业绩总结 - Grupo Aval在2020年第一季度的净收入为700.2亿比索，每股收益为31.4比索，ROAE为14.2%[7] - 2020年第一季度的贷款总额为200.7万亿哥伦比亚比索，同比增长19.1%[31] - 2020年第一季度的总资产收益率为10.3%[45] 用户数据 - Consolidated Assets同比增长24.1%，环比增长14.9%[7] - Consolidated Gross Loans同比增长19.1%，环比增长11.8%[7] - Consolidated Deposits同比增长24.5%，环比增长15.8%[7] - 贷款质量略有改善，90天逾期贷款占总贷款的比例为4.0%[10] - 2020年第一季度的贷款组合质量显示，30天逾期贷款占总贷款的4.16%[37] 财务指标 - 2020年第一季度的净利差(NIM)从2019年第四季度的5.63%降至4.78%[7] - 2020年第一季度的风险成本为2.4%，较2019年第四季度的2.0%有所上升[10] - 现金与存款比率为19.8%，较2019年第四季度的17.2%有所上升[7] - Grupo Aval在2020年第一季度的费用收入比率为4.0%，较2019年第一季度的5.4%有所下降[10] - Grupo Aval在2020年第一季度的贷款损失准备金与90天逾期贷款的比例为1.31倍，持平于2019年第四季度[10] - 2020年第一季度的主要资本充足率（Tier 1）为9.6%[46] 新产品与新技术研发 - Grupo Aval在疫情期间为客户提供了超过32.5万亿比索的贷款减免，占总贷款组合的26%[13] 市场扩张与并购 - 能源与天然气部门的净收入为206亿比索，较2019年第四季度增长4.2%[51] - 基础设施部门在2020年第一季度的净收入为716亿比索，较2019年第四季度增长49.9%[51] 负面信息 - 2020年第一季度，外汇损益净额为-1,148百万比索，较2019年第四季度下降441.8%[52] 其他新策略与有价值的信息 - Grupo Aval的控股股东Luis Carlos Sarmiento Angulo捐赠了800亿哥伦比亚比索，用于购买30万份诊断测试和400,000份食品援助包[19] - Promigas捐赠了220亿哥伦比亚比索，以增强加勒比地区医疗部门的应对能力[19] - 2020年第一季度，金融衍生品的净收入为1,161百万比索，较2019年第四季度增长了748.5%[52] - 2020年第一季度，其他经营收入总计为574百万比索，较2019年第四季度增长38.7%[52] - 2020年第一季度，非合并投资的收入为148百万比索，较2019年第四季度增长159.6%[52] - 2020年第一季度，净收入来自商品和服务销售的总额为834亿比索，较2019年第四季度增长54.7%[51] - 2020年第一季度，其他收入的总额为69百万比索，较2019年第四季度下降34.9%[52]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司合并资产较2019年第一季度增长24.1%，较2019年第四季度增长14.9% [28] - 合并总贷款较2019年第一季度增长19%，较2019年第四季度增长11.8% [29] - 合并存款较2019年第一季度增长24.5%，较2019年第四季度增长15.8% [29] - 贷款组合质量略有改善至3.14%，风险成本从去年第四季度的2.07%略微增至2.15% [29] - 总净息差降至4.78%，低于2019年第四季度的5.63% [29] - 成本收入效率比从一个季度前的52.1%提高到47.1%，成本资产比率从4.1%提高到3.4% [29] - 第一季度末资金和流动性状况良好，存款与净贷款比率为1.04倍，现金存款比率近20% [30] - 第一季度净收入为7002亿比索，每股收益31.4比索，平均股本回报率为14.2% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款（不包括回购协议）同比增长19%，季度内增长12% [37] - 哥伦比亚商业贷款组合表现强劲，季度内增长8%，同比增长超12% [38] - 哥伦比亚消费和抵押贷款业务动态良好，12个月内分别增长10.3%和14.5%，季度增长分别为2.6%和3.2% [38] - 中美洲贷款组合同比增长6.2%，季度内增长1.3% [38] 存款业务 - 存款季度内增长近16%，12个月累计增长24.5% [43] - 哥伦比亚季度增长10.6%，中美洲美元计价季度增长2.5% [43] 非金融业务 - 基础设施和天然气业务表现强劲，酒店业务受疫情影响严重，贡献收入不足非金融部门的2% [47] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 第一季度GDP增长经季节性调整后仅为0.4%，低于去年同期的2.8% [11] - 截至2020年4月底，年度通货膨胀率降至3.5% [11] - 央行今年已将利率下调100个基点，至3.25% [12] - 2020年汇率贬值约20%，近期徘徊在3900比索/美元左右 [13] - 4月份能源需求同比下降11%，消费者信心从3月份的 - 24%降至 - 41% [13] - 4月份采购经理人指数从3月份的49降至27 [13] 中美洲市场 - 预计2020年该地区经济将收缩3%，其中尼加拉瓜收缩6%、萨尔瓦多收缩5.4%、哥斯达黎加收缩3.3%、洪都拉斯收缩2.4%、巴拿马收缩2.1%、危地马拉收缩2% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多项措施应对疫情，包括保护员工健康、实施应急计划、为客户提供债务减免方案、支持供应商等 [18] - 公司持续审查经济部门和贷款风险，对消费贷款组合运行预测模型，以量化额外拨备 [31] - 公司收购巴拿马Multibank的交易已获监管批准，预计下周完成，收购价格从7.32亿美元降至4.49亿美元 [34] - 公司认为自身在资产回报率、贷款组合质量、流动性、收入多元化和产品风险偏好等方面具有优势，相对其他金融机构更能应对当前挑战 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年经济增长预测分歧较大，预计不会增长，收缩幅度在0% - 7%之间，新兴共识认为经济将在下半年重启，2021年巩固复苏 [14] - 通货膨胀率将低于去年，但不确定更接近2%还是3% [15] - 央行可能进一步降息至2.25% - 2%区间 [15] - 失业率将大幅上升，但难以预测是否会达到20% [15] - 财政赤字预计从2019年的2.5%扩大到2020年的6.1% [16] - 哥伦比亚经常账户赤字今年可能达到GDP的4.7% [16] 其他重要信息 - 公司为受危机影响的客户推出救济计划，在哥伦比亚已批准约32.5万亿比索的救济，占4家银行总贷款组合的26%；在中美洲已批准约78亿美元的救济，占该地区总贷款组合的46% [21] - 公司数字平台交易增长显著，AvalPay Center交易增长73%，网页和移动银行应用交易分别增长50%和24% [22] - 公司为支持中小企业供应商，付款周期缩短至5天或更短 [23] - 公司控股股东捐赠800亿比索用于购买食品、检测试剂和医疗设备，Promigas捐赠220亿比索惠及加勒比地区弱势群体 [23] - 哥伦比亚最高法院宣布暂停司法程序至5月24日，Ruta del Sol相关法律事务暂无重大进展 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 预计风险成本增加35%的依据及GDP假设 - 公司对商业贷款组合按行业分类，评估受当前形势影响程度，对消费贷款组合考虑失业等变量进行初步预测，目前得出全年风险成本约为2.9%，但该数字并不确定 [52][53] - GDP预测在0% - 7%收缩之间，公司认为可能在2.5% - 3%收缩，更接近3% [54] 问题2: 风险成本35%同比增长的细分情况 - 公司目前未准备好分享细分情况，认为娱乐、旅游和航空业将受严重影响，对Avianca的贷款将继续计提拨备 [59][60] 问题3: 拨备峰值时间及子公司资本情况 - 拨备峰值难以确定，倾向于认为在2020年达到，但也有观点认为2021年更糟，公司更认同IMF认为2021年经济反弹的观点 [63][64] - 子公司资本充足，Banco Popular受Basel III影响将受益，目前不认为需要对任何银行进行注资 [64][65][66] 问题4: Multibank收购价格下调原因及资金情况、Avianca贷款分布和担保情况、受疫情影响贷款重组比例 - Multibank收购价格下调是市场情况变化的反映，公司谈判降价约40%，目前价格合理，交易资金已全部到位 [69][70][77] - Avianca贷款分布在Banco de Bogotá、BAC和Banco de Occidente，分别约为1.47亿美元、3000万美元和825万美元，73%由美元信用卡应收账款担保，20%由公司总部大楼担保，8%无担保 [71][72][73] - 监管规定因疫情重组的贷款不计入不良贷款，公司贷款组合重组比例约为25% - 26%，低于市场平均水平 [74][75][76] 问题5: 费用收入和净利息收入影响、非金融部门收入确认情况 - 净利息收入方面，一季度固定收益投资组合表现不佳，未来有复苏空间，全球流动性和扩张性货币政策将带来积极影响，但贷款组合规模下降会产生负面影响 [80][81][83] - 非金融部门中，酒店业务受疫情影响严重，预计2020年无贡献；农业业务未受影响；能源业务中工业用气消费预计随工厂复工回升，居民用气消费可能下降；基础设施业务已重新启动，收费公路收入短期内将下降，但政府会补偿 [84][85][86] 问题6: 资产质量贷款细分、消费业务证券化水平等、资本水平和基础设施业务激活情况 - Promigas对公司贷款风险敞口影响不大，能源投资不计入监管资本计算的风险加权资产，基础设施贷款占总贷款约5% [91][94][95] - 贷款组合中60%为企业贷款，其余为消费和抵押贷款，消费贷款中工资贷款约占45% [99] - 建议提问者通过电子邮件详细提问，公司将进行解答 [100] 问题7: Multibank收购价格及优先股情况 - 收购价格从7.32亿美元降至4.49亿美元，用于购买100%普通股 [102] - 优先股是银行的负债，有利息支出，每3个月可赎回，公司将根据银行流动性情况决定是否赎回 [104] 问题8: 损失计算方法和Basel III缓冲情况 - 公司采用自下而上的方法评估损失，脱离统计模型，逐客户分析业务和风险 [107][108] - 监管允许临时使用部分反周期拨备缓冲，但在合并报表中该缓冲不是计算要素，公司有数据后会与市场分享Basel III相关信息 [109][110] 问题9: 贷款还款和利息现金流入及4月现金收款百分比 - 电话突然中断，未给出回答 [112]

银行整体财务数据关键指标变化 - 2019年12月31日止年度，银行归属于母公司所有者的净利润为27664亿比索，较2018年减少5.8%，即1708亿比索[903] - 2019年总利息收入为12375.2亿比索，较2018年增加1179.9亿比索，增幅10.5%；总利息支出为4879.5亿比索，较2018年增加550.7亿比索，增幅12.7%[905] - 2019年净利息收入为7495.7亿比索，较2018年增加629.2亿比索，增幅9.2%；净手续费及佣金收入为4569.6亿比索，较2018年增加531.5亿比索，增幅13.2%[905] - 2019年净交易收入为495.3亿比索，较2018年增加83.3亿比索，增幅20.2%；其他收入为1275.0亿比索，较2018年减少311.8亿比索，降幅19.6%[905] - 2019年其他费用为7010.4亿比索，较2018年增加804.6亿比索，增幅13.0%；金融资产净减值损失为2625.6亿比索，较2018年增加133.5亿比索，增幅5.4%[905] - 2019年平均换算汇率为每美元3294.73比索，较2018年的2958.31比索贬值11.4%[910] - 2019年公司净利息收入增长9.2%，达7495.70亿比索，增加629.20亿比索[911] - 2019年公司平均总生息资产增长8.0%，达128810.40亿比索，增加9560.70亿比索[911] - 2019年公司净息差下降6个基点至5.8%，利差增加3个基点至6.7%[911] - 2019年公司总贷款利息收入增加890.50亿比索，增长8.5%，源于平均余额增加和平均收益率上升[914] - 2019年公司总利息支出增加550.70亿比索，增长12.7%，源于平均余额和平均利率上升[916] - 2019年总存款平均余额为49462.90亿比索，较2018年增加6963.30亿比索，增幅16.4%；总融资平均余额为61263.30亿比索，较2018年增加7031.30亿比索，增幅13.0%[930] - 2019年银行总利息支出增加3025亿比索，增幅16.3%，主要因总生息资金平均余额增加7031.30亿比索，增幅13.0%，使利息支出增加2475亿比索；平均融资成本从2018年的3.4%升至3.5%，使利息支出增加550亿比索[930] - 2019年金融资产净减值损失增加1335亿比索，增幅5.4%，主要因贷款及其他应收账款减值损失增加1569亿比索，增幅6.0%，其他金融资产减值（损失）回收增加59亿比索，部分被已冲销金融资产回收增加292亿比索抵消[932][934] - 2019年贷款逾期90天以上的总拖欠率为3.1%，较2018年的2.8%上升0.2个百分点；哥伦比亚业务拖欠率为4.4%，较2018年的4.2%上升0.2个百分点；中美洲业务拖欠率为1.6%，较2018年的1.3%上升0.3个百分点[933] - 2019年银行风险成本改善5个基点至2.5%，扣除已冲销金融资产回收后的风险成本从2018年的2.4%改善至2.3%[935] - 2019年冲销额增加12058亿比索，增幅66.0%，达到30319亿比索，冲销额与总贷款平均余额的比率从2018年的1.8%升至2.7%[936] - 2019年已冲销金融资产回收增加292亿比索，增幅23.6%，全部归因于哥伦比亚业务[937] - 2019年12月31日，逾期90天以上贷款的覆盖率为143.9%，其中哥伦比亚业务为128.8%，中美洲业务为189.5%，均低于2018年[938] - 2019年银行手续费收入为3548.90亿比索，较2018年的3150.90亿比索增加398.00亿比索，增幅12.6%[946] - 