市场与业务服务范围 - 40%的美国人FICO®分数低于700，对应超1亿有信贷需求的美国人[75] - 公司在25年运营历史中服务超270亿美元消费者贷款[75] - 截至2022年6月30日，公司CAR业务为33个州和2个美国属地的超590家经销商提供服务[76] - 截至2022年6月30日，汽车金融部门在33个州和两个美国属地为超590家经销商提供服务[100] 会计政策变更 - 公司自2022年1月1日起采用ASU 2016 - 13，对相关应收账款进行公允价值选择[76] 业务影响因素与风险 - 新冠疫情、供应链中断和通胀可能影响公司业务，但公司认为私人标签信贷和通用信用卡应收账款将继续产生有吸引力的资产回报[76] - 公司信贷和其他业务受严格监管，可能会改变运营方式[75] - 公司面临利率风险、信用风险、市场回报风险、支付风险和交易对手风险等多种风险[123] - 公司通过多种方式降低风险，如多数债务采用固定利率、依靠经验和检测流程降低信用风险等[124][125] - 目前没有预计对公司有重大影响的未决法律诉讼[129] 业务模式与收入来源 - 公司汽车金融业务主要通过购买和服务汽车贷款、提供库存融资等方式创收[76] - 公司CaaS业务的经常性现金流主要来自私人标签信贷和通用信用卡应收账款、服务补偿和信用卡应收账款组合[75] 公司运营模式 - 公司采用分布式工作模式，疫情严重时为全员分布式，后过渡到混合分布式[77] 公司投资情况 - 公司会继续持有对消费金融科技平台的投资，按成本减减值记账[75] - 2021年3月31日结束的三个月内，公司清算一项投资获得约56万美元收入[79] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2022年第二季度总运营收入为2.69796亿美元，2021年同期为1.79519亿美元，同比增加9027.7万美元[78] - 2022年上半年总运营收入为4.99566亿美元，2021年同期为3.23414亿美元，同比增加1.76152亿美元[78] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2022年第二季度净收入为3379.7万美元，2021年同期为3682.6万美元，同比减少302.9万美元[78] - 2022年上半年净收入为7855.2万美元，2021年同期为8085.3万美元，同比减少230.1万美元[78] 财务数据关键指标变化 - 应收款与应付款 - 2022年6月30日，私人标签信贷和通用信用卡应收款从2021年同期的12.439亿美元增至19.089亿美元[79] - 2022年6月30日，与私人标签信贷和通用信用卡平台相关的应付票据净额从2021年同期的9.119亿美元增至13.597亿美元[79] - 2022年6月30日和2021年6月30日，公司私人标签信贷和通用信用卡应收款从12.439亿美元增至19.089亿美元[81] - 2022年6月30日，贷款、利息和应收费用的公允价值为16.169亿美元，面值为19.099亿美元[86] - 2022年3月31日，贷款、利息和应收费用的公允价值为14.058亿美元，面值为16.787亿美元[86] - 2021年6月30日，贷款、利息和应收费用的公允价值为6.447亿美元，面值为7.933亿美元[86] - 2020年9月30日，贷款、利息和应收费用的公允价值为3.108亿美元，面值为3.826亿美元[86] - 2022年6月30日总管理应收账款为19.099亿美元，2021年6月30日为12.475亿美元[87] - 2022年6月30日消费者贷款（含逾期费用）为1.828亿美元，2021年9月30日为1.327亿美元[88] - 2022年6月30日总管理收益率为2.009亿美元，2021年9月30日为1.524亿美元[88] - 2022年6月30日贷款、利息和费用应收款按公允价值计量的净减值损失为1.265亿美元，2021年9月30日为0.256亿美元[89] - 2022年6月30日综合本金净冲销额为0.853亿美元，2021年9月30日为0.337亿美元[89] - 截至2022年6月30日，公司管理的应收款总额为12.47524亿美元，其中公允价值应收款为7.93333亿美元，摊余成本应收款为4.54191亿美元[92] - 截至2022年6月30日，私人标签信用卡期末管理应收款为7.62252亿美元[96] - 期间购买的应收款为2.25041亿美元[96] - 2022年6月30日，公司管理的应收款总额为11.46631亿美元，其中公允价值应收款为1.146631亿美元[98] - 2021年6月30日，公司管理的应收款总额为6.16696亿美元，其中公允价值应收款为3.1737亿美元[99] - 2021年6月30日至2022年6月30日，公司私人标签信贷应收款增长1.35亿美元，通用信用卡应收款净增长5.299亿美元[99] - 2022年，30 - 59天逾期应收款占期末管理应收款的比例为5.0%，60 - 89天逾期占4.2%，90天及以上逾期占4.2%[98] - 2021年，30 - 59天逾期应收款占期末管理应收款的比例为3.2%，60 - 89天逾期占3.3%，90天及以上逾期占3.3%[99] - 2022年，应收款平均逾期占期末管理应收款的比例为9.3%，APR为26.7%[98] - 2021年，应收款平均逾期占期末管理应收款的比例为5.6%，APR为27.1%[99] - 2022年期间购买的应收款为4.91301亿美元[98] - 2021年期间购买的应收款为2.83931亿美元[99] - 截至2022年6月30日，公司前五大零售合作伙伴关系占期末管理应收款的比例超过65%[99] - 2022年6月30日，消费者贷款（含逾期费用）及其他收入为8.8亿美元，总管理收益率为9.0亿美元[101] - 2022年6月30日，合并本金净冲销为0.2亿美元，2022年各季度年化合并本金净冲销率在0.4% - 0.9%之间[103][106] - 截至2022年6月30日，期末管理应收账款为10.4563亿美元，30 - 59天逾期应收账款占比6.9%，60 - 89天逾期占比2.4%，90天以上逾期占比1.2%[104] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2022年第二季度利息费用为1892.5万美元，2021年同期为1379万美元，同比增加513.5万美元[78] - 2022年上半年利息费用为3633.5万美元，2021年同期为2608.8万美元，同比增加1024.7万美元[78] 财务数据关键指标变化 - 贷款、利息和费用应收款损失拨备 - 2022年第二季度和上半年贷款、利息和费用应收款损失拨备较2021年同期减少，主要因采用公允价值选项和逾期率降低[78][79] 财务数据关键指标变化 - 费用账单 - 公允价值应收款项的费用账单从2021年上半年的1.291亿美元增至2022年上半年的4.124亿美元[81] 财务数据关键指标变化 - 可转换优先票据回购 - 2021年第一季度和上半年，公司分别回购了面值640万美元和2110万美元的可转换优先票据，现金支出分别为1020万美元和2890万美元，损失分别约为540万美元和1330万美元[81] - 2021年，公司回购2210万美元面值的可转换高级票据，支付现金3040万美元，产生约1410万美元损失[111] - 2021年6月，公司赎回可转换高级票据，产生约1530万美元损失[111] 财务数据关键指标变化 - 优先股发行 - 2019年11月，公司全资子公司向第三方发行5050万B类优先股，每股1美元，优先股回报率为16%，2020年3月又发行5000万B类优先股[81] - 2021年6月和7月，公司发行3188533股7.625%的B系列累积永久优先股，清算优先权为每股25美元，净收益约7650万美元[111] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2022年第一季度和上半年，公司有效税率分别为20.4%和2.0%，2021年同期分别为21.6%和18.1%[83] 财务数据关键指标变化 - 逾期账款情况 - 2022年6月30日30 - 59天逾期账款为8339万美元，占期末管理应收账款的4.4%[91] - 2022年6月30日60 - 89天逾期账款为6693.5万美元，占期末管理应收账款的3.5%[91] - 2022年6月30日90天及以上逾期账款为1.48907亿美元，占期末管理应收账款的7.8%[91] - 30 - 59天逾期应收款为3657.6万美元，占期末管理应收款的2.9%[92] - 60 - 89天逾期应收款为3366.2万美元，占期末管理应收款的2.7%[92] - 90天及以上逾期应收款平均为5573.9万美元，占期末管理应收款的4.5%[92] 财务数据关键指标变化 - 年化比率 - 截至2022年6月30日三个月，总管理收益率年化比率为44.8%[91] - 截至2022年6月30日三个月，综合本金净冲销率年化比率为19.0%[91] - 总管理收益率年化比率为42.9%[92] - 