文章核心观点 - 介绍百特国际2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价回报情况 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收27亿美元，同比下降27.2%，比Zacks共识预期的38.4亿美元低29.72% [1] - 2024年第三季度每股收益0.80美元，去年同期为0.68美元，比共识预期的0.78美元高2.56% [1] 关键指标表现 - 美国制药净销售额1.78亿美元，三位分析师平均预期2.1004亿美元，同比下降8.7% [3] - 国际制药净销售额4.1亿美元，三位分析师平均预期4.1762亿美元，同比增长6.5% [3] - 国际医疗系统和技术净销售额1.95亿美元，三位分析师平均预期1.9851亿美元 [3] - 国际护理和连接解决方案净销售额1.21亿美元，三位分析师平均预期1.3062亿美元 [3] - 制药净销售额5.88亿美元，四位分析师平均预期6.1355亿美元，同比增长1.4% [3] - 高级外科净销售额2.72亿美元，四位分析师平均预期2.6668亿美元，同比增长6.7% [3] - 其他净销售额1700万美元，四位分析师平均预期1592万美元，同比无变化 [3] - 前线护理净销售额2.96亿美元，四位分析师平均预期2.9988亿美元，同比下降1.7% [3] - 输液治疗和技术净销售额10.7亿美元，三位分析师平均预期10.6亿美元 [3] - 医疗系统和技术净销售额7.52亿美元，三位分析师平均预期7.7397亿美元 [3] - 护理和连接解决方案净销售额4.56亿美元，三位分析师平均预期4.7246亿美元 [3] - 医疗产品和疗法净销售额13.4亿美元，三位分析师平均预期13.3亿美元 [3] 股价表现 - 百特国际近一个月股价回报为 -2.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +4.9% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

公司财报相关 - Baxter International季度每股收益为$0.80 超过Zacks共识预期的$0.78 相比一年前每股收益$0.68 本季度收益惊喜为2.56% 上季度预期每股收益$0.66 实际为$0.68 惊喜为3.03% [1] - 过去四个季度公司四次超过共识每股收益预期 本季度营收$2.7 billion 低于Zacks共识预期29.72% 去年同期营收$3.71 billion 过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] - 股票即时价格变动的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论 Baxter股票自年初以来下跌约6.8% 而标准普尔500指数上涨25.2% [3] - 当前对下一季度的共识每股收益预期为$0.87 营收$3.98 billion 本财年每股收益预期为$2.96 营收$15.22 billion [7] 公司展望相关 - 公司今年表现逊于市场 投资者关心公司股票后续走向 可靠的衡量标准是公司的盈利前景 包括当前对未来季度的共识盈利预期以及这些预期的变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势对短期股票走势有很强的相关性 投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank等评级工具 在本次财报发布前Baxter的估计修正趋势为混合 目前Zacks Rank为3 (持有) 股票近期预计与市场表现一致 [5][6] 行业相关 - 行业前景会对股票表现产生重大影响 Zacks Medical - Products行业目前在250多个Zacks行业中排名前32% 研究表明排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业2倍以上 [8] 同行业其他公司相关 - Ayr Wellness Inc. 尚未公布截至2024年9月的季度业绩 预计11月13日发布 预计本季度每股亏损$0.27 同比变化 -12.5% 过去30天共识每股收益预期保持不变 [9] - Ayr Wellness Inc. 营收预计为$120.65 million 较去年同期增长5.5% [10]

