2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度营收同比增长10%至6970万美元，服务营收同比增长8.2%至2680万美元[2] - GAAP季度毛利率为62.8%，运营利润率为10.1%，净利润为540万美元，摊薄后每股收益0.17美元[2] - Non - GAAP季度毛利率为63.2%，运营利润率为15.5%，净利润为1050万美元，摊薄后每股收益0.32美元[2] - 第三季度经营活动提供的净现金为210万美元[2][7] - 公司宣布每股18美分现金股息，总额约570万美元，于2022年8月31日支付[2][11] - 第三季度回购273,224股普通股，总成本610万美元[3][11] - 2022年第三季度总营收6972万美元，2021年同期为6340.8万美元[22] - 2022年第三季度GAAP净收入537.3万美元，2021年同期为826.3万美元[22][24] - 2022年第三季度非GAAP净收入1052.1万美元，2021年同期为1293.9万美元[24] 现金及等价物情况 - 截至2022年9月30日，现金及等价物等为1.267亿美元，较2021年12月31日的1.748亿美元减少[7] 各条业务线数据关键指标变化 - UCaaS市场中微软团队相关业务同比增长近20%，AudioCodes Live for Microsoft Teams托管服务ARR达2800万美元，同比增长近100%[8] - 客户体验（CX）业务同比下降5%，预计第四季度恢复增长[8] - 对话式AI（CAI）应用业务中，企业语音记录活动增加，对话式IVR和VoiceAI Connect平台即服务预订量同比增长超30%[9] 2022年前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月总营收2.04437亿美元，2021年同期为1.82821亿美元[22] - 2022年前九个月产品营收1.22285亿美元，服务营收8215.2万美元；2021年同期产品营收1.13423亿美元，服务营收6939.8万美元[22] - 2022年前九个月总成本7181.7万美元，2021年同期为5636.7万美元[22] - 2022年前九个月GAAP净收入2091.7万美元，2021年同期为2649.6万美元[22][24] - 2022年前九个月GAAP摊薄后每股净收益0.64美元，2021年同期为0.78美元[22][24] - 2022年前九个月非GAAP净收入3302.9万美元，2021年同期为3835.6万美元[24] - 2022年前九个月非GAAP摊薄后每股净收益0.99美元，2021年同期为1.11美元[24] - 2022年前九个月净收入为2091.7万美元，2021年同期为2649.6万美元[27] - 2022年前九个月折旧和摊销为226.1万美元，2021年同期为174.6万美元[27] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为785.8万美元，2021年同期为4309.1万美元[27] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为2122.9万美元，2021年同期为提供4604.1万美元[27] - 2022年前九个月购买库藏股花费3524.1万美元，2021年同期为3119.9万美元[29] - 2022年前九个月支付给股东的现金股息为1155.2万美元，2021年同期为1086.5万美元[29] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为4626万美元，2021年同期为4161.8万美元[29] - 2022年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少5963.1万美元，2021年同期为净增加4751.4万美元[29] - 2022年前九个月期初现金、现金等价物和受限现金为8452.3万美元，2021年同期为4603.4万美元[29] - 2022年前九个月期末现金、现金等价物和受限现金为2489.2万美元，2021年同期为9354.8万美元[29]

AudioCodes Ltd. (NASDAQ:AUDC) Q2 2022 Earnings Conference Call August 2, 2022 8:30 AM ET Company Participants Roger Chuchen - Vice President, Investor Relations Shabtai Adlersberg - President & Chief Executive Officer Niran Baruch - Vice President, Finance & Chief Financial Officer Conference Call Participants Greg Burns - Sidoti & Company Samad Samana - Jefferies Ryan Koontz - Needham & Company Tal Liani - Bank of America Operator Greetings ladies and gentlemen and welcome to the AudioCodes' Second Quarter ...

季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度营收6840万美元，同比增长12.9%[1] - 季度服务收入2780万美元，同比增长21.9%[1] - 季度GAAP毛利率为65.1%，运营利润率为11.6%，净利润为690万美元，摊薄后每股收益0.21美元[1] - 季度Non - GAAP毛利率为65.6%，运营利润率为17.4%，净利润为1130万美元，摊薄后每股收益0.34美元[1] - 第二季度经营活动提供的净现金为480万美元[1] - 第二季度公司回购374,479股普通股，总成本830万美元[1][9] 现金及等价物情况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物等为1.385亿美元，较2021年12月31日的1.748亿美元有所减少[5] 各业务线数据关键指标变化 - 微软业务整体同比增长超20%，Zoom电话业务增长超50%，AudioCodes Live for Microsoft Teams托管服务ARR达2400万美元，同比增长100%[7] 股息分配 - 公司董事会宣布每股18美分的现金股息，总额约570万美元，8月31日支付[10] 公司资产负债及权益情况 - 截至2022年6月30日，公司总资产3.21164亿美元，总负债1.38351亿美元，股东权益1.82813亿美元[19] 上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年总营收134,717美元，2021年同期为119,413美元；2022年第二季度总营收68,360美元，2021年同期为60,575美元[21] - 2022年上半年产品营收79,406美元，2021年同期为74,813美元；2022年第二季度产品营收40,586美元，2021年同期为37,792美元[21] - 2022年上半年服务营收55,311美元，2021年同期为44,600美元；2022年第二季度服务营收27,774美元，2021年同期为22,783美元[21] - 