业绩总结 - 2021财年每股摊薄收益为5.12美元，连续第19年实现EPS增长[3] - 2021财年净收入为6.66亿美元，较2020年的6.01亿美元增长10.8%[7] - 2021财年运营收入为9.05亿美元，较2020年的8.24亿美元增长9.8%[9] - 2021财年每股分红增加8.7%，达到每股2.50美元，连续第37年上升[3] 资本支出与投资 - 2021财年资本支出达到20亿美元，其中88%用于安全和可靠性支出[3] - 2021财年资本支出中，安全和可靠性支出总计为17.34亿美元[12] - 预计2022年至2026年将进行130亿至140亿美元的资本投资，其中超过80%将用于安全[30] - 公司计划在2026年前投资约40亿美元用于现代化传输系统[35] - 2022财年资本支出预计为24亿至25亿美元[40] 用户数据与市场扩张 - 2021财年新增客户约51,000户[15] - 预计到2026财年，目标费率基数为210亿至230亿美元，年增长率为11%至13%[39] 未来展望 - 2022财年每股收益（EPS）指导为5.40至5.60美元，意味着7.4%的增长[39] - 2022财年预计净收入为7.4亿至7.7亿美元[40] - 2022财年分红预计为2.72美元，较2021财年增长8.8%[39] - 2022财年运营和维护（O&M）费用预计为6.9亿至7.1亿美元[42] - 2022财年折旧和摊销（D&A）费用预计为5.3亿至5.4亿美元[42] 费率审查与政策影响 - Mid-Tex Cities批准2020年度费率审查机制(RRM)，年运营收入增加5550万美元，扣除超额递延所得税摊销后为2170万美元[63] - 密西西比州实施年度稳定费率申请(SRF)，年运营收入减少130万美元，扣除超额递延所得税摊销后为560万美元[64] - 密西西比州实施年度系统完整性骑士(SIR)，年运营收入增加1050万美元，扣除超额递延所得税摊销后为840万美元[64] - 维吉尼亚州实施SAVE基础设施计划，年运营收入增加30万美元，授权资本结构为42%债务/58%股本[62] - 科罗拉多州申请系统安全与完整性骑士(SSIR)，年运营收入增加260万美元，授权资本结构为44%债务/56%股本[59] - 肯塔基州申请年度管道更换计划(PRP)，年运营收入增加350万美元，授权资本结构为43%债务/57%股本[60] - 肯塔基州申请一般费率案件，年运营收入增加1440万美元，授权资本结构为43%债务/57%股本[61] 财务结构与回报率 - 请求的股本回报率(ROE)为9.80%，请求的资本回报率(ROA)为7.36%[65] - 请求的资本结构为42%债务和58%股本[65] - 请求的费率基础为7.599亿美元[65]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年摊薄后每股收益为5.12美元，较上一年调整后的摊薄每股收益4.72美元增长8.5% [21] - 综合营业收入增长约10%，达到9.05亿美元 [22] - 2021财年资本支出增至20亿美元，其中88%用于系统现代化、安全、可靠性和环境性能投资 [24] - 截至9月30日，公司股权资本比率（不包括22亿美元冬季风暴融资）为60.6%，总流动性约为29亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 两个运营部门的费率上调带来2.07亿美元收入增长，客户增长使分销运营收入增加1900万美元，2021财年新增5.1万客户，增幅1.6% [23] - 商业客户销售量在2021财年回升，较去年增长近6% [23] - 分销部门服务订单收入下降约850万美元，主要因免除客户断连和重新连接服务费，坏账费用同比增加约1800万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行以安全为重点的有机增长战略，未来五年预计每股收益每年增长6% - 8%，到2026财年每股收益预计在7 - 7.40美元之间 [33] - 未来五年预计总支出约130 - 140亿美元，支持费率基础每年约11% - 13%的增长，到2026财年费率基础预计从2021财年末的约120亿美元增至210 - 230亿美元 [34] - 公司计划在未来五年更换5000 - 6000英里的分销和传输管道，以及10 - 15万条钢质服务线，预计减少系统甲烷排放15% - 20% [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身发展方向和长期可持续性感到兴奋，其安全驱动战略和有机增长将带来每股收益和股息增长，且财务状况良好 [42] - 公司运营区域多元化且增长，监管机制支持天然气基础设施投资，有大量工作支持未来五年的资本支出计划 [42][43] 其他重要信息 - 公司在2021财年完成多个管道项目建设，如Atmos Pipeline Texas项目的盐穹存储洞穴项目、Line X和Line S2项目等 [11][12][13] - 