综合本金净冲销率年化比率为10.4%[92] - 利息费用率年化比率为4.6%[92] - 净利息利润率年化比率为27.9%[92] - 各时间段年化总管理收益率在35.2% - 37.6%之间[105] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年上半年，公司经营活动产生的现金流为1.526亿美元，2021年同期为1.245亿美元，同比增长约22.6%[113] - 2022年上半年，公司投资活动使用的现金流为3.541亿美元，2021年同期为1.598亿美元，同比增长约121.6%[113] - 2022年上半年，公司融资活动产生的现金流为6120万美元，2021年同期为1.101亿美元，同比下降约44.4%[113] 公司融资与债务情况 - 公司有三个循环信贷额度，分别为5500万美元（2023年7月15日到期）、1.1亿美元（2023年4月21日到期）、2.81亿美元（2023年10月30日到期），总计4.46亿美元[109] - 2021年11月，公司发行1.5亿美元本金的高级票据，年利率6.125%，2026年11月30日到期[110] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）预计在2023年年中逐步淘汰，公司多数循环信贷安排在其淘汰前到期，已将一项安排的LIBOR替换为有担保隔夜融资利率（SOFR）[113] 公司股票回购计划 - 公司董事会于2022年3月15日授权一项股票回购计划，可在2024年6月30日前回购最多500万股普通股[113] 公司租赁与报销情况 - 公司与HBR Capital的转租协议中，2021年和2020年分别收到17299美元和16960美元，2022年1月1日至2023年5月转租到期的累计付款要求为10万美元[121] - 2022年和2021年上半年，公司从HBR收到与租赁员工相关的报销费用分别为197623美元和191788美元[121] 公司贷款与担保协议 - 2014年公司与Dove签订的贷款和担保协议提供最高4000万美元的高级有担保定期贷款安排，2019年公司发行40万股A类优先股以全额偿还该债务[121] - A类优先股年股息为6%（累积、非复利），公司可在2025年1月1日或之后按每股100美元加累积未付股息赎回，多数股东可要求公司在2024年1月1日或之后赎回[121] 风险敏感性分析 - 截至2022年6月30日，应付票据中受利率风险影响的金额为1.16亿美元，利率上升100个基点，预计对税前收益的影响为 - 540万美元；利率下降100个基点，预计对税前收益的影响为310万美元[125] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量的贷款、利息和应收费用为16.169亿美元，信用损失率增加10%，其价值变为14.803亿美元；信用损失率降低10%，其价值变为17.282亿美元[126] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量的贷款、利息和应收费用为16.169亿美元，信用损失率增加10%，税前收益为 - 1.368亿美元；信用损失率降低10%，税前收益为1.114亿美元[126] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量的贷款、利息和应收费用为16.169亿美元，市场回报率增加10%，其价值变为15.744亿美元；市场回报率降低10%，其价值变为16.319亿美元[127] - 截至2022年6月30日，市场回报率增加10%，税前收益为 - 4250万美元；市场回报率降低10%，税前收益为1500万美元[127] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量的贷款、

市场需求情况 - 2021年第二季度，37%的美国人FICO®分数低于700分，相当于超1亿美国人需要信贷服务[16] 公司业务规模 - 公司在25年运营历史中服务超270亿美元的消费贷款[17] - 截至2021年12月31日，汽车金融业务为34个州、哥伦比亚特区和两个美国属地的超600家经销商提供服务[22] 会计政策变更 - 公司自2020年1月1日起对部分应收贷款采用公允价值计量，计划从2022年1月1日起采用ASU 2016 - 13[24] 公司面临风险 - 公司面临依赖技术、融资、监管、诉讼、经济环境、竞争等多方面风险和不确定性[11] 公司业务规划 - 公司计划评估和开展投资金融资产、其他资产或业务，回购或赎回债务和股权证券等活动[15] 公司业务模式 - 公司主要为美国贷款人提供产品和服务，投资贷款人产生的应收款，也从第三方购买应收款组合[15] 信用即服务业务现金流来源 - 信用即服务业务的经常性现金流主要来自私人标签信贷和通用信用卡应收款、服务补偿等[19] 疫情影响 - 受疫情影响，公司采取远程和混合办公模式，消费者消费行为改变，部分商家面临劳动力短缺和供应链中断问题[25][26] - 受疫情影响的借款人可获临时还款relief，未来投资组合信贷损失可能增加[27] - 公司在2020年3月实施全公司远程工作计划以应对新冠疫情[48] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有331名员工，其中3名为兼职员工，均主要在美国工作[47] 账户逾期与冲销规则 - 重新调整账户状态一般使逾期率和冲销率变化分别低于10%和5%[37] - 多数信贷产品的贷款、应收利息和费用在合同逾期90天及以上时停止计息，逾期超过180天时进行冲销[35] - 所有产品的应收账款在收到债务人破产或死亡通知并确认后的30天内进行冲销[35] 账户重新调整条件 - 账户重新调整需满足开户至少9个月，12个月内不超过1次、5年内不超过2次，若在还款计划中5年内可额外调整1次，且客户需在过去三个账单周期内连续三次支付最低月还款额或累计支付等额金额[37] 业务监管法规 - 公司CaaS业务受《2009年信用卡责任和披露法案》《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》等多项联邦和州法律监管[41] - 汽车金融业务受《诚实借贷法》《公平信用报告法》等联邦和州法律监管，许多运营州有许可要求并附带财务或其他条件[42] 业务竞争情况 - 公司CaaS业务面临金融服务和金融科技公司的激烈竞争，汽车金融业务竞争广泛且分散[46] 企业文化 - 公司致力于打造促进多元化、重视包容性和个性的企业文化[49] 员工福利与发展 - 公司为员工提供全面薪酬福利计划，包括员工股票购买计划、股权奖励计划和401(k)计划等[50] - 公司的人才发展计划旨在为员工提供资源以实现职业目标、提升管理技能[51] 知识产权情况 - 公司注册并持续注册与业务相关的各类商标、商号和服务标记[52] 公司基本信息 - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大，主要行政办公室地址为Five Concourse Parkway, Suite 300, Atlanta, Georgia 30328 [53] - 公司总部电话号码为(770) 828 - 2000，网站为www.Atlanticus.com [53] 公司信息披露 - 公司在网站免费提供近期SEC文件，包括10 - K年报、10 - Q季报等[53] - 公司网站“投资者” - “公司信息—治理文件”板块发布公司治理材料[54] 报告披露豁免 - 作为“较小报告公司”，公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[274]

业绩总结 - 总运营收入同比增长41.8%，达到2.039亿美元[76] - 净收入同比增长18.4%，达到4030万美元[76] - 调整后净收入同比增长57.1%，达到5350万美元[76] - 公司在过去12个月的净收入达到1.338亿美元，同比增长137.1%[76] - 调整后过去12个月的净收入达到1.578亿美元，同比增长179.7%[76] - 2021年第三季度总运营收入为203,917千美元，较2020年同期的143,853千美元增长了41.7%[84] - 2021年第三季度净收入为47,097千美元，相比2020年同期的38,807千美元增长了21.5%[84] - 2021年第三季度每股基本净收入为2.67美元，较2020年同期的2.35美元增长了13.6%[84] - 2021年第三季度的净利润率为123,614千美元，较2020年同期的82,484千美元增长了49.9%[84] 用户数据 - 总客户数量同比增长59.8%，达到260万[76] - 购买量同比增长55.7%，达到6.105亿美元[76] - 截至2023年9月30日，公司的总管理应收款项为1,539.6百万美元[91] - 信贷及其他投资部门的总管理应收款项为1,446.2百万美元[91] - 汽车金融部门的总管理应收款项为93.4百万美元[91] 财务指标 - 管理应收账款同比增长46.5%，达到14亿美元[76] - 2021年第三季度的总管理应收账款为1.4亿美元，年初至今的购买额也为1.4亿美元[80] - 2021年第三季度的利息支出为12,370千美元，较2020年同期的12,678千美元略有下降[84] - 2021年第三季度的损失准备金为9,238千美元，较2020年同期的17,028千美元显著减少[84] - 2021年第三季度的消费者贷款收入为141,177千美元，较2020年同期的103,643千美元增长了36.2%[86] 未来展望与技术 - 42%的收入增长和60%的客户增长[6] - 公司实现100%自动化决策和100%基于云的基础设施[4] - 2021年6月30日的调整后每股收益为$1.25[92] - 2021年6月30日的调整后净收入为1,340.7百万美元[92] - 公司依赖于“管理基础”财务数据来管理业务和评估业绩[92] 其他信息 - 非GAAP财务指标用于补充GAAP财务指标，以评估信贷投资组合的表现[93]

