财务数据和关键指标变化 - 2021年上半年公司预计收入实现低两位数增长，实际增长25%；预计毛利率与近年相似，实际为39% [5] - 运营费用因增长举措有所增加，占销售额的百分比下降1%；利息费用较2020年下降30% [6] - 预计全年税率在20%多的中间水平，实际为31%，预计第四季度会有税收优惠；债务与EBITDA比率目标为2 - 2.5倍，目前为2.5倍，预计下半年下降 [6][7] - 上半年EBITDA增长29%，净收入增长86%，预计全年EBITDA增速将快于收入 [7] - 2021年第二季度净销售额增长29%至1.35亿美元，美国销售额增长44%至8400万美元，国际销售额增长10%至5100万美元，国际销售额占比从44%降至38% [10] - 第二季度美国作物业务毛利润和销售额增长约40%，整体毛利率为43%；非作物业务毛利润增长39%，销售额增长55%，整体毛利率为46% [11] - 第二季度国际销售额增长10%，毛利润增长35%，整体毛利率从25%提升至31% [12] - 第二季度商品成本占净销售额的比例保持在61%；运营费用增加950万美元或28%，占销售额比例保持在32% [13][14] - 第二季度运营收入比2020年同期增长33%；利息费用降低；有效税率从29%升至32%；净收入从390万美元增至510万美元，增长32% [15][16] - 2021年前六个月销售额增长25%，毛利润增长24%；运营成本增长21%，占销售额比例从35%降至34%；利息费用减少30%，净收入增长86% [16][17] - 第二季度运营现金生成增长41%；6月底库存为1.75亿美元，较去年同期的1.81亿美元有所下降；排除收购影响，基础库存从1.77亿美元降至1.58亿美元，减少11% [18] - 截至2021年6月30日的过去四个季度，合并EBITDA为5900万美元，信贷额度可用性为5700万美元，高于去年同期的4900万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国作物业务第二季度销售额增长约40%，但工厂表现受短期挑战影响，整体毛利率为43% [11] - 美国非作物业务第二季度毛利润增长39%，销售额增长55%，整体毛利率为46% [11] - 国际业务第二季度销售额增长10%，毛利润增长35%，整体毛利率从25%提升至31%，主要得益于新收购业务 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度销售额增长44%至8400万美元 [10] - 国际市场第二季度销售额增长10%至5100万美元，占总净销售额的38%，低于去年同期的44% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023 - 2025年实现现有产品收入从4.68亿美元增长到5.27亿美元，新产品管道在3年内增加3700万美元，5年内增加1.09亿美元，收购业务在5年内达到1亿美元 [22][23] - 绿色解决方案业务预计有较高增长，2021年上半年收入为1700万美元，目标是达到3200 - 3500万美元，2025年达到1.18亿美元 [24] - SIMPAS业务计划到2023年实现3500万美元的增量销售，2025年达到1.3亿美元，但目前进度落后一年 [27] - 公司收购业务的估值倍数为5 - 6倍EBITDA，低于行业的10 - 12倍EBITDA [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在疫情期间基本未受干扰，目前业务进展顺利，有增长动力，但也面临来自亚洲的入境货运成本大幅增加的挑战 [7][8] - 公司认为在绿色解决方案业务上处于有利地位，产品组合丰富，有多个项目正在进行试验 [24][25] - SIMPAS业务虽然目前进度落后，但预计2022年将有更多产品应用，2023年产品组合将进一步扩大，有望实现两位数以上的产量增长 [29][32] - 公司对下半年和2022年的业务前景持乐观态度 [54] 其他重要信息 - 公司计划今天提交10 - Q表格文件 [10] - 公司为一个产品收购支付了1000万美元定金，并在第三季度初控制了该资产 [18] - 公司已执行新的信贷协议，额度略有增加，条款有所改善 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 绿色业务扩张中是否有令人兴奋的产品 - 温室产品有150项专利，获得了很好的反馈，有客户订单量大幅增加；公司对一款非选择性除草剂很感兴趣，该产品作用迅速，无需EPA注册，有望在2023年推出 [43][44][46] 问题: SIMPAS业务在知识产权方面是否完善，是否需要进一步建设 - 公司对SIMPAS的知识产权情况非常满意，已增加了种子同步等功能；目前主要专注于构建SaaS产品，以提高多产品的利用率；国际市场团队将根据美国市场情况在年底提供更新 [48][49] 问题: 运营费用的增加是否具有过渡性 - 货运成本与销售额基本一致，亚洲货运成本的增加可能是暂时的，但不确定何时会下降 [51]