2024年第三季度销售额相关 - 2024年第三季度百特全球销售额为38.5亿美元其中持续运营销售额27亿美元非持续运营销售额11.5亿美元[5] - 2024年第三季度净销售额为26.99亿美元较2023年同期增长4%[27] - 持续运营业务销售额27亿美元按固定汇率和报告基准增长4%[5] 2024年第三季度每股收益相关 - 2024年第三季度百特美国GAAP摊薄每股收益为0.27美元调整后为0.80美元超出公司此前指引[2] - 2024年第三季度调整后持续运营的稀释每股收益（不含特殊项目）为0.49美元较2023年同期增长14%[27] 各业务销售额增长情况 - 医疗产品与疗法销售额高个位数增长[5] - 医疗系统与技术销售额低个位数增长[5] - 制药业务销售额低个位数增长[5] - 肾护理业务销售额中个位数增长[7] - 2024年输液疗法和技术部门销售额较2023年增长6%[46] - 2024年先进外科部门销售额较2023年增长5%[46] - 2024年医疗产品和疗法部门销售额较2023年增长5%[46] - 2024年护理和连接解决方案部门销售额较2023年增长0%[46] - 2024年一线护理部门销售额较2023年下降6%[46] 2024年全年销售增长预期 - 2024年全年公司预计按报告基准销售额增长1% - 2%按固定汇率基准约增长2%[18] - 2024年第四季度美国通用会计准则下销售增长为低个位数下降[53] - 2024年全年美国通用会计准则下销售增长为1% - 2%[53] - 2024年第四季度美国通用会计准则下恒定货币销售增长为低个位数下降[53] - 2024年全年美国通用会计准则下恒定货币销售增长约为2%[53] 肾护理业务相关目标 - 肾护理业务剥离后公司目标是持续运营业务年销售额增长4% - 5%[19] 2024年第三季度利润相关 - 2024年第三季度毛利润为10.33亿美元较2023年同期下降2%[27] - 2024年第三季度运营收入为1.55亿美元较2023年同期下降13%[27] - 2024年第三季度来自持续运营的收入为6100万美元较2023年同期增长65%[27] - 2024年第三季度净收入为1.44亿美元较2023年同期下降94%[27] - 2024年第三季度调整后运营收入（不含特殊项目）为3.91亿美元较2023年同期下降2%[27] - 2024年第三季度调整后来自持续运营的收入（不含特殊项目）为2.52亿美元较2023年同期增长14%[27] - 2024年第三季度调整后来自非持续运营的收入（不含特殊项目）为1.63亿美元较2023年同期下降17%[27] - 2024年第三季度调整后归属于巴克斯特股东的净收入（不含特殊项目）为4.11亿美元较2023年同期下降1%[27] 按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的各项财务数据 - 公司按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的毛利润为10.33亿美元[29] - 公司按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的销售及行政开支为7.54亿美元[29] - 公司按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的运营收入为1.55亿美元[29] - 公司按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的持续经营业务税前收入为6900万美元[29] - 公司按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的特殊收入为800万美元[29] - 公司按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的持续经营业务收入为6100万美元[29] - 公司按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的非持续经营业务净收入为8300万美元[29] - 公司按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的净收入为1.44亿美元[29] - 公司按美国通用会计准则（U.S. GAAP）计算的归属于百特股东的净收入为1.4亿美元[29] 2023年9月30日止的三个月相关财务数据占比情况 - 公司2023年9月30日止的三个月，GAAP毛利润为1056美元，占净销售额的40.6%[30] - 公司2023年9月30日止的三个月，销售、一般和管理费用为744美元，占净销售额的28.6%[30] - 公司2023年9月30日止的三个月，研发费用为133美元，占净销售额的5.1%[30] - 公司2023年9月30日止的三个月，运营收入为179美元，占净销售额的6.9%[30] - 