有效税率变化 - 2022年和2021年第二季度有效税率分别为9.3%和13.4%，前九个月分别为8.5%和18.8%，与联邦法定税率21%不同[76] 递延税负债与净运营亏损结转 - 监管超额净递延税负债为5.374亿美元，其中4.442亿美元将在35 - 60个月返还给客户，7810万美元将临时在15 - 69年返还，1510万美元将在未来费率程序中处理[77] - 截至2021年9月30日，因冬季风暴Uri，公司递延税负债增加4.71亿美元，联邦净运营亏损结转额为8.502亿美元[78] - 2022财年第二季度，公司将与冬季风暴Uri监管资产相关的递延税负债和与净运营亏损结转相关的递延税资产减少4.511亿美元[78] - 截至2022年6月30日，公司有4.038亿美元联邦净运营亏损结转额、2810万美元州净运营亏损结转额和170万美元州税收抵免结转额[79] 天然气采购对冲 - 公司通常用金融工具对冲25% - 50%预期供暖季天然气采购量，2021 - 2022供暖季在允许使用金融工具的辖区内，对冲了约42%（239亿立方英尺）冬季流动天然气需求[81] 商品合同结算情况 - 截至2022年6月30日，公司有58.19亿立方英尺净多头商品合同未结算[83] 已结算利率协议净损失 - 2022年和2021年第二季度已结算利率协议从AOCI重新分类至利息费用的净损失分别为100万美元和150万美元，前九个月分别为290万美元和440万美元[88] 利率协议损失预计 - 截至2022年6月30日，公司利率协议在AOCI中有5950万美元已实现净损失，预计未来十二个月确认297.6万美元损失，之后确认5650.6万美元损失[90][91] 公允价值计量方法 - 公司将某些资产和负债按公允价值计量，2022年前九个月确定公允价值的方法无变化[93] 金融工具与资产负债情况 - 截至2022年6月30日，公司金融工具资产为488,157千美元，债务和权益证券资产为98,356千美元，总资产为586,513千美元，金融工具负债为198千美元[97] - 截至2021年9月30日，公司金融工具资产为230,686千美元，债务和权益证券资产为108,071千美元，总资产为338,757千美元，金融工具负债为5,269千美元[98] - 截至2022年6月30日和2021年9月30日，公司可供出售债务证券的摊余成本分别为3410万美元和3560万美元[98] 长期债务账面价值与公允价值 - 截至2022年6月30日，公司长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值为7960000千美元，公允价值为7340176千美元；2021年9月30日，账面价值为7360000千美元，公允价值为8086136千美元[101] 信用风险集中度 - 2022年6月30日止九个月，公司信用风险集中度无重大变化[102] 中期财务报表审查 - 独立注册公共会计师事务所对公司截至2022年6月30日的中期财务报表进行审查，未发现需重大修改之处[104] 市场风险披露 - 2022年6月30日止九个月，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[168]

业绩总结 - 财政2022年第二季度每股摊薄收益为$2.37，较2021年同期的$2.30增长3.0%[6] - 财政2022年迄今为止的每股摊薄收益为$4.24[3] - 2022年第二季度的净收入为$325百万，较2021年同期的$297百万增长9.4%[6] - 2022年第二季度的运营收入为$385.1百万，较2021年同期的$381.8百万增长0.9%[7] - 预计财政2022年总净收入将在$750百万至$775百万之间[21] 资本支出与股息 - 财政2022年资本支出为$1.2亿，其中87%用于安全和可靠性支出[3] - 财政2022年第二季度的资本支出为$505.8百万，较2021年同期的$388.9百万增长30.0%[6] - 财政2022年年度股息增加8.8%，达到每股$2.72，连续第38年上升[3] 流动性与融资 - 截至2022年3月31日，公司的流动性约为$35亿[5] - 2022年第二季度的债务融资总额为$800百万[14] 市场扩张与新申请 - Atmos Pipeline申请的年度运营收入增加为7880万美元[31] - 密西西比州实施的稳定费率和系统完整性骑士的申请金额为920万美元和280万美元[28] - 科罗拉多州和堪萨斯州实施的SSIR和GSRS申请金额分别为260万美元和180万美元[28] - 田纳西州的年度审查机制于2022年2月提交，预计新费率在2022年第三季度实施[28] - 密西西比州预计在2022年7月提交稳定费率申请，新的费率预计在2023财年第一季度实施[28] 资本结构与回报率 - Atmos Pipeline请求的资本结构为47%债务和53%股本[31] - Atmos