财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现净收入COP33亿，较2020年增长40.4%，较2019年增长9%，创历史新高；平均股本回报率为15.3%，平均资产回报率为1.65% [33] - 年末与2020年相比，合并资产增长13.6%，合并总贷款增长13.2%，30天和90天逾期贷款指标分别改善86和66个基点，风险成本改善110个基点，净收入增长约10%，成本与资产比率改善10个基点，资金和流动性状况保持强劲 [34] - 2021年资产增长13.6%，季度增长4.3%；排除中美洲业务的外汇变动影响，全年增长7.6%，季度增长2.7%；在哥伦比亚资产全年增长9.3%，中美洲以美元计算增长4.8% [35] - 2021年贷款增长13.2%，季度增长4.3%；哥伦比亚总贷款组合全年增长6.6%，季度增长2.2%；中美洲总贷款组合以美元计算全年增长8.3%，季度增长3.2% [36][39] - 2021年风险成本（扣除回收）为1.9%，与此前指引一致；季度风险成本在哥伦比亚因商业贷款增加45个基点，在中美洲保持不变；2021年和本季度冲销与平均90天逾期贷款的比率均为0.7倍 [44] - 2021年存款增长10.7%，季度增长4.1%；哥伦比亚季度增长1.5%，中美洲以美元计算增长3.2%；全年哥伦比亚增长2.6%，中美洲以美元计算增长7% [45] - 总权益和归属权益全年增长11.4%，主要受收益驱动；季度总权益增长2.8%，归属权益增长3% [46] - 2021年贷款收益率下降98个基点至8.37%，总贷款平均收益率与平均资金成本之间的利差收缩28个基点至5.98%，资金成本下降71个基点至2.39%；全年净息差收缩36个基点至4.8% [50][51] - 2021年合并总手续费收入增长10.6%，哥伦比亚增长8.7%，中美洲以美元计算增长10.9%；季度哥伦比亚增长4.4%，中美洲以美元计算增长13.1% [53] - 2021年成本与资产比率为3.3%，低于2020年的3.4%；成本与收入比率为47.6%，高于去年的46%，与2019年持平 [55] - 2021年归属净收入为COP3298亿，即每股COP148，较2020年增长3.4%；本季度归属净收入为COP777亿，即每股COP34.9；全年平均资产回报率和平均股本回报率分别为1.6%和15.3%，第四季度分别为1.4%和13.7% [57] 各条业务线数据和关键指标变化 零售贷款 - 哥伦比亚消费贷款需求持续强劲，季度增长3.2%，全年增长11.5%；12个月增长主要由工资贷款推动，增长15.7%，季度增长包括无担保产品的强劲表现；全年汽车贷款增长9.8%，个人贷款增长6.1%，信用卡增长2.2%；工资贷款和汽车融资是主要的有担保消费产品，季度分别增长2.3%和5.2%，分别占哥伦比亚消费贷款组合的61%和7%；个人贷款和信用卡分别占20%和12%，季度均增长4.3% [37] - 哥伦比亚抵押贷款保持活跃，季度增长4.7%，同比增长15% [38] 商业贷款 - 哥伦比亚企业贷款增长持续疲软，商业贷款组合（不包括回购协议）季度增长1.2%，全年增长2.9% [38] - 中美洲商业贷款季度增长3.7% [39] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 2021年哥伦比亚经济复苏，GDP增长10.6%，为历史最高增速；第四季度GDP增长4.3%，高于市场共识的2.6% [11] - 2021年私人消费增长14.6%（与2020年相比）和8.9%（与2019年相比）；国内需求的复苏反映了家庭超额储蓄的使用、海外汇款的显著增加、疫情期间实施的财政刺激措施以及劳动力市场的部分复苏 [11] - 2021年末失业率为13.7%，低于2020年的16.1%，但仍未达到2019年的10.5%；预计2022年失业率将进一步降至平均12% [17] - 2021年通货膨胀率从2020年的1.61%升至5.62%；截至2月底，12个月通货膨胀率达到6年高点8.01%，主要受供应因素影响，特别是农业部门；预计到年底12个月通货膨胀率将缓慢降至5.5%，高于央行2% - 4%的目标 [15] - 2021年央行回购利率在9月至12月期间提高125个基点，从1.75%升至3%；目前回购利率为4%，预计2022年上半年将达到6%，年底将达到7% [16][17] - 2021年经常账户赤字扩大至GDP的5.7%，主要受贸易逆差扩大推动；预计2022年经常账户赤字将维持在4.8%左右 [18] - 2021年财政赤字为GDP的7.1%，低于政府预期的8.6%；预计2022年财政赤字将进一步降至6.2% [19] 中美洲市场 - 2021年该地区受益于美国经济复苏，贸易和汇款增加；国际货币基金组织预计该地区2021年实际GDP增长6.8%，2022年预计增长4.2%，略高于2010 - 2019年的年均4% [20] - 2021年尼加拉瓜、洪都拉斯和萨尔瓦多受通货膨胀影响最大，分别为7.2%、5.3%和6.1%；哥斯达黎加和危地马拉分别为3.3%和3.1%，巴拿马为2.6% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进数字化战略，2021年哥伦比亚活跃数字客户达380万，较12个月前增加约44%；银行销售150万数字产品，较2020年增加59%；60%的零售产品销售通过数字化方式进行；移动银行应用程序在安卓和iOS系统上的下载量均达到100万次；Aval支付中心的交易增长122%；基于统一数据库平台Augusta开展的活动使有效贷款发放增加40%；程序化广告平台Mathilde使每千次展示成本降低41% [23][24] - 中美洲数字客户全年增长20%，年底接近200万；数字销售通过37种数字产品增长41%；成功推出个人财务管理应用程序PFMO；交易应用程序KASH是该地区下载量最高的应用程序之一 [24] - 公司将继续推进ESG战略，在公司治理和风险管理方面，将环境和社会风险分析系统ESRA推广到其他哥伦比亚银行；在经济绩效方面，Corficolombiana发行COP500亿社会债券，银行推出绿色产品；在企业效率方面，遵守联合国全球契约，开展回收倡议；在人才管理方面，制定公司多元化和包容性政策，多家银行获得“最佳工作场所”认证；在社会和环境倡议方面，多家银行加入道琼斯可持续发展指数，实施环境倡议，资助建设癌症治疗和研究中心 [25][27] - 公司计划剥离75%的Back Holding International Corp（BHI）股份，以简化公司结构，增强战略重点，提高监管资本管理灵活性，释放股东价值；预计该交易将使Banco de Bogota的监管资本提高约130个基点 [29][31] - 公司预计2022年持续经营业务的贷款增长约14%，其中商业贷款增长约12%，零售贷款增长约16%；风险成本（扣除回收）约为1.6%；全年净息差在4.3% - 4.5%之间，贷款净息差在5.4% - 5.6%之间；成本与资产比率接近2.6%；手续费收入比率在15% - 17%之间；非金融部门收入较2021年收缩25%；平均股本回报率约为15% [58] - 对于剥离后不再合并的BHI，预计贷款增长约7%，其中商业贷款增长约10%，零售贷款增长约6%；风险成本（扣除回收）约为1.9%；全年净息差在5.8% - 6%之间，贷款净息差在6.7% - 6.9%之间；成本与资产比率约为4.3%；手续费收入比率在30% - 32%之间；平均股本回报率约为13% [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司业务逐渐恢复正常，采用混合工作模式；预计哥伦比亚GDP增长在4% - 4.5%之间，低于市场共识和政府预测；汇率预计在COP3850/美元左右波动；通货膨胀率预计年底降至5.5%；央行回购利率预计上半年达到6%，年底达到7%；失业率预计降至12%；经常账户赤字预计维持在4.8%左右；财政赤字预计降至6.2% [13][14][15][17][18][19] - 中美洲地区经济预计2022年增长4.2%，但油价上涨和全球供应链中断将对通货膨胀造成压力 [20][21] - 公司认为2022年有机会进一步使风险成本正常化，实现贷款组合强劲增长，并在一定程度上扩大息差；尽管面临选举和货币政策收紧等挑战，但对2022年增长持积极态度 [13][38] 其他重要信息 - 截至12月，公司有COP21.6万亿的活跃贷款减免或结构性协议，占总合并贷款组合的约9.5%；其中哥伦比亚为COP7.4万亿，占哥伦比亚贷款组合的5.3%；中美洲为COP14.3万亿，占该地区贷款组合的16.1%；巴拿马占该地区活跃减免的约49% [22] - 