文章核心观点 - 文章围绕AudioCodes公司季度财报展开，分析其业绩表现、股价走势，探讨未来发展并提及同行业Airgain公司情况 [1][2][3] AudioCodes公司业绩情况 - 公司2024年第一季度每股收益0.17美元，未达Zacks共识预期的0.20美元，去年同期为0.08美元，此次财报盈利意外下降15% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.24美元，实际为0.28美元，盈利意外增长16.67% [1] - 过去四个季度公司三次超出共识每股收益预期 [1] - 公司2024年第一季度营收6008万美元，未达Zacks共识预期，较去年同期的5921万美元有所增长，过去四个季度均未超营收预期 [1] AudioCodes公司股价表现 - 自年初以来公司股价下跌约5.7%，而标准普尔500指数上涨8.6% [2] AudioCodes公司未来展望 - 公司股价短期走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强关联 [3] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.23美元，营收6346万美元，本财年共识每股收益预期为1.08美元，营收2.595亿美元 [4] 行业情况及同行业公司 - Zacks行业排名中通信组件行业目前处于前18%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业Airgain公司预计5月8日公布2024年第一季度财报，预计每股亏损0.08美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Airgain公司预计营收1395万美元，较去年同期下降15.2% [6]

文章核心观点 - 公司即将公布第一季度财报，自疫情高峰以来盈利能力和效率下滑，但向软件服务型公司转型有望长期重振公司，保守模型显示有上行潜力，风险回报诱人，给予买入评级 [1] 公司简介 - 帮助企业将电话系统转向互联网，提供统一通信和联络中心服务，确保系统正常运行，尤其是基于云的设置 [2] - 收入来源包括让企业通过互联网打电话的物理产品、管理通话的软件，以及系统和产品的设置与维护服务 [2] - 目标客户为使用微软团队和Zoom进行通信的企业，通过这些平台无缝集成解决方案 [2] 财务状况 资产负债 - 截至2023财年（2023年12月31日结束，2024年3月27日公布），公司有3800万美元现金及等价物，无债务，财务状况良好 [3] 营收情况 - 过去营收有不错增长，去年因经济不确定性需求疲软出现小波折，管理层预计2024财年营收中点增长约6%，有望恢复增长 [4] 利润率 - 多年来GAAP利润率下降，但不应与2020和2021财年高利润率对比，当前利润率仍高于疫情前水平，只要不进一步恶化即可 [5] 回报率 - ROA和ROE随利润率下降而恶化，但仍高于疫情前，希望ROA回升至至少5%，ROE回升至至少10% [6] 竞争力 - 公司列出多个竞争对手，其总资本回报率（ROTC）仅次于规模更大的瞻博网络公司，在行业中较有竞争力，低ROTC在行业中属正常 [6] 前景展望 业务转型 - 向“订阅和经常性销售”模式转型，结合“高利润率云软件解决方案和服务”，有望提高效率和盈利能力 [8] - 去年底产品销售占总收入一半，同比下降约24.5%，服务销售占49.3%，主要受专业和托管服务增长推动，预计转型将持续 [8] 人工智能创新 - 专注于AI优先的语音相关软件和应用，如Voca CIC，若成功，AI语音助手可成为有价值的知识产权，通过授权获得高利润率收入 [8] 估值分析 营收假设 - 基本情况下，预计未来十年营收复合年增长率约4%，2024财年为6%，之后线性降至2033财年的3%，还会模拟保守和乐观情况并取平均值 [9] 利润率假设 - 为保守起见，假设长期利润率不改善，以获得安全边际 [10] DCF模型参数 - 将公司加权平均资本成本（WACC）从约8%提高到9%，终端增长率设为2.5%，最终内在价值计算再打15%折扣，保守公允价值约为每股14.25美元，公司股价有一定折价 [10][11] 风险因素 - 向软件服务型公司转型可能不顺利，导致盈利能力和效率持续下降 [13] - 依赖AI创新可能是追热点，若热度消退或产品不实用，公司可能调整战略，引发投资者批评和信心丧失 [13] - 加沙冲突可能影响公司运营，冲突升级会带来更多波动 [13] - 约一半收入来自美国，另一部分来自欧盟，这些地区经济不确定性持续可能导致需求疲软和营收下降 [13] 总结建议 - 公司财务状况曾较好，未来前景乐观，但转型能否顺利难以判断，基于保守估计，潜在上行空间大于风险，给予买入评级，投资者可自行决定是否投资或观望 [14]