2019年佣金和手续费净收入为4569.60亿比索，较2018年的4038.20亿比索增加531.50亿比索，增幅13.2%，其中中美洲业务贡献339.40亿比索，哥伦比亚业务贡献192.10亿比索[946][947] - 2019年商品和服务销售毛亏损为1269.00亿比索，较2018年的1243.00亿比索增加26.00亿比索，增幅2.1%，主要因收入减少和成本费用降低[954][955][956] - 2019年净交易收入为4953.00亿比索，较2018年的4121.00亿比索增加833.00亿比索，增幅20.2%，主要因投资证券净交易收入增加和衍生品净交易收入减少[957] - 2019年投资证券总收入为10188.00亿比索，较2018年增加5510.00亿比索，主要因平均回报率提高和平均余额增加[960] - 2019年其他总收入为12750.00亿比索，较2018年减少3118.00亿比索，其中哥伦比亚业务减少1779.00亿比索，中美洲业务减少1339.00亿比索[963] - 2019年养老金和离职金基金管理手续费收入增加142.00亿比索，增幅14.4%，主要因强制性养老金基金管理手续费收入增加和离职金基金管理手续费收入增加[946][948][949][950] - 2019年借记卡和信用卡手续费收入增加329.00亿比索，增幅9.9%，信托活动和投资组合管理服务手续费收入增加124.00亿比索，增幅7.5%[946][948] - 2019年波哥大银行其他费用增加8046亿比索，增幅13%，其中中美洲业务增加5899亿比索，哥伦比亚业务增加2147亿比索[968][972] - 2019年波哥大银行收入增加7.3%，效率比率从2018年的48.6%降至51.1%，其他费用占平均资产比率从4.1%升至4.2%[972] - 2019年波哥大银行所得税费用增加490亿比索，增幅5.2%，达9990亿比索，有效税率从27.2%升至28.2%[981][982] - 2019年波哥大银行归属于非控股股东的净收入增加1133亿比索，增幅58.4%，达3072亿比索，占净收入比例从6.2%升至10.0%[984] - 2019年西方银行净利息收入减少713亿比索，降幅3.6%，净减值损失减少1741亿比索，降幅19.5%[985] - 2019年西方银行其他收入增加1520亿比索，增幅60.3%，净交易收入增加123亿比索，增幅11.7%[985] - 2019年西方银行所得税费用增加966亿比索，增幅272.3%，净收入增加1518亿比索，增幅36.5%[985] - 2019年西方银行归属于母公司所有者的净收入增加1500亿比索，增幅36.3%，达5634亿比索[985] - 2019年净利息收入为18920亿比索，较2018年减少713亿比索，降幅3.6%[987] - 2019年平均总生息资产为34483.7亿比索，较2018年增加1186.6亿比索，增幅3.6%[987] - 2019年净息差为5.5%，较2018年的5.9%收缩41个基点[987] - 2019年商业贷款平均余额为20836.1亿比索，较2018年增加1648.3亿比索，增幅8.6%[989] - 2019年消费贷款利息收入为1000.3亿比索，较2018年减少15.5亿比索，降幅1.5%[987] - 2019年定期存款利息支出为446.2亿比索，较2018年增加42.6亿比索，增幅10.6%[987] - 2019年金融资产净减值损失为720.5亿比索，较2018年减少174.1亿比索，降幅19.5%[992] - 2019年商业贷款逾期91天以上贷款为1025.3亿比索，逾期率4.8%，较2018年增加0.4个百分点[993] - 2019年消费贷款逾期91天以上贷款为197.8亿比索，逾期率2.7%，较2018年降低0.2个百分点[993] - 2019年抵押贷款减值损失较2018年减少18.3亿比索，主要因不良贷款可收回性改善[996] - 截至2019年12月31日，商业贷款中的CRDS贷款逾期超90天，总风险敞口为1490亿比索[997] - 2019年银行风险成本从2018年的3.7%改善78个基点至3.0%，扣除冲销金融资产回收后的风险成本从3.2%改善84个基点至2.5%[997] - 2019年冲销额从2018年的8596亿比索增加1951亿比索至1.0547万亿比索，冲销与平均总贷款比率从3.2%升至3.6%[998] - 截至2019年12月31日，总损失准备金从2018年的1.5769万亿比索减少396亿比索至1.5373万亿比索[999] - 2019年佣金和手续费净收入比2018年增加2.7%（90亿比索）至3466亿比索[1000] - 2019年商品和服务销售毛亏损从2018年的671亿比索增加22.6%（152亿比索）至823亿比索[1003] - 2019年银行净交易收入为1170亿比索，比2018年的1048亿比索高123亿比索[1007] - 2019年投资证券总收入为3003亿比索，比2018年的2477亿比索高21.3%（527亿比索）[1009] - 2019年其他收入增加1520亿比索（60.3%）至4040亿比索[1010] - 2019年其他费用比2018年增加1.0%（125亿比索）至1.3277万亿比索[1014] - 西方银行其他费用因意外贷款准备金减少250亿比索而下降245亿比索[1018] - 西方银行2019年其他费用增加1.0%，收入增加3.4%，效率比率从2018年的50.8%改善至49.6%，其他费用占平均资产的比率从3.5%改善21个基点至3.3%[1019] - 西方银行所得税费用从2018年的355亿比索税收返还增至2019年的611亿比索，增加了966亿比索[1020] - 西方银行2019年净所得税前收入增加1806亿比索，增幅92.5%，有效税率从2018年的 - 18.2%增至2019年的16.3%[1021][1022] - 西方银行归属于非控股股东的净收入2019年比2018年增加18亿比索，占2019年净收入的0.8%[1023] - 大众银行2019年总利息收入2310.5亿比索，较2018年增加113.9亿比索，增幅5.2%；总利息支出880.1亿比索，较2018年增加29.3亿比索，增幅3.4%[1025] - 大众银行2019年净利息收入1430.4亿比索，较2018年增加84.5亿比索，增幅6.3%；净收入302.1亿比索，较2018年减少52.8亿比索，降幅14.9%[1025] - 大众银行2019年平均总生息资产增加1322.5亿比索，增幅6.3%，达到22378.2亿比索，净息差稳定在6.4%[1027] - 大众银行商业贷款利息收入473.4亿比索，较2018年减少44.2亿比索，降幅8.5%；消费贷款利息收入1620.0亿比索，较2018年增加134.1亿比索，增幅9.0%[1027] - 大众银行2019年平均央行利率从4.35%降至4.25%，总生息资产平均收益率从10.4%降至10.3%[1028] - 2019年总存款平均余额为16676.40亿比索，较2018年增加1037.30亿比索，增幅6.6%[1029] - 2019年金融资产净减值损失为31950亿比索，较2018年增加16260亿比索，增幅103.6%[1032] - 2019年商业贷款逾期91天以上的贷款为21170亿比索，逾期率2.9%，较2018年增加2400亿比索，逾期率上升0.4个