收入和利润（同比环比） - 2021年第二季度净销售额为1.346亿美元，同比增长28.7%（2020年同期为1.046亿美元）[14] - 2021年上半年净销售额为2.508亿美元，同比增长25.1%（2020年同期为2.005亿美元）[14] - 2021年第二季度毛利润为5214万美元，毛利率38.7%（2020年同期为4031万美元，毛利率38.6%）[14] - 2021年第二季度净利润为5144万美元，同比增长32.3%（2020年同期为3887万美元）[14] - 2021年第二季度每股基本收益为0.17美元，同比增长30.8%（2020年同期为0.13美元）[14] - 2021年上半年每股基本收益为0.28美元，同比增长86.7%（2020年同期为0.15美元）[14] - 公司2020年第二季度净收入为388.7万美元[26] - 公司2021年第二季度净销售额同比增长29%至134610美元，其中国内销售额增长44%，国际销售额增长10%[96] - 公司2021年第二季度净利润同比增长32%至5144美元，毛利率保持在39%，与2020年同期持平[96][97] - 2021年第二季度综合毛利润增长29%，从2020年的40,306美元增至52,139美元[106] - 2021年上半年综合净销售额增长25%，从2020年的200,517美元增至250,765美元[116] - 净收入从去年同期的4,407美元增长至8,215美元，每股收益从0.15美元增至0.28美元[133] 成本和费用（同比环比） - 2021年第二季度营业费用同比增长28%至43080美元，占净销售额的比例保持在32%[98] - 2021年第二季度运营费用增加9,501美元至43,080美元，同比增长28%[106] - 销售费用增长16%至11,611美元，主要受收购业务和劳动力成本增加影响[107][108] - 一般及行政费用增长45%至15,264美元，主要受收购实体和激励补偿增加影响[107][109] - 运营费用增长21%至84,524美元，主要受销售、行政及研发费用增加驱动[125][126] 各条业务线表现 - 公司2021年第二季度净销售额为13.461亿美元，同比增长29%，其中美国作物业务销售额6.2575亿美元（同比增长40%），国际业务销售额5.0547亿美元（同比增长10%）[37][46] - 2021年上半年总净销售额达25.0765亿美元，同比增长25%，美国非作物业务增长显著达3.8941亿美元（同比增长57%）[37][47] - 公司2021年第二季度毛利润5.2139亿美元，同比增长29%，其中国际业务毛利润1.5552亿美元（同比增长35%）[46] - 2021年上半年累计毛利润9.727亿美元，同比增长24%，美国非作物业务毛利润增长63%至1.9165亿美元[47] - 公司2021年第二季度国内作物业务净销售额同比增长40%至62575美元，主要受作物商品价格上涨推动[96][101] - 公司2021年第二季度国内非作物业务净销售额同比增长55%至21488美元，主要受蚊虫控制产品和园艺业务需求增长推动[96][103] - 公司2021年第二季度国际业务毛利率从25%提升至31%，主要得益于销售组合优化[99] - 国内非作物业务净销售额同比增长57%，达到38,941美元（去年同期为24,865美元）[122] - 国内非作物业务销售成本增长51%，达到19,776美元（去年同期为13,117美元），毛利率增长63%至19,165美元[123] - 国际业务净销售额增长17%，达到94,494美元（去年同期为80,620美元），其中墨西哥和澳大利亚表现强劲[124] - 国际业务销售成本增长8%至64,465美元，毛利率增长43%至30,029美元[125] 各地区表现 - 国际业务净销售额增长10%，从2020年的46,013美元增至2021年的50,547美元[105] - 澳大利亚业务销售额增长3倍，得益于有利天气条件和AgNova业务的收购[105] - 墨西哥销售额显著改善，颗粒杀虫剂需求稳定，溴甲嘧啶除草剂和土壤熏蒸剂需求强劲[105] - 巴西净销售额大幅增长，农业部门从疫情高峰中恢复[105] - 国际业务毛利润增长35%，从2020年的11,519美元增至2021年的15,552美元[106] 管理层讨论和指引 - 公司预计运营现金流、现有现金余额及修订后的高级信贷额度下的可用借款将足以满足未来12个月的营运资金和现金需求[141] - COVID-19大流行可能对公司未来财务表现产生重大不利影响，但截至2021年6月30日的6个月内未造成重大业务中断[152] - 公司管理层定期审查会计估计和假设，实际结果可能因不同条件而与估计存在差异[144] 现金流和资本支出 - 2020年上半年经营活动产生的净现金为691.5万美元，而2021年同期为净流出1890.4万美元[28] - 2020年上半年资本支出为638.6万美元，2021年同期为507.5万美元[28] - 2020年上半年融资活动净现金流入为598.4万美元，主要来自信贷额度借款1050.2万美元[28] - 营运现金流净流出18,904美元，去年同期为净流入6,915美元[134] - 库存增加11,464美元，应收账款增加25,317美元，反映销售增长及国际业务扩张[135] 债务和融资 - 2021年6月30日长期债务净额为1.494亿美元，较2020年底增长39.0%（2020年底为1.074亿美元）[20] - 公司获得最高2.75亿美元的循环信贷额度，并附带1.5亿美元的增额选择权，到期日为2026年8月5日[54] - 信贷协议要求总杠杆比率(TL Ratio)前三年不超过3.5倍，2024年9月30日起降至3.25倍，固定费用覆盖比率至少1.25倍[54] - 截至2021年6月30日，公司总债务为1.497亿美元，滚动四季EBITDA为5903万美元，杠杆比率为2.54，低于协议上限3.5[56] - 2021年6月30日公司可增加借款额度为5690.6万美元，较2020年同期4942万美元有所提升[56] - 长期债务从107,900美元增至149,700美元，杠杆率为2.54，低于协议上限3.5[139][140] 收购和投资 - 公司2020年收购的Agrinos获得PPP贷款减免总额672万美元（其中本金667万，利息5万），记为其他收入[57] - 2021年6月支付1,000万美元用于收购产品线，该交易将在第三季度确认为资产收购[86] - 2020年完成两笔收购总对价1,934.2万美元，含或有对价105.2万美元，并确认廉价购买收益453.6万美元[88] - 