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公司动态 - BlackBerry Limited 将于2026年国际消费电子展期间举办一场面向投资者的演示与问答会 [1] - 该活动将由公司管理层成员参与，并从CES 2026的QNX展位进行直播 [1] - 会议将讨论CES上的关键发布，以及这些发布如何推动QNX业务的增长 [1]

文章核心观点 - 信息技术板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖 这可能为买入估值偏低的公司提供了机会 [1] 超卖股票筛选标准 - 相对强弱指数是衡量动量的指标 通过比较股票在上涨日和下跌日的强度来评估短期走势 当RSI低于30时 资产通常被视为超卖 [1] - 文章列出了当前信息技术板块中RSI接近或低于30的主要超卖标的 [2] 具体公司分析：Arm Holdings PLC - 高盛分析师James Schneider于12月15日将Arm Holdings评级从中性下调至卖出 目标价从160美元下调至120美元 [7] - 该公司股价在过去一个月下跌约15% 52周低点为80.00美元 [7] - RSI值为27.3 [7] - 12月15日当周周五 Arm Holdings股价上涨0.5% 收于114.03美元 [7] - Benzinga Pro的Edge股票评级显示其动量得分为16.74 价值得分为4.20 [7] 具体公司分析：Crane NXT Co - Baird分析师Michael Halloran于12月15日维持对Crane NXT的跑赢大盘评级 但将目标价从88美元下调至82美元 [7] - 该公司股价在过去一个月下跌约14% 52周低点为41.54美元 [7] - RSI值为26.7 [7] - 12月15日当周周五 Crane NXT股价上涨1.3% 收于47.20美元 [7] - Benzinga Pro的图表工具帮助识别了CXT股票的趋势 [7] 具体公司分析：BlackBerry Ltd - BlackBerry于12月18日公布第三季度财报 营收1.418亿美元 超过分析师预期的1.374亿美元 [7] - 公司报告调整后每股收益为5美分 超过预期的4美分 [7] - 首席执行官John Giamatteo表示 公司营收超过此前指引范围的上限 加上持续的成本控制 帮助公司实现了近四年来最强劲的GAAP盈利季度 并增加了运营现金流 [7] - 该公司股价在过去五天下跌约13% 52周低点为2.80美元 [7] - RSI值为24 [7] - 12月18日当周周五 BlackBerry股价下跌12.9% 收于3.77美元 [7] - Benzinga Pro的信号功能提示了BB股票潜在的突破 [7]

文章核心观点 - 信息技术板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖，这可能为投资者提供了买入估值偏低公司的机会 [1][2] 超卖股票列表 - 根据相对强弱指数筛选，列出了三只主要超卖股票：Arm Holdings PLC – ADR、Crane NXT Co、BlackBerry Ltd [2][3][4][5] Arm Holdings PLC (ARM) 详情 - 高盛分析师James Schneider于12月15日将ARM评级从“中性”下调至“卖出”，目标价从160美元降至120美元 [7] - 公司股价在过去一个月下跌约15%，52周低点为80.00美元 [7] - 相对强弱指数值为27.3，显示超卖状态 [7] - 股价表现：周五股价上涨0.5%，收于114.03美元 [7] - Edge Stock Ratings：动量得分为16.74，价值得分为4.20 [7] Crane NXT Co (CXT) 详情 - Baird分析师Michael Halloran于12月15日维持Crane NXT“跑赢大盘”评级，但将目标价从88美元下调至82美元 [7] - 公司股价在过去一个月下跌约14%，52周低点为41.54美元 [7] - 相对强弱指数值为26.7，显示超卖状态 [7] - 股价表现：周五股价上涨1.3%，收于47.20美元 [7] - Benzinga Pro的图表工具帮助识别了CXT股票的趋势 [7] BlackBerry Ltd (BB) 详情 - BlackBerry于12月18日公布第三季度营收为1.418亿美元，超过分析师预期的1.374亿美元 [7] - 公司报告调整后每股收益为5美分，超过预期的4美分 [7] - 首席执行官John Giamatteo表示，公司营收超过此前指引范围的上限，加上持续的成本控制，帮助公司实现了近四年来最强劲的GAAP盈利季度，并增加了运营现金流 [7] - 公司股价在过去五天下跌约13%，52周低点为2.80美元 [7] - 相对强弱指数值为24，显示超卖状态 [7] - 股价表现：周五股价下跌12.9%，收于3.77美元 [7] - Benzinga Pro的信号功能通知了BB股票潜在的突破 [7]

