财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额增长9%，净收入增长47%，尽管第四季度持平 [5] - 2022年整体收入约增长5200万美元，增幅9.3% [12] - 2022年毛利润率从38%提升至40%，提高2% [12] - 2022年运营费用增长9.5%至2.01亿美元，占销售额比例仍为33% [13] - 2022年运营收入增长31% [13] - 2022年利息费用增长7% [14] - 2022年有效税率为24%，2021年为30% [14] - 2022年净收入为2740万美元，每股收益0.92美元，2021年分别为0.61美元 [14] - 2022年调整后EBITDA增长15%，EBITDA利润率从11%提升至12% [14] - 2022年和2021年运营产生现金总计1.44亿美元 [16] - 2022年末债务净额较2021年减少14%，降至3100万美元 [19][21] 各条业务线数据和关键指标变化 美国作物业务 - 2022年增长9%，达到2.89亿美元 [12] 非作物业务 - 2022年略有下降，国内消费产品市场下降30%，商业非作物业务有所反弹 [8] 国际业务 - 2022年增长13%，达到2.44亿美元，拉丁美洲业务销售额达1亿美元创纪录 [8][9][12] 绿色解决方案业务 - 2022年净收入从3700万美元增长至4900万美元，增幅32%，毛利率从40%提升至41% [24] - 预计2023年营收增长至近7000万美元，增幅43%，产品利润率增长至44%，提升3% [26][27] SIMPAS技术平台 - 2022年有超110个系统处理约16万英亩土地 [30] - 预计2023年营收增长至1200万美元，增幅33%，欧洲利润率增长49% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年是农业领域上升周期第二年，玉米、棉花、大豆、果蔬产品销售强劲 [8] - 国际市场绿色解决方案产品销售显著增加，墨西哥和澳大利亚土壤熏蒸剂需求上升，巴西大豆新注册带来收益 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心业务有望实现2025年6.94亿美元营收目标，靠产品需求、创新和市场拓展驱动 [22] - 绿色解决方案业务是增长关键支柱，通过收购、合作和拓展市场实现增长，目标2025年营收达1.4亿美元 [24][25][27] - SIMPAS技术平台是精准农业重点，将其应用技术团队重组为业务单元，目标2026年营收达1.25亿美元 [35] - 公司资本配置注重管理债务、支付股息、回购股份、投资业务和工厂建设 [17][18][19] - 收购注重符合标准，2022年未进行收购，新财年完成小生物资产收购并进行国际收购尽职调查 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年业绩出色，资产负债表增强，为投资者创造价值，预计2023年实现显著增长和盈利提升 [38] - 2023年市场条件积极，目标净销售额增长8% - 12%，毛利润率38% - 41%，运营费用占比32% - 33%，净收入增长25% - 35%，调整后EBITDA增长20% - 25% [36][37] 其他重要信息 - 公司计划将 outbound freight 成本从运营费用移至产品成本，不影响运营收入和净收入，需会计师事务所出具优先性信函 [15][16] - 2023年3月董事会授权公司继续回购股票，金额最高1500万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 定价行动如何应对通胀成本及今年情况 - 公司在实施价格上涨方面表现出色，核心产品无大量仿制药压力，能保留原材料和运费改善带来的收益；生物产品市场增长，无重大成本问题，化学产品市场情况不一，公司专注利基市场表现良好 [41][42] 问题2: 第四季度供应问题是否解决及销售情况 - Aztec产品在第一季度恢复生产，有其他替代产品；销售难以达到预期，但渠道库存将在第三、四季度降至极低水平；种植季节受降雨影响有所延迟，整体前景乐观 [44][46] 问题3: 绿色解决方案增长举措及可见性 - 预计业务正常增长20%，有多家公司希望通过公司分销产品，并购活动集中在绿色解决方案领域；实现2025年1.4亿美元营收目标的因素包括并购、与第三方合作拓展产品组合 [50][51] 问题4: Biowake技术情况 - 这是一种种子润滑剂，结合生物活性，能让植物在发芽初期优化养分吸收，在玉米和大豆上表现出色，是农业领域新市场 [53][54][55] 问题5: 各地区渠道库存情况及可见性 - 北美市场2022年渠道库存先低后因采购行为变化有所调整，部分产品库存延续到2023年；公司产品2023季初库存相对较低，为2024年销售奠定良好基础；全球市场需求超过工厂产能，公司选择供应更盈利市场 [58][59][60] 问题6: 评估绿色解决方案新兴技术的指标 - 采用10年损益表模型，预测销售、成本和每股收益，设定10% - 15%的 hurdle rate，追求交易从第一天起就具有增值性 [64] 问题7: 毛利率改善能否持续 - 公司对维持毛利率持积极态度，价格上涨未遇明显阻力，产品处于利基市场 [66][67] 问题8: 公司是否有足够资源推动SIMPAS在美国和巴西的应用 - 公司将SIMPAS作为独立业务单元，招聘有精准农业背景的销售人员专注推广；国际市场方面，19套SIMPAS系统将用于巴西种植季，还将组织交流活动促进技术应用 [69][70]