公司完成对Agrinos Group Companies的收购，支付现金对价3125美元，扣除获得的现金1813美元和承担的负债4963美元，初步分配资产总价值12624美元，其中营运资本7370美元（包括应收账款2262美元），不动产、厂房和设备5004美元，无形资产250美元[89] - 公司完成对AgNova Technologies Pty Ltd的收购，支付现金对价16217美元，扣除获得的现金157美元、或有对价1052美元和承担的负债6653美元，初步分配资产总价值24545美元，其中产品注册和权利8327美元，分销协议3584美元，商誉4618美元[90] - 公司2021年6月支付10000美元用于收购一条产品线，并于2021年7月1日获得相关资产控制权[91] - 2021年上半年公司权益法投资（香港合资企业）确认亏损87万美元，投资账面价值为301万美元[81] - 公司持有Clean Seed Capital Group Ltd股票公允价值达267.8万美元，2021年上半年实现收益77.1万美元[82] - 2021年上半年对生物农业公司Bi-PA保持15%股权投资，账面价值维持328.3万美元且未发生减值[82] 其他财务数据 - 2021年6月30日现金及现金等价物为1956万美元，较2020年底增长22.8%（2020年底为1592万美元）[20] - 2021年6月30日应收账款净额为1.628亿美元，同比增长17.6%（2020年底为1.385亿美元）[20] - 2021年6月30日股东权益为3.694亿美元，较2020年底增长2.4%（2020年底为3.607亿美元）[20] - 合同资产从2020年底的3200万美元增至2021年6月的4600万美元，递延收入从4.3611亿美元降至1.3205亿美元[41] - 2021年上半年从期初递延收入中确认的收入分别为1.9111亿美元（Q2）和3.0406亿美元（累计）[41] - 不动产、厂房及设备净值从6.5382亿美元增至6.6533亿美元，2021年第二季度折旧费用1673万美元[42] - 存货总额从1.6378亿美元增至1.7515亿美元，其中成品存货增加6755万美元至15.617亿美元[44] - 2021年6月30日公司加权平均租赁剩余期限为7.58年，折现率为4.08%[36] - 2021年6月30日公司未来最低租赁付款总额为2544.9万美元[36] - 2020年第二季度经营租赁费用为139.6万美元，2021年同期为144.2万美元[34] - 2020年上半年公司现金股利支付总额为116.8万美元[28] - 2021年二季度股票薪酬总额为180.6万美元（三个月）和359.8万美元（六个月），未摊销股票薪酬余额为1428.7万美元[59] - 截至2021年6月30日，限制性股票加权平均授予日公允价值为17.04美元/股，共859,843股未归属[61] - 绩效限制性股票加权平均授予日公允价值为16.44美元/股，共389,402股未归属[62] - 激励性股票期权余额108,423股，行权价11.49美元/股，剩余期限42个月[64] - 绩效激励股票期权余额114,658股，行权价11.49美元/股，剩余期限42个月[66] - 2021年6月30日公司或有对价负债余额为211.6万美元，较2020年同期减少122.7万美元支付[76] - 2021年第二季度所得税费用为244.5万美元，有效税率31.9%，同比上升3.3个百分点[83] - 2021年6月30日累计其他综合亏损为891.1万美元，较年初改善41.1万美元[78] - 公司采用ASU 2019-12会计准则，2021年1月1日生效后未对合并财务报表产生重大影响[72] - 公司2021年第二季度所得税费用同比增长48%，有效税率从29%上升至32%[98] 风险和法律事项 - 公司因涉嫌违反《联邦杀虫剂、杀菌剂和灭鼠剂法案》(FIFRA)和《资源保护与恢复法案》(RCRA)等法规正接受美国司法部调查，可能面临民事或刑事处罚[69][71] - 公司面临与利率变动相关的市场风险，主要来自其借款活动，信贷额度采用与贷款人参考利率挂钩的浮动利率[145] - 公司未对非美元功能货币的外汇风险进行对冲，涉及地区包括中美洲、南美洲、北美、欧洲、亚洲和澳大利亚[145][146] - 公司未对海外子公司及合资企业的长期净投资进行汇率风险对冲[146] - 公司未在本次报告中披露除已列明事项外的其他重大法律诉讼或风险因素变更[150][151] 内部控制与会计政策 - 截至2021年6月30日，公司的披露控制和程序被评估为有效，未发现财务报告内部控制重大缺陷[148] - 公司未在2021年第二季度发生对财务报告内部控制产生重大影响的变更[148] - 公司未对2020年12月31日年度报告中列出的关键会计政策进行重大变更[143]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额增长21%，达到1.16亿美元，去年同期为9600万美元；美国销售额增长18%，达到7200万美元，国际销售额增长27%，达到4400万美元，国际销售额占总净销售额的38%，高于去年同期的36% [11] - 美国作物业务在销售额增加的情况下，绝对毛利润下降；非作物毛利率约为上一年同期的两倍；国际销售额和毛利润均有所增加 [12][13] - 本季度运营费用较上一年同期增长13%，运营收入是2020年同期的两倍；第一季度记录了对Clean Seed的股权投资收益，以及工资保护计划贷款的豁免 [13][14] - 2021年第一季度利息支出比2020年同期减少56万美元；税前收入比去年增长14倍，净利润增长6倍，达到310万美元 [15] - 