所有已结束减免期的贷款中，目前逾期90天以上的占总合并贷款组合的约1%，逾期30天以上的占1.6% [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 潜在的资本筹集问题 - 提问者询问此前提到的Banco de Bogota筹集资本的选项是否仍存在，以及不支付股息是否足够 [61] - 公司表示剥离BHI将使Banco de Bogota的资本比率提高约130个基点，不支付股息也有积极作用，目前不需要筹集资本，但如果银行按预期增长，可能会在今年晚些时候考虑额外的资本筹集 [62] 问题2: 贷款减免对资产质量的影响及增长策略问题 - 提问者询问贷款减免的摊销情况、资产质量，以及公司在哥伦比亚的贷款增长指导是否意味着更激进地夺回市场份额，以及价格和利差策略 [64][66] - 公司解释贷款减免数字预计将逐渐下降，但在贷款恢复正常支付表现一年或还清之前，数字下降速度较慢；贷款增长考虑了通货膨胀和夺回市场份额的因素；利差方面，短期内加息速度可能对净息差造成压力，但长期来看，利率上升环境将使利差扩大；定价还考虑了风险成本，净息差扣除风险成本后应产生积极影响 [67][71][73][74] 问题3: 2022年债券融资、剥离影响及选举对银行业的影响问题 - 提问者询问如何为9月到期的10亿美元债券融资，剥离对Banco de Bogota资本比率的影响是否包括所有因素，以及总统候选人Gustavo Petro对银行业的政策及实施可能性 [76] - 公司表示已准备好资金偿还债券，资金来自短期存款和关联公司还款；剥离对资本比率的影响包括所有因素，主要是剥离了大量无形资产和部分风险加权资产；对于Petro的政策，其在民意调查中领先，但国会组成对其立法能力至关重要，且其关于养老金国有化的言论引发了强烈反对，目前这些政策成为现实还需要很多条件 [77][79][83] 问题4: 资本相关及零售贷款风险偏好问题 - 提问者询问OCI对Banco de Bogota资本比率的影响，多余现金是否是低效资本配置，是否考虑并购活动，以及零售贷款风险偏好和可持续策略 [89] - 公司表示OCI和向巴塞尔协议III过渡带来的操作风险变化会抵消剥离的部分积极影响；目前不需要筹集资本，但如果为了增长和并购，会考虑资本筹集；公司提高了风险偏好，因为贷款逾期情况恢复到疫情前水平，失业率改善，Stage 2贷款情况也在好转 [90][93][95] 问题5: 资本比率和BHI股份问题 - 提问者询问Banco de Bogota资本比率的具体数字和内部目标，以及BHI的股份数量和投资者权益变化 [100] - 公司表示在不考虑市场因素的情况下，核心一级资本比率可能有120 - 130个基点的改善，但OCI和操作风险会产生负面影响；BHI的股份数量约为420亿股，股东将按比例获得新公司股份 [101][103][105] 问题6: BHI股份数量及效率和拨备费用问题 - 提问者询问BHI的股份数量，以及效率比率和拨备费用在本季度的影响和未来是否有其他操作 [107] - 公司重复BHI股份数量约为420亿股；拨备费用增加是因为对贷款组合进行了审查并增加了覆盖；效率比率受第四季度特殊费用和季节性因素影响，哥伦比亚的影响主要来自养老金相关规定和项目成本重估 [108][109][112] 问题7: 近期融资需求和评级机构问题 - 提问者询问近期在国际市场的融资需求，以及与评级机构的沟通和与哥伦比亚主权评级的联系 [113] - 公司表示今年Aval和Banco de Bogota都没有在国际市场融资的计划；评级机构方面，穆迪通常给Aval的评级比Banco de Bogota低一级，评级受国家评级限制，剥离BHI后可能减少中美洲业务对评级的负面影响 [114][115] 问题8: 指导数据和拨备覆盖率问题 - 提问者询问Aval的净息差范围、手续费收入和非金融部门收入指导，以及拨备覆盖率和对2022年的预期 [118] - 公司表示预计净息差在4.3% - 4.5%之间，贷款净息差在5.4% - 5.6%之间，风险成本约为1.6%；拨备覆盖率在1.5 - 1.7倍左右，未来会随着疫情贷款的情况变化而调整 [119][120]

业绩总结 - 2021年集团的可归属净收入为3.30亿美元，同比增长40.4%[8] - 2021年集团的资产回报率(ROAA)为1.6%，较2020年的1.5%上升19个基点[8] - 2021年集团的股东权益回报率(ROAE)为15.3%，较2020年的11.7%上升363个基点[8] 贷款与存款数据 - 2021年集团的总贷款为228.4万亿哥伦比亚比索，同比增长13.2%[7] - 2021年集团的存款总额为234.5万亿哥伦比亚比索，同比增长10.7%[7] - 2021年第四季度的总贷款为228.4万亿比索，同比增长13.2%（不含外汇变动为7.2%）[26] - 哥伦比亚地区的存款总额为135.4万亿哥伦比亚比索，同比增长2.6%[9] - 中美洲地区的存款总额为99.0万亿哥伦比亚比索，同比增长24.1%[9] 贷款质量与风险 - 2021年集团的90天逾期贷款占总贷款的比例为3.6%，较2020年的2.9%上升66个基点[6] - 2021年第四季度的90天逾期贷款比例为2.51%[43] - 2021年集团的风险成本为3.0%，较2020年的1.9%上升109个基点[6] - 2021年第四季度的贷款损失准备金覆盖率为1.10倍[30] - 2021年第四季度的成本风险为1.74%[29] 收入与费用 - 2021年第四季度的净利息收入为3.4万亿比索[40] - 2021年第四季度的总费用收入为1,772.6亿比索，同比增长11.7%（不计外汇影响为8.8%）[48] - 非金融部门的总收入在FY21为3,098亿比索，较FY20的2,823亿比索增长了9.7%[49] - 4Q21的成本收入比率为52.9%，FY21为47.6%[52] 利润率与收益 - 2021年集团的净利息收益率为4.8%，较2020年的5.2%下降36个基点[8] - 2021年第四季度的净利息利润率为4.81%[42] - 4Q21的平均贷款收益率为8.46%，较3Q21的8.37%有所下降[45] - FY20的固定收益平均收益率为4.93%，FY21降至3.48%[46] - 4Q21的净投资利润率为3.73%[46] 未来展望 - 2021年第四季度的股东权益为39.5万亿比索，同比增长11.4%[35] - 4Q21的资产回报率（ROAA）为1.4%[53] - 4Q21的股东权益回报率（ROAE）为20%[53] 其他信息 - FY21的其他收入总额为2,362亿比索，较FY20的2,639亿比索有所下降[50]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度税前收入创历史最佳，尽管有2000亿比索的非经常性税务支出，净利润仍表现强劲 [6] - 合并资产季度增长2.2%，同比增长5.3%；哥伦比亚资产季度增长2%，同比增长6.1%；中美洲资产季度增长0.8%（美元计价），同比增长5.5%，中美洲资产占比保持在36% [29] - 总贷款季度增长2.4%，同比增长4.3% [30] - 成本风险净额为1.5%，较上季度的2%降低47个基点，较去年同期的2.9%降低140个基点 [39] - 净手续费收入同比增长13.1%，季度环比增长9.4% [43] - 第三季度归属净收入为7800亿比索，即每股35比索，季度净利润同比增长12.9% [46] - 季度平均资产回报率为1.4%，年初至今为1.7%；季度平均股权回报率为14.2%，年初至今为15.9% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 哥伦比亚消费贷款需求强劲，季度增长3.4%，同比增长12.7%；其中工资贷款季度增长3.7%，同比增长20.6%；信用卡季度增长2.5%；个人贷款季度增长2.7%；抵押贷款季度增长3.9%，同比增长13%；商业贷款组合温和复苏，季度增长0.2%，累计12个月商业增长为负1.8%，年初至今增长1.6% [31][32][33] - 中美洲总贷款组合季度表现为2019年第四季度以来最佳，季度增长2.2%，同比增长6.5%（美元计价）；消费贷款季度增长2.4%，其中信用卡季度增长3.4%，同比增长9.9%；工资贷款季度增长1.1%；商业贷款和抵押贷款季度分别增长2.5%和1% [33] 数字业务 - 截至2021年9月，通过数字渠道与银行积极交易的客户达550万，比12个月前增加近40%；2021年前九个月银行销售170万数字产品；哥伦比亚零售产品数字化销售占比60%，中美洲约25% [21] - 数字销售截至9月约50万美元，已高于2020年全年数字销售 [24] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 