2022年上半年GAAP净收入15,544美元，2021年同期为18,233美元；2022年第二季度GAAP净收入6,936美元，2021年同期为8,240美元[21][23] - 2022年上半年GAAP摊薄后每股净收益0.47美元，2021年同期为0.53美元；2022年第二季度GAAP摊薄后每股净收益0.21美元，2021年同期为0.24美元[21][23] - 2022年上半年非GAAP净收入22,508美元，2021年同期为25,417美元；2022年第二季度非GAAP净收入11,346美元，2021年同期为12,674美元[23] - 2022年上半年非GAAP摊薄后每股净收益0.67美元，2021年同期为0.73美元；2022年第二季度非GAAP摊薄后每股净收益0.34美元，2021年同期为0.37美元[23] - 计算基本每股净收益所用的2022年上半年加权平均股数为32,019千股，2021年同期为32,875千股；2022年第二季度为31,809千股，2021年同期为32,745千股[21] - 计算摊薄后每股净收益所用的2022年上半年加权平均股数为32,800千股，2021年同期为34,086千股；2022年第二季度为32,518千股，2021年同期为33,972千股[21] - 计算非GAAP摊薄后每股净收益所用的2022年上半年加权平均股数为33,558千股，2021年同期为34,587千股；2022年第二季度为33,332千股，2021年同期为34,464千股[23] - 2022年上半年净收入为1554.4万美元，2021年同期为1823.3万美元[26] - 2022年上半年折旧和摊销为146.4万美元，2021年同期为115.8万美元[26] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为575.6万美元，2021年同期为3007.8万美元[26] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为2021.3万美元，2021年同期为提供6792.5万美元[26] - 2022年上半年购买库存股花费2916.9万美元，2021年同期为1735.1万美元[28] - 2022年上半年支付现金股息583.2万美元，2021年同期为530.2万美元[28] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为3482万美元，2021年同期为2251.6万美元[28] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少4927.7万美元，2021年同期净增加7548.7万美元[28] - 2022年上半年期初现金、现金等价物和受限现金为8452.3万美元，2021年同期为4603.4万美元[28] - 2022年上半年期末现金、现金等价物和受限现金为3524.6万美元，2021年同期为12152.1万美元[28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6640万美元，较去年同期的5880万美元增长12.8% [10] - 服务营收2750万美元，同比增长26.2%，占总营收的41.5% [10] - 截至2022年3月31日，递延收入为7680万美元，高于2021年3月31日的7160万美元 [10] - GAAP毛利率为66.9%，去年同期为68.4%；运营收入为810万美元，占营收的12.1%，去年同期为1010万美元，占营收的17.2%；净利润为860万美元，摊薄后每股收益为0.26美元，去年同期为1000万美元，摊薄后每股收益为0.29美元 [11] - 非GAAP毛利率为67.2%，去年同期为68.7%；运营收入为1190万美元，占营收的18%，去年同期为1320万美元，占营收的22.4%；净利润为1120万美元，摊薄后每股收益为0.33美元，去年同期为1270万美元，摊薄后每股收益为0.37美元 [11] - 2022年3月底，现金、现金等价物、银行存款、有价证券和金融投资总计1.441亿美元；第一季度经营活动提供的净现金为90万美元；截至3月31日，销售未收款天数为69天 [12] - 重申2022年指引，预计营收在2.77亿 - 2.85亿美元之间，非GAAP摊薄后每股净收益在1.40 - 1.60美元之间 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务同比增长超15%，占营收约85% [13] - 统一通信与协作业务同比增长超20%，占企业业务约85%；其中微软业务同比增长超25%，微软Teams业务同比增长超50%，新增账户260个，新机会同比增长51%；Zoom Phone业务同比增长超50%，新机会同比增长超50% [14][29][38][40] - 客户体验业务同比下降8.5%，若排除俄罗斯业务，同比增长约10%；对话式AI业务总合同价值同比增长约40%，预计2022年增长50% [15] - AudioCodes Live管理服务3月ARR达到2000万美元，预计2022年将从2021年的超1500万美元翻倍至超3000万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地理区域划分，第一季度营收占比为：北美48%，EMEA 34%，亚太14%，中美洲和拉丁美洲4% [10] - 前15大客户占第一季度营收的60%，其中48%来自12家最大经销商 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为语音服务领域最具互操作性的通信平台即服务提供商，专注企业市场，通过与微软Teams、Zoom Phone等合作，扩展语音平台并向上销售对话式AI应用，加速向订阅服务转型 [22][25] - 语音CPaaS平台结合云原生架构，提供会议解决方案、终端设备和AudioCodes Live订阅服务，构成企业营收的大部分 [23] - 提供生产力增强软件和对话式AI应用，对话式AI市场预计到2026年从3.32亿美元增长到139亿美元，复合年增长率为72%，是公司未来增长引擎 [24] - Omdia将公司评为2021年企业SBC第一名，市场份额从约10%提升至近20% [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对战略愿景充满信心，认为在核心企业市场和订阅服务领域有多年的长期增长机会，预计2022年将实现增长 [43][74] - 尽管面临供应链问题和成本上升等挑战，但公司有能力应对，预计供应链情况将在年底前稳定，下半年毛利率将改善 [19][62][70] 其他重要信息 - 会议中提供的信息可能包含前瞻性陈述，存在各种风险和不确定性，公司不承担更新信息的义务 [4][5] - 公司在第一季度回购了72万股普通股，总金额约为2090万美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俄罗斯业务对本季度业务的具体影响是多少？ - 主要影响CX市场，与2021年第一季度相比收入大幅下降，预计未来俄罗斯市场不会有新机会 [45][46] 问题2: 目前在微软生态系统中应用的交叉销售税率是多少，未来如何发展？ - 公司利用在企业领域的领先解决方案进入微软Teams客户群，提供管理服务并附加更多服务，如手机、会议室服务、通话记录服务等 [47][48] 问题3: 目前在核心微软直接路由服务之上应用的典型附加率是多少？ - 暂无相关统计数据，但随着Teams用户增加，对IVR和合规记录等辅助服务的需求上升 [49][50][51] 问题4: 本季度两笔大型Live交易是如何达成的，此类交易的未来管道情况如何？ - 通常通过当地微软合作伙伴开展中等市场业务，大型交易通过全球系统集成商进入客户账户 [53][54] 问题5: Callverso的表现如何，下半年全球推广有何关键计划？ - 虚拟代理解决方案的新机会大幅增长，目前专注医疗、金融、大型公用事业等领域，计划在2022年将技术支持到多租户云解决方案并全球部署，预计未来6 - 9个月推出 [55][56] 问题6: 联系中心客户体验业务下降的主要原因是什么？ - 主要原因包括俄罗斯市场、金融领域一笔超100万美元的大机会延迟、CX市场部分参与者市场份额下降以及一家大型联系中心客户向云迁移 [58][59] 问题7: 毛利率逆风主要来自IP电话还是云设备？ - 不是IP电话，主要是服务提供商的CPE设备等其他组件，这些组件在公开市场难以采购 [60] 问题8: 如何看待全年剩余时间的利润率情况，对第二季度成本有何可见性？ - 第一季度公开市场组件采购成本加速上升，预计对第二季度仍有残留影响，但程度小于第一季度，预计2022年供应链成本将暂时高于2021年，年底前供应链情况将稳定 [61][62] 问题9: Teams在不同地区的表现如何，主要驱动力是否仍为美洲？ - Teams持续增长，公司在市场中处于有利地位 [63][64] 问题10: 本季度组件短缺的严重程度是否超出预期？ - 短缺趋势在第二季度仍在持续，预计年底前会稳定 [67][68] 问题11: 供应链稳定后，对毛利率和利润率的影响是改善还是恶化？ - 预计下半年毛利率将比2022年第一季度有所改善 [69][70] 问题12: 毛利率改善是因为供应链还是其他因素，如货币？ - 目前在供应链和价格方面都有所改善，需要在公开市场购买的组件减少 [71][72]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收6640万美元，同比增长12.8%[1] - 2022年第一季度总营收6.6357亿美元，2021年同期为5.8838亿美元[18] - GAAP季度毛利率66.9%，运营利润率12.1%，净收入860万美元，摊薄后每股收益0.26美元[1] - Non - GAAP季度毛利率67.2%，运营利润率18.0%，净收入1120万美元，摊薄后每股收益0.33美元[1] - 2022年第一季度GAAP净收入860.8万美元，2021年同期为999.3万美元[18][20] - 2022年第一季度GAAP基本每股净收益0.27美元，摊薄后为0.26美元；2021年同期基本每股净收益0.30美元，摊薄后为0.29美元[18] - 2022年第一季度非GAAP净收入1116.2万美元，2021年同期为1274.3万美元[20] - 2022年第一季度非GAAP摊薄后每股净收益0.33美元，2021年同期为0.37美元[20] 现金流相关财务数据关键指标变化 - 季度经营活动提供的净现金为93.8万美元[1] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为93.8万美元，2021年同期为1302万美元[22] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为2078.7万美元，2021年同期提供的净现金为6973.9万美元[22] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为2669.6万美元，2021年同期为1544.5万美元[24] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少4654.5万美元，2021年同期净增加6731.4万美元[24] - 2022年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为3797.8万美元，2021年同期末为1.13348亿美元[24] - 截至2022年3月31日，现金及等价物等为1.441亿美元，较2021年12月31日的1.748亿美元减少[5] 股息与股份回购相关 - 公司宣布每股18美分现金股息，总额约580万美元，于2022年3月1日支付[2] - 本季度回购720124股普通股，总成本2090万美元[2] 各条业务线数据关键指标变化 - 季度服务收入2750万美元，同比增长26.2%[1] - 预计Live for Teams的ARR在2022年翻倍，达到超3000万美元[6] - 客户体验市场业务中，本季度对话式AI业务总合同价值同比增长40%，预计2022年增长超50%[8]

审计相关信息 - 审计公司自1997年起为公司提供审计服务[326] - 审计公司对公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[320] - 审计公司认为公司截至2021年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[331] - 公司执行的审计程序包括阅读合同和采购订单、与人员会面、进行分析程序等[326] - 执行的审计程序包括评估财务报表重大错报风险、测试数据准确性等[321] - 审计公司依据PCAOB标准进行审计[321] 财务报表基本信息 - 财务报表涵盖截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表等内容[320] - 年度报告于2022年4月28日签署[316] - 财务报表相关内容在F - 1至F - 42页[306] - 公司的财务报表符合美国公认会计原则[320] 主要财务数据关键指标变化（2021年与2020年对比） - 2021年总资产为349,364千美元，2020年为358,123千美元，同比下降2.44%[335] - 2021年总负债和股东权益为349,364千美元，2020年为358,123千美元，同比下降2.44%[338] - 2021年总营收为248,920千美元，2020年为220,774千美元，同比增长12.75%[341] - 2021年净利润为33,751千美元，2020年为27,248千美元，同比增长23.87%[341] - 2021年产品收入为155,089千美元，2020年为145,332千美元，同比增长6.70%[341] - 2021年服务收入为93,831千美元，2020年为75,442千美元，同比增长24.37%[341] - 2021年产品成本为52,750千美元，2020年为54,384千美元，同比下降2.99%[341] - 2021年服务成本为25,279千美元，2020年为16,574千美元，同比增长52.52%[341] - 2021年基本每股收益为1.00美元，2020年为0.83美元，同比增长20.48%[341] - 2021年摊薄每股收益为1.03美元，2020年为0.87美元，同比增长18.39%[341] 主要财务数据关键指标变化（2021 - 2019年） - 2021年、2020年、2019年净收入分别为33,751,000美元、27,248,000美元、3,977,000美元[343][348] - 