AtriCure, Inc. (NASDAQ:ATRC) Q1 2021 Earnings Conference Call April 27, 2021 4:30 PM ET Company Participants Lynn Lewis - Investor Relations, Gilmartin Group Mike Carrel - President and Chief Executive Officer Angie Wirick - Chief Financial Officer Conference Call Participants Rick Wise - Stifel David Saxon - Needham Danielle Antalffy - SVB Leerink Matthew O'Brien - Piper Sandler Bill Plovanic - Canaccord Suraj Kalia - Oppenheimer and Company Marie Thibault - BTIG Operator Good afternoon and welcome to Atri ...

收入和利润表现 - 2021年第一季度收入为5927.5万美元，同比增长11.4%（按固定汇率计算增长10.5%）[103] - 运营亏损为1588.5万美元，占收入的26.8%；净亏损为1691.7万美元，占收入的28.5%[103] 各业务线收入表现 - 左心耳管理产品销售额增长18.2%，增加316.8万美元；微创消融销售额增长27.8%，增加182.4万美元；开放消融销售额增长9.7%，增加185.7万美元[103] 各地区收入表现 - 美国市场收入增长15.7%，增加683.6万美元；国际市场收入下降8.1%（按固定汇率计算下降12.9%）[103] 成本和费用 - 毛利率为75.1%，较上年同期73.1%提升200个基点[103] - 研发费用为1121.7万美元，同比下降3.2%，减少37万美元[105] - 销售、一般和行政费用为4920.8万美元，同比增长15.1%，增加645.7万美元[105] 现金流情况 - 2021年第一季度运营活动使用的净现金为931.6万美元[108] - 投资活动产生净现金63,587美元，其中可供出售证券销售和到期产生64,913美元，部分被1,326美元的物业和设备购置所抵消[109] - 融资活动使用净现金10,707美元，其中15,097美元用于股票回购及支付股权奖励税费，部分被4,588美元的股票期权行权收益所抵消[109] 现金、投资与债务状况 - 截至2021年3月31日，公司持有现金、现金等价物和投资共计2.36332亿美元，未偿还债务为6000万美元[107] 信贷安排与租赁承诺 - 公司与硅谷银行的贷款协议提供60,000美元定期贷款和20,000美元循环信贷额度，均于2024年8月1日到期[110] - 定期贷款利率为最优惠利率或5.00%中的较高者加0.75%，并对60,000美元本金收取3.00%的额外费用[110] - 截至2021年3月31日，公司未使用循环信贷额度，可用借款额度为8,750美元[110] - 公司总部租赁协议要求提供1,250美元的备用信用证，该信用证每年续期且截至2021年3月31日仍未偿付[111] 流动性展望与或有对价 - 公司认为现有现金及投资、经营产生的现金以及循环信贷额度可满足未来至少12个月的营运资金和资本支出需求[114] - SentreHEART收购的或有对价将在2023年12月前获得PMA批准和2026年12月前获得CPT报销后支付，预计主要以公司普通股支付[114] - 未来12个月内，基于相关里程碑进展和收购协议条款，公司预计或有对价不会产生重大现金支付[114] - 若现金来源不足，公司可能寻求出售额外股权或债务证券，或修订/获取额外信贷安排[115] 非现金费用 - 非现金费用包括660.4万美元的股权激励、250万美元的或有对价负债增加以及212.2万美元的折旧和摊销[108]

市场机会与收入 - AtriCure的美国市场机会超过30亿美元[13] - 国际市场机会超过20亿美元[13] - AtriCure在2020年的全球收入为2.58亿美元，显示出强劲的双位数同比增长[38] - 预计2021年年收入约为2.5亿美元，调整后的EBITDA损失约为1000万美元[38] - AtriCure的市场预计每年增长10-15%，显示出巨大的未开发潜力[11] 用户数据与治疗目标 - AtriCure每年在美国约有120万例心房颤动（Afib）诊断[9] - 公司的目标是每年治疗超过300,000名有结构性心脏问题的患者[11] 产品与技术研发 - AtriCure的产品组合包括多个创新设备，如EPI-SENSE®和ATRICLIP®，以支持心房颤动的治疗[27] - AtriCure的CONVERGE临床试验显示，混合收敛手术在药物难治性长期持续性Afib患者中，AF/AFL/AT自由率提高了29%[19] - 公司预计将获得CONVERGE PMA的批准，进一步推动核心技术的应用[48] - 公司在临床科学方面的CONVERGE和aMAZE试验是唯一的随机对照试验，专注于先进的心房颤动治疗[42] 销售与市场扩张 - 公司在美国拥有54名销售经理和64名临床专家，专注于心脏病领域[43] - 公司在国际市场上有40名销售和教育专业人员，支持全球业务发展[43] - 公司在美国的混合疗法领域有35名销售和临床专家，专注于新兴市场[43] - 公司在美国的冷冻神经阻滞领域有18名销售和临床专家，拓展治疗选择[43] - 公司在美国的销售领导团队包括21名区域总监，确保市场覆盖[43] 未来展望与策略 - 公司预计在2024年及以后将实现核心双位数增长，主要受益于EP领域的加速发展（Hybrid Convergent + aMAZE）[45] - 公司提供多种培训选项，显著投资于医生教育，以提升市场渗透率[43]

