文章核心观点 公司董事会宣布提高季度现金股息以提升股东价值，且今年已通过股份回购和支付现金股息向股东返还资本 [1][2] 公司股息情况 - 2024年10月2日董事会宣布每股0.28美元的季度现金股息 10月29日支付给10月15日登记在册的股东 [1] - 此次季度股息增长3.7% 取代了公司近年来宣布的3%股票股息 [1] - 这是公司连续第46次宣布季度现金股息 [1] 公司资本返还情况 - 截至目前 2024年已支付1360万美元的定期季度现金股息 [2] - 今年以来已通过股份回购向股东返还超640万美元资本 [2] 公司概况 - 是一家多银行控股公司 总部位于纽约州格伦斯福尔斯 服务纽约州东北部金融需求 [2] - 旗下有格伦斯福尔斯国家银行信托公司和萨拉托加国家银行信托公司 [2] - 其他子公司包括北国投资顾问公司和上州代理有限责任公司 分别专注于财产意外险和团体健康及员工福利 [2]

文章核心观点 - 董事Raymond O'Conor出售Arrow Financial Corp股票，此次交易或为投资者提供内部人士对当前股价定位的洞察 [1][3] 公司交易情况 - 2024年10月1日董事Raymond O'Conor出售2000股Arrow Financial Corp股票，交易后持有41176股 [1] - 过去一年Raymond O'Conor共出售10000股且未买入公司股票 [1] - 过去一年公司内部人士有13次买入和4次卖出 [1] 公司业务 - Arrow Financial Corp是Glens Falls National Bank and Trust Company和Saratoga National Bank and Trust Company的银行控股公司，在纽约东北部提供商业和消费银行及金融产品 [1] 公司财务数据 - 交易当天公司股价为28.04美元，市值约4.71861亿美元，市盈率14.92，高于行业中值10.285和公司历史中值 [1] - 公司GF价值为29.04美元，价格与GF价值比率为0.97，股票估值合理 [2][3] GF价值计算方式 - GF价值基于历史交易倍数（市盈率、市销率、市净率和价格与自由现金流比率）计算，并通过GuruFocus因子调整，该因子考虑过去回报和增长以及晨星分析师对未来业务表现的估计 [3]

财务表现 - 公司2024年第二季度净收益为860.4万美元[244] - 公司2024年第二季度权益投资公允价值变动净收益(税后)为39万美元[245] - 第二季度净收入为860万美元，每股摊薄收益为0.52美元，较2023年同期的600万美元和0.35美元分别增长42.3%和48.6%[341] - 第二季度平均资产收益率为0.82%，较2023年同期的0.59%增加0.23个百分点；平均权益收益率为9.15%，较2023年同期的6.64%增加2.51个百分点[341] - 第二季度净息差为2.67%，较2023年同期的2.61%增加0.06个百分点[344] - 前六个月净收入为1630万美元，每股摊薄收益为0.97美元，较2023年同期的1460万美元和0.85美元分别增长11.3%和14.1%[356,357] - 前六个月平均资产收益率为0.77%，较2023年同期的0.73%增加0.04个百分点；平均权益收益率为8.63%，较2023年同期的8.13%增加0.50个百分点[356,357] 资产负债情况 - 贷款总额为32,802.85百万美元[250] - 存款总额为36,789.57百万美元[250] - 股东权益总额为3,780.56百万美元[250] - 资产总额为42,373.59百万美元[250] - 贷款组合于2024年6月30日达到33.16亿美元，较2023年12月31日增加1.03亿美元，增长3.2%，较2023年6月30日增加2.46亿美元，增长8.0%[276] - 存款余额达到36.84亿美元，较2023年6月30日增加1.81亿美元，增长5.2%，较2023年12月31日减少0.04亿美元，下降0.1%[277] - 无息存款占总存款的19.1%，较2023年6月30日的21.7%有所下降[277] - 总借款为1.07亿美元，较2023年6月30日的1.72亿美元增加0.8亿美元，增长301.9%[277] 资产质量 - 不良贷款率为0.64%，较上一季度下降2个百分点，但较去年同期上升43个百分点[265] - 不良资产占总资产的0.50%，较去年同期上升33个基点[265] - 信用损失准备占贷款的比例为0.94%，较上一季度下降0.03个百分点[316] - 非履约资产于2024年6月30日为2,130万美元，较2023年12月31日的2,150万美元有所下降，但较2023年6月30日的710万美元有所增加[320] - 