Investors were bearish on the equity of Alexandria Real Estate Equities (ARE -5.68%) throughout Tuesday's trading session. After the office space-focused real estate investment trust (REIT) reported its latest quarterly results, its stock fell and continued to wallow. It closed the day almost 6% lower in price. Meanwhile, the benchmark S&P 500 (^GSPC 0.58%) crawled 0.6% higher. Flipping into the red The company missed badly on the bottom line; analysts tracking Alexandria's stock were anticipating a profit ...

会员优惠与投资组合 - 年度会员目前提供折扣优惠 首次会员可享受11个月资金保证 [1] - Conservative Income Portfolio专注于高安全边际的最佳价值股票 并使用最佳定价期权进一步降低投资波动性 [1] - Enhanced Equity Income Solutions Portfolio旨在降低波动性同时产生7-9%的收益率 [1] 房地产投资与固定收益 - 此前对Alexandria Real Estate Equities Inc的报道措辞直接 [2] - Covered Calls Portfolio提供低波动性收入投资 重点在于资本保全 [2] - 固定收益投资组合专注于购买具有高收入潜力和相对于同类严重低估的证券 [2] 分析师团队与投资策略 - Trapping Value团队拥有超过40年综合经验 专注于期权收入和资本保全 [3] - 该团队与Preferred Stock Trader合作运营Conservative Income Portfolio投资组合 [3] - 投资组合包括两个创收组合和一个债券阶梯 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收同比增长4%，调整后EBITDA同比增长5% [38] - 摊薄后调整后每股FFO为2.3美元 [39] - 季度调整后EBITDA利润率为71%，为2019年以来第三高 [40] - 季度末入住率为91.7%，较上一季度下降2.9% [41] - 同店NOI下降3.1%，现金基础上增长5.1% [42] - 2025年G&A成本预计节省4900万美元，更新后指引暗示全年G&A成本与第一季度相近 [45] - 2025年资本化利息展望减少2000万美元 [46] - 调整后摊薄每股FFO指引中点下调0.07美元至9.26美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 第一季度租赁面积达1030553平方英尺，连续五个季度超过100万平方英尺 [31] - 续租和重新出租空间的租金现金增长率为18.5 - 7.5% [31] - 平均租赁期限为10.1年 [31] 开发业务 - 第一季度交付约309500平方英尺100%预租的A+级实验室空间，预计带来约3700万美元的年度净运营收入增量 [29] - 另有160万平方英尺目前已75%预租或有签署意向书，预计到2026年底增加17100万美元的年度NOI [29] 资产处置业务 - 截至第一季度末，已完成1.76亿美元的资产处置，另有4.34亿美元已收取不可退还定金或签署意向书，总计约6.1亿美元，占更新后处置指引的约31% [36] 各个市场数据和关键指标变化 大波士顿地区 - 2025年预计交付90万平方英尺，目前预租率为0%；2026年预计交付240万平方英尺，目前预租率为46% [32] 旧金山地区 - 2025年预计交付110万平方英尺，目前预租率为21%；2026年无计划交付 [33] 圣地亚哥地区 - 2025年预计交付70万平方英尺，目前预租率为80%；2026年预计交付40万平方英尺，目前预租率为100% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将资产基础转型为以大型园区为主，长期定位以捕捉生命科学行业增长带来的更多需求 [35] - 持续执行资产回收计划，出售非核心资产以自筹高质量开发和重建项目的资金 [35] - 专注于吸引和留住优质租户，深化与现有租户的关系，为未来增长做好准备 [27] - 尽管行业面临宏观经济挑战，但公司凭借规模、资本获取能力、低杠杆和优质信用评级等优势，有望在竞争中保持领先 