2021年活动产生的现金增长44%，营运资金增加，主要驱动因素是应收账款；3月底库存为1.72亿美元，低于去年同期的1.76亿美元；信贷额度可用性提高到5100万美元，高于去年的3600万美元 [16][17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除草剂在玉米、大豆、水果和蔬菜领域净销售额增长86%，毛利润增长60%；玉米土壤杀虫剂销售额有所增加，但棉花杀虫剂Bidrin销售额下降，土壤熏蒸剂销售额下降约10% [7] - 非作物业务表现强劲，由蚊虫杀虫剂Dibrom、害虫条以及Envance解决方案的许可费和特许权使用费增加带动 [8] - 国际业务方面，墨西哥表现强劲，巴西有所改善，中美洲毛利率提高；新收购的澳大利亚业务AgNova和温室业务表现良好 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 大宗商品价格方面，玉米价格从每蒲式耳3 - 4美元涨至7.5美元，大豆价格从8 - 9美元涨至超过15美元 [29] - 种植方面，目前种植进度快于去年，但美国北部和西部平原存在用水问题，巴西和阿根廷部分地区存在干旱问题 [63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 生物业务方面，公司已在全球整合多个产品线，提供土壤健康和生物解决方案，目前年销售额超过3000万美元，预计生物市场复合年增长率接近10% [20] - 技术方面，公司的SIMPAS、Ultimus技术为碳信用市场提供解决方案，SIMPAS是精准应用系统，Ultimus可测量、记录和验证作物投入的使用 [24][25] - 2021年公司预计全年净销售额将实现低两位数增长，净利润增长将强于销售额增长；继续投资核心制造资产，恢复洛杉矶工厂独特的PCNB杀菌剂产品线的合成 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处行业被视为关键基础设施的一部分，客户、供应商、员工和运营在疫情期间基本未受干扰 [11] - 大宗商品价格上涨对农业经济有积极影响，预计天气允许的情况下，大田作物农民将更有信心和更少限制地投资作物 [29] - 基于第一季度表现，公司开局良好，对2021年持乐观态度 [19][31] 其他重要信息 - 公司计划在未来几天提交10 - Q表格 [11] - 公司信用额度将于2022年6月到期，已与主要银行就重置额度进行讨论 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 包含Agrinos的2020年全年生物制品收入数据，以及该业务未来的发展情况 - 若全年包含Agrinos，生物制品收入将超过3000万美元；预计到2025年生物制品销售额将超过1亿美元 [32][33] 问题2: SIMPAS系统的反馈情况，以及何时能获得明确数据 - 目前收到了一段来自Asmus的视频反馈，公司人员正在实地记录和监控；真正评估投资回报需等到11月收获和处理数据后；计划在7月推出更积极的推广计划 [34][35] 问题3: SIMPAS更积极的推广计划内容 - 今年将参加Farm Progress Show，已完成一系列从组装到应用、如何编写处方的视频；7月的Hefty Seed零售农场展和8月的Farm Progress Show将进行现场演示 [37][38] 问题4: Zevo产品的最新情况 - Zevo产品已在沃尔玛广泛分销，此前已在家得宝和塔吉特销售 [40][41] 问题5: 棉花市场Bidrin库存问题是否会持续，以及对全年业绩的影响 - 影响主要在第一季度，目前来看后续情况较好 [44][45] 问题6: 农民追求高产对公司产品需求的影响 - 本季度玉米土壤杀虫剂销售持续，种植完成后，苗后除草剂需求可能增强，大豆除草剂也会有增长 [47][48] 问题7: Envance特许权协议的调整情况 - 特许权按季度确认，本季度有许可费增加，公司一直在寻找许可合作伙伴，但无法透露具体信息 [49][50][52] 问题8: 应收账款对营运现金流影响较大的原因 - 主要是由于销售额增长21%，业务遍布全球，付款条款不同，且玉米土壤杀虫剂一般是6月15日付款 [53][54][55] 问题9: 公司应对需求增长的能力 - 公司已在美国部分产品上提价，控制着大部分高利润产品的制造，会根据需求调整生产；库存方面，本季度增加了约850 - 900万美元的原材料 [56][57] 问题10: 下游供应商能否提供所需原材料 - 部分原材料来自亚洲，大部分是国内采购，虽有港口延误和运费上涨问题，但公司已提前采取措施，每月评估并决定安全库存水平 [58][59] 问题11: 公司是否有定价权 - 大部分情况下有定价权，但部分竞争激烈的产品除外 [60][61] 问题12: 农民对虫害压力的担忧 - 目前种植进度提前，但美国北部和西部平原、巴西和阿根廷部分地区存在干旱问题，这导致大宗商品价格上涨；中西部根虫侵扰问题对公司影响不大，若缺水，除草剂需求可能放缓 [62][63][68] 问题13: 是否更有信心实现2023和2025年的财务目标 - 是的，目前形势较好，若牛市持续，有可能提前实现2023年目标 [69][70][71]

