文章核心观点 - 华尔街分析师的股票评级建议对投资者选股有一定影响 [1] - 分析师的评级建议往往存在积极偏差,不能完全依赖 [5][6] - 使用Zacks Rank评级体系可以更好地预测股价走势 [7][11][12] 公司概况 - 公司名称为Archrock Inc.(AROC) [2] - 目前的平均券商评级(ABR)为1.67,介于强烈买入和买入之间 [2] - 其中有1个强烈买入评级,2个买入评级 [3] 券商评级分析 - 券商分析师的评级建议往往存在积极偏差,不能完全依赖 [5][6][10] - Zacks Rank评级体系更能反映公司的盈利前景,与股价走势相关性更强 [7][11][12][13] 公司盈利前景 - 公司当前年度每股收益预测值在过去1个月内上调8.1% [14] - 分析师对公司盈利前景持乐观态度,这可能是公司股价短期内上涨的合理原因 [15] - 综合多方面因素,公司目前被评为Zacks Rank 1(强烈买入) [16]

文章核心观点 - 公司近期受关注，需考虑影响股价的关键因素，虽有市场传闻影响股价，但基本面因素最终驱动投资决策，其Zacks Rank 3表明短期内或与大盘表现一致 [1][10] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司收益预测变化，认为股票公允价值由未来收益现值决定，收益预估上调会使股价上升，且收益预估修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益0.26美元，同比变化+44.4%，Zacks共识预估近30天变化+8.3%；本财年共识收益预估1.03美元，较上年变化+49.3%，近30天变化+3%；下一财年共识收益预估1.23美元，较一年前预期变化+19.9%，近一个月变化+7% [3] - 公司Zacks Rank为3（持有），由共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素决定 [4] 潜在营收增长 - 公司业务增长需增加营收，本季度共识销售预估2.6946亿美元，同比变化+8.9%；本财年和下一财年预估分别为10.9亿美元和11.6亿美元，变化分别为+9.7%和+6.6% [5] 上次财报结果及意外表现历史 - 公司上季度报告营收2.6849亿美元，同比变化+16.8%，每股收益0.26美元，去年同期为0.10美元；与Zacks共识预估2.6052亿美元相比，报告营收意外增长+3.06%，每股收益意外增长+18.18% [6] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预估，每次都超过共识营收预估 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，对比公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理定价 [7] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [8] - 公司该评分等级为C，表明其股价与同行相当 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第一季度净收入为4,100万美元,较2023年同期的1,600万美元增长156% [9] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.31亿美元,较2023年同期增长35% [10] - 公司维持行业领先的财务状况,杠杆比率降至3.2倍的历史低位 [10] - 公司季度股息较去年同期增长10%,股息覆盖率为3.2倍 [10] - 公司在股票回购计划下已累计购买超过1,000万美元股票,平均价格为12.11美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合同运营业务收入为2.23亿美元,较上季度增长5%,主要由于价格上涨 [32] - 合同运营业务毛利率为65%,较上季度提升100个基点 [33] - 售后服务业务收入为4,500万美元,较去年同期增长8% [34] - 售后服务业务毛利率为23%,较上季度提升1个百分点 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 珀米安盆地天然气产量预计将继续增长,带动该地区压缩需求持续增加 [15][16] - 公司在其他地区如落基山脉也看到新设备需求增加 [21] - 公司在珀米安盆地的气举业务占总运营马力的22% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大对电动机驱动压缩机和甲烷排放检测等清洁能源技术的投资 [19] - 公司预计未来5年内全球LNG项目的增加将带动美国天然气产量持续增长 [16] - 行业正在更加注重资本纪律和股东回报,这有利于公司提升盈利能力 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的市场前景保持信心,预计将维持高水平的设备利用率、定价和盈利能力 [27] - 公司预计2024年调整后EBITDA中值将增长17%至5.25亿美元 [40] - 公司将继续保持资本纪律,并将更多资本回报给股东 [26][37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Rollyson 提问** 公司如何看待未来定价水平的变化趋势,以及如何在资本回报、股息和股票回购之间进行权衡 [47][54] **Bradley Childers 回答** 公司将继续关注定价水平的变化,并根据市场情况适时调整股息和股票回购力度 [49][56][57][58] 问题2 **Selman Akyol 提问** 公司在气举业务方面的机会和经济特性如何 [66][67] **Bradley Childers 回答** 气举业务与公司其他业务具有相似的经济特性,是公司重点关注的增长领域之一 [68][69][70] 问题3 **Josh Jayne 提问** 公司对Permian以外其他地区的增长预期如何 [88][89] **Bradley Childers 回答** 除Permian外,公司还看好落基山脉、南德克萨斯和东北地区的增长机会,但Permian仍是公司最主要的增长市场 [91]

总马力及利用率指标变化 - 2024年3月31日止三个月总可用马力为3780千马力，2023年为3729千马力；总运营马力2024年为3593千马力，2023年为3504千马力；平均运营马力2024年为3606千马力，2023年为3475千马力；期末现货马力利用率2024年为95%，2023年为94%；平均马力利用率2024年为96%，2023年为93%[104] 营收与净利润指标变化 - 2024年和2023年3月31日止三个月营收分别为2.685亿美元和2.298亿美元，净利润分别为4050万美元和1650万美元[107] 合同运营业务指标变化 - 合同运营业务2024年和2023年3月31日止三个月营收分别为2.23051亿美元和1.87745亿美元，增长19%；成本分别为7774.3万美元和7948.2万美元，下降2%；毛利润分别为1.45308亿美元和1.08263亿美元，增长34%；毛利率分别为65%和58%，提升7%[109] - 合同运营业务营收增加主要因市场条件下合同压缩的费率提高和平均运营马力增加[110] - 合同运营业务成本下降主要因机队平均马力利用率达创纪录水平及机组停机次数减少使启动费用减少480万美元，部分被员工总薪酬费用增加150万美元和零件费用增加80万美元抵消[111] 售后市场服务业务指标变化 - 售后市场服务业务2024年和2023年3月31日止三个月营收分别为4543.7万美元和4208.9万美元，增长8%；成本分别为3500万美元和3390.8万美元，增长3%；毛利润分别为1043.7万美元和818.1万美元，增长28%；毛利率分别为23%和19%，提升4%[112] - 售后市场服务业务营收增加主要因客户需求增加带动服务活动水平提高，部分被零件销售减少抵消[112] - 售后市场服务业务毛利润增加是因收入增加超过成本增加，源于服务范围、时间和类型不同[113] 费用及收益指标变化 - 2024年和2023年3月31日止三个月销售、一般和行政费用分别为3166.5万美元和2642.5万美元；折旧和摊销费用分别为4283.5万美元和4018.1万美元；长期和其他资产减值分别为256.8万美元和256.9万美元；2023年重组费用为104.7万美元；利息费用分别为2733.4万美元和2658.1万美元；资产出售净收益分别为 - 238.1万美元和 - 360.5万美元；其他费用（收入）净额分别为13.9万美元和60.3万美元[106][114] 所得税指标变化 - 2024年和2023年3月31日止三个月所得税拨备分别为1305.3万美元和615.8万美元，增长112%；有效税率分别为24%和27%，下降3%[120] 资本支出计划 - 2024年计划资本支出约2.9亿至3亿美元，其中增长资本支出约1.9亿美元，维护资本支出约8000万至8500万美元[126] 股息分配 - 2024年4月25日，董事会宣布每股普通股季度股息为0.165美元，5月14日支付给5月7日收盘时登记在册的股东[127] 股票回购计划 - 