文章核心观点 - 百思买本季度盈利超预期但营收未达预期，年初至今股价表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期修正趋势不利，行业排名靠后 [1][2][3][4][5] 公司业绩表现 - 百思买本季度每股收益1.20美元，超扎克斯共识预期的1.07美元，去年同期为1.15美元，盈利惊喜达12.15%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 上一季度公司预期每股收益2.51美元，实际为2.72美元，盈利惊喜为8.37% [1] - 截至2024年4月季度，公司营收88.5亿美元，未达扎克斯共识预期1.24%，去年同期为94.7亿美元，过去四个季度营收两次超共识预期 [1] 公司股价表现 - 年初至今百思买股价下跌约8.2%，而标准普尔500指数上涨10.4% [2] 公司盈利预期 - 盈利发布前百思买盈利预期修正趋势不利，当前扎克斯排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.21美元，营收93亿美元，本财年共识每股收益预期为6.02美元，营收420.2亿美元 [4] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，零售-消费电子行业目前处于250多个扎克斯行业的后5%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业公司情况 - 同行业的游戏驿站尚未公布2024年4月季度业绩，预计本季度每股亏损0.10美元，同比变化+28.6%，过去30天该季度共识每股收益预期上调16.7% [5] - 游戏驿站预计营收9亿美元，较去年同期下降27.3% [5]

文章核心观点 公司本季度销售未达华尔街预期，主要因消费电子产品需求疲软，但每股收益超预期且维持全年业绩预测，同时采取裁员、关店、调整资本支出等措施应对困境 [1][2][3] 业绩表现 - 本财年第一季度每股收益1.20美元，高于预期的1.08美元；营收88.5亿美元，低于预期的89.6亿美元 [1] - 截至5月4日的三个月净收入略升至2.46亿美元，即每股1.13美元，去年同期为2.44亿美元，即每股1.11美元；调整后每股收益为1.20美元 [1] - 净销售额从去年同期的94.7亿美元降至88.5亿美元 [2] - 预计全年营收在413亿至426亿美元之间，较上一财年的434.5亿美元有所下降；同店销售额预计持平或下降3% [1] 销售疲软原因 - 公司仍在应对新冠疫情期间约两年的过度需求的后续影响，等待笔记本电脑、厨房电器等的更换周期恢复正常以及新科技产品推出以吸引顾客 [2] - 与其他零售商一样，由于消费者因通胀应对更高成本，对非必需品的购买减少 [2] 应对措施 - 今年早些时候，首席执行官表示公司将裁员并削减业务成本，同时投资人工智能等可能推动增长的领域，但未说明裁员数量 [2] - 2月下旬表示本财年将关闭10至15家门店，上一财年已关闭24家 [3] - 周四将全年资本支出预测调整至7.5亿美元，低于此前最高8亿美元的预期 [3] 员工与市值情况 - 截至2月初，公司员工超8.5万人，低于2020年初的近12.5万人和2023年初的超9万人 [3] - 周三股价收于71.90美元，市值约150亿美元；截至周三收盘，公司股价今年以来下跌约8%，落后于标准普尔500指数约10%的涨幅 [3]

