文章核心观点 - 尽管美国人在401(k)计划中的储蓄有所增加，但仍需进一步提高储蓄以确保充足的退休资金[1][4] 行业概况 - 401(k)计划是美国主要的私人退休储蓄工具，覆盖超过1亿美国人，资产总额超过$10万亿[5] 市场表现 - 2023年对投资者来说是良好的一年，参与者平均总回报率为18.1%，是自2019年以来的最佳表现[6] 参与度和储蓄率 - 401(k)计划的参与率达到历史新高，自动注册计划的参与率为94%，而自愿注册计划为67%[8][9] - 参与者的平均储蓄率（包括员工和雇主贡献）达到历史新高，平均为11.7%[10] 投资偏好 - 参与者偏好股票和目标日期基金，平均计划投资于股票的比例为74%，2023年有64%的贡献投入目标日期基金[11] - 参与者交易活动低，2023年仅有5%的非建议参与者进行交易，95%未进行任何交易[12] 账户余额 - 2023年，Vanguard参与者的平均账户余额为$134,128，但中位数余额仅为$35,286[13] - 40%的参与者账户余额低于$20,000，而65岁以上的投资者平均账户余额为$272,588，中位数余额为$88,488[14][15] 退休准备 - 退休人员的典型年度提款率为4%，对于中位数余额$88,488，每年可提取$3,539[19] - 结合社会保障和养老金，退休人员的年退休预算约为$33,065，这可能仅在拥有低成本生活方式和自有住房的情况下可行[22] 改进建议 - 参与者应增加储蓄，目前仅有14%的参与者达到法定最高储蓄额$22,500（或$30,000，对于50岁及以上的人）[25] - 需要更多的投资者教育，特别是在高收入群体中，仍有47%的人未达到最高储蓄额[26]

文章核心观点 - 文章介绍美国先锋公司2024年第一季度财报情况、各业务营收表现、财务状况、前景预期和股价表现，还提及其他特种化学品公司财报及预期 [1][2][4] 美国先锋公司（AVD） 财务业绩 - 2024年第一季度每股收益6美分，去年同期7美分；剔除一次性项目，调整后每股收益9美分，超扎克斯共识预期8美分 [1] - 本季度营收1.351亿美元，同比增长约8%，但低于扎克斯共识预期的1.412亿美元 [1] 各地区销售情况 - 美国作物业务营收同比增长9%至约6730万美元，颗粒土壤杀虫剂、除草剂及棉花和花生产品销售强劲 [2] - 美国非作物业务销售额同比增长约28%至约1780万美元，受蚊虫成虫杀虫剂、害虫条带及苗圃和观赏用OHP产品推动 [2] - 国际业务营收同比增长2%至约5010万美元，受墨西哥和亚太地区业务推动 [2] 财务状况 - 本季度末现金及现金等价物约1370万美元，环比增长约20%；长期债务约1.87亿美元，环比增长约34% [3] 前景预期 - 市场状况稳定，农业经济强劲，分销渠道采购方式较去年更宽松 [4] - 预计2024年净销售额同比增长6%-9%，全年调整后息税折旧摊销前利润在6000万-7000万美元之间 [4] 股价表现 - 过去一年股价下跌44.8%，而行业下跌10.1% [5] 扎克斯评级 - 目前扎克斯评级为4（卖出） [6] 其他特种化学品公司 塞拉尼斯公司（CE） - 2024年第一季度调整后每股收益2.08美元，同比增长3.5%，超扎克斯共识预期的1.91美元 [6] - 预计2024年第二季度调整后每股收益在2.60-3美元之间，二季度及下半年盈利表现将提升 [6] 英吉维蒂公司（NGVT） - 2024年第一季度调整后每股收益52美分，低于去年同期的1.09美元，但超扎克斯共识预期的37美分 [6] - 预计2024年销售额在14亿-15.5亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在3.65亿-3.9亿美元之间 [6] 元素解决方案公司（ESI） - 2024年第一季度调整后每股收益34美分，超扎克斯共识预期的32美分 [7] - 预计2024年调整后息税折旧摊销前利润在5.15亿-5.3亿美元之间，2024年第二季度约为1250万美元 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 2024年销售额增长8%,达到1.35亿美元 [3][5] - 毛利率从30.8%提升至31.4% [6] - 营业利润增长87% [8] - 调整后EBITDA增长35% [3] - 公司预计2024年全年销售增长6%-9%,调整后EBITDA在6000万-7000万美元之间 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国农业业务销售增长9% [4] - 美国非农业务销售增长28% [4] - 国际业务销售增长2% [5] - 杀虫剂、除草剂等主要产品线销售均有增长 [4] - 土壤熏蒸剂销售下降,受到西北地区湿润天气影响 [4] - 蚊虫成虫杀灭剂、害虫条等产品销售强劲 [4] - 园艺和苗圃业务OHP销售增长,生物防治和预防性产品线表现良好 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国农业市场整体保持稳定,农民购买农资的谨慎态度有所放松 [11] - 非农业市场需求也在逐步恢复正常 [11] - 公司在拉美市场遭遇一些来自仿制品的压力 [5] - 公司在墨西哥和亚太地区市场表现良好 [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施数字化和业务流程标准化转型计划,以提高管理效率和决策能力 [12] - 公司启动"加速计划"项目,涉及商业、运营和管理等多个领域,预计到2026年可带来至少1500万美元的EBITDA提升 [12] - 公司正在应对除草剂Dacthal的注册审查问题,暂时停止销售该产品 [12] - 公司绿色解决方案业务增长14%,未来有进一步拓展的机会 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经济有所改善,联储或将暂停加息,美元走强 [11] - 农业市场整体保持稳定,农民购买农资的谨慎态度有所放松 [11] - 非农业市场需求也在逐步恢复正常 [11] - 公司有信心通过转型计划提升业绩,预计2024年调整后EBITDA将增长19% [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Fortune 提问** 询问公司转型计划的具体时间安排和预期效果 [16][17] **Eric Wintemute 回答** 2024年转型计划的成本将抵消部分收益,预计2025年开始能够充分体现转型带来的EBITDA提升 [17] 问题2 **Scott Fortune 提问** 询问除草剂Dacthal停售对公司销售的具体影响 [18][19] **Eric Wintemute 回答** Dacthal销售约1500万美元,公司已在2024年全年预算中考虑了这一影响 [19] 问题3 **Chris Kapsch 提问** 询问Dacthal重新注册的风险和时间安排 [27][28] **Eric Wintemute 回答** 公司已提交修改后的产品标签,预计短期内能获批,但恢复全部市场份额可能需要1-3年时间 [28]

Exhibit 99.1 FOR IMMEDIATE RELEASE AMERICAN VANGUARD REPORTS Q1 2024 RESULTS ADJUSTED EBITDA UP 35%, OPERATING INCOME UP 87% Newport Beach, CA – May 9, 2024 – American Vanguard Corporation (NYSE: AVD) today announced financial results for the first quarter ended March 31, 2024. First Quarter 2024 Financial Highlights – versus First Quarter 2023: • Net sales of $135 million vs. $125 million • Adjusted EBITDA1 of $15.5 million vs. $11.5 million • Operating Income of $6.1 million vs. $3.3 million • Net income ...