逾期30-89天且仍计息的贷款总额为2,030.1万美元，较2023年12月31日的2,426.3万美元有所下降[320,321] 资本充足性 - 公司总风险加权资产为30.73亿美元，普通股权一级资本比率为12.88%，超过银行监管资本规则要求[253] - 2024年6月30日，Arrow及其子银行的各项监管资本充足率均大幅超过监管要求的最低标准，并均达到"资本充足"的最高资本分类标准[324,326,327] 其他 - 公司主要从事商业银行业务[232] - 公司拥有两家银行子公司,分别位于纽约州格伦斯福尔斯和萨拉托加斯普林斯[232] - 公司还拥有保险代理、投资顾问和房地产投资信托等子公司[232] - 公司面临诸多风险因素,包括市场环境、竞争、技术变革、监管变化等[234,235] - 公司使用多种非公认会计准则指标,如税后等价净息差、效率比率、有形净值等[237,238,239,240] - 公司可能会调整某些收支项目以更好地反映其经营业绩[241,242] - 期末股票发行在外数量为16,723股[250] - 每股现金股利为0.270美元[250] - 净利差下降15.2%，从2.37%降至2.01%[361] - 净息差下降5.4%，从2.79%降至2.64%[361] - 非利息收入增加15.7%，达到1570.4万美元[365] - 非利息支出增加2.1%，达到4733万美元[367] - 有效税率下降1.4%，从21.3%降至21.0%[370]

财务业绩 - 第二季度净收入为860万美元，每股收益为0.52美元[14] - 2024年上半年净利润为16,264千美元，较2023年同期增长11.3%[43] - 2024年上半年利息及股息收入为94,649千美元，较2023年同期增长24.4%[41] - 2024年上半年利息支出为41,042千美元，较2023年同期增加84.3%[41] - 2024年上半年非利息收入为15,714千美元，较2023年同期增加15.7%[41] - 2024年上半年非利息支出为47,330千美元，较2023年同期增加2.0%[41] - 2024年上半年每股基本收益为0.97美元，较2023年同期增长14.1%[41] - 2024年上半年每股摊薄收益为0.97美元，较2023年同期增长14.1%[41] - 公司总体业绩良好，第二季度净收益为8.604亿美元，同比增长12.3%[49] - 每股净资产为22.90美元，每股有形净资产为21.54美元[49] - 资产收益率为0.82%，权益收益率为9.15%[44] 贷款和存款 - 贷款总额达33亿美元，较上年同期增长7.1%[26] - 存款余额为37亿美元，较上年同期增加4.9%[28] - 2024年6月30日贷款余额为3,315,523千美元，较2023年12月31日增加3.2%[42] - 2024年6月30日存款余额为3,683,639千美元，较2023年12月31日下降0.1%[42] - 贷款总额为3,280.285亿美元，较上一季度增加1.4%[44] - 存款总额为3,678.957亿美元，较上一季度下降0.4%[44] - 贷款组合中商业贷款为9.21亿美元，消费贷款为11.39亿美元，房地产贷款为12.55亿美元[4] 资产质量 - 不良贷款率为0.64%，不良资产率为0.50%，贷款损失准备覆盖率为147.18%[4][5][6] - 本年度前6个月贷款净冲销率为0.16%，贷款损失准备计提率为0.10%[5][6] - 本年度前6个月贷款净冲销为164.8万美元，贷款损失准备计提为139.2万美元[7] - 公司净贷款核销率为0.10%、0.07%和0.09%[58] - 贷款损失准备金占平均贷款的比例为0.09%、0.11%和0.17%[58] 资本充足性 - 资本充足率保持较高水平，普通股权一级资本充足率为12.88%[33] - 公司总风险加权资产为30.73亿美元，普通股权一级资本比率为12.88%，超过最低要求加上全面实施的资本保护缓冲区[4] - 一级资本充足率为13.53%[44] 其他 - 净利息收入为2720万美元，同比增长5.4%[15] - 净利息收益率(FTE)为2.69%，较上季度提升[16] - 银行存款平均余额为15.93亿美元，平均收益率为5.52%[2] - 投资证券平均余额为6.44亿美元，平均收益率为2.27%[2] - 贷款平均余额为32.80亿美元，平均收益率为5.17%[2] - 公司获得监管批准将两家银行子公司合并为Arrow Bank National Association[35] - 两家银行子公司均保持5星级卓越表现评级[34] - 公司宣布派发每股0.27美元的季度现金股利[3] - 投资证券总额为644.192亿美元，较上一季度下降4.0%[44] - 非利息收入为7.856亿美元，与上一季度持平[44] - 效率比率为66.29%，较上一季度有所改善[44] - 资产总额为4,237.359亿美元，较上一季度下降0.2%[44]