财务数据和关键指标变化 - 2022年前9个月，公司收入增长13%，毛利率达41%，运营费用占比32%，利息较2021年降低23%，预计Q4利息成本上升，税率为30%，预计年末降至27% - 28%，债务与EBITDA比率为1.9倍，预计年末下降，净收入增长71%，EBITDA增长30% [16] - 2022年第三季度，公司净销售额增长3.4%至1.52亿美元，国际销售额占比从40%提升至42% [17] - 2022年前9个月，销售增长13%，GAAP净收入增长71%，调整后EBITDA增长30%，占销售比例从12%提升至14%，EPS提高73%，2022年回购150万股，而去年同期为30万股 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 国内作物业务 - 前9个月增长20%，Dacthal用于高价值作物小麦控制，棉花产品Bidrin和Folex因种植面积增加和天气有利而收获良好，Aztec尽管Q3库存短缺但9个月销量仍增长，土壤熏蒸剂产品因价格上涨销售强劲 [7][8] - 第三季度，美国作物业务毛利润绝对值增长14%，销售增长4%，作物利润率从45%提升至50% [18] 非作物业务 - 前9个月销售下降11%，主要因美国消费者对草坪和园艺产品需求减少，但对专业施药者销售上升，在飓风Ian后蚊虫杀虫剂业务表现良好 [8] - 第三季度，非作物销售绝对值毛利润下降1%，销售下降约12% [18] 国际业务 - 前9个月增长14%，Agrinos销售增长55%，毛利润增长60%；巴西增长42%；墨西哥净销售增长26%，毛利润增长22%；中美洲业务增长11%；澳大利亚业务销售增长11%，毛利率从35%提升至39% [9] - 第三季度，国际销售增长9%，毛利润绝对值提升1% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去2年，玉米价格从每蒲式耳4.05美元涨至6.80美元，涨幅68%；大豆价格从每蒲式耳10.86美元涨至14.52美元，涨幅34% [10] - 爱荷华州目前每英亩利润比2012年的历史最好水平高约200美元，相当于比2012年多约25亿美元，接近70亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 采用三要素增长战略，包括核心业务增长（传统产品组合、新产品创新和并购活动）、绿色解决方案（超120种区域产品全球拓展及研发新绿色解决方案害虫管理产品）和精准应用创新（SIMPAS系统和Ultimus文档软件开发） [30] 行业竞争 - 公司在收购方面保持谨慎，关注目标包括核心产品和绿色解决方案公司，通过内部开发和收购实现增长目标，同时与同行合作拓展产品组合 [31][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业上行周期预计持续到2023年，地缘政治活动推高商品价格，激励种植者采购投入和设备，公司产品定位和分销渠道有助于维持品牌价值，虽面临通胀、密西西比河低水位和供应链问题，但仍有望保持强劲表现 [15] - 2024和2025年前景乐观，但存在中国需求和能源价格等不确定因素，公司凭借强大技术管道有信心应对挑战实现增长 [39][40] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购120万股股票，2022年至今已花费约3500万美元用于股票回购和分红 [6] - 公司拥有6家北美工厂，可根据需求进行季节性调整，供应链虽未完全恢复，但运费下降，集装箱和船只供应改善，部分原材料受疫情和地缘政治影响 [13][14] - 公司与NewLeaf结盟，引入土壤健康产品Terrasym，计划通过SIMPAS系统推广 [32][33] - 公司与Rabobank、John Deere Financial合作，为新SIMPAS设备提供2.65%融资和收获条款 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2023年及之后行业周期的看法 - 无法准确预测上行周期时长，目前未收到客户需求下降反馈，2024和2025年前景良好，但存在中国需求和能源价格等不确定因素，公司凭借技术管道有信心应对挑战实现增长 [39][40] 问题2: 绿色解决方案和SIMPAS业务内部增长所需资源及渠道策略 - 公司为这两个业务部门提供资源支持，目前团队对目标有信心，通过与同行合作和加强市场推广提升知名度，克服疫情影响 [42][43] 问题3: 如何看待生物业务收购价格及10个潜在收购目标情况 - 公司收购谨慎，支付12 - 15倍估值，通过授权和分销联盟等方式拓展业务，10个潜在目标涵盖核心产品和绿色解决方案公司 [45][47] 问题4: 销售增长中价格和销量的占比 - 全年为80%价格和20%销量，第三季度价格占比85%，价格增长主要来自土壤熏蒸剂和棉花产品提价 [49][50][55] 问题5: 第三季度定价、销量及业务季节性情况 - 第三季度价格占比85%，土壤熏蒸剂业务在国际市场增长，美国因干旱销量下降，两者相互抵消，棉花产品成本和价格大幅上涨 [55][56] 问题6: 第四季度和2023年的定价预期 - 目前未遇到价格阻力，美国已在9月提价，国际市场提价稍慢，但公司对利润率有信心 [58] 问题7: 是否看到成本通胀缓和及价格粘性情况 - 部分产品成本改善，如磷和运费，但基于当前农业经济状况，公司认为无需降低价格，部分通用竞争产品可能波动，但非重点销售领域 [61][62] 问题8: 价格上涨幅度是否一致 - 国内产品价格涨幅在6% - 20%之间，因成本而异，部分产品如Vapam虽有价格冲击但净销售仍增长 [64][65] 问题9: 2023年玉米种植面积变化对土壤杀虫剂需求及竞争格局的影响 - 玉米盈利能力强，预计种植面积增加，公司玉米杀虫剂业务前景良好，同时也在拓展大豆作物投入产品线 [68][69] 问题10: 潜在收购方向及标准 - 收购目标涵盖核心业务和绿色解决方案，不涉及精准农业领域，注重对股东的增值、投资回报、EBITDA增长和每股收益，根据复杂性和执行难度排序 [71][72] 问题11: John Deere对SIMPAS的兴趣及合作情况 - John Deere融资部门独立于设备部门，与多家公司合作，目前公司专注于向农民推广SIMPAS系统，教育工作仍需加强，经济效果良好 [75] 问题12: 是否能分享SIMPAS的产量收益和回报数据 - 目前太早，通常在11月下旬至12月开始有产量结果，研究报告可能到1月才能获取，届时将分享相关数据 [77]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年业务总收入约增加1亿美元，同比增长21%，达到约5.58亿美元 [13] - 2021年全年毛利率为38%，与2020年持平 [13][14] - 2021年运营费用增加18%，达到1.82亿美元，占销售额的比例从2020年的34%降至33% [13] - 平均债务下降，利息支出比去年降低29% [15] - 有效税率为30%，包含某些不确定税收条款的释放，以及为巴西递延税资产设立估值备抵的一次性非现金费用 [15] - 净收入为1860万美元，增长22%，每股收益为0.61美元，而去年为0.51美元；若不考虑一次性税收费用，每股净收入将为0.72美元 [15] - 2021年EBITDA为5680万美元，同比增长20% [18] - 2021年底库存降至1.54亿美元，而去年同期为1.64亿美元 [17] - 2021年底债务较去年同期减少约51%，信贷额度下的可用资金增加了一倍多 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国作物业务增长25%，达到2.64亿美元 [13] - 美国非作物业务增长30%，达到7900万美元 [13] - 国际业务增长15%，达到2.15亿美元 [13] - 绿色解决方案平台2021年销售额达到4000万美元，较2020年的2200万美元增长82%，有机增长率为39% [22][23] - 绿色解决方案业务毛利率目前为46%，预计保持稳定 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国大豆期货价格昨日创下2013年以来的新高，玉米和大豆的种植面积约为1.8亿英亩，商品价格是农场总收入的主要驱动因素 [37] - 美国农业市场中，除草剂市场占主导地位，小麦抗性是作物保护使用的首要驱动因素 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是农业和非作物行业特定细分市场的领先解决方案提供商，受益于有利的行业基本面和顺风因素 [6] - 公司通过SIMPAS平台和绿色解决方案组合两大增长举措，为股东提供明确的上行空间 [7] - 公司拥有创新能力和新产品管道，支持长期增长，并通过并购和许可平台进行扩张 [7] - 公司计划在未来一年回购至多100万股股票 [17] - 公司将继续投资于长期业务发展，同时偿还信贷额度上的借款 [16] - 公司将继续推进绿色解决方案业务的发展，包括扩大Agrinos产品、推出生物产品菜单、拓展国际市场等 [25][26][27] - 公司将继续加强美国农业业务，包括扩大除草剂组合、推进绿色解决方案、发展精准农业技术等 [38][40][41] - 公司将继续推进SIMPAS平台的发展，计划到2024年为玉米和大豆提供14种应用解决方案，为棉花提供9种，为花生提供7种 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链挑战，包括需求波动、全球工厂中断、通货膨胀和物流困难等问题 [9][10] - 公司采取了一系列措施应对挑战，包括寻找新的原材料来源、提前下单、预测成本、与营销团队沟通和增加工厂会议等 [10][11] - 公司预计2022年营收增长8% - 11%，毛利率在38% - 40%之间，运营费用占销售额的比例目标是每年降低1% [50] - 公司预计2022年利息支出与2021年相似，税率在20%中期，净收入预计增长60% - 70% [51] 其他重要信息 - 公司计划在未来几天提交10 - K表格 [12] - 公司在2020年收购了Agrinos的资产，并在2021年任命Jim Thompson领导绿色解决方案团队 [21] - 公司在2021年实施了三次价格上涨，并在2022年初对所有销售增加了2%的附加费，以抵消物流成本的上升 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的具体提问和回答内容。

财务数据和关键指标变化 - 前三季度营收同比增长25%，与上半年增速持平 [7] - 前三季度毛利率维持在39%，去年前三季度为38% [7] - 销售费用率从上半年的34%降至33% [8] - 利息费用同比下降23% [8] - 税率从上半年的31%降至27%，去年同期为20%，预计四季度继续下降并达到或超过20%中段水平 [8] - 债务与EBITDA比率从2.5倍降至2.1倍，预计进一步下降至2倍以下 [8] - 前三季度净利润增长87%，增速快于营收 [8] - EBITDA同比增长39% [8] - 第三季度销售额同比增长25%，达到1.47亿美元，美国销售额增长33%，国际销售额增长16%，国际销售额占比从去年同期的43%降至40% [22] - 第三季度毛利润表现改善，作物业务毛利率提高约50%，非作物业务毛利率持平，国际销售毛利率提高 [23] - 第三季度工厂成本占净销售额的1.2%，低于去年同期的2.5% [24] - 第三季度运营费用增长24%，达到900万美元，主要由于新收购业务、运费、激励薪酬、法律费用和营销成本增加，运营费用率维持在33% [25] - 第三季度营业收入同比增长112%，净利润增长88%，达到550万美元 [25] - 2021年前九个月销售额增长25%，毛利润增长27%，运营成本增长22%，运营成本率从去年的34%降至33%，利息费用减少23%，净利润增长87% [26] - 第三季度运营现金流同比增长56%，净现金流增长34% [27] - 截至2021年9月底，库存为1.67亿美元，较去年同期的1.76亿美元下降，排除自2019年12月以来收购的产品和实体的影响，基础库存下降11%，年末库存目标为1.55亿美元 [28] - 截至2021年9月30日，过去四个季度的合并EBITDA为6600万美元，去年同期为4900万美元，借款可用性为9500万美元，去年同期为4500万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国作物业务增长38%，主要受益于棉花、大豆和玉米价格上涨，棉花杀虫剂Bidrin和棉花脱叶剂Folex表现强劲，大豆除草剂业务因产品组合改善而增长，玉米土壤杀虫剂AZTEC和除草剂Impact、ImpactZ、Impact CORE表现良好 [9][10][11] - OHP在园艺和温室市场表现强劲，AMGUARD在专业害虫市场恢复良好，AgNova澳大利亚业务增长两倍，Agrinos新增业务，墨西哥、巴西和中美洲业务表现良好，其他业务线整体增长17% [12] - 绿色解决方案业务第三季度收入增长1000万美元，同比增长26%，主要来自拉丁美洲、巴西、印度和澳大利亚的销售增长，全年收入预测从3200 - 3500万美元提高到3500 - 3700万美元，其中拉丁美洲贡献约1000万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年9月27日，棉花价格较去年同期上涨59%，大豆价格从每蒲式耳10.21美元上涨至12.85美元，涨幅为26%，玉米价格从每蒲式耳3.79美元上涨至5.42美元 [9][10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有六个北美生产基地，46%的产品在内部制造，约8%的产品依赖中国原材料，已开始进行第二货源采购，以减少对中国的依赖 [19] - 公司密切与物流合作伙伴合作，提前订购海外货物，选择拥堵较少的港口，以应对供应链挑战 [20] - 绿色解决方案业务是公司的战略增长重点，拥有100种不同产品，涵盖生物肥料、生物刺激剂、生物农药和微量/大量营养素等领域，公司正在推进拉丁美洲的注册工作，建立欧洲和非洲的分销渠道，计划在2022年实现显著增长 [31][32] - SIMPAS是公司的另一个战略增长举措，公司已与多家零售商达成分销协议，预计未来几个月数量将翻倍，该系统可提供精准农业服务，帮助种植者提高产量、降低成本、增加投资回报和改善环境，公司还在与美国农业部合作申请氮减排赠款 [36][37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链问题是当前行业面临的主要挑战，港口拥堵、集装箱短缺、卡车司机短缺和生产成本上升等因素导致物流困难和成本增加，公司认为解决供应链问题的关键在于确定产品生产时间、解决物流问题和实时计算成本，目前尚不清楚供应链中断何时结束，公司将保持灵活应对 [13][14][15][16][17][18] - 公司对第四季度和2022年的前景持乐观态度，认为业务已做好准备，将继续保持增长 [66] 其他重要信息 - 公司预计在半小时或45分钟内提交公开文件 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年公司能否保持盈利能力，多重采购关系和工厂能否满足需求 - 公司表示关键在于了解成本，若能掌握成本信息并与客户沟通产品价格，有望转嫁成本上涨压力，公司虽在土壤熏蒸剂业务遇到物流问题，但整体库存充足，客户提前下单，公司每月召开会议讨论供应链问题 [41][42][43] 问题2: 绿色解决方案业务是否有收购机会 - 公司认为行业整合带来更多机会，团队既会寻找机会主义收购，也会进行战略布局，欧盟是潜在的收购目标地区，公司还在进行大量许可讨论、分销协议和战略合作伙伴关系的洽谈 [44][45][47] 问题3: 绿色解决方案业务2023年和2025年的预测数据是指导还是预测，是否更具抱负性 - 公司表示这是目前的最佳估计，基于现有产品组合，不考虑收购因素，今年业务增长带来更多信心，认为可以实现目标 [50][51] 问题4: 绿色解决方案业务增长的驱动因素是什么 - 公司认为是多种因素的综合作用，包括中美洲业务表现强劲、产品销往中国和印度、美国市场对生物产品的接受度提高 [52][53] 问题5: 绿色解决方案业务中Envance精油技术预计贡献的增长百分比是多少 - 公司未给出具体百分比，称希望超越最低特许权使用费水平，但不会设定具体目标 [54][55] 问题6: 排除Envance特许权使用费的边际效益后，绿色解决方案业务对公司整体是否有边际增值 - 公司认为生物产品在全球市场表现良好，Agrinos和Greenplants等业务具有较高的边际效益，由于产品差异化和需要更多的田间试验，利润率较高 [56][57][59] 问题7: 公司核心业务销售强劲是因为对中国采购的低暴露、国内制造还是积极管理挑战，还是健康的农业市场和商品价格 - 公司认为是两者的结合，市场需求强劲，客户希望确保产品供应，同时一些除草剂产品短缺，公司的利基产品有机会替代其他产品，从而获得市场份额 [60][61][62] 问题8: 公司近期推出的除草剂ImpactZ和Impact plus glufosinate表现强劲的原因是对单一除草剂的抗性还是主流除草剂价格上涨和供应短缺 - 公司认为主要是后者，供应紧张使公司受益 [63][64]