Pipeline请求的回报率为11.5%，回报率为8.87%[31] - 田纳西州的年度审查机制的授权回报率为7.62%[30] - Kansas实施系统完整性计划(SIP)，年运营收入增加60万美元，授权资本结构为44%债务/56%股本[32] - Kentucky申请年运营收入增加1440万美元，申请资本结构为43%债务/57%股本[34] 其他新策略 - Louisiana申请年运营收入增加1770万美元，申请基准率为9.424亿美元[36] - Mid-Tex Cities申请年运营收入增加9260万美元，申请资本结构为41%债务/59%股本，申请基准率为52亿美元[37] - Mississippi申请年运营收入增加1020万美元，申请基准率为3.918亿美元[41] - West Texas Cities申请年运营收入增加820万美元，申请资本结构为41%债务/59%股本，申请基准率为8.56亿美元[44] - West Texas Cities实施2020年年审机制，授权年运营收入增加5550万美元，授权资本结构为42%债务/58%股本，授权基准率为44亿美元[40]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净收入2.49亿美元，摊薄后每股收益1.86美元，业绩符合预期 [5] - 第一季度综合营业收入减少2.76亿美元，主要因与退还超额递延所得税负债相关的收入减少3900万美元；排除该影响，营业收入较上年同期增加1600万美元 [5][6] - 12个月内新增5.5万名客户，增幅1.7%；持续强劲的客户增长使分销部门营业收入增加400万美元 [7] - 综合资本支出增至6.84亿美元，较上年同期增加2.27亿美元，反映出分销部门系统现代化支出增加等情况 [8] - 截至12月31日，公司已完成超10亿美元的长期融资；股权资本率（不包括22亿美元冬季风暴融资）为59% [9] - 第一季度末流动性约为31亿美元；1月发行200万美元长期债务，加权平均债务成本下降3.81%，加权平均到期期限增加19.23年 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 两个运营部门的费率上调总计4700万美元，由安全可靠性资本支出增加推动 [7] - 分销部门客户持续强劲增长，12个月内新增5.5万名客户，使运营收入增加400万美元 [7] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本财年计划资本支出24 - 25亿美元，超80%用于现代化分销和传输网络，以减少甲烷排放 [8] - 推进全面环境战略，聚焦减少范围1、2和3的排放，在运营、车队、设施、天然气供应和客户五个关键领域减少环境影响 [16] - 未来五年投资130 - 140亿美元用于更换5000 - 6000英里的分销、传输管道，更换100 - 150条钢质服务线，预计未来五年将系统甲烷排放量减少15% - 20% [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩是本财年的良好开端，运营、财务和监管计划执行进展顺利，有望实现2022财年每股收益5.40 - 5.60美元的指引 [12] - 公司努力实现天然气分销、传输和存储系统现代化，致力于成为最安全的天然气服务提供商，凭借强大的资产负债表和流动性，能够继续为社区提供安全、可靠、高效和充足的天然气 [20] 其他重要信息 - 得克萨斯州铁路委员会一致发布融资命令，授权得克萨斯公共融资局发行客户费率减免债券，对与冬季风暴“乌里”相关的成本进行证券化，预计本财年末完成证券化交易，收到资金后偿还22亿美元冬季风暴融资 [11] - 堪萨斯州于1月底启动证券化程序，预计本财年第三季度末获得融资命令 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: O&M的工作平衡和时间安排与预期的对比情况，以及费用在指引范围内的大致方向 - 公司表示O&M支出总体符合预期，与上一年季度相比约有15%的季度环比增长，与去年O&M水平的指引中点相比约有3%的增长，目前O&M支出仍在700 - 1000万美元的范围内，预计支出将继续符合预期 [23] 问题2: 未来两到三年主要基本费率案例的预期时间安排，包括APT系统 - 公司通常每年进行18 - 22次监管申报，第二财季是申报高峰期，将在APT、中得克萨斯和西德克萨斯部门进行多次GRIP申报，3月初在密西西比州和路易斯安那州进行监管申报，7月在密西西比州进行二次申报，大部分将在本财年末实施；西德克萨斯和中得克萨斯的申报通常在3月1日或4月初进行，计划于10月1日左右实施；APT的一般费率案例计划于2023财年开始 [25] 问题3: 堪萨斯州证券化程序的招标预期以及相关参数 - 