市场需求情况 - 2021年第二季度，37%的美国人FICO®分数低于700分，相当于超1亿美国人需要更多信贷渠道[141] 公司业务规模 - 公司25年运营历史中服务超260亿美元消费贷款[142] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2021年第三季度，总运营收入为2.03917亿美元，较2020年增加6006.4万美元；2021年前九个月，总运营收入为5.27331亿美元，较2020年增加1.07539亿美元[156] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2021年第三季度，净收入为4709.7万美元，较2020年增加829万美元；2021年前九个月，净收入为1.2795亿美元，较2020年增加6066.4万美元[156] - 2021年第三季度，归属于控股股东的净收入为4697.4万美元，较2020年增加811.9万美元；2021年前九个月，归属于控股股东的净收入为1.27925亿美元，较2020年增加6048万美元[156] - 2021年第三季度，归属于控股股东普通股股东的净收入为4034.5万美元，较2020年增加627.8万美元；2021年前九个月，该净收入为1.11871亿美元，较2020年增加5670.9万美元[156] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2021年第三季度，总运营费用为4955.2万美元，较2020年减少1533.1万美元；2021年前九个月，总运营费用为1.36824亿美元，较2020年减少2764.8万美元[156] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2021年第三季度，利息费用为1237万美元，较2020年增加30.8万美元；2021年前九个月，利息费用为3845.8万美元，较2020年增加56万美元[156] 财务数据关键指标变化 - 贷款、利息和费用应收款损失准备 - 2021年第三季度，贷款、利息和费用应收款损失准备为923.8万美元，较2020年增加779万美元；2021年前九个月，该损失准备为2446.9万美元，较2020年增加9242.5万美元[156] 财务数据关键指标变化 - 公允价值变动 - 2021年第三季度，按公允价值计量的贷款、利息和费用应收款及应付票据公允价值变动为 - 5872.7万美元，较2020年减少2642.9万美元；2021年前九个月，该变动为 - 1.44981亿美元，较2020年减少7182.5万美元[156] 财务数据关键指标变化 - 应收账款 - 销售点金融和直接面向消费者产品的应收账款从2020年9月30日的9.825亿美元增至2021年9月30日的14.415亿美元[158] - 2020年9月30日至2021年9月30日，公司净应收账款增长超4.59亿美元；2021年和2020年12个月内，销售点应收账款净增长分别为1.946亿美元和1.283亿美元；直接面向消费者应收账款净增长分别超2.644亿美元和8520万美元；截至2021年9月30日，前五大零售合作伙伴占零售期末管理应收账款未偿还额超65%[194] 财务数据关键指标变化 - 应付票据 - 销售点和直接面向消费者平台的应付票据净额从2020年9月30日的6.968亿美元增至2021年9月30日的9.445亿美元[160] 财务数据关键指标变化 - 投资收入与损失 - 2021年清算一项投资，获得约56万美元收入[159] - 2021年第三和前九个月，公司分别回购面值0.9百万美元和2210万美元的可转换优先票据，产生约90万美元和1410万美元损失[161] - 2021年赎回可转换优先票据，本金1180万美元，产生约1530万美元损失[162] - 2021年第三季度和前九个月，公司分别以160万美元和3040万美元现金回购了面值90万美元和2210万美元的可转换优先票据，分别产生约90万美元和1410万美元的损失[224] - 2021年6月17日，公司通知赎回所有未偿还的可转换优先票据，本金1180万美元的票据持有人选择转换，赎回产生约1530万美元的损失[225] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2021年第三和前九个月有效税率分别为18.7%和18.3%，2020年同期为19.6%和18.9%[172] 财务数据关键指标变化 - 优先股发行 - 2019年11月14日和2020年3月30日，子公司分别发行5050万和5000万B类优先股单位，优先股回报率为16%[171] - 2019年11月14日和2020年3月30日，子公司分别发行5050万和5000万B类优先股，购买价格为每股1美元，优先股回报率为16% [226] - 2021年6月和7月，公司发行3188533股7.625%的B类累积永久优先股，清算价值为每股25美元，净收益约7650万美元，每年股息为每股1.90625美元[228] - 2020年3月30日，子公司发行5000万B类优先股，单价1美元[236] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2021年前9个月经营活动现金流为1.4亿美元，2020年同期为1.478亿美元，同比下降[236] - 2021年前9个月投资活动使用现金2.945亿美元，2020年同期为1.809亿美元，同比增加[236] - 2021年前9个月融资活动产生现金1.103亿美元，2020年同期为3360万美元，同比增加[236] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2021年二、三季度发行B系列优先股，净收益7530万美元，回购和赎回可转换优先票据损失约2940万美元[236] - 2020年和2019年，HBR分别支付转租费16960美元和16627美元，2021年1月1日至2022年5月到期的转租费总计24567美元[244] - 2021年前9个月和2020年前9个月，公司从HBR获得员工租赁费用报销分别为286048美元和225003美元[245] - 2014年与Dove签订贷款协议，额度最高4亿美元，2019年发行A系列优先股40万股，初始清算偏好4000万美元，股息6%[246] - A系列优先股可在2025年1月1日及以后按每股100美元赎回，2024年1月1日及以后持有人可要求赎回[246] - A系列优先股可按每股10美元的初始转换价格转换为普通股[246] 业务线数据关键指标变化 - 销售点和直接面向消费者业务 - 公司与销售点和直接面向消费者应收账款相关的信用卡和贷款服务费用增加，应收账款从2020年9月30日的9.825亿美元增至2021年9月30日的14.415亿美元[176] - 公司营销和招揽成本增加，主要因直接面向消费者和零售销售点业务组合的应收账款增长，预计2021年剩余时间同比成本会增加[176] - 2021年9月30日，按公允价值计量的贷款、利息和应收费用为8.462亿美元，公允价值调整为1.822亿美元，按面值计量为10.284亿美元[184] - 2021年9月30日，总管理应收账款为14.462亿美元，由应收账款总额4.178亿美元与公允价值调整后应收账款10.284亿美元组成[186] - 2021年9月30日，消费者贷款（包括逾期费用）为1.327亿美元，赚取资产的费用及相关收入为0.541亿美元，其他收入为0.084亿美元[186] - 2021年9月30日，因公允价值会计下商户费用折扣摊销加速调整为 - 0.147亿美元，年费确认加速调整为 - 0.12亿美元[186] - 2021年9月30日，去除GAAP下费用应计调整为0.002亿美元，总管理收益率为1.687亿美元[186] - 2021年6月30日至9月30日，净贷款减值损失从2270万美元增至2560万美元，非公允价值账户总冲销从2760万美元增至2710万美元，综合净冲销从4460万美元增至5000万美元[187] - 