截至11月初，已接种4800万剂疫苗，2200万人完全接种；第三季度经济经季节性调整后同比增长约13%，前九个月GDP增长10.3% [8] - 各经济部门均扩张，商业活动增长34%，制造业增长18.7%，政府服务增长7.9%；总消费增长近17%，投资增长3.6%，家庭消费增长19.9%，政府支出增长19.2% [9] - 预计2021年GDP增长约9%，2022年在4%左右；9月失业率降至12.1%，预计年底失业率降至12%以下，2021年平均接近14%；非正规就业水平从2021年1月的48.2%降至46.4% [10][11] - 10月12个月通胀率达4.58%，预计年底达4.8%，中期通胀预期稳定在3%左右，2022年可能收敛至3.4% [12] - 央行可能在2022年继续收紧货币政策，预计回购利率到2022年上半年末升至4%，年底升至4.5% [13] - 近期比索兑美元贬值至近3900比索/美元，预计年底汇率回到3700 - 3800比索/美元区间 [14] - 政府预计2021年财政赤字达GDP的8.6%，2022年达7%；2021年经常账户赤字预计扩大至GDP的5.3%，2022年预计小幅修正至4.5% [15][16] 中美洲市场 - 截至2021年9月，同比经济增长13%，2020年经济较2019年收缩10%；IMF预计2021年该地区经济增长约8%，2022年增长4.6% [17] - 过去12个月区域通胀率为3.3%，是2020年同期的两倍多；部分美元化经济体通胀加速 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进数字战略，包括开发移动生态系统、增加潜在合作伙伴、提升数字应用和平台效果等，以提高数字客户参与度和销售效率 [21][22][23] - 计划进行银行控股公司股权分拆交易，预计在2022年第一季度末完成，以简化公司结构，提高资本、财政和监管效率，增强战略地位 [25][26] - 贷款业务方面，预计商业贷款竞争仍将激烈，零售贷款银行将继续扩大高风险产品的风险偏好以实现增长 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经济增长和贷款需求强劲，超出金融行业预期，债务人还款表现良好，公司税前收入创历史最佳并超2021年预算 [26] - 经济增长虽强，但仅恢复到2019年底水平，公司仍需适应新常态，未来宏观经济驱动因素估计面临挑战，财政改革和选举环境存在不确定性 [27] - 对2022年给出相对保守的指导，预计贷款增长、净息差、成本风险、净手续费增长、非金融部门贡献和费用等指标将呈现一定变化趋势 [46][47][48] 其他重要信息 - 截至2021年9月，贷款救济占总合并贷款组合的9.8%（约21.5万亿比索），低于6月的11.5%（约24.5万亿比索）；哥伦比亚贷款救济占比6%（8200亿比索），中美洲占比16.2%（1.33万亿比索） [19][20] - 已推出移动生态系统Caroya，月访问量达250万，有100万订阅者；正在开发Metroparao和elenplaeo.com等生态系统，预计2022年推出，三个生态系统年访问量超8000万，服务超1000万订阅者 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：此前宣布的筹集资本计划详情及中美洲业务分拆后实体的股票交易流动性和对Aval交易的影响 - 若筹集资本，将先在Aval层面进行，再用于为Banco注资；分拆后新公司股票将在哥伦比亚和巴拿马证券交易所交易，其流通股将是Banco de Bogota和Aval流通股之和 [51][52][53] 问题2：关于净息差（NIM）指导及资本增加潜在用途 - 净息差预计稳定，虽部分业务NIM会扩大，但企业业务面临价格竞争，消费端部分贷款为固定利率，且经济好转伴随利率上升，综合影响下净息差较平稳，同时受益于较低的成本风险；资本增加主要用于Banco de Bogota在哥伦比亚市场的增长，也用于银行现代化和数字化进程 [55][56][57] 问题3：BAC Holding International的上市地点确认及净息差对有效利率增加的敏感性和央行大幅加息对贷款增长的影响 - BAC Holding International将在巴拿马和哥伦比亚证券交易所上市；当前面临牛市利率上升，预计贷款会强劲增长，市场预计利率可能升至4% - 4.5%，综合考虑竞争、成本风险等因素，净息差受利率影响不大，预计央行加息100个基点内上述情况仍成立 [61][62][64] 问题4：为何不采用美国存托凭证（ADR）上市、BAC与Aval未来关系及集团结构是否简化 - 因时间限制且暂无立即需求，未采用ADR上市，但不排除未来可能性；分拆后Aval和Banco de Bogota不再合并BAC报表，Aval作为25%股东将积极参与并利用协同效应，收购决策将根据具体情况决定；目前决定将结构简化至此，未来视情况进一步调整 [67][68][69] 问题5：基础设施业务收入预计在2022年下降25%的驱动因素及咖啡业务的现金股息和扩张计划 - 基础设施业务收入下降是由于现有项目成熟过程变化，公司正在推进新项目补充；咖啡业务的股息政策取决于收费公路开始提供现金和新项目开展情况 [70][71]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，集团实现可归属净利润约9500亿比索，2021年上半年为1.74万亿比索，本季度平均股本回报率为18.2%，上半年为16.7% [25] - 资产季度增长2.2%，同比增长3.4%；哥伦比亚资产季度增长2.3%，同比增长3.4%；中美洲资产季度增长0.1%（美元计价），同比增长3.6%，中美洲资产在集团资产中的占比保持在36% [29] - 贷款季度增长2.1%，同比增长2.2%；哥伦比亚贷款组合季度增长1%，12个月增长1.5%；中美洲贷款组合季度增长2%（美元计价），同比增长3.6% [30][32] - 净风险成本为2%，较上一季度的2.2%下降23个基点，较去年同期的3.1%下降111个基点 [38] - 存款季度增长1.7%，同比增长6.4%；哥伦比亚存款季度增长1.4%，12个月增长3.3%；中美洲存款季度增长0.2%（美元计价），12个月增长11.6% [39] - 总权益季度增长5%，同比增长8.2%；可归属权益分别增长5.3%和7.6% [40] - 净息差（NIM）方面，贷款NIM保持在5.8%，投资NIM从上个季度的 - 0.4%回升至1.4% [41] - 上半年总手续费收入同比增长8.7%，季度同比增长17.9%，但季度环比下降3.6% [42] - 上半年其他费用同比增长2.4%，季度费用同比增长4.5% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 零售贷款业务 - 哥伦比亚消费贷款需求高，季度增长1.7%，同比增长11.3%；其中工资贷款占消费贷款组合的61%，季度增长3.1%，同比增长21.3%；信用卡业务收缩1.6%，个人贷款相对稳定；抵押贷款季度增长3.1%，同比增长12% [30][31] - 中美洲消费贷款推动贷款增长，季度增长2.9%，其中信用卡增长4.4%，工资贷款增长1.3%，信用卡同比增长5.8% [32] 商业贷款业务 - 哥伦比亚企业贷款组合温和复苏，季度增长0.4%，12个月累计增长 - 4.4% [31] - 中美洲商业贷款季度增长1.7% [32] 非金融业务 - 基础设施部门季度增长17.5%，上半年贡献同比增长48%，季度收入是去年同期的3.8倍 [43] - 能源和天然气部门季度增长14%，上半年收入同比增长60%，季度收入是去年同期的2.1倍 [43] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 截至目前，已接种超3000万剂疫苗，超1300万人完全免疫；7月消费者信心恢复至疫情以来最高水平 [8] - 经合组织预计2021年GDP增长7.6%，国际货币基金组织预计将上调预测，央行将增长预测从6.5%上调至7.5%，集团预计经济增长约7% [9] - 6月失业率降至14.4%，第二季度平均失业率为15%，低于第一季度的15.8%和去年同期的20.3%；预计年底失业率降至12%，2021年平均为14.8% [10] - 6月12个月通胀率达3.63%，较2020年高204个基点；7月升至3.97%；预计2021年通胀率达4% [11] - 预计央行将在第四季度开始货币政策收紧周期，大概率加息两次，每次25个基点，回购利率将从1.75%升至2.25% [12] - 近期比索兑美元汇率走弱至4000比索/美元，预计未来几个月将接近3700比索/美元 [13] - 