公司在2021财年采取多项环保措施，包括减少甲烷排放、推广清洁能源项目等 [10][17][18] - 公司客户服务满意度达98%，48%的客户接收电子账单，79%的付款通过电子方式完成 [14] - 公司为冬季运营做好准备，天然气供应策略完善，自有合同存储超过95%满仓，加权平均天然气成本约为3美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 11% - 13%的费率基础增长与6% - 8%的每股收益增长之间差异的驱动因素 - 主要是未来五年的融资计划中的股权部分，但这已计入6% - 8%的每股收益增长预期中 [48][49] 问题2: 公司在6% - 8%的长期每股收益增长区间中的位置 - 从2022财年的5.40 - 5.60美元和2026财年的7 - 7.40美元的区间中点计算，意味着每年约7%的年增长率 [50][51] 问题3: 是否考虑出售资产以抵消ATM股权需求 - 公司对现有资产组合感到自豪，目前不考虑出售资产，将继续出色运营这些资产 [52][53] 问题4: 二叠纪高速公路项目的作用 - 该项目是为满足奥斯汀走廊的增长需求，提供供应选择和供应多元化 [55][56] 问题5: 2022年资本支出增加的显著因素 - 公司每年进行严格规划，此次增加是为满足供应需求、需求和多元化，是持续规划的进一步迭代 [57][58] 问题6: 是否与委员会讨论改变天然气套期保值策略 - 公司每年与委员会沟通天然气供应计划，目前双方对现有计划都很满意，未来将继续对话和合作 [60][61][62] 问题7: 拟议的甲烷费用对公司或天然气LDC行业的潜在影响 - 相关立法仍在讨论中，公司将持续监测，认为美国需要多元化能源组合，天然气在其中发挥关键作用 [63][64] 问题8: 天然气定价影响的潜在冲击因素 - 难以预测，可能包括天气模式、客户使用情况和定价动态等，公司通过多元化管道和存储等措施降低影响 [66][67][68] 问题9: 出售非控股少数股权的可能性 - 公司没有控股公司结构，无法对单个司法管辖区进行少数股权出售，目前对现有资产和司法管辖区足迹满意，认为市场对公司价值认识不足 [70][71][72] 问题10: 影响2022年每股收益落在6% - 8%区间的驱动因素 - 关键因素包括监管策略的执行、客户使用模式、天气情况和O&M支出的时间安排 [76][77] 问题11: 2022年O&M成本通胀假设的驱动因素 - 主要是合规工作的持续扩展，包括应对联邦和州层面的规则制定、扩大先进泄漏检测技术和系统安全检查等 [78][79] 问题12: 联邦立法对公司的影响 - 基础设施法案中关注高效天然气设备、氢气研发和低热量相关激励措施，公司正在与同行和协会研究具体细节 [80][81] 问题13: 是否与监管机构讨论将电解槽纳入LDC费率基础 - 答案是否定的 [82]

会计政策与估计 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需进行估计和判断，实际结果可能与估计不同[83] - 公司重要会计政策在合并财务报表附注2中讨论，关键会计政策由董事会审计委员会定期审查[83] - 公司分销和管道运营符合基于成本的费率管制实体标准，某些成本可资本化或递延，若改变会计方法可能增加运营费用、减少净收入[84] - 公司对未开票收入采用应计收入法核算，需根据多种信息估计交付销量、采购气成本和需退款金额[86] - 公司养老金和其他退休后计划成本及负债基于精算确定，受市场价值、预期回报、折现率等多种假设和估计影响，实际资产回报率与假设的差异会在10 - 12年内影响未来成本[88] - 公司对计划资产采用五年平滑市场波动的方法，延迟当前市场波动对当期养老金费用的影响[88] - 公司根据实际医疗成本经验、立法影响和经济状况估计退休后净费用的医疗成本趋势率，根据参与者人口普查信息估计退休率[88] - 公司至少每年对商誉进行减值评估，对长期资产在特定情况下进行评估，评估涉及对未来现金流和市场状况等主观因素的判断，意外事件和情况变化可能导致减值费用[88] - 公司因堪萨斯众议院第2585号法案重新计量递延所得税负债并更新州递延所得税税率，2020财年（截至9月30日）记录了2100万美元的非现金所得税收益[90] - 公司认为调整后的净收入和调整后的摊薄每股收益（非GAAP指标）能更好分析财务表现，便于投资者分析核心业绩并进行比较[90] 整体财务数据关键指标变化 - 2021财年公司净收入为6.656亿美元，摊薄后每股净收入为5.12美元，上一财年分别为6.014亿美元和4.89美元[91][93] - 2021财年调整后净收入同比增加8510万美元，主要因安全和可靠性支出及分销客户增长带来积极费率结果[93] - 2021财年实施费率制定监管行动使年度营业收入增加1.857亿美元，不考虑超额递延所得税退款影响，总费率结果为2.262亿美元[93] - 2021财年公司向客户退还5590万美元超额递延所得税负债，使年度有效所得税税率降至18.8%，上一财年为19.5%[94] - 2021财年资本支出同比增加2%，达到20亿美元，超85%用于改善分销和运输系统的安全和可靠性[94] - 