收入和利润（同比环比） - 2021年第一季度净销售额为1.16155亿美元，同比增长21.1%[16] - 2021年第一季度毛利润为4513.1万美元，同比增长17.6%[16] - 2021年第一季度净利润为307.1万美元，同比增长490.6%[16] - 2021年第一季度基本每股收益为0.10美元，同比增长400%[16] - 2021年第一季度综合收益为56.8万美元，去年同期为综合亏损854.3万美元[19] - 2021年第一季度净收入为307.1万美元，而2020年同期为52万美元，同比增长490.6%[29] - 2021年第一季度总净销售额为1.162亿美元，同比增长21%，较2020年同期的9596万美元增加2019万美元[49] - 2021年第一季度公司整体毛利润为4513万美元，同比增长18%，整体毛利率为39%[49] - 2021年第一季度公司净利润为307万美元，较2020年同期的52万美元大幅增长[53] - 2021年第一季度净销售额同比增长21%，达到11.6155亿美元，而2020年同期为9.5962亿美元[99] - 2021年第一季度净利润同比增长约6倍，达到307.1万美元，而2020年同期为52万美元[99] - 2021年第一季度毛利润增长18%，达到4513.1万美元，毛利率为39%，而2020年同期为3838.1万美元，毛利率为40%[100] - 公司整体毛利润增长18%，从2020年的38,381增至2021年的45,131，但毛利率从40%降至39%[107] - 公司净收入从2020年同期的520大幅增至2021年第一季度的3,071，每股收益从0.02增至0.10[113] 成本和费用（同比环比） - 2021年第一季度销售成本增长23%，达到7.1024亿美元，占销售额的61%，而2020年同期为5.7581亿美元，占销售额的60%[100] - 2021年第一季度营业费用增长13%，达到4144.4万美元，占净销售额的35%，而2020年同期为3654.5万美元，占38%[100] - 国际业务销售成本增长17%，从2020年的25,190增至2021年的29,470[107] - 营业费用增长13%至41,444，其中销售费用增长6%至11,133，一般及行政费用增长27%至15,848[107][108] - 2021年第一季度物业及设备折旧费用为217.1万美元，同比增长43.1%[44] 各条业务线表现 - 2021年第一季度净销售额为1.16155亿美元，同比增长21.1%，其中美国作物产品销售额为5475.5万美元，美国非作物产品销售额为1745.3万美元，国际销售额为4394.7万美元[39] - 2021年第一季度美国作物业务净销售额为5476万美元，同比增长9%，但毛利润为2127万美元，同比下降12%[49] - 2021年第一季度美国非作物业务净销售额为1745万美元，同比增长59%，毛利润为938万美元，同比增长99%[49] - 2021年第一季度国际业务净销售额为4395万美元，同比增长27%，毛利润为1448万美元，同比增长54%[49] - 2021年第一季度美国非作物业务净销售额同比增长59%，达到1745.3万美元，其Envance解决方案的特许权使用费和许可费收入增加约300万美元[100][104] - 2021年第一季度美国作物业务净销售额同比增长9%，达到5475.5万美元，但毛利润同比下降12%，至2127.1万美元[101][103] - 国际业务净销售额增长27%，从2020年的34,607增至2021年的43,947[106] - 国际业务毛利润增长54%，从2020年的9,417增至2021年的14,477[107] 各地区表现 - 2021年第一季度国内销售额增长18%，国际销售额增长27%，整体净销售额增长约21%[100] 现金流和营运资本 - 2021年第一季度经营活动所用现金净额为3260万美元，较2020年同期的1406.9万美元增加131.8%[29] - 2021年第一季度应收账款增加3042.2万美元，存货增加961.5万美元，导致营运资金大量占用[29] - 2021年第一季度资本性支出为290.4万美元，主要用于物业、厂房及设备[29] - 经营活动现金使用量为32,600，较上年同期的14,069增加[115] - 营运资本增加38,589，其中应收账款增加30,422，存货增加9,615[116] 债务和借款 - 2021年第一季度末长期债务净额为1.43423亿美元，较2020年末增长33.5%[22] - 截至2021年3月31日，公司长期债务（循环信贷额度）为1.438亿美元，较2020年12月31日的1.079亿美元增长33%[55] - 根据信贷协议，公司截至2021年3月31日可增加借款额度为5099.3万美元[58] - 公司平均债务从2020年第一季度的165,076降至2021年第一季度的125,299，循环信贷有效利率从3.6%降至2.7%[112] - 截至2021年3月31日，公司总债务为143,423，根据信贷协议条款可增加借款最多50,993[119] - 公司面临与利率变动相关的市场风险，主要源于其借款活动，信贷额度采用与贷款人参考利率挂钩的浮动利率[125] 资产和负债变化 - 2021年第一季度末现金及现金等价物为1376.5万美元，较2020年末减少13.6%[22] - 2021年第一季度末应收账款净额为1.66257亿美元，较2020年末增长20.1%[22] - 2021年第一季度末存货为1.72234亿美元，较2020年末增长5.2%[22] - 2021年第一季度末总资产为7.10024亿美元，较2020年末增长4.4%[22] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为1376.5万美元，较期初的1592.3万美元减少13.5%[29] - 2021年第一季度递延收入余额为3231.6万美元，较2020年末的4361.1万美元减少25.9%，期内从期初递延收入余额中确认的收入为1129.5万美元[41][43] - 截至2021年3月31日，不可取消经营租赁的未来最低租赁付款总额为1244.4万美元，加权平均剩余租赁期为4.53年[35][38] - 截至2021年3月31日，公司总库存为1.722亿美元，较2020年12月31日的1.638亿美元增长5%[46] - 限制性股票未归属数量从2020年12月31日的391,771股减少至2021年3月31日的287,359股，加权平均授予日公允价值从16.26美元降至15.16美元[64] - 激励性股票期权计划中，已发行期权数量从2020年12月31日的123,087股减少至2021年3月31日的117,249股，加权平均行权价保持11.48美元[65] - 或有对价负债从2020年12月31日的246.8万美元减少至2021年3月31日的220.5万美元，期间支付25万美元[79] - 累计其他综合亏损从2020年12月31日的932.2万美元扩大至2021年3月31日的1182.5万美元，主要因外币折算影响250.3万美元[82] 投资活动 - 对联营企业（香港合资公司）的投资在2021年3月31日为37.5万美元，2020年同期为50万美元，2021年第一季度确认亏损1.3万美元[83] - 对Clean Seed Capital Group Ltd.