文章核心观点 AudioCodes宣布将于2024年5月7日美股开盘前发布2024年第一季度财报，并于同日上午8点30分召开电话会议讨论财报结果 [1] 分组1：财报发布信息 - 公司将于2024年5月7日美股开盘前发布2024年第一季度财报 ，财报将通过新闻专线发布并在公司官网公布 [1] 分组2：电话会议信息 - 2024年5月7日上午8点30分公司将召开电话会议讨论第一季度财报结果 ，会议由公司总裁兼首席执行官Shabtai Adlersberg和首席财务官Niran Baruch主持 [1] - 投资者可通过拨打美国电话888 - 506 - 0062或国际电话+1 973 - 528 - 0011 ，或在公司投资者网站http://www.audiocodes.com/investorslobby收听直播 ，需提前15分钟注册、下载和安装必要音频软件 [2] - 电话会议结束约两小时后可在公司投资者网站收听回放 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是数字办公领域先进通信软件、产品和生产力解决方案的领先供应商 ，助力企业和服务提供商构建和运营全IP语音网络 ，产品和服务被全球大型跨国企业和一级运营商使用 [4] 分组4：社交媒体信息 - 公司邀请关注其在线社区和社交媒体渠道 ，包括AudioCodes Voice Blog、LinkedIn、Twitter、Facebook和YouTube [3] 分组5：公司联系方式 - 公司财务副总裁兼首席财务官Niran Baruch联系电话+972 - 3 - 976 - 4000 ，邮箱[email protected] [6][7] - 公司投资者关系副总裁Roger L. Chuchen联系电话732 - 764 - 2552 ，邮箱[email protected] [6][7]

产品与服务扩展 - 公司继续扩展和增强AudioCodes Live for Microsoft Teams产品组合，提供月度订阅服务，减少客户的前期资本投入[98] - 公司推出AudioCodes Live Platform for Microsoft Teams，为服务提供商简化多租户Teams服务的创建和运营，减少市场进入时间和基础设施投资[100] - 公司开发了新的SaaS解决方案Live Express，帮助合作伙伴快速管理客户Microsoft Teams的PSTN连接[100] - 公司推出SmartTAP 360° Live，一个智能、安全的合规录音解决方案，支持语音、视频和即时消息的录制和索引[103] - 公司开发了Voca CIC，一个内置会话AI的Microsoft Teams认证联络中心解决方案，提供实时访问后台专家的功能[106] - 公司增强Voice.AI Connect功能，支持Microsoft Teams Direct Route连接和用户管理，并新增对Microsoft Dynamics 365和Genesys Cloud联络中心的支持[107] - 公司推出Meeting Insights，一个AI驱动的解决方案，自动记录和生成Microsoft Teams会议的会议纪要，并集成Azure Open AI GPT模型进行分析[110] - 公司增强SBC在虚拟和公共云环境中的安全性、容量和弹性，并增加WebRTC网关的视频支持[111] - 公司推出适用于Microsoft Teams环境的新视频协作条和一系列RX视频设备，满足从小型会议室到大型会议室的视频需求[111] - 公司开发微服务整体架构和基于Azure Synapse的通用分析平台，提供基于Microsoft Teams通话信息和SBC/MGW服务质量信息的洞察和预测[112] - 公司开发了新的uCaaS终端客户 onboarding 自动化和用户管理工具，专注于自助服务门户[114] - 公司开发了支持5G接入的新产品，以推广路由器和网关到新安装中，特别是在物理接入（如xDSL或光纤）不可行或成本高昂的地方[114] - 公司在2023年继续增强北美、欧洲和亚太地区的云和托管服务交付平台，支持多uCaaS解决方案，包括Microsoft Teams、Zoom Phone、WebEx Calling等[114] - 公司正在开发新的纯SaaS多租户应用程序，预计在2024年5月左右完成，该应用程序提供无缝更新、可扩展架构和按租户定制的功能部署，确保数据隔离和本地化[134] - Voca CIC是一款轻量级cCaaS，内置对话式AI，专为Microsoft Teams设计，旨在统一客户和员工的体验，并已在北美、EMEA和APAC市场快速增长[135] - 公司提供AI驱动的Meeting Insights解决方案，能够记录Microsoft Teams会议内容并自动生成会议纪要，该解决方案已集成Azure Open AI GPT模型[139] - 公司通过AudioCodes Live Platform为服务提供商提供SaaS解决方案，帮助其业务客户无缝迁移到UCaaS解决方案，如Microsoft Teams和Zoom Phone[146] 市场与客户 - 公司观察到2023年云UC服务需求持续增长，尽管增速较COVID-19疫情期间放缓[118] - 公司注意到2023年联系中心继续适应远程工作，同时在线消费者服务的持续增长推动了许多联系中心的扩展[119] - 