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 生命科学行业的基础是巨大的未满足医疗需求，创新和生物技术对国家的安全和经济增长至关重要，行业需求依然强劲 [19] - 公司在困难时期展现出韧性，过去在市场危机中建立了与重要客户的关系，未来将继续与创新型公司合作 [63] - 宏观经济环境存在不确定性，如关税、利率、政府政策等，但公司对行业的长期前景持乐观态度 [16] 其他重要信息 - 公司拥有约750个租户，租户基础多元化，降低了单一资金冲击的风险 [22] - 第一季度租户租金和应收账款回收率达99% [9] - 公司的大型园区平台产生了75%的年度租赁收入，且预计这一比例将逐步提高 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新指引是否涵盖最坏情况，特别是生物技术市场的资本筹集和租赁需求 - 公司表示指引是基于目前已知事实的最佳估计，并非最佳或最坏情况 [55] 问题2: 私人生物技术领域的租赁节奏在2025年是否可持续 - 公司认为风险投资基金仍有大量资金可部署，且投资更加谨慎，优质公司仍能获得资金，租赁节奏有望持续 [57][58] 问题3: “在最坏的时候做正确的事”对公司意味着什么，何时能看到回报 - 公司认为当前处于生物技术熊市的第五年，市场情绪负面，但行业创新和治疗进展良好，公司将与创新型公司合作，推进大型园区战略，未来可能进入新市场或进行收购 [63][64] 问题4: 2025年资本化利息是否还有调整空间 - 公司表示目前的调整是基于当前的最佳估计，年内可见性较好 [66] 问题5: 第一季度提到的需求是否出现，资本市场对资产处置的支持情况如何 - 公司表示需求未变，未来几周或几个月有望有积极进展；资产处置的买家包括住宅开发商、私人股权、主权投资者和工业用户等，买家群体在扩大 [68][71] 问题6: 公司长期发展业务的资产占比是否会降低，资产处置计划中卖方融资的比例如何 - 公司将根据位置和市场情况决定是否保留资产，目前没有投资者销售的卖方融资项目，但不排除未来合适的机会 [84][90] 问题7: 农业科技业务情况及研究三角区的独特之处，资本化利息下降的原因 - 农业科技领域私人资本退出困难，市场竞争格局集中，但研究三角区有活跃的租户和人才基础；资本化利息下降主要是由于未来土地储备项目的调整，部分项目可能暂停资本化 [93][99] 问题8: 是否考虑出售50亿美元资产进行大规模回购，当前租户信用观察名单情况 - 公司将谨慎进行资产处置，根据季度情况决定是否进一步出售资产用于回购；公司对租户进行密切监控，积极应对潜在风险 [108][111] 问题9: 特定土地项目停止资本化的原因，租赁趋势是否因宏观环境放缓 - 部分土地项目在完成前期工作后暂停，等待需求或决定后续处理方式；租赁交易因复杂和谨慎决策而变慢，但公司对最终结果有信心 [116][119] 问题10: 行业保守主义的原因是特定因素还是宏观因素，公司对各机构的看法 - 行业保守主义受宏观经济和行业特定因素影响，如关税、利率、NIH和FDA的变化，但各机构负责人能力较强，行业有望改善 [129] 问题11: 公司投资组合入住率的底部和拐点，以及所需条件 - 第一季度大量租约到期影响入住率，部分空间预计2026年交付；一些空间可能有替代用途，有望加快入住 [140][143] 问题12: 利息费用修订的含义，制药制造回流是否刺激研发空间需求 - 利息费用修订假设一年内不重启相关项目，年化约为5600 - 6000万美元，但难以预测2026年情况；先进制造可能刺激研发空间需求，具体取决于制造类型 [148][151]

Alexandria Real Estate Equities (ARE) reported $758.2 million in revenue for the quarter ended March 2025, representing a year-over-year decline of 1.4%. EPS of $2.30 for the same period compares to $0.97 a year ago. View all Key Company Metrics for Alexandria Real Estate Equities here>>> The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $749.53 million, representing a surprise of +1.16%. The company delivered an EPS surprise of +0.88%, with the consensus EPS estimate being $2.28. Shares of A ...