财务数据和关键指标变化 - 2021年上半年公司预计收入实现低两位数增长，实际增长25%；预计毛利率与近年相似，实际为39% [5] - 运营费用因增长举措有所增加，占销售额的百分比下降1%；利息费用较2020年下降30% [6] - 预计全年税率在20%多的中间水平，实际为31%，预计第四季度会有税收优惠；债务与EBITDA比率目标为2 - 2.5倍，目前为2.5倍，预计下半年下降 [6][7] - 上半年EBITDA增长29%，净收入增长86%，预计全年EBITDA增速将快于收入 [7] - 2021年第二季度净销售额增长29%至1.35亿美元，美国销售额增长44%至8400万美元，国际销售额增长10%至5100万美元，国际销售额占比从44%降至38% [10] - 第二季度美国作物业务毛利润和销售额增长约40%，整体毛利率为43%；非作物业务毛利润增长39%，销售额增长55%，整体毛利率为46% [11] - 第二季度国际销售额增长10%，毛利润增长35%，整体毛利率从25%提升至31% [12] - 第二季度商品成本占净销售额的比例保持在61%；运营费用增加950万美元或28%，占销售额比例保持在32% [13][14] - 第二季度运营收入比2020年同期增长33%；利息费用降低；有效税率从29%升至32%；净收入从390万美元增至510万美元，增长32% [15][16] - 2021年前六个月销售额增长25%，毛利润增长24%；运营成本增长21%，占销售额比例从35%降至34%；利息费用减少30%，净收入增长86% [16][17] - 第二季度运营现金生成增长41%；6月底库存为1.75亿美元，较去年同期的1.81亿美元有所下降；排除收购影响，基础库存从1.77亿美元降至1.58亿美元，减少11% [18] - 截至2021年6月30日的过去四个季度，合并EBITDA为5900万美元，信贷额度可用性为5700万美元，高于去年同期的4900万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国作物业务第二季度销售额增长约40%，但工厂表现受短期挑战影响，整体毛利率为43% [11] - 美国非作物业务第二季度毛利润增长39%，销售额增长55%，整体毛利率为46% [11] - 国际业务第二季度销售额增长10%，毛利润增长35%，整体毛利率从25%提升至31%，主要得益于新收购业务 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度销售额增长44%至8400万美元 [10] - 国际市场第二季度销售额增长10%至5100万美元，占总净销售额的38%，低于去年同期的44% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023 - 2025年实现现有产品收入从4.68亿美元增长到5.27亿美元，新产品管道在3年内增加3700万美元，5年内增加1.09亿美元，收购业务在5年内达到1亿美元 [22][23] - 绿色解决方案业务预计有较高增长，2021年上半年收入为1700万美元，目标是达到3200 - 3500万美元，2025年达到1.18亿美元 [24] - SIMPAS业务计划到2023年实现3500万美元的增量销售，2025年达到1.3亿美元，但目前进度落后一年 [27] - 公司收购业务的估值倍数为5 - 6倍EBITDA，低于行业的10 - 12倍EBITDA [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在疫情期间基本未受干扰，目前业务进展顺利，有增长动力，但也面临来自亚洲的入境货运成本大幅增加的挑战 [7][8] - 公司认为在绿色解决方案业务上处于有利地位，产品组合丰富，有多个项目正在进行试验 [24][25] - SIMPAS业务虽然目前进度落后，但预计2022年将有更多产品应用，2023年产品组合将进一步扩大，有望实现两位数以上的产量增长 [29][32] - 公司对下半年和2022年的业务前景持乐观态度 [54] 其他重要信息 - 公司计划今天提交10 - Q表格文件 [10] - 公司为一个产品收购支付了1000万美元定金，并在第三季度初控制了该资产 [18] - 公司已执行新的信贷协议，额度略有增加，条款有所改善 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 绿色业务扩张中是否有令人兴奋的产品 - 温室产品有150项专利，获得了很好的反馈，有客户订单量大幅增加；公司对一款非选择性除草剂很感兴趣，该产品作用迅速，无需EPA注册，有望在2023年推出 [43][44][46] 问题: SIMPAS业务在知识产权方面是否完善，是否需要进一步建设 - 公司对SIMPAS的知识产权情况非常满意，已增加了种子同步等功能；目前主要专注于构建SaaS产品，以提高多产品的利用率；国际市场团队将根据美国市场情况在年底提供更新 [48][49] 问题: 运营费用的增加是否具有过渡性 - 货运成本与销售额基本一致，亚洲货运成本的增加可能是暂时的，但不确定何时会下降 [51]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额增长21%，达到1.16亿美元，去年同期为9600万美元；美国销售额增长18%，达到7200万美元，国际销售额增长27%，达到4400万美元，国际销售额占总净销售额的38%，高于去年同期的36% [11] - 美国作物业务在销售额增加的情况下，绝对毛利润下降；非作物毛利率约为上一年同期的两倍；国际销售额和毛利润均有所增加 [12][13] - 本季度运营费用较上一年同期增长13%，运营收入是2020年同期的两倍；第一季度记录了对Clean