文章核心观点 Arrow Financial Corporation计划将旗下两家银行子公司合并为一家名为Arrow Bank National Association的实体，以提升战略增长机会和客户体验 [1][2] 分组1：合并决策相关 - 公司决定将Glens Falls National Bank and Trust Company和Saratoga National Bank and Trust Company合并为Arrow Bank National Association，此决定在必要的公众意见征询期和货币监理署监管批准后宣布 [1] - 公司总裁兼首席执行官表示多年研究和规划促成此次合并，旨在增强战略增长机会并提供卓越客户体验 [2] 分组2：合并后情况 - Arrow Bank将延续服务社区的传统，领导团队不变，客户可继续使用原分行，人员配置不受影响 [2] - Arrow Bank将推出新品牌，虽名称更新但仍致力于传承历史和社区银行模式 [3] 分组3：公司现状 - 两家银行在纽约东北部共运营37家分行，资产规模约42亿美元，员工超550人 [3] - Arrow Financial Corporation是一家多银行控股公司，除两家银行子公司外，还有其他子公司提供保险和福利服务 [3]

公司基本信息 - 公司为双银行控股公司，总部位于纽约格伦斯福尔斯，旗下银行子公司为GFNB和SNB[137] 报告对比信息 - 报告中公司业绩与180家国内银行控股公司组成的同行组对比，同行组总资产在30 - 100亿美元[136] 前瞻性陈述相关 - 报告包含基于公司对未来信念、假设等的前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异[138] - 影响公司实际结果与预测差异的因素包括市场条件、高通胀、行业竞争等[139] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标，需披露相关额外信息及与GAAP指标的调节[143] - 公司采用税等效净利息收入和净利息收益率，以利于机构间比较和分析趋势[144] - 公司使用效率比率衡量费用控制，计算时对非利息费用和非利息收入进行调整[145] - 有形每股账面价值为有形权益除以总发行和流通股数，被认为比GAAP计算的每股账面价值更有意义[146] - 公司可能会调整GAAP财务指标，以提高投资者对经营结果的理解[147] - 公司认为非GAAP财务指标有助于评估业绩，但不能替代GAAP相关财务信息[147] 财务数据关键指标变化 - 2024年3月31日净利润为7660千美元，较2023年12月31日的7723千美元略有下降[150] - 2024年3月31日基本每股收益和摊薄每股收益均为0.45美元[150] - 2024年3月31日银行存款为178452千美元，较2023年12月31日的136026千美元有所增加[150] - 2024年3月31日贷款为3235841千美元，较2023年12月31日的3170262千美元有所增加[150] - 2024年3月31日年化平均资产回报率为0.73%，较2023年12月31日的0.74%略有下降[150] - 2024年3月31日年化平均股权回报率为8.12%，较2023年12月31日的8.42%有所下降[150] - 2024年3月31日净利息收入为26455千美元，较2023年12月31日的25613千美元有所增加[150] - 2024年3月31日非利息支出为24012千美元，较2023年12月31日的23190千美元有所增加[150] - 2024年3月31日一级杠杆比率为9.63%，较2023年12月31日的9.84%有所下降[150] - 2024年3月31日信托管理及投资管理下的资产为1829266千美元，较2023年12月31日的1763194千美元有所增加[150] - 2024年3月31日利息收入（GAAP）为46,677美元，2023年12月31日为44,324美元[154] - 2024年3月31日净利息收入（GAAP）为26,455美元，2023年12月31日为25,613美元[154] - 2024年3月31日平均盈利资产为4,085,398美元，2023年12月31日为4,019,432美元[154] - 2024年3月31日净利息收益率（NonGAAP）为2.62%，2023年12月31日为2.55%[154] - 2024年3月31日总风险加权资产为3,049,525美元，2023年12月31日为3,032,188美元[155] - 