财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度公司销售额约为9600万美元，较去年同期的1亿美元下降约4% [15] - 2020年第一季度整体毛利率从2019年的42%降至40%，国内作物业务毛利率从47%提升至48%，非作物业务毛利率下降 [17] - 第一季度运营费用占净销售额的38%，去年同期为35%，其中巴西业务产生约100万美元的应付账款货币调整成本，因疫情节省约40万美元差旅费 [18][19] - 本季度税收为收益而非费用，2020年预计税率较上一年上升，目前预计全年剩余时间基础税率为31% [19][20][21] - 利息费用从去年同期的160万美元降至150万美元，平均债务高于去年同期，但平均有效利率下降约0.75% [21][22] - 本季度净收入降至52万美元，合每股0.02美元，去年同期为390万美元，合每股0.13美元 [22] - 2020年第一季度末库存比去年同期低1500万美元，目标是降至1.35亿美元，预计可产生约2000万美元现金 [23][57] 各条业务线数据和关键指标变化 国内作物业务 - 净销售额与2019年同期持平，产品和作物销售情况不一 [9] - 西部和太平洋西北地区天气较好，土壤熏蒸剂销售良好，大豆产品净销售额上升，玉米Impact除草剂销售上升，棉花叶面杀虫剂Bidrin销售下降 [10][11] 国内非作物业务 - 净销售额下降约2%，主要因蚊虫成虫杀虫剂Dibrom销量降低和Envance精油产品特许权使用费收入减少 [11] - OHP部门销售增强，部分专业害虫控制运营商需求减少 [12] 国际业务 - 净销售额下降约9% [12] - 欧盟MOCAP销售因监管变化下降，中美洲销售持平，墨西哥销售增长约75%，巴西销售下降 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年玉米种植面积预计在9000万英亩左右，种植提前，预计第二和第三季度初除草剂需求大 [10] - 棉花种植面积因价格下跌减少约10%，花生种植面积增加 [11] - 因餐厅关闭，土豆种植面积减少20% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来三年计划推出十几种用于多种作物和草坪应用的除草剂、杀虫剂和杀菌剂新配方，预计今年新增收入超1000万美元，2021年达2500万美元，2022年达6500万美元，整体毛利率约50% [26][27] - Envance技术进展良好，与宝洁合作的ZEVO品牌有市场潜力，团队还在拓展该技术应用，开发了多种专利配方 [27][28][29] - SIMPAS商业化项目正在接受美国四大分销商和一家独立零售商测试，反馈良好，还与同行合作确保产品兼容性 [30][31] - 投资加拿大Clean Seed Capital Group，拓展精准农业领域知识产权 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司属于关键基础设施企业，在疫情期间持续运营，供应链和客户运营基本正常，但市场和消费者受疫情影响 [6][7][8] - 2020年应保持谨慎乐观，注重资产负债表强度、库存管理、现金生成和债务减少 [13] - 公司运营基本正常，虽受外汇压力影响，但有足够流动性继续执行战略计划 [25] 其他重要信息 - 公司成立疫情工作组，协调远程工作，实施社交距离和隔离政策，每周与全球关键经理召开电话会议，员工未感染新冠病毒 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美元走强对公司有何额外影响，是否有市场担心无法维持盈利或暂停供应 - 墨西哥60%业务用美元结算，受影响较小；加拿大业务量不大；澳大利亚业务受澳元估值影响；中美洲业务多以美元结算，不受影响；巴西业务采购用美元，销售用雷亚尔，是最大担忧区域，但公司会评估情况并随同行提价 [35][36][37] 问题2: 巴西业务占总销售额或国际销售额的大致比例 - 去年巴西业务占总销售额的2%，公司预计其业务将增长 [38] 问题3: 公司是否仍在考虑收购，当前危机是否带来有趣机会 - 公司持续关注有吸引力的业务和产品线，但会更保守，希望在有好机会时能把握 [39][40][41] 问题4: SIMPAS商业化后是否考虑出售 - 公司认为目前市场对SIMPAS效果和接受度存疑，内部看好其前景，预计下次会议分享后续计划，暂不考虑出售 [42][43][44] 问题5: 新配方产品是开拓新市场还是会蚕食现有销售 - 主要是拓展业务，如ImpactZ针对前期市场，Impact针对后期市场，旨在开拓空白市场实现增量增长 [46][47][48] 问题6: 鉴于玉米种植面积增加，公司玉米业务表现不佳的原因及是否有其他保护措施 - 玉米价格影响了杀虫剂处理需求，目前判断还早，预计是稳定或略有增长的一年，市场对土壤杀虫剂需求在2019年持平 [50][51][55] 问题7: 公司库存目标及从库存中获取现金的目标 - 公司希望将库存降至1.35亿美元，预计可产生约2000万美元现金 [56][57]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $.10 par value AVD New York