核心观点 - 黑莓公司股价在发布2026财年第三季度财报后大幅下跌13.7% 尽管其盈利超出市场预期且上调了全年业绩指引下限 但营收同比下降及缺乏足够积极的上行惊喜 未能满足市场此前已计入的高预期 导致投资者“利好出尽”式抛售 [1][4][7][9] 财务业绩表现 - 第三季度营收为1.418亿美元 同比下降1.8% [2] - 第三季度调整后摊薄每股收益为0.05美元 相比去年同期的盈亏平衡状态有所改善 [2] - 业绩超出分析师普遍预期 分析师此前预期每股收益约为0.04美元 营收约为1.356亿美元 [2] 业绩指引更新 - 管理层更新了全年业绩指引 收紧了目标区间 主要围绕上一季度指引范围的上半部分进行调整 [3] - 具体表现为提高了全年目标区间的下限 而大部分目标区间的上限则保持不变 [3] - 此举被视为对当前第四季度前景的温和乐观展望 但并非重大利好 [4][6] 市场反应与估值背景 - 财报发布后 股价单日下跌13.7% 回落至9月中旬以来的价格水平 [1] - 股价下跌发生在财报发布前 其基于过往收益的市盈率高达48倍 估值处于高位 [4] - 市场反应表明 在营收下滑的背景下仅仅小幅超出盈利预期以及指引的温和上调并不足够 高估值和高预期没有给低于极度乐观的前景留下任何空间 [4][7][9] - 此次抛售是典型的“利好出尽” 投资者在近期小幅上涨后获利了结 市场更关注增长动能放缓的迹象（特别是经常性收入等关键运营指标）而非上一季度已过去的业绩超预期 [7] 行业与竞争视角 - 有分析团队列出了他们认为当前更适合投资者购买的10支股票 而黑莓未在其列 [10]

文章作者与平台背景 - 文章作者为拥有30年经验的个人投资者兼经济学家 专注于生命科学 科技和股息增长型收入股票的研究[2] - 作者运营名为DIY价值投资的投资者社群 分享被低估且具有上涨催化剂的股票选择 股息收入推荐以及高上涨潜力投资机会[2] - 发布平台Seeking Alpha声明其分析师为第三方作者 包括专业和个人投资者 平台本身并非持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问/投行[4] 文章性质与内容框架 - 文章核心观点是引导读者关注深度折价股票 并提供成为更好的DIY投资者的方法和研究资源[1] - 文章内容属于作者个人观点 作者披露未在提及公司中持有任何股票 期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内也无建立此类头寸的计划[3] - 作者通过其投资社群提供旗舰产品 包括具有意外催化剂被低估股票 具有长期股息增长历史的股息收入冠军以及用于投机配置的社区精选股[2]

文章作者与平台背景 - 文章作者为拥有30年经验的个人投资者兼经济学家 专注于生命科学 科技和股息增长型股票的研究[2] - 作者运营名为“DIY价值投资”的投资社群 分享被低估的股票选择 股息收入推荐和高上涨潜力投资机会[2] - 发布平台Seeking Alpha声明其分析师为第三方作者 包括专业和个人投资者 平台本身并非持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问[4] 文章性质与内容框架 - 文章核心观点是引导读者关注深度折价股票 并提供DIY价值投资的方法和技巧[1] - 作者提供的旗舰产品包括：1) 被低估且具有未预期催化剂的股票选择 2) 具有长期股息增长历史的股息收入冠军 附带可打印日历和量化评分 3) 用于投机配置的社区选择[2] - 文章内容代表作者个人观点 作者未在提及公司中持有头寸 也无意在未来72小时内建立头寸[3]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度（截至2025年11月30日）总收入为1.418亿美元，同比略降1.3%（去年同期为1.436亿美元）[25] - 第三季度净利润为1370万美元，去年同期净亏损1050万美元，实现扭亏为盈[25] - 第三季度持续经营业务利润为1370万美元，去年同期为1230万美元，同比增长11.4%[25] - 