公司2023年9月30日止的三个月，持续经营业务的所得税前收入为64美元，占净销售额的2.5%[30] - 公司2023年9月30日止的三个月，持续经营业务的特殊收入为37美元，占净销售额的1.4%[30] - 公司2023年9月30日止的三个月，非持续经营业务的净收入为2474美元，占净销售额的95.2%[30] - 公司2023年9月30日止的三个月，归属于巴克斯特股东的美国GAAP净收入为2508美元，占净销售额的96.5%[30] - 公司2023年9月30日止的三个月，持续经营业务的稀释每股收益为0.07美元[30] - 公司2023年9月30日止的三个月，非持续经营业务的稀释每股收益为4.86美元[30] 2024年前九个月财务数据 - 2024年前九个月净销售额为78.83亿美元较2023年同期增长3%[32] - 2024年前九个月销售成本为48.58亿美元较2023年同期增长6%[32] - 2024年前九个月运营收入为4.49亿美元较2023年同期增长11%[32] - 2024年前九个月利息支出净额为2.51亿美元较2023年同期下降32%[32] - 2024年前九个月所得税费用为0.7亿美元较2023年同期增长19%[32] - 2024年前九个月持续经营业务收入为1.62亿美元2023年同期为亏损0.38亿美元[32] - 2024年前九个月净亏损为1.28亿美元2023年同期净收入为24.17亿美元[32] - 2024年前九个月调整后持续经营业务收入为6.69亿美元较2023年同期增长26%[32] - 2024年前九个月调整后净收入为10.87亿美元较2023年同期增长4%[32] 2024和2023年特殊成本相关 - 2024和2023年公司持续运营结果包含组织和成本结构优化项目相关成本[39] - 2024和2023年公司结果包含Hillrom收购和整合相关费用[39] - 2024和2023年公司为遵守欧盟医疗器械法规产生增量成本[39] - 2024年公司有与输液泵相关的保修和补救活动的修订估计费用[39] - 2024年公司有与飓风海伦相关的净费用[39] - 2024年公司有与部分设施历史运营相关的环境储备费用[39] - 2023年公司有与涉嫌违反《虚假申报法》相关事项的成本[39] - 2023年公司持续运营结果包含对几家早期公司的非上市投资损失[39] - 2024和2023年公司已终止运营结果包含与肾护理部门待售相关的分离成本[39] 不同时段运营收入相关 - 2024年前三季度总运营收入为12.82亿美元2023年为13.36亿美元[44] - 2024年医疗产品和疗法部门运营收入为7.33亿美元占部门净销售额18.8%2023年为7.06亿美元占比19.1%[44] 2024年持续运营业务现金流相关 - 2024年持续运营业务总现金流量为5.31亿美元2023年为11.95亿美元[49] - 2024年持续运营业务自由现金流为7900万美元2023年为6.66亿美元[49] 2024年美国与国际市场销售额 - 2024年美国市场总销售额为43.4亿美元国际市场为35.43亿美元总销售额较2023年增长3%[46] 2024年第四季度及2025年相关财务指标 - 2024年第四季度调整后稀释每股收益为0.77 - 0.81美元[53] - 2024年全年调整后稀释每股收益为2.90 - 2.94美元[53] - 2025年运营销售年增长为4% - 5%[54] - 2025年调整后运营利润率约为16.5%[54] 2024年第四季度前瞻性财务指标相关 - 2024年第四季度和全年未提供前瞻性非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节[55] - 2024年第四季度外汇影响小于50个基点[53]

文章核心观点 百特国际公司（BAX）将于11月8日开盘前公布2024年第三季度财报 过去四个季度公司盈利均超预期 此次市场对营收和盈利有一定预期 公司各业务板块有不同表现 同时面临一些机遇和挑战 此外还推荐了几只可能在本财报季实现盈利超预期的医疗股 [1][2] Q3 Estimates - 目前市场对公司营收的共识预期为38.4亿美元 较上年同期增长3.6% 对每股收益的共识预期为0.78美元 同比增长14.7% [2] Factors to Note - 第三季度公司预计报告基础上销售额增长3 - 4% 固定汇率下增长4 - 5% 调整后每股收益预计在0.77 - 0.79美元之间 [3] - 医疗产品和疗法业务受持续需求和定价积极影响 国际市场静脉输液解决方案组合及输液系统组合表现良好 FDA批准新产品或加速该业务增长 7月在泰国推出新系统或带来额外收入 [4] - 制药业务因美国注射剂组合新推出及国际药物复合服务需求强劲而增长 