公司预计2024年及以后，企业将继续将其IT基础设施和UC解决方案迁移到云端，因此计划专注于提供增值服务和应用，并确保向基于云的UC平稳迁移[126] - 公司专注于为小型和中型企业（SOHO, SMB, SME）提供VoIP网关、SBC和路由器，并通过直接与全球服务提供商合作，供应多种产品以适应不同的业务场景[130] - 公司的客户包括企业和公共部门组织，通过广泛的经销商、集成商和分销商网络销售解决方案，主要业务模式包括传统设备销售和全服务解决方案[150] - 公司的服务提供商客户包括各种层级的服务提供商，部署公司的解决方案作为其语音、UC、SIP中继或其他业务客户服务的一部分[150] - 公司的OEM客户包括利用公司技术和质量提供VoIP产品和解决方案的供应商，历史上，OEM客户销售公司的技术产品是其收入的重要来源[152] - 公司的销售和营销策略主要通过直接接触企业终端客户和与渠道社区合作，以扩大地理和市场覆盖，销售周期通常为六到十二个月[147] 财务与运营 - 公司在2023年主要资本支出为877.1万美元，相比2022年的148.7万美元和2021年的117.4万美元有所增加[115] - 公司计划继续投资于将语音和AI置于技术演进的前沿，特别是在云环境中运行的软件解决方案[123] - 公司计划通过收购互补业务和技术或建立合资企业来扩大产品线，增强系统功能，增加目标市场的渗透率，并扩大营销和分销能力[125] - 公司计划继续扩展其产品和服务组合，特别是在语音、对话AI和联系中心类别中，以满足客户日益复杂的需求[125] - 公司的Mediant系列SBC、媒体网关和MSBR是多功能IP通信平台，提供无缝VoIP连接，包括硬件和软件平台，适用于企业、服务提供商和云部署[131] - 公司主要依赖单一供应商，如Texas Instruments Incorporated供应所有DSP组件，Motorola和Cavium Networks提供嵌入式CPU和网络处理器[153] - 公司没有签订长期供应协议，但与Flex等全球制造领导者合作多年，确保供应能力[153] - 公司主要通过第三方承包商在中国和以色列进行合同制造，内部主要负责原型生产、测试工程、材料采购和检查、最终产品配置及质量控制[153] - 公司有义务根据与供应商的协议购买商品和过剩库存，截至2023年12月31日，非取消义务总额约为1400万美元[153] - 公司产品必须符合电信设备行业标准，并遵守当地电信标准、准监管机构和标准制定委员会的建议[154] - 公司面临激烈竞争，主要竞争对手包括Oracle、Ribbon Communications、Microsoft Azure for Operators、Cisco、Juniper、Huawei等[156] - 公司在IP电话和会议室设备领域的主要竞争对手包括Poly（被HPQ收购）、Yealink、Grandstream、Logitech等[157] - 公司在Live领域的竞争对手包括系统集成商如Converge One、NTT和BT，以及SIPPIO、DSTNY Group和Nuwave等[159] - 公司依赖专利、版权和商业秘密法以及保密程序和合同条款来保护知识产权[160] - 公司在全球拥有超过20家子公司，其中AudioCodes Inc.是位于新泽西州皮斯卡塔韦的全资美国子公司[163] - 公司主要通过直接销售和销售代表销售软件许可证、设备及相关服务，客户包括原始设备制造商（OEM）、网络设备提供商、系统集成商、企业、运营商和分销商[169] - 公司采用ASC 606标准确认收入，包括识别合同、确定交易价格、分配交易价格和满足履约义务时确认收入[169] - 公司维护产品退货和交换的准备金，2023年和2022年分别为210万美元和270万美元[169] - 公司库存按成本或市场价值较低者计价，2023年库存减记总额约为110万美元，2022年减记不显著，2021年减记总额约为170万美元[172] - 公司无形资产包括技术、客户关系和许可证，2023年和2022年分别为100万美元和160万美元，无减值损失[173] - 公司商誉2023年和2022年均为3760万美元，无减值损失[174] - 公司股权激励费用2023年、2022年和2021年分别为1140万美元、1510万美元和1410万美元，2023年未确认的股权激励费用为1070万美元，预计在未来2.68年内确认[177] - 公司最大客户Westcon Group在2023年、2022年和2021年分别占收入的16.3%、15.1%和15.4%[183] - ScanSource Communications Group在2023年、2022年和2021年分别占收入的10.3%、10.0%和10.9%[183] - 公司前五大客户在2023年、2022年和2021年分别占收入的39.2%、38.2%和38.7%[183] - 2023年总收入为2.444亿美元，同比下降11.2%[192] - 2023年产品销售收入为1.24亿美元，同比下降24.5%，占总收入的50.7%[192] - 2023年服务销售收入为1.204亿美元，同比增长8.7%，占总收入的49.3%[192] - 