本财年前九个月（截至2025年11月30日）总收入为3.931亿美元，与去年同期（3.932亿美元）基本持平[25] - 本财年前九个月净利润为2890万美元，去年同期净亏损7160万美元，业绩大幅改善[25] - 第三季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.02美元[25] - 本财年前九个月基本每股收益和稀释每股收益均为0.05美元[25] - 第三季度净利润为1.37亿美元，去年同期净亏损1.05亿美元；九个月净利润为2.89亿美元，去年同期净亏损7.16亿美元[28] - 第三季度综合收益为1.26亿美元，去年同期综合亏损1.5亿美元；九个月综合收益为3.5亿美元，去年同期综合亏损7.43亿美元[28] - 2025年第三季度（截至11月30日）总营收为1.418亿美元，较去年同期的1.436亿美元下降1.3%[125] - 2025年前九个月（截至11月30日）总营收为3.931亿美元，与去年同期的3.932亿美元基本持平[125] - 2025年第三季度，公司持续经营业务税前利润为1480万美元，较去年同期的1890万美元下降21.7%[130] - 第三财季总收入为1.418亿美元，同比下降1.8%（1.8百万美元）[178] - 第三财季持续经营业务收入为1370万美元，同比增长140万美元[178] - 第三财季净收入为1370万美元，去年同期净亏损1050万美元，改善2420万美元[178] - 2026财年第三季度，公司美国通用会计准则（GAAP）下收入为1.418亿美元，净利润为1370万美元，基本和稀释后每股收益为0.02美元[184] - 2026财年第三季度，公司非美国通用会计准则（Non-GAAP）下调整后净利润为2680万美元，调整后每股收益为0.05美元[185] - 截至2025年11月30日的九个月，公司营收为3.931亿美元，与上年同期的3.932亿美元基本持平[199] - 九个月GAAP净收入为2890万美元（每股0.05美元），而上年同期为净亏损7160万美元（每股-0.12美元）；调整后净收入为6330万美元（每股0.11美元），上年同期为调整后净亏损520万美元（每股-0.01美元）[197] - 2025年第三季度总营收为1.418亿美元，较上年同期的1.436亿美元下降1.3%[212] 财务数据关键指标变化：成本、费用与利润率 - 2026财年第三季度，公司美国通用会计准则（GAAP）下毛利润为1.099亿美元，调整后毛利润为1.104亿美元，调整后毛利率为77.9%[190] - 2026财年第三季度，公司美国通用会计准则（GAAP）下营业费用为9800万美元，调整后营业费用为8540万美元[190] - 2026财年第三季度，公司调整后营业利润为2500万美元，调整后营业利润率为18%[193] - 2026财年第三季度，公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2870万美元，调整后EBITDA利润率为20%[193] - 2026财年第三季度，公司研发费用为2960万美元，调整后研发费用为2820万美元[191] - 2026财年第三季度，公司销售与营销费用为2930万美元，调整后销售与营销费用为2810万美元[191] - 九个月调整后毛利润率为75.9%，较上年同期的74.5%提升140个基点[196] - 九个月调整后运营收入为5980万美元，较上年同期的4980万美元增长20.1%[199] - 九个月调整后EBITDA为7100万美元，较上年同期的6310万美元增长12.5%，调整后EBITDA利润率从16%提升至18%[199] 各条业务线表现 - 公司组织为三个可报告运营分部：QNX、安全通信和许可[35] - 2025年第三季度，QNX部门营收为6870万美元，同比增长10.3%（去年同期为6230万美元）[125] - 2025年第三季度，安全通信部门营收为6700万美元，同比下降10.2%（去年同期为7460万美元）[125] - 2025年第三季度，许可部门营收为610万美元，同比下降9.0%（去年同期为670万美元）[125] - QNX部门第三财季收入为6870万美元，同比增长640万美元（约10.3%）[181] - 安全通信部门第三财季收入为6700万美元，同比下降760万美元（约10.2%）[181] - 授权部门第三财季收入为610万美元，同比下降60万美元[181] - QNX部门第三财季调整后毛利率为5740万美元，同比增长400万美元[181] - 安全通信部门第三财季调整后毛利率为4840万美元，同比下降590万美元[181] - QNX部门前九个月收入为1.893亿美元，同比增长1910万美元（约11.2%）[181] - 