财务数据和关键指标变化 - 2019年集团净利润超3万亿比索，达3.03万亿比索，每股收益136比索，较2018年增长4.2%，平均股本回报率为16.4% [19] - 2019年非经常性费用约190亿比索，主要源于CRDS和SITP的拨备费用，经常性净利润同比增长超11% [20] - 截至12月，有形资本比率升至9.2%，合并资产增长7.4%，合并贷款增长6%，其中消费贷款增8%、抵押贷款增9%、商业贷款组合增4% [20] - 2019年净息差为5.7%，高于2018年的5.67%；30和90天逾期贷款率分别为4.36%和3.26%，较2018年高10和19个基点；90天逾期贷款拨备覆盖率达140% [21] - 2019年风险成本为2.2%，低于2018年的2.4%；第四季度风险成本为2.1%，低于上一季度的2.5%和2018年第四季度的3.1% [21] - 2019年净手续费收入约增长13%，第四季度同比增长15%，环比增长10% [21] - 人员及SG&A费用全年增长6.1%，剔除外汇因素后增长2%；存款与贷款比率为1.01倍，现金与存款比率约为17.2% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款（不含回购）全年增长6%，季度增长0.1%；商业贷款表现疲软，消费和抵押贷款业务活跃，哥伦比亚消费和抵押贷款业务12个月分别增长9.8%和14.1%，季度分别增长3%和3.4%；哥伦比亚企业贷款组合（不含回购）季度增长0.8%，全年增长4.3%；中美洲贷款总额全年增长3.7%，季度增长2.6% [33] - 贷款组合质量比率方面，第四季度哥伦比亚和中美洲的逾期指标均有所改善；商业贷款组合30天和90天逾期率分别改善31和10个基点；消费贷款30天逾期率有所改善，90天逾期率基本稳定；抵押贷款逾期率因中美洲业务而上升；风险成本季度改善42个基点，全年改善17个基点；90天逾期贷款拨备覆盖率保持在1.4% [34][36][37] 资金与存款业务 - 资金动态与贷款增长一致，资金结构稳定，存款占总资金的76%，存款与净贷款比率达101%；流动性状况良好，现金与存款比率为17% [38] - 存款季度增长0.8%，全年累计增长6.8%；哥伦比亚以比索计算增长1.3%，中美洲以美元计算季度增长5.9%，全年增长10.2% [38] 其他业务 - 2019年总股权增长12.8%，归属股东权益增长11.6%，季度分别增长3.0%和2.8%；截至2019年12月，银行一级和总偿付能力比率适当；2020年2月首次向金融监管局报告集团充足资本，显示超过最低充足资本 [39] - 2019年净息差全年增加3个基点至5.7%，季度略有下降；哥伦比亚贷款净息差季度压缩20个基点，部分被中美洲较高的贷款净息差抵消 [40][41] - 2019年手续费总收入同比增长11.6%，哥伦比亚增长8.2%，中美洲增长5%；基础设施收入下降12.8%，天然气和能源部门贡献强劲，农业业务恢复正向贡献 [41][43] - 人员和SG&A费用2019年增长6.1%，其中人员费用增长5.4%，G&A费用增长3.0%；折旧和摊销费用因采用IFRS 16增加67%；其他费用增长44%，主要因养老金客户转移的拨备费用 [43][45] - 2019年归属净利润为3034亿比索，每股收益136比索，季度归属净利润为715亿比索，每股收益32比索；非经常性事件对净利润产生负面影响，全年平均资产回报率和平均股本回报率分别为2%和16.4% [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 2019年GDP增长3.3%，高于2018年的2.5%，第四季度增长3.4%；主要由私人消费和投资推动，分别增长4.6%和4.3%；贸易逆差扩大至3.8%，经常账户赤字占GDP的4.3%；失业率平均为10.5%，高于2018年的9.7%；通货膨胀率升至3.8%；财政赤字降至2.5%；汇率波动较大，全年平均贬值11%，年底约为3400比索/美元，当前接近4100比索/美元 [8][11][12][13][14][15][16] 中美洲市场 - 2019年GDP增长2.7%，低于2018年的3.1%，下半年增长3%优于上半年的2.6%；各国表现不一，危地马拉增长3.6%、巴拿马增长2.9%、洪都拉斯和萨尔瓦多增长2.4%、哥斯达黎加增长1.7%、尼加拉瓜收缩5%；预计2020年区域增长约3% [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字化战略基于三个目标：数字化现有产品和运营以提高效率和服务质量；开发新的数字商业模式，如推出DALE数字平台；参与生态系统，提供数字金融产品和服务以增加附加值 [23][24][25] - 在贷款业务上，集团银行注重风险管理，在当前环境下谨慎承保，但会继续积极放贷；商业部门受消费需求推动有增长趋势，消费业务组合质量持续改善 [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于新冠疫情和石油争端的影响，目前难以对哥伦比亚和中美洲经济进行修订预测，也不会改变2020年的指导方针，需进一步研究后再做调整 [6][7] - 预计全球经济因新冠疫情而失去动力，哥伦比亚经济活动可能放缓，低油价会加剧这一影响 [31] - 通胀方面，预计2019年影响食品价格的暂时性冲击将在2020年消散，若通胀保持在4%以下，无需改变货币政策，但经济冲击可能导致消费者价格大幅上涨，央行可能在未来几周重新制定政策 [14][15] 其他重要信息 - 关于Ruta del Sol的法律事务，2018年12月一审判决CRDS等方赔偿约715亿比索，2019年2月上诉后一审判决暂停，2019年10月上诉暂停效力被修改，2020年2月裁定一审判决在上诉败诉时生效；反垄断调查方面，未来几个月将向监管机构提交报告 [26][27] - 2020年1月28日，集团子公司Grupo Aval Limited在国际资本市场发行10亿美元高级债券，期限10年，票面利率4.375%，需求是发行额的三倍，来自超200家投资者；部分净收益将用于认购BAC Credomatic的AT1债券，其余用于短期投资或贷款给运营子公司 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：银行应对当前不确定性的策略及资产质量相关问题 - 银行主要关注员工、客户和运营三方面，让员工居家办公、鼓励客户使用数字平台、对客户进行深度分析以应对潜在贷款问题；目前未看到违约、非支付、现金提取或存款减少的实际影响 [49][50][51][52] - 商业贷款NPL比率仅下降9个基点是因为在核销Electricaribe和Tranzit的同时，Ruta del Sol进入贷款账，该贷款已全额拨备，核销后数据将符合预期 [53] 问题2：当前市场波动对银行业务、养老金管理和基础设施业务的潜在短期影响 - 养老金基金方面，部分美元投资价值可能增加，但衍生品需要更多流动性，且股市下跌会抵消未覆盖外汇敞口的积极影响；银行业务方面，中美洲业务以比索计算的贡献增加，但银行需覆盖相关交付，OCI中的外汇账户会随汇率变动 [55][56][57] 问题3：2020年指导方针中考虑的通胀率以及今年消费贷款演变和风险成本情况 - 2015年9月通胀率升至9.2%，此次不预计通胀会达到类似水平；之前指导方针中考虑的通胀率为3.5%，预计风险成本改善20个基点至2.0%，但目前因市场不确定性暂不提供指导 [60][61] 问题4：对石油和天然气公司、航空公司的信贷敞口，企业客户相关情况以及Multibank交易进展 - 