文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找优质成长股不易且有风险，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，Azek公司是该系统推荐的股票，因其具备盈利增长、现金流增长和盈利预测修正等优势，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][10] 成长股投资概述 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，这类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找优质成长股不易且风险和波动性较高，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统能分析公司实际成长前景，帮助找到前沿成长股，Azek公司是该系统推荐的股票，不仅成长评分良好，还拥有顶级Zacks排名 [2] Azek公司成为成长股的重要因素 盈利增长 - 盈利增长是最重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，Azek公司历史每股收益增长率为7%，预计今年每股收益将增长20.9%，远超行业平均的14.7% [3][4] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，Azek公司目前现金流同比增长25.6%，高于许多同行，行业平均为25%，过去3 - 5年其年化现金流增长率为32.7%，高于行业平均的16.6% [5][6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票优势，正向趋势有利，Azek公司本年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升4.6% [7][8] 总结 - Azek公司基于多因素获得成长评分B，因盈利预测正向修正获得Zacks排名第一，表明该公司可能表现出色，是成长型投资者的可靠选择 [10]

文章核心观点 - AZEK公司进入25财年第一季度，住宅业务板块因产品需求良好和强劲的销售增长持续实现两位数增长 [1] 公司情况 - AZEK公司住宅业务板块在25财年第一季度持续两位数增长，得益于产品需求健康和销售增长强劲 [1]

文章核心观点 - 从技术角度看公司是投资者不错选择 近期突破50日移动平均线显示短期看涨趋势 结合盈利预测修正和积极技术因素 投资者可关注其近期更多收益 [1][3] 技术分析 - 公司股价达到重要支撑位 近期突破50日移动平均线 显示短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动平均线是三大主要移动平均线之一 被交易员和分析师广泛用于确定一系列证券的支撑和阻力位 因其是涨跌趋势的首个信号而更重要 [2] - 过去四周公司股价上涨6.6% 目前是Zacks排名第一（强力买入）的股票 可能会继续飙升 [2] 盈利预测修正 - 本财年公司盈利预测上调5次 无下调情况 共识估计也有所上升 [3]

文章核心观点 - 效率水平衡量公司将投入转化为产出的能力，与盈利潜力和股价表现正相关，但衡量困难，选股时可考虑流行的效率比率 [1] 效率比率介绍 - 应收账款周转率是12个月销售额与四个季度平均应收账款的比率，显示公司授信和收债能力，比率高表明公司能收回账款或客户优质 [2] - 资产利用率是过去12个月总销售额除以过去四个季度总资产平均值，反映公司将资产转化为产出的能力，比率高可能表明公司高效 [3] - 存货周转率是12个月销货成本与四个季度平均存货的比率，体现公司维持合适库存水平的能力，比率高表示库存相对销货成本低，比率低表示销售下降导致库存过剩 [4] - 营业利润率是过去12个月营业利润与同期销售额的比率，衡量公司控制营业费用的能力，比率高表明公司比同行更有效地管理营业费用 [5] 筛选标准 - 除上述比率外，增加有利的Zacks排名（Zacks排名1，强力买入）使策略更有利可图 [6] - 存货周转率、应收账款周转率、资产利用率和营业利润率大于行业平均，这些标准将超7906只股票筛选至10只 [7] 筛选出的前五只股票 - 布林克国际拥有、运营、开发和特许经营餐厅，旗下有品牌Chili's Grill & Bar和Maggiano's Little Italy，四个季度平均盈利惊喜为24.7% [8] - 第一商业银行股份公司为中小企业提供商业和个人银行服务，四个季度平均盈利惊喜近19% [8] - AZEK是住宅和商业建筑产品制造商，四个季度平均盈利惊喜为12.41% [9] - 天弘是全球最大的电子制造服务公司之一，服务于计算机和通信行业，四个季度平均盈利惊喜为10.3% [9] - 波士顿科学在全球制造用于各种介入医学专业的医疗设备和产品，四个季度平均盈利惊喜为8.3% [10]