2021年第三季度末管理应收款为14.46134亿美元，其中30天以上逾期应收款为1.75278亿美元，占比12.1%；60天以上逾期应收款为1.29673亿美元，占比9.0%；90天以上逾期应收款为9145.7万美元，占比6.3%[188] - 2021年三个季度平均管理应收款分别为10.91441亿美元、11.70017亿美元、13.46829亿美元，年化总管理收益率分别为46.0%、47.7%、50.1%，年化综合净冲销率分别为13.6%、15.2%、14.8%[188] - 2020年9月30日至12月31日，净贷款减值损失从330万美元降至20万美元，非公允价值账户总冲销从5430万美元降至4990万美元，综合净冲销从5220万美元降至4750万美元[187] - 2020年第四季度末管理应收款为9.87385亿美元，其中30天以上逾期应收款为7563.1万美元，占比7.7%；60天以上逾期应收款为5494万美元，占比5.6%；90天以上逾期应收款为3907.3万美元，占比4.0%[189] - 2020年四个季度平均管理应收款分别为9.16155亿美元、9.08839亿美元、9.43791亿美元，年化总管理收益率分别为50.1%、45.9%、45.7%，年化综合净冲销率分别为29.0%、26.9%、22.1%[189] - 年化总管理收益率计算公式为年化总管理收益除以期末平均管理应收款[189] - 年化综合净冲销率计算公式为年化综合净冲销除以期末平均管理应收款[190] - 2021年9月30日零售业务期末管理应收款中，摊余成本公允价值为553,343美元，成本为135,213美元，总计688,556美元[192] - 2021年9月30日零售业务30天以上逾期应收款为71,141美元，占比10.3%[192] - 2021年9月30日零售业务60天以上逾期应收款为51,682美元，占比7.5%[192] - 2021年9月30日零售业务90天以上逾期应收款为36,501美元，占比5.3%[192] - 2021年9月30日零售业务平均APR为18.4%[192] - 2021年9月30日直接业务期末管理应收款中，摊余成本公允价值为470,394美元，成本为282,554美元，总计752,948美元[192] - 2021年9月30日直接业务30天以上逾期应收款为103,976美元，占比13.8%[192] - 2021年9月30日直接业务60天以上逾期应收款为77,885美元，占比10.3%[192] - 2021年9月30日直接业务90天以上逾期应收款为54,873美元，占比7.3%[192] - 2021年9月30日直接业务平均APR为27.0%[192] - 2020年各季度末管理应收账款分别为488,579美元、463,967美元、505,615美元和510,733美元；30天以上逾期账款占比分别为9.2%、13.7%、19.2%；60天以上逾期账款占比分别为7.0%、11.8%、15.0%；90天以上逾期账款占比分别为5.1%、9.2%、10.8%；各季度平均APR分别为26.1%、24.6%、26.1%；各季度购买应收账款分别为174,768美元、117,367美元、127,825美元[193] - 公司预计随着新应收账款的获取，逾期率将比往年同期上升，但目前因应收账款增长、账户年龄及政府刺激措施，逾期率略低于预期[196] - 公司新的、高收益应收账款增长使总管理收益率提高，但预计也会导致更高的冲销和逾期率；2021年和2020年部分时期，直接面向消费者应收账款增长下降致总管理收益率略降；近期直接面向消费者应收账款增长超销售点应收账款，使总管理收益率上升[197] - 公司预计总管理收益率将根据销售点应收账款和高收益直接面向消费者信用卡应收账款的相对增长组合而有所波动[198] - 公司在应收账款逾期180天以上或客户破产、死亡（部分情况除外）时进行冲销[199] - 2020年第一和第二季度，直接面向消费者应收账款增长使冲销率上升；2020年第二季度若没有批量出售冲销应收账款，综合净冲销率将为29.1%；2020 - 2021年逾期率改善使冲销低于预期[200] - 公司预计销售点和直接面向消费者应收账款的持续增长将导致比2020年更高的冲销，原因包括高收益对应高冲销率、测试高风险应收账款、新应收账款达冲销高峰期等[201] - 公司将“综合总冲销率”更名为更准确描述内容的名称，计算方式未变[202] - 公司销售点平台应收账款APR为0% - 36.0%，直接面向消费者应收账款APR为19.99% - 36.0%；预计2021年剩余时间和2022年初平均APR与过去几个季度一致，但应收账款获取时间和组合可能导致轻微波动[203] 业务线数据关键指标变化 - 汽车金融部门 - 截至2021年9月30日，汽车金融部门在33个州、哥伦比亚特区和两个美国属地为超

公司业务服务情况 - 公司利用专有分析和灵活技术平台，为金融机构提供服务，服务超260亿美元消费者贷款[72] - 公司信贷和其他投资部门支持发放多种消费贷款产品的贷款机构，包括私人标签和通用信用卡[72] - 公司汽车金融部门的CAR子公司主要从预认证的独立汽车经销商和汽车金融公司购买和/或服务汽车贷款[72] 公司业务规划与策略 - 公司计划继续评估和开展多种活动，包括投资额外金融资产、收购应收账款组合权益等[72] - 公司主要关注增长销售点和直接面向消费者的信用卡应收款，以维持稳定盈利能力[98] - 公司将继续关注获取资金、增加零售合作伙伴、增长直接面向消费者的信用卡应收款和有效管理成本[98] 财务计量政策 - 公司对2020年1月1日及之后收购的某些应收账款采用公允价值计量[72] 外部环境影响 - 2020年3月13日，因COVID - 19大流行宣布国家紧急状态，其对公司生态系统的影响持续时间和严重程度未知[72] 市场客户情况 - 据Experian数据，2019年第二季度41%的美国人FICO®分数低于700[71] - 据Highland Solutions调查，63%的美国人“月光族”，82%的人没有应急资金[72] - 公司认为有超1亿美国人需要额外信贷服务[72] 运营收入关键指标变化 - 2021年Q2总运营收入为1.79519亿美元，2020年同期为1.35421亿美元，同比增加4409.8万美元[74] - 2021年上半年总运营收入为3.23414亿美元，2020年同期为2.75939亿美元，同比增加4747.5万美元[74] 净收入关键指标变化 - 2021年Q2净收入为3682.6万美元，2020年同期为2311.7万美元，同比增加1370.9万美元[74] - 2021年上半年净收入为8085.3万美元，2020年同期为2847.9万美元，同比增加5237.4万美元[74] 应收账款与应付票据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，销售点和直接面向消费者产品的应收账款从2020年同期的8.951亿美元增至12.439亿美元[75] - 截至2021年6月30日，销售点和直接面向消费者平台的应付票据净额从2020年同期的6.432亿美元增至9.119亿美元[75] - 2020年6月30日至2021年6月30日，销售点和直接面向消费者的应收款从8.951亿美元增至12.439亿美元[76] - 2020 - 2021年6月，公司净应收款增长超3.488亿美元[92] - 截至2021年6月30日的12个月，销售点应收款净增长分别为1.961亿美元（2021年）和1.227亿美元（2020年）[92] - 截至2021年6月30日的12个月，直接面向消费者应收款净增长分别为超1.527亿美元（2021年）和1.7亿美元（2020年）[92] 票据回购与投资清算情况 - 2021年Q2和上半年分别回购640万美元和2110万美元的可转换优先票据，分别产生约540万美元和1330万美元的损失[75] - 2021年公司清算一项投资，获得约56万美元的收入[75] - 2021年第二季度，因清偿或有负债产生收入[75] - 在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，公司分别以1020万美元和2890万美元现金回购了面值640万美元和2110万美元的可转换优先票据，分别造成约540万美元和1330万美元的损失[98] - 2021年6月17日公司通知赎回所有未偿还的可转换优先票据，到期时本金1180万美元的票据持有人选择转换，剩余90万美元于7月19日赎回，调整后有效转换率为每1000美元本金兑换40.63股普通股[100] 损失拨备与公允价值变动情况 - 2020年6月30日至2021年6月30日，贷款、利息和应收费用的损失拨备减少，主要因采用公允价值计量和逾期率降低[75] - 信用卡应收款公允价值变动预计2021年随应收款增长而增加，结构性融资应付票据公允价值变动未来将逐渐减少[76] 优先股发行情况 - 2019年11月14日，全资子公司向第三方发行5050万B类优先股，2020年3月30日又发行5000万B类优先股，购买价均为每股1美元，优先股回报率为16% [76] - 2019年11月14日和2020年3月30日，子公司分别发行5050万和5000万B类优先股单位，购买价均为1美元/单位，优先股回报率为16%，按季度支付，最多6个百分点可选择以发行额外单位或现金支付[100] - 