Alexandria Real Estate Equities (ARE) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $2.30 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.28 per share. This compares to FFO of $2.35 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of 0.88%. A quarter ago, it was expected that this life science real estate company would post FFO of $2.39 per share when it actually produced FFO of $2.39, delivering no surprise.Over the las ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度稀释后每股净亏损为0.07美元，调整后稀释后每股运营资金为2.30美元[41] - 2025年第一季度总营收7.582亿美元，2024年同期为7.691亿美元；归属于普通股股东的稀释后净亏损1.16亿美元，2024年同期为盈利16.69亿美元；调整后归属于普通股股东的稀释后运营资金3.92亿美元，2024年同期为4.039亿美元[42] - 股息收益率为5.7%，每股股息年均增长率为4.5%，2025年第一季度派息率为57%[38] - 运营活动产生的净现金流在支付股息后为23亿美元，用于再投资[39] - 2025年第一季度总租赁面积为103.0553万平方英尺，续租和再租赁空间的租金增长率为18.5%（现金基础为7.5%）[45] - 2025年处置和部分权益出售的指导中点为19.5亿美元，已完成处置1.76亿美元，待完成交易份额为4.33亿美元[47] - 2025年第一季度开发和再开发项目投入使用，面积为30.9494万平方英尺，全部租出，带来3700万美元的增量年度净运营收入[49] - 截至2025年3月31日，运营物业入住率为91.7%，2024年12月31日为94.6%[50] - 公司拥有53亿美元的显著流动性，净债务和优先股与调整后EBITDA的比率为5.9倍，固定费用覆盖率为4.3倍（年化）[42][43] - 2025年4月，位于圣地亚哥卡尔斯巴德的一处办公物业符合待售分类标准，预计售价约7200万美元，确认了3540万美元的减值费用[59] - 2025年第一季度，公司回购220万股普通股，总价2.081亿美元，均价96.71美元/股[65] - 2025年第一季度投资损失5000万美元，包括2930万美元已实现收益、6810万美元未实现损失和1120万美元减值费用[65] - 2025年指导范围中，稀释后调整后每股运营资金中点减少7美分，即75个基点[63][68] - 预计2025年底北美occupancy率中点降低70个基点，同店净营业收入表现降低70和20个基点，直线租金收入减少1500万美元[67][71] - 2025年指导范围中，利息资本化中点减少2000万美元，利息费用中点增加2000万美元[67][71] - 2025年指导范围中，一般和行政费用中点减少1700万美元[67][71] - 2025年处置和部分权益出售指导范围中点增加2.5亿美元，收购和其他机会性资本使用中点增加1500万美元[71] - 公司预计在2025年4月30日到期时偿还6亿美元3.45%无担保优先应付票据[72] - 2025年第一季度已完成的物业处置和部分权益销售总价为17.6352万美元，收益为1.3165万美元[72] - 2025年待完成的物业处置和部分权益销售中，公司份额预计为60.8889万美元，2025年处置和部分权益销售指导范围为145万 - 245万美元[73] - 作为交易的一部分，公司提供9100万美元卖方融资，2028年到期，利率为12%[73] - 2025年3月31日，公司租金收入为7.43175亿美元，其他收入为149.83万美元，总收入为7.58158亿美元[81] - 2025年3月31日，公司总费用为6.82162亿美元，净亏损为893.9万美元，归属于普通股股东的净亏损为1159.9万美元[81] - 2025年3月31日，公司基本和摊薄后归属于普通股股东的每股净亏损为0.07美元，加权平均流通普通股股数为170522股[81] - 2025年3月31日，公司宣布普通股每股股息为1.32美元[81] - 2024年第四季度完成的11亿美元处置导致租金收入下降[81] - 截至2025年3月31日，公司总资产为37600428000美元，较2024年12月31日的37527449000美元增长0.2%[82] - 