企业整体财务数据关键指标变化 - 第一财季企业收入88.47亿美元，去年同期94.67亿美元；国内收入82.03亿美元，去年同期88.01亿美元；国际收入6.44亿美元，去年同期6.66亿美元[3] - 企业可比销售额下降6.1%，国内可比销售额下降6.3%，国内可比在线销售额下降6.1%，国际可比销售额下降3.3%[3] - GAAP摊薄后每股收益为1.13美元，较去年同期的1.11美元增长2%；非GAAP摊薄后每股收益为1.20美元，较去年同期的1.15美元增长4%[1][3] - FY25非GAAP摊薄后每股收益指引范围为5.75 - 6.20美元[1] - 预计Q2 FY25可比销售额下降约3%，非GAAP运营利润率约为3.5%[5] - FY25指引：收入413 - 426亿美元，可比销售额下降3.0% - 0.0%，企业非GAAP运营利润率3.9% - 4.1%，非GAAP有效所得税率约25.0%，非GAAP摊薄后每股收益5.75 - 6.20美元，资本支出约7.5亿美元[9] - 截至2024年5月4日，公司总资产为147.52亿美元，较2023年4月29日的146.88亿美元略有增长[24] - 2024年前三个月经营活动产生的现金流量为1.56亿美元，而2023年同期为 - 3.31亿美元[26] - 2024年5月4日净收益为12.43亿美元，2023年4月29日为13.22亿美元[36] - 2024年5月4日总资产为159.09亿美元，2023年4月29日为162.42亿美元[36] - 2024年5月4日ROA为7.8%，2023年4月29日为8.1%[36] - 2024年5月4日调整后税后营业利润为29.62亿美元，2023年4月29日为30.05亿美元[36] - 2024年5月4日平均投入运营资产为123.91亿美元，2023年4月29日为122.35亿美元[36] - 2024年5月4日非GAAP ROI为23.9%，2023年4月29日为24.6%[36] 企业成本与费用相关 - Q1 FY25发生1500万美元重组费用[13] - 2024年前三个月GAAP下SG&A为17.37亿美元，非GAAP下为17.31亿美元[33] - 非GAAP营业利润调整包括重组费用和无形资产摊销的持续经营调整[37] 股东回报相关 - Q1 FY25通过2.02亿美元股息和5000万美元股票回购向股东返还2.52亿美元[14] - 董事会已批准每股0.94美元的季度现金股息，将于2024年7月11日支付[14] 国内业务数据关键指标变化 - 国内毛利润率为23.4%，去年同期为22.6%；国际毛利润率为22.8%，去年同期为23.7%[8][11] - 国内业务2024年前三个月收入为82.03亿美元，较2023年同期的88.01亿美元下降6.3%[28] - 国内业务2024年前三个月毛利率为23.4%，高于2023年同期的22.6%[28] - 国内业务计算和移动电话收入占比从2023年的42%升至2024年的44%，可比销售额降幅从13.3%收窄至2.2%[31] 国际业务数据关键指标变化 - 国际业务2024年前三个月收入为6.44亿美元，较2023年同期的6.66亿美元下降3.3%[28] - 国际业务2024年前三个月毛利率为22.8%，低于2023年同期的23.7%[28] - 国际业务计算和移动电话收入占比从2023年的47%升至2024年的50%，可比销售额从下降3.6%转为增长0.7%[31] 财务计算方法相关 - 经营租赁利息按平均经营租赁资产乘以4%近似计算[38] - 所得税按企业层面混合法定税率近似计算，主要美国法定税率为24.5%[39] 超额现金定义 - 超额现金指超过10亿美元的现金、现金等价物和短期投资[40]

文章核心观点 - 公司预计在2025财年第一季度财报公布后股价上涨，营收和盈利将略超预期，当前估值较市场价格高13% [1][3][6] 公司业绩表现 - 自年初以来公司股价从约78美元跌至73美元，跌幅7%，同期标准普尔指数上涨11%，同行亚马逊股价上涨20% [1] - 从2021年初的100美元左右降至目前的73美元，跌幅25%，过去三年每年表现均逊于标准普尔500指数 [2] - 2021 - 2023年公司股票回报率分别为2%、 - 21%、 - 2%，同期标准普尔500指数回报率分别为27%、 - 19%、24% [2] 行业环境影响 - 2024财年（含53周）消费电子零售行业受通货膨胀和供应链中断影响，与过去两年疫情和刺激政策带来的增长相比，市场增长放缓 [1] 公司未来预期 - 预计2025财年市场先放缓后回升，全年营收413 - 426亿美元，每股收益5.75 - 6.20美元，可比销售额在 - 3%至0%之间 [1] 2025财年第一季度财报预期 - 预计营收约93亿美元，略高于市场共识，预计全年营收422亿美元，同比下降3% [4] - 预计每股收益1.13美元，略高于市场共识 [5] - 基于每股收益约6.03美元和13.4倍的市盈率，估值约为81美元，较当前市场价格高13% [6] 2024财年第四季度财报情况 - 营收146亿美元，同比下降0.7%，国内可比销售额下降5.1%，国际可比销售额下降1.4% [4] - 调整后每股收益1.29美元，去年同期为1.38美元，国内毛利率同比提高60个基点至20.4%，国际业务毛利率下降130个基点至22.1%，调整后营业利润率从4.8%升至5.0% [5]

文章核心观点 - 分析师预计Best Buy公司将在即将发布的财报中每股收益为1.08美元,同比下降6.1% [1] - 分析师预计公司收入将达到89.7亿美元,同比下降5.2% [1] 公司财务数据总结 收入分类 - 国内计算机和移动电话收入预计为35.2亿美元,同比下降4.6% [6] - 国内消费电子收入预计为24.3亿美元,同比下降6.4% [7] - 国内家电收入预计为12.7亿美元,同比下降4.9% [8] - 国内娱乐收入预计为5.51亿美元,同比下降6.8% [9] - 国内总收入预计为83.4亿美元,同比下降5.2% [10] - 国际总收入预计为6.45亿美元,同比下降3.2% [11] 门店数量 - 国际总门店数预计为159家,与去年持平 [12] - 国内太平洋销售门店数预计为20家,与去年持平 [13] - 加拿大Best Buy门店数预计为128家,较去年增加1家 [13] - 加拿大Best Buy Mobile独立门店数预计为32家,与去年持平 [14] - 美国Best Buy门店数预计为898家,较去年减少10家 [15] - 国内总门店数预计为962家,较去年减少4家 [16] 股价表现 - 过去一个月,Best Buy股价下跌7.5%,而标普500指数上涨4% [17] - 目前Best Buy评级为Zacks Rank 4(卖出),可能在短期内表现不佳 [18]