2019年12月27日公司发行40万股A系列优先股（初始清算优先权总计4000万美元），以全额偿还欠Dove的4000万美元贷款[109] 有效税率变化 - 2021年第二季度和上半年有效税率分别为21.6%和18.1%，2020年同期分别为17.7%和18.0% [76] 成本与费用相关情况 - 2021年预计员工数量和相关福利成本会有小幅增加[76] - 2021年营销和招揽成本因应收款增长而增加，预计全年成本同比上升[76] - 公司运营成本部分随账户和应收款水平变动，部分为固定成本，随着盈利资产增长，固定成本占比趋势逆转[76] 不同时间节点相关金额情况 - 2021年6月30日、3月31日、12月31日及2020年9月30日的相关金额分别为454.2百万美元、498.8百万美元、574.3百万美元、604.8百万美元[79] - 2021年6月30日消费者贷款（含逾期费用）为114.3百万美元，3月31日为94.1百万美元，12月31日为95.7百万美元，2020年9月30日为95.6百万美元[80] - 2021年6月30日赚取资产的费用及相关收入为49.5百万美元，3月31日为37.0百万美元，12月31日为31.4百万美元，2020年9月30日为35.5百万美元[80] - 2021年6月30日总管理收益率为139.5百万美元，3月31日为125.4百万美元，12月31日为124.1百万美元，2020年9月30日为107.9百万美元[80] - 2021年6月30日贷款、利息和费用应收款按公允价值计量的净损失为22.7百万美元，非公允价值账户的总冲销为27.6百万美元[82] - 2021年3月31日贷款、利息和费用应收款按公允价值计量的净损失为14.3百万美元，非公允价值账户的总冲销为26.3百万美元[82] - 2021年12月31日贷款、利息和费用应收款按公允价值计量的净损失为8.6百万美元，非公允价值账户的总冲销为30.6百万美元[82] - 2021年6月30日组合净冲销为44.6百万美元，3月31日为37.2百万美元，12月31日为34.9百万美元[82] - 2020年9月30日组合净冲销为52.2百万美元，2020年6月30日为61.2百万美元，2019年12月31日为47.5百万美元[82] - 2019年9月30日组合净冲销为30.7百万美元[82] - 2021年6月30日，期末管理应收账款30天以上逾期总额为125,977千美元，占比10.1%[83] - 2021年6月30日，期末管理应收账款60天以上逾期总额为89,401千美元，占比7.2%[83] - 2021年6月30日，期末管理应收账款90天以上逾期总额为55,739千美元，占比4.5%[83] - 2020年12月31日，期末管理应收账款30天以上逾期总额为102,625千美元，占比9.4%[83] - 2020年12月31日，期末管理应收账款60天以上逾期总额为71,008千美元，占比6.5%[83] - 2020年12月31日，期末管理应收账款90天以上逾期总额为48,880千美元，占比4.5%[83] - 2021年6月30日，期间购买的应收账款为217,015千美元[86] - 2021年，应收账款的APR为19.2%[86] - 截至2021年6月30日，期末管理应收账款总额为616,696美元，其中公允价值应收账款为317,370美元，摊余成本应收账款为299,326美元[91] - 截至2021年6月30日，60天以上逾期应收账款为74,733美元，占期末管理应收账款的12.1%[91] - 截至2021年6月30日，90天以上逾期应收账款为54,906美元，占期末管理应收账款的8.9%[91] - 截至2021年6月30日，平均逾期应收账款为34,774美元，占期末管理应收账款的5.6%[91] - 截至2021年6月30日，应收账款APR为27.1%[91] - 2021年期间购买应收账款金额为283,931美元[91] - 截至2020年6月30日，期末管理应收账款总额为431,118美元，其中公允价值应收账款为156,466美元，摊余成本应收账款为274,652美元[90] - 截至2020年6月30日，60天以上逾期应收账款为32,189美元，占期末管理应收账款的7.5%[90] - 截至2020年6月30日，90天以上逾期应收账款为25,623美元，占期末管理应收账款的5.9%[90] - 截至2020年6月30日，应收账款APR为19.8%[90] - 2020年6月30日，期末应收款公允价值为59,026美元，摊余成本为404,941美元，总计463,967美元[92] - 2020年6月30日，逾期60天以上应收款总计63,770美元，占期末管理应收款的13.7%[92] - 2020年6月30日，逾期90天以上应收款总计54,548美元，占期末管理应收款的11.8%[92] - 2020年6月30日，平均逾期应收款总计42,534美元，占期末管理应收款的9.2%[92] - 其他收入在2021年6月30日为840万美元，2021年3月31日为820万美元，2020年12月31日为800万美元[93] - 总管理收益率在2021年6月30日为880万美元，2021年3月31日为850万美元，2020年12月31日为830万美元[93] - 2021年6月30日汽车金融部门期末管理应收款为9.3164亿美元，2021年3月31日为9.4128亿美元[94] - 2021年6月30日汽车金融部门30天以上逾期应收款为847.3万美元，占比9.1%；60天以上逾期为291.3万美元，占比3.1%；90天以上逾期为123.4万美元，占比1.3%[94] 比率指标情况 - 2021年，年化综合净收益率为47.7%，年化冲销率为15.2%[83] - 2020年，年化综合净收益率为47.8%，年化冲销率为13.4%[83] - 销售点平台产生的应收款APR范围为0% - 36.0%，直接面向消费者的应收款APR范围为19.99% - 36.0%[93] - 汽车金融部门总管理收益率年化比率在2021年6月30日为37.6%，2021年3月31日为36.3%[94] - 汽车金融部门综合净冲销率年化比率在2021年6月30日为 - 0.4%，2021年3月31日为1.3%[94] - 汽车金融部门回收率年化比率在2021年6月30日为1.3%，2021年3月31日为1.3%[94] 业务预测情况 - 公司预计2021年销售点和直接面向消费者的应收款增长将导致冲销高于2020年[93] - 公司预计2021年管理应收款水平较往年同期有适度增长[96] - 2021年第一季度和2020年各期的逾期率较2019年同期有所改善，逾期率受季节性趋势影响，通常每年第一季度较低[96] - 公司总管理收益率比率有适度波动，预计将与当前水平保持一致，会因各季度平均管理应收款的相对增长或下降而有适度波动[96] - 公司在2019年经历了略高的综合净冲销率，冲销率受特定经销商相关损失影响，难以预测[96] - 公司预计回收率会因收回汽车销售时间的不同而逐季适度波动[96] 债务与融资情况 - 截至2021年6月30日，未来24个月内有重大再融资需求的债务设施总额为3.66亿美元[98][99] - 公司认为当前环境下上述债务设施的再融资风险较低[98] - 2021年上半年公司经营活动产生的现金流量为1.245亿美元，2020年同期为8400万美元，增长主要与销售点和直接面向消费者的应收款相关的融资和费用收款增加有关[100] - 2021年上半年公司投资活动使用现金1.598亿美元，2020年同期为6750万美元，增加主要是由于销售点和直接面向消费者的应收款净投资水平显著增加[100] - 2021年上半年公司融资活动产生现金1.101亿美元，2020年同期使用现金1480万美元；2021年第二季度发行

