营业收入 - 2024年第一季度总营业收入为290174千美元较2023年同期增加29192千美元[135] - 预计2024年总利息收入和相关费用将实现净增长[137] 应收账款 - 2024年3月31日私人标签信贷和通用信用卡应收账款增长至23.176亿美元2023年3月31日为20.55亿美元[137] - 2024年第一季度通用信用卡收购较同期私人标签信贷应收账款收购增长更高[137] - 2024年第一季度私人标签信贷应收账款增长主要源于最大零售合作伙伴的持续增长[137] - 近期CFPB规则将限制向消费者收取的滞纳金预计将显著影响应收账款收入[137] - 银行合作伙伴已采取措施应对滞纳金规则变化但完全融入现有应收账款组合需要时间预计2024年第二和第三季度收入受影响最大[137] - 截至2024年3月31日私人品牌信贷和通用信用卡应收账款为23.176亿美元较2023年3月31日的20.55亿美元增长导致卡和贷款服务费用增加[144] - 2023年3月31日至2024年3月31日，与私人品牌信贷和通用信用卡产品相关的净应收账款增长超2.627亿美元[174] - 截至2024年3月31日，前五大零售合作伙伴占上述零售期末管理应收账款的70%[174] - 预计2024年管理应收账款将适度增长[197] 非营业收入与投资 - 其他非营业收入包含非核心业务投资相关的收入（或损失）[138] - 非核心业务投资公司均未上市且无重大待处理流动性事件[138] - 公司将继续按成本减去减值（如有）加上或减去可观察价格变化导致的变动记录投资[138] 应付票据与债务 - 截至2024年3月31日未偿还应付票据净额为17.954亿美元较2023年3月31日的15.438亿美元增加主要与2023年增加多个信贷安排有关[139] - 2024年1月和2月出售约5720万美元本金总额的9.25%优先票据增加利息支出[139] - 2021年11月发行的2026年到期的优先票据本金总额为1.5亿美元利率为6.125%[209] - 2024年1月和2月发行的2029年到期的优先票据本金总额为5720万美元利率为9.25%[210] - 无担保定期债务（2024年8月26日到期）为17.4美元[208] 信贷损失与拨备 - 汽车金融部门的平面图贷款损失估计增加导致信贷损失拨备期内同比增加[141] - 预计2024年汽车金融应收账款增长信贷损失拨备将继续温和增加[141] 运营费用 - 2024年第一季度营销和招揽成本温和增加[144] - 2024年3月31日止三个月与2023年3月31日止三个月相比总运营费用有多项变动[144] 税率与税务费用 - 2024年3月31日止三个月有效税率为21.1%2023年同期为23.8%[150] - 2024年3月31日止三个月所得税负债利息费用极小2023年同期为90万美元[151] CaaS部门收入 - CaaS部门收入来源包括多种与信用卡应收账款相关的费用[152] 公允价值与财务冲销 - 2024年3月31日贷款公允价值为2150.6百万美元[159] - 2024年3月31日应收账款公允价值标记为167.5百万美元[159] - 2024年3月31日总管理应收账款为2318.1百万美元[159] - 2024年3月31日公允价值与总管理应收账款比率为92.8%[159] - 2024年3月31日贷款公允价值冲销为231.7百万美元[162] - 2024年3月31日财务冲销为63.7百万美元[162] - 2024年3月31日综合本金净冲销为168.0百万美元[162] 逾期应收账款与相关比率 - 2024年3月31日30 - 59天逾期应收账款为94389千美元占比4.1%[166] - 2024年3月31日总管理收益率年化比率为38.9%[166] - 30 - 59天逾期的管理应收账款金额为76139美元占比3.7%[168] - 60 - 89天逾期的管理应收账款金额为88529美元占比4.3%[168] - 90天及以上逾期的管理应收账款金额为197418美元占比9.6%[168] - 年化总管理收益率为37.7%[168] - 年化综合本金净冲销率为24.9%[168] - 年化利息费用率为4.5%[168] - 年化净息差率为8.3%[168] - 2024年3月信用卡应收账款907367美元[170] - 2024年3月30 - 59天逾期信用卡应收账款835541美元[170] - 2024年3月平均年利率为17.1%[170] - 2024年3月31日60 - 89天逾期率为6.4%[194] - 2024年3月31日90天或以上逾期率为2.5%[194] - 2024年3月31日平均逾期管理应收账款率为2.6%[194] - 2024年3月31日总管理收益率年化率为34.9%[194] - 2024年3月31日组合本金净冲销率年化率为4.3%[194] - 2024年3月31日回收率年化率为1.7%[194] 公司运营与服务 - 截至2024年3月31日，汽车金融部门为33个州和两个美国地区的660多家经销商提供服务[187] - 2024年3月31日消费贷款为10.3百万美元[190] - 2024年3月31日总冲销额为1.8美元[191] - 2024年3月31日回收额为0.5美元[191] - 2024年3月31日组合本金净冲销为1.3美元[191] 现金流与资金筹集 - 2024年第一季度运营现金流为1.188亿美元2023年同期为1.017亿美元[218] - 2024年第一季度投资活动使用现金6750万美元2023年同期为5340万美元[218] - 2024年第一季度融资活动产生现金4740万美元2023年同期使用现金4700万美元[218] - 截至2024年3月31日各业务子公司持有无限制现金4.448亿美元[218] - 公司将继续评估债务和股权发行以筹集资金[219] 公司安排与会计估计 - 公司目前没有表外安排但有或有承诺[220] - 关键会计估计无重大变化[222] 租赁相关收支 - HBR在2023年和2022年分别向公司支付95653美元和62422美元的转租费用2024年1月1日至5月到期需支付40184美元[225] - 2024年和2023年前三个月公司从HBR收到租赁员工的报销成本分别为180000美元和141000美元[226] 其他财务信息 - 2019年12月27日公司发行400000股A系列优先股总初始清算优先权为4000万美元[228] - 2022年向Axiom银行支付总额为100万美元[228] 前瞻性陈述与风险 - 公司做出前瞻性陈述包括宏观经济环境等多方面但存在风险[229] - 实际结果可能因多种风险因素与预期不同如经济和商业状况等[230] - 面临竞争包括类似金融产品或其他信贷来源[231] - 多种因素可能影响公司财务状况或运营结果[233] - 作为较小的报告公司无需提供市场风险的定量和定性披露[234]