石油和天然气敞口约占贷款组合的1.2%，主要是天然气管道；旅游业敞口约占0.5%；航空公司方面，对TACA的银团贷款敞口约1.5亿美元，由应收账款担保 [66] - 除SITP外，Tranzit等公司已全额拨备并核销，Electricaribe去年已核销，Ruta del Sol已全额拨备，今年将核销 [68] - Multibank交易按合同进行，价格可能因尽职调查而略有降低；BAC Credomatic将发行AT1债券，集团已准备好资金支付交易 [69] 问题5：资产质量和利润率相关问题 - 正在审查受当前情况影响的敏感行业；利润率方面，存在不同情景，哥伦比亚可能跟随其他国家降息，也可能因汇率贬值导致通胀上升，央行反应不确定，暂不提供指导 [72][73] 问题6：Multibank交易支付策略、哥伦比亚银行在消费和商业领域的策略以及对央行政策的看法 - Multibank交易资金已准备好，BAC已预留2亿美元，集团通过债券发行可提供5亿美元，无需考虑不同支付策略 [76] - 集团银行会谨慎承保，但会继续积极放贷；商业部门有增长趋势，消费业务组合质量持续改善 [79][80] - 央行会等待观察通胀受影响情况后再做反应，政府可能施压要求维持或降低利率，建议等待观察 [77][78] 问题7：当前情况对资金成本的影响 - 资金成本很大程度取决于央行政策，集团已关注市场风险，监测流动性和价格 [83] 问题8：新发行债券的用途及2022年票据的 refinance 或偿还计划 - 10亿美元债券中，5亿美元用于认购BAC Credomatic的AT1债券，其余5亿美元用于向子公司贷款；2022年到期的10亿美元票据，约7亿美元已贷给子公司，贷款到期早于票据到期，加上可用流动性，可偿还该票据 [85][86]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度归属净收入为7430亿比索，即每股33.4比索；剔除CRDS拨备后约为8910亿比索，即每股40比索；截至9月30日的九个月未调整累计归属净收入为2.3万亿比索，较2018年同期增长12.5% [16] - 本季度平均股本回报率约为16%，剔除CRDS拨备后约为19%；今年未调整累计平均股本回报率为17% [17] - 贷款组合同比强劲增长近11%，本季度增长5%，商业组合明显回升 [17] - 本季度净息差为5.7%，贷款净息差为6.4%，投资净息差为2.3% [17] - 剔除CRDS拨备后本季度风险成本为1.8%，未调整为2.5%；前三季度累计风险成本为2.2%，剔除CRDS拨备为1.9% [17] - 截至9月30日的九个月净手续费收入较2018年同期增长12%，较2018年同季度增长近14%，与上一季度持平 [17] - 非金融投资收入较上一季度增长10% [18] - 截至2019年9月的九个月，人员（包括遣散费）和SG&A费用较2018年同期增长6.2% [18] - 90天以上逾期贷款拨备覆盖率为153%，存贷比为1倍，流动性约为16%，有形股权为8.9% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款（不包括回购）全年增长10.8%，本季度增长5%；哥伦比亚企业贷款组合本季度加速增长2.6%，全年增长4%；零售组合中消费和抵押贷款业务12个月分别增长9.8%和15.7%，本季度分别增长2.2%和3.8% [26][27] - 中美洲业务（不包括尼加拉瓜）全年美元计价增长5.9%，本季度增长2.6%；尼加拉瓜业务占中美洲贷款约5%，本季度收缩26.7%和5.6% [27] 贷款质量 - 总体30天和90天逾期贷款相对稳定，商业贷款组合本季度略有恶化；哥伦比亚30天商业逾期贷款增加13个基点，90天增加12个基点；中美洲30天和90天商业逾期贷款分别增加7个基点和11个基点 [27] - 消费贷款逾期率本季度持续改善，哥伦比亚30天逾期贷款降至4.9%，较2018年第一季度峰值累计下降112个基点；90天逾期贷款较2019年第二季度改善2个基点，较去年同期低36个基点；中美洲30天逾期贷款增加5个基点至4.9%，90天逾期贷款增加8个基点至2.1% [28][29] - 抵押贷款逾期率本季度因中美洲因素上升，排除外汇变动后，两地新30天逾期贷款形成均有改善，本季度为1.2万亿比索，较上一时期减少1220亿比索 [29] 资金与存款 - 资金动态与贷款增长一致，资金结构保持稳定，存款占总资金的76%，存贷比稳定在1倍 [30] - 流动性状况良好，现金存款比率为16%；存款本季度增长4.8%，过去12个月增长13.6%；本季度哥伦比亚增长2.3%，中美洲美元计价增长2%；12个月期间哥伦比亚增长9%，中美洲美元计价增长6.6% [30] 资本与盈利 - 本季度总权益和归属权益增加，主要受净收入推动，归属权益增加1万亿比索，总权益增加1.8万亿比索；OCI也对权益有贡献；截至第三季度，银行一级和总偿付能力比率有盈利 [31] - 净息差增加17个基点至5.7%，主要受哥伦比亚贷款净息差收紧推动；投资净息差为2.3% [31] - 毛手续费收入较去年同期增长13.7%，略高于强劲的第二季度；哥伦比亚增长10.1%，中美洲美元计价增长5.7% [32] - 非金融部门对收入贡献强劲，较上一季度增加10%；其他营业收入本季度表现出色，银行在固定收益投资中获利 [32] - 年初至今人员和一般及行政费用增加6.3%，其中哥伦比亚增加2.1%，中美洲美元计价增加1.2%；人员费用增加6.8%，哥伦比亚受终止费用影响增加2.1%，中美洲美元计价增加1.2%；一般及行政费用增加5.9%，加上IFRS 16相关折旧和摊销后，哥伦比亚为7.9%，中美洲美元计价为8.2% [33] - 本季度非经常性事件包括630亿比索非所得税费用和990亿比索递延所得税回收，净影响归属净收入290亿比索；大众银行记录180亿比索终止费用；年初至今总美元费用较去年同期增长9.6%，期间哥伦比亚增长5%，中美洲美元计价增长4.8% [34] - 2019年第三季度归属净收入为7430亿比索，即每股33比索；年初至今归属净收入为23190亿比索，即每股104比索；本季度平均股本回报率和平均资产回报率分别为15.8%和2%，其中Ruta del Sol拨备对平均股本回报率有314个基点的负面影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 经济持续加速，第三季度GDP增长加速至3.3%，为过去四年最强季度，高于今年上半年3%的平均水平；预计全年GDP增长3.2%，2020年略升至3.3% [10][11] - 就业疲软，失业率目前平均为10.4%，预计明年略有改善 [11] - 12个月通胀率接近央行目标上限4%，10月达到3.86%，高于去年的3.2%；预计2019年通胀率为3.8%，2020年降至3.5% [12] - 经常账户赤字仍是经济主要脆弱点之一；财政方面，今年税收收入积极，政府有望实现低于财政规则目标2.7%的财政赤字，但2020年实现2.3%的目标面临挑战 [13][14] - 汇率波动较大，本季度在3170 - 3480比索/美元之间，近期平均约3400比索/美元；预计今年剩余时间和2020年汇率在3400 - 3500比索/美元之间 [15] 中美洲市场 - 