净利润与净收入变化 - 2024年第一季度净利润为155.2万美元，2023年同期为191.8万美元[16] - 2024年第一季度净收入为155.2万美元，2023年同期为191.8万美元[25] - 2024年第一季度净利润为1552美元，2023年同期为1918美元[41] - 2024年第一季度公司净收入为155.2万美元（每股0.06美元），上年同期为191.8万美元（每股0.07美元）[73] - 2024年第一季度净收入为1,552美元，合每股基本和摊薄收益0.06美元，2023年第一季度净收入为1,918美元，合每股基本和摊薄收益0.07美元[84] 综合（损失）收入与其他综合（损失）收入变化 - 2024年第一季度其他综合（损失）收入为-156.4万美元，2023年同期为254.6万美元[16] - 2024年第一季度综合（损失）收入为-1.2万美元，2023年同期为446.4万美元[16] 资产项目变化 - 截至2024年3月31日，现金为1370.9万美元，截至2023年12月31日为1141.6万美元[17] - 截至2024年3月31日，应收账款净额为19459.2万美元，截至2023年12月31日为19096.9万美元[17] - 截至2024年3月31日，存货为22830.9万美元，截至2023年12月31日为21955.1万美元[17] - 截至2024年3月31日，总资产为78162.5万美元，截至2023年12月31日为76754.8万美元[17] - 2024年3月31日和2023年12月31日的财产、厂房和设备净值分别为759.09万美元和745.6万美元[35] - 2024年3月31日和2023年12月31日的存货分别为2283.09万美元和2195.51万美元[37] 负债与股东权益变化 - 截至2024年3月31日，总负债为41004.2万美元，截至2023年12月31日为39753.8万美元[19] - 截至2024年3月31日，股东权益为37158.3万美元，截至2023年12月31日为37001万美元[20] 股息相关 - 2024年第一季度宣布普通股现金股息为每股0.03美元，共计83.6万美元[22] - 2024年4月10日股息为每股0.03美元[40] 现金流量变化 - 2024年第一季度净现金用于经营活动为4242.4万美元，2023年同期为4145.2万美元[25] - 2024年第一季度净现金用于投资活动为356.7万美元，2023年同期为330.8万美元[25] - 2024年第一季度净现金由融资活动提供为4769.9万美元，2023年同期为4377.7万美元[25] - 2024年第一季度末现金为1370.9万美元，2023年同期为1956.8万美元[25] - 2024年第一季度经营活动使用现金42,424美元，较2023年的41,452美元增加，净现金流入为7,881美元，较2023年的10,367美元减少[85] - 2024年第一季度投资活动使用现金3,567美元，较2023年的3,308美元增加，主要用于固定资产收购和专利支出[89] - 2024年第一季度融资活动提供资金47,685美元，上年同期为43,777美元；净借款额为48,117美元，上年同期为44,700美元；支付股东股息834美元，上年同期为851美元；上年行使股票期权收入18美元，本期无此项收入；2024年和2023年第一季度支付基于股票薪酬奖励的预扣税分别为14美元和13美元[90] 经营租赁费用变化 - 2024年第一季度和2023年同期的经营租赁费用分别为193.6万美元和163.7万美元[28] 净销售额变化 - 2024年第一季度净销售额为1.35143亿美元，2023年同期为1.24885亿美元[33] - 2024年第一季度公司净销售额同比增长8%，国内销售增长12%，国际销售增长2%[71] - 2024年第一季度总净销售额为135,143美元，较2023年的124,885美元增长8%，总成本为92,725美元，较2023年的86,348美元增长7%，总毛利润为42,418美元，较2023年的38,537美元增长10%，总毛利率稳定在31%[74] 折旧费用变化 - 2024年第一季度和2023年同期确认的与财产和设备相关的折旧费用分别为217万美元和217.9万美元[35] 长期债务变化 - 2024年3月31日长期债务（净递延贷款费用）为137,682千美元，2023年3月31日为185,890千美元[42] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司长期债务中循环信贷额度分别为187,017美元和138,900美元，递延贷款费用分别为 - 1,127美元和 - 1,218美元，总债务分别为185,890美元和137,682美元[91] 信贷协议与借款额度 - 信贷协议额度最高为275,000美元，可扩充至425,000美元，2026年8月5日到期[44] - 2024年3月31日公司可增加借款额度最高为84,953美元，2023年12月31日为115,002美元[47] - 截至2024年3月31日，公司符合财务契约，借款能力可增加至多84,953美元，2023年12月31日为115,002美元[92] 股票薪酬费用变化 - 2024年第一季度股票薪酬费用为2005美元，2023年同期为1474美元[48] 股权相关数量与价值 - 截至2024年3月31日，非归属受限股数量为986,251股，加权平均授予日价值为20.69美元[49] - 截至2024年3月31日，股票期权数量为827,417份，加权平均行使价格为10.51美元[51] 法律相关事项 - 公司与美国司法部就调查达成原则性协议，预计不会对业务产生重大不利影响[54][55] - 加拿大一草莓种植商起诉公司，索赔约500万美元，公司认为索赔无依据[56] 业务线销售数据 - 2024年第一季度国内作物业务净销售额为67,257美元，较2023年增长9%，国内非作物业务净销售额为17,768美元，较2023年增长28%，国际业务净销售额为50,118美元，较2023年增长2%[74][75][76] 成本与费用变化 - 2024年第一季度商品销售成本同比增长7%，毛利率维持在31%[72] - 2024年第一季度运营费用同比增长3%，占销售额的比例从28%降至27%[72] - 2024年第一季度利息费用因平均借款增加而上升，税收从所得税收益36.1万美元变为所得税费用148.4万美元[73] - 2024年第一季度运营费用为36,327美元，较2023年的35,272美元增加1,055美元，增幅3%，其中销售费用减少490美元，降幅4%，一般及行政费用增加4,183美元，增幅46%，代理活动费用减少541美元，降幅100%，摊销费用减少85美元，降幅3%，转型成本增加1,152美元，增幅100%，研发及监管费用减少3,164美元，降幅36%[77][78] - 2024年第一季度净利息成本为3,693美元，较2023年的1,686美元增加，平均债务为176,344美元，较2023年的107,986美元增加，循环信贷平均利率为8.3%，较2023年的6.8%上升[81][82] - 2024年第一季度所得税费用为1,484美元，而2023年同期为所得税收益361美元，2024年第一季度有效所得税税率为48.9%，2023年同期为 - 23.2%[83] 投资收益变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，Clean Seed Capital Group Ltd.股票公允价值分别为106.3万美元和42.5万美元[64] - 2024年3月31日和2023年第一季度，公司分别记录了63.8万美元的收益和2.2万美元的损失[64] - 公司对Clean Seed的投资在2024年第一季度实现收益638美元，而2023年同期亏损22美元[79] 未确认税收优惠 - 预计未来十二个月将因时效到期释放32.8万美元的未确认税收优惠[66] 支付情况 - 2024年第一季度支付利息359.4万美元、所得税净额135万美元，宣布现金股息83.6万美元[68] 净营运资金变化 - 2024年第一季度净营运资金增加49,996美元，较2023年的52,995美元减少，其中存货增加9,353美元，较2023年的33,731美元减少，客户预付款减少37,037美元，较2023年的22,759美元增加[86] 商誉相关 - 截至2023年10月1日年度商誉减值测试显示，国内和国际报告单位公允价值分别超过账面价值18%和9%[96] - 截至2024年3月31日，国内和国际报告单位商誉分别为9,132美元和41,337美元[96] - 2024年4月9日，公司暂停Dacthal销售，若无法恢复销售，国内报告单位公允价值将受负面影响，但不会导致商誉减值[97] 市场风险 - 公司面临利率和外汇汇率变动带来的市场风险，目前未进行套期保值活动[98] 内部控制 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[100] 股票回购限制 - 自2023年11月7日起，公司目前被禁止进行股票回购[105] 产品审查影响 - 美国环保署对公司产品注册审查的初步结果可能对产品销售和商业可行性产生不利影响[104]

NEWPORT BEACH, Calif.--(BUSINESS WIRE)--American Vanguard Corporation (NYSE: AVD), today announced that it will report financial results for the first quarter ended March 31, 2024, on Thursday, May 9, 2024, after the close of the stock market. Eric Wintemute, Chairman & CEO, David T. Johnson, VP & CFO, and Bob Trogele, EVP & COO, will conduct a conference call focusing on operating performance and financial results at 4:15 pm ET / 1:15 pm PT on May 9, 2024. Interested parties may participate in the call by ...