2021年、2020年、2019年其他综合收益（损失）净额分别为-1,995,000美元、1,772,000美元、276,000美元[343] - 2021年、2020年、2019年总综合收益分别为31,756,000美元、29,020,000美元、4,253,000美元[343] - 截至2021年、2020年、2019年12月31日，总股本分别为107,000股、105,000股、94,000股[346] - 2021年、2020年、2019年经营活动提供的净现金分别为47,344,000美元、38,476,000美元、23,169,000美元[348] - 2021年、2020年、2019年投资活动提供（使用）的净现金分别为42,622,000美元、-139,308,000美元、29,600,000美元[348] - 2021年折旧和摊销为2,432,000美元，2020年为2,268,000美元，2019年为2,044,000美元[348] - 2021年股份支付费用为14,164,000美元，2020年为8,771,000美元，2019年为5,292,000美元[346][348] - 2021年购买库存股金额为41,852,000美元，2019年为8,001,000美元[346] - 2021年支付现金股息10,865,000美元，2020年为8,442,000美元，2019年为6,720,000美元[346] - 2021 - 2019年净现金用于融资活动分别为51477千美元、提供77093千美元、使用14499千美元[350] - 2021 - 2019年现金、现金等价物和受限现金增加额分别为38489千美元、减少23739千美元、增加38270千美元[350] - 2021 - 2019年末现金、现金等价物和受限现金分别为84523千美元、46034千美元、69773千美元[350] - 2021 - 2019年某主要客户分别占总收入的15.4%、13.0%、13.5%，另一主要客户分别占10.9%、13.5%、16.0%[352] - 2021 - 2020年短期和受限银行存款平均年利率分别为0.28%、0.97%[362] - 截至2021 - 2020年12月31日，受限短期存款分别为5100千美元、5910千美元[362] - 2021 - 2019年支付所得税现金分别为1584千美元、835千美元、1105千美元[350] - 2021 - 2019年支付利息现金分别为455千美元、204千美元、205千美元[350] - 2021 - 2019年存货转为物业和设备分别为701千美元、607千美元、270千美元[350] 公司收购相关信息 - 2021年11月10日公司收购Callverso 100%流通股，2022年1月1日完成合并[355] - 2021年11月10日公司以3000000美元收购Callverso 100%股份，其中2900000美元现金支付，300000美元存入托管账户12个月，100000美元作为担保[410] - 收购Callverso的最高或有对价为6000000美元，分三年支付，每年最高2000000美元[410] - 收购Callverso后，公司需在交易完成12个月和24个月后分别支付1000000美元给符合条件的前股东[410] 资产相关信息 - 截至2021年12月31日，集团将所有有价证券分类为可供出售证券[365] - 2021年和2020年，集团的信用损失备抵金额不重大[365] - 计算机及外围设备年折旧率为33%，办公家具及设备年折旧率为6% - 20%（主要为15%）[368] - 无形资产有确定使用寿命的按直线法在4 - 10年的估计使用寿命内摊销[368] - 截至2021年和2020年12月31日，产品退货、换货及其他激励措施的准备金分别为3509000美元和2962000美元[377] - 截至2021年和2020年12月31日，获取合同的成本分别为635000美元和665000美元[377] - 截至2021年12月31日，剩余履约义务预计在2022年、2023年和2024年及以后分别确认收入41591000美元、7952000美元和5073000美元[378] - 2021年和2020年递延收入年末余额分别为54616000美元和49136000美元，其中长期部分分别为13025000美元和11954000美元[379] - 公司通常提供12个月的保证型保修，截至2021年和2020年12月31日，保修准备金分别为187000美元和253000美元[382] - 2019 - 2021年，未识别出长期资产、无形资产和商誉的减值损失[368][374] - 截至2021年12月31日，可出售有价证券摊销成本为91207000美元，未实现收益54000美元，未实现损失1285000美元，公允价值89976000美元[418] - 截至2020年12月31日，可出售有价证券摊销成本为54855000美元，未实现收益508000美元，未实现损失19000美元，公允价值55344000美元[418] - 2021年12月31日，原材料库存为15263000美元，产成品库存为8725000美元，总计23988000美元；2020年12月31日，原材料库存为13376000美元，产成品库存为15817000美元，总计29193000美元[419] - 2021、2020和2019年，集团分别核销库存1700000美元、4175000美元和4493000美元[420] - 2021年12月31日，物业及设备净值成本为40,323美元，累计折旧35,929美元，折旧后成本4,394美元；2020年对应数据分别为38,833美元、34,240美元、4,593美元[422] - 2021年12月31日，无形资产减值成本26,766美元，累计摊销24,396美元，摊销后成本2,370美元；2020年对应数据分别为24,607美元、24,038美元、569美元[423] - 2021 - 2019年无形资产摊销费用分别为358美元、332美元、352美元；预计2022 - 2024年及以后分别为804美元、545美元、1,021美元[423][424] - 2021 - 2019年折旧费用分别为2,074美元、1,936美元、1,692美元[424] - 2021年12月31日，金融净资产总计90,788美元；2020年为56,833美元[427] 政策采用及评估相关信息 - 2020年1月1日起，公司采用ASU 2017 - 04和ASU 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[406] - 2021年第一季度起，公司采用ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[406] - ASU 2021 - 08将于2022年12月15日后的财年生效，ASU 2021 - 10将于2021年12月15日后的财年生效，公司正在评估影响[409] 费用相关信息（2021 - 2019年） - 2021、2020和2019年研发补助分别为57万美元、38.8万美元和132.3万美元[383] - 2021、2020和2019年因稀释每股收益计算被排除的股份加权平均数分别为26,686、64,312和48,491[392] - 2021、2020和2019年授予员工股票期权的加权平均估计公允价值分别为每股10.64美元、8.55美元和6.63美元[393] - 2021年股息收益率为0.88%，预期波动率为49.45%，无风险利率为0.5%[394] - 