2023年美洲市场（主要是美国）收入占比为51.7%，同比增长1个百分点[184] - 2023年欧洲市场收入占比为32.3%，同比下降0.4个百分点[184] - 2023年以色列市场收入占比为1.5%，同比下降0.6个百分点[184] - 公司销售周期平均为6至12个月，可能导致在产生收入前产生大量销售和产品开发费用[184] - 公司主要使用美元作为功能货币，非美元货币的货币性资产和负债的汇兑损益计入财务收入或费用[184] - 2023年净收入为878万美元，同比下降69.2%，净利率为3.6%[191] - 2023年以色列市场收入占比不到1.5%，且未受到战争的显著影响[188] - 公司2023年12月31日的总收入为$158.3 million，较2022年的$178.8 million有所下降，毛利率为64.8%，较2022年的65.0%略有下降[194] - 产品销售成本在2023年12月31日为$48.0 million，较2022年的$63.7 million下降了24.7%，产品毛利率为61.3%，与2022年的61.2%基本持平[194] - 服务销售成本在2023年12月31日为$38.0 million，较2022年的$32.6 million增长了16.7%，服务毛利率为68.4%，较2022年的70.5%有所下降[194] - 研发费用在2023年12月31日为$57.2 million，较2022年的$59.8 million下降了4.5%，研发费用占总收入的比例从2022年的21.8%增加到2023年的23.4%[194] - 销售和营销费用在2023年12月31日为$70.2 million，较2022年的$70.1 million增长了0.2%，销售和营销费用占总收入的比例从2022年的25.5%增加到2023年的28.7%[194] - 一般和行政费用在2023年12月31日为$16.5 million，较2022年的$17.5 million下降了5.6%，一般和行政费用占总收入的比例从2022年的6.4%增加到2023年的6.8%[194] - 公司2023年12月31日的现金和现金等价物、短期和长期市场证券、短期和长期金融投资及银行存款总额为$106.7 million，较2022年的$124.3 million减少了$17.6 million[196] - 公司在2023年12月31日通过运营活动提供的现金约为$14.9 million，主要由于净收入$8.8 million、递延收入增加$3.1 million、非现金折旧和摊销费用$2.6 million以及股权激励费用$11.4 million[200] - 公司在2023年12月31日通过投资活动使用的现金为$20.0 million，主要由于金融投资赎回收益$14.1 million和短期及限制性银行存款收益$5.0 million[200] - 公司在2023年12月31日通过融资活动使用的现金为$28.9 million，主要由于回购股票$18.3 million和支付现金股利$11.4 million，部分被股票期权行权收益$0.8 million抵消[201] - 公司2023年研发费用为5720万美元，相比2022年的5980万美元和2021年的5340万美元有所下降[204] - 截至2023年12月31日，公司有330名员工全职从事研发工作[204] - 公司从以色列创新局（IIA）获得约730万美元的研发项目资助，需支付3%至5%的销售额作为特许权使用费，最高可达所获资助的100%[204] - 公司面临全球向All-IP迁移的趋势，COVID-19疫情加速了这一趋势，许多组织加速了迁移计划并转向远程或混合工作环境[206] - 云服务（如Microsoft Teams）的采用对公司业务产生影响，预计软件解决方案销售将增加，但硬件会话边界控制器产品收入可能下降[206] - 公司正在开发多模态对话AI，包括图像、视频和增强现实，以实现更自然和直观的对话[206] - 公司正在开发个性化对话AI系统，利用用户数据和机器学习算法提供更个性化的响应[206] - 公司正在开发针对Microsoft Teams的专用设备和应用程序，如Direct Routing Survivable Branch Appliances（SBA）[204] - 公司正在增强会话边界控制器和数字媒体网关，以适应运营商和企业部署，增加容量、新功能并符合最新标准和协议[204] - 公司正在投资云和虚拟化技术，确保产品和技术套件针对云和托管服务进行优化[204] 公司治理与员工 - 公司支付给16名董事、高级执行官或关键员工的总薪酬约为430万美元，其中包括约50万美元的养老金和退休福利[216] - 非雇员董事的年费约为39600美元，每参加一次董事会或委员会会议的费用为1190美元[216] - 每位非雇员董事在当选或连任时，每年将获得7500份限制性股票单位（RSUs），这些RSUs在三年内分批归属[216] - 截至2023年12月31日，15名担任高管或董事的人员持有的可行使期权为138000股，平均行权价格为每股11.64美元[217] - 