Stock Exchange FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission file number 001-13795 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For The Year Ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For The Transition Period From To Commission file number 001-13795 AMERICAN VANGUARD CORPORATION Delaware 95-2588080 (State or other jurisdiction of Incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度公司销售额增长12%，达到1.25亿美元，去年同期为1.12亿美元；美国销售额增长3%，国际销售额增长27% [8][18] - 第三季度国际业务毛利率从25%增长到28% [11] - 第三季度毛利率降至38%，运营费用占净销售额的33%，去年同期为30%；2019年运营费用受益调整为65万美元，去年同期为400万美元 [19] - 第三季度摊薄后每股净收益为0.11美元，与10月15日的预告一致 [21] - 2019年前九个月净销售额增长5%，达到3.38亿美元，去年同期为3.23亿美元；毛利率为39%；运营费用占销售额的比例增至33%，去年同期为32%；净收入为1020万美元，即每股0.34美元，去年同期为1680万美元，即每股0.56美元 [21][22] - 截至2019年9月30日，库存水平较第一和第二季度略有下降，但高于2018年底；预计到年底库存降至约1.5亿美元，此前目标为1.45亿美元 [22][23] - 年初至今有效税率为28.2%，与2018年一致；预计全年税率在28% - 29%之间 [23][24] - 第三季度末信贷额度可用余额为3000万美元，去年同期为1.05亿美元；截至9月30日，债务为1.65亿美元，预计第四季度债务减少约4000万美元 [25][26] - 预计2019年全年净销售额约4.75亿美元，毛利率约38%，运营费用约1.55亿美元，整体税率约29% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务方面，巴西业务新增销售推动增长，关键产品包括argenfrut、Red Shield和Teramore；AgriCenter销售增加；墨西哥因组合产品销售市场渗透率提高；加拿大因谷物除草剂Assure II销售增加 [10] - 国内业务方面，非作物业务表现强劲，第三季度销售额增长10%，受Dibrom蚊虫产品和害虫条需求推动；农业业务受极端天气影响，棉花脱叶剂Folex季度销售额下降1000万美元 [12][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场销售额占比从36%升至41%；国内市场预计全年下降6% - 12% [9][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻找增值收购机会，同时注重减少债务、管理营运资金和加强资产负债表 [17] - 公司通过开发现有产品新配方和提供新旧产品组合实现非收购式增长，2020年预计推出新产品，未来两年开发产品成熟后预计产生超8000万美元销售额 [28][29] - 公司持续开发和营销高利润率、高增长的生物产品，目前全球提供超60种生物解决方案，销售额近2000万美元，预计到2022年翻番 [29][30] - 公司推进SIMPAS精准应用技术，2020年将进行全面beta测试 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内市场受极端天气影响，行业整体受挫，但公司第三季度国内销售额仍有增长，且年初以来表现好转，有望在年底超越行业平均水平 [12][13] - 公司有信心将库存降至预期水平，2020年预计实现营收和利润增长，国际市场持续拓展，国内市场假设天气正常且考虑渠道库存水平，预计高利润率产品销售增强，工厂活动增加 [16][32] 其他重要信息 - 公司明天将向美国证券交易委员会提交10 - Q表格，提供更多业绩细节 [5] - 公司在电话会议中讨论的前瞻性信息基于管理层估计和假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期不同 [5][6] 问答环节所有提问和回答 问题: 年底的库存目标是多少 - 公司目标是年底库存降至1.5亿美元 [34] 问题: 今年天气对公司销售的净影响是多少，按销售百分比计算，与最初预计的5.25亿美元相比，天气造成的销售缺口理论上明年正常天气时能否全部挽回 - 供应问题导致Bromacil损失约700万美元，公司希望挽回；除美国外，目前业绩接近预期 [38][39] 问题: 公司进行了一些低利润率业务收购，今年利润率预计在38%左右，未来有无可能回升至40% - 国际业务利润率已从25%提升至28%；Paraquat和Equus等进口产品市场未达预期，影响了利润率；公司目标是提高利润率，生物产品和SIMPAS预计为高利润率产品，还有相关特许权使用费，未来随着协同效应显现，利润率有望提升 [40][41] 问题: 从时间角度看，销售减少对毛利率的影响如何，这种影响是否会持续到2020年，若持续会持续多久，基于明年产品组合改善，能否更具体地说明毛利率改善预期 - 工厂业绩有改善，但Folex等库存会产生负面影响；玉米产品表现强劲，对2020年和2021年有积极影响；2020年仍有需处理的库存和关税影响，Bromacil是高利润率产品，预计明年毛利率从38%提升至39% [44][46][47] 问题: 过去玉米市场有下行周期，公司采取措施提高了渠道库存可见性，在当前销售疲软情况下，公司对渠道库存可见性有信心的原因是什么，考虑到行业渠道可能有过剩库存，2020年是否会面临挑战 - 苗前产品受影响最大，苗后产品表现较好，玉米土壤杀虫剂表现更佳；渠道退货量低于往年，说明实际情况好于销售表现，团队对2020年前景较为乐观 [48][49]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission file number 001-13795 AMERICAN VANGUARD CORPORATION Delaware 95-2588080 (State or other jurisdiction of Incorporation or organization)(I.R.S. Employer Ide ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度公司销售额增长6%，达到1.13亿美元，去年同期为1.07亿美元；美国市场销售额持平，国际销售额增长14%，国际销售额占净销售额的比例从去年同期的40%提升至43% [8][15] - 由于制造活动变化和间接成本回收不足，毛利率从去年的40%降至37%；运营费用占净销售额的比例从去年的32%降至31%，运营成本较去年增加2% [16][17] - 本季度净收入为每股0.11美元，去年同期为每股0.19美元；2019年上半年净销售额约为2.13亿美元，与去年同期的2.11亿美元基本持平，毛利率略降至39%，去年为40%；上半年净收入为700万美元（每股0.24美元），去年同期为1030万美元（每股0.34美元） [18][19] - 年初至今有效税率为26.8%，去年同期为24.4%，预计全年税率在26% - 27%之间 [21][22] - 第二季度末信贷额度可用性为3100万美元，去年同期为1.37亿美元；截至2019年6月30日，债务为1.65亿美元，2018年12月31日为9700万美元；预计2019年第三季度末债务相对持平，第四季度债务下降并产生现金 [23] - 预计2019年全年净销售额约为5亿美元，毛利率约为38%，运营费用约为1.55亿美元，整体税率约为26%；年底目标是减少约4500万美元库存和5000万美元借款债务 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务增长近14%，中美洲销售稳定，巴西和加拿大有新增销售；国内作物市场2019年整体下降6%，作物销售下降9%，如Thimet和Counter产品销量下降，部分玉米产品如Aztec显著增长，Impact与去年第二季度持平；国内非作物净销售额增长37%，由Dibrom蚊虫产品和害虫条带动 [9][10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国中西部和南部部分地区持续降雨、寒冷和洪水影响国内市场，国内作物市场2019年整体下降6%，但2020年种植季节有望反弹；国际市场增长良好，公司业务在地理范围和产品组合上日益多元化 [8][9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续采取审慎方法规划工厂活动，平衡间接成本回收、需求预测和库存水平，目标是年底将库存降至约1.45亿美元（不包括未来收购影响） [20] - 努力修改国际税收结构，以改善与近期收购资产相关的税率 [22] - 技术发展方面，Envance精油产品与宝洁公司合作推出Zevo品牌家用杀虫剂，市场前景广阔；SIMPAS技术用于作物保护和植物营养产品的精准施用，公司从多个方面进行开发，目标是到2024年实现约1亿美元年收入，到2026年增长至1.6亿美元 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管天气影响美国市场，但公司整体季度销售仍增长，全球业务多元化带来相对平稳的财务结果；2020年种植季节有望反弹，公司对2019年下半年表现充满信心，预计国内土壤熏蒸剂、棉花收获产品、蚊虫控制解决方案以及中美洲和巴西的广泛产品将带动销售增长 [8][9][11] - 公司在面对不利条件时表现出韧性，在作物领域保留品牌价值，为2020年做好准备；在非作物领域利用潮湿天气实现销售最大化；国际业务持续增长且利润率良好，但资产负债表仍需改善，未来几个季度将增加销售、降低库存并产生现金 [30][31] 其他重要信息 - 本季度末库存为1.93亿美元，高于2018年同期的1.63亿美元，主要因新收购、提前采购Equus、支持墨西哥业务和提前生产棉花脱叶剂Folex等原因；公司计划在2019年剩余时间内降低库存至目标水平，并将约4500万美元库存转化为现金 [12][13] - 第二季度工厂盈利能力下降主要因工厂未充分吸收成本，2018年第二季度是工厂利用率历史最佳时期，2019年因Thimet和Counter库存较高以及市场需求下降，制造活动缩减 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务利润率与收购业务预期相比情况如何 - 公司业务模式与预期相差在正负1%以内，本季度完全符合预期，年初至今利润率提高1个百分点 [33][34] 问题2: Envance产品在2019年是否有销售，其销售增长情况如何 - 公司有基于净销售额的特许权使用费收入流，目前处于最低水平，未来销售额有望突破该最低值 [35] 问题3: 假设宏观和关税环境不变，2020年公司业务增长情况如何 - 公司对2020年持谨慎乐观态度，美国作物领域产品使用量增加但销售额下降，库存减少，市场份额有望增加，但中国不购买农产品的情况可能影响2020年市场，近期玉米价格有所下降 [37] 问题4: 哪些产品类别在中西部市场有更高渗透率，在未打折情况下如何取得成功 - Aztec本季度增长29%，Impact销售额基本持平但使用量增加；分销渠道密切关注库存，采用即时采购模式，公司产品供应及时且分布广泛，种植季节延迟导致采购模式转变 [40] 问题5: 尽管有休耕面积，土壤施用杀虫剂的渠道库存是否较低，玉米除草剂的广泛采用是因为对Roundup的抗性增加还是商业策略 - 玉米产品渠道库存较低，玉米除草剂方面有新推出的ImpactZ，还有两款Impact组合产品将于明年推出；2012年Monsanto选择Impact作为Roundup抗草甘膦管理的合作伙伴，为公司在该市场发展奠定基础 [40][42][44] 问题6: 全年38%的毛利率指引是否考虑了Envance特许权使用费增加 - 考虑了Envance情况，但今年下半年不会有额外特许权使用费收入，收入确认已在年初完成，从2020年6月起将按季度支付特许权使用费 [45][46] 问题7: Envance长期对公司的影响有多大，属于哪个业务类别 - Envance有最低特许权使用费范围，随着销售额增长将突破该最低值；公司还有其他相关技术产品待推向市场，如蚊虫驱避剂、草坪和园艺产品、农业产品和动物健康产品等；Envance相关业务归为非作物类别 [50][51] 问题8: 目前资产负债表紧张，未来季度是否不太可能进行额外并购 - 近期可能只会有非常小的并购，公司会等待收购业务销售增长以降低当前债务并改善资产负债表，相比过去会不那么激进 [53] 问题9: 哪些客户因潮湿天气使用害虫条，用于什么用途 - 害虫条有多个品牌，零售市场有Spectrum的No - Pest条，亚马逊上有针对专业害虫控制运营商的NUVAN，还有针对餐厅和酒吧果蝇的[barfly]品牌，在澳大利亚、加拿大等地也有销售；潮湿天气导致昆虫增多，害虫条用于室内蟑螂、苍蝇、蚊子等害虫控制 [55][56] 问题10: 因上中西部洪水，Dibrom销售增长范围如何 - Dibrom有小幅增长，部分是销售时间安排问题，大客户在2018年第一季度采购，今年在第二季度采购，预计销售季表现良好，已有热带低气压导致蚊虫滋生 [57] 问题11: 公司在香蕉巴拿马病（黑 Sigatoka）方面是否有业务，是通过分销还是自有产品 - 公司在中美洲业务中积极参与香蕉相关业务，通过分销第三方产品并与大型种植园合作提供综合解决方案，同时也销售自有杀虫剂；公司在中美洲有研发中心，专注香蕉、菠萝和柑橘三种作物，通过与第三方供应商合作提高利润率 [58][59]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $.10 par value AVD New York Stock Exchange FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED JUNE 30, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission file number 001-13795 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $.10 par value AVD New York Stock Exchange FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission file number 001-13795 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For The Year Ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For The Transition Period From To Commission file number 001-13795 AMERICAN VANGUARD CORPORATION Delaware 95-2588080 (State or other jurisdiction of Incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification ...