月1日到期,可提供1.25亿美元现金收益,最高可额外借款2500万美元,截至2019年12月31日借款4000万美元,2020年3月追加借款4500万美元,2020年第三季度偿还8500万美元[429] - 公司长期债务包括循环信贷安排、应收账款证券化计划、应付票据和融资租赁义务[495] - 公司信贷安排、应收账款证券化计划和利率互换协议使用基于LIBOR的利率,LIBOR预计2021年底逐步淘汰,信贷安排和利率互换协议2024年10月1日到期,预计2022年采用替代参考利率[528][529] - 2020年和2019年12月31日,信贷安排账面价值和公允价值均为7亿美元;2019年12月31日,应收账款证券化借款账面价值和公允价值均为4000万美元[537] - 信贷安排初始最高信贷额度为2.5亿美元,含2500万美元周转信贷额度和2000万美元信用证子额度,可申请增加最高1.25亿美元,2020年3月借款1.8亿美元并于第三季度偿还,年末可用借款额度为1.8亿美元[589] - 利率互换协议名义金额5000万美元,始于2020年1月2日,原到期日为2022年6月30日,后延至2024年10月1日,2020年12月31日公允价值为20万美元[591][592][594] - 应收账款证券化计划到期日为2021年10月1日,可提供现金收益1.25亿美元,有增加最高2500万美元借款的功能,2019年末借款4000万美元,2020年3月新增借款4500万美元并于第三季度偿还,年末已开具1170万美元备用信用证,可用借款额度为1.133亿美元[596][598] 公司荣誉情况 - 2020年ArcBest连续第三年入选Inbound Logistics“Top 100 Truckers”名单,