4月在美国推出五种注射剂产品或带来额外收入 [5] - 5月Clinolipid获FDA批准扩大儿科使用适应症 第三季度一线护理业务受基层医疗市场疲软影响 [6] - 肾脏护理业务前几个季度呈复苏趋势 二季度因急性疗法和腹膜透析产品定价和需求增长而增长 部分被中心血液透析产品销售下降抵消 三季度可能延续该趋势 [7] - 急性疗法业务预计受益于美国市场增长和亚太地区优势 公司计划在2024年末或2025年初剥离肾脏护理和急性疗法业务 目前正与凯雷集团就肾脏护理子公司Vantive的剥离进行谈判 交易价值超40亿美元 三季度财报电话会议可能会提供进展更新 [8] - 公司转型举措可能提高运营效率 降低本季度费用 但通胀压力、货运和供应链限制可能增加商品成本 影响毛利率 不过这些不利因素预计比上一季度有所缓和 [9] What the Zacks Model Unveils - Zacks模型未明确预测百特此次盈利会超预期 盈利ESP为0.00% 公司目前Zacks排名为3（持有） [10][11] Stocks Worth a Look - Brainsway（BWAY）盈利ESP为+100.00% Zacks排名为2 年初至今股价上涨69.4% 上一季度盈利超预期 过去四个季度平均盈利惊喜为139.68% [12] - Haemonetics（HAE）盈利ESP为+0.18% Zacks排名为2 年初至今股价下跌12.3% 上一季度盈利超预期 过去四个季度平均盈利惊喜为3.46% [13] - ICU Medical（ICUI）盈利ESP为+2.67% Zacks排名为3 年初至今股价上涨73.8% 上一季度盈利超预期 过去四个季度平均盈利惊喜为32.06% [13]

文章核心观点 华尔街分析师预测百特国际即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，且分析公司关键指标预测有助于深入了解公司情况 [1][3] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.78美元，同比增长14.7% [1] - 预计营收38.4亿美元，同比增长3.6% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [1] 公司关键指标预测 净销售额 - 前线护理业务预计2.9988亿美元，同比降0.4% [4] - 其他业务预计1592万美元，同比降6.4% [4] - 先进外科业务预计2.6668亿美元，同比增4.6% [4] - 制药业务预计6.1355亿美元，同比增5.8% [5] - 急性治疗业务（美国）预计7476万美元，同比增13.3% [5] - 国际地区净销售额预计20.1亿美元，同比增3.4% [5] - 制药业务（美国）预计2.1004亿美元，同比增7.7% [6] - 制药业务（国际）预计4.1762亿美元，同比增8.5% [6] - 先进外科业务（美国）预计1.4446亿美元，同比增3.9% [6] - 先进外科业务（国际）预计1.2145亿美元，同比增4.7% [7] - 其他业务（美国）预计1059万美元，同比降11.7% [7] - 其他业务（国际）预计496万美元，同比降0.8% [7] 公司股价表现 - 过去一个月百特国际股价回报+0.1%，同期标准普尔500指数回报-0.5% [7] - 基于Zacks排名3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [7]

文章核心观点 投资者若想在医疗产品行业寻找被低估的股票，可考虑百特国际（BAX）和莱梅特血管（LMAT），综合Zacks排名和风格评分模型，百特国际是更好的选择 [1][3] 公司情况 - 百特国际Zacks排名为2（买入），莱梅特血管为3（持有），百特国际近期盈利前景改善可能强于莱梅特血管 [1] - 百特国际远期市盈率为12.38，莱梅特血管为48.18；百特国际PEG比率为1.24，莱梅特血管为2.35 [2] - 百特国际市净率为2.42，莱梅特血管为6.30 [3] - 百特国际价值评分为A，莱梅特血管为D [3]

文章核心观点 - 9月18日美联储降息50个基点，关注降息后投资策略；个人价值投资者介绍投资方法及理念 [1] 投资相关信息 - 个人价值投资者目标是获得CFA，受Great Hill Capital创始人Tom Hayes影响，投资方法是寻找低于内在价值的优质公司，关注有持久竞争力、能产生自由现金流、管理层友好且有价值释放催化剂的企业，擅长困境反转投资，投资周期3 - 5年 [1] - 分析师在BAX股票上有长期持仓 [1]