2025年第一季度，归属于公司普通股股东的摊薄后运营资金为281574000美元[83] - 2025年第一季度，公司未实现非房地产投资损失68145000美元[83] - 2025年第一季度，公司确认房地产减值损失32154000美元[83] - 2025年第一季度，公司金融工具预期信用损失拨备增加285000美元[83] - 截至2025年3月31日，租赁收入为552,112千美元，较上一季度的566,535千美元有所下降[102] - 2025年3月31日，一般及行政费用占净营业收入的比例为6.9%，较上一时期的7.6%有所下降[102] - 截至2025年3月31日，调整后EBITDA季度年化值为2,165,632千美元，较上一季度的2,273,480千美元有所下降[102] - 截至2025年3月31日，期末净债务为12,687,856千美元，较上一季度的11,762,176千美元有所增加[102] - 截至2025年3月31日，期末总债务和优先股为13,090,834千美元，占期末总资产的30%[102] - 截至2025年3月31日，固定费用覆盖率季度年化为4.3倍，较上一季度持平[102] - 截至2025年3月31日，未抵押净营业收入占总净营业收入的99.8%[102] - 截至2025年3月31日，期末收盘价为92.51美元，较上一季度的97.55美元有所下降[102] - 2025年第一季度股息每股为1.32美元，年化股息为5.28美元，股息支付率为57%[105] - 截至2025年3月31日，经营租赁负债为371,412千美元，较上一季度的507,127千美元有所下降[105] - 2025年第一季度直线租金收入为22,023千美元，较上一季度的17,653千美元有所增长[106] - 2025年第一季度租户改善和租赁佣金为73,483千美元，低于上一季度的81,918千美元[106] - 北美运营物业入住率为91.7%，较上一季度的94.6%有所下降[106] - 续租和重新租赁空间的租金变化率为18.5%，现金基础租金变化率为7.5%[106] - 同一物业净营业收入变化率为 - 3.1%，现金基础净营业收入变化率为5.1%[106] - 2025年第一季度同一物业租金收入为469,387千美元，较2024年的476,074千美元下降1.4%[115] - 2025年第一季度同一物业净营业收入为437,059千美元，较2024年的451,080千美元下降3.1%[115] - 2025年3月31日，已实现收益为18,153美元，2024年12月31日为59,124美元[197] - 2025年3月31日未实现损失为68,145美元，2024年12月31日为112,246美元[197] - 2025年3月31日投资损失为49,992美元，2024年12月31日为53,122美元[197] - 2025年3月31日上市公司投资成本为182,797美元，账面价值为84,750美元；2024年12月31日账面价值为105,667美元[197] - 2025年3月31日报告资产净值的实体投资成本为511,907美元，账面价值为574,985美元；2024年12月31日账面价值为609,866美元[197] - 2025年3月31日有可观察价格变化的实体投资成本为106,465美元，账面价值为173,297美元；2024年12月31日账面价值为174,737美元[197] - 2025年3月31日无可观察价格变化的实体投资成本为422,052美元，账面价值为422,052美元；2024年12月31日账面价值为400,487美元[197] - 2025年3月31日按权益法核算的投资账面价值为224,604美元，2024年12月31日为186,228美元[197] 各条业务线表现 - 公司约750个租户构成行业领先客户群，产生稳定、有韧性和长期现金流[13][16] - 公司Megacampus平台占年度租金收入75%、运营可出租面积71%和总开发及重建管道可出租面积71%[14] - 自2021年以来，Megacampus物业平均入住率95%，非Megacampus物业为91%，前者高出4%[15] - 截至2025年第一季度，前20大租户年度租金收入的87%来自投资级或公开交易的大盘租户，2025年第一季度89%的租赁活动来自现有客户群[19] - 从2025年3月31日结束的三个月租赁活动来看，生命科学产品、服务和设备类占租赁面积的38%，生物医学机构占10%，私人生物技术公司占12%，政府机构占0%[22] - 截至2025年3月31日，公司运营调整后EBITDA利润率为70% - 71%，前20大租户和所有租户加权平均剩余租期分别为9.6年和7.6年[27] - 2021年第一季度至2025年第一季度，公司平均租户收款率为99.8%，2025年3月31日租户应收账款占第一季度租金收入的0.9%[31] - 