截至2023年12月31日，16名担任高管、董事或关键员工的人员持有的限制性股票单位（RSUs）总数为618385份[217] - 2023年，公司股票期权和RSUs的加权平均行权价格为2.09美元[217] - 2022年，公司股票期权和RSUs的加权平均行权价格为2.69美元[217] - 2021年，公司股票期权和RSUs的加权平均行权价格为3.17美元[217] - 公司遵循以色列公司法和纳斯达克全球精选市场的上市条件，作为外国私人发行人，可以遵循其本国公司治理规则[219] - 公司董事会成员中多数为独立董事，符合纳斯达克全球精选市场和SEC的规定[220][221] - 公司审计委员会由四名成员组成，其中三名为独立董事，Joseph Tenne被认定为“审计委员会财务专家”[223] - 公司提名委员会和薪酬委员会均由独立董事组成，协助董事会进行董事提名和薪酬政策制定[225][226] - 公司内部审计由KPMG Somekh Chaikin的Oren Grupi担任，自2018年7月起任职[227] - 公司董事分为三类，任期分别为2025年、2026年和2024年到期[229] - 公司董事会主席Stanley B. Stern和首席执行官Shabtai Adlersberg分别担任不同职务，符合公司法规定[230] - 截至2023年12月31日，公司共有950名

文章核心观点 公司为Voca CIC添加数字交互支持，实现全渠道体验，增强了AudioCodes Live，为企业客户提供现代CX能力 [1][6] 产品亮点 - Voca CIC添加数字交互支持，实现全渠道体验，可在多渠道提供一致集成的客户体验 [1] - 全渠道设计注重通过单屏体验让座席在多渠道多任务处理 [1] - 是唯一提供与Teams进行Azure原生集成的CCaaS解决方案，可靠性高 [1] - 具有轻量级设计，部署快、可扩展，具备多种优势和对话式AI能力 [3] - 拥有市场上唯一按渠道显示可用性的座席状态栏，方便管理和多任务处理 [3] - 新的渠道特定状态栏可自动推送客户交互，确保数字交互受关注程度与语音交互相同 [4] 公司表态 - 为客户带来全渠道体验，是Voca CIC的战略演变，成为可靠且强大的联络中心选择 [4] - 产品设计源于倾听客户需求，创新设计让座席跨渠道轻松多任务，提供一致集成体验 [4] - 对新服务有信心，能为企业客户提供现代CX能力，助其在联络中心领域发展 [5] 产品赋能与试用 - 为Voca CIC添加全渠道功能进一步增强了AudioCodes Live [6] - 公司是唯一结合Microsoft Teams Phone启用和原生联络中心解决方案的托管服务提供商 [6] - Voca CIC可在官网免费试用30天，也可在Teams商店或AppSource获取，客户可快速搭建流程并获免费号码评估 [6] 公司介绍 - 是领先的先进通信软件、产品和生产力解决方案供应商，助力企业和服务提供商构建运营全IP语音网络 [8] - 提供广泛创新产品、解决方案和服务，被大型跨国企业和一级运营商使用 [8]

Voca CIC荣获最佳Microsoft Teams联系中心解决方案奖 - Voca CIC在2024年CX奖项中荣获最佳Microsoft Teams联系中心解决方案奖[1] - Voca CIC通过与Microsoft Teams的深度集成，成为目前唯一提供与Microsoft Teams的Azure原生可靠集成的联系中心解决方案[5] - Voca CIC内置了微软认知服务，支持14种语言的自然语言理解，使得联系中心和其他用户能够轻松利用会话式人工智能的强大功能[5] - Gidi Adlersberg表示，Voca CIC在Microsoft Teams领域被选为领先的联系中心解决方案，这是对产品设计的独特性的认可，特别是与Microsoft Teams的紧密集成带来了卓越的可靠性和稳定性[6]

文章核心观点 - 企业语音服务公司AudioCodes公布最新季度财报后股价上涨超14%，跑赢标普500指数，虽盈利和营收有同比下滑但关键业务呈上升趋势，投资者看好其对话式AI产品潜力 [1][4] 第四季度财报情况 - 第四季度营收6360万美元，同比下降10%，环比增长3% [2] - 非GAAP调整后净收入890万美元，即每股0.28美元，同比下降25%，环比增长7% [2] - 分析师对调整后净收入预期为每股0.24美元，对营收预期接近6390万美元 [2] 业务增长原因 - 与微软相关业务实现5%的年度增长，得益于微软Teams协作软件服务10%的增长 [2] - 较小的客户体验和对话式人工智能业务实现两位数增长，成为公司第二大增长支柱 [3] 市场反应 - 投资者对公司对话式AI产品的大幅增长印象深刻，市场看好AI对有效利用该技术公司业绩的提升潜力 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6360万美元，较第三季度的6160万美元增长3.2%；2023年全年营收2.444亿美元，较2022年的2.751亿美元下降11.2% [9] - 第四季度服务营收3090万美元，占总营收的48.6%；全年服务营收1.204亿美元，较2022年的1.108亿美元增长8.7% [10] - 