文章核心观点 - AZEK公司近年来因维修与改造（R&R）市场前所未有的疲软而增长放缓，在R&R市场持平的假设下，管理层预计该公司本财年营收将增长5%-7% [1] 公司情况 - AZEK公司近年来增长放缓，原因是R&R市场前所未有的疲软 [1] - 管理层在R&R市场持平的假设下，预计公司本财年营收增长5%-7% [1]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但找到能发挥潜力的成长股并非易事，而借助Zacks成长风格评分系统可轻松找到前沿成长股，当前该系统推荐The AZEK Company，因其不仅有良好成长评分，还拥有顶级Zacks排名，该公司具备多项优势，适合成长型投资者投资 [1][2][9] 成长股投资难点与解决办法 - 成长股通常风险和波动性高于平均水平，押注成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1] - 借助Zacks成长风格评分系统可轻松找到前沿成长股，该系统会分析公司实际成长前景 [2] The AZEK Company投资优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，被视为公司前景良好和股价上涨的迹象 [3] - The AZEK公司历史每股收益增长率为4.1%，预计今年每股收益将增长18.3%，远超行业平均的15.7% [4] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，能使其不依赖外部资金扩张业务 [5] - The AZEK公司目前现金流同比增长25.6%，高于许多同行，行业平均为25% [5] - 该公司过去3 - 5年的年化现金流增长率为32.7%，而行业平均为16.6% [6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势呈正向是积极因素，与近期股价走势有强相关性 [7] - The AZEK公司本年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升0.2% [7] 综合评级与结论 - The AZEK公司因整体盈利预测修正成为Zacks排名第2的股票，并基于多因素获得A的成长评分 [9] - 这种组合使The AZEK公司有望表现出色，适合成长型投资者投资 [9]

业务出售收益 - 2023年11月1日公司完成商业部门Vycom业务出售，净收益约1.318亿美元，2024年9月30日止年度确认税前出售收益3770万美元[104] 整体财务关键指标变化（2024年12月31日止三个月） - 2024年12月31日止三个月净销售额为2.854亿美元，较2023年同期的2.404亿美元增加4500万美元，增幅18.7%[107][108] - 2024年12月31日止三个月销售成本为1.819亿美元，较2023年同期的1.498亿美元增加3210万美元，增幅21.4%[107][109] - 2024年12月31日止三个月毛利润为1.036亿美元，较2023年同期的9070万美元增加1290万美元，增幅14.2%，毛利率从37.7%降至36.3%[107][110] - 2024年12月31日止三个月销售、一般和行政费用为7490万美元，较2023年同期的7720万美元减少240万美元，降幅3.1%[107][111] - 2024年12月31日止三个月处置财产、厂房和设备损失为140万美元，较2023年同期的220万美元减少80万美元，降幅35.3%[107][112] - 2024年12月31日止三个月净利息支出为770万美元，较2023年同期的790万美元减少20万美元，降幅3.1%[107][113] - 2024年12月31日止三个月所得税费用为150万美元，较2023年同期的1670万美元减少1520万美元，降幅91.2%[107][116] - 2024年12月31日止三个月净收入为1810万美元，较2023年同期的2510万美元减少700万美元，降幅27.9%[107][117] 各业务线净销售额变化 - 住宅部门2024年12月31日止三个月净销售额为2.72亿美元，较2023年同期增加4900万美元，增幅22.0%；商业部门同期净销售额为1340万美元，较2023年同期减少400万美元，降幅23.0%[108][120][121][124] - 2024年第四季度净销售额为1340万美元，较2023年同期的1740万美元减少400万美元，降幅23%[125] 商业部门EBITDA变化 - 商业部门2024年第四季度调整后EBITDA为150万美元，低于2023年同期的290万美元[126] 2024年第四季度财务指标 - 2024年第四季度GAAP毛利润为1.03551亿美元，毛利率36.3%；净利润为1812.4万美元，净利率6.3%[129] - 2024年第四季度非GAAP调整后毛利润为1.06683亿美元，调整后毛利率37.4%；调整后净利润为2509.6万美元[130] - 2024年第四季度GAAP经营活动净现金流为1356.5万美元，投资活动净现金流为 - 3234.2万美元，融资活动净现金流为288.6万美元[129] - 2024年第四季度非GAAP自由现金流为 - 803.1万美元，优于2023年同期的 - 3396.9万美元[130] - 2024年第四季度GAAP每股摊薄净收益为0.12美元，非GAAP调整后每股摊薄净收益为0.17美元[129][130] - 2024年第四季度非GAAP调整后EBITDA为6586.8万美元，调整后EBITDA利润率为23.1%[130] 2024年与2023年第四季度对比指标 - 2024年第四季度收购成本为10万美元，2023年第四季度剥离成本为50万美元[140] - 2024年和2023年第四季度计算调整项的美国联邦和州法定综合税率为26.5%，2023年第四季度出售业务收益调整项税率为42.1%[140] - 2024年和2023年第四季度净利润率分别为6.3%和10.5%[143] - 2024年和2023年第四季度自由现金流分别为-803.1万美元和-3396.9万美元[144] - 2024年和2023年第四季度经营活动净现金流量分别为1356.5万美元和-1628.8万美元，变动率为183.3%[144][154] - 2024年和2023年第四季度投资活动净现金流量分别为-3234.2万美元和1.1553亿美元，变动率为-128.0%[144][154] - 2024年和2023年第四季度融资活动净现金流量分别为288.6万美元和-1.02797亿美元，变动率为102.8%[144][154] - 2024年和2023年第四季度回购A类普通股数量分别为15.9万股和229.2万股，回购成本分别为8.5万美元和1.008亿美元[159] 信贷协议相关 - 2024年9月26日，子公司签订新的高级信贷协议，包括4.4亿美元的定期贷款和3.75亿美元的循环信贷[163] - 2024年定期贷款将于2031年9月26日到期，自2025年3月31日起按季度分期偿还0.25%[164] - 2024年循环信贷安排下贷款适用利率，替代基准利率借款为联邦基金利率加0.5%、最优惠利率、一个月期限SOFR加1%中的最高值且不低于1%，再加0.5% - 1.25%的适用利差；SOFR借款为适用期限的SOFR且不低于0%，再加1.5% - 2.25%的适用利差[167] - 高级有担保信贷安排可自愿提前还款，部分情况需支付中断成本和提前还款溢价，2025年9月30日结束的财年起需按一定比例用超额现金流强制提前还款[168] - 2024年循环信贷安排未使用额度按前三个月期间计算承诺费，根据第一留置权净杠杆比率在20 - 35个基点之间[169] - 截至2024年12月31日和9月30日，定期贷款协议项下未偿还金额分别为4.389亿美元和4.4亿美元，循环信贷安排无未偿还金额[179] - 2024年和2023年12月31日，高级有担保信贷安排浮动利率增减100个基点，将使年度现金利息分别增减约140万美元和290万美元[179] 利率互换协议 - 2022年11月起，公司签订利率互换协议，将3亿美元名义金额基于SOFR的利率互换为固定利率[180] 汇率影响 - 公司认为美元相对其他货币立即增减10%，不会对经营业绩产生重大影响[182] 内部控制相关 - 截至2024年12月31日，公司披露控制和程序因2024年Form 10 - K中所述的重大缺陷而无效[186] - 公司正实施补救计划，包括评估、重新设计和实施内部控制，加强职责分离等多项措施[187][190] - 2024年第四季度，公司财务报告内部控制无重大变化[188] - 截至2024年12月31日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[186] - 公司正在实施补救计划以解决截至2024年12月31日存在的重大缺陷[187] - 公司在外部顾问协助下，对受重大缺陷影响的内部控制进行评估、重新设计和实施[190] - 公司加强信息技术环境和业务流程控制，以建立和维持适当的职责分离[190] - 公司为所有适用员工提供手动日记账分录控制执行和审查培训，并聘请外部顾问提供额外培训[190] - 公司为参与月度库存对账的人员提供技术会计培训，并加强库存对账控制设计和监控水平控制[190] 成本及原材料相关 - 公司销售成本受原材料、运费和劳动力成本等通胀压力和价格波动影响，无法合理估计未来抵消成本增加的能力[183] - 公司生产依赖多种原材料，主要包括石化树脂、再生聚乙烯和PVC材料、废木纤维和铝等，未与供应商签订固定价格合同，目前也未对原材料成本进行套期保值[184] - 公司大部分树脂采购合同期限约为1 - 2年，价格根据行业基准价格指数浮动，且每年协商，需向每个供应商购买最低数量的树脂[185] 资金状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.481亿美元，总负债为4.389亿美元[145] 股票回购计划 - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划剩余可用金额约为5.57亿美元[161]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度，公司实现合并净销售额2.85亿美元，主要受两位数的销售增长和渠道地位扩张推动，部分被商业部门Vycom业务剥离的300万美元净影响所抵消 [29][30] - 第一季度毛利润为1.04亿美元，同比增加1300万美元，毛利率为36.3%；调整后毛利润为1.07亿美元，同比增加1200万美元，调整后毛利率为37.4% [30] - GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）同比减少200万美元至7500万美元，调整后SG&A费用同比增加200万美元至6400万美元 [31] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增加1100万美元或20%至6600万美元，调整后EBITDA利润率同比提高30个基点至23.1% [32] - 第一季度净利润同比减少700万美元至1800万美元，即每股0.12美元；调整后净利润同比增加1000万美元至2500万美元，调整后摊薄每股收益同比增加0.07美元至每股0.17美元 [32][33] - 第一季度末，公司现金及现金等价物为1.48亿美元，循环信贷安排下约有3.73亿美元可用于未来借款；营运资金为2.43亿美元，同比增加1800万美元；总债务为5.34亿美元，净债务为3.86亿美元，净杠杆率为1倍 [36] - 第一季度经营活动产生的净现金为1400万美元，同比增加3000万美元；资本支出约为2200万美元，用于收购新的区域回收业务的资本为1100万美元；自由现金流为负800万美元，同比改善2600万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 第一季度净销售额为2.72亿美元，同比增长22%，受渠道合作伙伴采购时间影响 [34] - 第一季度调整后EBITDA为6400万美元，同比增长24%，调整后EBITDA利润率为23.7% [34] 商业业务 - 第一季度净销售额为1300万美元，同比下降23%，主要由于上一财年出售Vycom业务以及Scranton Products业务需求疲软 [35] - 第一季度调整后EBITDA为150万美元，同比减少140万美元，主要受Vycom业务处置、需求疲软和材料投入成本增加影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 从渠道库存来看，第一季度末渠道库存水平较历史平均在手天数下降约15% [25] - 专业承包商和经销商调查显示，市场前景情绪改善，当前项目积压期在六到七周 [25] - 数字指标方面，网站访问量、承包商线索和样品订单同比实现强劲增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进关键战略举措，2025年推出的新产品如TimberTech Fulton Rail、TimberTech Reliance Rail、Versatex XCEED Siding和TrimLogic等受到市场欢迎，有助于推动木材替代，公司在本季度投资并开始提高这些产品的产量 [10][11] - 公司继续加强与专业渠道合作伙伴的关系，完成了大部分季节性提前采购谈判，扩大了市场份额，并为新产品获得了初始库存位置；新宣布的分销合作伙伴关系拓展了公司在美国西部和加拿大市场的覆盖范围 [12] - 公司注重木材替代、产品创新、改善客户体验、提高品牌知名度和渠道拓展，这些举措推动了公司的成功和业绩增长 [9] - 公司继续投资回收能力，第一季度收购了印第安纳州的一家区域PVC和聚乙烯回收业务，扩大了废料采购网络和处理难回收材料的能力 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管更广泛的住房以及维修和改造市场前景仍不确定，但公司户外生活产品组合需求持续稳定，住宅销售持续增长，数字指标和客户调查显示需求积极，承包商积压订单在六到七周 [16] - 公司第一季度业绩良好，基于此适度上调了2025财年全年展望，预计合并净销售额同比增长5% - 8%，调整后EBITDA同比增长6% - 10%；住宅业务净销售额同比增长6% - 8%，调整后EBITDA同比增长7% - 11% [18] - 公司预计2025年维修和改造市场相对平稳，全年住宅销售将实现中个位数增长，这得益于公司的特定增长举措 [19][39] - 公司认为自身在第二季度及2025财年剩余时间内具备良好的执行能力，将继续专注于创新可持续解决方案，实现盈利性两位数净销售额增长和利润率扩张，为股东创造长期价值 [45][46] 其他重要信息 - 2024年12月，TimberTech被评为Fast Company的2024年重要品牌之一，这一殊荣肯定了其在营销创新甲板和栏杆产品方面的成功 [14] - 2025年是AZEK Trim产品推出25周年，该产品开创了PVC装饰条类别，为耐用性、低维护和设计灵活性设定了标准 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度销售增长两位数，但全年展望仍为中个位数销售增长，如何解释及保守因素在哪 - 