公司信用评级在所有美国上市REITs中排名前10%，有53亿美元流动性，目标净债务和优先股与调整后EBITDA之比≤5.2倍，固定利率债务占比97.9%[33] - 公司加权平均剩余债务期限为12.2年，是标准普尔500 REITs平均债务期限（6.1年）的2倍[33][36] - 前20大租户年租金收入为754,354千美元，投资级或公开交易的大盘租户占比87%[106] - 公司51%的年度租金收入来自投资级评级或公开交易的大盘股公司租户[90] - 公司巨型园区物业占年租金收入的75%[138] - 公司从开发和再开发项目获得的增量年度净营业收入预计主要从2025年第二季度到2028年第二季度为3.11亿美元，其中近期（1Q25 - 4Q26）为1.71亿美元，中期（2027 - 2Q28）为1.79亿美元[147] - 2025年第一季度交付项目产生的增量年度净营业收入总计3700万美元，涉及可出租面积30.9494万平方英尺[147][150] - 公司开发和再开发管道总可出租面积的71%位于其大型园区生态系统内[161] - 2025年第一季度，在建A/A+级物业资本化基础为2.951331亿美元，占比37%；未来管道建设前资本化基础为4.149799亿美元，占比51%；小型重建和重新定位资本项目为925436美元，占比12%[175] - 2025年第一季度，非控股权益在合并房地产合资企业的总收入为1.16637亿美元，公司在非合并房地产合资企业的总收入为2575万美元[194] - 2025年第一季度，非控股权益在合并房地产合资企业的运营资金为8.1012亿美元，公司在非合并房地产合资企业的运营资金为547万美元[194] - 投资成本中公共占比13%，私人占比87%[198] - 投资成本中租户占比24%，非租户占比76%[200] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，北美地区物业数量为386处，租赁可出租面积（RSF）为43,687,343平方英尺，总平方英尺数为68,518,184平方英尺[106] - 大波士顿地区物业可出租面积为11,537,934，占比26%，年租金收入为754,342千美元，占比36%[134] - 截至2025年3月31日，北美地区运营物业入住率为91.7%，运营和重建物业入住率为86.9%[135] - 2025年第一季度，四个子市场六个物业共768,080 RSF租约到期，影响入住率[135] - 截至2025年3月31日，纽约市生命科学亚历山大中心 - 长岛市物业入住率为45.7%[136] - 截至2025年3月31日，已出租但预计交付日期在2025年底的空置面积为250,925 RSF，影响入住率0.7%；正在协商的面积为242,035 RSF，影响入住率0.6%[137] - 大波士顿地区剑桥/内郊区运营物业可出租面积为6,098,765，年租金收入为553,274千美元，运营入住率为93.7%[138] - 大波士顿地区芬威的亚历山大生命科学中心 - 芬威可出租面积为1,823,417，年租金收入为96,917千美元，运营入住率为87.2%[138] - 大波士顿地区128号公路的亚历山大生命科学中心 - 沃尔瑟姆可出租面积为1,062,158，年租金收入为38,471千美元，运营入住率为100.0%[138] - 截至2025年3月31日，旧金山湾区运营物业可出租面积（RSF）为7,971,965千平方英尺，开发中为109,435千平方英尺，再开发为366,939千平方英尺，总计8,448,339千平方英尺，物业数量

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司总营收为7.58158亿美元，较2024年同期的7.69108亿美元下降1.4%[13] - 2025年第一季度，公司总费用为6.82162亿美元，较2024年同期的5.93763亿美元增长14.9%[15] - 2025年第一季度，公司净收入为3866.2万美元，较2024年同期的2.19176亿美元下降82.3%[15] - 2025年第一季度，归属于公司股东的净亏损为893.9万美元，而2024年同期为净收入1.70545亿美元[15] - 2025年第一季度，经营活动提供的净现金为2.07949亿美元，较2024年同期的3.41157亿美元下降39%[25] - 2025年第一季度，投资活动使用的净现金为6.54779亿美元，较2024年同期的8.94854亿美元下降26.8%[25] - 截至2025年3月31日，公司普通股股东的基本和摊薄每股净亏损均为0.07美元，而2024年同期为0.97美元[15] - 2025年第一季度，宣布的普通股股息为每股1.32美元，2024年同期为每股1.27美元[19][21] - 