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Ball (BALL) - 2022 Q3 - Earnings Call Presentation
2022-11-05 03:09
公司战略与愿景 - 秉持Drive for 10理念,追求业务价值最大化、拓展新产品和能力、扩大地理覆盖范围[9] - 致力于打造可持续未来,提供循环铝包装解决方案和先进技术[14] 业务表现与展望 - 2022年上半年全球销量同比增长2.4%,各地区表现因经济和地缘政治因素而异[42] - 预计到2027年,全球饮料罐需求将增加约1250亿个单位[45] - 长期来看,铝饮料包装全球复合年增长率为4 - 6%,航空航天业务实现两位数增长[37] 区域市场分析 - 北美市场预计2022 - 2027年销量增长2 - 4%,罐进口回归正常,生产本土化[57] - 欧洲、中东和非洲地区预计2022 - 2027年销量增长4 - 6%,客户增加灌装线,新产品推出[74] - 南美市场预计2022 - 2027年销量增长4 - 7%,包装向铝罐转变,新类别引入[76] 可持续发展举措 - 设定2030年目标,实现90%的全球铝饮料罐回收率和85%的回收含量[94] - 参与第一 movers联盟,推动低/无碳铝技术发展[129] 财务目标与策略 - 长期稀释每股收益增长目标为10 - 15%,到2025年使运营现金流翻倍并回报股东[37] - 专注成本、现金和资本分配,通过现有合同条款弥补通胀成本[153]
Ball (BALL) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript
2022-11-04 04:20
财务数据和关键指标变化 - 2022年年初至今可比摊薄每股收益为2.34美元,2021年为2.52美元;第三季度可比摊薄每股收益为0.75美元,2021年为0.94美元 [14] - 2022年全年运营资金使用约8亿美元,2023年将恢复正常 [16] - 2022年年底现金为5亿美元,承诺信贷额度为15亿美元 [17] - 2022年全年可比收益有效税率在20%左右,利息费用在3.15亿美元左右,公司未分配成本略高于1亿美元 [17] - 2022年资本支出在17亿美元左右,2023年预计减少5亿美元 [16][109] - 2022年全年运营收益可能比2021年的15.85亿美元低8%,可比折旧与摊销在5.4亿美元左右 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 饮料罐业务 - 全球饮料罐(不含俄罗斯)年初至今发货量增长3.1%,第三季度增长5.7% [10] - 北美饮料罐业务年初至今发货量增长1.9%,第三季度增长2.5% [10] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)饮料罐业务(不含俄罗斯)年初至今发货量增长7.8%,第三季度增长8.3% [10] - 南美饮料罐业务年初至今发货量下降7.2%,第三季度增长5.2% [10] - 其他非报告饮料罐业务年初至今发货量增长48.1%,第三季度增长46.7% [10] 挤压铝瓶和气雾剂业务 - 全球挤压铝瓶和气雾剂业务年初至今发货量增长11.2%,第三季度增长12.2% [11] 航空航天业务 - 航空航天业务积压订单为30亿美元,已中标但未入账订单为46亿美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 过去12周美国饮料总消费量下降,但铝罐表现优于其他包装 [32] - 能源饮料、进口啤酒、苹果酒和即饮食品继续增长,精酿啤酒持平,其他品类略有下降 [32] 欧洲市场 - 消费者因能源账单和家庭支出影响可自由支配支出,但啤酒和能量饮料表现强劲,铝罐需求受益 [51] 南美市场 - 巴西啤酒消费量持续改善,铝罐市场份额不断扩大 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施成本削减计划,优化业务布局以满足客户需求 [8] - 优先考虑债务减少,计划在2023年及以后实现更好的现金流和经济增加值(EVA) [18][19] - 公司认为铝罐市场具有长期增长潜力,将受益于可持续性和循环经济趋势 [13][33] - 公司在欧洲和北美市场通过合同转嫁通胀成本,并积极与客户协商价格调整 [28][70] - 公司预计2023年各业务部门将实现改善,特别是在欧洲市场 [35] - 公司认为铝罐市场竞争理性,供应紧张将持续,公司锁定了大部分合同价格和条款 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年面临通胀、利率上升和俄罗斯业务出售等挑战,但全球对公司产品需求依然强劲 [9] - 2023年公司将受益于成本削减、通胀成本转嫁和更保守的增长预期,有望实现10% - 15%的摊薄每股收益增长 [21] - 尽管当前经济环境不稳定,但公司对铝罐业务的长期前景持乐观态度,认为铝罐将在经济衰退中更具优势 [33][96] 其他重要信息 - 公司在第三季度成功剥离俄罗斯饮料罐业务 [8] - 公司全球饮料业务在EMEA地区继续建设两个工厂 [11] - 公司北美团队完成了亚利桑那州凤凰城和明尼苏达州圣保罗工厂停产的相关谈判 [11] - 公司铝杯团队推出9盎司和12盎司杯型 [12] - 