业绩总结 - 2024年第一季度销售额为36亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长3%[12] - 调整后的毛利率为42.5%，同比增长170个基点[15] - 调整后的营业利润率为14.3%，同比增长180个基点[15] - 调整后的每股收益（EPS）为0.65美元，同比增长33%[15] - 2024年第一季度总收入为35.92亿美元，同比增长2%[33] - 第一季度的调整后营业收入为5.15亿美元，调整后营业利润率为14.3%[33] - 2024年第一季度的经营现金流为163百万美元，较2023年的469百万美元下降[51] - 2024年第一季度的自由现金流为-13百万美元，而2023年为307百万美元[51] 用户数据 - 医药、医疗产品与疗法及肾脏护理部门的销售增长超过预期，部分抵消了医疗系统与技术部门的下滑[10] - 医疗产品与疗法部门收入为12.29亿美元，同比增长6%[31] - 健康系统与技术部门收入为6.67亿美元，同比下降9%[31] - 药品部门收入为5.78亿美元，同比增长11%[31] - 肾脏护理部门收入为11.02亿美元，同比增长3%[31] - 注射剂与麻醉部门收入为3.28亿美元，同比增长8%[31] - 药物配制部门收入为2.5亿美元，同比增长15%[31] - 按产品类别，药品销售增长为11%，急性治疗增长为14%[55] 未来展望 - 公司计划在2024年下半年进行肾脏护理业务的分拆，具体结构尚未最终确定[11] - 第二季度销售增长指导为约1%，按固定汇率计算增长为2%-3%[36] - 2024年全年销售增长指导为约2%，按固定汇率计算增长为2%-3%[37] - 2024年调整后的每股收益预期为0.65至0.67美元[58] - 调整后的税率指导为22.0%至22.5%[58] 现金流与财务状况 - 公司持有约30亿美元现金及现金等价物，并可获得27亿美元的信贷额度[18] - 报告的净销售额中，毛利率为36.3%，销售、一般和行政费用占28.3%[45] - 调整后的净收入为1,433百万美元，调整后的每股收益为0.59美元[45] - 2024年第一季度的研发费用占总销售额的4.7%[45] - 2024年第一季度国际销售增长为5%[55]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为36亿美元,同比增长2%,超出公司此前预期的约1%增长 [10][11] - 调整后每股收益为0.65美元,同比增长33%,超出公司此前预期的0.59-0.62美元 [11][37] - 毛利率为42.5%,同比增加170个基点,超出预期 [49][50] - 营业利润率为14.3%,同比增加180个基点 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗产品与治疗(MPT) - 第一季度销售额增长6%,受益于定价和销量增长 [15] - 输液治疗与技术部门销售额增长6%,受益于国际市场和美国静脉输液业务的强劲需求 [38] - 先进外科销售额增长8%,超出预期,主要得益于国际市场的强劲增长 [39] 医疗系统与技术(HST) - 第一季度销售额下降9%,受到多方面因素影响,包括产品安装时间安排、资本订单时间安排以及某些运营挑战 [40][41][42] - 护理与连通性解决方案部门销售额下降7% [40] - 前线护理部门销售额下降12%,受到上年同期库存消化的不利影响以及初级护理市场疲软 [43] 制药 - 第一季度销售额增长11%,受益于美国新产品发布和海外药品复合服务需求增加 [45] 肾脏护理 - 第一季度销售额增长4%,受益于定价和急性治疗业务的强劲需求,但受到某些产品和市场退出以及中国政府采购计划影响 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、欧洲、拉丁美洲等市场表现良好,但在中国市场受到政府采购计划和患者人数下降的影响 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进肾脏护理业务的分拆,可能采取出售给私募股权投资者的方式 [30] - 公司在医疗产品与治疗(MPT)业务中推出了新的Novum IQ输液泵,获得FDA批准,预计将在下半年为公司带来显著贡献 [16][19] - 公司在制药业务中推出了5款新的注射剂产品,并持续关注提高利润率 [21][145] - 公司正在采取措施改善医疗系统与技术(HST)业务的运营和商业执行力 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于其专注于基本医疗需求的业务模式和多元化产品组合 [14] - 公司新的运营模式提高了全球可见性、问责制和职能垂直化,推动了业绩改善 [12][13] - 公司看好未来发展前景,将继续保持转型的步伐和强度,确保各业务部门做好准备 [31][32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vijay Kumar提问** 询问HST业务何时能够恢复正常增长轨道 [69][70][71] **Joe Almeida回答** 公司有信心HST业务在下半年会有显著改善,已采取具体措施来解决运营和商业执行方面的挑战 [72][73][74] 问题2 **Pito Chickering提问** 询问HST业务第一季度表现疲弱的具体原因以及下半年改善的原因 [83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95] **Joe Almeida和Joel Grade回答** 解释了HST业务在第一季度存在的运营和商业执行方面的问题,以及公司采取的具体改善措施,预计下半年会有显著改善 [85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95] 问题3 **Larry Biegelsen提问** 询问公司对肾脏护理业务分拆的考虑和决策时间 [113][114] **Joe Almeida回答** 公司正在考虑分拆或出售肾脏护理业务,将在2024年下半年做出决定,目标是最大化股东价值 [114]

文章核心观点 - 百特国际（Baxter International）季度财报表现超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利前景和行业排名；同一行业的PetIQ即将公布2024年第一季度财报 [1][2][4] 百特国际（Baxter International）业绩情况 - 2024年第一季度每股收益0.65美元，超Zacks共识预期的0.61美元，去年同期为0.59美元，此次财报盈利惊喜为6.56%；上一季度实际每股收益0.88美元，超预期的0.86美元，盈利惊喜为2.33%；过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [1] - 2024年第一季度营收35.9亿美元，超Zacks共识预期1.20%，去年同期为36.5亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [1] 百特国际（Baxter International）股价及展望 - 自年初以来，百特国际股价上涨约4.4%，而标准普尔500指数上涨5.2% [2] - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景判断股票未来走向 [2] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，百特国际盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [3] - 下一季度共识每股收益预估为0.67美元，营收37.6亿美元；本财年共识每股收益预估为2.89美元，营收151亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] PetIQ业绩预期 - PetIQ预计在即将发布的报告中公布季度每股收益0.42美元，同比变化-6.7%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [5] - PetIQ预计营收3.0216亿美元，较去年同期增长4%，其2024年第一季度财报预计5月8日发布 [4][5]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度，归属于百特股东的净收入为3700万美元，摊薄后每股0.07美元；2023年同期持续经营业务净亏损100万美元，摊薄后每股0.00美元，已终止经营业务净收入4500万美元，摊薄后每股0.09美元[161] - 2024年第一季度，公司总净销售额为35.92亿美元，较2023年的35.13亿美元增长2%，按固定汇率计算增长3%[162] - 2024年第一季度，外币对净销售额产生1个百分点的不利影响[164] - 2024年和2023年第一季度其他业务收入分别为1600万美元和3000万美元，主要为合同制造收入，2024年减少主要因合同制造业务量下降和特许权安排终止[185] - 2024年第一季度特殊项目对毛利润的影响为 - 1.41亿美元，对销售、一般和行政费用（SG&A）的影响为1.71亿美元，对研发费用（R&D）的影响为1600万美元，对其他营业收入的影响为0，对所得税费用的影响为 - 3400万美元[188] - 2024年第一季度毛利润为13.87亿美元，占净销售额的38.6%，较去年同期的12.75亿美元增长8.8%；SG&A费用为10.27亿美元，占净销售额的28.6%，较去年同期增长3.2%；R&D费用为1.76亿美元，占净销售额的4.9%，较去年同期增长7.3%[191] - 2024年第一季度特殊项目对毛利润率的不利影响约为3.9个百分点，对SG&A费用率的不利影响约为4.8个百分点，对R&D费用率的不利影响约为0.4个百分点[188] - 排除特殊项目影响，2024年第一季度毛利润率较去年同期提高1.7个百分点，SG&A费用率和R&D费用率基本持平[193][194][195] - 2024年第一季度其他营业收入净额为300万美元，2023年为1300万美元；利息费用净额为7800万美元，2023年为1.17亿美元；其他收入净额为700万美元，2023年为200万美元[200][201][202] - 2024年和2023年第一季度有效所得税税率分别为66.4%和100%，2024年差异主要因肾脏护理业务内部重组、外国司法管辖区估值备抵增加和不确定税务负债增加[203][204] - 预计2024年Pillar Two立法对所得税费用的影响约为1000万 - 1500万美元，公司将继续评估2025年及以后的潜在影响[206] - 2024年第一季度各业务板块运营收入：医疗产品与疗法2.27亿美元（占净销售额18.5%），医疗系统与技术0.67亿美元（占10.0%），制药0.78亿美元（占13.5%），肾脏护理1.59亿美元（占14.4%），其他0.04亿美元；2023年同期分别为1.97亿美元（占17.0%）、1.12亿美元（占15.3%）、0.87亿美元（占16.6%）、0.57亿美元（占5.3%）、0.07亿美元[209] - 2024年第一季度总运营收入1.87亿美元，2023年同期为1.29亿美元；持续经营业务税前收入2024年为0.116亿美元，2023年为0.014亿美元[209] - 2024年第一季度持续经营业务运营现金流为1.63亿美元，2023年同期为4.69亿美元[218] - 2024年第一季度持续经营投资活动现金流为 - 1.66亿美元，主要包括1.76亿美元资本支出和1600万美元有价证券销售所得；2023年同期为 - 1.63亿美元，主要是1.65亿美元资本支出[220] - 2024年第一季度融资活动现金流为 - 1.40亿美元，包括1.47亿美元股息支付和1500万美元债务偿还，部分被4000万美元员工福利计划股票发行所得抵消；2023年同期为 - 3.72亿美元[221] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度肾脏护理业务净销售额为11亿美元，约占合并净销售额的31%[148] - 2024年第一季度，医疗产品和疗法业务净销售额为12.29亿美元，较2023年的11.57亿美元增长6%[166] - 2024年第一季度，医疗保健系统和技术业务净销售额为6.67亿美元，较2023年的7.31亿美元下降9%[171] - 