2025年第一季度，有担保应付票据借款为824美元，2024年同期为10216美元[28] - 2025年第一季度，无担保优先应付票据发行所得为548532美元，2024年同期为998806美元[28] - 2025年第一季度，商业票据计划发行所得为2700000美元，2024年同期为3170000美元[28] - 2025年第一季度，商业票据计划借款还款为2400000美元，2024年同期为3270000美元[28] - 2025年第一季度，融资活动提供的净现金为370775美元，2024年同期为624429美元[28] - 2025年第一季度，现金、现金等价物和受限现金净减少76093美元，2024年同期增加70924美元[28] - 2025年第一季度，期间支付的利息（扣除资本化利息后）为33776美元，2024年同期为34901美元[28] - 2025年第一季度，房地产当期新增应计建设费用为147045美元，2024年同期为318041美元[28] - 2025年第一季度，与房地产销售相关的应收票据发行金额为91000美元，2024年同期为0美元[28] - 2025年和2024年第一季度租赁会计准则下收入分别为7.322亿美元和7.467亿美元，占总收入比例分别为96.6%和97.1%[75] - 2025年第一季度收入中租金收入为7.43175亿美元，其他收入为1498.3万美元，总收入为7.58158亿美元；2024年第一季度租金收入为7.55551亿美元，其他收入为1355.7万美元，总收入为7.69108亿美元[75] - 2025年第一季度收入确认会计准则下收入为1094.4万美元，主要与长期租赁协议相关的短期停车收入有关[75][102] - 2025年第一季度，公司租金收入为7431.75万美元，较2024年同期的7555.51万美元有所下降[155] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司作为承租人的租赁经营活动现金流出分别为1.446亿美元和730万美元，增长主要因2025年1月预付1.35亿美元续租[163] - 2025年第一季度，公司作为承租人的经营租赁费用为1166.6万美元，2024年同期为868.3万美元，同时确认减值损失3220万美元[165] - 2025年和2024年第一季度投资收入（损失）分别为亏损4999.2万美元和收入4328.4万美元，其中2025年第一季度实现收益1815.3万美元（含2930万美元实现收益和1120万美元减值费用），未实现损失6814.5万美元[180] 各条业务线表现 - 公司将租赁分为融资租赁、经营租赁、销售型租赁和直接融资租赁，依据不同标准进行分类和会计处理[77][78] - 经营租赁收入在物业可供租户使用且租户占有或控制租赁资产时开始确认，固定租金按直线法确认，可变租金在相关条件满足时确认[84][86][87] - 直接融资和销售型租赁收入按有效利率法在租赁期内确认，租赁开始时注销相关资产并记录租赁净投资[90] - 作为承租人，公司经营租赁需确认租赁负债和使用权资产，分别按相应方法计量和处理[93][94][98] - 公司按五步模型确认与客户合同产生的收入，区分主要责任人与代理人进行会计处理[100][101] - 公司在租赁期内通过多种方式监控租户信用质量和相关重大变化[103] - 截至2025年3月31日，除一项直接融资租赁和一项销售型租赁外，公司作为出租方的所有租赁均为经营租赁[144] - 截至2025年3月31日，386处物业受经营租赁协议约束，其中7处包含购买选择权[145] - 截至2025年3月31日，公司经营租赁未来租金收款总额为1.7788724亿美元，其中2025年为140.811万美元[147] - 截至2025年3月31日，公司直接融资租赁净投资余额为4170万美元，销售型租赁净投资为1860万美元，确认房地产销售收益1270万美元[149][150] - 2025年第一季度，公司确认销售型租赁预期信用损失准备4.9万美元，直接融资租赁预期信用损失准备为220万美元且与2024年12月31日持平[151][152] - 截至2025年3月31日，公司作为承租人的经营租赁剩余合同付款现值为3.714亿美元，使用权资产为7.289亿美元，加权平均剩余租赁期限约为54年，加权平均折现率为4.7%[160] 各地区表现 - 公司在美国以外的加拿大有11处房产[58] - 截至2025年3月31日，公司在多个地区的房地产合资企业中持有不同比例权益，如50和60 Binney Street持股34.0%，75/125 Binney Street持股40.0%等[129] - 截至2025年3月31日，作为出租方公司有386处物业，总面积3960万运营可出租面积（RSF），位于关键集群地区[143] 管理层讨论和指引 - 新会计准则ASU 2024 - 