2024年3月31日一级普通股资本为391,706美元，2023年12月31日为394,166美元[155] - 2024年3月31日一级普通股资本比率为12.84%，2023年12月31日为13.00%[155] - 2024年第一季度净收入为770万美元，与2023年第四季度持平，较2023年第一季度的860万美元有所下降[161] - 2024年第一季度净利息收入为2650万美元，较2023年第四季度的2560万美元增长3.3%，较2023年同期的2810万美元下降5.8%[161] - 2024年3月31日，总资产为43亿美元，较2023年12月31日增加1.638亿美元（3.9%），较2023年3月31日增加2.19亿美元（5.3%）[161] - 2024年3月31日，总投资为6.2亿美元，较2023年12月31日减少1600万美元（2.5%），较2023年3月31日减少1.251亿美元（16.8%）[161] - 2024年3月31日，总贷款达到33亿美元，第一季度贷款增长5050万美元，较2023年3月31日增长2.522亿美元[161] - 2024年3月31日，存款余额为38亿美元，较2023年12月31日增加9150万美元，较2023年3月31日增加2.327亿美元[161] - 2024年3月31日，股东权益为3.78亿美元，较2023年12月31日的3.798亿美元减少180万美元（0.5%）[162] - 2024年第一季度净冲销为32.1万美元，而2023年同期为72.2万美元[163] - 截至2024年3月31日，总贷款较2023年12月31日增加4590万美元（1.4%）[164] - 截至2024年3月31日，生息银行存款余额为255,109美元，较2023年12月31日增加149,328美元，增幅141.2%，较2023年3月31日增加76,744美元，增幅43.0%[171] - 2024年3月31日贷款组合为33亿美元，较2023年12月31日增加4590万美元，增幅1.4%，较2023年3月31日增加2.534亿美元，增幅8.4%[171] - 截至2024年3月31日，存款余额达38亿美元，较上年增加2.327亿美元，增幅6.6%，较2023年12月31日增加9150万美元[172] - 2024年3月31日，非计息存款占总存款的18.4%，而2023年3月31日为22.2%[172] - 2024年3月31日，总定期存款为6.766亿美元[172] - 市政存款较2023年3月31日增加8390万美元，增幅9.6%[172] - 2024年3月31日，总借款为1.065亿美元，较2023年3月31日的1.428亿美元有所增加[172] - 2024年3月31日和2023年3月31日，互惠存款余额分别为6.751亿美元和5.68亿美元[174] - 2024年3月31日，无保险存款余额占总存款基数的比例不到30%[175] - 截至2024年3月31日，可供出售证券总计530,328千美元，收益率2.3%；持有至到期证券总计128,051千美元，收益率2.6%[178] - 2024年3月31日止三个月，可供出售投资组合中美国机构证券购买额为0，抵押贷款支持证券购买额为10,362千美元；2023年同期分别为0和15,669千美元[181] - 2024年3月31日止三个月，持有至到期投资组合中州和市政债务购买额为750千美元，到期和赎回收益为4,003千美元；2023年同期分别为1,448千美元和9,328千美元[181] - 2024年3月31日季度平均贷款总额为3,235,841千美元，较2023年3月31日的2,991,928千美元有所增长[183] - 2024年3月31日，商业贷款占比4.9%，商业房地产贷款占比23.2%，消费贷款占比34.4%，住宅房地产贷款占比37.5%[184] - 2024年第一季度贷款组合平均收益率为5.02%，较2023年第一季度提高70个基点[185] - 2024年3月31日，消费者贷款约占公司总贷款组合的三分之一[190] - 2024年第一季度，公司新增1.75亿美元经纪定期存单，主要用于减少1.6亿美元借款[192] - 2024年3月31日，非利息存款季度平均余额为707265000美元，占比19.1%[194][195] - 2024年3月31日，计息支票账户季度平均余额为830918000美元，占比22.5%[194][195] - 2024年3月31日，储蓄存款季度平均余额为1481001000美元，占比40.1%[194][195] - 2024年3月31日，超过25万美元的定期存款季度平均余额为177328000美元，占比4.8%[194][195] - 2024年3月31日，其他定期存款季度平均余额为496813000美元，占比13.5%[194][195] - 