文章核心观点 - 伯克希尔·哈撒韦即将公布2024年第一季度财报，虽面临不利因素，但长期仍建议买入，同时推荐三只可能实现盈利超预期的保险股 [1][6][7] 业绩预期 - 扎克斯对第一季度每股收益和营收的共识预期分别为3.41美元和810.3亿美元，同比分别下降7.5%和5.1% [1] - 公司盈利预期偏差为0.00%，扎克斯评级为2，本财报季不太可能超预期 [1] 股价表现 - 年初至今，伯克希尔股价上涨12.4%，行业增长13%，金融板块上涨1.5%，扎克斯标准普尔500综合指数上涨7.6% [2] 有利因素 - 保险业务受益于定价改善、每笔汽车保单平均保费提高、风险敞口增加和有利的准备金发展，全球商业保险费率平均提高1% [3] - 保险公司受益于利率环境改善，投资资产基础扩大和再投资率提高有利于投资业绩 [3] - 保险业务持续增长有望增加浮存金 [3] - 公用事业和能源业务受益于其他能源业务、天然气管道业务盈利增加 [3] - 许多业务对产品和服务的客户需求增加，有利于制造、服务和零售业务 [4] 不利因素 - 公司面临巨灾损失，影响承保业绩，2024年第一季度全球自然灾害保险损失估计在170 - 200亿美元，预计综合比率为91.9% [5] - 铁路业务因整体运量下降、每车每单位平均收入下降而受损，主要由于燃油附加费收入降低和非燃油运营成本增加 [5] 股票推荐 - 霍勒斯·曼恩教育公司盈利预期偏差为+15.03%，扎克斯评级为3，2024年第一季度每股收益共识预期为77美分，同比增长234.7% [7] - 普里默卡公司盈利预期偏差为+0.46%，扎克斯评级为3，2024年第一季度每股收益共识预期为4.11美元，同比增长17.7% [7] - 大西洋控股公司盈利预期偏差为+21.43%，扎克斯评级为3，2024年第一季度每股收益共识预期为98美分，同比下降9.2% [8]