公司称目前处于早期阶段，招标将取决于市场条件，希望获得AAA评级，将与银行合作伙伴和工作人员合作，使证券化成本对堪萨斯州客户尽可能实惠，但目前尚不确定 [30] 问题4: 关于评级机构取消负面展望的看法 - 公司与穆迪和标普的对话显示，它们将等待得克萨斯州铁路委员会的融资情况，预计本财年第二季度与评级机构进行对话 [32] 问题5: 税收税率较低的情况是否会持续 - 公司第一季度有效税率约为5.9%，考虑超额递延所得税负债后，预计有效所得税税率在7% - 9%，在未来三到五年退还超额递延所得税负债期间，该有效税率将维持在该范围内；排除该影响后，边际有效所得税税率在22% - 24%范围内 [34] 问题6: APT的客户增长趋势以及对其他辖区的影响 - 公司在大都市区的客户增长率略高于1.7%，每年新增约4 - 4.5万名客户，主要是住宅增长，也有一些工业客户；在奥斯汀走廊也有住宅增长，因此建设了二叠纪连接线；在其他辖区，如肯塔基州、田纳西州、密西西比州有良好的工业增长，科罗拉多州的住宅增长也不错 [37] 问题7: 考虑到第一财季分销天然气成本上升以及潜在通胀因素，公司实现资本支出目标并管理账单影响的能力是否存在担忧 - 公司表示不担心，在制定O&M预测时已考虑到这些因素，采购团队努力提前储备物资，至少保持六个月的库存，本财年所有钢质管道需求已到位，预计目前的O&M水平能够应对当前情况，不会对短期内的资本支出产生影响 [40] 问题8: 对得克萨斯州辖区未来天然气成本的预测以及利用价差的机会 - 公司认为目前瓦哈的现金价格为3.60美元，4月期货价格约为3.45美元，鉴于美国超过600台钻机的工作情况，预计到今年年底或2023年初，产量将达到160亿立方英尺/天，供应增加有望推动价格下降；此外，75%的价差通过APT的Rider REV机制直接返还给客户以降低费率 [43] 问题9: APT向二叠纪快车扩张项目的时间表以及是否有其他商业发展机会 - 该项目是一条22英里、36英寸的管道，预计今年年底或明年年初投入使用，公司已具备开展该项目的大部分必要条件；此外，S2管道的第二阶段和第三阶段以及第三个洞穴的最终建设也是APT的主要项目，将为系统带来多样性、可靠性和多功能性 [45] 问题10: 公司如何考虑债务到期期限的安排，以及近期决策的影响 - 明年到期的22亿美元是去年3月的临时冬季风暴融资，预计本财年末得克萨斯州证券化程序完成后，将用所得净收益偿还该债务；排除该债务后，平均到期期限为19.23年，公司处于良好状态，丹及其团队正在考虑所有选项，以实现债务期限的阶梯式安排并为客户降低成本 [47] 问题11: 市场上有LDC资产出售的情况，公司对交易的看法是否有变化，是否更多考虑收购 - 公司表示会关注市场动态，但认为自身拥有优质资产，所在州和社区对天然气行业支持良好，六个州有“全燃料法案”，弗吉尼亚州今年立法机构也有相关法案，社区的住宅、商业和工业都在增长，无需通过收购来实现6% - 8%的每股收益增长目标，目前仍专注于执行系统现代化战略 [49]

有效税率变化 - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月的有效税率分别为10.1%和17.2%，六个月的有效税率分别为8.3%和19.8%[74] 递延税负债与净运营亏损结转 - 监管超额净递延税负债为5.785亿美元，其中4.583亿美元将在35 - 60个月内返还给客户，1.051亿美元将临时在15 - 69年内返还，剩余1510万美元将在未来费率程序中处理[75] - 截至2021年9月30日，因冬季风暴Uri影响，递延税负债增加4.71亿美元，联邦净运营亏损结转额为8.502亿美元[76] - 2022财年第二季度，与冬季风暴Uri监管资产相关的递延税负债和与净运营亏损结转相关的递延税资产减少4.511亿美元[77] - 截至2022年3月31日，联邦净运营亏损结转额为4.38亿美元，州净运营亏损结转额为3110万美元，州税收抵免结转额为170万美元[77] 天然气采购对冲 - 公司通常用金融工具对冲25% - 50%的预期供暖季天然气采购量，2021 - 2022供暖季在允许使用金融工具的辖区内，对冲了约42%（239亿立方英尺）的冬季天然气需求[79] 商品合同结算情况 - 截至2022年3月31日，公司有47.77亿立方英尺的净多头商品合同未结算[81] 利率协议损失 - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月，已结算利率协议从AOCI重新分类至利息费用的净损失分别为100万美元和150万美元，六个月分别为190万美元和290万美元[86] - 截至2022年3月31日，与利率协议相关的AOCI中有6020万美元的已实现净损失，预计未来十二个月确认损失297.6万美元，之后确认损失5725万美元[88][89] 公允价值确定方法 - 公司报告某些资产和负债的公允价值，2022年3月31日止六个月确定公允价值的方法无变化[91] 