增长前景积极，预计2019年经济增长略低于3%，2020年接近3%；尼加拉瓜经济预计2019年收缩5%，2020年无增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字化努力持续取得成果，哥伦比亚第三季度数字销售占零售销售的40%，高于2018年第四季度的23%、2019年第一季度的28%和第二季度的31%；目前哥伦比亚银行数字客户接近200万，过去12个月增长13%；中美洲40%的交易通过数字渠道完成，数字客户超过130万 [19][20] - 10月31日，波哥大银行通过其全资子公司达成收购巴拿马Multibank的MFG控股协议，交易完成后将成为巴拿马资产第二大参与者，市场份额近11%；预计2020年第二季度完成交易 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2019年贷款增长约9%，2020年升至10% - 12%；2019年风险成本净额约2.2%，2020年降至1.9%；2019年全年净息差约5.7%，2020年收缩至5.6%；2019年平均股本回报率约16.25%，2020年约15.75% [36] 其他重要信息 - 公司采用IFRS 16，自2019年1月1日起追溯应用，但未重述2018年报告期的比较数据；新租赁规则导致的重分类和调整在2019年1月1日的合并财务状况表中确认，因此2019年季度结果与以前期间不完全可比 [5] - 关于Ruta del Sol法律事务，去年12月一审判决被告向国家支付约7150亿比索赔偿，2月上诉获批准，判决效果暂停；10月24日，国务委员会修改上诉暂停效果，其他方律师已提交推翻该决定的法律请求，等待法院决定；若决定维持，一审判决中被告10年内不得与哥伦比亚政府签约的条款将立即生效，但仅影响Episol，Episol从未直接与政府签约；被告最终赔偿仅在上诉失败时生效 [20][21][22] - 反垄断调查方面，工商监管局在过去三个月进行听证会以确认先前证词并正式采访新证人；仲裁法庭有近12项撤销仲裁裁决的上诉，国务委员会将审理并作出最终决定，可能需要数月时间 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购巴拿马Multibank的融资选项及对资本的潜在影响，以及拨备展望 - 公司无需新资本或资本流入支付收购款项，有多种融资选项，可能将BAC的股息上移至控股公司，市场已为此做准备；预计将整合融资方案，确保收购对股份和银行内部层面有增值作用 [39] - 已将今年风险成本指引从2.3%降至2.2%，包括对Ruta del Sol的全额拨备；过去几年讨论的大型案件基本解决，预计2020年拨备更多与增长相关，而非负面意外 [40][41] 问题2: 提高巴拿马Multibank ROE的策略，以及2020年净息差收缩原因 - 公司有提高ROE的计划，通过与哥斯达黎加共享服务中心协同运营，预计未来12个月提高收购银行效率；还将为银行提供更优资金成本和部分银行的资金管理服务，使银行更稳健 [46] - 净息差收缩是多种因素综合作用，包括本季度净息差变化的算术效应、更高竞争（与强劲增长和更好的投资组合质量前景相关），以及投资净息差明年可能回归历史平均水平 [47] 问题3: 中美洲NPL比率详情及Episol案件解释 - 中美洲过去在尼加拉瓜和哥斯达黎加存在NPL问题，尼加拉瓜因政治动荡，哥斯达黎加因财政赤字；目前两国趋势正在改变，尼加拉瓜业务收缩减速，部分业务改善；哥斯达黎加财政改革减轻压力，新财政部长表态积极 [50][51] - Episol是CRDS丑闻相关集体诉讼被告之一，一审判决被告支付7150亿比索赔偿并10年内不得与政府签约；判决已上诉，国务委员会审理中；近期一名法官声明10年禁约条款立即生效，公司已上诉；Episol本身从未与政府签约，该条款对其无影响 [52][53][54] 问题4: 中美洲业务增长预期，以及运营费用增长解释和未来指引 - 中美洲业务上季度有所回升，公司将在明年整合MFG以实现有机增长，其他国家也将开展有机增长工作 [57] - 本季度费用表现不佳，已在中美洲采取行动调整费用；哥伦比亚表现良好，得益于纪律和数字战略；预计明年成本增长5% - 6%，低于资产和贷款增长 [57][58] 问题5: 资产负债表中交易资产增加详情及趋势，以及中美洲和哥伦比亚效率的中长期目标 - 今年交易资产组合回报健康，但预计明年回报不会像今年一样稳定，仍会有积极结果 [60] - 公司在哥斯达黎加新启用共享服务中心，为中美洲七家银行提供服务，预计很快看到效果；哥伦比亚也在朝着相同方向推进，将在未来几年建立类似共享服务中心 [61][62] 问题6: 本季度有效税率远低于其他季度的原因，以及取消4%附加税对第四季度的影响 - 本季度低所得税是因为提高部分固定资产财政成本产生费用的同时，带来990亿比索递延所得税正收入影响，净效应约290亿比索 [64] - 取消附加税初步预计有600亿比索正影响，但最终影响取决于新财政改革和递延税情况，目前尚不确定 [64][65] 问题7: 在失业率约11%的国家，NPL稳定的独特卖点、NPL中超过一年的比例及核销策略，以及巴塞尔协议III实施前的资本规划、资本结构中有形和无形部分比例 - 公司NPL受经济周期影响明显，前期风险成本在1.5% - 1.8%，后上升，目前正回归明年低于2%的水平；消费者投资组合先恶化，企业投资组合滞后两到三个季度恶化；预计GDP增长和分母改善将推动NPL改善 [68][69] - 目前唯一已拨备但未核销的相关贷款是Electricaribe，因存在不确定性和潜在回收可能，公司正在考虑核销决策 [69] - 公司将在明年前两个季度提前采用巴塞尔协议III，预计三家银行（Banco de Occidente、Banco Popular和Banco AV Villas）监管资本将大幅增加；波哥大银行情况较复杂，采用巴塞尔协议III时，一方面因购买BAC产生的商誉会计入一级资本减少，另一方面OCI、收益和对Corficolombiana的投资会计入监管资本，风险加权资产可能减少，但需等待哥伦比亚监管机构对中美洲资产的监管要求 [70][71][73]

业绩总结 - 2019年第三季度的总贷款为179.3亿美元，同比增长10.8%，环比增长5.0%[8] - 2019年第三季度的净收入为7430亿哥伦比亚比索，每股收益为33.4比索[9] - 2019年前九个月的累计可归属净收入同比增长12.5%[9] 用户数据 - 2019年第三季度的总存款同比增长12.9%[30] - 2019年第三季度的贷款组合质量中，商业贷款的30天逾期比例为4.20%[28] - 2019年第三季度的贷款组合质量中，消费者贷款的30天逾期比例为4.94%[28] - 2019年第三季度的贷款组合质量中，抵押贷款的30天逾期比例为4.60%[28] - 2019年第三季度的贷款组合质量中，微型信贷的30天逾期比例为16.93%[28] 财务指标 - 2019年第三季度的净利息收益率为5.7%，与预期一致，贷款的净利息收益率为6.4%[9] - 2019年第三季度的费用收入比为25.2%，较2018年第三季度增长14%[9] - 2019年第三季度的成本风险为2.5%，其中不包括CRDS准备金的成本风险为1.8%[9] - 2019年第三季度的存款与贷款比为1.00倍，流动性约为16%[9] - 2019年第三季度的可触及股本比率为8.9%[9] - 2019年第三季度的效率比率为47.9%，较2018年第三季度上升624个基点[8] 贷款质量 - 2019年第三季度的90天逾期贷款占比为3.3%，较2018年第三季度上升7个基点[8] - 2019年第三季度与2018年第三季度相比，贷款组合质量的30天逾期贷款比例为4.55%[25] - 2019年第三季度与2019年第二季度相比，贷款组合质量的90天逾期贷款比例为3.26%[25] - 2019年第三季度的成本风险为2.72%[25]