文章核心观点 - 大西洋控股公司宣布旗下Fortiva零售信贷计划与居家透明牙套供应商Byte达成多年合作，为Byte消费者提供二次审核贷款方案，以打破金融障碍，让更多人获得口腔护理服务 [1][2] 合作信息 - 大西洋控股公司旗下Fortiva零售信贷计划与居家透明牙套供应商Byte达成多年合作，为Byte消费者提供二次审核贷款方案，使更多人能改善笑容，且Fortiva零售信贷的技术和承保能力将助力销售点的消费者申请流程无缝进行 [1] - 大西洋控股公司首席商务官表示与Byte合作能优化其消费者金融计划，公司致力于为美国民众提供更具包容性金融服务，与Byte让口腔护理更实惠易获取的使命相符 [2] - Byte副总裁称与Fortiva零售信贷合作能打破金融障碍，让每个人有机会拥有健康自信的笑容 [2] Fortiva零售信贷计划介绍 - Fortiva零售信贷是由密苏里银行发行的技术驱动型二次审核销售点消费信贷计划，利用即时决策能力、深度承保分析和无纸化流程，为线上线下客户提供一流零售金融解决方案，能在数秒内为消费者提供贷款决策 [3] - 家具、大型综合/专业零售、地板、家居装修等市场的客户提供Fortiva零售信贷计划用于二次审核融资，该计划在美国包括波多黎各和美属维尔京群岛均可用，由大西洋控股公司子公司管理 [3] Byte公司介绍 - Byte是领先的居家透明牙套供应商，由全球最大专业牙科产品和技术制造商登士柏西诺德公司拥有，总部位于洛杉矶，有全国性的持牌牙医和正畸医生网络监督客户治疗计划，能以传统方法一小部分的成本提供高评价的消费体验和效果 [4]

公司业绩 - Atlanticus Holdings Corporation在2023年第四季度和全年度的财务业绩表现强劲[1] - 公司2023年的总营收为$1,155,876千，净利润为$101,954千[25] - 2023年第四季度，公司的运营收入总额为298.3百万美元，较2022年同期的259.4百万美元有所增长[34] 应收账款和营收增长 - 管理的应收账款增长了13.7%，达到24亿美元，总营收增长了14.9%，达到3.086亿美元[2] - 公司在零售信用业务和一般用途信用卡业务方面实现了双位数增长，展望2024年的一般用途应收账款增长乐观[5] 股东资本和股东权益 - 每股普通股东净收入为1.10美元，总共服务了超过387,000个新账户，总账户数达到360万[3] - 公司保持谨慎的贷款标准，致力于管理风险，实现股东资本的充分回报，并在适当时候实现增长[5] - 公司2023年的股东权益为$392,417千，其中包括普通股、优先股和非控股权益[25] 公司战略和发展 - 公司通过自身技术和27年的数据积累，为超过1亿美国人提供金融服务，致力于提供更具包容性的金融服务[20] - 公司在2023年的财务报表中使用了非GAAP财务指标，如管理的应收账款、总管理收益率等[28] - 公司对应收贷款进行了公允价值和摊销成本的调整，Fair value to face value ratio在2023年底为90.2%[32] 会计处理和财务费用 - 公司采用ASU 2016-13标准，于2022年1月1日选择了按公允价值法对私人标签信用卡和普通信用卡应收账款进行会计处理[34] - 金融费用核销包含在公司的信用损失准备和贷款公允价值变动中[35]

全球商业活动和金融市场 - 全球商业活动受COVID-19影响，金融市场波动不断[30] 现金流和应收款项管理 - 我们的现金流和净收入取决于我们在应收款项上的支付[31] - 我们的报告收入（或亏损）很大程度上基于管理对我们预期收到的应收款项的现金流的估计[32] - 我们在很大程度上依赖借入资金来资助我们购买的应收款项[34] - 我们的财务表现在很大程度上取决于未偿应收款项的总额[37] 融资和债务风险 - 未来可能无法以可接受的条件获得额外融资设施[35] - 公司可能面临现有债务无法偿还的风险，可能需要减少资本支出、出售资产或寻求额外股本资金[76] - 公司可能会发行额外的债券，这可能会影响Senior Notes和2029 Senior Notes的市场价值[76] 法律和监管风险 - 我们经营在一个受到严格监管的行业[38] - 监管机构的审查和执法行动可能导致我们的业务实践发生变化[39] - 公司存在法律风险，可能受到监管机构的指控，影响财务状况和业务[40] - 公司可能面临诉讼，涉及联邦和州法律违规指控，可能影响业务和财务状况[40] 竞争和市场风险 - 公司面临来自各种竞争对手的激烈竞争，包括传统支付和消费者贷款方式的提供者[47] - 预计未来竞争将继续加剧，尤其是随着新技术不断进入市场和大型金融机构越来越多地寻求创新[47] 数据安全和隐私风险 - 公司依赖于网络和信息系统，任何服务中断或终止都可能损害业务[54] - 未经授权或无意中披露敏感或机密客户数据可能使公司承担长时间和昂贵的诉讼[55] - 隐私和数据安全法规可能增加公司成本[57] 股权结构和融资 - 公司的高管、董事和相关方控制着大部分公司普通股，并可能有能力控制需要股东批准的事项[65] - 公司有权发行多达1000万股优先股[67] - 公司暂无计划向普通股股东支付股息，未来支付现金股息将取决于运营业绩、财务状况、现金需求等因素[90] 财务报表和内部控制 - 公司的管理层对维护有效的财务报告内部控制负责[179] - 公司的合并财务报表在所有重要方面公平地展示了公司的财务状况[184] - 我们对公司的内部控制进行了审计，并认为公司在2019年12月31日维持了有效的内部控制[177]