公司资产情况 - 截至2022年3月31日，公司总资产为385,348千美元，其中金融工具资产283,529千美元，债务和权益证券资产101,819千美元[95] - 截至2021年9月30日，公司总资产为338,757千美元，其中金融工具资产230,686千美元，债务和权益证券资产108,071千美元[96] - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司可供出售债务证券的摊余成本分别为3450万美元和3560万美元[96] 公司长期债务情况 - 截至2022年3月31日，公司长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值为7960000千美元，公允价值为7949543千美元[99] - 截至2021年9月30日，公司长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值为7360000千美元，公允价值为8086136千美元[99] 公司风险情况 - 2022年3月31日止六个月，公司信用风险集中度无重大变化[100] - 2022年3月31日止六个月，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[167] 财务报表审阅情况 - 独立注册会计师事务所对公司截至2022年3月31日的中期财务报表进行审阅，未发现需重大修改之处[102]

业绩总结 - 2021年总收入为73,939千美元，同比增长16%[2] - 2021年年度化经常性收入（ARR）为240,444千美元，同比增长53%[2] - 2021年软件及相关服务收入为99,372千美元，同比增长43%[2] - 2021年支付收入为133,864千美元，同比增长30%[2] - 2021年经常性收入为60,111千美元，同比增长14%[2] - 2021年专业服务收入为9,386千美元，同比增长3%[2] - 2021年维护收入为5,897千美元，同比增长2%[2] - 2021年交易基础收入为2,325千美元，同比增长12%[2] - 2021年其他收入为4,135千美元，同比增长86%[2] - 2021年调整后EBITDA为5,615千美元，同比增长15%[6] - 2021年第四季度总收入为73,939千美元，同比增长66%[7] - 2021年商户服务收入为29,177千美元，同比增长16%[7] - 2021年专有软件和支付收入为44,774千美元，同比增长124%[7] - 2021年调整后EBITDA为18,261千美元，同比增长72%[7] - 2021年商户服务的调整后EBITDA为8,655千美元，同比增长11%[7] - 2021年专有软件和支付的调整后EBITDA为13,637千美元，同比增长133%[7] - 2021年商户服务交易量为4,819,854千美元，同比增长35%[7] - 2021年专有软件和支付交易量为490,095千美元，同比增长125%[7] 财务状况 - 2021年12月31日的长期债务净额为257.2百万美元[14] - 用于总杠杆比率的长期债务总额为273.1百万美元[14]

有效税率变化 - 2021年12月31日和2020年12月31日止三个月的有效税率分别为5.9%和23.1%，与联邦法定税率21%不同[61] 监管超额净递延税负债情况 - 监管超额净递延税负债为6.19亿美元，其中4.979亿美元将在35 - 60个月内返还给客户，1.06亿美元将临时在15 - 69年内返还，剩余1510万美元将在未来费率程序中处理[62] 其他流动负债数据 - 2021年12月31日和2021年9月30日，其他流动负债中分别记录了1.592亿美元和1.559亿美元[62] 天然气需求对冲计划 - 2021 - 2022供暖季，公司预计在允许使用金融工具的司法管辖区对冲约42%（239亿立方英尺）的冬季天然气需求[64] 净多头商品合约情况 - 截至2021年12月31日，公司有1298.2亿立方英尺的净多头商品合约未平仓[66] 金融工具资产与负债情况 - 截至2021年12月31日，指定为套期的金融工具资产为12.942万美元，负债为2.0048万美元；未指定为套期的金融工具资产为1.2132万美元，负债为1586美元[68] 已结算利率协议净损失 - 2021年和2020年12月31日止三个月，已结算利率协议从AOCI重新分类至利息费用的净损失分别为100万美元和150万美元[70] 套期交易其他综合收益（损失）净额 - 2021年和2020年12月31日止三个月，套期交易产生的其他综合收益（损失）净额分别为 - 4.5878万美元和6.0184万美元[72] AOCI中利率协议相关损失 - 