截至2024年3月31日季度，存款总成本较上一季度增加18个基点，较上年同期增加124个基点[196] - BTFP预付款期限少于12个月，加权平均利率为4.76%[196] - 截至2024年3月31日，已发行的2000万美元初级次级债务将继续符合一级监管资本要求[196] - 截至2024年3月31日，期末贷款余额为32.59亿美元，较2023年12月31日的32.13亿美元有所增长[198] - 2024年第一季度信贷损失拨备为61.7万美元，2024年3月31日信贷损失准备金为3156.1万美元[198][201] - 2024年3月31日非 performing 资产为2175.2万美元，高于2023年12月31日的2146.3万美元和2023年3月31日的1129.9万美元[198] - 2024年3月31日信贷损失准备金与总贷款的比率为0.97%，与2023年12月31日持平，低于2023年3月31日的1.02%[198][201] - 2024年3月31日非 performing 资产与总资产的比率为0.50%，2023年12月31日为0.51%[198][202] - 2024年3月31日30 - 89天逾期且仍计利息的贷款总额为1813.9万美元，低于2023年12月31日的2426.3万美元[203] - 2024年3月31日非流动贷款占当时未偿贷款的0.56%，2023年12月31日为0.76%，2023年3月31日为0.57%[203] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为3.78亿美元，较2023年12月31日减少180万美元，降幅0.5%[211] - 2024年第一季度，公司净利润为770万美元，摊薄后每股收益为0.45美元，而2023年第一季度净利润为860万美元，摊薄后每股收益为0.50美元[220] - 2024年第一季度平均资产回报率为0.73%，低于2023年第一季度的0.87%；平均股权回报率降至8.12%，低于2023年第一季度的9.66%[220] - 截至2024年3月31日，公司可用出售证券投资组合为4.858亿美元，较2023年末减少1190万美元[216] - 截至2024年3月31日，公司计息现金余额为2.551亿美元，而2023年12月31日为1.058亿美元[216] - 截至2024年3月31日，公司与两家代理银行的联邦基金信贷额度总计2800万美元，本季度未提取[216] - 截至2024年3月31日，公司在FHLBNY的未使用借款额度约为5.5亿美元，有700万美元未偿还抵押债务[216] - 截至2024年3月31日，公司有1.75亿美元的经纪存单存款[216] - 截至2024年3月31日，公司从FRBNY借款安排的可用额度总计约7.5亿美元，无未偿还预付款[216] - 截至2024年3月31日，公司主要流动性比率约为总资产的10.4%，远超内部政策限制的5%，主要流动性约为4.5亿美元[216] - 2024年第一季度净利息收入较2023年第一季度减少160万美元，降幅5.8%[222] - 2024年第一季度贷款利息和费用为4040万美元，较2023年同期的3190万美元增加[222] - 2024年第一季度利息支出为2020万美元，较2023年同期增加1220万美元，增幅152.3%[222] - 2024年第一季度净利息收益率降至2.60%，较2023年第一季度的2.96%下降36个基点[222] - 2024年第一季度总非利息收入为790万美元，较2023年同期增加120万美元，增幅17.7%[224] - 2024年第一季度非利息支出为2400万美元，较2

250 Glen Street Glens Falls, NY 12801 NASDAQ® Symbol: "AROW" Website: arrowfinancial.com Media Contact: Rachael Murray Tel: (518) 742-6505 Arrow Reports 1st Quarter Net Income of $7.7 Million, or $0.45 per Share, Declares Dividend of $0.27 per Share GLENS FALLS, N.Y. (April 30, 2024) – Arrow Financial Corporation (NasdaqGS – AROW) ("Arrow" or "the Company") announced financial results for the three-month period ended March 31, 2024. Net income for the first quarter of 2024 was $7.7 million and fully diluted ...

