公司业务布局 - 截至2024年9月30日，公司在美国10个州拥有并管理15家陆地赌场，约14900台老虎机550台桌上游戏和3800间酒店客房[195] - 2021年收购Gamesys集团以拓展业务[195] - 公司业务分为赌场度假村国际互动和北美互动三个板块[202] - 2024年10月31日将亚洲及部分国际市场互动业务剥离给新公司[199] 公司重大交易 - 2024年7月25日签订合并协议[198] - 2024年10月31日将亚洲及部分国际市场互动业务剥离给新公司[199] - 交易后公司财务报表仅反映从新公司获取的许可和版税收入，预计低于当前收入但利润率更高[201] - 2024年第三季度公司将若干物业出售回租给GLP相关交易待监管批准[261] 公司监管情况 - 公司受罗德岛监管协议约束，包含多项财务和其他条款[205] - 截至2024年9月30日公司遵守所有适用契约[250] 宏观经济影响因素 - 宏观经济因素会影响公司业务，如公共卫生危机全球区域冲突通胀利率和供应链等[208] 公司关键绩效指标 - 关键绩效指标为合并调整后息税折旧摊销前利润和部门调整后息税折旧摊销前利润[209] 公司资产情况 - 长期资产（主要为知识产权）达3.32亿美元（截至2024年9月30日）[201] 公司营收情况 - 2024年第三季度总营收为6.3亿美元2023年同期为6.325亿美元2024年前九个月总营收为18.701亿美元2023年同期为18.374亿美元[214] - 2024年第三季度赌场与度假村游戏业务营收25.6234亿美元较2023年同期增长1.0547亿美元[218] - 2024年第三季度国际互动游戏业务营收22.8693亿美元较2023年同期减少1.1884亿美元[218] - 2024年第三季度北美互动游戏业务营收3.8979亿美元较2023年同期增长1.6348亿美元[218] - 2024年第三季度赌场与度假村非游戏业务营收9.7124亿美元较2023年同期减少1.6215亿美元[218] - 2024年第三季度国际互动非游戏业务营收0.2244亿美元较2023年同期减少0.1063亿美元[218] - 2024年第三季度北美互动非游戏业务营收0.67亿美元较2023年同期减少0.0236亿美元[218] - 2024年第三季度总营收6.3亿美元较去年同期下降0.4% 2024年前三季度总营收18.7亿美元较去年同期增长1.8%[219] - 2024年第三季度博彩业务营收52.39亿美元较去年同期增长2.9% 2024年前三季度博彩业务营收156.47亿美元较去年同期增长5.1%[219] - 2024年第三季度酒店业务营收4.17亿美元较去年同期下降26.5% 2024年前三季度酒店业务营收11.8亿美元较去年同期下降24.1%[219] - 2024年第三季度餐饮业务营收3.54亿美元较去年同期下降10.2% 2024年前三季度餐饮业务营收10.35亿美元较去年同期下降4.4%[219] - 2024年第三季度零售娱乐等业务营收2.9亿美元较去年同期增长5.8% 2024年前三季度零售娱乐等业务营收8.39亿美元较去年同期下降0.8%[219] 公司运营成本与费用 - 2024年第三季度总运营成本和费用占总营收的125%2023年同期为94.1%2024年前九个月为112.1%2023年同期为77.1%[216] - 2024年第三季度博彩和非博彩业务费用较2023年减少90万美元 2024年前三季度博彩和非博彩业务费用较2023年增加2700万美元[220] - 2024年第三季度管理费用较去年同期增加4300万美元 2024年前三季度管理费用较去年同期增加4230万美元[221] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为7780万美元较去年同期增加30万美元 2024年前三季度折旧和摊销费用为3.163亿美元较去年同期增加8510万美元[222] 公司盈利情况 - 2024年第三季度运营亏损1.577亿美元2023年同期运营盈利0.372亿美元2024年前九个月运营亏损2.26亿美元2023年同期运营盈利4.2亿美元[214] - 2024年第三季度净亏损2.479亿美元2023年同期净亏损0.618亿美元2024年前九个月净亏损4.82亿美元2023年同期净利润0.909亿美元[214] - 2024年第三季度净亏损2.479亿美元每股稀释亏损5.1美元 2024年前三季度净亏损4.82亿美元每股稀释亏损9.96美元[228] - 2024年前三季度调整后息税折旧摊销前利润为3.87672亿美元2023年同期为3.98016亿美元[234] - 2024年前三季度净亏损为4.81965亿美元2023年同期净利润为9.0883亿美元[234] 公司现金流情况 - 2024年前三季度经营活动提供的现金净额为7620万美元2023年同期为1.184亿美元[239] - 2024年前三季度投资活动使用的现金净额为1.91081亿美元2023年同期为224.7万美元[241] - 2024年前三季度融资活动提供的现金净额为7570.8万美元2023年同期使用的现金净额为7956万美元[242] 公司资本回报与股息 - 