2021、2020和2019年总股份支付费用分别为1416.4万美元、877.1万美元和529.2万美元[398] - 2021、2020和2019年遣散费分别为237.3万美元、307.8万美元和232.4万美元[397] - 2021、2020和2019年401(k)计划匹配供款分别为43.1万美元、38.6万美元和31.8万美元[401] - 2021、2020和2019年广告费用分别为58.2万美元、37.1万美元和66.9万美元[402] - 2021 - 2019年租赁费用（含转租租金抵消）分别约为8,297美元、8,000美元、8,149美元[431] 其他财务相关信息 - 2015年公司签订2015贷款协议，本金总计3,000美元和3,000欧元；2016年签订2016贷款协议，本金6,000美元；截至2021年12月31日，所有贷款已全额偿还[430] - 2021年加权平均剩余租赁期限为2.77年，加权平均折现率为2.07%；经营租赁现金支付8,793美元[435] - 截至2021年12月31日，不可撤销采购义务约为28,669美元[440] - 2021 - 2019年公司支付特许权买断协议的三笔分期付款分别约为12,225美元、11,580美元、10,700美元；截至2021年和2020年12月31日，其他以色列子公司对IIA的或有特许权支付义务分别约为19,137美元、18,136美元[441] - 截至2021年12月31日，公司根据股票回购计划共回购30

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6610万美元，较去年同期的5870万美元增长12.7%；2021年全年营收2.489亿美元，较2020年的2.208亿美元增长12.7% [9] - 第四季度服务营收2440万美元，同比增长16.2%，占总营收的37%；全年服务营收同比增长24.4% [9] - 截至2021年12月31日，递延收入为7650万美元，高于2020年12月31日的6920万美元 [9] - GAAP下，第四季度毛利率为67.2%，2020年Q4为71.4%；第四季度营业利润为930万美元，占营收的14%，2020年Q4为1210万美元，占营收的20.7%；2021年全年营业利润为3950万美元，2020年为3840万美元；第四季度净利润为730万美元，摊薄后每股收益0.22美元，2020年Q4为840万美元，摊薄后每股收益0.24美元；2021年全年净利润为3380万美元，摊薄后每股收益1美元，2020年为2720万美元，摊薄后每股收益0.83美元 [10] - 非GAAP下，第四季度毛利率为67.6%，2020年Q4为71.5%；第四季度营业利润为1350万美元，占营收的20.4%，2020年Q4为1540万美元，占营收的26.2%；2021年全年营业利润为5380万美元，2020年为4750万美元；第四季度净利润为1340万美元，摊薄后每股收益0.39美元，2020年Q4为1520万美元，摊薄后每股收益0.44美元；2021年全年净利润为5180万美元，摊薄后每股收益1.50美元，2020年为4670万美元，摊薄后每股收益1.41美元 [11] - 2021年12月底，现金、现金等价物、银行存款和有价证券总计1.748亿美元；2021年第四季度经营活动提供的净现金为430万美元，全年为4730万美元；2021年12月支付的1220万美元特许权使用费买断协议款项影响了两个时期的经营活动净现金；截至2021年12月31日，应收账款周转天数为68天 [12] - 2022年全年营收预计在2.77亿美元至2.85亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益预计在1.40美元至1.60美元之间 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务贡献了近85%的收入，2021年增长超过15%；其中，微软业务同比增长约20%，微软Teams解决方案销售额同比增长超过70%，Skype for Business目前仅占微软统一通信业务总贡献的约10%；联系中心季度业务同比增长12%，全年增长超过15% [20] - AudioCodes Live托管服务的年度经常性收入（ARR）远超1500万美元的目标，较去年的约700万美元翻了一番多 [20] - SBC业务全年营收从2020年的1亿美元增长至2021年的1.21亿美元，创造的新机会增长了36%，从2020年的1亿美元增长至2021年的1.36亿美元；向基于软件的解决方案过渡持续进行，2021年占比接近40%，2020年为30% [34] - 服务业务2021年增长16.2%，支持和维护服务因从资本支出销售转向经常性销售而下降，但专业和托管服务销售大幅增长44.9% [36] - 语音AI业务预订和收入全年增长超过100%，超过了全年500万美元的预期；第四季度预订量从去年的100万美元增长至300万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度营收按地理区域划分：北美占44%，欧洲、中东和非洲（EMEA）占40%，亚太地区占12%，中美洲和拉丁美洲占4% [10] - 前15大客户在第四季度的营收中占比63%，其中51%来自12家最大的经销商 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是向云通信转型，增加托管服务和经常性收入的贡献，在统一通信协作语音领域占据更主导的地位 [15] - 加大在销售、营销和研发方面的投资，以抓住未来几年统一通信即服务（UCaaS）和联系中心市场中统一通信语音的巨大机会 [15] - 计划在2022年扩大对关键目标市场（如微软Teams、Zoom Phone、联系中心等）的SaaS解决方案投资，将成功且快速增长的托管服务中的更多功能迁移到SaaS平台 [35] - 加强企业发展工作，聘请Dmitry Netis为首席战略官，期望实现非有机增长 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩出色，营收同比增长，在市场上成功执行了战略优先事项，在行业中的地位更加稳固 [14] - 由于向混合工作模式的转变，对UCaaS解决方案的需求强劲，市场增长趋势明显 [46] - 尽管面临组件短缺和供应链中断的问题，但公司预计2022年仍将实现增长，有机增长预计在13%左右，若能成功执行并购战略，增长率有望达到15% - 20% [18] - 语音AI业务预计在未来两年内达到2000万 - 2500万美元的规模 [23] 其他重要信息 - 2021年第一季度，公司收购了Callverso，该公司专注于为联系中心市场开发和部署先进的虚拟代理解决方案 [23] - 2022年1月，公司推出了针对微软Operator Connect的解决方案，已获得多家大型服务提供商的关注，预计业务将在2022年上半年开始增长 [31] - 公司在Zoom市场取得成功，预计Zoom和微软Teams市场都有很大的增长空间 [33] - 2022年，公司预计会议室业务将实现三倍以上的增长 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司2022年初始营收指引中点显示增长情况与今年相似且强于2021财年指引，如何看待市场机会的改善？ - 由于疫情使人们转向混合工作模式，对UCaaS解决方案的需求巨大且持续增长，公司面临的需求强劲，但交付能力和人员配备是主要挑战，公司一直在增加人员以满足需求 [45][46] 问题2: 第四季度服务营收略低于上一季度，原因是什么？ - 服务营收的季度波动无需过度解读，服务业务中包含专业服务培训，可能会导致季度增长率出现波动；2021年服务营收增长24%，高于2020年的16% [47][48] 问题3: 公司未来可能进行更多无机收购，哪些市场领域或软件能力比较感兴趣？ - 公司的最高优先级是在微软Teams领域，以补充和增强提供更多服务的能力；也会关注语音AI和联系中心领域，重点是扩大市场份额而非获取技术 [49][50][51] 问题4: 本季度服务业务毛利率下降的原因是什么，2022年应关注什么？ - 服务业务毛利率下降主要是由于客户服务部门人力增加；此外，供应链中断导致本季度在公开市场以较高成本一次性购买组件，估计产品销售的毛利率影响约为100个基点 [54][55] 问题5: Live解决方案的收入在损益表中属于服务收入还是产品收入？ - Live解决方案属于托管服务，计入服务收入；随着微软Teams业务的增长，Live业务和托管服务也将随之增长 [56][57] 问题6: 微软推出的Teams Essentials对公司业务有何影响？ - Teams Essentials旨在降低小型企业使用微软Teams的价格，这对Operator Connect业务是一个推动，Operator Connect将使这些企业能够连接到Teams [58][59] 问题7: 公司对2022年增长预期更乐观的信心来源是什么，与去年的指引框架有何变化？ - 2022年微软业务增长将不受Skype for Business业务下滑的影响，因为Skype for Business业务规模已降至较低水平，而Teams业务持续增长，预计微软业务将实现30%的增长 [61][62] 问题8: 公司的增长与投资哲学中，最终目标增长水平是多少，如何看待再投资哲学？ - 2020年公司谨慎控制运营费用增长，2021年和2022年计划加大投资；根据内部业务模型，预计收入将实现至少50%以上的有机增长，2023年及以后净利润将大幅提升 [63][64][65] 问题9: 微软Teams生态系统在不同市场细分领域的表现如何？ - 美国在Teams部署方面领先，英国、德国、加拿大、法国和斯堪的纳维亚等西方国家也有一定部署，但整体仍处于起步阶段 [67][68] 问题10: Teams交易的座位规模情况如何，是大型企业还是中小企业更倾向于采用UCaaS解决方案？ - Teams主要在大型企业（如标准普尔100指数成分股公司）中大规模部署，目前也开始吸引中小企业 [69][70] 问题11: 研发和一般及行政费用（G&A）分别增长15%和20%，导致每股收益下降而营收上升，如何解释，投资项目和费用前景如何？ - 运营费用（OpEx）全年同比增长14%，其中研发增长13%，销售和营销增长17%，G&A增长6.8%；公司计划在销售、营销和客户服务领域增加运营费用以支持营收增长；预计2022年第一季度毛利率仍会受到供应链中断的类似影响，但这是暂时问题 [70][71][72] 问题12: 运营费用上升是一次性现象还是会持续，未来运营利润率是否会继续下降？ - 2022年公司计划增加运营费用，因此每股收益指引中点持平；2023年相比2022年，为实现增长所需的投资将减少 [73][74]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6340万美元，较去年同期的5660万美元增长12.1% [9] - 第三季度服务营收2480万美元，较去年同期增长26.7%，占总营收的39.1% [9] - 截至2021年9月30日，递延收入为7210万美元，高于2020年9月30日的6400万美元 [9] - GAAP下，本季度毛利率为69.6%，去年Q3为67.1%；运营收入为1000万美元，占营收的15.8%，去年Q3为1120万美元，占营收的19.8%；净利润为830万美元，摊薄后每股收益0.24美元，去年Q3为700万美元，摊薄后每股收益0.20美元 [10] - 非GAAP下，本季度毛利率为69.9%，去年Q3为67.4%；运营收入为1350万美元，占营收的21.4%，去年Q3为1340万美元，占营收的23.7%，增长1%；净利润为1290万美元，摊薄后每股收益0.38美元，去年Q3为1330万美元，摊薄后每股收益0.38美元 [11] - 2021年9月底，现金、现金等价物、银行存款和有价证券总计1.849亿美元 [11] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金为1300万美元 [11] - 截至2021年9月30日，应收账款周转天数为58天 [11] - 提高营收指引至2.465 - 2.50亿美元，此前为2.43 - 2.50亿美元；更新2021年非GAAP摊薄后每股净收益指引至1.45 - 1.55美元，此前为1.45 - 1.65美元 [12] - 第三季度OpEx环比大幅增长约7.5%，同比增长近25% [19] - 第三季度现金流为1300万美元，今年前九个月超过4300万美元，去年同期约为2840万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务占季度营收的85%，同比增长约20%，其中UCaaS业务同比增长约18%，联络中心业务同比增长超20% [13] - 微软Teams业务同比增长超20%，Live服务或团队语音即服务领先；联络中心和客户体验业务同比良好增长；对话式AI领域多条业务线营收同比增长超50%，预订量同比增长超100% [14] - 服务业务营收本季度同比增长超25%，2021年第三季度占营收近40% [16] - 服务提供商市场营收同比下降超30%，该领域营收占公司总营收不到15% [17] - 第三季度，UCaaS和微软Teams营收增长18%，联络中心营收增长超20%，语音AI业务营收增长50%，预订量增长100%，服务提供商CP业务线同比下降超30% [18] - 第三季度Zoom Phone业务营收接近100万美元，预计第四季度将继续增长 [30] - Voice.ai业务预计全年预订量增长超100%，达到近500万美元，明年预计ARR超过300万美元 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度营收按地理区域划分：北美41%，EMEA 38%，亚太16%，中美洲和拉丁美洲5% [10] - 全球端点的总潜在市场（TAM）约为4.4亿个，今年UCaaS整体端点市场约为2600万个，预计到2026年将增长到1.13亿个，复合年增长率约为34% [24][25] - 今年微软Teams在UCaaS市场的份额估计为17%，预计到2026年将增长到29%，微软Teams UCaaS套件预计从今年的420万个增加到2026年的3150万个，复合年增长率约为50% [25] - Zoom预计从2021年的11%市场份额增长到2026年的15% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2023年底实现15%的年增长率 [13] - 继续在企业领域的三个战略业务领域执行，包括微软Teams业务、联络中心和客户体验业务、对话式AI业务 [13][14] - 增加在研发、业务发展、销售和营销以及服务方面的投资，以推动未来业务增长 [15] - 推出AudioCodes Live服务，提供团队语音即服务，扩展到其他市场，包括Zoom Phone和联络中心活动 [28] - 