2023年4月27日董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，2024年4月25日批准延长24个月，截至2024年3月31日已回购833,346股，总价1010万美元，平均每股12.11美元，延长后可用额度为5000万美元[129] - 2024年第一季度回购82,972股，总价123万美元，平均每股14.83美元[131] 信贷安排指标变化 - 2024年和2023年第一季度，信贷安排平均债务余额分别为2.746亿美元和2.523亿美元，2024年3月31日和2023年12月31日加权平均年利率分别为7.8%和7.7%，2024年3月31日有380万美元信用证未偿还，借款适用利差为2.2%[132] 现金流量指标变化 - 2024年和2023年第一季度，经营活动净现金分别为1.37702亿美元和8785.6万美元，投资活动净现金分别为 - 8592.3万美元和 - 5766.6万美元，融资活动净现金分别为 - 5196.2万美元和 - 2870.5万美元，现金及现金等价物净增加分别为 - 18.3万美元和148.5万美元[134] - 经营活动净现金增加主要因毛利现金流入增加3900万美元、应收账款变化增加1220万美元、递延所得税费用变化增加660万美元、存货变化增加540万美元，部分被应付账款和其他负债减少430万美元抵消[135] - 投资活动净现金增加主要因资本支出增加1540万美元、出售财产等收益减少1490万美元，部分被非合并附属公司投资减少190万美元抵消[136] - 融资活动净现金增加主要因长期债务净还款增加1730万美元、股权奖励净股份结算相关税款增加270万美元、支付股东股息增加200万美元、股票回购计划购买普通股增加120万美元[137] 利率影响 - 2024年3月31日信贷安排未偿余额有效利率提高1%，将使年度利息费用增加270万美元[138]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收2.685亿美元，2023年同期为2.298亿美元[2] - 2024年第一季度净利润4050万美元，2023年同期为1650万美元[2] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.31亿美元，2023年同期为9720万美元[2] - 2024年第一季度末杠杆率为3.2倍，2023年同期为4.1倍[2] - 2024年第一季度宣布每股普通股股息0.165美元，较2023年第一季度提高10%，股息覆盖率为3.2倍[2] - 2024年调整后EBITDA指引上调至5.1 - 5.4亿美元，之前为5 - 5.3亿美元[2] - 2024年3月31日总营收为268,488千美元，2023年12月31日为259,593千美元，2023年3月31日为229,834千美元[25][27] - 2024年3月31日净利润为40,532千美元，2023年12月31日为33,002千美元，2023年3月31日为16,485千美元[25] - 2024年3月31日基本和摊薄后每股净收益为0.26美元，2023年12月31日为0.21美元，2023年3月31日为0.10美元[25] - 2024年3月31日调整后EBITDA为131,024千美元，占营收比例49%；2023年12月31日为120,263千美元，占比46%；2023年3月31日为97,199千美元，占比42%[27] - 2024年3月31日资本支出为99,755千美元，净资本支出为85,911千美元；2023年12月31日资本支出为36,655千美元，净资本支出为19,112千美元；2023年3月31日资本支出为84,392千美元，净资本支出为55,666千美元[27] - 2024年3月31日宣布每股股息为0.165美元，可用于股息覆盖的现金为25,978千美元，覆盖倍数为3.2[27] - 2024年3月31日长期债务为1,566,566千美元，2023年12月31日为1,584,869千美元，2023年3月31日为1,547,274千美元[28] - 2024年3月31日净收入为40,532千美元，2023年12月31日为33,002千美元，2023年3月31日为16,485千美元[30][32] - 2024年3月31日调整后EBITDA为131,024千美元，2023年12月31日为120,263千美元，2023年3月31日为97,199千美元[30][32] - 2024年3月31日可用于分红的现金为82,026千美元，2023年12月31日为71,484千美元，2023年3月31日为46,247千美元[32][34] - 2024年3月经营活动提供的净现金为137,702千美元，2023年12月为71,719千美元，2023年3月为87,856千美元[34][36] - 