截至2021年12月31日，AOCI中与利率协议相关的已实现净损失为6100万美元，预计未来十二个月和之后分别确认损失297.6万美元和5799.4万美元[72][73] 公允价值计量的资产与负债 - 截至2021年12月31日，按公允价值计量的资产总计2.48313亿美元，负债为2163.4万美元[79] 特定时间公司资产与负债情况 - 截至2021年9月30日，公司金融工具资产为230,686千美元，债务和权益证券资产为108,071千美元，总资产为338,757千美元，金融工具负债为5,269千美元[81] 可供出售债务证券摊余成本 - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司可供出售债务证券的摊余成本分别为3580万美元和3560万美元[81] 长期债务账面价值与公允价值 - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的账面价值分别为7960000千美元和7360000千美元[84] - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，公司长期债务（不包括融资租赁、债务发行成本和原始发行溢价或折价）的公允价值分别为8653665千美元和8086136千美元[84] 公司持有的债券合同到期日 - 截至2021年12月31日，公司持有的债券合同到期日从2022年1月至2024年11月[81] 可供出售债务证券信用损失准备 - 截至2021年12月31日，公司可供出售债务证券未计提信用损失准备[81] 信用风险集中度情况 - 2021年第四季度，公司信用风险集中度无重大变化[85] 中期财务报表审计意见 - 独立注册公共会计师事务所认为公司2021年12月31日的中期财务报表符合美国公认会计原则，无需重大修改[87] 合并财务报表审计意见 - 会计师事务所曾对公司2021年9月30日的合并财务报表发表无保留审计意见[88] 市场风险披露情况 - 2021年第四季度，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[144]

业绩总结 - 2021财年每股摊薄收益为5.12美元，连续第19年实现EPS增长[3] - 2021财年净收入为6.66亿美元，较2020年的6.01亿美元增长10.8%[7] - 2021财年运营收入为9.05亿美元，较2020年的8.24亿美元增长9.8%[9] - 2021财年每股分红增加8.7%，达到每股2.50美元，连续第37年上升[3] 资本支出与投资 - 2021财年资本支出达到20亿美元，其中88%用于安全和可靠性支出[3] - 2021财年资本支出中，安全和可靠性支出总计为17.34亿美元[12] - 预计2022年至2026年将进行130亿至140亿美元的资本投资，其中超过80%将用于安全[30] - 公司计划在2026年前投资约40亿美元用于现代化传输系统[35] - 2022财年资本支出预计为24亿至25亿美元[40] 用户数据与市场扩张 - 2021财年新增客户约51,000户[15] - 预计到2026财年，目标费率基数为210亿至230亿美元，年增长率为11%至13%[39] 未来展望 - 2022财年每股收益（EPS）指导为5.40至5.60美元，意味着7.4%的增长[39] - 2022财年预计净收入为7.4亿至7.7亿美元[40] - 2022财年分红预计为2.72美元，较2021财年增长8.8%[39] - 2022财年运营和维护（O&M）费用预计为6.9亿至7.1亿美元[42] - 2022财年折旧和摊销（D&A）费用预计为5.3亿至5.4亿美元[42] 费率审查与政策影响 - Mid-Tex Cities批准2020年度费率审查机制(RRM)，年运营收入增加5550万美元，扣除超额递延所得税摊销后为2170万美元[63] - 密西西比州实施年度稳定费率申请(SRF)，年运营收入减少130万美元，扣除超额递延所得税摊销后为560万美元[64] - 密西西比州实施年度系统完整性骑士(SIR)，年运营收入增加1050万美元，扣除超额递延所得税摊销后为840万美元[64] - 维吉尼亚州实施SAVE基础设施计划，年运营收入增加30万美元，授权资本结构为42%债务/58%股本[62] - 科罗拉多州申请系统安全与完整性骑士(SSIR)，年运营收入增加260万美元，授权资本结构为44%债务/56%股本[59] - 肯塔基州申请年度管道更换计划(PRP)，年运营收入增加350万美元，授权资本结构为43%债务/57%股本[60] - 肯塔基州申请一般费率案件，年运营收入增加1440万美元，授权资本结构为43%债务/57%股本[61] 财务结构与回报率 - 请求的股本回报率(ROE)为9.80%，请求的资本回报率(ROA)为7.36%[65] - 请求的资本结构为42%债务和58%股本[65] - 