整体财务数据关键指标变化 - 2023年净利润为3010万美元，较2022年的4880万美元下降38.4%[114] - 2023年摊薄每股收益为1.77美元，较2022年的2.86美元下降38.1%[114] - 2023年净利息收入为1.048亿美元，较上一年减少1350万美元，降幅11.4%[114] - 2023年利息支出为5770万美元，较上一年的1130万美元增加4640万美元，增幅410.5%[114] - 2023年非利息收入为2910万美元，较2022年的3090万美元下降5.8%[114] - 2023年非利息支出为9300万美元，较2022年的8150万美元增加1150万美元，增幅14.1%[114] - 2023年所得税拨备为740万美元，2022年为1410万美元，有效所得税率分别为19.8%和22.4%[114] - 2023年末总资产为41.7亿美元，较2022年末增加2.004亿美元，增幅5.0%[114] - 2023年末总贷款余额达到32亿美元，较上一年增加2.3亿美元，增幅7.7%[114] - 2023年末信贷损失拨备为3130万美元，占未偿还贷款的0.97%，2022年末为1.00%[114] - 截至2023年12月31日，总存款余额为37亿美元，较上一年增加1.892亿美元，增幅5.4%[116] - 截至2023年12月31日，总借款为2650万美元，较2022年12月31日减少2830万美元，降幅51.6%[116] - 截至2023年12月31日，股东权益总额为3.798亿美元，较2022年末增加2620万美元，增幅7.4%[116] - 2023年非利息存款减少7840万美元，降幅9.4%，年末占总存款的20.6%，低于上一年的23.9%[116] - 截至2023年12月31日，不良贷款为2120万美元，较2022年末增加920万美元，增幅76.5%，不良贷款与期末贷款的比率从0.40%升至0.66%[116] - 截至2023年12月31日，贷款总额较2022年12月31日增加2.297亿美元，增幅7.7%[117] - 2023年净利息收入为1.048亿美元，较2022年的1.183亿美元减少1350万美元，降幅11.4%[125] - 2023年贷款利息和费用为1.42亿美元，较2022年的1.13亿美元增加25.7%[132] - 2023年净利息收益率为2.65%，2022年为3.03%[132] - 2023 - 2022年投资证券收入增加110万美元，增幅8.5%[132] - 2023年贷款利息收入为1.42亿美元，较2022年的1.13亿美元增加2900万美元，增幅25.7%[132] - 2023年贷款组合收益率增至4.62%，平均贷款余额增加2.467亿美元，增幅8.7%[132] - 2023年计息负债的总利息支出增至5770万美元，较2022年的1130万美元增加4640万美元[132] - 2023年末贷款为32.13亿美元，2022年为29.83亿美元；平均贷款2023年为30.74亿美元，2022年为28.28亿美元[135] - 2023年末非应计贷款总计2064.5万美元，2022年为1075.7万美元；非执行贷款2023年为2115.1万美元，2022年为1198.3万美元[135] - 2023年末信贷损失拨备余额为3126.5万美元，2022年为2995.2万美元；净贷款冲销2023年为206.8万美元，2022年为212.7万美元[135] - 净冲销与平均贷款比率2023年为0.07%，2022年为0.08%；信贷损失拨备与平均贷款比率2023年为0.11%，2022年为0.17%[135] - 2023年非利息收入为2911.7万美元，较2022年的3089.8万美元减少178.1万美元，降幅5.8%[141] - 2023年信托活动收入为944.4万美元，较2022年减少26.7万美元，降幅2.7%[141] - 2023年客户其他服务费用为1079.8万美元，较2022年减少82.8万美元，降幅7.1%[141] - 2023年证券净亏损9.2万美元，2022年为净收益42.7万美元[141] - 2023年贷款销售净收益为32万美元，较2022年减少51万美元，降幅61.4%[141] - 2023年其他营业收入为243.7万美元，较2022年减少15.1万美元，降幅5.8%[141] - 2023年非利息费用为9300万美元，较2022年增加1150万美元，增幅14.1%[143] - 2023年效率比率为68.89%，较2022年增加14.63个百分点，增幅27.0%[143] - 2023年薪资和员工福利费用增加70万美元，增幅1.4%[144] - 2023年技术费用增加150万美元，增幅9.2%[144] - 2023年其他运营费用增加820万美元，增幅75.2%[144] - 2023年所得税拨备为744.5万美元，较2022年减少666.9万美元，降幅47.3%[146] - 2023年有效税率为19.8%，较2022年下降2.6个百分点，降幅11.6%[146] - 