行业竞争方面，在微软Teams市场，主要竞争对手为Zoom和RingCentral；在服务提供商市场，预计将面临来自Ribbon和Metaswitch等公司的竞争 [25][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2021年第三季度的财务业绩和业务进展感到满意，认为企业业务增长态势良好，未来有持续增长潜力 [13] - 服务提供商市场因COVID - 19危机导致对连接设备的需求下降，但预计在2022年下半年会有所回升 [17][40] - 组件短缺限制了产品交付，影响了约200万美元的营收，预计这种情况将持续到2022年上半年，下半年情况将改善 [17][48][49] - 看好微软Teams和Zoom Phone市场的发展前景，认为公司在这些领域有较大的增长空间 [23][30] 其他重要信息 - 2021年7月，公司获得以色列法院批准，可购买总计不超过3500万美元的额外普通股，并可宣布该金额部分的股息，有效期至2022年1月3日；本季度收购了42.4万股普通股，总价约1380万美元；2021年7月27日宣布每股0.17美元的现金股息，总计约560万美元于8月支付 [12] - 微软宣布的Operator Connect和SIP网关计划，公司作为合作伙伴将受益，有望推动微软Teams服务提供商业务发展 [26][27] - 公司Meeting Insights产品于10月发布，已获得市场关注，预计明年快速增长 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：OpEx增加的看法，以及预计何时放缓投资并从营收增长中获利 - 大部分投资用于销售和营销，以拓展团队语音即服务业务；预计美元与新以色列谢克尔汇率波动将缓和，R&D平均工资问题虽存在但新增人员多在海外营销和销售；预计会继续投资，但幅度小于本季度 [37][38] 问题2：服务提供商业务下滑的原因，以及业务是否会企稳或反弹 - 第三季度已看到新需求，预计业务已触底；因组件短缺，本季度、第四季度及明年第一季度可能受限；预计2022年下半年业务会有所增长 [40] 问题3：企业客户采用云解决方案时，平均交易规模和潜在客户公司规模是否增加 - 公司针对大型企业和中小企业提供解决方案；典型业务是与数千名员工的企业合作，先进行试用和概念验证，之后逐步扩大规模 [43] 问题4：Operator Connect对公司的意义以及对直接路由格局的影响 - Operator Connect将使微软首次能够针对中小企业市场，这是公司此前未涉及的领域；该计划全面实施后，公司可将团队语音即服务拓展到该市场 [45] 问题5：组件短缺是否造成200万美元的逆风，以及对第四季度和2022年的影响 - 组件短缺导致约200万美元的营收损失；预计这种情况将持续到2022年上半年，公司在制定整体指引时已考虑该因素；预计2022年下半年情况将改善，手机销售和服务提供商设备销售将增加 [48][49] 问题6：销售和营销费用增加的趋势以及未来合适的投资水平 - 第四季度计划在销售和营销方面增加1% - 3%的投资；对于R&D和G&A等其他OpEx，不计划大幅增加投资 [51] 问题7：公司目前启用的微软Teams语音席位数量 - 公司未公开具体席位数量，但根据Piper Sandler报告，微软Teams今年预计部署约410万用户，到2026年将增长到3100万；公司目前在该市场占据60% - 70%的份额，预计明年能翻倍，并在2026年保持60% - 70%的份额 [53] 问题8：Zoom的业务前景、与公司的合作情况以及微软的发展趋势和是否存在放缓风险 - Zoom将Zoom Phone作为战略重点，公司与Zoom合作两年多，业务在2021年大幅增长；公司为Zoom Phone提供设备和解决方案，未来六到九个月将推出会议室新解决方案；微软将Teams视为增加E5许可费用的关键驱动力，预计会继续投资，将Teams集成到Windows 365中 [56][57][58] 问题9：供应链对公司、客户和销售的影响 - 主要问题是组件短缺和交货时间延长，客户受到产品供应不足的影响；公司在生产和交付方面能够应对这些问题；预计六到九个月内情况将有所改善 [60] 问题10：关于微软Teams领域AudioCodes Live的市场份额计算以及未来几年的市场份额和收费情况 - 目前的计算主要针对企业市场，4400万TAM涵盖企业和服务提供商；预计在企业市场将保持主导地位，明年将进入服务提供商市场，2022年起步较温和，2023年有望快速增长；公司计划增加更多服务，以巩固在企业团队市场的主导地位 [63][64][66]

2021年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度营收同比增长12.1%至6340万美元，服务营收同比增长26.7%至2480万美元[2] - 季度GAAP毛利率为69.6%，运营利润率为15.8%，净利润为830万美元，摊薄后每股收益0.24美元[2] - 季度Non - GAAP毛利率为69.9%，运营利润率为21.4%，净利润为1290万美元，摊薄后每股收益0.38美元[2] - 第三季度经营活动提供的净现金为1300万美元[2] - 2021年第三季度公司回购424,307股普通股，总成本1380万美元[2][9] - 2021年7月27日公司宣布每股0.17美元现金股息，总额约560万美元，于8月26日支付[10] 2021年前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月总营收1.82821亿美元，2020年同期为1.62108亿美元，同比增长12.78%[18] - 2021年前九个月净利润2649.6万美元，2020年同期为1886.7万美元，同比增长40.44%[18] - 2021年前九个月GAAP摊薄后每股净收益0.78美元，2020年同期为0.58美元，同比增长34.48%[21] - 2021年前九个月非GAAP净利润3835.6万美元，2020年同期为3149.6万美元，同比增长21.78%[21] - 2021年前九个月非GAAP摊薄后每股净收益1.11美元，2020年同期为0.96美元，同比增长15.63%[21] - 2021年前九个月经营活动产生的净现金为4309.1万美元，2020年同期为2838.9万美元，同比增长51.78%[23] - 2021年前九个月投资活动产生的净现金为4604.1万美元，2020年同期为 - 1.11877亿美元，同比扭亏为盈[23] - 2021年前九个月融资活动产生的净现金为 - 4161.8万美元，2020年同期为7735万美元，同比由正转负[25] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净增加4751.4万美元，2020年同期为 - 613.8万美元，同比扭亏为盈[26] 现金及等价物相关数据变化 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物、长短银行存款和长短有价证券为1.849亿美元，2020年12月31日为1.863亿美元[6] - 截至2021年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为9354.8万美元，2020年同期为6363.5万美元，同比增长46.98%[26] 各条业务线数据关键指标变化 - 