业绩总结 - 2019年第二季度归属于Grupo Aval的净收入同比增长19%，与2019年上半年相比增长23%[9] - 2019年第二季度的净收入为813.2亿比索，较1Q19的762.9亿比索增长了6.5%[43] - 2019年第二季度每股收益（EPS）为36.5比索，较1Q19的34.2比索有所上升[43] 贷款与存款数据 - 贷款组合同比增长7%，季度增长1.3%[9] - 2019年第二季度的净贷款和租赁总额为2,392.5亿比索，较2Q18增长了9.4%[20] - 2019年第二季度的总存款为215.3亿比索，较2Q18增长了11.0%[31] - 截至2019年6月30日，存款与贷款比率为1.00x，流动性比率为18%[9] 贷款质量与风险 - 哥伦比亚的贷款质量指标（90天逾期贷款占比）为3.9%[11] - 2019年第二季度的风险成本为2.2%，上半年为2.1%[9] - 2Q19的贷款组合中，30天逾期贷款占总贷款的比例为4.52%，较1Q19的4.41%有所上升[25] - 2Q19的风险成本（Impairment loss / Average loans）为2.46%，较1Q19的2.21%有所增加[27] - 2019年第二季度的覆盖率（Allowances / 90+ PDLs）为1.53倍，较1Q19的1.59倍有所下降[28] 收益与效率 - 2019年第二季度的平均股本回报率（ROAE）上升至18.3%[9] - 2019年第二季度的净利差为5.9%，上半年为5.8%[9] - 2019年第二季度的效率比率为45.4%[9] - 2019年第二季度的净利息收入与净交易收入之和占总平均利息资产的比率为5.9%[9] - 2Q19的净利息收入和净利息利润率（NIM）为5.8%，较1Q19的5.5%有所上升[36] 用户数据 - 2019年上半年净手续费收入同比增长11%，季度增长7%[9] - 2019年第二季度的净利息收入与净交易收入之和占总平均利息资产的比率为5.9%[9] - 2019年第二季度的净利息收入与净交易收入之和占总平均利息资产的比率为5.9%[9]

财务数据关键指标年度对比 - 2018年总利息收入为5648.60亿比索，2017年为18356.60亿比索[39] - 2018年净利息收入为3345.40亿比索，2017年为10871.80亿比索[39] - 2018年净收入为1595.40亿比索，2017年为5184.60亿比索[39] - 2018年归属于母公司所有者的净收入为896.30亿比索，2017年为2912.70亿比索[39] - 2018年每股1000股普通股基本和摊薄收益（比索）未给出，2017年为130725.40比索[39] - 2018年每股1000股普通股基本和摊薄收益（美元）未给出，2017年为40.20美元[39] - 2018年现金及现金等价物为87.395亿美元，2017年为2233.68亿比索[42] - 2018年总贷款为5190.73亿美元，2017年为16075.43亿比索[42] - 2018年客户存款为5057.60亿美元，2017年为15488.52亿比索[42] - 2018年总负债为7081.18亿美元，2017年为21066.73亿比索[42] 财务数据关键指标多年趋势 - 2018 - 2014年净利息利润率分别为5.7%、5.8%、5.4%、5.4%、5.4%[45] - 2018 - 2014年资产收益率（ROAA）分别为2.2%、1.4%、1.6%、1.7%、1.8%[45] - 2018 - 2014年净资产收益率（ROAE）分别为17.8%、12.6%、14.3%、14.6%、15.2%[45] - 2018 - 2014年效率比率分别为43.1%、46.5%、47.3%、47.6%、46.2%[45] - 2018 - 2016年平均资产分别为240905.4、229315.3、217495.7[56] - 2018 - 2016年平均归属母公司所有者权益分别为16349.5、15635.9、14993.3[56] - 2018 - 2016年净利润分别为5184.6、3162.4、3516.9[56] - 2018 - 2016年非控股股东净利润占比分别为43.8%、37.9%、39.2%[56] 各子公司财务数据 - 2018年末，Banco de Bogotá平均资产为150140.8亿比索，平均归属于母公司所有者权益为17130.4亿比索，净利润为3131.2亿比索[59] - 2018年末，Grupo Aval合并总资产为259675.2亿比索，总权益为29554.3亿比索，总权益与总资产比率为11.4%，有形权益比率为8.4%[63] - 2018年末，Banco de Bogotá的资产平均回报率（ROAA）为2.1%，权益平均回报率（ROAE）为17.1%[59] - 2018年末，Banco de Occidente平均资产为37770.5亿比索，平均归属于母公司所有者权益为4243.0亿比索，净利润为416.3亿比索[59] - 2018年末，Banco Popular平均资产为23503.6亿比索，平均归属于母公司所有者权益为2698.7亿比索，净利润为355.0亿比索[59] - 2018年末，Banco AV Villas平均资产为13165.5亿比索，平均归属于母公司所有者权益为1516.9亿比索，净利润为216.5亿比索[59] - 2018年末，Corficolombiana平均资产为23090.8亿比索，平均归属于母公司所有者权益为4347.1亿比索，净利润为2068.5亿比索[59] 公司业务相关数据 - 2018年客户数量为15654858人，员工数量为91191人，分行数量为1734个，ATM数量为5570个[45] - 2018年末，Porvenir的外国投资占其管理总资产的31.2%[75] - 截至2018年12月31日，公司对石油部门的综合风险敞口占合并贷款组合的1.2%，其中对拥有或运营石油管道公司的风险敞口为0.61%[77] - 2018年末，公司对石油服务公司和石油部门供应商的风险敞口分别占合并贷款组合的0.27%和0.31%[77] - 2018年12月31日，38.4%的合并逾期贷款有抵押担保[124] - 2018年和2017年12月31日，债务证券分别占合并总资产的9.9%；其中，哥伦比亚中央政府发行的证券分别占49.8%和45.9%，中美洲政府发行或支持的证券分别占10.5%和9.2%[132] - 2018年和2017年12月31日，储蓄存款、定期存款和支票账户合计分别占合并总负债的71.2%和73.3%[137] - 2018年12月31日，银行十大单一借款人的未偿还贷款总额占合并总贷款组合的5.8%[138] - 截至2018年12月31日，最大受损敞口中，Electricaribe（7121亿比索）已全额拨备，Concesionaria Ruta del Sol（10162亿比索）拨备率为31.3%，Sistema Integrado de Transporte Público（SITP）公司合计敞口5189亿比索，拨备率为36.4%[139] - 