公司规划全年时假设维修和改造市场基本零增长，在此基础上叠加公司增长计划带来的中个位数增长；第一季度表现好于预期所以上调了指引，但目前评估2025年还为时尚早，核心假设市场平稳，公司能在此基础上实现5% - 7%的增长，只是对已完成的第一季度进行了调整 [50][51][52] 问题2：新产品投资在未来几个季度的节奏及产品后续发展势头如何 - 目前新产品处于启动阶段，存在一些效率低下的情况，如新建的乙烯基栏杆工厂近期才开始有发货量，所以在看到收入之前会有额外成本；新产品将按照正常业务节奏推进，本季度开始接受订单、发货以储备库存，后续会开始销售并补货 [54][55] 问题3：收购对今年和明年利润表的影响，以及对未来回收效益的提升和计划可见性的影响 - 此次收购增加了公司过去制定的计划，获得了新技术，可分离以前无法处理的低等级混合聚合物材料，增加了回收采购渠道，还能加快内部回收转化，为未来节省成本提供助力 [62][63] 问题4：公司在市场份额获取方面的情况，是否在特定渠道、终端市场或地区有份额增长 - 公司在专业渠道的市场地位在扩大，这得益于产品、销售覆盖、承包商覆盖和对经销商的支持；推出的新产品平台有助于在经销商处获得地位，提高钱包份额并为承包商提供更完整的解决方案；下游销售团队和积极的营销活动也有助于提升品牌知名度和市场份额 [67][68][69] 问题5：供应链是否受到加拿大或墨西哥关税的影响 - 公司今年从国际采购了高达1.2亿美元的材料和产品，对墨西哥、中国和加拿大的采购量较小，目前认为关税对公司影响相对较小 [72][73] 问题6：1月份甲板和栏杆销售是否和12月一样强劲 - 1月份销售与公司指引和历史情况一致，没有引起担忧，公司对此感到放心 [77] 问题7：住宅业务全年指引中，新产品和早期采购获得的新份额对全年贡献如何 - 专业渠道货架扩张有自然延续性，目前已开始受益；新的份额增长和扩张将在本季度开始体现效益；新产品的效益会随着时间逐渐显现，总体呈现逐步扩张的趋势 [79][80][81] 问题8：公司在栏杆业务上的发展，包括利用独家分销的过程、参与程度以及未来机会 - 乙烯基栏杆和钢栏杆市场机会大，60%的栏杆市场为木材，乙烯基栏杆若做好可促进木材替代；公司与大多数渠道合作伙伴合作，成为其乙烯基和钢栏杆供应商，通过渠道合作伙伴覆盖市场，销售团队与经销商和承包商合作产生需求，预计栏杆业务将保持良好增长 [87][88][90] 问题9：目前栏杆业务的附加率情况 - 公司未具体披露附加率，大致处于中高个位数到低于20%的水平，因地区而异；更重要的是了解消费者需求，通过新产品增加解决方案，提高对消费者的服务能力 [92] 问题10：2025年指引中是否包含价格上涨，早期采购情况对今年的启示以及渠道合作伙伴对销售的预期 - 全年预计价格持平或有适度上涨，公司对部分产品进行了适度提价，同时对外部业务进行了适度的毛利到净调整；早期采购过程令人鼓舞，在专业渠道获得了货架空间增长和扩张，经销商和承包商峰会的情绪和展望积极，对新产品充满期待 [94][95] 问题11：新产品增长投资的平衡情况，是否超出预期或与计划一致 - 与往年新产品投资相比，此次新增了产能，如收购乙烯基栏杆工厂和在Aliquippa新建外墙工厂，这些在年度运营计划和规划会议中已考虑，与指引基本一致 [101][102] 问题12：Capital Lumber是否包含在指引中，其在西海岸的发展情况 - Capital Lumber的填充情况在预期内，不会因填充调整指引，需等待产品销售；其对公司的支持符合预期，合作良好，有助于货架扩张和改善对现有客户的服务；公司在西部的分销商关注防火产品，公司有相关产品可支持 [104][106][107] 问题13：第二季度利润率低于预期的原因及后续毛利率的发展趋势 - 第二季度利润率受新产品工厂启动、产能利用率不足、第一季度低产量导致的效率低下影响、Scranton Products业务压力以及支持新合作伙伴的商业投资等因素影响；第一季度产量最低，第二季度利用率提高，后续第三和第四季度产量和利用率最高，毛利率有望改善 [113][114][118] 问题14：第一季度和第二季度业务的影响因素及净变化情况，以及洛杉矶悲剧对近期业务的影响 - 第一季度两位数的销售增长解释了超出指引的增量销售，剩余部分是新产品分销的库存准备和库存正常化；第二季度预计增长5% - 7%，是早期采购、销售和库存的正常组合；公司业务地域多元化，预计洛杉矶悲剧不会对业务产生重大影响 [125][126][128] 问题15：资本配置中股票回购的机会以及目前并购方面有吸引力的交易类型 - 第一季度通常是现金生成最低的季度，且公司在2024财年第四季度末偿还了部分债务，加上回收业务收购和其他潜在机会，股票回购策略不变，但时间上可能更倾向于下半年；公司关注能够满足需求增长、本地化供应链的回收资产，以及能为消费者和承包商提供更广泛解决方案的小型并购机会 [132][135][136] 问题16：高端产品需求情况是否持续好于入门级产品 - 目前公司各业务板块都有良好增长，专业渠道持续忙碌并拓展新业务，公司整体业务受益 [143] 问题17：进入繁忙的甲板季节，公司对库存水平的看法及是否需要调整 - 