请求的费率基础为7.599亿美元[65]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年摊薄后每股收益为5.12美元，较上一年调整后的摊薄每股收益4.72美元增长8.5% [21] - 综合营业收入增长约10%，达到9.05亿美元 [22] - 2021财年资本支出增至20亿美元，其中88%用于系统现代化、安全、可靠性和环境性能投资 [24] - 截至9月30日，公司股权资本比率（不包括22亿美元冬季风暴融资）为60.6%，总流动性约为29亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 两个运营部门的费率上调带来2.07亿美元收入增长，客户增长使分销运营收入增加1900万美元，2021财年新增5.1万客户，增幅1.6% [23] - 商业客户销售量在2021财年回升，较去年增长近6% [23] - 分销部门服务订单收入下降约850万美元，主要因免除客户断连和重新连接服务费，坏账费用同比增加约1800万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行以安全为重点的有机增长战略，未来五年预计每股收益每年增长6% - 8%，到2026财年每股收益预计在7 - 7.40美元之间 [33] - 未来五年预计总支出约130 - 140亿美元，支持费率基础每年约11% - 13%的增长，到2026财年费率基础预计从2021财年末的约120亿美元增至210 - 230亿美元 [34] - 公司计划在未来五年更换5000 - 6000英里的分销和传输管道，以及10 - 15万条钢质服务线，预计减少系统甲烷排放15% - 20% [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身发展方向和长期可持续性感到兴奋，其安全驱动战略和有机增长将带来每股收益和股息增长，且财务状况良好 [42] - 公司运营区域多元化且增长，监管机制支持天然气基础设施投资，有大量工作支持未来五年的资本支出计划 [42][43] 其他重要信息 - 公司在2021财年完成多个管道项目建设，如Atmos Pipeline Texas项目的盐穹存储洞穴项目、Line X和Line S2项目等 [11][12][13] - 公司在2021财年采取多项环保措施，包括减少甲烷排放、推广清洁能源项目等 [10][17][18] - 公司客户服务满意度达98%，48%的客户接收电子账单，79%的付款通过电子方式完成 [14] - 公司为冬季运营做好准备，天然气供应策略完善，自有合同存储超过95%满仓，加权平均天然气成本约为3美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 11% - 13%的费率基础增长与6% - 8%的每股收益增长之间差异的驱动因素 - 主要是未来五年的融资计划中的股权部分，但这已计入6% - 8%的每股收益增长预期中 [48][49] 问题2: 公司在6% - 8%的长期每股收益增长区间中的位置 - 从2022财年的5.40 - 5.60美元和2026财年的7 - 7.40美元的区间中点计算，意味着每年约7%的年增长率 [50][51] 问题3: 是否考虑出售资产以抵消ATM股权需求 - 公司对现有资产组合感到自豪，目前不考虑出售资产，将继续出色运营这些资产 [52][53] 问题4: 二叠纪高速公路项目的作用 - 该项目是为满足奥斯汀走廊的增长需求，提供供应选择和供应多元化 [55][56] 问题5: 2022年资本支出增加的显著因素 - 公司每年进行严格规划，此次增加是为满足供应需求、需求和多元化，是持续规划的进一步迭代 [57][58] 问题6: 是否与委员会讨论改变天然气套期保值策略 - 公司每年与委员会沟通天然气供应计划，目前双方对现有计划都很满意，未来将继续对话和合作 [60][61][62] 问题7: 拟议的甲烷费用对公司或天然气LDC行业的潜在影响 - 相关立法仍在讨论中，公司将持续监测，认为美国需要多元化能源组合，天然气在其中发挥关键作用 [63][64] 问题8: 天然气定价影响的潜在冲击因素 - 难以预测，可能包括天气模式、客户使用情况和定价动态等，公司通过多元化管道和存储等措施降低影响 [66][67][68] 问题9: 出售非控股少数股权的可能性 - 公司没有控股公司结构，无法对单个司法管辖区进行少数股权出售，目前对现有资产和司法管辖区足迹满意，认为市场对公司价值认识不足 [70][71][72] 问题10: 影响2022年每股收益落在6% - 8%区间的驱动因素 - 关键因素包括监管策略的执行、客户使用模式、天气情况和O&M支出的时间安排 [76][77] 问题11: 2022年O&M成本通胀假设的驱动因素 - 主要是合规工作的持续扩展，包括应对联邦和州层面的规则制定、扩大先进泄漏检测技术和系统安全检查等 [78][79] 问题12: 联邦立法对公司的影响 - 基础设施法案中关注高效天然气设备、氢气研发和低热量相关激励措施，公司正在与同行和协会研究具体细节 [80][81] 问题13: 是否与监管机构讨论将电解槽纳入LDC费率基础 - 答案是否定的 [82]