文章核心观点 - 2023年4月零售销售额保持不变,与3月0.6%的增长和经济学家预期的0.4%增长形成对比,表明消费者行为可能发生转变,受持续高通胀和利率上升的影响 [1] - 剔除汽车和汽油购买后,零售销售额略有下降0.1%,低于预期的0.1%增长 [1] - 非店铺零售商(主要是在线商店)销售下降最为显著,环比下降1.2% [1] - 体育用品和爱好商店的销售也下降了0.9% [1] 行业分析 电子和家电商店 - 4月销售环比增长1.5%,同比增长0.8% [3] - 电子销售的增长应该会推动半导体基金和股票 [3] - 投资者可以关注VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH)和Best Buy (BBY) [3] 食品和饮料商店 - 4月销售环比增长0.8%,同比增长2.2% [4] - 投资者可以关注Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP)和Kimberly-Clark (KMB) [4] 服装商店 - 4月销售环比增长1.6%,同比增长2.7% [5] - 投资者可以关注SPDR S&P Retail ETF (XRT)和The Gap (GPS) [5]

文章核心观点 - 百思买公司通过战略举措在零售行业保持领先，包括整合先进技术、改进会员计划、拓展健康服务等，虽面临销售下滑等挑战，但仍展现出适应和发展能力 [1][5][6] 战略举措 战略AI合作与数字化转型 - 与谷歌云及埃森哲合作，将生成式AI技术融入客服框架，预计2024年夏末推出AI虚拟助理，提供自助服务选项，增强客户互动 [2] 客户体验与会员计划改进 - 大力投资数字界面和店内技术，提升线上购物平台和店内技术，改进会员计划，2024财年第四季度会员达700万，促进公司盈利 [3] 健康服务多元化 - 与健康系统和科技公司建立战略伙伴关系，拓展健康服务领域，利用技术专长挖掘健康科技市场，拓宽收入来源并扩大客户群 [4][5] 股票表现 - 公司Zacks排名为3（持有），过去六个月股价上涨11.6%，行业增长16.7%，但可比销售额下降，部分关键产品类别面临困难 [6] 同行业优质股票 盖璞公司 - Zacks排名为1（强力买入），当前财年收益和销售额预计较去年分别下降0.3%和4.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为180.9% [7] 美国鹰服装公司 - Zacks排名为2（买入），当前财年收益和销售额预计较去年分别增长12.5%和3.4%，过去四个季度平均盈利惊喜为22.7% [7][8] 阿贝克隆比&费奇公司 - Zacks排名为2，当前财年收益和销售额预计较去年分别增长20.1%和5.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为715.6% [8]

文章核心观点 美国零售商为减少退货损失采取多种措施，包括实施付费退货政策、跟踪退货行为等，但这些措施引发了消费者不满[1][2][3] 零售商退货政策变化 - 2023年81%的美国零售商以某种形式实施付费退货政策，亚马逊、梅西百货等均对退货政策作出改变，如缩短退货窗口、收取退货费用等[1] - 去年美国零售销售额超5万亿美元，约14.5%被退回，2023年退货商品价值达7430亿美元[1] - 多数退回商品重新上架成本高达原零售价的40%，且无法保证按原价售出，零售商两头亏损[1] 零售商跟踪退货行为 - 美国许多大型零售商长期悄悄跟踪和针对退货行为，使用第三方防损服务跟踪高风险退货行为[1] - 最知名的第三方防损服务是The Retail Equation，它跟踪零售商认为可能存在欺诈的退货行为，为购物者分配退货分数，可覆盖商店退货政策[2] 消费者反馈 - 许多消费者未意识到被跟踪，到退货柜台被告知无法退款或被禁止退货时感到意外[2] - 一些消费者按商店退货政策退货仍收到警告，抱怨The Retail Equation提供的报告信息有误，且退货被拒后才知道无法补救[3]

Best Buy (BBY) closed the latest trading day at $75, indicating a -0.07% change from the previous session's end. The stock trailed the S&P 500, which registered a daily gain of 0.32%. Meanwhile, the Dow experienced a rise of 0.38%, and the technology-dominated Nasdaq saw an increase of 0.35%.Heading into today, shares of the consumer electronics retailer had lost 8.51% over the past month, lagging the Retail-Wholesale sector's loss of 1.39% and the S&P 500's loss of 2% in that time.Market participants will ...

Best Buy has launched a retail media partnership with consumer technology publication CNET.The collaboration is designed to help brands reach larger audiences of “high intent” shoppers at a time when many consumers are demanding digital integration in their in-store journey, according to a Thursday (April 25) press release.Through the partnership, customers will see “curated content and unbiased editorial advice” from CNET experts in stores, on the Best Buy website and on the retailer’s mobile app. This wil ...