按业务部门划分，2026财年第三季度QNX部门调整后EBITDA为1640万美元，安全通信部门为1730万美元，授权部门为530万美元[194] - 2025年第三季度，QNX部门营收6870万美元，同比增长10.3%，占总营收48.5%；安全通信部门营收6700万美元，同比下降10.2%，占总营收47.2%[212] 各地区表现 - 2025年第三季度，北美地区营收占比为45.5%（6450万美元），欧洲、中东和非洲地区占比为35.8%（5070万美元）[131] 现金流表现 - 九个月经营活动产生的净现金为0.42亿美元，去年同期为净流出2.51亿美元[30] - 九个月投资活动产生的净现金为0.308亿美元，去年同期为0.221亿美元[30] - 九个月融资活动使用的净现金为0.315亿美元，去年同期为净流入0.031亿美元[30] - 九个月自由现金流为160万美元，较上年同期的自由现金流出2780万美元大幅改善[203] 资产与投资状况 - 截至2025年11月30日，公司总资产为12.184亿美元，较2025年2月28日的12.956亿美元下降6.0%[17] - 截至2025年11月30日，现金及现金等价物为2.703亿美元，较期初的2.667亿美元略有增加[17] - 截至2025年11月30日，公司现金、现金等价物及投资总额公允价值为3.775亿美元，成本基础为3.721亿美元，未实现收益660万美元，未实现损失120万美元[61] - 按公允价值层级划分，第一层级资产公允价值为1.924亿美元，第二层级为1.784亿美元，第三层级为670万美元[61] - 截至2025年11月30日，银行结余现金为1.398亿美元[61] - 截至2025年11月30日，非上市股权投资公允价值为5930万美元，其中包含来自Arctic Wolf的部分对价[65] - 在截至2025年11月30日的三个月和九个月内，公司记录了180万美元的非上市股权投资公允价值向上调整[65] - 在截至2025年11月30日的三个月和九个月内，公司记录了130万美元的非上市股权投资减值[65] - 截至2025年11月30日，公司对某些非上市股权投资的累计减值达430万美元[65] - 截至2025年2月28日，现金、现金等价物及投资总额公允价值为4.103亿美元，成本基础为4.154亿美元，未实现收益610万美元，未实现损失1120万美元[64] - 现金及现金等价物总额为2.843亿美元，较2月28日的2.803亿美元增加4000万美元[70] - 应收账款信用损失准备（CECL）为570万美元，较2月28日的660万美元下降13.6%[71][72] - 不动产、厂房和设备净账面价值为1170万美元，较2月28日的1340万美元下降12.7%[77] - 无形资产净账面价值为4070万美元，较2月28日的4730万美元下降14.0%[80] - 商誉账面价值为4.781亿美元，较2月28日的4.724亿美元增加570万美元，主要受汇率影响[83] - 截至2025年11月30日，公司现金、现金等价物及投资总额为3.775亿美元[148] - 截至2025年11月30日，公司应收北极狼的延迟付款（其他应收款）约为3810万美元[146] - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物中约13%为外币，应收账款中约32%为外币，应付账款中约49%为外币[143] - 截至202511月30日，单一发行人占公司现金、现金等价物及投资总额的比例不超过34%[145] - 作为向北极狼出售资产的部分对价，公司获得北极狼普通股，其估计公允价值为2460万美元[148] - 截至2025年11月30日，公司现金、现金等价物及投资总额为3.775亿美元[184] 债务与资本结构 - 可转换票据本金总额为52百万股普通股，每股转换价格为3.88美元[95] - 票据年利率为3.00%，每半年付息一次[95] - 票据初始账面价值扣除发行成本后为6.0百万美元[96] - 截至2025年11月30日，票据账面价值为196.2百万美元，公允价值估计为284.4百万美元[96] - 2025年三季度和前三季度，票据相关利息支出分别为1.5百万美元和4.5百万美元[97] - 截至2025年11月30日，公司普通股流通股数为590.392百万股[99] - 根据票据条款，可全额转换的普通股为51.5百万股[99] 其他财务数据与运营指标 - 本财年前九个月，公司通过股票回购计划支出3400万美元[22] - 