会计政策与估计 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需进行估计和判断，实际结果可能与估计不同[83] - 公司重要会计政策在合并财务报表附注2中讨论，关键会计政策由董事会审计委员会定期审查[83] - 公司分销和管道运营符合基于成本的费率管制实体标准，某些成本可资本化或递延，若改变会计方法可能增加运营费用、减少净收入[84] - 公司对未开票收入采用应计收入法核算，需根据多种信息估计交付销量、采购气成本和需退款金额[86] - 公司养老金和其他退休后计划成本及负债基于精算确定，受市场价值、预期回报、折现率等多种假设和估计影响，实际资产回报率与假设的差异会在10 - 12年内影响未来成本[88] - 公司对计划资产采用五年平滑市场波动的方法，延迟当前市场波动对当期养老金费用的影响[88] - 公司根据实际医疗成本经验、立法影响和经济状况估计退休后净费用的医疗成本趋势率，根据参与者人口普查信息估计退休率[88] - 公司至少每年对商誉进行减值评估，对长期资产在特定情况下进行评估，评估涉及对未来现金流和市场状况等主观因素的判断，意外事件和情况变化可能导致减值费用[88] - 公司因堪萨斯众议院第2585号法案重新计量递延所得税负债并更新州递延所得税税率，2020财年（截至9月30日）记录了2100万美元的非现金所得税收益[90] - 公司认为调整后的净收入和调整后的摊薄每股收益（非GAAP指标）能更好分析财务表现，便于投资者分析核心业绩并进行比较[90] 整体财务数据关键指标变化 - 2021财年公司净收入为6.656亿美元，摊薄后每股净收入为5.12美元，上一财年分别为6.014亿美元和4.89美元[91][93] - 2021财年调整后净收入同比增加8510万美元，主要因安全和可靠性支出及分销客户增长带来积极费率结果[93] - 2021财年实施费率制定监管行动使年度营业收入增加1.857亿美元，不考虑超额递延所得税退款影响，总费率结果为2.262亿美元[93] - 2021财年公司向客户退还5590万美元超额递延所得税负债，使年度有效所得税税率降至18.8%，上一财年为19.5%[94] - 2021财年资本支出同比增加2%，达到20亿美元，超85%用于改善分销和运输系统的安全和可靠性[94] - 2021财年公司完成超34亿美元的长期债务和股权融资，其中22亿美元用于支付冬季风暴Uri期间的购气成本[94] - 截至2021年9月30日，公司股权资本率为51.9%，排除22亿美元增量融资后为60.6%，总流动性约29亿美元[94] - 2022财年公司董事会将季度股息提高8.8%[94] - 2021财年经营活动使用现金流量为11亿美元，上一年为产生10亿美元现金流量[113] - 过去三个财年约88%的资本支出用于改善系统安全和可靠性，2021财年资本支出为19.7亿美元，较2020财年的19.4亿美元增加3380万美元，增幅2%[114] - 2021和2020财年融资活动分别提供31亿美元和8.838亿美元现金[115] - 2021财年通过发行长期债务和股权获得34亿美元净收益，2020财年为16亿美元[116] - 2021财年现金股息因股息率提高8.7%和流通股增加而增加，2020财年因股息率提高9.5%和流通股增加而增加[116] - 2021、2020和2019财年发行的总股份数分别为6537277股、6543552股和8065242股[118] - 截至2021年9月30日，长期债务总额为73.6亿美元，利息费用为42.68559亿美元等，总合同义务为122.82801亿美元[124] - 2021财年金融工具公允价值从2020年9月30日的7.8663亿美元变为2021年9月30日的22.5417亿美元[128] 分销业务线数据关键指标变化 - 2021财年分销业务板块运营收入增加17%，主要因费率调整增加1.506亿美元、客户增长带来1920万美元增加等[98] - 2021财年分销业务板块退还2940万美元超额递延税，使该板块年度有效所得税税率降至20.6%，上一财年为21.6%[99] 管道和存储业务线数据关键指标变化 - 管道和存储业务超80%的收入来自运输和存储服务[101] - 2021年2月APT申请增加营业收入4400万美元，5月获批准增加4390万美元[101] - 2021年2月RRC批准减少收入1.066亿美元，在35个月内向客户退还超额递延税负债[101] - 2016年12月21日，路易斯安那州公共服务委员会批准自2017年10月1日起的10年内，天然气传输管道的需求费每年增加5%[101] - 