2023年可供出售证券公允价值较2022年减少7572.6万美元，相关净未实现损失减少2316万美元[149] - 2023年持有至到期证券公允价值较2022年减少4278.6万美元，相关净未实现损失减少118万美元[149] - 2023年权益证券公允价值较2022年减少24.9万美元[149] - 2023年12月31日，可供出售债务证券未实现损失总额为4240万美元，主要归因于利率变化而非投资证券的信用质量[152] - 2023年和2022年12月31日，可供出售投资组合中债务证券的加权平均期限分别为3.4年和4.2年[152] - 2023年和2022年12月31日，持有至到期投资组合中债务证券的加权平均期限分别为1.5年和1.9年[154] - 2023年和2022年12月31日，股权证券的公允价值分别为192.5万美元和217.4万美元[157] - 2023年和2022年12月31日，贷款总额分别为32.12908亿美元和29.83207亿美元，贷款损失准备分别为312.65万美元和299.52万美元[158] - 2023年第四季度贷款组合平均收益率从2022年第四季度的4.13%增至4.86%[163] - 2023年12月31日，30 - 89天逾期仍计利息的贷款余额为2430万美元，占该日未偿还贷款的0.76%，2022年12月31日约为2040万美元，占比0.68%[169] - 2023年12月31日，公司确定45笔商业贷款，总计4680万美元为潜在问题贷款；2022年12月31日，确定52笔商业贷款，总计4170万美元为潜在问题贷款[170] - 2023年、2022年和2021年，其他房地产和收回资产总额分别为31.2万美元、59.3万美元和12.6万美元[172] - 2023年其他房地产通过止赎获得的房产价值为18.2万美元，后续减记至公允价值为5000美元，销售金额为18.7万美元；2021年对应数据分别为9.9万美元、 - 1.9万美元和 - 8万美元[173] - 2023年、2022年和2021年，总存款平均余额分别为35.06761亿美元、35.91478亿美元和34.20162亿美元，平均利率分别为1.43%、0.27%和0.10%[176] - 2023年平均总存款余额减少8470万美元，降幅为2.4%[176] - 2023年和2022年12月31日，互惠存款余额分别为6.003亿美元和5.206亿美元[176] - 2023年各季度末不同类型存款占总季度平均存款的比例有变化，如12月31日活期存款占比21.1%，付息支票账户占比22.3%等[180] - 2023年各季度末不同类型存款的成本上升，如12月31日付息支票账户成本为0.65%，储蓄存款成本为2.76%等[181] - 2023年12月31日，25万美元及以上定期存款到期情况为：不足三个月到期的46,591千美元，三到十二个月到期的127,498千美元等，总计179,301千美元[183] - 短期借款方面，2023年12月31日余额为20,000千美元，年平均余额为39,659千美元，年平均利率为5.25% [184] - 2023年末可供出售证券投资组合为4.978亿美元，较2022年末减少7570万美元；2023年12月31日计息现金余额为1.058亿美元，2022年12月31日为3280万美元[185][187] - 2023年12月31日，公司与联邦住房贷款银行纽约分行的未使用借款额度约为5.5亿美元，经纪定期存款为1.75亿美元，联邦储备银行纽约分行借款安排可用额度约为7.39亿美元[187] - 2023年12月31日，公司主要流动性比率为总资产的9.5%，远超内部政策限制的5%，主要流动性总额为3.944亿美元[187] - 2023年12月31日，公司及子公司银行各项资本比率远超监管要求的最低水平，均符合“资本充足”的最高资本分类[188][189] - 2023年12月31日，公司股东权益总额为3.798亿美元，较2022年12月31日增加2620万美元，增幅7.4% [190] - 2023年第四季度公司净收入为770万美元，较2022年第四季度的1210万美元减少440万美元，降幅36.1% [200] - 2023年第四季度摊薄后每股收益为0.46美元，低于2022年第四季度的0.71美元[200] - 2023年第四季度与2022年第四季度相比，净利息收入减少500万美元，非利息费用增加240万美元，非利息收入增加31.9万美元，信贷损失拨备减少88.4万美元，所得税拨备减少180万美元[200] - 2023年平均资产回报率为0.74%，低于2022年的1.18%；平均股权回报率为8.42%，低于2022年的13.65% [201] - 2023年净利息收益率为2.53%，低于2022年的3.08%；净冲销与平均贷款比率为0.05%，低于2022年的0.09% [201] - 2023年信贷损失拨备与平均贷款比率为0.07%，低于2022年的0.19% [201] 各业务线数据关键指标变化 - 消费贷款组合较2022年末余额增加4650万美元，增幅4.4%[132] - 住宅房地产贷款组合较上一年增加1.288亿美元，增幅12.0%[132] - 商业贷款较2022年末余额增加5440万美元，增幅6.4%[132] - 2023年12月31日，商业贷款一年内到期金额为3975.7万美元，商业房地产贷款一年内到期金额为1.6921亿美元[167] - 2023年12月31日，消费者贷款一年内到期金额为1030.6万美元，住宅房地产贷款一年内到期金额为1.2846亿美元[167] - 2023年12月31日，固定利率贷款到期金额为22.7373亿美元，可变利率贷款到期金额为5.91445亿美元[167] - 商业和商业房地产贷款仅约2%为办公相关物业，零售贷款约占3%，酒店和汽车旅馆约占4%[158] 公司业务与运营相关 - 公司主要从事两家银行的所有权、监督和控制，提供咨询和行政服务并协调银行政策和运营[18] - 公司提供商业和消费银行及金融产品，目标客户为区域内消费者和中小企业[18] - 公司近期商业贷款参与金额占未偿还商业贷款的比例一般低于20%[19] - 公司住宅房地产贷款在逾期150天、房屋净值信贷额度在逾期120天、商业和商业房地产贷款在逾期90天且本息全额收回不确定时会被列为非应计贷款[19] - 公司采用税等效净利息收入和净利息收益率、效率比率、有形每股账面价值等非GAAP财务指标[11][12][13] - 截至2023年12月31日，备用信用证的或有负债总额为380万美元，未偿还的未提取贷款承诺总额约为4.443亿美元，而2022年12月31日为4.242亿美元[168] 公司子公司相关 - 2023年末格伦斯福尔斯国民银行总资产为3274507美元，萨拉托加国民银行为1062118美元[18]

股息相关 - 股息是公司盈利分配给股东的一部分，股息收益率是衡量股息占当前股价的百分比的指标[2] - Arrow Financial每年平均增加股息5次，年均增长率为4.15%[4] - 公司当前的派息比率为52%，即将过去12个月的每股收益的52%作为股息支付[5] 投资策略 - 投资者关注的主要焦点是从投资中获得稳定的现金流[1] - 股息对投资者有很多好处，包括提高股票投资利润、降低整体投资组合风险和税收优惠等[7] 公司财务状况 - Arrow Financial（AROW）是一家总部位于Glens Falls的金融公司，今年股价下跌了10.63%，股息率为4.33%[3] - 预计AROW今年财年的盈利将增长，2024年的Zacks共识估计为每股2.60美元，年增长率为46.89%[6]

文章核心观点 - 文章围绕Arrow Financial和Isabella Bank Corporation的财务情况展开，分析了Arrow Financial的季度财报、股价表现及未来展望，还提及Isabella Bank Corporation的业绩预期 [1][2][5] 分组1：Arrow Financial季度财报情况 - 公司季度每股收益0.46美元，未达Zacks共识预期的0.50美元，去年同期为0.71美元，此次财报盈利意外为 - 8% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.33美元，实际为0.46美元，盈利意外为39.39%，过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收3310万美元，未达Zacks共识预期5.46%，去年同期为3774万美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] 分组2：Arrow Financial股价表现及未来展望 - 公司股价自年初以来下跌约9.8%，而标准普尔500指数上涨1.6% [2] - 公司股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [2] 分组3：Arrow Financial评级及预期 - 财报发布前公司盈利预估修正趋势有利，当前Zacks排名为1（强力买入），预计股票近期跑赢市场 [3] - 未来季度当前共识每股收益预估为0.55美元，营收3536万美元，本财年共识每股收益预估为2.60美元，营收1.4948亿美元 [4] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，银行 - 东北地区行业目前处于250多个Zacks行业的前44%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [4] 分组5：Isabella Bank Corporation业绩预期 - 公司预计即将发布的报告中季度每股收益0.69美元，同比变化 - 16.9%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [5] - 公司营收预计为2080万美元，较去年同期增长6.5% [5]