政府提出新税收改革，预计增加税收收入15万亿比索（占GDP的1.2%），预计财政赤字在2021年达到GDP的8.6%，基本赤字为5.3% [14][15] 中美洲市场 - 国际货币基金组织预计2021年该地区经济增长5.7% [15] - 第二季度前两个月，巴拿马预计GDP年度增长16.5%，哥斯达黎加预计增长12.3%；萨尔瓦多、危地马拉和洪都拉斯汇款同比分别增长55%、43%和44%，预计年度经济增长分别为28.1%、15.8%和28.4%；尼加拉瓜预计同比经济增长15.2% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行数字化战略，优先将核心产品转化为数字解决方案，对银行核心流程进行数字化，以增加销售收入和节省成本 [19] - 已完成大部分零售银行产品数字化，并向所有银行推广，哥伦比亚数字化零售产品销售占比达60%，其中40%为端到端数字销售；中美洲数字化产品销售约占总销售的25% [20] - 数字化努力基于云计算，所有数字产品已100%上云，集中数据平台也在云端，提高了流程效率、降低运营成本并增加客户渗透率 [21] - 截至2021年6月，活跃数字客户达520万，过去12个月增长约31%；公司注重数字客户的盈利潜力，通过参与生态系统和推出新产品来获取符合盈利标准的数字客户 [22] - 在哥伦比亚，Aval Digital Labs重新设计现有网站并添加银行数字产品；在中美洲，推出Kash应用程序，已有10万数字客户，预计年底新增至少50万盈利数字客户 [23] - 公司在贷款业务中强调定价纪律，优先考虑盈利客户关系而非市场份额 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济在2021年第二季度继续复苏，但各国复苏情况因疫苗接种计划效果而异；新病毒变种出现，但疫苗对其有效；经济复苏仍面临挑战，如哥伦比亚的暴力示威和罢工 [6][7][8] - 哥伦比亚经济在疫苗接种和外部条件改善的推动下复苏，消费者信心恢复，商业活动接近疫情前水平，预计2021年经济增长约7% [8][9] - 中美洲经济受益于美国经济复苏和基础设施重建需求，预计2021年增长5.7% [15] - 公司贷款业务基本面持续改善，预计商业贷款增长将受经济活动和商业信心提升的支持，零售贷款将受益于就业前景改善 [32] - 公司对2021年下半年业绩持积极态度，但在风险成本方面保持谨慎，预计全年平均股本回报率在15% - 15.5%之间 [70] 其他重要信息 - 截至6月，公司有效贷款减免占总合并贷款组合的11.5%，约24.5万亿比索；哥伦比亚占5.9%（8万亿比索），中美洲占20.9%（16.5万亿比索） [18] - 已结束减免期的贷款中，逾期90天以上的占总合并贷款组合的1%，逾期30天以上的占1.8% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年及长期来看，15% - 15.5%的ROE回报是否可持续？ - 成本风险仍有改善空间，宏观经济活动增加、利率上升和手续费收入增长将有助于维持较好的业绩；但税收改革的影响尚不确定，目前虽预计与今年相比变化不大，但未来低税预期已减弱 [51][52] 问题2：数字平台竞争环境如何，为何认为其他参与者难以实现用户货币化？ - 在哥伦比亚，严格的高利贷利率监管使得数字平台难以通过收取高额利息实现盈利；公司在数字战略中注重数字客户的盈利潜力，优先提供数字化传统产品并进行流程数字化，以实现额外净收入 [48][50] 问题3：能否按地区和细分市场提供贷款增长展望？ - 消费贷款预计增长12% - 14%，商业贷款预计增长6% - 7%；哥伦比亚贷款增长预计在6% - 8%，中美洲按美元计价也将有类似增长，且比索贬值将推动中美洲业务 [53] 问题4：能否帮助了解手续费收入增长情况？ - 贷款增长将带动手续费收入增长，但手续费收入增长可能略低于贷款增长；养老金业务手续费受市场波动影响存在滞后；经济活动增强将推动信用卡等收费产品的手续费收入增长 [56][57] 问题5：成本风险的指导数字是多少？ - 公司将成本风险指导范围下调至2.1% - 2.2%，原因是贷款组合表现良好，特别是零售贷款，且哥伦比亚和中美洲经济强劲；但中美洲（特别是巴拿马）的贷款减免尚未结束，限制了进一步下调的空间 [59] 问题6：2022年的指导情况如何，可持续ROE目标是多少？ - 目前暂不提供2022年的指导，公司希望保持谨慎，但对经济和业绩持乐观态度，预计未来仍有改善空间 [61] 问题7：能否保持存款健康增长，资金成本是否会上升，对净息差有何影响？ - 预计存款将继续增长，目前的超额流动性有助于公司在存款定价上有更多选择；利率上升对净息差有积极影响，特别是哥伦比亚商业贷款中的浮动利率贷款已开始受益；零售存款对央行利率变化的弹性较小，利率上升时是净息差改善的主要来源 [63][65] 问题8：能否提供利率变动对净息差的敏感度？ - 过去曾披露约20个基点或每美元0.20比索的利率敏感度，但现在由于需要考虑风险成本，且定价更加复杂，已停止披露该数据，利率变动对净息差的影响取决于风险溢价纳入定价的速度 [67][68] 问题9：2021年下半年盈利情况如何，贷款增长预期如何？ - 对2021年下半年业绩持积极态度，但在风险成本方面保持谨慎；商业贷款预计增长6% - 8%，消费贷款预计增长12% - 14% [70] 问题10：费用增长情况如何，是否有提高效率的策略？ - 2019年费用受成本增长和美元贬值影响，排除外汇影响后数据更乐观；MFG收购也有一定影响，可从成本与资产或收入的比率角度看待；疫情促使公司重新审视成本，数字化转型有助于降低成本，公司将继续在这方面努力 [72][73]

业绩总结 - Grupo Aval在2021年第一季度的净收入为7920亿比索，每股收益为35.5比索，较2020年第一季度增长13%[5] - 2021年第一季度，Grupo Aval的资产总额增加至337万亿比索，较2020年第四季度增长4.3%[5] - 2021年第一季度的净利息收入为2.9万亿，较2020年第一季度增长7.8%[39] 用户数据 - 2021年第一季度，Grupo Aval的总贷款额为210万亿比索，较2020年第四季度增长3.8%[5] - 2021年第一季度，存款总额为222万亿比索，较2020年第四季度增长4.8%[5] - 2021年第一季度，存款同比增长7.5%（不包括外汇影响）[33] 贷款质量 - 贷款组合质量改善，逾期90天的贷款比例从2020年第四季度的3.6%降至3.4%[5] - 2021年第一季度的贷款组合质量为4.75%，较2020年第四季度的4.90%有所改善[26] - 2021年第一季度，30天逾期贷款比例为4.36%，较2020年第四季度的4.55%有所下降[27] 资本充足率 - Grupo Aval的资本充足率显著提高，一级资本比率在10.4%至12.6%之间，总体资本充足率在13%左右[5] - 2021年第一季度的资本充足率为10.4%[35] 成本与收益 - 2021年第一季度的费用与资产比率改善至3.1%，较2020年第四季度的3.4%下降[5] - 2021年第一季度的净利差(NIM)降至4.6%，较2020年第四季度的5.3%下降[5] - 2021年第一季度的成本收入比为44.7%，较2020年第一季度下降2.4个百分点[47] 其他财务指标 - 2021年第一季度的总资产收益率(ROAA)为3.1%[48] - 2021年第一季度的可持续股东权益收益率(ROAE)为17.1%[48] - 2021年第一季度的信贷利差为5.79%[40] 负面信息 - 2021年第一季度的外汇损益为净损失70亿[45] - 2021年第一季度的其他经营收入为719亿，较2020年第一季度下降为574亿[45]