市场需求与业务运营背景 - 2019年第二季度41%的美国人FICO®分数低于700分，63%的美国人生活“月光族”，82%的人没有应急资金，有超1亿日常美国人有额外信贷需求[64] - 2020年3月13日因COVID - 19大流行宣布国家紧急状态，其对公司生态系统的影响未知[64] 业务板块介绍 - 信贷及其他投资板块利用超260亿美元消费者贷款运营经验支持贷款机构[64] - 汽车金融板块的CAR子公司主要从独立汽车经销商和汽车金融公司购买和/或服务汽车贷款[64] 公司战略与计划 - 公司计划继续评估和开展多种活动，包括投资金融资产、收购应收账款组合权益等[64] - 公司预计未来几个季度增加债务融资，季度利息费用将高于前期[67] - 公司预计2021年营销和招揽成本同比增加，但季度间可能有波动[67] 财务计量政策 - 公司对2020年1月1日及以后收购的某些应收账款采用公允价值计量[64] 财务数据关键指标变化 - 消费贷款应收账款从2020年3月31日的9.117亿美元增至2021年3月31日的10.885亿美元[65] - 2021年第一季度回购面值1470万美元的可转换优先票据，现金支出1860万美元，产生约780万美元损失[65] - 2021年第一季度清算一项投资，获得约56万美元收入[65] - 2021年第一季度总营业收入为1.43895亿美元，2020年同期为1.40518亿美元，增加33.77万美元[66] - 2021年第一季度其他非营业收入为84万美元，2020年同期为 - 1万美元，增加85万美元[66] - 2021年第一季度利息支出为1229.8万美元，2020年同期为1358.4万美元，减少128.6万美元[66] - 2021年第一季度贷款、利息和应收费用按可变现净值计提损失准备为413.5万美元，2020年同期为6733.6万美元，减少6320.1万美元[66] - 2021年第一季度净收入为4402.7万美元，2020年同期为536.2万美元，增加3866.5万美元[66] - 2021年第一季度归属于控股股东的净收入为4407.5万美元，2020年同期为542.5万美元，增加3865万美元[66] - 2021年第一季度归属于控股股东普通股股东的净收入为3938.8万美元，2020年同期为266.6万美元，增加3672.2万美元[66] - 截至2021年3月31日，公司与销售点和直接面向消费者平台相关的应付票据净额从2020年3月31日的6.821亿美元增至7.81亿美元[67] - 2020年3月31日至2021年3月31日，公司贷款、利息和费用应收款损失拨备同比下降[67] - 2021年公司以公允价值计量的信用卡应收款公允价值变动预计随应收款增长而增加，与传统信用卡应收款相关的应付票据公允价值变动预计逐渐减少[67] - 2020年3月31日至2021年3月31日，公司销售点和直接面向消费者应收款从9.117亿美元增至10.885亿美元，带动卡和贷款服务费用增加[67] - 2021年第一季度公司实际税率为15.0%，低于2020年同期的19.3%[67] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日的相关金额分别为498.8美元、574.3美元、604.8美元和679.6美元[70] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日消费者贷款（含逾期费用）分别为94.1百万美元、95.7百万美元、95.6百万美元和92.2百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日创收资产的费用及相关收入分别为37.0百万美元、31.4百万美元、35.5百万美元和32.4百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日其他收入分别为4.2百万美元、4.8百万美元、4.5百万美元和2.6百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日因公允价值会计下商户费用折扣摊销加速的调整分别为 - 5.5百万美元、 - 6.6百万美元、 - 19.2百万美元和 - 16.7百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日因公允价值会计下年费确认加速及GAAP下费用应计移除的调整分别为 - 4.6百万美元、 - 1.1百万美元、 - 7.8百万美元和 - 6.2百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日总金额分别为125.4百万美元、124.1百万美元、107.9百万美元和104.2百万美元[71] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日贷款、利息和费用应收款按公允价值计量的净损失及非公允价值账户的总冲销分别为14.3百万美元和26.3百万美元、8.6百万美元和30.6百万美元、3.3百万美元和54.3百万美元[73] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日非公允价值账户的回收分别为 - 3.4百万美元、 - 4.3百万美元、 - 5.4百万美元和 - 11.0百万美元[73] - 2021年3月31日、12月31日、2020年9月30日和6月30日合并净冲销分别为37.2百万美元、34.9百万美元、52.2百万美元和61.2百万美元[73] - 2021年3月31日，期末管理应收账款公允价值为593,703千美元，摊余成本为498,806千美元，总计1,092,509千美元[74] - 2021年3月31日，60天以上逾期应收账款总计92,233千美元，占期末管理应收账款的8.4%[74] - 2021年3月31日，90天以上逾期应收账款总计53,743千美元，占期末管理应收账款的4.9%[74] - 2021年，年化总管理收益率比率为46.0%，年化综合净冲销率为13.6%[74] - 2020年3月31日，期末管理应收账款公允价值为106,899千美元，摊余成本为810,582千美元，总计917,481千美元[74] - 2020年3月31日，60天以上逾期应收账款总计146,582千美元，占期末管理应收账款的16.0%[74] - 2020年3月31日，90天以上逾期应收账款总计113,757千美元，占期末管理应收账款的12.4%[74] - 2020年，年化总管理收益率比率为50.1%，年化综合净冲销率为29.0%[74] - 2021年3 - 月，零售业务30天以上逾期应收账款总计560,006千美元，占期末管理应收账款的6.4%[78] - 2021年3 - 月，零售业务应收账款购买期间的平均APR为19.7%，购买金额为157,607千美元[78] - 2020年3月至2021年3月，公司净应收款增长超1.768亿美元，其中2021年和2020年3月31日止三个月，销售点应收款分别增长1.539亿美元和1.502亿美元，直接面向消费者收购净增长分别超2290万美元和2.893亿美元[83] - 2021年3月31日，公司前五大零售合作伙伴占零售期末管理应收款未偿还额超60%[83] - 2021年3月31日，60天以上逾期应收款占期末管理应收款的10.7%，90天以上逾期占6.5%；2020年3月31日，60天以上逾期占12.2%，90天以上逾期占6.8%[81] - 2021年3月31日止三个月，应收款平均APR为26.3%；2020年3月31日为21.3%[81] - 2021年3月31日止三个月，公司购买应收款为1.74792亿美元；2020年3月31日为1.10479亿美元[81] - 2019年第二、三、四季度总管理收益率分别排除了与一个投资组合准备金减少相关的2600万美元、2670万美元和3780万美元的影响[84] - 若没有2019年第三季度批量出售已冲销应收账款，综合净冲销率将为18.6%[84] - 若没有2020年第二季度批量出售已冲销应收账款，综合净冲销率将为29.1%[84] - 2021年3月31日、2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日、2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日的运营收入分别为820万美元、800万美元、800万美元、790万美元、790万美元、790万美元、790万美元[86] - 2021年3月31日、2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日、2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日的管理收益率分别为850万美元、830万美元、830万美元、820万美元、810万美元、810万美元、820万美元[86] - 2021年3月31日、2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日、2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日的某数值分别为60万美元、70万美元、未提及、60万美元、80万美元、90万美元、120万美元[87] - 2021年3月31日、2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日、2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日的另一数值分别为30万美元、40万美元、未提及、30万美元、60万美元、60万美元、110万美元[87] - 截至2021年3月31日，期末管理应收账款为94,128美元，平均管理应收账款为93,688美元[88] - 2021年3月31日，60天以上逾期应收账款为8,088美元，占比情况：2020年12月31日为12,580美元（13.5%）、9月30日为10,120美元（11.2%）等[88] - 2021年3月31日，90天以上逾期应收账款为3,529美元，占比情况：2020年12月31日为4,942美元（5.3%）、9月30日为4,101美元（4.5%）等[88] - 2021年3月31日，逾期天数超过特定天数的应收账款为1,693美元，占比情况：2020年12月31日为2,141美元（2.3%）、9月30日为1,865美元（2.1%）等[88] - 