公司财务报告安排 - 公司将于2024年5月9日股市收盘后公布2024年第一季度财务报告（截至2024年3月31日）[1] - 管理层电话会议定于2024年5月9日美国东部时间下午4:15（太平洋时间下午1:15）举行，重点讨论运营表现和财务结果[1] - 电话会议接入号码为201-493-6744，建议提前10分钟拨入[1] 电话会议参与方式 - 电话会议将通过公司官网的"新闻与媒体"板块进行网络直播[2] - 听众需提前至少15分钟访问官网完成注册及音频软件安装[2] - 未能实时参与者可访问官网获取会议存档录音[2] 公司业务概况 - 公司是多元化特种及农业产品企业，业务涵盖作物保护与营养、草坪园艺管理、商业及家庭害虫防治解决方案[3] - 通过20年的并购扩张，业务已覆盖17个国家，在56个国家拥有超过1,000项产品注册[3] - 三大增长战略包括：i) 核心业务（传统产品创新） ii) 绿色解决方案（130多种生物理性产品） iii) 精准农业技术（包括SIMPAS处方施用和Ultimus测量/记录/验证技术）[3] - 公司股票入选罗素2000®和罗素3000®指数[3]

Here at Zacks, we focus on our proven ranking system, which places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, to find winning stocks. But we also understand that investors develop their own strategies, so we are constantly looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong companies for our readers.Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Value ...

估值指标比较 - EV-to-EBITDA相比P/E能更全面反映公司估值 因其包含债务和现金等价物而P/E仅考虑股权部分 [1][2] - EV-to-EBITDA剔除折旧摊销等非现金支出 更准确衡量盈利能力 且适用于亏损但EBITDA为正的公司 [2][3] - 该指标特别适用于高杠杆、高折旧行业及跨公司债务水平比较 并常用于评估潜在收购目标 [3] 筛选标准 - 价值股筛选需满足EV-to-EBITDA、P/E、P/B、P/S均低于行业中位数 [5][6] - 附加条件包括：1年EPS预期增速≥行业中位数、20日平均成交量≥5万股、股价≥5美元 [6] - 需配合Zacks评级≤2(买入级以上)和价值评分≤B级使用 以提升选股胜率 [7] 推荐标的分析 - KB Home(KBH)：全美头部住宅建筑商 Zacks评级1级 2024财年盈利预测60天内上调5.5% 过去四季盈利平均超预期26.1% [7] - American Vanguard(AVD)：特种农化产品公司 2024年盈利预期同比增速达196.2% 60天内盈利预测上调8.5% [8] - Navios Maritime(NMM)：干散货船运营商 2024年盈利预期增速15.9% 60天内盈利预测上调21.8% [8] - Signet Jewelers(SIG)：全球最大钻石零售商 2025财年盈利预期增速2.2% 60天内预测上调3.6% [9] - Portland General Electric(POR)：俄勒冈州综合电力公司 2024年盈利预期增速29% 60天内预测微调0.3% [9]

公司表现 - 美国先锋(AVD)今年以来股价上涨15.7%，远超基础材料行业平均1.3%的涨幅 [2] - 公司当前Zacks评级为2(买入)，全年盈利预期共识在过去季度上调13.2% [2] - 在特种化学品子行业中(包含33家公司)，行业平均下跌17.2%，公司表现显著优于同行 [3] 行业比较 - 基础材料板块包含240家上市公司，在Zacks 16个行业组别中综合排名第10位 [1] - 同属基础材料板块的大全新能源(DQ)今年以来涨幅1.4%，其Zacks评级为1(强力买入) [2][3] - 大全新能源当前年度EPS共识预期过去三个月增长2.9% [3] 行业细分 - 特种化学品行业目前在Zacks行业排名中位列第152位 [3] - 美国先锋和大全新能源均属于该细分行业 [3]