护理和连接解决方案业务净销售额在2024年第一季度较2023年同期下降6%，主要因医院客户资本订单时间、安装阶段和租赁收入降低等因素[173] - 前线护理业务净销售额在2024年第一季度较2023年同期下降12%，主要因连接监测和智能诊断产品销售下降[174] - 2024年第一季度制药业务净销售额为5.78亿美元，较去年同期的5.23亿美元增长11%，其中注射剂和麻醉剂净销售额为3.28亿美元，增长8%，药物复合净销售额为2.5亿美元，增长15%[177] - 2024年第一季度肾脏护理业务净销售额为11.02亿美元，较去年同期的10.72亿美元增长3%，其中慢性治疗业务销售额为8.88亿美元，基本持平，急性治疗业务净销售额为2.14亿美元，增长14%[181] 业务出售与债务偿还 - 2023年9月29日，公司完成生物制药解决方案业务出售，获得39.6亿美元现金收益，并用税后收益偿还部分债务，包括5.14亿美元商业票据借款和22.8亿美元长期债务[152] 产品获批与业务影响 - 2024年4月，公司获得美国食品药品监督管理局对Novum IQ大容量输液泵的510(k)批准，预计将对下半年输液疗法和技术业务净销售额产生积极影响[168] 股票回购与信贷安排 - 截至2024年3月31日，股票回购授权剩余13亿美元可用额度，该季度未进行股票回购[222] - 截至2024年3月31日，美元定期贷款信贷安排一笔到期于2024年的未偿还金额为1.3亿美元，另一笔到期于2026年的为16.4亿美元；美元和欧元循环信贷安排最大额度分别为25亿美元和2亿欧元，均无未偿还借款[224][225] 现金及债务状况 - 截至2024年3月31日，公司有30.3亿美元现金及现金等价物，约137.3亿美元长期债务和融资租赁义务，无短期债务[228] 信用评级调整 - 2024年1月，惠誉将公司高级债务信用评级从BBB下调至BBB - ，短期债务信用评级从F2下调至F3，展望从负面观察调整为稳定[229] 商誉情况 - 2023年11月年度商誉减值测试显示无减值，截至2024年3月31日，医疗系统与技术板块前线护理报告单元和肾脏护理板块慢性疗法报告单元商誉账面价值分别为24.1亿美元和4.3亿美元，公允价值分别超账面价值约5%和6%[231] 工厂检查情况 - 2017年7月FDA对Claris位于印度艾哈迈达巴德的工厂进行检查并发出警告信，2022年5月再次检查并发出FDA 483表格，2023年1月又进行检查，4月检查被归类为官方行动指示，7月公司收到基于此次检查的警告信[236] 前瞻性陈述与风险 - 公司财报中的前瞻性陈述涉及肾脏护理业务分离等战略举措、财务业绩目标、资本配置计划等多方面，但实际结果可能与预期有重大差异，受多种风险因素影响[237][238][239][240][241] 外汇风险 - 公司主要面临欧元、英镑等多种外币的外汇风险，通过合并管理和使用金融工具对冲，但仍有风险，金融市场和货币波动可能限制有效对冲能力[242] - 截至2024年3月31日，公司针对预测交易的外汇风险的现金流套期合同最长有效期为12个月[243] - 截至2024年3月31日的外汇合同敏感性分析显示，若美元对所有货币统一贬值10%，这些合同的税前净资产余额1100万美元将变动1.27亿美元[245] 高度通胀会计 - 2022年2月土耳其三年累计通胀率超过100%，4月1日公司开始对土耳其子公司采用高度通胀会计，截至2024年3月31日，该子公司有1600万美元的净货币资产[247] 利率及其他风险 - 2024年第一季度末，公司在利率和其他风险方面与2023年年报相比无重大变化[248]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度持续经营业务全球销售额为35.9亿美元，报告基础增长2%，固定汇率基础增长3%，超此前指引[4][5] - 第一季度美国持续经营业务销售额为16.6亿美元，报告基础同比持平；国际持续经营业务销售额为19.3亿美元，报告基础和固定汇率基础均增长5%[6] - 第一季度美国公认会计准则（GAAP）持续经营业务摊薄后每股收益（EPS）为0.07美元，调整后摊薄后EPS为0.65美元，超此前指引[4][9] - 