第一财季末公司建立了一些库存，用于第二财季的早期发货和平衡生产；全年库存目标大致与去年持平，第一季度建立库存是为了保持四周的交货期和确保产品供应，随着季节开始库存会减少 [145][146] 问题18：公司在壁板业务的战略和目标 - 公司外墙业务专注于壁板上的装饰件，目标是推动这些装饰件的木材替代；最近推出的产品是一种高级替代品，适用于想要高级装饰或外观的客户，目前是一个小众市场，但对新产品增长有积极作用 [152][153][154] 问题19：HDP到LDP的转换情况以及回收PVC在甲板和外墙业务的情况 - HD到LD的转换已超过一半且在持续进行，随着LD使用比例增加，需要更好地内部处理LD以实现成本节约，目前已取得有意义的改进，未来还有成本降低空间；PVC在各业务线的比例在逐步提高，外墙和甲板业务进展良好，收购有助于成本降低和回收处理，未来12个月将对生产线进行小修改以继续提高PVC比例 [156][157][158] 问题20：今年EBITDA利润率扩张低于过去每年约100个基点的原因，以及Scranton业务通胀对第一季度利润率的影响和下半年的定价预期 - 今年利润率扩张低于预期是多种因素综合作用的结果，包括通常100个基点的扩张假设是基于较高的销售增长预期，以及新产品推出、工厂启动、产能利用率不足和Scranton Products业务的逆风；Scranton业务利润率的主要逆风是出售Vycom业务后采购材料的资产负债表滞后影响；下半年Scranton业务预计有个位数的价格上涨，但由于业务积压，影响要到第三和第四季度才会显现 [168][169][175]

文章核心观点 - 介绍阿泽克公司2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据与同比变化，以及与华尔街预期对比，还提及关键指标对判断公司表现的作用和公司在部分指标上的表现 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收2.8543亿美元，同比增长18.7%，比扎克斯普遍预期的2.6572亿美元高出7.42% [1] - 同期每股收益0.17美元，去年同期为0.10美元，比普遍预期的0.14美元高出21.43% [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更好洞察公司潜在表现，对比这些指标的同比数据和分析师预期，有助于投资者预测股价表现 [2] 股价表现 - 过去一个月阿泽克公司股价回报率为4.5%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化为1% [3] - 该股目前扎克斯评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 细分业务指标 - 商业净销售额为1343万美元，三位分析师平均预估为1390万美元，同比变化为 - 23% [4] - 住宅净销售额为2.72亿美元，三位分析师平均预估为2.5276亿美元，同比变化为22% [4] - 商业调整后息税折旧及摊销前利润为149万美元，三位分析师平均预估为184万美元 [4] - 住宅调整后息税折旧及摊销前利润为6438万美元，三位分析师平均预估为5868万美元 [4]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢大盘，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业另一公司Aaon未公布财报但有预期数据 [1][2][3] 公司盈利情况 - 本季度每股收益0.17美元，超Zacks共识预期0.14美元，去年同期为0.10美元，盈利惊喜达21.43%，上一季度盈利惊喜为11.54% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年12月季度营收2.8543亿美元，超Zacks共识预期7.42%，去年同期为2.4044亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约7.1%，而标准普尔500指数涨幅为1.9% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank工具追踪 [5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前季度共识每股收益预期为0.45美元，营收4.4124亿美元，本财年共识每股收益预期为1.42美元，营收15.3亿美元 [7] 行业情况 - 公司所属Zacks建筑产品 - 空调与供暖行业目前在250多个Zacks行业中排名前25%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Aaon公司尚未公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.54美元，同比变化 -3.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收3.264亿美元，同比增长6.4% [9]