企业业务贡献近85%的第三季度营收，同比增长超20%，其中UCaaS业务同比增长约18%，联络中心业务同比增长超20%[7] - 服务业务营收同比增长超25%，占2021年第三季度营收近40%[8] - Voice.ai业务在截至2021年9月30日的三个月和九个月内预订量同比增长超100%，预计2021年全年预订量达500万美元[8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6060万美元，较去年同期的5350万美元增长13.2% [8] - 服务营收2280万美元，同比增长32.8%，占总营收的37.6% [8] - 截至2021年6月30日，递延收入为7340万美元，高于2020年6月30日的6510万美元 [8] - GAAP毛利率为69.4%，2020年Q2为66.7%；运营收入为1010万美元，占营收的16.7%，2020年Q2为880万美元，占营收的16.5%；净利润为820万美元，摊薄后每股收益0.24美元，2020年Q2为660万美元，摊薄后每股收益0.21美元 [9] - 非GAAP毛利率较2020年Q2的66.9%有所提升；非GAAP运营收入为1360万美元，占营收的22.4%，2020年Q2为1070万美元，占营收的20.1%，增长26.3%；非GAAP净利润为1270万美元，摊薄后每股收益0.37美元，2020年Q2为1050万美元，摊薄后每股收益0.32美元 [9] - 截至2021年6月底，现金、现金等价物、银行存款和有价证券总计1.919亿美元 [10] - 2021年第二季度经营活动提供的净现金为1710万美元 [10] - 截至2021年6月30日，应收账款周转天数为56天 [10] - 本季度回购约23.6万股普通股，总代价约710万美元；2021年7月获以色列法院批准，可额外购买至多3500万美元的普通股，并可宣布部分金额作为股息 [10][11] - 宣布每股0.17美元的现金股息，总金额约550万美元，将于8月26日支付给8月11日收盘时登记在册的股东 [11] - 上调营收指引至2.43亿 - 2.50亿美元，此前为2.40亿 - 2.50亿美元；重申2021年非GAAP摊薄后每股净收益指引为1.45 - 1.65美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务贡献近85%的营收，同比增长超20% [12][13] - UCaaS和UC业务贡献约70%以上的营收，同比增长超20%；联络中心业务贡献10% - 15%的营收，同比增长超25% [16] - 服务提供商CPE业务受疫情影响严重，去年每季度营收超1000万美元，本季度大幅下降，占营收的10% - 15% [16][17] - 语音AI业务占比1.5%，同比增长100%；技术业务占比2% - 2.5%，下降约15% [17] - 微软业务同比增长超20%，Teams业务同比增长90%，Skype for Business同比下降约45% [21][24] - SBC业务同比增长超20%，有望实现2021年1.2亿美元的营收目标 [32] - 服务业务同比增长超32%，主要来自专业服务和托管服务，占第二季度营收的38% [33] - 联络中心市场WebRTC业务创纪录，与Genesis合作，部分解决方案向云环境转型 [34] - 语音AI或对话式AI业务营收和预订量增长超100%，VoiceAI Connect业务营收超第一季度两倍，预订量是2020年同期的10倍，SmartTAP解决方案同比增长近100% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度营收按地区划分：北美43%、EMEA 34%、亚太17%、中美洲和拉丁美洲6% [8] - SBC业务按地区划分：北美约三分之一、西欧约三分之一、亚太约17% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在企业领域的三个战略业务领域持续执行，加大在研发、销售和营销、服务方面的投资，以换取长期市场成功 [13][15] - 长期财务模型目标为2021 - 2023年营收增长13% - 15%，非GAAP毛利率67% - 70%，运营费用占营收比例上限47%，非GAAP运营利润率20% - 23%，目前除运营费用外均在目标范围内，未来运营费用目标可能调整为47% - 50% [18] - 聚焦Teams Voice-as-a-Service，为企业提供无缝、快速且经济高效的迁移方案，已获得良好反响，预计年度经常性收入将超目标 [26][29] - 拓展Zoom Phone业务，将微软语音领域的经验应用到该领域，定位为语音合作伙伴 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年下半年前景积极乐观，企业业务增长潜力大，协作、混合办公和远程办公是长期行业趋势 [14][15] - 芯片供应短缺可能影响第三季度销售，疫情第四波增加不确定性，在盈利方面需更保守 [44] 其他重要信息 - 运营费用环比大幅增加超5%，主要因员工人数增加和新以色列谢克尔兑美元汇率下降 [19] - 2021年第二季度全职员工增至821人，较去年同期增长9%，环比增长3.9% [20] - 2021年预计经营活动现金流为5500万 - 6000万美元 [21] - 递延收入持续增长，较去年第二季度增长12.6% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解与Zoom合作的经济模式，客户在Zoom Phone和Microsoft Teams之间的选择情况如何 - Zoom主要在低端市场成功，正向中端和大型企业市场发展，公司在企业市场有更多价值，随着Zoom与大型企业和中端市场合作增多，双方合作将增加，这是公司2021年上半年表现较好的原因 [40][41] 问题2: 营收展望上调但EPS范围不变，受汇率疲软和增长投资的影响程度如何，若没有汇率影响是否会提高EPS指引 - 美元兑新以色列谢克尔汇率下降的影响已完全体现，未来季度预计无变化；公司受合作伙伴和大客户压力进行投资，主要集中在研发、营销和服务领域；同时需考虑组件短缺和疫情第四波的影响，在盈利方面更保守 [42][43][44] 问题3: 第二季度Microsoft Teams相关的增长情况 - Teams营收同比增长90% [45][46] 问题4: Zoom收购Five9对公司是否有潜在好处 - 若Zoom成功整合Five9的客户群，获得更多中端市场客户，对公司有利 [48][49] 问题5: 运营费用目标是否上调，未来如何看待 - 原运营费用上限为47%，因美元兑新以色列谢克尔贬值，公司优先考虑在需要的领域增加投资，将上限调整为50%，这意味着运营利润率可能降至20% [50][51] 问题6: 服务提供商CPE领域下滑，今年的前景如何，是否会稳定或继续下滑 - 第三季度市场有改善迹象，但受疫情第四波影响难以确定；公司主要战略和优先级在企业市场、软件和服务领域，该领域目前占营收的10% - 15%，公司将根据市场情况应对 [52][53] 问题7: 公司有大量现金且无债务，为何会有利息费用 - 公司投资的有价证券收益率约1%，加上汇率差异，本季度和上一季度接近零；若证券或债券利率上升，预计利息会增加 [55][56] 问题8: 公司是否受IFRS 16影响，是否与租赁有关，长期是否会有正的融资收入 - 公司遵循美国GAAP，不受IFRS 16影响，租赁在非GAAP中已剔除；长期来看，预计会有正的融资收入 [57][58]