公司预计2024年全年报告基础销售额增长约2%，固定汇率基础增长2% - 3%；调整后摊薄后EPS为2.88 - 2.98美元[4][13] - 公司预计2024年第二季度报告基础销售额增长约1%，固定汇率基础增长2% - 3%；调整后摊薄后EPS为0.65 - 0.67美元[13] - 第一季度总净收入按美国GAAP计算为3700万美元，摊薄后每股0.07美元，含2.94亿美元特殊项目[9] - 2024年第一季度净销售额为35.92亿美元，2023年同期为35.13亿美元，同比增长2%[26] - 2024年第一季度销售成本为22.05亿美元，2023年同期为22.38亿美元，同比下降1%[26] - 2024年第一季度毛利润为13.87亿美元，2023年同期为12.75亿美元，同比增长9%[26] - 2024年第一季度运营收入为1.87亿美元，2023年同期为1.29亿美元，同比增长45%[26] - 2024年第一季度利息费用净额为7800万美元，2023年同期为1.17亿美元，同比下降33%[26] - 2024年第一季度持续经营业务税前收入为1.16亿美元，2023年同期为1400万美元[26] - 2024年第一季度净收入为3900万美元，2023年同期为4500万美元，同比下降13%[26] - 2024年第一季度归属于非控股股东的净收入为200万美元，2023年同期为100万美元，同比增长100%[26] - 2024年第一季度调整后运营收入为5.15亿美元，2023年同期为4.39亿美元，同比增长17%[26] - 2024年第一季度调整后持续经营业务收入为3.33亿美元，2023年同期为2.49亿美元，同比增长34%[26] - 2024年第一季度报告毛利为13.87亿美元，占净销售额的38.6%；调整后毛利为15.28亿美元，占净销售额的42.5%[28] - 2024年第一季度报告持续经营业务净收入为3900万美元，占净销售额的1.1%；调整后为3.33亿美元，占净销售额的9.3%[28] - 2024年第一季度报告归属于百特股东的净收入为3700万美元，摊薄后每股收益为0.07美元；调整后为3.31亿美元，摊薄后每股收益为0.65美元[28] - 2023年第一季度报告毛利为12.75亿美元，占净销售额的36.3%；调整后毛利为14.33亿美元，占净销售额的40.8%[28] - 2023年第一季度报告持续经营业务净收入为4500万美元，占净销售额的1.3%；调整后为2.49亿美元，占净销售额的7.1%[28] - 2023年第一季度报告归属于百特股东的净收入为4400万美元，摊薄后每股收益为0.09美元；调整后为2.97亿美元，摊薄后每股收益为0.59美元[28] - 2024年第一季度持续经营业务总销售额为35.92亿美元，较2023年的35.13亿美元增长2%，按固定汇率计算增长3%[34] - 2024年第一季度美国市场总销售额为16.59亿美元，国际市场为19.33亿美元，美国市场销售额基本持平，国际市场增长5%[39] - 2024年第一季度持续经营业务经营现金流为1.63亿美元，自由现金流为 - 0.13亿美元，2023年分别为4.69亿美元和3.04亿美元[41] - 从2023年第一季度到2024年第一季度，总持续经营业务净销售额增长2%，按固定汇率计算增长3%，外汇影响为1%[42] - 预计2024年第二季度美国公认会计准则销售额增长约1%，按固定汇率计算增长2% - 3%；预计全年美国公认会计准则销售额增长约2%，按固定汇率计算增长2% - 3%[45] - 预计2024年第二季度调整后摊薄每股收益为0.65 - 0.67美元，预计全年为2.88 - 2.98美元[45] 各条业务线数据关键指标变化 - 制药业务实现两位数增长，医疗产品与疗法和肾脏护理业务实现中个位数增长，医疗系统与技术业务出现高个位数下滑[7] - 2024年第一季度医疗产品与疗法、肾脏护理等业务销售额增长，护理与连接解决方案、前线护理等业务销售额下降[34] - 2024年第一季度医疗产品与疗法、肾脏护理等业务经营收入增长，医疗保健系统与技术、制药等业务经营收入下降[37] 业务相关事件 - 