公司航空航天团队计划于11月中旬发射臭氧测绘剖面仪套件仪器 [12] - 公司铝气雾剂设施获得ASI认证,捷克共和国维利姆工厂获得红十字会奖项 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 调整俄罗斯业务后,各业务板块第四季度同比趋势及库存调整影响 - 库存调整主要影响北美市场,全年北美饮料罐发货量预计持平;欧洲市场受俄罗斯业务出售和通胀影响,同时有新工厂启动成本;航空航天业务第四季度表现将回归正常;南美市场未达到世界杯预期增长 [24][25] 问题2: 2023年净商业和价格成本展望是否有更新 - 欧洲市场进展良好,公司将通过合同转嫁通胀成本,不承担特殊通胀成本,如欧洲能源价格 [28] - 公司预计2023年将实现10% - 15%的摊薄每股收益增长,目前正朝着高端目标努力 [30] 问题3: 客户对2023年及以后的销量预期,以及公司如何调整增长展望 - 北美市场饮料总消费量下降,但铝罐表现优于其他包装,能源饮料、进口啤酒等品类仍在增长 [32] - 公司认为铝罐业务具有抗衰退能力,随着经济衰退到来,铝罐可能会得到更多推广 [33] - 公司对2023年持乐观态度,成本削减和通胀成本转嫁将有助于改善业绩 [35] 问题4: 北美市场2023年饮料罐发货量能否增长 - 公司有能力在未来几年实现北美市场中个位数增长,但目前计划发货量持平或略有增长 [39][41] 问题5: 欧洲市场价格谈判和成本回收情况 - 公司已对冲95%的能源成本,正与客户积极沟通,让客户承担能源成本 [43] 问题6: 2021年金属采购是否基于客户合同,2022年营运资金影响及自由现金流预期 - 公司通过库存套期保值避免利润表受金属价格波动影响,2022年营运资金使用约8亿美元,导致自由现金流为负超过10亿美元 [46][48] - 2023年营运资金压力将大幅降低,同时资本支出、激励薪酬和养老金缴款减少,预计现金流将改善 [16][48] 问题7: EMEA市场增长强劲但消费者通胀压力大的原因 - 消费者从店内消费转向店外消费,有利于铝罐需求;啤酒和能量饮料表现强劲,公司产品组合受益 [51] 问题8: 2023年拉丁美洲市场展望 - 北美和中美洲市场预计持平,南美和欧洲市场预计增长4% - 6% [56] - 南美市场除阿根廷外,整体将更加稳定,巴西啤酒消费持续改善 [57] 问题9: 铝罐在新市场推出的情况 - 欧洲市场铝罐渗透率最低,需求增长潜力大;南美市场除巴西外,铝罐正从可回收玻璃瓶中抢占市场份额;北美市场新产品仍以铝罐形式推出,但整体消费下降 [59][60] 问题10: 如何拆分北美和中美洲第三季度发货量,以及行业实现更好销量的因素 - 北美和中美洲市场表现相似,能源饮料和进口啤酒组合优势以及战略合作伙伴的成功为公司带来一定增长 [63] - 行业需要经济稳定、消费者信心恢复和铝价下降带来的价格促销,以实现更好的销量 [65][66][67] 问题11: 投资者日提到的2亿美元净定价收益是否仍然适用,以及欧洲重新谈判价格的提升空间 - 由于通胀较高,各业务板块的PPI调整收益将超过2亿美元,公司预计明年将收回部分通胀成本 [70] - 与客户的持续谈判将确保2亿美元的收益得以实现,不会像今年那样被削弱 [71][73] 问题12: 供应链去库存情况,以及是否会对明年业绩产生影响 - 公司计划在年底前调整库存,以确保明年年初处于更清洁、更平衡的状态 [75] - 终端消费者消费减少,需要消费者加快消费速度和促销活动持续,才能实现积极影响 [76] 问题13: 北美市场促销周期通常何时开始 - 超级碗、阵亡将士纪念日、独立日、劳动节以及这些节日前两周通常会有促销活动,节假日期间可能也会有 [78] 问题14: 第四季度各业务板块和地区的运营收入预期,以及其中的销量预期 - 第四季度运营收入预计受北美市场库存吸收、南美市场客户流失、欧洲市场俄罗斯业务出售和通胀、新工厂启动成本以及航空航天业务高基数的影响 [82][83] 问题15: 9月北美市场发货量是否有提前拉动,以及第四季度是否会出现回调 - 9月未出现提前拉动情况,过去四周饮料消费持续下降,公司密切关注第四季度促销活动 [85] 问题16: 第三季度股权收益为负的原因,以及相关业务内容 - 第二季度的一次性收益在第三季度反转,第四季度股权收益将恢复正常 [88] - 股权收益主要涉及与落基山金属容器、危地马拉和越南的合资企业 [88] 问题17: 2023年1.5亿美元固定和可变成本削减的节奏,以及收益增长的季度分布 - 成本削减收益将在第二季度开始显现,并相对均匀地分布 [90] - 通胀成本转嫁将按合同分阶段实现,同时第一季度至五个月将有1500万 - 2000万美元的外汇拖累 [91] 问题18: 北美市场全年发货量持平是否意味着第四季度下降5% - 6%,以及与2009年的比较 - 第四季度发货量不会下降那么多,2009年公司业务在经历2008年下降后实现了增长 [92][94] - 当前市场受通胀和利率上升影响,但铝罐的优势依然存在,公司对2023年充满信心 [94][96] 问题19: 过去三年行业增长中,疫情、硬苏打水和气泡水的贡献分别是多少,以及对长期增长率的影响 - 行业增长在2018年就已开始显现,疫情和通胀带来了一些干扰,但铝罐的长期优势依然存在 [98] - 美国市场新增的200 - 250亿个铝罐销量不会下降,公司认为在经济稳定的情况下,铝罐业务将在中长期实现增长 [99] 问题20: 北美市场竞争环境是否发生变化 - 