03将于2026年12月15日后的年度报告期和2027年12月15日后的中期报告期生效，公司预计2027年1月1日采用[118] 其他没有覆盖的重要内容 - 作为REIT，公司对单个实体有表决权股票的所有权一般限制在低于10% [61] - 公司评估对被投资方有20%（含）至50%（含）有表决权股票的投资，假定有重大影响能力[61] - 对于维持特定所有权账户的有限合伙企业投资，公司所有权权益超过3%至5%时，假定有重大影响能力[61] - 建筑物和建筑改良折旧年限不超过40年，土地改良不超过20年[47] - 符合特定标准的房地产被分类为待售，资产指定为待售时停止折旧[50] - 房地产销售根据与非客户合同的会计标准确认损益，转让控制权决定资产终止确认[52] - 持有待售的长期资产账面价值超过公允价值减出售成本时确认减值损失[57] - 投资收益（损失）包括已实现和未实现的损益，未实现损益包括多种投资类型的价值变动[71][74] - 对权益法投资和不报告每股资产净值的私人实体投资进行定性评估以确定是否减值[70] - 公司作为REIT每年将100%的应税收入分配给股东，无需计提联邦所得税，需符合至少90%的分配比例及其他条件才可免税[108] - 公司对预期信贷损失需估计和确认全生命周期损失，在每个报告日重新评估[106] - 公司采用“分配性质”法确定权益法投资现金分配在现金流量表中的分类，缺乏信息时将采用“累计收益”法[115] - 公司一般通过合同权利控制的法律实体合资企业，或投票权超过50%的合资企业进行合并，不满足合并标准的按权益法核算[132][134] - 公司对合并VIE的最大风险敞口限于可变利益，对非合并VIE限于投资，但部分项目有担保责任，如1450 Research Boulevard和101 West Dickman Street担保最高670万美元[138][139] - 公司对不具备重大影响或控制的上市公司投资按公允价值计量，公允价值变动计入投资收益（损失）[173] - 未报告NAV的私人控股实体投资以成本计量，根据可观察价格变化和减值进行调整，已实现和未实现损益计入投资收入（损失）[175] - 权益法投资和未报告NAV的私人控股实体投资根据定性评估监测减值迹象，若存在减值迹象需估计投资公允价值并确认减值费用[177]

The introduction of tariffs has indeed made many products more expensive for the U.S. businesses. There is a question of how much of the tariff-driven costs will be passed forward to the consumers, but it would be only logical toRoberts Berzins has over a decade of experience in the financial management helping top-tier corporates shape their financial strategies and execute large-scale financings. He has also made significant efforts to institutionalize REIT framework in Latvia to boost the liquidity of pa ...

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TORONTO, April 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Aecon Group Inc. (TSX: ARE) (“Aecon” or the “Company”) today reported results for the first quarter of 2025. “With record backlog of $9.7 billion, contributions from strategic acquisitions, solid recurring revenue, and a strong bid pipeline, revenue in 2025 is expected to be stronger than 2024,” said Jean-Louis Servranckx, President and Chief Executive Officer, Aecon Group Inc. “Aecon continues to maintain a disciplined capital allocation approach to deliver long- ...