2021财年与2020财年相比，管道和存储业务的营业收入下降3%[104] - 2021财年公司在管道和存储业务中退还2650万美元超额递延税，该业务年度有效税率降至14.9%，上一年为23.6%[105] 金融工具与风险管理 - 公司有15亿美元商业票据计划和总额25亿美元的四项承诺循环信贷安排[106] - 公司有一份货架注册声明，可发行至多50亿美元普通股和/或债务证券，截至报告日期，约34亿美元证券仍可发行[107] - 2021财年公司签订了与14亿美元无担保优先票据发行相关的远期起息利率互换协议，结算6亿美元互换协议，净收入6220万美元[107] - 公司面临商品价格和利率风险，使用多种方式管理风险，若短期借款利率平均提高1%，2021年利息费用不会大幅增加[131][133] 信用评级与财务报表位置 - 2021财年第二季度，标准普尔将公司长期和短期信用评级下调一级并置于负面展望，穆迪重申评级并置于负面展望[119] - 独立注册会计师事务所报告在第36页[134] - 2021年和2020年9月30日合并资产负债表在第38页[134] - 2021年、2020年和2019年9月30日止年度合并综合收益表在第39页[134] - 2021年、2020年和2019年9月30日止年度合并股东权益变动表在第40页[134] - 2021年、2020年和2019年9月30日止年度合并现金流量表在第41页[134] - 合并财务报表附注在第42页[134] 天然气采购承诺 - 截至2021年9月30日，公司承诺按指数合同在一年内购买324亿立方英尺天然气，2 - 3年内购买129亿立方英尺；按固定价格合同在一年内购买119亿立方英尺[125]

业绩总结 - 财政2021年迄今每股摊薄收益为4.77美元，预计全年每股收益在4.90至5.10美元的高端[2] - 第三季度净收入为1.02亿美元，同比下降13.6%[5] - 第三季度每股摊薄收益为0.78美元，同比下降18.8%[5] - 财政2021年净收入预计在6.35亿至6.65亿美元之间[23] - 财政2021年运营和维护费用预计在6.95亿至7.05亿美元之间[25] 资本支出与流动性 - 财政2021年迄今资本支出为14亿美元，其中87%用于安全和可靠性支出[2] - 财政2021年迄今的资本支出为13.58亿美元，较2020年同期的14.06亿美元略有下降[5] - 财政2021年迄今流动性约为32亿美元，长期债务融资为22亿美元[4] - 财政2021年迄今已发行28亿美元的长期债务融资[17] 股息与回报 - 财政2021年分配的年度股息为每股2.50美元，较上年增长8.7%[2] 市场申请与授权运营收入 - Mid-Tex和WTX城市实施了$88.2百万的RRM申请[30] - 科罗拉多州实施了$2.4百万的SSIR申请[30] - 密西西比州实施了$16.5百万的SRF和SIR申请[30] - 肯塔基州申请了$14.4百万的普通费率案件[33] - 田纳西州实施了$10.3百万的ARM申请[35] - 路易斯安那州实施了$2.4百万的RSC申请[36] - Mid-Tex城市申请了$29.7百万的年度费率审查机制[37] - Atmos Pipeline Texas实施了$43.9百万的GRIP申请[43] - 密西西比州实施了$10.6百万的SIR申请[40] - 西德克萨斯州城市申请了$0.9百万的年度费率审查机制[41] 授权运营收入与回报率 - Atmos Pipeline-TX的授权运营收入为1,767百万美元，要求的运营收入为13百万美元，授权的回报率为11.50%[44] - Mid-Tex Cities RRM的授权运营收入为82.6百万美元，要求的运营收入为29.7百万美元，授权的回报率为7.53%[44] - Kentucky PRP的授权运营收入为1.6百万美元，要求的运营收入为3.5百万美元，授权的回报率为7.49%[45] - Louisiana RSC的授权运营收入为-2.4百万美元，要求的运营收入为837百万美元，授权的回报率为7.30%[45] - Mississippi SRF的授权运营收入为5.9百万美元，要求的运营收入为-0.7百万美元，授权的回报率为7.81%[45] - Mid-Tex ATM Cities SOI/GRIP的要求的资产基数为4,307百万美元，授权的回报率为7.97%[44] - WTX Cities RRM的授权运营收入为5.6百万美元，要求的运营收入为0.9百万美元，授权的回报率为7.53%[44] - Tennessee ARM的授权运营收入为10.3百万美元，要求的资产基数为421百万美元，授权的回报率为7.62%[45] - Colorado GIS的要求的资产基数为1百万美元，授权的回报率为7.55%[45] - Virginia SAVE的授权运营收入为0.3百万美元，要求的运营收入为0.4百万美元，授权的回报率为7.43%[45]