截至2023年12月31日，递延收入为8280万美元，而截至2023年9月30日为7780万美元 [10] - 第四季度GAAP毛利率为66.7%，第三季度为66.5%；第四季度GAAP营业利润为720万美元，占营收的11.4%，第三季度为580万美元，占营收的9.4%；2023年全年GAAP营业利润为1340万美元，2022年为3130万美元；第四季度GAAP净利润为370万美元，摊薄后每股收益0.12美元，第三季度为430万美元，摊薄后每股收益0.14美元；2023年全年GAAP净利润为880万美元，摊薄后每股收益0.28美元，2022年为2850万美元，摊薄后每股收益0.88美元 [11][12] - 第四季度非GAAP毛利率为67.6%，第三季度为67.3%；第四季度非GAAP营业利润为1070万美元，占营收的16.9%，第三季度为960万美元，占营收的15.5%；2023年全年非GAAP营业利润为2890万美元，2022年为4720万美元；第四季度非GAAP净利润为890万美元，摊薄后每股收益0.28美元，第三季度为830万美元，摊薄后每股收益0.25美元；2023年全年非GAAP净利润为2500万美元，摊薄后每股收益0.77美元，2022年为4500万美元，摊薄后每股收益1.35美元 [12][13] - 2023年12月底，现金等价物、银行存款、有价证券和金融投资总计1.067亿美元；2023年第四季度经营活动提供的净现金为930万美元，全年为1490万美元；截至2023年12月31日，应收账款周转天数为98天 [13] - 2023年12月，公司获得以色列法院批准，可购买至多2000万美元的额外普通股，也可宣布该金额的部分股息，批准有效期至2024年6月18日；公司宣布每股0.18美元的现金股息，总金额约550万美元，将于2024年3月6日支付给2024年2月20日收盘时登记在册的股东；第四季度，公司回购59.5万股普通股，总金额约630万美元；截至2023年12月31日，公司有1920万美元可用于股票回购和现金股息宣布 [14] - 公司预计2024年全年营收在2.52亿美元至2.67亿美元之间，非GAAP摊薄后每股净收益在1美元至1.15美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业UCaaS业务表现良好，第四季度微软UC业务同比增长5%，全年增长7%；第四季度微软Teams业务同比增长10%，全年增长13%；截至2023年底，Teams业务占微软业务的95%以上；Skype for Business收入在第四季度继续下降超40%，全年下降约800万美元或55%，至第四季度降至不足100万美元 [21] - 服务方面，AudioCodes Live托管服务业务势头强劲，主要在微软Teams环境中，年度经常性收入同比增长50%，季度末达到4800万美元 [22] - SBC产品线第四季度收入超3500万美元，全年接近1.3亿美元；2023年12月，Omdia研究将公司列为2023年第三季度企业SBC市场领导者，全球营收份额为23.2% [22] - 客户体验市场增长显著，Live CX服务全年增长约20%；Voca - CIC产品在北美企业客户中取得初始成功，第四季度CX业务创纪录，同比增长超40%，全年接近20%；截至2023年底，客户体验收入占业务的20%以上 [19][20] - 服务提供商业务疲软，第四季度同比下降超60%，全年下降超40% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度营收按地理区域划分：北美占44%，EMEA占37%，亚太占14%，中美洲和拉丁美洲占5%；前15大客户占第四季度营收的61%，其中46%来自9家最大经销商 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务模式向订阅和经常性销售转变，向高利润率的云软件解决方案和服务转型，目标是到2023年将软件和服务收入占比提高到近70%，2022年为60% [16] - 聚焦AI优先的语音相关软件和应用，在对话式AI领域推出软件即服务解决方案，结合公司在电话、语音网络和基础设施方面的资产和能力，形成独特竞争优势 [17][18] - 与微软、Genesis等领先应用供应商合作，在UCaaS和客户体验市场取得成功，未来将重点转向UCaaS和CCaaS市场的AI优先业务语音应用 [17] - 在客户体验市场，利用语音基础设施优势，帮助传统本地解决方案向基于云的现代CCaaS解决方案转型；通过Voca - CIC产品拓展市场，预计2024年及以后进一步提高CCaaS市场渗透率 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度业绩稳健，在UCaaS、客户体验和对话式AI等战略领域取得进展，企业业务占比达90%，未来将推动企业业务持续扩张 [15] - 对话式AI同比增长超50%，成为新的增长引擎；Live业务预计2024年继续增长约40% [15][16] - 