财务数据和关键指标变化 - 资产方面，一季度增长4.3%，同比增长5.1%，排除收购和外汇影响后同比增长2.8%；哥伦比亚资产季度增长2.7%，同比增长0.3%，中美洲资产季度增长0.7%，同比增长15.2%，中美洲资产占比升至36% [24][25] - 贷款增长3.8%，同比增长4.4%，排除收购和外汇影响后季度增长1.4% [26] - 30天逾期贷款率降至4.25%，90天逾期贷款率降至3.41%，较上季度分别改善14和50个基点，较去年同期分别高59和27个基点 [33] - 风险成本为2.2%，较上季度降低129个基点，较去年同期高70个基点 [33] - 存款季度增长4.8%，同比增长9.3% [35] - 总权益同比增长6.6%，主要受收益驱动 [36] - 净息差降至5.8%，主要因投资负息差和贷款息差收窄 [37] - 手续费收入同比增长9%，季度下降2.3% [38] - 归属净利润为7920亿比索，每股收益35.5比索，同比分别增长24.7%和13.1%；平均股本回报率和平均资产回报率分别为15.4%和1.8% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 零售贷款 - 哥伦比亚零售贷款需求强劲，季度增长2.7%，同比增长8.1%；其中工资贷款季度增长5.7%，占消费贷款组合60%；抵押贷款季度增长2.6%，同比增长10.9%；汽车融资季度增长0.6%，占7%；信用卡和个人贷款季度分别收缩9%和1%，分别占12%和20% [26][27] - 中美洲消费贷款季度收缩0.2%，工资和其他贷款分别增长0.9%和1%，信用卡收缩1.4% [28] 企业贷款 - 哥伦比亚企业贷款组合本季度略有恢复，增长1%，此前连续两个季度收缩，12个月累计增长为负2.8% [27] - 中美洲商业贷款季度增长1% [28] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 一季度经济增长2%，市场原预期收缩；预计2021年GDP增长可达5.5%，央行预测为6%，市场共识接近5% [10][12] - 预计年底经常账户赤字扩大至GDP的3.5%，高于2020年底的3.3% [12] - 预计未来几个月汇率回到3600比索/美元，4月12个月通胀率升至1.95%，预计年底达到3% [12][13] - 预计2021年劳动力市场改善200 - 300个基点，一季度全国失业率为14.2%，较12个月前差155个基点，但低于2020年5月峰值720个基点 [14] - 预计2021年财政赤字约为GDP的8.6%，高于2020年的7.8% [15] 中美洲市场 - 2020年经济收缩7.2%，2021年预计增长5.6% [16] - 巴拿马2020年收缩17.9%，2021年预计反弹至12%；萨尔瓦多和洪都拉斯2020年分别收缩8.6%和8%，2021年预计分别增长4.2%和4.5%；哥斯达黎加2020年收缩4.8%，2021年预计增长2.6%；危地马拉2020年收缩1.5%，2021年预计增长4.5% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进数字化战略，活跃数字客户从2020年3月底的400万增长至2021年3月31日的约520万，增长近30%；银行提供的数字产品数量在截至3月31日的12个月内增加45%；2021年一季度通过数字渠道进行的货币交易价值占比近70%，高于2020年一季度的54% [19] - 公司预计贷款增长在9% - 10%，风险成本在2.3% - 2.4%，费用增长在4.5%左右，平均股本回报率在13.5%左右 [42] - 零售贷款方面，公司看好工资和汽车贷款业务，但对信用卡和企业贷款业务保持谨慎，会关注定价和风险 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济前景自疫情以来首次变得更加乐观，美国疫苗接种和分发对经济复苏起到关键作用，但新兴国家疫情仍严峻 [8] - 哥伦比亚年初受第二波疫情影响经济开局缓慢，2 - 3月经济活动显著回升，预计全年经济活动将进一步改善，但当前新一波疫情和社会动荡会暂时抑制国内需求反弹 [9][11] - 公司认为经济改善、贷款组合韧性、成本控制、基础设施项目推进和银行手续费收入恢复是积极因素，但社会动荡、疫情和税收改革是需要关注的风险 [21][22] 其他重要信息 - 截至3月，公司活跃贷款减免占总合并贷款组合的11.8%，约24.7万亿比索；哥伦比亚支付假期基本结束，活跃减免占比降至5.9%，中美洲减免占比为22% [17][18] - 已结束减免期的贷款中，3.7%逾期90天以上，占总合并贷款组合的1%；逾期30天以上的占1.7% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 集团层面的双重杠杆策略及债务情况 - 公司在比索债务方面保持稳定，过去三年左右未增加；美元债务方面，有两笔各10亿美元债券，一笔2022年到期，公司计划偿还，另一笔2030年到期；公司将美元融资借给子公司，确保有流动性支付债券本息 [45][46][48] - 双重杠杆方面，去年因中美洲发行和收购导致其上升，预计随着留存收益增加权益，双重杠杆将下降；公司美元债券由美元计价的生息资产支持，自2012年发行债券以来无需从哥伦比亚调资金偿债 [50][51][52] 问题2: 资产质量风险成本指引及标普评级下调影响 - 标普已维持评级稳定，公司主要面临宏观间接影响 [54] - 公司认为正常情况下风险成本应在2%或更低，当前宏观环境好于预期，所以改善了风险成本预期 [55] 问题3: 资产质量中冲销情况及对Avianca的覆盖情况 - Avianca贷款略高于1.88亿美元，拨备覆盖率为45%，大部分贷款有应收账款和总部大楼作抵押 [57] - 冲销数据较去年有所上升，但五年平均水平正常，预计未来保持在75.8左右 [58] 问题4: 税率前景及中美洲业务架构调整可能性 - 公司综合税率在28% - 30%，未来税率难以预测，最可能维持当前水平，也有增加风险；政府表示不会在金融系统增加额外税收 [60][61][62] - 公司会关注中美洲业务与波哥大银行规模对比，再决定是否调整架构 [62] 问题5: 哥伦比亚局势对西方银行影响及季度拨备减少原因 - 西方银行总部所在的卡利市在社会动荡初期受影响较大，但破坏已平息，总部大楼损坏由保险覆盖；该银行对考卡山谷地区的风险敞口与其他银行无显著差异 [70][71] - 拨备减少是因为资产质量改善，哥伦比亚贷款减免到期后未大量进入重组，且不同产品不良贷款形成率差异大，工资贷款占比高有助于降低风险成本 [65][66][69] 问题6: 对波哥大银行CET1比率的看法、风险偏好及管理层参与社会谈判情况 - 公司对波哥大银行CET1比率表现满意，该行股本回报率高于多数同行，且去年拨备充分，未来资本消耗风险低 [74] - 公司银行正逐步转向高风险产品，但会谨慎定价，目前对经济复苏持乐观态度，未来会更积极 [75] - 管理层表示不主动参与社会谈判，保持政治中立，通过行业协会表达观点 [76] 问题7: 哥伦比亚宏观和政治挑战下政府应优先增税还是促增长 - 标普评级下调在市场预期内，市场反应平稳；政府不应急于推动税收改革，应重新评估 [79][80] - 过去两年财政赤字约占GDP的16%，正常情况下应为4% - 5%，问题解决需要时间 [82]

净利润相关 - 2020年归属于母公司所有者的净利润为2349.5亿比索（每股105比索），较2019年减少22.6%（684.9亿比索）[724] - 波哥大银行净收入为25044亿比索，较2019年减少18.5%（5693亿比索），归属于母公司所有者的净收入为21979亿比索，减少20.6%（5687亿比索）[773] - 2020年母公司所有者应占净收入减少13.1%，即1760亿比索，至11692亿比索[798][799] - 西方银行2020年归属母公司所有者的净收入为3349亿比索，较2019年减少40.6%（2285亿比索）[828] - 西方银行归属母公司所有者的净收入从2019年的5634亿比索降至2020年的3349亿比索，减少40.6%（2285亿比索）[829] 股本回报率相关 - 2020年平均股本回报率为11.7%，2019年为16.4%[724] 生息资产相关 - 平均生息资产增加16.4%（32934.1亿比索），生息资产平均收益率下降108个基点[724] - 2020年生息资产平均余额为234203.8亿比索，较2019年增加16.4%（32934.1亿比索）[726] - 波哥大银行总利息收入受生息资产平均收益率下降119个基点影响，但被平均生息资产增加10.0%（66734亿比索）部分抵消[773][774] - 2020年计息资产平均余额为73368.80亿比索，较2019年增长10.0%，利息收入为5805.10亿比索，较2019年下降4.4%[777] - 2020年生息资产平均余额为829690亿比索，较2019年增加208541亿比索，增幅33.6%；净利息收入为4830亿比索，较2019年增加681.9亿比索，增幅16.4%[800] - 生息资产平均余额从2019年的34483.7亿比索增至2020年的37615.9亿比索，增加9.1%（3132.2亿比索）[830] 计息资金相关 - 计息资金平均余额增加19.6%（40219.8亿比索），计息资金支付利率降低[724] - 公司2020年计息资金平均余额增加19.6%，即40219.80亿比索，支付的平均利率为3.4%，较2019年下降66个基点[734] - 公司计息资金增长得益于存款增加，且能降低支付利率以控制利差收缩[734] - 波哥大银行利息费用减少12.6%，主要因计息资金平均利率降低88个基点，被平均计息资金增加12.4%（85958亿比索）部分抵消[774] - 