公司约80% - 85%的合同已锁定未来几年,市场竞争理性,供应紧张将持续,公司对锁定的价格和条款有信心 [103] 问题21: 俄罗斯业务出售的看涨期权情况 - 公司保留了在俄罗斯业务正常化后回购的看涨期权,期权从第三年开始,持续至第十年,价格取决于业务表现 [105] 问题22: 饮料罐业务的合同签订方式 - 合同形式多样,包括固定数量(上下浮动5%)、多年固定数量等,基于需求的合同逐渐减少 [108] 问题23: 航空航天业务2023 - 2025年的EBIT增长预期 - 2023 - 2025年预计实现10% - 15%的EBIT增长,2023年预计超过15% [109] 问题24: 2023年资本支出和扩张计划更新 - 2023年资本支出预计减少5亿美元,2024年可能继续下降 [109] - 公司将完成捷克共和国的工厂建设,北美市场现有资本足以满足未来几年需求 [109] 问题25: 欧洲市场成本转嫁策略变化 - 公司将提前应对欧洲市场未来12 - 18个月的风险,确保成本上涨时能直接转嫁给终端消费者 [112]
Ball (BALL) - 2022 Q3 - Quarterly Report
2022-11-03 00:00
公司业务定位 - 公司是全球领先铝包装供应商,特种饮料容器约占全球饮料包装组合的50%[144][151] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2022年第三季度和前九个月销售额同比增长,主要因铝价和通胀成本转嫁、销量增加和价格/组合变化,部分被货币换算抵消[157] 财务数据关键指标变化 - 净收益 - 2022年第三季度归属公司的净收益为3.92亿美元,2021年同期为1.79亿美元;前九个月归属公司的净收益为6.64亿美元,2021年同期为5.81亿美元[161] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2022年第三季度销售成本(不含折旧和摊销)为32.75亿美元,占合并净销售额的83%;2021年同期为28.51亿美元,占比80%;前九个月2022年为97.36亿美元,占比83%,2021年为81.04亿美元,占比80%[159] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销费用 - 2022年第三季度折旧和摊销费用为1.57亿美元,占合并净销售额的4%;2021年同期为1.75亿美元,占比5%;前九个月2022年为5.10亿美元,占比4%,2021年为5.15亿美元,占比5%[160] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1.59亿美元,占合并净销售额的4%;2021年同期为1.48亿美元,占比4%;前九个月2022年为5.06亿美元,占比4%,2021年为4.71亿美元,占比5%[164] 财务数据关键指标变化 - 业务合并成本和其他活动收入 - 2022年第三季度业务合并成本和其他活动收入为1.63亿美元,2021年同期费用为1.41亿美元;前九个月2022年费用为0.23亿美元,2021年为1.36亿美元[165] 财务数据关键指标变化 - 总利息费用 - 2022年第三季度总利息费用为0.79亿美元,2021年同期为0.69亿美元;前九个月2022年为2.18亿美元,2021年为2.02亿美元[166] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2022年第三季度和前九个月有效税率分别为8.6%和17.2%,2021年同期分别为 - 1.2%和20.6%[166] - 截至2022年9月30日的九个月,税率下降3.4个百分点,主要因2021年英国递延税项重估及2022年联邦税收抵免和股份薪酬税收优惠减少[168] 公司技术创新 - 公司新的专有可无限回收铝杯和下一代铝制瓶成型技术等包装创新技术,可使铝罐重量比标准铝制气雾剂罐减轻达30%[152] 各条业务线数据关键指标变化 - 北美和中美洲饮料包装业务 - 2022年第三季度和前九个月,北美和中美洲饮料包装业务净销售额分别为18亿美元和51.84亿美元,较2021年同期分别增加2.81亿美元和8.45亿美元[172][173] 各条业务线数据关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲饮料包装业务 - 2022年第三季度和前九个月,欧洲、中东和非洲饮料包装业务净销售额分别为10.31亿美元和31.06亿美元,较2021年同期分别增加0.94亿美元和4.67亿美元[174] 各条业务线数据关键指标变化 - 南美洲饮料包装业务 - 2022年第三季度和前九个月,南美洲饮料包装业务净销售额分别为4.66亿美元和14.94亿美元,较2021年同期分别增加0.04亿美元和0.93亿美元[177][178] 各条业务线数据关键指标变化 - 航空航天业务 - 2022年第三季度和前九个月,航空航天业务净销售额分别为4.77亿美元和14.71亿美元,较2021年同期分别减少0.21亿美元和增加0.9亿美元[181] - 截至2022年9月30日的九个月,航空航天业务销售合同组合中,成本加成合同占42%,固定价格合同占55%[182] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,航空航天业务积压订单分别为30亿美元和25亿美元[182] 