AtriCure, Inc. (NASDAQ:ATRC) Q4 2020 Earnings Conference Call February 23, 2021 4:30 PM ET Company Participants Lynn Lewis - Gilmartin Group Mike Carrel - President & Chief Executive Officer Angie Wirick - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mike Matson - Needham & Company Matthew O'Brien - Piper Sandler Marie Thibault - BTIG Suraj Kalia - Oppenheimer Rebecca Wang - SVB Leerink Operator Good afternoon and welcome to AtriCure's Fourth Quarter and Full Year 2020 Earnings Conference Call. My n ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度总收入为5480万美元 按GAAP计算同比下降3% 按固定汇率计算同比下降4% [25] - 美国市场收入为4470万美元 同比下降3% [25] - 国际收入为1010万美元 按GAAP计算同比下降4% 按固定汇率计算同比下降7% [26] - 毛利率为73.7% 与2019年同期的73.8%基本持平 [26] - 营业亏损为400万美元 相比2019年同期的860万美元有所改善 [28] - 调整后EBITDA为正值420万美元 相比2019年同期的亏损220万美元显著改善 [28] - 每股亏损为0.11美元 相比2019年同期的0.25美元有所收窄 调整后每股亏损为0.11美元和0.33美元 [29] - 期末现金及投资为2.5亿美元 [29] - 第四季度收入指引为5600万至6000万美元 预计将实现连续增长 [30] - 预计2020年全年调整后EBITDA亏损约为1000万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国心耳管理产品销售额为1740万美元 同比增长3% [25] - 美国开放消融产品（含冷冻神经阻滞业务）销售额为1990万美元 与2019年同期基本持平 [25] - 美国微创消融销售额为700万美元 同比下降23% [25] - 国际市场心耳管理产品线在亚洲市场实现增长 而开放和微创消融业务复苏较慢 [26] - 冷冻神经阻滞探针（cryoSPHERE）自2019年上半年推出以来保持连续增长势头 应用范围包括普胸外科、创伤病例和胸廓修复术 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度初出现区域性波动 部分关键市场因COVID-19病例激增受到影响 季度末出现增长和稳定趋势 并延续至10月份 [7][8] - 截至第三季度末 大多数地区的心脏手术量已恢复至COVID-19前水平的80%至90% [8] - 国际市场呈现类似趋势 德国、荷兰和日本复苏强劲 而英国和南欧部分地区复苏较慢 [9] - 心脏手术量预计在年底和2021年期间将略低于满负荷状态 并持续波动 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为心律失常、卒中和术后疼痛患者提供解决方案的战略重点 [6] - CONVERGE混合疗法针对长期持续性房颤患者 该人群在美国超过300万 预计到2025年将增长至440万 目前尚无其他FDA批准的独立治疗方案 代表着一个价值数十亿美元的市场机会 [16][17] - CONVERGE试验数据显示 对于长期持续性房颤患者 混合疗法在12个月终点时比单纯导管消融有效性绝对差异约29% 且18个月随访数据显示效果持续改善 [14] - 混合CONVERGE程序可将电生理实验室效率提高约35分钟 有助于提高实验室吞吐量和容量 [19] - 公司正在投资销售和培训团队 为CONVERGE的推出做准备 [21] - aMAZE试验是一项600名患者的随机对照试验 旨在显示导管消融加LARIAT左心耳封堵系统相对于单纯导管消融的优越性 预计2021年底公布数据 [21][22][73] - 新型EnCompass钳预计将于2021年初获得510(k)许可并上市 旨在简化开放手术中的消融过程 吸引高容量CABG外科医生 [24] - 公司处于高增长市场机会的领先地位 拥有差异化的产品管线 [20][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战 但公司已良好反弹 并处于许多战略催化剂即将实现的有利位置 预计未来几年将显著扩大市场和增长率 [6] - 医院在管理COVID-19复发方面做得更好 但心脏手术量预计将保持略低于满负荷状态 并在年底和2021年期间持续波动 [8][9] - 预计在恢复正常的过程中 顶线业绩将继续逐步改善 [9] - 疫情在美国和世界其他地区的影响可能导致收入周期性中断 直到疫情得到控制 [30] - 2021年预计仍存在不确定性 但连续增长趋势将持续 [30] - 公司比年初处于更有利的位置 并有实力开启2021年 [32] 其他重要信息 - CONVERGE试验数据在2020年5月的虚拟心律协会会议上作为最新临床试验发布 显示了在房颤和其他心律失常自由以及房颤负担减少90%或以上方面的优越性 [10] - 公司已完成向FDA提交的最终材料 寻求针对长期持续性房颤患者的标签 目前正在等待FDA关于是否需要咨询小组的回应 预计在未来几个月内知晓 [13] - 公司于2019年8月收购了SentreHEART 其增量成本主要是aMAZE临床试验和PMA准备工作 推动了2020年第三季度研发费用的轻微增加 [28] - 运营费用减少了650万美元 主要原因是可变薪酬费用降低以及差旅、培训和会议成本减少 但股权激励费用增加了110万美元 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度指引的假设和可见性 [34] - 公司对指引范围内的数字非常有信心 考虑了前五周的情况以及医院管理疫情的能力 并将临时放缓等因素纳入假设和指引中 [35] 问题: CONVERGE的准备工作 [36] - 公司认为没有缺失部分 已组建团队、制定培训计划、建立培训中心和站点 并准备了完整的营销活动 已做好上市准备 [37] 问题: 2021年增长预期 [38] - 公司预计2021年将实现连续增长 而非同比增长 但未提供具体指引 [39][40] 问题: 心脏手术量恢复正常的时间和国际市场展望 [41] - 恢复正常的时间取决于疫情发展、治疗选择和疫苗时间表 心脏手术量可能在一段时间内保持在80%至90%的范围 但随着医院管理能力提升 预计明年将继续实现连续增长 [42][43][44] 问题: CryoSPHERE销售团队建设和CONVERGE专家小组最新情况 [45] - CryoSPHERE团队已超过10人 并继续招聘 以覆盖所有大众市场 [46] - 关于CONVERGE专家小组 公司已提交材料并等待反馈 预计在未来几个月内获得消息 [47] 问题: CONVERGE的市场机会和FDA时间线 [49] - 总体可寻址市场不变 但重点将放在长期持续性房颤患者这一差异化标签上 因为该领域未满足需求最大 [51][52] - 公司已向FDA提交材料 预计在未来几个月内获得反馈 [50] 问题: 第四季度指引的细分和国际市场影响 [56] - 公司对第四季度数字感到满意 预计心脏手术量将保持在80%至90%的范围 并通过在所有产品系列中增加渗透率来实现增长 [58][59] - 国际市场面临欧洲部分地区封锁的挑战 且去年第四季度基数较高 [60][61] 问题: 微创消融（MIS）复苏较慢的原因和投资情况 [63] - MIS复苏较慢是因为其基础较低 且是选择性最强的程序 在疫情中受到的影响最大 [64] - 公司已投资于团队建设、培训平台和移动尸体实验室 以便在获得批准后有效培训医生 [65] 问题: 长期持续性房颤的其他试验 [67] - 目前没有其他针对该类患者的试验 只有AtriCure进行的三项试验：CONVERGE、aMAZE和DEEP试验 [68][69] 问题: CONVERGE的使用方式 [70] - 试验显示 应对新发患者前期进行混合疗法 作为一线治疗 因为差异显著 [71] 问题: aMAZE试验结果时间线 [72] - 预计aMAZE试验数据将在2021年底公布 [73] 问题: CONVERGE推出计划 [75] - 2021年将是建设年 预计2022年加速增长 具体时间取决于批准时间和疫情情况 [76] 问题: EnCompass的推出准备 [77] - 无需新建销售团队 因为公司与大多数心脏外科医生已有关系 [78] 问题: FDA标签讨论和制造审核 [80][84] - 标签尚未最终确定 已提交并等待反馈 [81][83] - 公司已接受多次制造审核和客户站点审核 认为处于非常有利的位置 [85] 问题: 库存建设 [86] - 公司已为发布准备了足够的库存 [86] 问题: 销售团队扩张计划 [87] - 公司已组建强大团队 并将继续增加人员 具体数量取决于批准时间等因素 [88]

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第三季度收入同比下降3.3%（按固定汇率计算下降3.9%）至5475.7万美元[109] - 公司2020年第三季度净亏损495万美元，占收入的9.0%，去年同期净亏损936万美元，占收入的16.5%[109] - 2020年前九个月公司收入为14.8806亿美元，同比下降12.2%，主要由于COVID-19疫情导致非紧急医疗程序推迟[114] - 净亏损从2019年的1.9098亿美元扩大至2020年的2.9593亿美元[114] 成本和费用（同比环比） - 公司2020年第三季度毛利率保持稳定，为73.7%，去年同期为73.8%[109] - 研发费用同比增加42.2万美元，主要由于产品开发项目增加47.6万美元[111] - 销售及管理费用同比下降16.2%（653.1万美元），主要由于疫情导致人员费用减少516.5万美元[111] - 毛利率从2019年的74.1%下降至2020年的71.8%，成本收入减少1991万美元[114][116] - 研发费用增加4065万美元（14.4%），主要由于SentreHEART业务相关成本增加5502万美元[117] - 销售、一般及行政费用减少1.382亿美元（12.0%），主要由于人员成本和差旅费用减少[118] 各条业务线表现 - 美国市场左心耳管理产品销售额增长3.1%（52.3万美元），微创消融产品销售额下降22.5%（202.7万美元）[109] 各地区表现 - 美国市场收入下降3.1%（142.2万美元），国际市场收入下降4.1%（43.5万美元）[109] - 美国市场收入减少1.4454亿美元（10.6%），国际市场收入减少6226万美元（18.8%）[114] 管理层讨论和指引 - 新冠疫情导致2020年第二季度医院选择性手术减少，第三季度有所恢复但仍受影响[104] - 公司已推迟部分资本支出并实施费用削减措施，包括暂停非必要差旅和部分研发项目[106] - 公司CONVERGE临床试验的PMA申请已于2019年12月提交，目前正在等待FDA反馈[107] 其他财务数据 - 截至2020年9月30日，公司现金及投资总额为24.9585亿美元，未使用信贷额度为8750万美元[121] - 2020年前九个月经营活动净现金流出2.3823亿美元，主要由于净亏损2.9593亿美元[122] - 2020年前九个月投资活动净现金流出1.54218亿美元，主要用于购买2.00795亿美元的可售证券[124] - 2020年前九个月融资活动净现金流入1.82939亿美元，主要来自股票发行净收益1.88958亿美元[125]

收入表现（同比） - 公司2020年第二季度收入为4082.4万美元，同比下降30.7%（按固定汇率计算下降30.6%）[110] - 2020年上半年收入同比下降16.7%至9.4049亿美元，按固定汇率计算下降16.5%[117] 地区市场收入表现（同比） - 美国市场收入下降1350.1万美元（28.6%），国际市场收入下降458.1万美元（39.0%）[110] - 美国市场收入下降1.3032亿美元（14.5%），国际市场收入下降5791万美元（25.5%）[117] 产品线收入表现（同比） - 微创消融（MIS）销售额下降433.7万美元（47.7%），开放消融销售额下降501.1万美元（24.4%）[110] - 心耳管理产品销售额下降347.7万美元（21.1%）[110] 利润率变化 - 毛利率下降6.8个百分点至67.7%，主要因生产量减少导致固定成本上升[112] 费用变化（同比） - 研发费用增加23.2万美元至1003.6万美元，主要因SentreHEART项目投入增加162.1万美元[113] - 研发费用增长3643万美元（20.3%），主要因收购SentreHEART产生增量成本3774万美元[120] - 销售及行政费用下降1302.5万美元（34.3%）至2490.3万美元，主要因疫情减少差旅和营销活动[114] - 销售及行政费用下降7289万美元（9.7%），主要因可变薪酬和差旅费减少6486万美元[121] 盈利状况 - 运营亏损728.5万美元，亏损率扩大至17.8%（上年同期为6.5%）[110] - 净亏损823.6万美元，亏损率扩大至20.2%（上年同期为7.0%）[110] 利息费用 - 净利息费用增加1406万美元，其中利息支出增加718万美元，投资收入减少688万美元[122] 现金流状况 - 经营活动现金流净流出2.7635亿美元，包含净亏损2.4644亿美元[124] - 投资活动现金流净流出9.5481亿美元，主要用于购买12.7069亿美元可售证券[126] - 融资活动现金流净流入18.324亿美元，主要来自股票发行净收益18.8958亿美元[127] 融资活动 - 公司通过公开发行普通股获得净收益1.88958亿美元，发行457.4万股[106] - 2020年5月公开发行457.4万股普通股，获得净收益18.8958亿美元[131] 资产负债状况 - 截至2020年6月30日，公司持有现金及投资24.7837亿美元，未偿还债务6000万美元[123]

AtriCure, Inc. (NASDAQ:ATRC) Q2 2020 Earnings Conference Call July 28, 2020 4:30 PM ET Company Participants Lynn Lewis - Gilmartin Group Mike Carrel - President and Chief Executive Officer Andy Wade - Chief Financial Officer Conference Call Participants Suraj Kalia - Oppenheimer Matthew O’Brien - Piper Sandler Cecilia Furlong - Canaccord Danielle Antalffy - SVB Leerink Operator Good afternoon, and welcome to AtriCure's Second Quarter 2020 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a li ...