截至2018年12月31日，尼加拉瓜资产占公司合并总资产的1.9%[159] - 截至2018年12月31日，公司72.5%的投资为非上市公司[174] - 截至2018年12月31日，公司全资子公司Episol对Concesionaria Ruta del Sol的1118亿比索（约3440万美元）投资已全部减值，账面价值为零[175] - 截至2018年12月31日，能源和天然气以及基础设施行业占公司总投资组合的86.7%[179] - 2018年12月31日止年度，公司平均合并资产的38.4%和平均合并负债的41.5%为外币计价[198] - 截至2018年12月31日，公司有35亿美元（11.3万亿比索）以美元计价的长期债务[199] 公司股权结构 - Episol是Concesionaria Ruta del Sol的少数（33%）非控股股东，Odebrecht持有62%的股份[175] - 公司拥有Concesionaria Vial de los Andes S.A 59.8%的股份，其全资子公司Episol拥有Infrastructure Construction S.A.S 60%的股份[183] 行业监管与政策 - 2018 - 2022年，哥伦比亚企业所得税税率从37%降至33%（2019年）、32%（2020年）、31%（2021年）、30%（2022年及以后）[108] - 2018 - 2019年，外国非居民实体和个人的股息税从5%提高到7.5%[108] - 2019年金融机构附加税为4%，2020 - 2021年为3%[108] - 2012 - 2018年，哥伦比亚国会通过四项税收改革[106] - 2016年12月29日，哥伦比亚政府颁布新税收改革（第1819号法律），取消避免双重征税的股息处理方式[107] - 2018年12月28日，哥伦比亚国会颁布第1943号法律，即融资法，对现行税收法律框架进行修改[108] - 2010年法令在2012、2015和2018年修订，修改了哥伦比亚信贷机构的资本充足率要求[149] - 2018年10月，洪都拉斯修改资本充足率等要求，资本保护缓冲比率从3.0%降至2.5%，期限延至2022年12月，最低资本充足率为10%，最低杠杆率为4%[154] - 2018年6月25日，哥斯达黎加央行将商业银行最低资本要求提高至156.1亿科朗（约836亿比索或2570万美元）[155] - 2018年12月，哥斯达黎加通过税收改革法，销售税改为增值税，一般税率13%，部分商品和服务有1%、2%和4%的降低税率[155] - 2008年哥伦比亚比索兑外币升值时，哥伦比亚央行对居民获得的外币贷款设置了40%的强制存款要求[210] - 2011年第4809号法令规定，第三方ATM机交易的ATM费用上限为20个实际价值单位（UVR）[212] - 2012年第1555号法律允许金融服务消费者提前偿还以比索计价的债务且无需支付罚金，但不适用于余额超过法定月最低工资880倍的贷款[213][214] - 2016年7月7日，哥伦比亚国会颁布第1793号法律，客户可使用储蓄账户和电子存款的全部余额，金融机构禁止对60天未活动的储蓄账户收取费用，并需确认最低正回报率[215] 公司面临的风险 - 巴拿马若未与哥伦比亚签署双重征税协定或被指定为避税天堂，可能对公司客户群、业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[113] - 自然灾害、战争、恐怖主义等事件可能影响公司业务开展、存款基础稳定性、借款人还款能力等[116][117][118] - 银行子公司客户多为个人和中小企业，经济下行时可能面临更高比例的不良贷款[120][121] - 银行子公司可能无法实现担保贷款的抵押品或担保权益，影响经营和财务状况[124][126][127] - 银行子公司面临信用、市场、流动性、交易对手等多种风险，风险管理流程可能失效[130][133][134][135] - 银行子公司未来可能需筹集额外资本以维持监管资本比率，信用评级下调会增加融资成本或影响融资渠道[140][142][143] - 银行子公司贷款组合面临提前还款风险，在利率下降环境中提前还款活动会增加[145] - 信用卡行业竞争激烈，存在客户过度负债风险，且违约率高于其他信贷市场[147][148] - IFRS 9要求公司按预期损失法记录贷款信用损失，而非已发生损失法[162] - 公司银行子公司信用卡业务面临商户折扣和银行交换费的行政调查风险[164][165] - 公司银行在日常运营中管理客户个人信息，面临安全漏洞风险[167][168] - 养老基金管理公司需为每个强制性养老和离职基金提供最低投资回报，若基金回报低于最低回报，需先动用稳定储备金（等于所管理每个养老基金价值的1%）弥补差额[186] - 自愿养老基金的储蓄在一定限额内可作为所得税免税收入，但相关法规的变化可能会影响公司管理费用收入[188] - 公司面临利率波动和其他市场风险，这可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响[192] - 短期利率变化可能迅速影响息差和净利息收入，利率上升可能减少银行子公司的贷款发放量[194] - 公司面临利率波动、汇率波动、交易风险、监管限制、消费者保护法律不确定性、收购和战略伙伴关系风险、增长管理风险、运营风险、信息系统故障风险和网络安全威胁等多种风险[194][195][196][205][208][211][218][221][222][226] - 公司银行子公司、Corficolombiana、Porvenir和其他子公司可从事自营交易，交易收入波动且受多种因素影响[205] - 哥伦比亚法律和其他国家类似法规可能对利率和银行费用施加限制，影响公司盈利能力[208][209] - 金融机构网络安全风险因新技术普及等因素显著增加，特别是拉丁美洲金融领域专业协同攻击增多[227] - 公司及子公司投入大量资源维护和升级系统以防范网络攻击，曾经历恶意软件和勒索软件感染但未对业务造成重大影响[228] - 公司外包服务，无法确保服务提供商不遭受网络攻击，若系统故障或操作不当可能导致财务损失等后果，保险可能不足以覆盖所有损失[229] - 网络攻击可能危及公司及子公司客户等信息安全，导致业务中断、声誉受损等不利影响[230] - 网络攻击可能长时间未被发现，调查不可预测且耗时，会增加攻击成本和后果[231] - 安全和网络相关问题的公开信息可能抑制电子应用使用，损害公司声誉[232] - 公司政策和程序可能无法及时全面检测洗钱等非法活动，面临罚款和其他责任[233] - 公司及子公司需遵守反洗钱等法规，若未完全合规，政府有权罚款，客户利用公司进行非法活动也会损害业务和声誉[234] - 哥伦比亚和中美洲银行及金融行业竞争和整合可能使公司失去部分市场份额，影响经营业绩[235] - 新成立的银行机构和非银行竞争对手影响公司在个人、中小企业和商业银行运营的市场地位，行业整合加速可能加剧竞争[236][237] 外部事件 - 2018年哥伦比亚总统选举，伊万·杜克·马尔克斯以54%的选票当选，任期为2018 - 2022年[89] - 奥德布雷希特公司承认向全球12个国家政府官员行贿约8亿美元，其中在哥伦比亚行贿1150万美元[95] - 埃皮索尔公司作为少数股东（33%），与奥德布雷希特等被告被裁定对国家损失承担连带责任，需向交通部支付7156亿比索，并被禁止与哥伦比亚国家实体签约和担任政府职位10年[96][97]