业务业绩评估指标 - 公司内部使用可比经营收益、可比净收益等财务指标评估业绩[183] - 包装业务使用生产效率、废品率等非财务指标,航空航天业务使用合同收入实现率等指标评估业绩[184] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2022年前九个月经营活动现金使用量为2.24亿美元,2021年同期为提供8.76亿美元;投资活动现金使用量为4.52亿美元,2021年同期为11.04亿美元;融资活动现金提供量为6.23亿美元,2021年同期为3.27亿美元[188] 财务数据关键指标变化 - 养老金计划缴款 - 2022年前九个月公司养老金计划缴款为1.13亿美元,2021年同期为2.03亿美元,预计2022全年约为1.27亿美元[190] 财务数据关键指标变化 - 资本支出与股东返还 - 截至2022年9月30日,公司有12亿美元的物业、厂房和设备资本支出已签约承诺,2022年全年计划以股票回购和股息形式向股东返还约8.4亿美元[191] 财务数据关键指标变化 - 境外现金 - 截至2022年9月30日,公司约4.09亿美元现金存于美国境外[192] 财务数据关键指标变化 - 股票净回购额 - 2022年前九个月公司股票净回购额为5.92亿美元,2021年同期为3.25亿美元;2022年第二季度签订3亿美元加速股票回购协议,第三季度结算收到434万股,每股均价69.06美元[194] 财务数据关键指标变化 - 计息债务 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,公司计息债务分别为89亿美元和78亿美元[194] 财务数据关键指标变化 - 信贷额度使用情况 - 截至2022年9月30日,公司长期循环信贷额度下有15亿美元可用,短期无承诺信贷额度约12亿美元,其中4.67亿美元已使用;2021年12月31日短期无承诺信贷额度下有1200万美元已使用[195] 财务数据关键指标变化 - 债务契约要求 - 截至2022年9月30日,债务最严格契约要求杠杆比率不超过5倍,2025年9月30日起变为4.5倍[198] 财务数据关键指标变化 - 债务担保方集团 - 2022年前九个月和2021年全年,债务担保方集团净销售额分别为76.3亿美元和80.83亿美元,净利润分别为6.1亿美元和4.32亿美元[201] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日,债务担保方集团流动资产分别为28.55亿美元和25.75亿美元,非流动资产分别为156.12亿美元和148.18亿美元[203] 公司业务出售 - 2022年第三季度,公司以5.3亿美元现金出售俄罗斯铝制饮料包装业务[175]
Ball (BALL) - 2021 Q4 - Annual Report
2022-02-16 00:00
Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-07349 Ball Corporation State of Indiana 35-0160610 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Identif ...
Ball (BALL) - 2020 Q3 - Quarterly Report
2020-11-07 01:27
Table of Contents | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...
Ball (BALL) - 2020 Q2 - Quarterly Report
2020-08-08 02:47
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Ball (BALL) - 2020 Q1 - Quarterly Report
2020-05-09 03:43
Table of Contents | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------- ...
Ball (BALL) - 2019 Q4 - Annual Report
2020-02-20 06:20
Table of Contents Title of each classTrading Symbol Name of each exchange on which registered Common Stock, without par value BLL New York Stock Exchange UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Num ...
Ball (BALL) - 2019 Q3 - Quarterly Report
2019-11-02 01:56
Table of Contents | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...
Ball (BALL) - 2019 Q2 - Quarterly Report
2019-08-03 01:41
Table of Contents | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------- ...