2024年3月31日自由现金流为51,779千美元，2023年12月31日为47,385千美元，2023年3月31日为30,190千美元[36] - 2024年3月31日支付股息后自由现金流为25,779千美元，2023年12月31日为23,195千美元，2023年3月31日为6,338千美元[36] - 2024年净收入年度指引为144,000 - 174,000千美元[38] - 2024年调整后EBITDA年度指引为510,000 - 540,000千美元[38] - 2024年可用于分红的现金年度指引为300,000 - 320,000千美元[38] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度合同运营业务收入2.231亿美元，较2023年同期增长19%，毛利率为65%，2023年同期为58%[6] - 2024年第一季度售后市场服务业务收入4540万美元，2023年同期为4210万美元，毛利率为23%，2023年同期为19%[8] - 2024年3月31日合同运营业务毛利率为65%，售后市场服务为23%，总毛利率为58%[27] 资产与现金流相关 - 2024年3月31日长期债务为16亿美元，可用流动性为4.777亿美元[9] 股票回购相关 - 截至2024年3月31日，公司回购833,346股普通股，平均价格为每股12.11美元，总计1010万美元，董事会批准将股票回购计划延长24个月，授权回购金额为5000万美元[11] 资产减值相关 - 2023年和2022年长寿命及其他资产减值分别为12,000千美元和21,400千美元[38] 运营马力与利用率相关 - 2024年3月31日期末总可用马力为3,780，期末总运营马力为3,593，平均运营马力为3,606[27] - 2024年3月31日期末现货马力利用率为95.0%，平均为95.6%[27]

文章核心观点 - 文章介绍Archrock公司2024年第一季度财报超预期情况，分析股价走势影响因素及未来展望，还提及同行业Newpark Resources公司业绩预期 [1][2][3] Archrock公司业绩情况 - 2024年第一季度每股收益0.26美元，超Zacks共识预期0.22美元，去年同期为0.10美元，本季度盈利惊喜为18.18%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收2.6849亿美元，超Zacks共识预期3.06%，去年同期为2.2983亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [1] Archrock公司股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约30.7%，而标准普尔500指数涨幅为7.3% [2] Archrock公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预测修正趋势判断股价走势 [2][3] - 财报发布前盈利预测修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致，下一季度共识每股收益预期为0.24美元，营收2.6843亿美元，本财年共识每股收益预期为0.99美元，营收10.8亿美元 [3][4] 行业情况及同行业公司业绩预期 - Zacks行业排名中，石油和天然气 - 油田服务行业目前处于250多个Zacks行业的后33%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [5] - 同行业Newpark Resources公司预计5月2日公布2024年第一季度财报，预计每股收益0.05美元，同比下降44.4%，过去30天该季度共识每股收益预期上调2.6% [5] - Newpark Resources公司预计营收1.7069亿美元，较去年同期下降14.7% [6]

文章核心观点 公司宣布季度股息并提高年度股息，同时延长股票回购计划，体现对股东价值的重视和灵活的资本配置策略 [1][2] 股息相关 - 董事会宣布普通股季度股息为每股0.165美元，年化每股0.66美元 [1] - 2024年第一季度股息与2023年第四季度一致，同比增长10% [1] - 2024年第一季度股息将于5月14日支付给5月7日登记在册的股东 [1] 股票回购计划相关 - 董事会批准将公司股票回购计划延长24个月，当前授权于4月27日到期 [2] - 截至2024年3月31日，公司已回购833,346股普通股，均价每股12.11美元，总计1010万美元 [2] - 延长计划后，董事会补充回购授权股份数量，可用资金达5000万美元 [2] - 公司可根据联邦证券法以多种方式定期回购股票，实际情况由公司自行决定 [3] 公司介绍 - 公司是能源基础设施企业，专注中游天然气压缩，致力于安全环保地帮助客户生产、压缩和运输天然气 [4] - 公司总部位于得克萨斯州休斯顿，是美国能源行业天然气压缩服务的主要提供商和售后市场服务的领先供应商 [4]