截至2024年9月30日资本回报计划下有9550万美元可供使用[243] - 2024年和2023年前三季度均未支付现金股息且近期无支付计划[244] 公司债务情况 - 2021年8月20日发行2029年到期的7.5亿美元5.625%优先票据和2031年到期的7.5亿美元5.875%优先票据[245] - 2021年10月1日签订信贷协议包括19.45亿美元定期贷款和6.2亿美元循环信贷[247] - 截至2024年9月30日运营租赁应付最低租金为41.7亿美元其中4530万美元于当年到期[254] - 2023年公司进行货币互换将5亿美元定期贷款转换为固定利率欧元计价工具年利率约6.69%[251] - 2024年第三季度公司结算5亿美元名义利率上下限并收到390万美元终止付款[252] - 2024年九个月资本支出1.558亿美元去年同期为2.662亿美元[236] - 截至2024年9月30日与赞助协议相关的义务为1.298亿美元合同期至2037年[271] - 截至2024年9月30日互动技术合作协议累计最低义务约5470万美元至2029年[272] - 2024年9月30日公司有22.4亿美元可变利率债务和14.9亿美元无担保优先票据[274] 公司项目建设 - 2024年公司预计在芝加哥永久赌场建设上花费约1.902亿美元[268]

核心观点 - Bally's Corporation (BALY) 在2024年第三季度的营收为629.97百万美元，同比下降0.4%，每股收益（EPS）为-1.99美元，相比去年同期的-1.15美元有所下降。营收低于Zacks共识预期的650.63百万美元，差距为-3.17%，EPS低于预期的-0.25美元，差距为-696.00% [1] 营收表现 - 赌场与度假村业务营收为353.36百万美元，同比下降1.6%，低于分析师平均预期的355.35百万美元 [3] - 国际互动业务营收为230.94百万美元，同比下降5.3%，低于分析师平均预期的237.80百万美元 [3] - 北美互动业务营收为45.68百万美元，同比增长54.5%，略低于分析师平均预期的45.80百万美元 [3] 调整后EBITDAR表现 - 其他业务调整后EBITDAR为-13.16百万美元，略好于分析师平均预期的-13.20百万美元 [3] - 国际互动业务调整后EBITDAR为90.03百万美元，高于分析师平均预期的83.73百万美元 [3] - 北美互动业务调整后EBITDAR为-10.98百万美元，低于分析师平均预期的-7.03百万美元 [3] - 赌场与度假村业务调整后EBITDAR为100.44百万美元，低于分析师平均预期的115.27百万美元 [3] 股票表现 - Bally's股票在过去一个月内上涨了0.3%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了0.7%。目前，Bally's股票的Zacks排名为4（卖出），表明其在短期内可能表现不佳 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比下降不到1%，为6.3亿美元，主要由于赌场和度假村业务收入下降2%，而北美互动业务收入增长55% [6][22] - 调整后的EBITDA为约1亿美元，同比下降15%，整体EBITDA流量受到市场特定阻力的影响 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 赌场和度假村业务收入下降2%，为3.53亿美元，调整后的EBITDA约为1亿美元，利润率从33%降至28% [22] - 国际互动业务收入下降5%，为2.31亿美元，但调整后的EBITDA增长5%至9000万美元，利润率提高约400个基点至39% [23] - 北美互动业务收入为4600万美元，同比增长55%，调整后的EBITDA亏损约1100万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场表现强劲，收入增长12%，客户活跃度和每用户平均收入均创历史新高 [11] - 西班牙市场收入同比增长6%，恢复增长势头 [12] - 罗德岛市场受到桥梁交通干扰的影响，导致收入和物业水平利润受到压力 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极推进在芝加哥的旗舰赌场建设，预计2026年9月开业 [16] - 在纽约，新的赌场许可证授予过程延迟，预计2025年接受投标，2026年授予许可证 [10] - 公司将亚洲及其他市场的运营转变为许可特许经营模式，以提高灵活性和效率 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对中高端客户的健康状况表示乐观，但低端客户的访问和消费有所减少，反映出行业整体趋势 [20] - 对未来的展望持积极态度，期待与Casino Queen团队的合并交易完成后，公司的前景将更加光明 [21] 其他重要信息 - 公司在第三季度结束时现金为1.91亿美元，长期债务为37亿美元 [27] - 公司正在实施一系列效率提升措施，预计将对未来几个季度的利润率产生积极影响 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 - 本次电话会议未进行问答环节，因涉及即将举行的特别股东会议 [5]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股亏损1.99美元 远高于市场预期的0.25美元亏损 相比去年同期1.15美元亏损有所扩大 [1] - 公司最新季度营收6.2997亿美元 低于市场预期3.17% 相比去年同期6.3248亿美元略有下降 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过市场每股收益预期 且未能超过任何一次营收预期 [2] 股价表现与市场预期 - 公司股价年初至今上涨25.5% 表现优于标普500指数21.2%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将不及市场 [6] - 市场对公司下一季度每股收益预期为-0.99美元 营收预期6.2973亿美元 本财年每股收益预期-6.08美元 营收预期25.2亿美元 [7] 行业状况 - 公司所属的酒店和汽车旅馆行业在Zacks行业排名中处于后12% [8] - 研究显示 Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] 同业公司表现 - 同业公司Hilton Grand Vacations预计最新季度每股收益0.70美元 同比下降28.6% 过去30天市场预期上调5.9% [9] - Hilton Grand Vacations预计最新季度营收12.9亿美元 同比增长26.4% [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度公司总收入6.30亿美元，同比下降0.4%[2] - 公司净亏损2.47855亿美元，2023年同期为亏损6180.2万美元[3] - 2024年第三季度总营收为6.29974亿美元，2023年同期为6.32477亿美元；2024年前九个月总营收为18.70113亿美元，2023年同期为18.37403亿美元[17][18][19] - 2024年第三季度净亏损为2.47855亿美元，2023年同期为6180.2万美元；2024年前九个月净亏损为4.81965亿美元，2023年同期净利润为9088.3万美元[17][18] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.37731亿美元，2023年同期为1.41623亿美元；2024年前九个月调整后EBITDA为3.87672亿美元，2023年同期为3.98016亿美元[18] - 2024年第三季度调整后EBITDAR为1.66333亿美元，2024年前九个月为4.76247亿美元[18][19] - 2024年第三季度净亏损利润率为-39.3%，2023年同期为-9.8%；2024年前九个月净亏损利润率为-25.8%，2023年同期为4.9%[18] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为21.9%，2023年同期为22.4%；2024年前九个月调整后EBITDA利润率为20.7%，2023年同期为21.7%[18] 各业务线收入数据关键指标变化 - 赌场与度假村收入3.534亿美元，同比下降1.6%[2] - 国际互动业务收入2.309亿美元，同比下降5.3%，其中英国在线收入增长11.8%[2] - 北美互动业务收入4570万美元，同比增长54.5%[2] - 2024年第三季度博彩业务营收为5.23906亿美元，2023年同期为5.08895亿美元；2024年前九个月博彩业务营收为15.64714亿美元，2023年同期为14.89086亿美元[17] - 2024年第三季度非博彩业务营收为1.06068亿美元，2023年同期为1.23582亿美元；2024年前九个月非博彩业务营收为3.05399亿美元，2023年同期为3.48317亿美元[17] - 2024年第三季度赌场与度假村业务营收为3.53358亿美元，2023年同期为3.59026亿美元；2024年前九个月赌场与度假村业务营收为10.38738亿美元，2023年同期为10.20974亿美元[19] - 2024年第三季度国际互动业务营收为2.30937亿美元，2023年同期为2.43884亿美元；2024年前九个月国际互动业务营收为6.95016亿美元，2023年同期为7.3723亿美元[19] 各业务线调整后EBITDAR数据关键指标变化 - 第三季度赌场与度假村业务调整后EBITDAR同比下降15.0%[4] - 国际互动业务调整后EBITDAR利润率同比提高400个基点，调整后EBITDAR为9000万美元，同比增长5.3%[5] - 北美互动业务第三季度调整后EBITDAR亏损1100万美元[6] 公司资金相关情况 - 公司为芝加哥项目从GLPI获得9.40亿美元建设资金[2] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为190,975千美元，较2023年12月31日的163,194千美元有所增加[21] - 