的股权投资（约8%股权）公允价值为297.3万美元，第一季度录得未实现收益106.6万美元[85] - 2020年完成的两次收购总现金对价（扣除获得的现金）为1934.2万美元，确认廉价购买收益462.4万美元，商誉为867.2万美元[89] - 2021年第一季度对廉价购买收益进行了3.3万美元的调整[89] - 公司于2020年10月2日完成对Agrinos集团公司的收购，支付现金对价312.5万美元，扣除收购的现金181.3万美元及承担的负债496.3万美元（含595美元税务相关负债），产生初步廉价购买收益462.4万美元，初步分配的总资产价值为1271.2万美元[90] - 公司于2020年10月8日完成对AgNova Technologies Pty Ltd的收购，支付现金对价1621.7万美元，扣除收购的现金15.7万美元、基于财务结果的或有对价200.7万美元、净资产调整结算62.3万美元及承担的负债532.5万美元（含252.9万美元税务相关负债），初步分配的总资产价值为2417.2万美元[91] 税务 - 2021年第一季度所得税费用为136.2万美元，有效税率为30.6%，而2020年同期为所得税收益20.5万美元，有效税率31.0%[86] 股息和股东回报 - 2021年第一季度公司支付现金股息总额为59.6万美元，每股0.020美元[50] 市场风险与外汇 - 公司面临外汇汇率变动带来的市场风险，影响其非美元功能性货币子公司的收入、费用、资产和负债[125] - 公司目前未就此类汇率风险进行对冲活动[125] - 公司在全球多个地区拥有资产和负债，包括中美洲、南美洲、北美洲、欧洲、亚洲和澳大利亚[126] - 公司对功能性货币非美元的外国子公司及合资企业的投资被视为长期投资，因此未对这些净投资进行对冲[126] 法律与合规事项 - 公司正在与美国司法部就涉嫌违反FIFRA和RCRA等环境法规的调查进行讨论，可能面临民事和刑事处罚，目前未计提损失准备[70][71][72] 内部控制与披露 - 截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序被评估为有效[127] - 在最近一个季度，公司的财务报告内部控制未发生重大影响的变更[127] 管理层讨论和指引 - 公司产品需求强劲，汇率更加稳定，部分业务地区正恢复更多面对面的商业活动[32] COVID-19疫情影响 - 公司评估截至2021年3月31日的三个月内，未因COVID-19疫情遭受重大业务中断[131] - 公司无法预测疫情对未来财务状况、经营成果和现金流量的影响，因其存在众多不确定性[131] - 疫情对公司及其客户运营的影响程度将取决于未来的发展情况，这些情况高度不确定且难以预测[131]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额增长8%，达到1.41亿美元，去年同期为1.31亿美元；美国销售额增长4%，达到8500万美元，国际销售额增长15%，达到5600万美元，国际销售额占总销售额的39%，高于去年同期的37% [11] - 2020年全年业务收入较2019年减少约2%；美国作物业务增长1%，达到2.23亿美元，美国非作物业务销售额下降21%，降至4900万美元，国际业务基本持平 [17] - 2020年第四季度毛利润率为36%，与上一年持平；全年毛利润率为38%，与2019年持平 [13][18] - 2020年第四季度运营费用较上一年同期增长11%；全年运营费用增长2%，达到1.54亿美元，占销售额的33%，去年为1.51亿美元，占销售额的32% [14][18] - 2020年第四季度净收入是2019年同期的两倍多；全年净收入较2019年增长12% [16][19] - 2020年经营活动产生的现金为8900万美元，约为前两年平均水平的九倍；投资3600万美元用于收购业务、战略股权投资、制造能力开发和SIMPAS交付系统推进；偿还债务4300万美元 [20] - 2020年底库存为1.64亿美元，调整后库存为1.52亿美元，略好于上次电话会议时的1.54亿美元；应收账款为1.19亿美元，低于去年同期的1.36亿美元 [21][22] - 2020年底可用资金为8500万美元，去年同期为2700万美元；债务与EBITDA比率为2.2倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国作物市场第四季度销售额增长约19%，得益于中西部行作物市场产品的强劲销售；国内非作物市场销售额下降约45%，主要因Dibrom产品销量下降 [12] - 第四季度美国作物业务毛利润绝对值增加，但毛利率略有下降；非作物毛利率从2019年第四季度的42%降至2020年的35%；国际利润率因第四季度收购业务和溴虫腈的强劲销售而提高 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场第四季度销售额增长15%，约一半的增长与本季度初收购的两家业务的新销售有关，其余增长与溴虫腈除草剂和Counter在墨西哥的强劲销售有关 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于改善资产负债表，成功实现这一目标，同时完成两项关键战略收购，即AgNova和Agrinos，并定义了环境、社会和治理平台 [7] - 公司的增长平台包括核心业务、绿色解决方案平台和精准应用技术，其中绿色解决方案和精准应用技术提供独特的ESG解决方案，有望推动公司业务更快增长 [25] - 公司通过收购AgNova改善了在澳大利亚的市场准入，该公司提供的产品线可在其他地区进行营销 [26] - 公司在绿色解决方案平台拥有众多ESG友好型产品，并与宝洁公司在Zevo品牌上开展创新合作；同时，公司正在推进两项新型研发平台，即马里兰研究平台和Envance Technologies的Dragon Fire研究平台 [30][32] - 公司认为SIMPAS精准应用系统是推进气候和环境公平以及粮食公平的理想工具，目前已部署70套系统，覆盖约6.5 - 7万英亩，目标是在本种植季达到10万英亩 [35][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在全球疫情期间保持运营，满足了员工安全和客户服务的关键目标；尽管营收略有下降，但净利润增长了12%，而行业前5名上市公司的营收和净利润平均持平 [6] - 2021年农业行业总体乐观，学校和企业重新开放以及国际贸易干扰减少有望提振农业部门需求；公司预计营收将实现低两位数的同比增长，利润率保持稳定，运营费用因新收购业务和SIMPAS推出而有所增加，净收入和每股收益将显著增长，目标债务与EBITDA比率在2 - 2.5倍之间 [39][40] 其他重要信息 - 公司计划在未来几天提交2020年的10 - K表格 [9] - 疫情对公司的影响包括年初部分关键货币贬值，以及限制了正常的实地活动，但也导致运营费用减少 [10] - 2020年第四季度公司记录了470万美元的廉价购买收益，与收购一家破产企业有关；同时，有效税率较低，主要因廉价购买交易免税和释放了与收购相关的不确定税收准备金 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021财年低两位数营收增长的细分情况以及是否包括潜在收购 - 公司预计OHP、Envance、AgriCenter、澳大利亚和巴西等业务部门以及Agrinos将带来增长；除草剂领域、Dibrom、棉花产品Folex和Bidrin以及溴虫腈的需求有望增加；玉米、棉花和大豆市场也将是增长领域 [42][43] 问题2: SIMPAS的市场推广方式 - 公司通过SmartBox直接向农民销售产品，而SIMPAS与Trimble合作，由Trimble的经销商负责销售和服务 [44][45] 问题3: 是否面临通胀压力以及应对能力 - 公司自身业务对石油依赖较小，有自己的工厂和库存，短期内影响不大；在从第三方采购的地区，已看到价格上涨，公司将尽可能转嫁成本；公司客户对价格调整有一定的适应能力，但货币波动较难应对 [46][49] 问题4: 行业中其他公司因COVID导致供应中断是否对公司有影响或带来商业机会 - 美国市场存在库存滞后问题，公司在原材料方面有一定的紧张情况，但总体处于较好位置，部分原材料来自美国，能够满足制造需求 [52][53] 问题5: 欧元走强和商品价格上涨对公司核心产品定价动态和竞争格局的影响 - 公司看到一些化工公司宣布提价，这对公司有利；但油价上涨会影响部分与甲醇相关的土壤熏蒸剂产品，公司正在密切关注 [54][55] 问题6: 玉米根虫抗性问题以及 growers 在玉米种植中使用土壤杀虫剂的意向 - 市场对玉米和大豆市场的线虫、玉米根虫和营养问题的关注度增加，公司在玉米和大豆市场有潜在的增长机会；预计2022年土壤健康市场将以12% - 15%的速度扩张，公司的SIMPAS系统和Agrinos产品组合将受益；墨西哥禁止转基因玉米和草甘膦的政策也将对公司产品有利 [57][60] 问题7: 2021年可能出现的积极或消极惊喜 - 积极方面包括Dibrom、玉米、Folex和Bidrin业务的正常化，以及溴虫腈的持续供应；消极方面包括PCNB设施启动可能中断、超级通货膨胀和汇率波动 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比下降6%至1.17亿美元，去年同期为1.25亿美元[7] - 美国销售额下降约750万美元，国际销售额持平[7] - 国际销售额占总净销售额的43%，去年同期为41%[8] - 第三季度每股收益为0.10美元，去年同期为0.11美元[18] - 前9个月每股收益为0.25美元，去年同期为0.34美元[18] - 毛利率在第三季度从38%降至37%，前9个月从39%降至38%[12] - 9月30日库存为1.76亿美元，去年同期为1.86亿美元[19] - 9月30日净债务为1.49亿美元，去年同期为1.65亿美元[22] - 前9个月经营活动产生1900万美元现金，去年同期使用2100万美元[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国作物市场销售受棉花种植面积减少影响，据美国农业部统计，2020年棉花种植面积下降约11%或150万英亩[8] - 美国非作物市场季度环比变化较小，用于酒吧和餐厅的害虫条产品有所下降[9] - 国际销售额整体持平，墨西哥、中美洲和澳大利亚表现强劲，但巴西销售额因虫害压力减少和疫情限制而下降[9] - 熏蒸剂产品需求强于预期，得益于学校和餐厅的谨慎重启[8] - 蚊虫控制业务略低于预期，主要因风暴强度影响主要市场，且病媒控制区使用现有库存[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 