公司正在推进肾脏护理业务的分离，预计于2024年下半年完成，尚未确定最终分离结构[10][12] - 美国食品药品监督管理局（FDA）批准Novum IQ大容量输液泵及Dose IQ安全软件[4][11] - 公司在美国推出五种注射剂产品，扩充制药产品组合[11] 业务分类调整 - 2023年第三季度业务板块变更，将2023年第一季度慢性疗法业务800万美元销售额重新分类至急性疗法业务[34] - 2023年第二季度将BPS业务重新分类为已终止经营业务，将2023年第一季度BPS业务200万美元合同制造收入重新分类至其他业务[34] 成本与费用相关 - 2024年公司优化组织和成本结构的成本主要与研发活动集中化和新运营模式实施有关[28][29] - 2023年公司优化组织和成本结构的成本主要与新运营模式实施有关[28][29] - 公司2024年和2023年的业绩包含与希尔罗姆收购和整合相关的费用[31] - 公司2024年和2023年的业绩包含与肾脏护理部门拟分拆相关的分离成本[31]

文章核心观点 华尔街分析师预测百特国际即将公布的季度报告中每股收益为0.61美元，同比增长3.4%，营收预计达35.5亿美元，同比下降2.7%，同时给出公司部分关键指标的平均预测，并提及公司股价过去一个月表现及当前Zacks排名 [1][4] 季度业绩预测 - 预计季度每股收益0.61美元，同比增长3.4% [1] - 预计季度营收35.5亿美元，同比下降2.7% [1] - 近30天该季度每股收益共识估计未变 [1] 关键指标预测 - 预计“一线护理净销售额”达3.0777亿美元，同比增长1.9% [2] - 预计“其他净销售额”为2124万美元，同比下降21.3% [2] - 预计“高级外科净销售额”达2.5622亿美元，同比增长4.2% [2] - 预计“制药净销售额”达5.4233亿美元，同比增长3.7% [3] - 预计“急性治疗-美国净销售额”达6577万美元，同比增长7.8% [3] - 预计“制药-美国净销售额”达1.8104亿美元，同比增长4.7% [3] - 预计“制药-国际净销售额”达3.673亿美元，同比增长4.9% [3] - 预计“高级外科-美国净销售额”达1.4946亿美元，同比增长3.8% [3] - 预计“高级外科-国际净销售额”达1.0817亿美元，同比增长6.1% [3] - 预计“其他-美国净销售额”为1673万美元，同比下降23.9% [4] - 预计“其他-国际净销售额”为559万美元，同比增长11.7% [4] - 预计“一线护理-美国净销售额”达2.2686亿美元，同比增长2.7% [4] 股价表现与排名 - 过去一个月百特国际股价回报率为 -6.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2% [4] - 当前百特国际Zacks排名为3（持有），近期表现或与整体市场一致 [4]

Baxter International, Inc.新产品发布 - Baxter International, Inc.最近在美国推出了五种注射产品，扩大了其制药产品组合[1] - 这些新产品提供了现成的配方，满足了关键治疗领域患者的需求，并为医疗专业人员提供了额外的便利[2] Baxter International, Inc.股价表现 - Baxter的股价在过去六个月中上涨了32.3%，表现优于行业的21.7%和标普500指数的19.1%[3]

行业现状 - 医疗行业面临通胀、高利率、供应链中断和高运营成本等逆风因素，可能对行业参与者的利润率造成压力 [1] - 截至4月9日，医疗板块上涨2.5%，表现逊于标准普尔500指数9.4%的涨幅 [1] 投资建议 - 市场下行风险上升时，投资医疗设备行业的派息公司是明智之举，如卡地纳健康、百特国际和费森尤斯医疗，这些公司持续提高股息，体现了股东友好立场 [1] - 股息增长历史良好的股票成熟且受市场波动影响小，可对冲经济或政治不确定性以及股市波动，同时提供下行保护 [2] - 此类公司基本面良好，拥有可持续商业模式、长期盈利能力、不断增长的现金流、良好的流动性、强大的资产负债表和一些价值特征 [2] 筛选标准 - 通过Zacks股票筛选器选择行业内最佳股息股票，筛选条件为股息收益率超过1.5%且可持续股息支付率低于50% [3] 