年化总管理收益率：2021年3月31日为36.3%，2020年12月31日为36.1%等[88] - 年化综合净冲销率：2021年3月31日为1.3%，2020年12月31日为1.7%等[88] - 年化回收率：2021年3月31日为1.3%，2020年12月31日为1.3%等[88] - 截至2021年3月31日，近期需退款或再融资的债务设施总额为2890万美元，包括到期日不同的多笔循环信贷和摊销债务设施[93] - 2021年第一季度，公司回购了面值1470万美元的可转换优先票据，剩余1910万美元的可转换优先票据将于2035年11月30日到期[93] - 2017年2月公司设立的项目中，信托发行的可变资金票据最高发行额从9000万美元减至7000万美元，截至2021年3月31日，未偿还金额为580万美元，利率固定为14.0%[93] - 2018年6月和11月，公司通过子公司扩大项目，额外出售最多1亿美元票据，总计2亿美元，截至2021年3月31日，未偿还金额为1250万美元，票据利率分别基于商业票据利率加3.15%和伦敦银行同业拆借利率加4.875%[94] - 2019年6月，公司出售2亿美元资产支持证券（ABS），加权平均利率固定为5.37%；11月，再次出售2亿美元ABS，加权平均利率固定为4.91%[94] - 2020年7月，公司出售1亿美元ABS，加权平均利率固定为5.47%；10月，出售2.5亿美元ABS，加权平均利率固定为4.1%[94] - 2019年10月，公司将循环信贷额度借款能力扩大至5500万美元；12月，将到期日延长至2023年11月1日[94] - 2019年12月27日，公司发行40万股A类优先股，初始清算优先权总计4000万美元，股息为每年6%[94] - 截至2021年3月31日，公司各业务子公司持有2.031亿美元不受限制现金[94] - 2021年第一季度，公司经营活动产生

市场需求分析 - 2019年第二季度，41%的美国人FICO®分数低于700分，63%的美国人“月光族”，82%的人没有应急资金，公司认为这意味着超1亿美国人需要更多信贷渠道[13] 公司业务经验与服务 - 公司在24年运营历史中服务了超260亿美元的消费贷款，利用这些经验和基础设施支持贷款机构发放各类消费贷款产品[15] 投资收益 - 2020年，公司投资的一家公司进行了资本重组，公司获得200万美元的分红[17] 应收贷款计量方式 - 公司自2020年1月1日起对部分应收贷款采用公允价值计量，此前的应收款仍按摊余成本计量[22] 信用和其他投资部门收入来源 - 公司的信用和其他投资部门主要收入来自应收款组合投资和服务的费用、财务费用、商户费或年费[24] 新应收款收购 - 公司目前正在扩大与销售点和直接面向消费者的信用卡账户相关的新应收款收购[25] 汽车金融部门业务平台 - 公司汽车金融部门通过CAR平台开展业务，该平台于2005年4月收购[27] 汽车金融部门业务覆盖范围 - 截至2020年12月31日，CAR业务为33个州、哥伦比亚特区和两个美国海外领地的超590家经销商提供服务[28] 公司业务规划 - 公司计划继续评估和开展多种活动，包括投资金融资产、其他金融产品或服务、非金融服务资产或业务，以及回购或赎回可转换优先票据、其他债务和普通股[21] 公司面临风险 - 公司面临诸多风险和不确定性，包括融资可用性、政府监管、诉讼、经济状况、竞争等[9] 疫情应对措施 - 公司实施全公司远程办公计划以确保员工及其家人安全[29] - 2020年3月公司为应对疫情实施全公司远程工作计划[55] 疫情对业务影响 - 消费者支出行为受疫情显著影响，政府刺激计划减少消费者对信贷产品需求并增加客户还款[30] - 受疫情影响的借款人可获临时还款relief，预计高失业率或致未来投资组合信贷损失增加[31] 应收账款管理策略 - 公司管理应收账款投资采用信用评分、信用文件数据等策略及自适应控制系统[33] - 公司协助贷款合作伙伴管理信用额度，奖励表现良好客户并减少高风险客户信用额度[34] 汽车金融部门信用管理 - 汽车金融部门通过实施经销商特定损失准备金账户管理信用质量和减轻损失[35] 催收过程目标与方式 - 催收过程目标是以对客户友好且成本效益高的方式收回欠款，采用数字和移动流程[36] 贷款逾期与核销规则 - 贷款、应收利息和费用逾期90天以上停止计息，逾期180天以上核销，破产或债务人死亡30天内核销[41] 账户账龄调整 - 符合条件的账户可重新调整账龄，一般使逾期和核销分别变化小于10%和5%[43] 业务法律法规监管 - 公司业务受多种联邦和州消费者保护、催收及其他法律法规监管[47][48] 各部门竞争情况 - 信贷及其他投资部门面临金融服务公司的激烈竞争，竞争对手规模和资金实力更强[52] - 汽车金融部门竞争广泛且分散，主要与少数全国和地区性公司及大量小型地区性私人公司竞争[53] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有327名员工，其中5名为兼职员工，均主要在美国工作[54] 公司多元化与包容性举措 - 公司成立员工主导的社会平等团队推动多元化和包容性[56] 员工薪酬福利 - 公司为员工提供全面的薪酬和福利计划，包括股票购买计划、股权奖励计划和401(k)计划等[57] 员工职业发展 - 公司通过课堂和在线培训、在职经验和辅导等为员工提供职业发展机会[58] 公司知识产权管理 - 公司注册并持续注册与业务相关的各种商标、商号和服务标志[59] 公司基本信息 - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大，网站为www.Atlanticus.com，可免费获取近期SEC文件[60] 报告信息披露豁免 - 公司作为“较小报告公司”，无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[246]

消费者信用状况 - 2019年第二季度41%的美国人FICO®分数低于700，超9000万消费者[176] 公司业务规模 - 公司24年运营历史中服务超260亿美元消费贷款[177] 公司投资收益 - 公司投资的一家公司季度末后进行资本重组，获200万美元股息[180] 财务数据关键指标变化（2020年前三季度与2019年同期对比） - 2020年前三季度总利息收入为10.3642亿美元，2019年同期为7.0581亿美元，增加3.3061亿美元[193] - 2020年前三季度利息费用为1267.8万美元，2019年同期为1309.9万美元，减少42.1万美元[193] - 2020年前三季度信贷产品费用为3548.8万美元，2019年同期为1972.5万美元，增加1576.3万美元[193] - 2020年前三季度公允价值计量的贷款、利息和费用应收款公允价值变动为 - 2908.1万美元，2019年同期为35.5万美元，减少2943.6万美元[193] - 2020年前三季度净收入为3880.7万美元，2019年同期为1302万美元，增加2578.7万美元[193] - 2020年前三季度归属于控股股东的净收入为3885.5万美元，2019年同期为1307.7万美元，增加2577.8万美元[193] - 2020年前三季度归属于控股股东普通股股东的净收入为3406.7万美元，2019年同期为1307.7万美元，增加2099万美元[193] 财务数据关键指标变化（较之前数据对比） - 总利息收入为306,902美元，较之前的176,240美元增加130,662美元[194] - 利息支出为38,514美元，较之前的36,259美元增加2,255美元[194] - 信贷产品费用为102,532美元，较之前的44,329美元增加58,203美元[194] - 公允价值计量的贷款、利息和应收费用的公允价值变动为 - 69,779美元，较之前的725美元减少70,504美元[194] - 与结构化融资相关的应付票据的公允价值变动为553美元，较之前的1,673美元减少1,120美元[194] - 净收入为67,286美元，较之前的23,857美元增加43,429美元[195] - 归属于非控股股东的净亏损为159美元，较之前的177美元减少18美元[195] - 归属于控股股东的净收入为67,445美元，较之前的24,034美元增加43,411美元[195] 业务线应收款数据变化 - 销售点和直接面向消费者的应收款从2019年9月30日的7.69亿美元增至2020年9月30日的9.825亿美元[196] - 与销售点和直接面向消费者平台相关的应付票据从2019年9月30日的5.662亿美元增至2020年9月30日的6.968亿美元[197] - 2020年9月30日至2019年9月30日，公司银行合作伙伴提供的销售点和直接面向消费者产品的应收账款净增长超2.135亿美元[229] - 截至2020年9月30日的12个月，销售点应收账款分别增长1.283亿美元和1.268亿美元，直接面向消费者的收购净增长分别超8520万美元和2.467亿美元[229] 优先股发行情况 - 