西德克萨斯州的极端干旱条件和美国东南部频繁的飓风影响了种植者使用公司产品的能力[8] - 巴西当地货币兑美元汇率下跌，进一步对销售额产生负面影响[9] - 欧洲的Mocap和Nemacur销售额较低，但世界其他地区显著增长[9] - 若使用2019年汇率，第三季度报告的净销售额将增加300万美元，前9个月将增加700万美元[17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个主要增长平台：核心业务、绿色产品线和由SIMPAS领导的精准应用技术[25] - 以2019年4.68亿美元销售额为基线，目标通过有机增长、新产品管道和收购实现增长[25] - 预计核心业务年增长2%，3年后达5.07亿美元，5年后达5.27亿美元[26] - 新产品管道预计3年后增加3700万美元，5年后增加1.09亿美元[26] - 收购平均每年增加4000万美元销售额，保守估计为2000万美元，3年后增加6000万美元，5年后增加1亿美元[27] - 绿色解决方案平台（包括生物制品）预计3年后增加4800万美元，5年后增加1.18亿美元[30] - SIMPAS精准应用技术目标3年后贡献3500万美元，5年后贡献1.31亿美元[33] - 综合所有平台，目标3年后总收入达6.87亿美元，5年后达9.85亿美元，约为当前两倍[34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情影响了公司面对面展示新产品和营销想法的能力，但也导致运营费用减少[7] - 客户购买模式因疫情相关不确定性而趋于温和[7] - 公司成功在这一困难时期保持盈利表现[7] - 国内农业部门出现更大乐观情绪，部分原因是玉米、大豆和棉花作物商品价格上涨[36] - 中西部由于作物轮作减少和连续玉米种植增加，土壤虫害压力开始复苏[36] - 土壤熏蒸剂产品需求持续上升[36] - 对今年剩余时间和2021季节的前景感到鼓舞[36] 其他重要信息 - 10月初收购了Agrinos公司及其关联公司，获得了独特的生物制品混合物和三家工厂[28] - 收购AgNova澳大利亚公司，增强了在澳大利亚及周边地区的临界规模和市场准入[26] - 工厂运营成本在第三季度约占销售额的2.4%，去年同期为2%[13] - 前9个月工厂净成本占净销售额的1.6%，去年同期为2.4%[13] - 运营费用同比下降，部分原因是差旅和娱乐成本因疫情限制而降低[15] - 有效税率同比下降，因今年在税率较低地区的国际表现更强[18] - 信贷额度下的可用性在第三季度末为4500万美元，去年同期为3000万美元[22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 世界恢复正常后，剔除COVID影响，2021年核心业务的年化收入预期是多少？[37] - 回答: 与COVID相关的收入影响大约在500万至1000万美元之间 许多产品因无法实地面对面推广而未能充分开发 自2014年价格暴跌以来，行业一直处于商品下行周期，目前首次出现回升迹象 如果疫苗有效，餐厅和食品消费领域恢复正常，将增加整体作物需求，预计2021年将处于上升趋势[39] 问题: 第三季度天气和作物定价对销售额的影响能否量化？[40] - 回答: 棉花相关的影响约为600万美元 此外，Dibrom产品去年第四季度有大量预订单，今年经销商正在消耗这些库存，因此Dibrom库存预计在年底降低 害虫条产品也有所下降，与疫情相关[42][43] 问题: 第四季度是否会因时间差而获得第三季度损失的收入？第四季度前景如何？[44] - 回答: 对第四季度感到乐观，部分原因是第三季度的一些订单时间差 土壤熏蒸剂业务非常强劲 2020年玉米根虫压力增加，预计玉米相关活动将增加[45] 问题: 本季棉花的影响是否会转化为2021年的阻力，例如渠道库存过剩？[47] - 回答: 不认为会这样 疫情期间订单规模通常较小，公司看到的是渠道库存没有增加 公司自身库存高于理想水平，但不认为未来会有阻力[48] 问题: 第四季度和2021年渠道需求主要体现在哪些产品线？[49] - 回答: 需求是全面的 不仅在国内，全球范围内如果农业行业恢复正常，人们将推动满足明年预期的需求增长[50] 问题: 除了作物轮作减少，还有哪些因素导致虫害防护减少？[51] - 回答: 天气条件是否适宜是因素之一 预计玉米种植面积将比上一季增加约200万英亩 大豆库存使用比处于23年低点，市场非常紧张 今年农场收入比2019、2020年更有利可图 巴西南部干旱将影响其产量 中国正在恢复采购 除非再次出现COVID-19影响，否则明年形势良好[53] 巴西政府今年从美国进口玉米，因为中国转移采购后他们库存不足，加上干旱，产量无法满足需求[54] 问题: 如果玉米根虫压力加剧，竞争格局如何？[56] - 回答: 公司拥有针对高玉米根虫压力的最佳技术解决方案，也是市场上最贵的解决方案，是该市场的领导者 颗粒市场在价格和销量上保持稳定，过去两年份额略有增加 液体市场竞争更激烈，对价格更敏感[58] RNAi技术原计划2020年推出，但未见进展，距离上市可能还很遥远[59] 问题: 有机增长的利润结构如何？新产品贡献的收入预测依据是什么？是否会蚕食现有核心销售？[61] - 回答: 2020年推出了5个新产品，前一年推出了10或12个，2021和2022年还有几个目标 预测基于每年推出的新产品的累积效应，而不是仅基于5个产品 预计不会蚕食现有销售，而是更好的市场渗透[62] 美国利润率仍保持在40%中上游，国际销售增长拉低了整体利润率 生物制品利润率非常高，随着在全球推广，利润率应会提高[66] 问题: 如何为这一雄心勃勃的增长计划提供资金？[67] - 回答: 目前公司完全可以自我融资 如果涉及数亿美元的重大收购，可能需要合作伙伴关系的方式，但当前模型中没有反映此类情况[68]