在截至2025年11月30日的三个月和九个月内，公司记录了与使用权资产及不动产、厂场和设备相关的税前及税后减值费用分别为60万美元和120万美元[59] - 截至2025年11月30日，受限现金及现金等价物为1400万美元[61] - 超过10%的应收账款集中度客户数量为3个，较2月28日的2个增加[73] - 待收Arctic Wolf延迟现金付款为3810万美元[75] - 截至11月30日的九个月内，无形资产摊销费用为1020万美元，同比减少240万美元[80] - 截至11月30日的九个月内，重组费用为1240万美元，计入一般及行政费用[87][88] - 截至11月30日的九个月内，公司净有效所得税税率约为13%，去年同期为28%[91] - 2025年前三季度，公司回购并注销了8.6百万股普通股，成本为34.0百万美元[100] - 2025年三季度，公司来自持续经营的基本每股收益为0.02美元，前三季度为0.05美元[103] - 截至2025年11月30日，公司有13.9百万美元的抵押未结信用证[107] - 截至2025年11月30日，公司已确认来自QNX索赔的款项为2900万美元，较2025年2月28日的2050万美元有所增加[115] - 2025年2月18日，公司以280万美元（含所有费用和成本为400万加元）和解了一起集体诉讼[116] - 截至2025年11月30日，应收账款余额为1.934亿美元，较2025年2月28日的2.400亿美元有所下降[135] - 截至2025年11月30日，剩余履约义务总额为1.261亿美元，其中未来12个月内到期的部分为1.213亿美元[138] - 在截至2025年11月30日的三个月和九个月期间，公司确认了来自前期已满足履约义务的收入190万美元（2024年同期分别为0美元和240万美元）[139] - 在截至2025年11月30日的九个月期间，公司支付的所得税为2030万美元，高于去年同期的1180万美元[142] - 在截至2025年11月30日的三个月和九个月期间，分别有一名客户贡献了公司10%的收入（2024年同期分别为18%和15%）[140] - 截至2025年11月30日，安全通信业务年度经常性收入为2.16亿美元，较上年同期的2.15亿美元略有增长，但较上一季度末的2.13亿美元有所增加[206][208] - 截至2025年11月30日，安全通信业务美元净留存率为92%，较上年同期的95%和上一季度末的93%有所下降[206][210] 已终止运营业务 - 公司已终止运营的Cylance业务在去年同期第三季度收入为0.186亿美元，九个月收入为0.598亿美元[50] - 已终止运营的Cylance业务在去年同期第三季度净亏损0.228亿美元，九个月净亏损0.709亿美元[50] 会计准则与未来计划 - 公司未在2026财年采用任何新会计准则，但计划在未来财年采纳多项新准则，预计多数不会对财务报表产生重大影响[37][38][42][46] 业务规模与市场地位 - 公司产品已搭载于超过2.75亿辆汽车，并为20国集团中的17个国家政府提供安全服务[157] - 超过2.75亿辆上路汽车搭载QNX嵌入式技术[177]

核心观点 - 尽管公司第三季度营收和每股收益均超预期，并上调了2026财年营收指引，但股价在周五仍大幅下跌，原因是市场和分析师更关注其核心业务QNX增长放缓的迹象，而非整体盈利能力的改善和Secure Communications部门的韧性表现 [1] 财务业绩 - 第三季度营收为1.418亿美元，超过分析师预期的1.374亿美元 [2] - 第三季度调整后每股收益为5美分，超过分析师预期的4美分 [2] - 公司将2026财年营收指引上调至5.31亿至5.41亿美元区间，而市场预期为5.3194亿美元 [3] 业务部门表现 - Secure Communications部门的表现具有韧性，但第三季度的业绩超预期主要得益于该部门的一次性收入，而非QNX业务的根本性增长动力 [4] - QNX业务收入同比增长10%，但略低于预期，且增速较前一季度有所放缓 [5] 增长前景与市场担忧 - 公司对第四季度的指引表明，QNX业务的同比增长（基于双重叠加计算）将出现减速，尽管对比基数更为有利，但这暗示了其增长轨迹正在放缓 [5] - 公司收窄了2026财年QNX业务的收入展望，投资者对QNX增长的可预见性减弱，因为近期增长中有相当一部分与Radar产品相关，而非核心需求驱动 [5] 市场反应与估值 - 尽管业绩超预期并上调指引，但BlackBerry股价在周五下跌11.09%，报收于3.845美元 [6] - 有分析师认为，考虑到公司的增长前景，其股价估值似乎处于合理水平 [6]