Seed的股权投资收益，以及工资保护计划贷款的豁免 [13][14] - 2021年第一季度利息支出比2020年同期减少56万美元；税前收入比去年增长14倍，净利润增长6倍，达到310万美元 [15] - 2021年活动产生的现金增长44%，营运资金增加，主要驱动因素是应收账款；3月底库存为1.72亿美元，低于去年同期的1.76亿美元；信贷额度可用性提高到5100万美元，高于去年的3600万美元 [16][17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除草剂在玉米、大豆、水果和蔬菜领域净销售额增长86%，毛利润增长60%；玉米土壤杀虫剂销售额有所增加，但棉花杀虫剂Bidrin销售额下降，土壤熏蒸剂销售额下降约10% [7] - 非作物业务表现强劲，由蚊虫杀虫剂Dibrom、害虫条以及Envance解决方案的许可费和特许权使用费增加带动 [8] - 国际业务方面，墨西哥表现强劲，巴西有所改善，中美洲毛利率提高；新收购的澳大利亚业务AgNova和温室业务表现良好 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 大宗商品价格方面，玉米价格从每蒲式耳3 - 4美元涨至7.5美元，大豆价格从8 - 9美元涨至超过15美元 [29] - 种植方面，目前种植进度快于去年，但美国北部和西部平原存在用水问题，巴西和阿根廷部分地区存在干旱问题 [63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 生物业务方面，公司已在全球整合多个产品线，提供土壤健康和生物解决方案，目前年销售额超过3000万美元，预计生物市场复合年增长率接近10% [20] - 技术方面，公司的SIMPAS、Ultimus技术为碳信用市场提供解决方案，SIMPAS是精准应用系统，Ultimus可测量、记录和验证作物投入的使用 [24][25] - 2021年公司预计全年净销售额将实现低两位数增长，净利润增长将强于销售额增长；继续投资核心制造资产，恢复洛杉矶工厂独特的PCNB杀菌剂产品线的合成 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处行业被视为关键基础设施的一部分，客户、供应商、员工和运营在疫情期间基本未受干扰 [11] - 大宗商品价格上涨对农业经济有积极影响，预计天气允许的情况下，大田作物农民将更有信心和更少限制地投资作物 [29] - 基于第一季度表现，公司开局良好，对2021年持乐观态度 [19][31] 其他重要信息 - 公司计划在未来几天提交10 - Q表格 [11] - 公司信用额度将于2022年6月到期，已与主要银行就重置额度进行讨论 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 包含Agrinos的2020年全年生物制品收入数据，以及该业务未来的发展情况 - 若全年包含Agrinos，生物制品收入将超过3000万美元；预计到2025年生物制品销售额将超过1亿美元 [32][33] 问题2: SIMPAS系统的反馈情况，以及何时能获得明确数据 - 目前收到了一段来自Asmus的视频反馈，公司人员正在实地记录和监控；真正评估投资回报需等到11月收获和处理数据后；计划在7月推出更积极的推广计划 [34][35] 问题3: SIMPAS更积极的推广计划内容 - 今年将参加Farm Progress Show，已完成一系列从组装到应用、如何编写处方的视频；7月的Hefty Seed零售农场展和8月的Farm Progress Show将进行现场演示 [37][38] 问题4: Zevo产品的最新情况 - Zevo产品已在沃尔玛广泛分销，此前已在家得宝和塔吉特销售 [40][41] 问题5: 棉花市场Bidrin库存问题是否会持续，以及对全年业绩的影响 - 影响主要在第一季度，目前来看后续情况较好 [44][45] 问题6: 农民追求高产对公司产品需求的影响 - 本季度玉米土壤杀虫剂销售持续，种植完成后，苗后除草剂需求可能增强，大豆除草剂也会有增长 [47][48] 问题7: Envance特许权协议的调整情况 - 特许权按季度确认，本季度有许可费增加，公司一直在寻找许可合作伙伴，但无法透露具体信息 [49][50][52] 问题8: 应收账款对营运现金流影响较大的原因 - 主要是由于销售额增长21%，业务遍布全球，付款条款不同，且玉米土壤杀虫剂一般是6月15日付款 [53][54][55] 问题9: 公司应对需求增长的能力 - 公司已在美国部分产品上提价，控制着大部分高利润产品的制造，会根据需求调整生产；库存方面，本季度增加了约850 - 900万美元的原材料 [56][57] 问题10: 下游供应商能否提供所需原材料 - 部分原材料来自亚洲，大部分是国内采购，虽有港口延误和运费上涨问题，但公司已提前采取措施，每月评估并决定安全库存水平 [58][59] 问题11: 公司是否有定价权 - 大部分情况下有定价权，但部分竞争激烈的产品除外 [60][61] 问题12: 农民对虫害压力的担忧 - 目前种植进度提前，但美国北部和西部平原、巴西和阿根廷部分地区存在干旱问题，这导致大宗商品价格上涨；中西部根虫侵扰问题对公司影响不大，若缺水，除草剂需求可能放缓 [62][63][68] 问题13: 是否更有信心实现2023和2025年的财务目标 - 是的，目前形势较好，若牛市持续，有可能提前实现2023年目标 [69][70][71]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额增长8%，达到1.41亿美元，去年同期为1.31亿美元；美国销售额增长4%，达到8500万美元，国际销售额增长15%，达到5600万美元，国际销售额占总销售额的39%，高于去年同期的37% [11] - 