2021财年公司完成超34亿美元的长期债务和股权融资，其中22亿美元用于支付冬季风暴Uri期间的购气成本[94] - 截至2021年9月30日，公司股权资本率为51.9%，排除22亿美元增量融资后为60.6%，总流动性约29亿美元[94] - 2022财年公司董事会将季度股息提高8.8%[94] - 2021财年经营活动使用现金流量为11亿美元，上一年为产生10亿美元现金流量[113] - 过去三个财年约88%的资本支出用于改善系统安全和可靠性，2021财年资本支出为19.7亿美元，较2020财年的19.4亿美元增加3380万美元，增幅2%[114] - 2021和2020财年融资活动分别提供31亿美元和8.838亿美元现金[115] - 2021财年通过发行长期债务和股权获得34亿美元净收益，2020财年为16亿美元[116] - 2021财年现金股息因股息率提高8.7%和流通股增加而增加，2020财年因股息率提高9.5%和流通股增加而增加[116] - 2021、2020和2019财年发行的总股份数分别为6537277股、6543552股和8065242股[118] - 截至2021年9月30日，长期债务总额为73.6亿美元，利息费用为42.68559亿美元等，总合同义务为122.82801亿美元[124] - 2021财年金融工具公允价值从2020年9月30日的7.8663亿美元变为2021年9月30日的22.5417亿美元[128] 分销业务线数据关键指标变化 - 2021财年分销业务板块运营收入增加17%，主要因费率调整增加1.506亿美元、客户增长带来1920万美元增加等[98] - 2021财年分销业务板块退还2940万美元超额递延税，使该板块年度有效所得税税率降至20.6%，上一财年为21.6%[99] 管道和存储业务线数据关键指标变化 - 管道和存储业务超80%的收入来自运输和存储服务[101] - 2021年2月APT申请增加营业收入4400万美元，5月获批准增加4390万美元[101] - 2021年2月RRC批准减少收入1.066亿美元，在35个月内向客户退还超额递延税负债[101] - 2016年12月21日，路易斯安那州公共服务委员会批准自2017年10月1日起的10年内，天然气传输管道的需求费每年增加5%[101] - 2021财年与2020财年相比，管道和存储业务的营业收入下降3%[104] - 2021财年公司在管道和存储业务中退还2650万美元超额递延税，该业务年度有效税率降至14.9%，上一年为23.6%[105] 金融工具与风险管理 - 公司有15亿美元商业票据计划和总额25亿美元的四项承诺循环信贷安排[106] - 公司有一份货架注册声明，可发行至多50亿美元普通股和/或债务证券，截至报告日期，约34亿美元证券仍可发行[107] - 2021财年公司签订了与14亿美元无担保优先票据发行相关的远期起息利率互换协议，结算6亿美元互换协议，净收入6220万美元[107] - 公司面临商品价格和利率风险，使用多种方式管理风险，若短期借款利率平均提高1%，2021年利息费用不会大幅增加[131][133] 信用评级与财务报表位置 - 2021财年第二季度，标准普尔将公司长期和短期信用评级下调一级并置于负面展望，穆迪重申评级并置于负面展望[119] - 独立注册会计师事务所报告在第36页[134] - 2021年和2020年9月30日合并资产负债表在第38页[134] - 2021年、2020年和2019年9月30日止年度合并综合收益表在第39页[134] - 2021年、2020年和2019年9月30日止年度合并股东权益变动表在第40页[134] - 2021年、2020年和2019年9月30日止年度合并现金流量表在第41页[134] - 合并财务报表附注在第42页[134] 天然气采购承诺 - 截至2021年9月30日，公司承诺按指数合同在一年内购买324亿立方英尺天然气，2 - 3年内购买129亿立方英尺；按固定价格合同在一年内购买119亿立方英尺[125]

业绩总结 - 财政2021年迄今每股摊薄收益为4.77美元，预计全年每股收益在4.90至5.10美元的高端[2] - 第三季度净收入为1.02亿美元，同比下降13.6%[5] - 第三季度每股摊薄收益为0.78美元，同比下降18.8%[5] - 财政2021年净收入预计在6.35亿至6.65亿美元之间[23] - 财政2021年运营和维护费用预计在6.95亿至7.05亿美元之间[25] 资本支出与流动性 - 财政2021年迄今资本支出为14亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出[2] - 财政2021年迄今的资本支出为13.58亿美元，较2020年同期的14.06亿美元略有下降[5] - 财政2021年迄今流动性约为32亿美元，长期债务融资为22亿美元[4] - 财政2021年迄今已发行28亿美元的长期债务融资[17] 股息与回报 - 财政2021年分配的年度股息为每股2.50美元，较上年增长8.7%[2] 市场申请与授权运营收入 - Mid-Tex和WTX城市实施了$88.2百万的RRM申请[30] - 科罗拉多州实施了$2.4百万的SSIR申请[30] - 密西西比州实施了$16.5百万的SRF和SIR申请[30] - 肯塔基州申请了$14.4百万的普通费率案件[33] - 田纳西州实施了$10.3百万的ARM申请[35] - 路易斯安那州实施了$2.4百万的RSC申请[36] - Mid-Tex城市申请了$29.7百万的年度费率审查机制[37] - Atmos Pipeline Texas实施了$43.9百万的GRIP申请[43] - 密西西比州实施了$10.6百万的SIR申请[40] - 西德克萨斯州城市申请了$0.9百万的年度费率审查机制[41] 授权运营收入与回报率 - Atmos Pipeline-TX的授权运营收入为1,767百万美元，要求的运营收入为13百万美元，授权的回报率为11.50%[44] - Mid-Tex Cities RRM的授权运营收入为82.6百万美元，要求的运营收入为29.7百万美元，授权的回报率为7.53%[44] - Kentucky PRP的授权运营收入为1.6百万美元，要求的运营收入为3.5百万美元，授权的回报率为7.49%[45] - Louisiana RSC的授权运营收入为-2.4百万美元，要求的运营收入为837百万美元，授权的回报率为7.30%[45] - Mississippi SRF的授权运营收入为5.9百万美元，要求的运营收入为-0.7百万美元，授权的回报率为7.81%[45] - Mid-Tex ATM Cities SOI/GRIP的要求的资产基数为4,307百万美元，授权的回报率为7.97%[44] - WTX Cities RRM的授权运营收入为5.6百万美元，要求的运营收入为0.9百万美元，授权的回报率为7.53%[44] - Tennessee ARM的授权运营收入为10.3百万美元，要求的资产基数为421百万美元，授权的回报率为7.62%[45] - Colorado GIS的要求的资产基数为1百万美元，授权的回报率为7.55%[45] - Virginia SAVE的授权运营收入为0.3百万美元，要求的运营收入为0.4百万美元，授权的回报率为7.43%[45]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度净收入为1.02亿美元，摊薄后每股收益0.78美元，上年同期调整后收益为9700万美元，摊薄后每股收益0.39美元；本财年前九个月收益为6.17亿美元，摊薄后每股收益4.77美元，上年同期调整后收益为5.15亿美元，摊薄后每股收益4.20美元 [7] - 截至6月30日的九个月里，合并营业收入增长约13%，达到8.14亿美元 [10] - 合并资本支出减少3%，至13.6亿美元，本财年资本支出预计为20 - 22亿美元 [13] - 重申2021财年每股收益指引在4.90 - 5.10美元之间，预计将处于该区间上限 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 分销业务 - 两个运营部门的费率上调总计1.7亿美元，客户增长贡献了1500万美元 [10] - 过去12个月新客户连接数增长1.68%，净客户增长1.82% [10] - 第三季度商业客户销量较上年同期增长25%，同比增长6% [11] - 服务订单收入下降850万美元，主要因暂停收款活动和免除客户服务费用 [11] - 坏账费用同比增加约2200万美元 [11] 其他业务 - 合并运维费用（不包括坏账）同比增加800万美元，环比增加2200万美元 [12] - 线路定位请求环比增长12.5%，同比增长10% [12][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 环境战略聚焦于减少天然气供应运营、车队设施和客户领域的碳足迹和环境影响，评估扩大可再生天然气（RNG）再运输的机会 [19] - 加入低碳资源倡议，支持低碳研究，致力于到2035年将甲烷排放量从2017年的水平降低50% [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度和年初至今的业绩符合预期，第四季度活动预计与第三季度相似，销量符合季节性规范，运维支出继续关注系统维护和合规 [8][18] - 目前疫情对营收无重大影响，将继续执行战略，专注系统维护和合规工作 [25] 其他重要信息 - 6月28日德克萨斯州Farmersville发生工地事故，各方正配合NTSB调查，公司无法提供更多评论，也不会对未决诉讼发表意见 [5][6] - 已完成影响2021财年的所有备案，目前专注于影响2022财年的备案，已完成年化监管成果1.86亿美元，约5300万美元正在进行中 [14][15] - 第三季度通过ATM计划进行了约100万股的远期销售安排，获得1亿美元，截至6月30日，现有远期销售协议下有2.13亿美元净收益可用 [15] - 第三季度发布了500万美元的新自我注册声明和10亿美元的新ATM股权销售计划 [16] - 6月16日，德克萨斯州州长签署全州证券化计划，公司已申请参与该计划，寻求收回20亿美元，同时在堪萨斯州的证券化申请也在推进中 [16][17] - 截至6月30日，股权资本率为60.2%（不包括第二季度发行的22亿美元与风暴相关的融资），季度末流动性约为32亿美元 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 为实现2022年良好业绩，公司是否采取了某些措施增加灵活性 - 公司目前仍在研究2022年的情况，将于11月更新相关信息，当前重点是使运维支出恢复到更正常的水平，专注系统维护和合规工作，同时经济活动增加推动了线路定位需求 [24][25] 问题2: 公司所在州在推进可再生天然气投资及获得监管回报率方面有无进展 - 公司继续与所有关键利益相关者讨论相关机会，与科罗拉多州的立法者和监管机构合作，将关注项目进展并与他们分享机会 [26][27] 问题3: 高密度聚乙烯供应商是否出现供应中断，对业务有何影响 - 目前公司采购团队与多个供应商和运营部门合作良好，未出现供应问题，有足够的材料供应，也未看到任何供应限制或问题 [30][31] 问题4: 如果行业供应中断持续，是否会对公司前景产生更大影响 - 公司目前未出现任何材料供应问题，IT团队也有所需设备，不对此进行推测，认为公司未来状况良好 [32][33]

天然气套期保值情况 - 2020 - 2021年供暖季，公司在允许使用金融工具的辖区内，对约39%（158亿立方英尺）的冬季天然气流量需求进行了套期保值[76] - 公司通常试图用金融工具对冲25% - 50%的预期供暖季天然气采购量[76] 利率互换协议签订情况 - 2021年6月，公司签订了与5.25亿美元无担保优先票据计划发行相关的远期起息利率互换协议；7月，又签订了与8.75亿美元无担保优先票据计划发行相关的远期起息利率互换协议[79][80] 商品合约未平仓情况 - 截至2021年6月30日，公司有167.97亿立方英尺的净多头商品合约未平仓[81] 指定与未指定套期的金融工具资产负债情况 - 截至2021年6月30日，指定为套期的金融工具资产为22.5502亿美元，负债为347.6万美元；未指定为套期的金融工具资产为1341.7万美元，负债为192.6万美元[83] - 截至2020年9月30日，指定为套期的金融工具资产为7305.5万美元；未指定为套期的金融工具资产为762.3万美元，负债为201.5万美元[85] 已结算利率协议重分类净损失情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，已结算利率协议从AOCI重分类至利息费用的净损失分别为150万美元和140万美元；九个月分别为440万美元和410万美元[86] 套期交易其他综合收益（损失）净额情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，套期交易产生的其他综合收益（损失）净额分别为 - 7919.6万美元和 - 445万美元；九个月分别为1.18993亿美元和 - 234.4万美元[87] AOCI中利率协议相关净损失情况 - 截至2021年6月30日，公司在AOCI中与利率协议相关的已实现净损失为1.111亿美元，预计未来十二个月确认损失456.6万美元，之后确认损失1.06511亿美元[87][88] 按公允价值层次划分的金融工具及债务和权益证券资产负债情况 - 截至2021年6月30日，按公允价值层次划分，金融工具资产为2.38919亿美元，负债为540.2万美元；债务和权益证券资产为1.05717亿美元[94] 2020年9月30日各类资产负债情况 - 截至2020年9月30日，金融工具资产为80,678千美元，负债为2,015千美元[95] - 截至2020年9月30日，注册投资公司资产为37,831千美元，债券共同基金资产为29,166千美元[95] - 截至2020年9月30日，债券资产为32,900千美元，货币市场基金资产为4,055千美元[95] - 截至2020年9月30日，债务和权益证券总资产为103,952千美元，总负债为2,015千美元[95] - 截至2020年9月30日，公司总资产为184,630千美元[95] 可供出售债务证券摊余成本情况 - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，可供出售债务证券的摊余成本分别为3220万美元和3260万美元[95] 长期债务账面价值和公允价值情况 - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值分别为7360000千美元和4560000千美元[97] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的公允价值分别为8101744千美元和5597183千美元[97] 信用风险集中度情况 - 截至2021年6月30日的九个月内，公司信用风险集中度无重大变化[98] 市场风险披露情况 - 截至2021年6月30日的九个月内，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[162]

业绩总结 - 截至2021财年，稀释每股收益（EPS）为4.01美元，预计2021财年的EPS指导范围为4.90至5.10美元[4] - 2021财年预计总收入为635百万至665百万美元，较2020财年的601百万美元有所增长[87] - 2021年第二季度稀释每股收益（EPS）为2.30美元，较2020年同期的1.95美元增长18%[6] 用户数据 - 公司在8个州拥有超过300万客户，分布和输送管道总长度约为72,000英里[3] - Mid-Tex部门服务的客户数量为1,750,000，分布管道长度为32,000英里[125] - 公司在肯塔基州服务的客户数量为364,000，回报率（ROE）为9.65%[131] 资本支出与投资 - 2021财年资本支出为8.457亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出[4] - 预计到2025年，资本投资将达到110亿至120亿美元，其中超过80%将用于安全相关项目[7] - 预计2021财年资本支出为20亿至22亿美元，约90%的年度资本支出将在测试年度结束后6个月内开始产生收益[91] 未来展望 - 预计2021财年每股收益（EPS）增长率为6%至8%[10] - 预计未来五年内的资本支出约为90亿美元，其中超过80%将用于安全和可靠性[3] - 预计未来五年内，Atmos Pipeline Texas的资本支出约为30亿美元，年增长率为8%[7] 新产品与技术研发 - 计划在2021年12月之前移除最后2701英里铸铁管道，替换5000至6000英里管道[4] - 计划每年更换约2万至3万条钢服务管线，约70%的泄漏发生在服务管线[8] 负面信息 - 2021年第二季度的资本支出为3.89亿美元，较2020年同期的4.66亿美元下降[9] - 预计2021财年运营和维护费用（O&M）为660百万至690百万美元，较2020财年的630百万美元有所增加[89] 其他新策略 - 公司在2020年减少了每千次定位的挖掘损坏率2.4%[12] - 58%的分销收入包含在基本收费中[83] - 预计2021财年折旧和摊销费用（D&A）为470百万至480百万美元，2020财年为430百万美元[89]

业绩总结 - 财政2021年迄今每股摊薄收益为4.01美元[2] - 第二季度净收入为2.97亿美元，较2020年同期的2.40亿美元增长[5] - 第二季度每股摊薄收益为2.30美元，较2020年同期的1.95美元增长[5] - 财政2021年每股收益指导范围为4.90美元至5.10美元[2] - 财政2021年迄今流动性约为35亿美元[4] - 财政2021年迄今发行的长期债务融资为28亿美元[17] 资本支出与收入 - 财政2021年资本支出为8.457亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出[2] - 财政2021年资本支出预计为20亿至22亿美元[23] - 财政2021年分配收入中58%包含在基本费用中[28] 收入增长来源 - Mid-Tex和WTX城市实施的年度费率审查机制（RRM）增加了8260万美元的年运营收入[41] - 密西西比州实施的年度稳定费率（SRF）和系统完整性骑士（SIR）增加了1650万美元的年运营收入[34] - 田纳西州申请的年度审查机制（ARM）请求增加770万美元的年运营收入[36] - 科罗拉多州实施的系统安全和完整性骑士（SSIR）增加了240万美元的年运营收入[35] - 肯塔基州实施的年度管道更换计划（PRP）增加了160万美元的年运营收入[36] - 路易斯安那州申请的年度费率稳定条款（RSC）请求增加1180万美元的年运营收入[37] - Mid-Tex城市申请的年度费率审查机制（RRM）请求增加2970万美元的年运营收入[38] - Atmos Pipeline Texas申请的GRIP请求增加4400万美元的年运营收入[47] - 密西西比州实施的年度系统完整性骑士（SIR）增加了1060万美元的年运营收入[42] - 西德克萨斯州城市实施的年度费率审查机制（RRM）请求增加90万美元的年运营收入[43] 授权运营收入与回报率 - Atmos Pipeline Texas的授权运营收入为1,767百万美元，请求运营收入为13百万美元，授权回报率为8.87%[48] - Mid-Tex城市的授权运营收入为82.6百万美元，请求运营收入为29.7百万美元，授权回报率为7.53%[48] - Louisiana RSC的授权运营收入为14.8百万美元，授权回报率为7.57%[49] - Kentucky PRP的授权运营收入为1.6百万美元，请求率基数为39百万美元，授权回报率为9.65%[49] - Tennessee ARM的授权运营收入为2.4百万美元，请求运营收入为7.7百万美元，授权回报率为7.79%[49] - WTX ALDC GRIP的请求运营收入为5.9百万美元，授权回报率为10.50%[48] - Mid-Tex ATM城市的授权运营收入为11.1百万美元，请求运营收入为11.1百万美元，授权回报率为7.97%[48] - WTX