文章核心观点 - 百特国际（BAX）因医疗必需品需求和转型行动有望增长，但通胀压力仍令人担忧，过去六个月股价表现逊于行业和标普500指数 [1] 驱动表现因素 - 2024年第二季度公司收益和收入同比稳健增长，除前线护理因美国初级保健市场疲软下滑外各产品类别销售强劲，该类别下半年有望恢复增长 [2] - 2024年公司产品需求持续复苏，医院入院人数和手术量增加以及更多替代护理场所将推动公司前景，2024年下半年医院资本支出预计改善将带动相关产品需求 [2] - 新产品推出将助力营收增长，上月推出下一代气道清除系统，7月在泰国推出集成手术系统 [3] - 去年宣布的转型行动包括建立新的简化结构以打造更具弹性的供应链，预计在2024年上半年完成，公司可能在第三季度财报电话会议上更新进展 [3] - 2023年公司以42.5亿美元现金将生物制药解决方案业务剥离给安宏资本，有助于摆脱因新冠疫苗生产减少而销售下滑的业务并节省2024年利息支出 [3] - 8月公司达成协议以38亿美元将万蒂夫肾脏护理部门剥离给凯雷集团，打算用税后交易所得减少债务，完成剥离将降低利息支付并提高运营效率 [4] - 第二季度持续经营业务收入达38.1亿美元，报告基础上增长3%，按固定汇率计算增长4% [4] 股价承压因素 - 公司在医院入院和手术量相关服务方面仍面临压力，供应链中断虽较前几季缓慢但仍影响增长 [5] - 公司在亚太市场有重要业务，大中华区市场动态挑战可能在未来几个季度对公司营收造成压力 [5] 预估趋势 - 2024年营收的Zacks共识预估为152.2亿美元，较上一年增长1.8% [6] - 调整后每股收益（EPS）共识预估为2.96美元，较去年报告数字增长13.9%，过去60天调整后EPS共识预估提高1.7% [6] 其他可考虑股票 - 医疗领域其他排名靠前股票包括环球医疗服务（UHS）、奎斯特诊断（DGX）和波士顿科学（BSX），均为Zacks排名2（买入） [7] - 环球医疗服务预计长期增长率为19%，过去四个季度收益均超预期，平均超预期14.58%，今年迄今股价上涨47%，行业上涨47.7% [7] - 奎斯特诊断预计长期增长率为6.2%，过去四个季度收益均超预期，平均超预期3.31%，今年迄今股价上涨12.3%，行业上涨19% [7] - 波士顿科学过去四个季度收益均超预期，平均超预期7.18%，今年迄今股价上涨22.2%，行业增长8.3% [8]

文章核心观点 - 投资者在医疗产品行业选股时可考虑百特国际（BAX）和勒梅特血管（LMAT），基于盈利前景和估值指标，百特国际是更优价值选择 [1][3] 公司评级情况 - 百特国际的Zacks评级为2（买入），勒梅特血管为3（持有），Zacks评级倾向近期盈利预测上调的股票，表明百特国际盈利前景改善 [1] 价值投资分析方法 - 价值投资者分析多种传统指标寻找被低估公司，风格评分系统的价值类别通过关键指标识别被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [2] 公司估值指标对比 - 百特国际远期市盈率为12.46，勒梅特血管为49.01；百特国际PEG比率为1.25，勒梅特血管为2.39；百特国际市净率为2.44，勒梅特血管为6.38 [2][3] 公司价值评分 - 基于上述指标，百特国际价值评分为A，勒梅特血管为D [3]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发风格评分系统突出特定特征股票，Baxter International（BAX）是价值投资者可能关注的公司，其多项估值指标显示可能被低估 [1][2][3] 投资方法与系统 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票，还结合价值、增长和动量趋势选股 [1] - 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [1] - Zacks开发Style Scores系统突出特定特征股票，价值投资者关注“价值”类别评级高的股票 [1] 公司情况 - BAX目前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A [2] - BAX的Forward P/E比率为12.09，行业平均为22.15，过去12个月最高14.92，最低10.64，中位数12.25 [2] - BAX的PEG比率为1.21，行业平均为2.18，过去一年最高4.33，最低1.20，中位数2.07 [2] - BAX的P/B比率为2.51，行业平均为5.36，过去一年最高3.39，最低1.97，中位数2.35 [3] - BAX的P/S比率为1.26，行业平均为1.6，该指标因营收难以操纵常被用作更真实的业绩指标 [3] - BAX多项关键估值指标显示其可能被低估，结合盈利前景是优质价值股 [3]