Zacks Rank系统 - Zacks Rank系统专注于盈利预期和预期修订，以找到获胜股票[1] 价值投资策略 - 价值投资是一种简单的策略，寻找被市场低估的公司[2] ATLC公司情况 - ATLC目前具有Zacks Rank 2（买入）和价值评级A[4] - ATLC的P/E比率为5.96，低于行业平均值12.86[4] - ATLC的P/B比率为1.30，低于行业平均值2.18[5] - ATLC的P/CF比率为4.40，低于行业平均值14.60[6] - ATLC目前可能被低估，且盈利前景强劲[7]

公司融资 - Atlanticus Holdings Corporation宣布完成9.25%到2029年到期的高级票据的承销商选择权[1] - 这些票据在纳斯达克全球精选市场上市，代码为"ATLCZ"[2] - 这次票据的发行是根据有效的S-3表格的有效架构注册声明进行的[4] 法律顾问 - Troutman Pepper Hamilton Sanders LLP担任公司的法律顾问[3] - Duane Morris LLP担任承销商的法律顾问[3]

合作关系 - Atlanticus Holdings Corporation宣布Fortiva® Retail Credit与Vivint续签合作伙伴关系[1] - Atlanticus Services Corporation首席商业官David Caruso表示与Vivint的合作具有战略重要性[3] 融资解决方案 - Fortiva Retail Credit利用市场领先技术和专有核保平台提供第二次审查融资解决方案[2]

Zacks Rank系统 - Zacks Rank系统专注于盈利预期和预期修订，以找到获胜的股票[1] - Zacks开发了创新的Style Scores系统来突出显示具有特定特征的股票[3] 价值投资策略 - 价值投资策略简单地寻找被市场低估的公司[2] Atlanticus (ATLC)股票分析 - Atlanticus (ATLC)目前持有Zacks Rank 2 (Buy)和价值评级A[4] - ATLC的市盈率为6.71，低于行业平均市盈率13[4] - ATLC的市净率为1.43，低于行业平均市净率2.21[5] - ATLC的现金流量市盈率为4.82，低于行业平均现金流量市盈率14.60[6] - ATLC目前可能被低估，且其盈利前景强劲[7]

文章核心观点 - 公司完成了9.25%优先票据的公开发行,募集资金约4.83亿美元 [1][2] - 公司将使用募集资金偿还子公司发行的优先股,以及用于一般公司用途 [2] - 公司的9.25%优先票据已获准在纳斯达克上市,将于2024年1月31日开始交易 [3] 公司概况 - 公司是一家金融科技公司,为银行、零售和医疗保健合作伙伴提供更具包容性的金融服务 [7] - 公司拥有25年以上的运营历史,为1800多万客户提供了380亿美元的消费贷款 [7] - 公司通过自有分析技术,为合作伙伴提供零售、医疗和一般信用卡等消费贷款产品 [7] - 公司的CAR子公司为汽车经销商和汽车非优质金融机构提供多种融资和服务计划 [7] 风险因素 - 公司面临不确定的经济环境,尤其是通胀、利率、劳动力可用性和供应链的影响 [8] - 公司需要保留现有商户合作伙伴和融资渠道,并吸引新的合作伙伴 [8] - 贷款逾期率上升可能对公司产生不利影响 [8] - 公司需要在高度监管的行业中成功运营 [8] - 诉讼和监管事项的结果可能对公司产生影响 [8] - 管理层变更可能对公司产生影响 [8] - 网络攻击和产品服务的安全漏洞可能对公司产生影响 [8] - 公司需要在高度竞争的市场中成功竞争 [8]