公司情况 卡地纳健康 - 总部位于俄亥俄州都柏林，是全国性药品分销商，为药房、医疗保健提供商和制造商提供服务 [3] - 公司每股季度股息为50美分（年化2美元），当前股价下股息收益率为1.85%，派息率为29%，五年股息增长率为0.96% [3] - 截至2023年12月31日的六个月内，公司斥资7.5亿美元进行股票回购，2.55亿美元用于现金股息，截至12月底，董事会此前授权的股票回购计划下还有35亿美元可用 [3] 百特国际 - 总部位于伊利诺伊州迪尔菲尔德，从事广泛产品、数字健康解决方案和疗法的开发、制造和销售，供医院和其他护理机构使用 [4] - 公司每股年化股息为1.16美元，当前股价下股息收益率为2.71%，派息率为43%，五年股息增长率为7.2% [4] - 2023年第四季度未回购股票，但截至2023年12月，股票回购授权下有13亿美元，2022年回购了50万股 [4] 费森尤斯医疗 - 总部位于德国，是慢性肾衰竭透析产品和服务的最大综合提供商之一 [5] - 公司每股年度股息为42美分，当前股价下股息收益率为2.16%，派息率为30% [5]

文章核心观点 - 百特国际（BAX）因医疗必需产品需求及转型行动有望实现增长，但通胀压力仍令人担忧 [1] 公司表现 - 公司股价年初至今上涨10.8%，同期行业增长5.3%，标准普尔500指数上涨9.4% [1] - 公司市值214.6亿美元，是一家全球医疗技术公司，提供肾脏透析设备、输液泵和静脉溶液等产品，收益率为6.8%，预计未来五年收益将提高6.4% [1] - 2023年第四季度公司收益和收入均有所改善，除患者支持系统因租赁收入下降而下滑外，各产品类别销售强劲 [3] - 第四季度持续经营业务收入达38.9亿美元，报告基础上增长4%，按固定汇率计算增长3% [4] - 第四季度毛利润同比增长5.7%，营业收入利润率同比提高11.6% [4] 驱动因素 - 宏观经济和医疗市场环境稳定，公司医疗必需产品需求将持续，此前宣布的转型行动有望提升未来业绩 [3] - 转型行动包括将业务和运营重新划分为四个垂直整合的全球业务部门，预计2024年7月完成，还包括将肾脏护理部门分拆为独立上市公司 [3] - 公司剥离生物制药解决方案业务后，建立新运营模式，自2023年第三季度开始按新模式报告 [4] 重大进展 - 公司Novum IQ大容量输液泵（LVP）获FDA 510(k)批准，将LVP模式添加到Novum IQ输液平台，有望让临床医生在各种患者护理环境中使用单一集成系统 [5] 不利因素 - 公司仍面临医院入院和手术量相关服务压力，供应链中断仍影响增长，租赁收入降低和医院资本支出减少影响收入增长，中国因实施基于价值的采购计划销售额下降情况可能持续 [6] 预测趋势 - 2024年营收预计达151亿美元，较上一年增长1.04%，2025年预计增长率为3.79% [7] - 调整后每股收益（EPS）共识为2.89美元，同比增长11.15%，过去30天共识估计保持不变，2025年预计增长率为10.7% [7] 其他推荐 - 医疗领域排名较好的股票有达维塔（DVA）、卡地纳健康（CAH）和勒梅特血管（LMAT） [8] - 达维塔目前Zacks排名为1（强力买入），长期增长率预计为12.1%，过去四个季度收益均超预期，平均超预期幅度为35.6%，过去一年股价上涨61.6%，同期行业上涨17.6% [8] - 卡地纳健康目前Zacks排名为2（买入），长期增长率预计为14.2%，过去四个季度收益均超预期，平均超预期幅度为15.6%，过去一年股价上涨38.1%，同期行业上涨9.7% [8] - 勒梅特血管目前Zacks排名为1，长期增长率预计为14%，过去四个季度收益均超预期，平均超预期幅度为8.9%，过去一年股价上涨20.8%，同期行业上涨2.6% [9]

Baxter International Inc. - Baxter最近获得FDA的510(k)清关，为其Novum IQ大容量输液泵（LVP）配备了Dose IQ安全软件[1] - 公司计划通过持续产品开发和额外的监管提交来扩展平台[2] - 最新的监管清关预计将显著提升Baxter的医疗产品和疗法业务，并巩固其在输液疗法领域的立足点[3]