2020年全年业务收入较2019年减少约2%；美国作物业务增长1%，达到2.23亿美元，美国非作物业务销售额下降21%，降至4900万美元，国际业务基本持平 [17] - 2020年第四季度毛利润率为36%，与上一年持平；全年毛利润率为38%，与2019年持平 [13][18] - 2020年第四季度运营费用较上一年同期增长11%；全年运营费用增长2%，达到1.54亿美元，占销售额的33%，去年为1.51亿美元，占销售额的32% [14][18] - 2020年第四季度净收入是2019年同期的两倍多；全年净收入较2019年增长12% [16][19] - 2020年经营活动产生的现金为8900万美元，约为前两年平均水平的九倍；投资3600万美元用于收购业务、战略股权投资、制造能力开发和SIMPAS交付系统推进；偿还债务4300万美元 [20] - 2020年底库存为1.64亿美元，调整后库存为1.52亿美元，略好于上次电话会议时的1.54亿美元；应收账款为1.19亿美元，低于去年同期的1.36亿美元 [21][22] - 2020年底可用资金为8500万美元，去年同期为2700万美元；债务与EBITDA比率为2.2倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国作物市场第四季度销售额增长约19%，得益于中西部行作物市场产品的强劲销售；国内非作物市场销售额下降约45%，主要因Dibrom产品销量下降 [12] - 第四季度美国作物业务毛利润绝对值增加，但毛利率略有下降；非作物毛利率从2019年第四季度的42%降至2020年的35%；国际利润率因第四季度收购业务和溴虫腈的强劲销售而提高 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场第四季度销售额增长15%，约一半的增长与本季度初收购的两家业务的新销售有关，其余增长与溴虫腈除草剂和Counter在墨西哥的强劲销售有关 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于改善资产负债表，成功实现这一目标，同时完成两项关键战略收购，即AgNova和Agrinos，并定义了环境、社会和治理平台 [7] - 公司的增长平台包括核心业务、绿色解决方案平台和精准应用技术，其中绿色解决方案和精准应用技术提供独特的ESG解决方案，有望推动公司业务更快增长 [25] - 公司通过收购AgNova改善了在澳大利亚的市场准入，该公司提供的产品线可在其他地区进行营销 [26] - 公司在绿色解决方案平台拥有众多ESG友好型产品，并与宝洁公司在Zevo品牌上开展创新合作；同时，公司正在推进两项新型研发平台，即马里兰研究平台和Envance Technologies的Dragon Fire研究平台 [30][32] - 公司认为SIMPAS精准应用系统是推进气候和环境公平以及粮食公平的理想工具，目前已部署70套系统，覆盖约6.5 - 7万英亩，目标是在本种植季达到10万英亩 [35][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在全球疫情期间保持运营，满足了员工安全和客户服务的关键目标；尽管营收略有下降，但净利润增长了12%，而行业前5名上市公司的营收和净利润平均持平 [6] - 2021年农业行业总体乐观，学校和企业重新开放以及国际贸易干扰减少有望提振农业部门需求；公司预计营收将实现低两位数的同比增长，利润率保持稳定，运营费用因新收购业务和SIMPAS推出而有所增加，净收入和每股收益将显著增长，目标债务与EBITDA比率在2 - 2.5倍之间 [39][40] 其他重要信息 - 公司计划在未来几天提交2020年的10 - K表格 [9] - 疫情对公司的影响包括年初部分关键货币贬值，以及限制了正常的实地活动，但也导致运营费用减少 [10] - 2020年第四季度公司记录了470万美元的廉价购买收益，与收购一家破产企业有关；同时，有效税率较低，主要因廉价购买交易免税和释放了与收购相关的不确定税收准备金 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021财年低两位数营收增长的细分情况以及是否包括潜在收购 - 公司预计OHP、Envance、AgriCenter、澳大利亚和巴西等业务部门以及Agrinos将带来增长；除草剂领域、Dibrom、棉花产品Folex和Bidrin以及溴虫腈的需求有望增加；玉米、棉花和大豆市场也将是增长领域 [42][43] 问题2: SIMPAS的市场推广方式 - 公司通过SmartBox直接向农民销售产品，而SIMPAS与Trimble合作，由Trimble的经销商负责销售和服务 [44][45] 问题3: 是否面临通胀压力以及应对能力 - 公司自身业务对石油依赖较小，有自己的工厂和库存，短期内影响不大；在从第三方采购的地区，已看到价格上涨，公司将尽可能转嫁成本；公司客户对价格调整有一定的适应能力，但货币波动较难应对 [46][49] 问题4: 行业中其他公司因COVID导致供应中断是否对公司有影响或带来商业机会 - 美国市场存在库存滞后问题，公司在原材料方面有一定的紧张情况，但总体处于较好位置，部分原材料来自美国，能够满足制造需求 [52][53] 问题5: 欧元走强和商品价格上涨对公司核心产品定价动态和竞争格局的影响 - 公司看到一些化工公司宣布提价，这对公司有利；但油价上涨会影响部分与甲醇相关的土壤熏蒸剂产品，公司正在密切关注 [54][55] 问题6: 玉米根虫抗性问题以及 growers 在玉米种植中使用土壤杀虫剂的意向 - 市场对玉米和大豆市场的线虫、玉米根虫和营养问题的关注度增加，公司在玉米和大豆市场有潜在的增长机会；预计2022年土壤健康市场将以12% - 