2020年银行总融资平均余额为77664.90亿比索，较2019年增长12.4%，利息支出为2378.80亿比索，较2019年下降12.6%[777] - 2020年计息资金平均余额为847298亿比索，较2019年增加234664亿比索，增幅38.3%；利息支出为2733.1亿比索，较2019年增加756.9亿比索，增幅26.7%[800] - 2020年计息存款平均余额为25872.30亿比索，较2019年增加3225.60亿比索，增幅14.2%[832] - 2020年计息资金平均余额为33725.10亿比索，较2019年增加3890.70亿比索，增幅13.0%[832] 息差相关 - 总贷款平均收益率与计息存款平均支付利率的息差下降38个基点至6.4%[724] - 净息差收缩50个基点至5.1%[724] - 2020年净利息收入增加16.4%，即6819亿比索，至48300亿比索，利息利差减少70个基点至7.0%，净利息收益率收缩86个基点至5.8%[798] - 净息差从6.4%收缩至5.9%，收缩53个基点[857] 利息收入相关 - 2020年总利息收入为20222.8亿比索，较2019年增加3.4%（670.1亿比索）[725] - 2020年净利息收入为11960.5亿比索，较2019年增加6.0%（675.0亿比索）[725] - 公司银行提供的贷款宽限措施使2020年利息收入减少135.10亿比索，其中商业贷款13.20亿比索、消费贷款83.00亿比索、抵押贷款36.90亿比索、小额信贷2.00亿比索[732] - 波哥大银行净利息收入增加2.4%（787亿比索）至34263亿比索，总利息收入受生息资产平均收益率下降119个基点影响，但被平均生息资产增加10.0%（66734亿比索）部分抵消[773][774] - 2020年商业贷款平均余额为46436.90亿比索，较2019年增长9.7%，利息收入为2888.70亿比索，较2019年下降7.5%[777] - 2020年消费贷款平均余额为13332.00亿比索，较2019年增长9.2%，利息收入为2029.50亿比索，较2019年增长2.7%[777] - 2020年银行总贷款平均余额为64919.70亿比索，较2019年增长8.0%，利息收入为5476.50亿比索，较2019年下降5.3%[777] - 2020年债务投资平均余额为8449.10亿比索，较2019年增长27.8%，利息收入为328.70亿比索，较2019年增长14.5%[777] - 2020年支票账户平均余额为8080.60亿比索，较2019年增长12.5%，利息支出为101.90亿比索，较2019年下降61.9%[777] - 2020年定期存款平均余额为23550.10亿比索，较2019年增长4.0%，利息支出为883.40亿比索，较2019年下降16.2%[777] - 2020年计息存款平均余额为57598.00亿比索，较2019年增长11.6%，利息支出为1556.20亿比索，较2019年下降18.1%[777] - 2020年净利息收入增加16.4%，即6819亿比索，至48300亿比索[798] - 2020年商业贷款平均余额为319441亿比索，较2019年增加90517亿比索，增幅39.5%；利息收入为2151.3亿比索，较2019年增加609.6亿比索，增幅29.6%[800] - 2020年消费贷款平均余额为238312亿比索，较2019年增加40289亿比索，增幅20.3%；利息收入为3766.7亿比索，较2019年增加636.8亿比索，增幅14.6%[800] - 2020年抵押贷款平均余额为141980亿比索，较2019年增加33326亿比索，增幅30.7%；利息收入为1019.6亿比索，较2019年增加239.3亿比索，增幅17.6%[800] - 2020年总贷款平均余额为717048亿比索，较2019年增加162645亿比索，增幅29.3%；利息收入为7000.4亿比索，较2019年增加1587.9亿比索，增幅17.3%[800] - 2020年债务证券投资平均余额为112642亿比索，较2019年增加45896亿比索，增幅68.8%；利息收入为562.7亿比索，较2019年增加229.3亿比索，增幅68.2%[800] - 西方银行总利息收入从2019年的31204亿比索降至2020年的29740亿比索，减少4.7%（1464亿比索）[829] - 西方银行净利息收入从2019年的1892.0亿比索降至2020年的1891.8亿比索，减少0.0%（0.2亿比索）[830] - 2020年净利息收入减少1.3%，即180亿比索，至14124亿比索[855] 减值损失相关 - 2020年贷款及其他应收账款减值损失为6267.2亿比索，较2019年增加49.4%（2073.2亿比索）[725] - 金融资产净减值损失从2019年的3755.10亿比索增至2020年的6013.90亿比索，增幅60.2%[736] - 贷款及其他应收账款减值损失从2019年的4194.00亿比索增至2020年的6267.20亿比索，增幅49.4%[736] - 其他金融资产减值（损失）回收从2019年的60.00亿比索降至2020年的 - 74.80亿比索，降幅224.6%[736] - 冲销金融资产回收从2019年的378.90亿比索降至2020年的328.00亿比索，降幅13.4%[736] - 2020年银行贷款及其他应收账款减值损失增至2571.60亿比索，较2019年增长69.6%[778] - 2020年末，各贷款类别风险成本上升，商业贷款损失1234.70亿比索，消费者贷款损失1207.00亿比索，抵押贷款损失43.20亿比索，小额信贷总贷款损失75.60亿比索[780] - 2020年贷款和其他应收账款减值损失为1804.1亿比索，较2019年增加552.6亿比索，增幅44.1%[807] - 2020年其他金融资产减值（损失）回收为68.4亿比索，较2019年增加58.9亿比索，增幅626.2%[807] - 2020年金融资产净减值损失为1872.5亿比索，较2019年增加611.5亿比索，增幅48.5%[807] - 2020年与2019年相比，商业和消费贷款减值损失分别增加1780亿比索和2838亿比索，增幅为114.9%和29.0%；抵押贷款减值损失增加843亿比索，增幅75.0%；总贷款减值损失增加5461亿比索，增幅43.8%；其他应收账款减值损失增加64亿比索，增幅136.6%[808] - 2020年与2019年相比，商业和消费贷款风险成本分别增加37和35个基点；抵押贷款风险成本增加35个基点；总贷款风险成本增加23个基点；贷款和其他应收账款减值损失风险成本增加24个基点[808] - 西方银行贷款及其他应收账款减值损失从2019年的8671亿比索增至2020年的12466亿比索，增加43.8%（3795亿比索）[829] - 2020年贷款和其他应收账款减值损失为1246.60亿比索，较2019年增加379.50亿比索，增幅43.8%[833] - 2020年其他金融资产减值（损失）回收为3.90亿比索，较2019年增加3.40亿比索，增幅730.0%[833] - 2020年冲销金融资产回收为113.20亿比索，较2019年减少33.90亿比索，降幅23.1%[833] - 2020年金融资产净减值损失为1137.30亿比索，较2019年增加416.90亿比索，增幅57.9%[833] - 2020年商业贷款减值损失为5324亿比索，2019年为4446亿比索，同比增加19.7%[835] - 2020年消费抵押贷款减值损失为6730亿比索，2019年为4100亿比索，同比增加64.2%[835] 央行利率相关 - 2020年哥伦比亚央行平均利率从4.25%降至2.87%，下降138个基点；3个月伦敦银行同业拆借利率从2.33%降至0.65%，下降168个基点[729] - 2020年末哥伦比亚央行利率从4.25%降至1.75%，下降250个基点；3个月伦敦银行同业拆借利率从1.91%降至0.24%，下降167个基点[729] 贷款业务相关 - 公司2020年总毛贷款平均余额增加15.5%，即26828.90亿比索，平均收益率为9.3%，较2019年下降102个基点[728] - 公司商业贷款在疫情初期增长，下半年减少；消费贷款上半年稳定，下半年恢复[728] - 2020年末，第2阶段贷款余额从2019年末的8056.80亿比索增至26588.20亿比索，增长2.3倍[738] - 2020年末，商业贷款抵押或由其他银行担保的比例为54.8%，消费贷款中工资贷款占比46.5

业绩总结 - Grupo Aval的合并资产在过去12个月增长了22%，达到334万亿哥伦比亚比索[6] - 合并毛贷款在过去12个月增长至210万亿哥伦比亚比索，增幅为17%[6] - 合并存款在过去12个月增长约25%，达到217万亿哥伦比亚比索[6] - 第三季度的净收入为6910亿哥伦比亚比索，年初至今的净收入为1.71万亿哥伦比亚比索[6] - ROAA为1.5%，ROAE为13.6%[6] - 存款与净贷款比率为1.07倍，现金与存款比率为18%[6] 风险与贷款质量 - 30天逾期贷款组合在第三季度恶化了110个基点，主要集中在消费贷款组合中，30天逾期贷款增加约188个基点[6] - 第三季度的风险成本保持在2.9%，相比去年同期的2.5%有所上升[6] - 2020年第三季度的贷款组合质量显示，30天逾期贷款占比为5.16%，90天逾期贷款占比为3.21%[24] - 2020年第三季度的商业贷款逾期率为4.69%，消费者贷款逾期率为5.68%[25] - 2020年第三季度的微型信贷逾期率为20.58%，显示出较高的风险水平[25] 收入与利润 - 第三季度的净利息收益率为5.8%，与上一季度持平，但比去年同期下降约60个基点[6] - 2020年第三季度的净利息收入为3.2万亿，较2019年第三季度增长8.7%，较2020年第二季度下降0.9%[40] - 2020年第三季度的净利息利润率为5.08%，较2019年第三季度下降0.6个百分点，较2020年第二季度下降0.21个百分点[37] - 2020年第三季度的其他经营收入总额为734百万，较2019年第三季度增长10.4%[42] 资本与流动性 - 2020年第三季度的资本充足率为10.6%，较2020年第二季度的10.3%有所上升[35] - 2020年第三季度的总资本充足率为12.7%，较2019年第三季度下降0.7个百分点[36] - 2020年第三季度的流动性比率为13.4%，较2019年第三季度下降0.3个百分点[36] 费用与效率 - 2020年第三季度的成本收入比为44.0%，较2019年第三季度下降3.9个百分点[45] - 2020年第三季度的信贷成本为2.95%，较2020年第二季度下降0.31个百分点[37]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为6910亿比索，每股收益为0.31比索；年初至今归属净利润达1.7万亿比索，每股收益为0.77比索 [49] - 第三季度平均资产回报率和平均股权回报率分别为1.5%和15.6%；年初至今平均资产回报率和平均股权回报率分别为1.4%和11.4% [49] - 预计2020年股权回报率接近10%，2021年提高至12.5% - 13%；2020年风险成本约为3%，2021年降至2.5%左右 [50] - 净息差在2020年和2021年预计保持在5.9%；费用增长2020年预计在4% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款总额同比增长17.2%至210万亿比索，预计2021年贷款增长9.5% - 10% [21][22][50] - 哥伦比亚商业贷款组合本季度减少2.5%，过去12个月约减少8.2%；消费贷款组合本季度增长2.1%，同比增长6.5% [30][31] - 中美洲封闭贷款组合本季度收缩0.6%，美元计价同比增长23.2% [33] 存款业务 - 存款同比增长24.7%至217万亿比索，存款与净贷款比率为1.07倍，现金与存款比率为18% [22][26] 非金融业务 - 非金融部门运营收入较上一季度增长207%，与2019年第三季度相比增长11% [25] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 2020年前三季度经济收缩8.1%，第三季度同比收缩9%，较上一季度增长8.7%；预计2020年GDP收缩约6.5%，2021年增长约4% [10][12] - 12个月通胀率从3月的3.85%降至10月的1.75%，预计2020年通胀率在1.8% - 1.9%，2021年升至2.8% - 3% [13] - 央行回购利率降至1.75%，预计至少未来两个季度保持稳定 [14] - 9月城市失业率从6月的24.9%降至18.3%，预计2021年失业率改善200 - 300个基点 [14] 中美洲市场 - 预计2020年该地区经济收缩5.9%，2021年增长3.6% [17] - 巴拿马和萨尔瓦多2020年GDP预计各收缩9%，2021年增长4%；洪都拉斯2020年预计收缩6.6%，2021年增长4.9%；哥斯达黎加和尼加拉瓜2020年预计收缩5.5%，哥斯达黎加2021年增长2.3%，尼加拉瓜2021年再降0.5%；危地马拉2020年预计收缩2%，2021年增长4% [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要专注于将核心产品转化为数字解决方案，目前通过银行推广30种数字产品 [19] - 预计2021年贷款增长9.5% - 10%，将继续控制成本，预计2021年运营费用最多增长4% [22][26] - 行业竞争方面，贷款定价竞争压力持续，公司将优先发展高质量贷款 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着部分国家放宽强制隔离措施，经济活动有所恢复，但距离恢复正常业务仍需数月甚至数年 [8][9] - 对哥伦比亚2021年的增长前景持谨慎乐观态度，预计GDP增长约4% [12] - 关注可能出现的第二波疫情，希望欧洲国家不再实施进一步封锁 [16] 其他重要信息 - 截至9月30日，公司已为约35%的合并贷款组合（约73万亿比索）提供债务减免，约一半在哥伦比亚，一半在中美洲；约一半减免措施仍在实施，涉及约35万亿比索，占总合并贷款组合的17% [18] - 公司对Avianca集团的合并风险敞口约为1亿美元（相当于7270亿比索），截至9月底覆盖率达35% [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何确保当前拨备水平充足 - 公司贷款组合结构不同，更侧重安全产品，对风险较高的产品和细分市场配置较低；第四季度拨备会略有增加，以达到3%的风险成本目标；随着就业改善，公司开始增加贷款发放，此前拨备较低部分是因为收缩了风险较高的投资组合 [54][55][56] 问题2: 90天逾期率本季度增加20个基点是否主要因Avianca，以及如何维持净息差稳定 - 90天逾期率增加主要是因为部分贷款减免措施到期，贷款从30天逾期过渡到90天逾期，这也是第四季度拨备增加的原因；净息差稳定得益于弥补了此前贷款和存款重新定价的影响，有进一步降低资金成本的空间，以及优先发展高质量贷款 [58][59][60] 问题3: 第四季度风险成本是否约为3.5% - 3.6%，以及哥伦比亚疫情和疫苗获取情况 - 第四季度风险成本隐含约为3.5% - 3.6%；管理层对新冠疫苗测试结果持乐观态度，希望发展中国家能与发达国家一样快速获得疫苗，避免全国性封锁 [62][63][64] 问题4: 为何不在之前进行拨备，以及用于估计拨备费用的2020年GDP假设是多少 - 部分因素现在才明确，且IFRS 9是前瞻性的，第四季度末考虑的是2021年全年约4%的GDP增长；此前拨备水平是根据当时的表现确定的，部分拨备增加来自中美洲；本季度拨备增长较慢，但总体与第二季度持平 [67][68][69] 问题5: 哥伦比亚费用下降的措施，2021年贷款增长在各国和各细分市场的分解，以及2022年潜在股权回报率 - 去年第三季度有税收优惠，剔除该因素后，年初至今运营费用收缩近1%；预计中美洲贷款增长9% - 9.5%，哥伦比亚增长约10%，哥伦比亚企业贷款将恢复增长；公司认为自身股权回报率有潜力达到比同行更高的水平 [74][75][77] 问题6: 截至季度末仍在减免计划中的贷款比例，已退出计划的地区客户数量，剩余贷款的计划，以及明年股权回报率指引保守的原因 - 截至9月底，约17%的贷款组合仍在减免计划中，10月底预计降至15%，约一半减免措施已到期；本季度股权回报率较高是因为实现了固定收益投资组合的OCI收益，剔除该因素并考虑拨备费用后，得出明年的指引 [80][81] 问题7: 为何有信心明年风险成本降至2.5%，排除非金融部门后明年股权回报率的展望，以及控股层面相关指标的展望 - 不同产品和细分市场的拨备需求差异很大，应从微观层面分析；股权回报率受多元化业务组合影响，各部分表现不同年份可能不同；控股层面用美元计价资产偿还美元计价债券，股息问题将在明年讨论，不影响债券本金和利息偿还 [85][86][88] 问题8: 第四季度哥伦比亚和中美洲的业务活动水平 - 中美洲各国表现不同，今年洪都拉斯和萨尔瓦多增长约6%，巴拿马、哥斯达黎加、危地马拉增长约3.5%，尼加拉瓜收缩约3.5%；明年预计危地马拉和巴拿马增长超10%，哥斯达黎加、洪都拉斯、萨尔瓦多接近8%，尼加拉瓜持平或略有增长 [89][90] 问题9: Pat计划的详细信息，银行不良贷款峰值的预期时间，以及在中美洲特别是巴拿马的房地产风险敞口 - 在巴拿马房地产风险敞口相对市场规模较小，公司一直避免该业务并在收购银行时减少相关投资组合；预计第四季度不良贷款上升，明年上半年保持较高水平，之后逐渐恢复正常 [93][94] 问题10: 巴拿马业务的预期和拨备情况 - 今年巴拿马GDP预计收缩约10%，明年预计增长约5%；公司与同行情况不同，因为避开了巴拿马一些风险较高的业务 [97][98] 问题11: 哥伦比亚效率比率低的原因 - 今年效率比率不低，去年第三季度特别低，管理层借此说明年初至今的业绩表现 [100] 问题12: Avianca头寸的覆盖率 - Avianca头寸的覆盖率为35% [100]

财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日，公司合并资产同比增长25.8%，季度增长3.9%，达到333万亿比索；合并总贷款同比增长22.6%，季度增长4.3%，达到209万亿比索；合并存款同比增长27.8%，季度增长4.4%，达到212万亿比索 [27][28] - 上半年风险成本显著增加至2.7%，二季度风险成本增至3.1% [28] - 上半年净息差为5.1%，较2019年上半年下降近70个基点，较去年下半年上升60个基点；二季度净息差较一季度提高50个基点 [29] - 上半年手续费总收入与去年同期持平，银行业务手续费收入较上一季度大幅下降近19% [29] - 非金融业务收入较2019年上半年收缩8.6%，较2019年下半年收缩10.6% [30] - 二季度净利润为3234亿比索，每股收益14.5比索；上半年平均资产回报率和平均股本回报率分别为1.3%和10.4% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 哥伦比亚企业贷款组合表现强劲，季度增长2.1%，12个月增长13.9%；消费者贷款组合受风险偏好收紧等因素影响，季度收缩1.3%，12个月增长6.7% [34][35] - 中美洲贷款组合季度增长19.2%，12个月增长26.6%；排除MFG收购影响，季度收缩0.6%，12个月增长5.6% [36][37] 存款业务 - 存款季度增长4.4%，同比增长27.8%；哥伦比亚保持稳定，中美洲季度美元计价增长21.8%，MFG贡献16.6% [46] 非金融业务 - 基础设施和能源天然气业务受封锁影响，基础设施业务已逐渐恢复，7月收费公路建设达到预算的97%，能源天然气业务中Promigas 7月超预算 [30][99] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 二季度GDP同比收缩15.5%，上半年经济至少收缩7.3%，预计2020年GDP收缩7% - 9% [9] - 12个月通胀率从3月的3.86%大幅降至7月的1.97%，预计年底接近2%，明年逐渐向3%的长期目标迈进 [12] - 央行今年将回购利率下调200个基点至2.25%，预计未来几个月可能再下调25个基点，明年利率保持稳定 [13] - 6月全国失业率达19.8%，城市失业率达24.9%，预计年底失业率约18%，2021年保持在15%左右 [14] 中美洲市场 - 预计2020年经济收缩3%，2021年增长3.7%，经济受贸易疲软、旅游业放缓和汇款减少影响 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施居家办公和在线健康建议等措施保护员工健康，多数行政员工约87%继续居家工作，部分支持分支机构等业务的员工45%仍居家工作 [19] - 推出债务减免计划，截至7月31日，哥伦比亚减免约39万亿比索，占合并贷款组合约30%；中美洲减免约96亿美元，占该地区合并贷款组合47% [20][21] - 利用政府为银行向中小企业和微型企业提供资金的计划，已发放4万亿比索贷款 [23] - 加大数字渠道投入，AvalPay Center上半年货币交易量同比增长167%，网页和手机银行应用银行业务交易量分别增长50%和23% [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度受疫情和全球封锁影响，经济急剧减速和收缩，公司业绩受到负面影响；随着封锁结束，预计经济将在下半年开始恢复，多数行业有望在2021年上半年实现决定性复苏，旅游业要到2022年后才能恢复到疫情前水平 [7][17] - 预计今年风险成本约为去年的1.5倍，即约3% [60] - 中美洲下半年风险成本可能上升，整体风险成本预计达到去年的150% [72] 其他重要信息 - 关于Ruta del Sol反垄断调查，副监管员建议驳回利益冲突指控，但建议判定Corficolombiana和Episol“行贿”罪名成立；若被处以最高法定罚款，将影响公司净利润约680亿比索（约1800万美元），占公司6月30日归属股权不到0.3% [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来预期拨备情况以及零售投资组合不良贷款率下降原因 - 不良贷款率受减免计划影响被扭曲，随着减免计划到期和客户行为变化，预计不良贷款率将上升；目前拨备基于可理解的情况进行确认，由于经济仍存在不确定性，未来几个季度拨备可能仍处于较高水平，随着经济复苏，拨备情况将在明年改善；预计今年风险成本约为去年的1.5倍，即约3% [56][57][60] 问题2: 重新安排贷款的客户还款行为以及申请减免计划客户的特征 - 约三分之一客户申请新的减免，其余客户要么正常还款，要么处于逾期早期阶段，但难以确定是否会真正逾期；由于减免计划有自动和按客户申请两种情况，且不同业务层面处理方式不同，难以区分申请减免和未申请减免客户的差异 [62][63][64] 问题3: 贷款阶段（2和3）未来如何演变、中美洲业务风险成本较低的原因以及银行手续费恢复速度 - 由于MFG收购前已对大量贷款进行拨备，且公司基于预期而非实际违约情况进行拨备，导致阶段3贷款数据表现较好；未来部分阶段2贷款将回到阶段1，部分将进入阶段3，但拨备增加可能先于实际逾期增加；中美洲业务风险成本较低是因为在大宗商品和石油冲击中处于有利地位，且业务和政策具有多元化；银行手续费已开始回升，与哥伦比亚经济各部门重新开放密切相关，但由于部分行业就业岗位流失，手续费难以恢复到疫情前水平 [66][67][71] 问题4: 公司成本预期以及资产质量中30天贷款覆盖率和恶化时间 - 本季度费用受MFG和外汇波动影响，排除这些因素后成本有所收缩，公司将继续努力控制成本；目前基于预期进行拨备，随着减免计划到期和实际问题显现，未来几个季度不良贷款可能上升，拨备覆盖率将先上升后调整下降；公司正在加快拨备速度，高于贷款恶化速度 [73][74][76] 问题5: 净息差未来走势以及哥伦比亚政府第二轮减免计划的情况 - 由于央行降息和利率重定价滞后，预计下半年净息差将收缩，全年平均约为5%；第二轮减免计划实施时间较短，理论上给予客户更长还款时间、相同利率，适当管理有望提高客户还款能力，后续将在季度报告中更新情况 [77][78][80] 问题6: 巴塞尔协议III实施后Banco de Bogota的CET1情况以及本季度8.6%是否包含巴拿马收购影响 - 本季度8.6%已包含巴拿马收购影响；巴塞尔协议III实施后，三家较小银行资本比率将提高300 - 400个基点，Banco de Bogota将略有改善，约提高100个基点 [81][82][83] 问题7: Ruta del Sol案件中罚款承担方问题 - 监管机构建议驳回利益冲突指控，但建议判定前Corficolombiana CEO“行贿”罪名成立；个人罚款由个人承担，公司预计的1800万美元罚款是基于Corficolombiana和Episol承担最大罚款，公司按38%比例承担的财务影响 [86][87][89] 问题8: 汽车贷款增长情况 - 公司战略转向有担保产品，减少无担保产品，汽车贷款属于有担保产品类别，且公司利用数字汽车应用推动了业务增长 [90] 问题9: 控股公司现金流和杠杆指标预期以及疫情期间银行数字化情况 - 公司美元债券与美元计价生息资产匹配，有足够资金支付本金和利息，比索债券也有充足覆盖；今年股息政策在疫情前已确定，明年将根据情况重新评估；公司数字化渠道业务活动显著增加，转型处于初期，将专注高价值客户数字交易 [93][94][96] 问题10: 非金融部门基础设施和能源天然气业务恢复情况 - 7月收费公路基础设施达到预算的97%，能源天然气业务中Promigas超预算，Corficolombiana 7月达到预算；若不再出现新的封锁，预计三季度业务将恢复正常 [98][99]