Triangle的授权运营收入为-0.8百万美元，请求运营收入为0.4百万美元[48] 未来展望 - 预计2021年6月1日实施的新费率为5.1百万美元[49] - 财政2021年及以后的财务指标截至2021年5月5日为止[51]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度净收入为2.97亿美元，合每股2.30美元，上年同期为2.40亿美元或每股1.95美元；年初至今收益为5.14亿美元，合每股4.01美元，上年同期为4.18亿美元或每股3.42美元 [12] - 截至3月31日的六个月里，综合营业收入增长约17%，达到6.81亿美元 [13] - 综合资本支出下降15%，至8.46亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出 [17] - 截至3月31日，公司记录了21亿美元的监管资产，其中约20亿美元在德克萨斯州，约7700万美元在堪萨斯州 [19] - 重申2021财年每股收益指引在4.90 - 5.10美元之间，预计将处于指引区间上限 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 两个运营部门的费率上调总计1.30亿美元，分销部门的客户增长贡献了额外的1100万美元 [14] - 截至3月31日的12个月里，北德克萨斯分销业务净客户增长1.87%，八个州业务净增长1.61% [14] - 分销部门服务订单收入下降800万美元，主要由于临时暂停收款活动；坏账准备费用增加近900万美元 [14][15] - 商业销售在第一季度环比下降15%后，第二季度同比增长16%，同比增长约2%，低于两年天气正常化平均水平不到5% [15] - 综合运维费用（不包括坏账费用）减少1400万美元，分销部门运维费用比上年低约600万美元，管道和存储部门低约800万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2月份天然气采购总额约23亿美元，因冬季风暴“乌里”导致天然气市场价格出现不可预见的异常情况 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行投资战略，安全可靠运营，同时对天然气分销、传输和存储系统进行现代化改造 [6] - 推进第三座Atmos管道存储盐丘项目，预计2022年末或2023年初全面投入使用，将增加50 - 60亿立方英尺的洞穴存储容量 [7] - 启动Line S - 2更换项目，预计2023年完成，将为达拉斯 - 沃思堡都会区东部创建一个增强型供应枢纽 [8] - 执行既定的监管战略，专注于年度申报机制，已实施1.10亿美元的年度监管成果，目前约1.45亿美元正在推进中 [17] - 评估约30个可再生天然气项目，目标是到2035年将甲烷排放量减少50% [24] - 安装新的甲烷监测技术，部署固定和移动技术，安装燃料电池以减少碳排放 [25] - 与相关组织合作建造零净能耗房屋，与德州建筑商设计类似环保房屋 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 冬季风暴凸显可靠天然气系统、多元化供应组合、系统多功能性和地下存储容量的重要性 [7] - 公司资产组合和监管架构表现良好，对未来发展充满信心 [36] - 可再生天然气项目有机会，但目前确定具体目标还为时过早 [41] - 持续评估冬季风暴经验教训，通过技术解决方案和供应多元化提升系统性能 [43] - 对成本控制和满足运维及合规需求有信心，预计资本支出计划不会受到压力 [58][61] 其他重要信息 - 堪萨斯州已签署立法，允许公用事业公司申请将天然气成本证券化，期限最长32年；德克萨斯州立法机构正在考虑全州范围的证券化计划 [9][10] - 路易斯安那州、田纳西州、堪萨斯州、肯塔基州、密西西比州和德克萨斯州已通过促进使用所有能源和维护客户能源选择的立法 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度收益同比增长中，有多少是预期内的，以及公司目前是否处于指引中点位置 - 监管成果基本符合预期，反映了上一财年的资本支出；年度有效税率更新的临时时间差异将在年底消除；第一财季运维支出保守，商业销售表现好于预期；公司有信心在财年末达到指引区间上限 [32][33][34] 问题2: 如何平衡市场对天然气资产的估值与公司持续的融资需求 - 公司对现有资产组合和监管架构满意，近期交易显示天然气资产价值；公司喜欢现有计划和各部门的日常表现 [36][37] 问题3: 可再生天然气的长期潜力有多大 - 公司正在评估约30个项目，目前每年约550 - 600个，占年度平均分销销售吞吐量的2%多一点；未来有机会，但确定具体目标还为时过早 [40][41] 问题4: 从冬季风暴中吸取了哪些教训，德克萨斯州需要哪些长期改变 - 团队正在评估，包括改进系统、增加供应多元化；公司规划流程是优势，相关项目已在五年计划中；系统在风暴中表现良好，具备多种供应选择 [43][44][45] 问题5: 达拉斯地区盐丘存储项目之外，公司在其他地区的盐丘存储开发机会如何 - 公司盐丘存储项目仅在德克萨斯州，其他地区是传统砂岩储层；公司通过州际供应合同和第三方提供合同存储服务，目前主要是砂岩储层 [48] 问题6: 公司是否有资源或商业安排来推进其他地区的盐丘存储项目 - 目前只有德克萨斯州有盐丘存储机会，公司专注于第三个洞穴开发项目；其他地区的砂岩储层靠近大客户群，可满足高峰需求 [50] 问题7: 如果德克萨斯州的证券化提案通过，是否会明确2021年的融资计划，以及如何考虑股权需求 - 如果德克萨斯州证券化通过，公司打算参与该计划，这将明确3月份执行的22亿美元长期债务的处理方式；公司将继续以平衡的方式融资，使用长期债务和股权的组合，融资策略预计不会改变 [52][53] 问题8: 如果证券化通过，是否会排除现有协议之外的额外股权融资需求 - 如果有机会参与德克萨斯州和堪萨斯州的证券化计划，公司融资策略将与过去一致 [55] 问题9: 通货膨胀是否会对7% - 8%的资本支出增长造成压力 - 公司对成本控制有信心，与电力定价相比仍具竞争力；预计资本支出计划不会受到压力，可根据需要调整项目进度 [58][59][61] 问题10: 工业增长是否会给公司带来额外的天然气需求和收入增长 - 随着经济复苏，一些工业客户恢复到疫情前水平，公司看到新的扩张项目，但目前不会带来额外的收入增长；工业负荷多元化，包括汽车、蒸馏和金属行业 [63][64]

天然气套期保值情况 - 2020 - 2021供暖季，公司在允许使用金融工具的辖区内，对约39%（158亿立方英尺）的冬季天然气需求进行了套期保值[81] - 公司通常试图用金融工具对冲25% - 50%的预期供暖季天然气采购量[81] 远期起息利率互换协议情况 - 截至2021年3月31日，公司有2022财年4.5亿美元（利率1.33%）、2023财年3亿美元（利率1.36%）、2025财年3亿美元（利率1.35%）的远期起息利率互换协议[83] 商品合约未平仓情况 - 截至2021年3月31日，公司有85.84亿立方英尺的净多头商品合约未平仓[84] 金融工具资产与负债情况 - 截至2021年3月31日，指定为套期的金融工具资产为32.5584亿美元，未指定为套期的金融工具资产为157.4万美元、负债为6.2万美元，净金融工具资产为32.7158亿美元、负债为6.2万美元[86] - 截至2020年9月30日，指定为套期的金融工具资产为7305.5万美元，未指定为套期的金融工具资产为762.3万美元、负债为201.5万美元，净金融工具资产为8067.8万美元、负债为201.5万美元[87] 已结算利率协议重分类损失情况 - 2021年和2020年第一季度，已结算利率协议从累计其他综合收益重分类至利息费用的净损失分别为150万美元和140万美元；2021年和2020年前六个月分别为290万美元和270万美元[88] 利率协议公允价值及结算损失情况 - 2021年第一季度和前六个月，利率协议公允价值增加分别为1.36864亿美元和1.95906亿美元；因结算在收益中确认的损失分别为114.1万美元和228.3万美元[89] 利率协议相关已实现净损失情况 - 截至2021年3月31日，公司在累计其他综合收益中有1.122亿美元与利率协议相关的已实现净损失，预计未来十二个月确认损失45.66万美元，之后确认损失1076.53万美元[89][90] 金融工具及债务和权益证券公允价值情况 - 截至2021年3月31日，按公允价值层次划分，金融工具资产公允价值为32.7158亿美元（二级），负债为62万美元（二级）；债务和权益证券资产公允价值为10.9492亿美元，其中一级6.8632亿美元、二级4.086亿美元[95] 公司金融工具及相关资产总计情况 - 截至2020年9月30日，公司金融工具资产为80,678千美元，债务和权益证券总计103,952千美元，总资产为184,630千美元，金融工具负债为2,015千美元[96] 可供出售债务证券摊余成本情况 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司可供出售债务证券的摊余成本分别为3560万美元和3260万美元[97] 长期债务账面价值与公允价值情况 - 截至2021年3月31日，公司长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值为7360000千美元，公允价值为7828415千美元；2020年9月30日，账面价值为4560000千美元，公允价值为5597183千美元[99] 信用风险集中情况 - 2021年3月31日止六个月，公司信用风险集中情况无重大变化[100] 中期财务报表审阅情况 - 独立注册公共会计师事务所对公司截至2021年3月31日的中期财务报表进行审阅，未发现需重大修改之处以符合美国公认会计原则[102] 市场风险披露情况 - 2021年3月31日止六个月，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[164]