截至2024年9月30日，受限现金为89,564千美元，较2023年12月31日的152,068千美元减少[21] - 截至2024年9月30日，定期贷款安排为1,891,513千美元，较2023年12月31日的1,906,100千美元减少[21] - 截至2024年9月30日，循环信贷安排为350,000千美元，较2023年12月31日的335,000千美元增加[21] 公司资本支出相关情况 - 2024年第三季度资本支出为92,316千美元，2023年同期为146,685千美元[22] - 2024年前九个月资本支出为155,757千美元，2023年同期为266,231千美元[22] - 2024年第三季度支付资本化软件的现金为11,925千美元，2023年同期为21,561千美元[22] - 2024年前九个月支付资本化软件的现金为36,134千美元，2023年同期为35,903千美元[22] - 2024年第三季度收购游戏许可证花费446千美元，2023年同期无此项支出[22] 公司其他业务情况 - 公司拥有约1.53万台老虎机、580张赌桌和3800间酒店客房，员工1.06万人[14] - 公司进行货币互换，将5亿美元的定期贷款安排转换为4.616亿欧元的固定利率欧元贷款[22]

核心观点 - 动量投资策略与传统的“低买高卖”相反，投资者通过“高买更高卖”来快速获利 [1] - 选择具有价格动量且估值合理的股票是一种更安全的投资方法 [2] 动量投资策略 - 动量投资策略通常避免投资低价股，而是选择快速上涨的股票以期在短时间内获得更高收益 [1] - 动量投资存在风险，因为股票可能在未来的增长潜力无法支撑其高估值时失去动量 [1] 安全投资方法 - 结合价格动量和估值合理的股票是一种更安全的投资方法 [2] - Zacks Momentum Style Score 和“Fast-Paced Momentum at a Bargain”筛选工具可以帮助识别具有动量且价格合理的股票 [2] Bally's Corporation (BALY) 分析 - Bally's Corporation (BALY) 是符合“Fast-Paced Momentum at a Bargain”筛选条件的股票之一 [2] - 过去四周股价上涨0.8%，过去十二周股价上涨43.7%，显示出强劲的价格动量 [2] - BALY 的 beta 值为2.09，表明其股价波动幅度比市场高出109% [3] - BALY 的 Momentum Score 为 B，表明现在是进入该股票以利用动量的最佳时机 [3] - BALY 的 Zacks Rank 为 2 (Buy)，表明分析师对其未来盈利预期持乐观态度 [3] - BALY 的 Price-to-Sales 比率为0.28，即投资者只需支付28美分即可获得1美元的销售额，显示出其估值合理 [3] 其他符合条件的股票 - 除了 BALY，还有其他几只股票也符合“Fast-Paced Momentum at a Bargain”筛选条件 [4] - 投资者可以根据个人投资风格选择超过45种 Zacks Premium 筛选工具来寻找潜在的赢家股票 [4] 投资策略验证 - 成功的股票选择策略应确保其在过去产生过盈利结果 [4] - Zacks Research Wizard 可以帮助投资者回测策略的有效性，并提供一些最成功的股票选择策略 [4]

公司表现 - Bally's Corporation 今年迄今为止的表现优于其同行，股价上涨了约 23.3%，而同期消费者非必需品股票平均下跌了 1.4% [2] - Paramount Global 作为另一家消费者非必需品公司，今年迄今为止股价上涨了 11.9% [2] 行业表现 - Bally's Corporation 所属的酒店和汽车旅馆行业今年迄今为止平均上涨了 6.1%，而 Bally's Corporation 的表现优于该行业平均水平 [3] - Paramount Global 所属的媒体集团行业今年迄今为止下跌了 3.7% [3] 分析师预期 - Bally's Corporation 的全年盈利共识预期在过去一个季度内上升了 31%，显示出分析师情绪的改善和积极的盈利前景趋势 [2] - Paramount Global 的当前年度每股收益共识预期在过去三个月内增加了 52.8% [2] Zacks 排名 - Bally's Corporation 目前的 Zacks 排名为 2（买入）[1] - Paramount Global 目前的 Zacks 排名为 1（强力买入）[2] 行业和公司排名 - 消费者非必需品行业包括 279 只个股，目前持有 Zacks 行业排名 11 [1] - Bally's Corporation 所属的酒店和汽车旅馆行业包括 15 家公司，目前排名 Zacks 行业排名 160 [3] - Paramount Global 所属的媒体集团行业包括 15 只股票，目前排名 Zacks 行业排名 30 [3]

文章核心观点 - 寻找表现优于同行的非必需消费品股票，百利公司和派拉蒙全球表现出色值得关注 [1][2][3] 百利公司情况 - 属于非必需消费品板块280只个股之一，该板块在Zacks板块排名中位列第9 [1] - 当前Zacks排名为2（买入），过去三个月全年收益的Zacks共识预期提高31%，今年迄今已上涨约22.4%，跑赢非必需消费品板块平均下跌0.9%的表现 [2] - 属于酒店和汽车旅馆行业，该行业有15家公司，Zacks行业排名第147，今年迄今平均上涨3.5%，百利公司表现更优 [3] 派拉蒙全球情况 - 今年迄今上涨16.1%，跑赢非必需消费品板块，当前年度的共识每股收益预期在过去三个月中提高52.8%，Zacks排名为1（强力买入） [2][3] - 属于媒体集团行业，该行业有15只股票，排名第22，今年以来变动为 -2.2% [3]

文章核心观点 动量投资虽有机会但有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Bally's Corporation是符合“低价快节奏动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，可借助Zacks Premium Screens和Zacks Research Wizard进行选股 [1][2][5] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”理念不同，是“高买更高卖”以在更短时间赚更多钱 [1] - 确定动量投资的正确切入点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动力，全押动量投资有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快节奏动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] Bally's Corporation投资亮点 - 过去四周股价上涨21.5%，反映投资者对其兴趣增加 [2] - 过去12周股价上涨41.3%，能在较长时间提供正回报 [3] - 目前贝塔值为2.1，表明股价波动比市场高110%，动量快 [3] - 动量评分为A，是利用动量以最高成功概率进入股票的时机 [3] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [4] - 按市销率计算估值合理，目前市销率为0.28倍，即每1美元销售额投资者只需支付28美分 [4] 其他选股建议 - 除Bally's Corporation外，还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票可考虑投资 [5] - 可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择以跑赢市场 [5] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序包含一些成功的选股策略 [5]

核心观点 - 文章推荐了两只高收益率的REITs股票，尽管它们可能因高派息比率而被视为风险较高的投资 [1][2] - 这两只股票在当前高利率环境下可能面临再融资压力，但未来利率下降可能带来投资机会 [1][2] REITs行业分析 - REITs通常需要支付90%的可分配收益，但许多公司的派息比率在60%至70%之间，相对较为安全 [2] - 派息比率超过80%的REITs被认为风险较高，因为这会减少公司再投资的机会 [2] - 当前高利率环境可能使部分REITs在再融资时面临更高的利率压力 [1] Easterly Government Properties (DEA)分析 - DEA的租金收入由美国政府支持，主要租户包括退伍军人事务部、联邦调查局和美国海岸警卫队 [3] - 公司在Q2财报中显示FFO为0.29美元，与分析师预期一致，收入从Q1的7280万美元增长至7622万美元，同比增长6.8% [4] - DEA的派息比率超过100%，尽管其现金可分配金额从2460万美元增至2480万美元，但仍不足以完全覆盖股息 [4] - 公司扩展了循环信贷额度至7亿美元，以应对未来可能的投资机会 [4] - DEA的净债务与EBITDA比率为7.6倍，高于同行Cousins Properties的5.12倍 [5] Gaming And Leisure Properties (GLPI)分析 - GLPI专注于区域性赌场，主要租户包括PENN Entertainment、Bally's Corporation和Caesars Entertainment [6] - 公司在Q2财报中显示AFFO为0.94美元，同比增长0.02美元，收入从3.566亿美元增长至3.806亿美元，同比增长6.7% [6] - GLPI的AFFO派息比率为80.5%，低于REITs要求的90%，但高于同行VICI Properties的74% [6] - 公司近期完成了价值15.85亿美元的资产收购，初始现金收益率为8.3% [6] - GLPI的净债务与EBITDA比率从6.3倍下降至4.5倍，低于VICI的5.4倍 [8] 未来展望 - 随着利率可能下降，这两只REITs可能会看到投资活动的增加，从而提高股息安全性 [9] - DEA和GLPI的当前收益率分别为7.9%和6%，可能吸引风险承受能力较高的投资者 [9]