文章核心观点 - Archrock将于4月30日公布2024年第一季度财报，当前Zacks共识预期为每股盈利22美分，营收2.605亿美元，其业绩受合同运营收入增长和成本上升等因素影响，Zacks模型显示其本季度难以超出预期，同时推荐了其他可能有盈利惊喜的能源公司 [1][5][7] 分组1：Archrock过往业绩 - 上一季度，公司凭借高利用率和合同利润率达到共识预期，每股收益21美分，营收2.596亿美元，超出Zacks共识预期2.2% [2] - 过去四个季度中，公司两次超出Zacks共识预期，两次符合预期，平均盈利惊喜为8.5% [2] 分组2：第一季度预期情况 - Zacks对第一季度盈利的共识预期在过去七天保持不变，同比增长120%，营收预期同比增长12.4% [4] - 第一季度公司有望从合同运营收入增加中获益，因天然气压缩机需求旺盛，第四季度合同运营收入增长超20%至2.13亿美元，预计本季度将延续增长 [5] - 公司成本上升可能影响第一季度利润，第四季度销售、一般和行政成本同比增长约16%至3300万美元，因设备成本上升，本季度成本可能继续上升 [5][6] 分组3：Zacks模型分析 - Zacks模型未明确显示公司第一季度会超出预期，因其盈利ESP为0.00%，虽Zacks排名为3，但难以预测盈利惊喜 [7] 分组4：其他能源公司推荐 - MPLX LP盈利ESP为+4.30%，Zacks排名为1，4月30日公布财报，2024年Zacks共识预期显示每股单位收益同比增长8.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为7.3%，市值约416亿美元，一年涨幅10.1% [8] - ExxonMobil盈利ESP为+0.13%，Zacks排名为3，4月26日公布财报，2024年Zacks共识预期显示每股收益同比增长1.9%，市值约4745亿美元，一年涨幅1.4% [8] - DT Midstream盈利ESP为+6.68%，Zacks排名为2，4月30日公布财报，过去四个季度三次超出Zacks盈利共识预期，平均盈利惊喜约9.8%，市值约61亿美元，一年涨幅16.3% [9]

文章核心观点 - 分析影响Archrock Inc.股票近期表现的因素，其Zacks Rank 3表明短期内或与大盘表现一致 [1][10] 收益预期修正 - Zacks优先评估公司收益预期变化，认为股票公允价值由未来收益流现值决定，收益预期上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [2] - 本季度公司预计每股收益0.22美元，较去年同期增长120%，Zacks共识预期近30天未变 [3] - 本财年共识收益预期0.99美元，同比增长43.5%，近30天变化-0.5% [3] - 下一财年共识收益预期1.16美元，较去年预期增长17.2%，近一个月变化+0.9% [3] Zacks排名 - 公司因共识预期近期变化幅度及其他三个与收益预期相关因素，获Zacks Rank 3（持有） [4] 预计营收增长 - 本季度公司共识销售预期2.6052亿美元，同比增长13.4% [5] - 本财年和下一财年预计营收分别为10.8亿美元和11.5亿美元，变化分别为+9.2%和+6.2% [5] 上次财报结果及意外表现历史 - 公司上季度营收2.5959亿美元，同比增长18.6%，每股收益0.21美元，去年同期为0.07美元 [6] - 与Zacks共识预期2.539亿美元相比，报告营收意外增长2.24%，每股收益意外表现为0% [6] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期，每次都超过共识营收预期 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [8] - 公司在Zacks价值风格评分中获C级，表明其股价与同行相当 [9]

公司背景 - Archrock将于2024年5月1日举行电话会议，讨论2024年第一季度的财务和运营结果[1] - Archrock是一家能源基础设施公司，主要专注于中游天然气压缩，致力于帮助客户以安全和环保的方式生产、压缩和运输天然气[3] 网络直播 - 可通过访问Archrock的网站www.archrock.com来收听现场网络直播[2]