15%的速度扩张，公司的SIMPAS系统和Agrinos产品组合将受益；墨西哥禁止转基因玉米和草甘膦的政策也将对公司产品有利 [57][60] 问题7: 2021年可能出现的积极或消极惊喜 - 积极方面包括Dibrom、玉米、Folex和Bidrin业务的正常化，以及溴虫腈的持续供应；消极方面包括PCNB设施启动可能中断、超级通货膨胀和汇率波动 [64][65]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $.10 par value AVD New York Stock Exchange FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission file number 001-1 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售降至1.05亿美元，同比下降8%；上半年销售下降约1200万美元，降幅6% [13][16] - 第二季度毛利润率从去年同期的37%提升至39%；上半年毛利润率维持在39% [14][17] - 第二季度运营费用减少190万美元，降幅5%；上半年运营费用基本持平，调整后经常性运营费用减少约330万美元，降幅约5% [15][17] - 第二季度净收入同比增长25%；上半年净收入为440万美元，去年同期为700万美元 [9][18] - 截至6月底，库存为1.8亿美元，调整后库存为1.75亿美元，较去年同期减少1800万美元；预计全年库存将继续减少 [18] - 上半年应收账款信用风险评估无重大变化；营运资金仅增加800万美元，去年同期增加4500万美元；运营现金流为600万美元，去年同期使用3200万美元，同比增加3800万美元 [19][20] - 第二季度末信贷额度可用性为4900万美元，去年同期为3100万美元；债务降至1.59亿美元，去年同期为1.65亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度美国销售额下降约600万美元，国际销售额下降约200万美元；国际销售占净销售的44%，去年同期为43% [13] - 上半年国内和国际业务净销售额各下降约600万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥和巴西业务的销售和费用受货币兑美元贬值影响，若排除不利汇率影响，第二季度合并销售额将增加300万美元；上半年关键货币贬值导致销售额减少约400万美元 [13][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续通过核心增长扩大产品组合，预计未来5年核心增长产品每年将产生超1亿美元高利润率收入 [23] - Envance Technologies利用昆虫受体靶向技术拓展市场，其技术和产品被宝洁用于Zevo品牌；研发的新除草剂平台将开拓多领域市场 [24][25] - 推出SIMPAS处方应用技术，计划第四季度商业化，将从多方面开展市场推广，还将引入巴西市场；同时推出SmartBox - Plus系统；与多家制造商合作，获得Ultimus供应链跟踪软件专利 [26][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司作为关键基础设施行业的一部分，在疫情期间运营未受重大不利影响，员工感染率低 [6][8] - 虽无法做出具体预测，但公司适应疫情的能力不断提升，预计下半年表现与同行相当，得益于蚊虫控制产品、除草剂供应和熏蒸剂业务的有利条件 [10] - 第四季度业务前景乐观，虽未给出指引，但整体符合预期；客户严格控制库存，EDI销售超实际销售，库存消耗后有望增加订单；Bromacil产品供应改善将提供支持 [45][46] 其他重要信息 - 公司明日将向美国证券交易委员会提交10 - Q表格，提供更详细的业绩信息 [4] - 公司在疫情期间未申请新冠相关联邦刺激贷款，预计下半年也无需此类贷款 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何预见SIMPAS未来的收入流 - 收入来源包括系统销售、通过系统销售产品的利润、其他品牌使用智能墨盒系统的特许权使用费以及按每英亩产品使用量收取的特许权使用费 [38] 问题2: 是否有SIMPAS每个系统的收入具体数字 - 难以给出具体数字，SIMPAS情况复杂，受多种因素影响，随着时间推移可根据趋势和平均值进行预测，预计收入将显著高于SmartBox系统 [40][43] 问题3: 今年迄今收入略低于去年，能否提供下半年的预测信息 - 第四季度业务强劲，虽未给出指引，但整体符合预期；客户严格控制库存，库存消耗后订单有望增加；Bromacil产品供应改善将提供支持 [45][46] 问题4: Zevo产品的市场渗透率及2020年的贡献 - 与宝洁的相关讨论保密，可参考其网站；从市场表现看产品销售良好；公司从销售中获得一定比例收入，但具体未公布 [48] 问题5: 若美国企业税率提高到28%，有效税率会有何变化 - 管理层未充分研究，预计有效税率可能上升约4.5% [50][51]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $.10 par value AVD New York Stock Exchange FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED JUNE 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission file number 001-13795 ...