尽管2023年服务提供商业务受经济放缓影响，但随着公司向软件和服务转型，预计2024年及以后压力将大幅缓解；非GAAP毛利率和营业利润率有所改善，预计未来运营利润率将继续提升 [25][26] - 2024年营收指引为2.52亿美元至2.67亿美元，预计营收中值增长约6%；非GAAP每股收益指引为1美元至1.15美元，预计收益中值增长约40%；营收展望考虑了保守的企业支出环境，预计网络业务适度增长，对话式AI实现高两位数增长 [26][27] 其他重要信息 - 公司将在2024年上半年增加新的软件服务，如云多租户合规记录和会议空间解决方案，提升Live平台竞争力 [35] - 公司签署多个重要合同，包括与世界最大PBX公司的36个月Live合同、与大型大学和财富500强全球制造商的36个月和60个月Voca - CIC合同 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前的管道可见性与第三季度末相比如何，是否有需求改善的迹象 - 公司认为管道可见性与第三季度末相比没有太大差异，通常第四季度是一年中最强的季度，2023年因项目延迟和预算使用延迟，第四季度表现强劲；预计第一季度可能下降2% - 3%，但整体管道状况良好，2023年的预订量高于2022年；公司计划在2024年上半年增加新的软件服务，提升Live平台竞争力，认为2024年的管道和可见性良好 [34][35] 问题2: 第四季度CCaaS需求情况如何，买家对语音AI的关注度是否增加 - 公司在CCaaS领域的Voca - CIC产品机会增多，已赢得两笔大订单，还有更多机会；公司计划在约一个月或六周后举办分析师日活动，主要围绕Voca - CIC，并将在3月的Enterprise Connect上展示 [37] 问题3: 微软业务增长放缓的原因是什么，与Live业务增长或宏观环境有关吗，CX市场增长为何比UCaaS业务更强 - 微软业务增长放缓部分原因是全球经济放缓导致项目推迟；目前微软Teams Phone的语音功能相对于其他功能的优势有限，但随着对话式AI的应用，如会议洞察、Copilot等，预计未来业务将增长；CX市场增长强劲是因为公司参与大型CX供应商从本地到云的网络部署项目，且该趋势将持续 [41][42][50] 问题4: Teams环境中语音许可的渗透率是多少 - 2023年7月左右，PSTN突破约为1700万 - 1800万美元，而微软365付费许可证接近4亿美元，Teams整体（不含电话）至少为1800万美元，市场潜力巨大，随着更多基于Teams Phone许可证的应用出现，使用Teams Phone的座位数将增加 [44] 问题5: 今年的现金转换是否会比过去两年更强 - 公司认为2024年的经营现金流将比2023年更好 [46] 问题6: 客户体验（CX）业务增长40%的原因是什么，具体的两笔CX业务胜利是什么 - CX业务增长是因为公司参与大型CX供应商从本地到云的网络部署项目，提供SBC设备和托管服务等；两笔胜利分别是与美国一所大型大学的交易，使用Voca - CIC和合规记录取代现有解决方案，预订金额接近100万美元；与一家大型制造商（S&P 500公司）的交易，使用Voca - CIC取代现有认证解决方案 [50][52] 问题7: 为什么在本地到云的趋势已经持续多年的情况下，AudioCodes在该市场出现增长拐点 - 随着云联络中心运营的成熟和可靠，终端用户有动力向云迁移；通常合同到期时是从本地向云过渡的时机，随着CKS市场的成熟，预计会有更多此类项目 [54] 问题8: 关于Zoom Phone的进展以及公司在该领域的销售机会，Live业务是否有进展 - 公司继续与Zoom合作，但目前认为Zoom不会成为UCaaS领域的增长引擎 [56] 问题9: 宏观层面的情况如何，2023年的交货时间和成交率如何变化，第四季度是否改善，哪些客户垂直领域表现强劲或疲软，2024年的指引中对宏观情况有何假设 - 2024年的情况仍不清晰，与2023年底相比没有显著变化；第四季度表现强劲，但这是年末的正常情况；公司将关注重点从受影响的服务提供商业务转移到增长的联络中心、对话式AI和UCaaS业务，认为企业领域前景良好 [59] 问题10: 对话式AI预订需求强劲，客户的初步反馈如何，初始胜利情况如何，该业务在营收方面的实现情况如何 - 公司认为在大型科技提供商和企业用户之间需要解决方案来连接AI技术，公司结合自身技术优势开发的解决方案在实时应急服务等领域有应用；当前对理解语音内容并采取行动的需求增加，相关解决方案有预算支持 [61][62]

整体营收数据变化 - 2023年第四季度营收环比增长3.2%至6360万美元，全年营收下降11.2%至2.444亿美元[1] - 2023年全年总营收为244,383千美元，较2022年的275,093千美元下降11.16%；第四季度总营收为63,559千美元，较2022年同期的70,656千美元下降10.04%[25] 服务营收数据变化 - 第四季度服务营收3090万美元，占营收的48.6%；2023年全年服务营收增长8.7%至1.204亿美元[2] - 2023年全年服务营收为120,392千美元，较2022年的110,791千美元增长8.67%；第四季度服务营收为30,867千美元，较2022年同期的28,639千美元增长7.78%[25] GAAP净利润及每股收益数据变化 - 第四季度GAAP净利润为370万美元，摊薄后每股收益0.12美元；2023年全年GAAP净利润为880万美元，摊薄后每股收益0.28美元[2] - 2023年全年净利润为8,780千美元，较2022年的28,466千美元下降69.15%；第四季度净利润为3,655千美元，较2022年同期的7,549千美元下降51.58%[25] - 2023年基本每股净收益为0.28美元，较2022年的0.89美元下降68.54%；第四季度基本每股净收益为0.12美元，较2022年同期的0.24美元下降50%[25] - 2023年摊薄后每股净收益为0.28美元，较2022年的0.88美元下降68.18%；第四季度摊薄后每股净收益为0.12美元，较2022年同期的0.23美元下降47.83%[25] - 2023年全年净收入为8780000美元，2022年为28466000美元[31] - 2023年第四季度净收入为3655000美元，2022年为7549000美元[31] Non - GAAP净利润及每股收益数据变化 - 第四季度Non - GAAP净利润为890万美元，摊薄后每股收益0.28美元；2023年全年Non - GAAP净利润为2500万美元，摊薄后每股收益0.77美元[2] - 2023年非GAAP净利润为25,031千美元，较2022年的44,952千美元下降44.31%；第四季度非GAAP净利润为8,914千美元，较2022年同期的11,923千美元下降25.24%[27] - 2023年非GAAP摊薄后每股净收益为0.77美元，较2022年的1.35美元下降42.96%；第四季度非GAAP摊薄后每股净收益为0.28美元，较2022年同期的0.36美元下降22.22%[27] 经营活动净现金数据变化 - 第四季度经营活动提供的净现金为930万美元，2023年全年为1490万美元[3] - 2023年全年经营活动提供的净现金为14891000美元，2022年为8281000美元[31] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为9279000美元，2022年为423000美元[31] 公司股份回购情况 - 2023年第四季度公司回购595,583股普通股，总成本630万美元[3] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物等为1.067亿美元，较2022年的1.243亿美元有所下降[7] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为30546000美元，2022年末为24535000美元[33] 各业务线占比及增长情况 - 2023年第四季度企业业务占比约90%；微软相关业务季度同比增长5%，其中Teams同比增长10%；全年微软业务同比增长7%，Teams相关业务增长13%[8] - 2023年第四季度AudioCodes Live托管服务ARR同比增长50%，达到4800万美元[8] 股息发放情况 - 公司董事会宣布每股18美分的现金股息，总金额约550万美元，将于2024年3月6日支付[13] - 公司宣布半年度股息为每股18美分[23][25][29] 总资产数据变化 - 2023年12月31日公司总资产为337,517千美元，较2022年的323,831千美元增长4.22%[22] 产品营收数据变化 - 2023年全年产品营收为123,991千美元，较2022年的164,302千美元下降24.53%；第四季度产品营收为32,692千美元，较2022年同期的42,017千美元下降22.19%[25] 投资活动净现金数据变化 - 2023年全年投资活动提供的净现金为19976000美元，2022年使用的净现金为19673000美元[31] - 2023年第四季度投资活动使用的净现金为674000美元，2022年提供的净现金为1556000美元[31] 融资活动净现金数据变化 - 2023年全年融资活动使用的净现金为28856000美元，2022年为48596000美元[33] - 2023年第四季度融资活动使用的净现金为5738000美元，2022年为2336000美元[33] 现金、现金等价物和受限现金净增加情况 - 2023年全年现金、现金等价物和受限现金净增加6011000美元，2022年净减少59988000美元[33]

财务表现 - AudioCodes (AUDC)在最新季度每股盈利为0.28美元，超过了Zacks Consensus预期的0.24美元[1] - 公司在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股盈利[2] - 公司在最新季度的营收为6,356万美元，低于Zacks Consensus预期，且连续四个季度未能超过市场预期的营收[3] 股价走势 - 公司股价的未来走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]