2019年11月14日，全资子公司以每股1美元的价格向第三方发行5050万B类优先股，年回报率16%，2020年3月30日又发行5000万B类优先股[209] - 2020年3月30日，公司全资子公司以每股1美元的价格发行5000万B类优先股[273] 税率相关情况 - 2020年第三季度和前九个月的实际税率分别为19.6%和18.9%，2019年同期分别为21.1%和20.0%[210] 净所得税相关利息和罚款情况 - 2020年第三季度和前九个月，净所得税相关利息和罚款分别为0美元和10万美元[213] 税务和解及支付情况 - 2014年与美国国税局就净营业亏损税务处理达成和解，2015年提交修正申报，后经协商将740万美元净未付所得税评估减至370万美元，2018年7月支付540万美元，2018年第三季度获退款50万美元，2019年支付70万美元利息，正争取减免90万美元未支付罚款[214][215] 证券化应收款公允价值情况 - 2020年9月30日，证券化应收款的贷款、利息和费用应收款公允价值为398.6万美元，公允价值应收款为3.06798亿美元，总计3.10784亿美元[223] 公允价值应收款季度数据情况 - 2020年第三季度，公允价值应收款的消费贷款（含逾期费用）分别为9560万美元（9月30日）、9210万美元（6月30日）、9520万美元（3月31日）[225] - 2020年第三季度，公允价值应收款的其他费用分别为4030万美元（9月30日）、3520万美元（6月30日）、3780万美元（3月31日）[225] - 2020年第三季度，公允价值应收款的总收益率分别为1.08亿美元（9月30日）、1.043亿美元（6月30日）、1.148亿美元（3月31日）[225] 非控股股东权益及损益分配预期 - 预计未来季度多数股权子公司的非控股股东权益及损益分配可忽略不计[208] 成本控制及盈利能力预期 - 成本控制方面，预计销售点和直接面向消费者的信用卡相关业务支出增加，新冠疫情可能导致费用波动，若无法控制间接成本或扩大创收活动，实现持续盈利能力将面临压力[207] 零售合作伙伴关系情况 - 截至2020年9月30日，公司前五大零售合作伙伴关系占上述零售期末管理应收账款未偿还额的超60%[230] 应收账款延期付款情况 - 截至2020年9月30日，约5.2%的账户获得与COVID - 19相关的短期延期付款，其中约1.4%的账户及相关应收账款（代表1910万美元的应收账款总额）处于短期延期付款状态[233] 总收益率影响因素情况 - 2019年第四、三、二、一季度总收益率分别排除了3780万美元、2670万美元、2600万美元和1540万美元的储备金减少影响，2018年第四季度排除了3620万美元的诉讼和解影响[234] - 2020年第二和第三季度，直接面向消费者应收账款的下降以及较低的逾期率和基准利率的降低，导致总收益率略低[234] 应收账款冲销政策 - 公司在应收账款逾期180天或收到客户破产或死亡通知并确认后30天内冲销应收账款[236] 综合总冲销率情况 - 2018年第四季度和2019年第一季度的综合总冲销率反映了产品组合向高收益产品转变的预期[237] - 2019年第三季度若没有批量出售冲销应收账款，综合总冲销率将为18.6%；2020年第二季度若没有批量出售，该比率将为29.1%[237] 期末管理应收账款逾期率情况 - 2020年9月30日，期末管理应收账款为9.87385亿美元，30天以上逾期率为7.7%，60天以上逾期率为5.6%，90天以上逾期率为4.0%[227] 综合毛销账率预期 - 预计2020年剩余时间和2021年第一季度综合毛销账率降低[238] 销账率影响因素及预期 - 销售点和直接面向消费者的应收账款预计导致未来销账率高于历史水平，原因包括高收益对应高销账率、测试高风险应收账款等[239] 应收账款年利率情况 - 销售点平台应收账款年利率范围为0% - 36.0%，直接面向消费者的应收账款年利率范围为19.99% - 36.0%，预计2021年平均年利率与过去几个季度一致[240] 应收账款收购预期 - 由于2019年快速增长和新冠疫情导致消费者支出减少，预计应收账款收购增长水平低于往年同期，2020年直接面向消费者的应收账款收购预计有所下降[241] 汽车金融部门服务情况 - 截至2020年9月30日，汽车金融部门在34个州、哥伦比亚特区和两个美国海外领地为超590家经销商提供服务[244] 汽车金融部门期末管理应收账款情况 - 2020年9月30日汽车金融部门期末管理应收账款为90,514千美元，30天以上逾期率为11.2%，60天以上逾期率为4.5%，90天以上逾期率为2.1%，总收益率为36.6%，综合毛销账率为1.3%，回收率为1.3%[246] 汽车金融部门管理应收账款增长预期 - 预计2021年汽车金融部门管理应收账款适度增长，主要因CAR在现有地理区域内扩张及服务区域拓展计划[246] 逾期率变化及影响因素 - 2020年逾期率较2019年有所改善，逾期率受季节性趋势影响，政府刺激计划使近期逾期率受益[247] 汽车金融部门总收益率预期 - 预计汽车金融部门总收益率与当前水平一致，会因平均管理应收账款的相对增长或下降而适度波动[249] 公司流动性措施及预期 - 新冠疫情扰乱债务和资本市场，公司采取措施确保流动性，预计经营活动现金、债务工具额度及可能的资本市场或政府项目能满足运营和融资需求[254][255][256] 公司应付票据情况 - 截至2020年9月30日，公司近期需偿还的应付票据总额为6600万美元，包括多笔不同到期时间和抵押物的循环信贷安排[259][260] 信托可变资金票据情况 - 2017年2月设立的项目中，信托发行的可变资金票据最高额度从9000万美元降至7000万美元，截至2020年9月30日，未偿还金额为580万美元，固定利率为14%，2022年2月8日到期[261] 扩展项目票据情况 - 2018年6月和11月扩展项目，分别可出售最高1亿美元的票据，截至2020年9月30日，未偿还金额分别为250万美元，利率分别基于商业票据利率加3.75%和LIBOR加4.875%，到期时间分别为2021年6月11日和2020年11月16日[262] 资产支持证券出售情况 - 2018 - 2020年期间，公司多次出售资产支持证券（ABS），金额从1.673亿美元到2.5亿美元不等，加权平均利率在4.1% - 5.76%之间[263][264][266][267][268] A类优先股发行及相关情况 - 2019年12月27日，公司发行40万股A类优先股，初始清算优先权总计4000万美元，以偿还欠Dove的4000万美元贷款，优先股股息为每年6%[269] - 2014年公司与Dove签订最高4000万美元的高级有担保定期贷款协议，2019年公司发行40万股A类优先股（初始清算优先权总计4000万美元）以全额偿还该贷款[290] - A类优先股股息为每年6%（累积、非复利），公司可在2025年1月1日或之后按每股100美元加累积未付股息赎回，多数持有人可要求公司在2024年1月1日或之后赎回[290] - 若多数A类优先股持有人选择，每股可按特定方式转换为公司普通股，初始转换价格为每股10美元[290] 公司现金持有及现金流情况 - 截至2020年9月30日，公司各业务子公司持有1.492亿美元无限制现金[273] - 2020年前九个月，公司经营活动产生现金流1.478亿美元，2019年同期为7020万美元；投资活动使用现金1.809亿美元，2019年同期为2.898亿美元；融资活动产生现金流3360万美元，2019年同期为1.903亿美元[273] 股票回购计划情况 - 2020年5月7日董事会授权的股票回购计划，公司可在2022年6月30日前回购最多500万股普通股，截至2020年9月30日，剩余可回购数量为494.6231万股[274] LIBOR淘汰影响预期 - 公司预计LIBOR将在2021年底逐步淘汰，多数循环信贷安排在其淘汰前到期，目前不认为对公司有重大影响[271] 办公室转租费用情况 - 2019年和2018年HBR分别向公司支付16,627美元和18,089美元的办公室转租费用，2020年1月1日至2022年5月转租到期需支付的总金额为41,527美元[288] 员工租赁费用报销情况 - 2020年和2019年前九个月，公司从HBR获得的员工租赁费用报销分别为225,003美元和202,813美元[289] 股东协议相关情况 - 根据股东协议，若一名或多名股东接受第三方收购超50%流通普通股的善意报价，其他股东可选择按相同条款出售股份；若持有超50%普通股的股东提议转让全部股份，可要求其他股东按相同条款出售[287] 公司收入确认政策 - 公司信用卡应收账款除年费外的费用在向客户账户收取时确认为收入，年费按直线法在持卡人特权期内确认为收入[283] 公司公允价值估值方法 - 公司对贷款、应收利息和费用以及与结构化融资相关的应付票据的公允价值估值基于未来现金流现值[284] 公司备抵金建立方法 - 公司通过分析贷款表现、逾期数据等为不可收回的贷款、利息和费用建立备抵金[286] 公司前瞻性陈述风险 - 公司的前瞻性陈述存在风险，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务，除非法律要求[291][294]