文章核心观点 公司在2023年可持续发展报告中强调,可持续性是其业务战略的关键部分,作为全球休闲船舶行业的领导者,公司有责任保护地球和社区 [2]。公司在减少碳排放、能源消耗和用水量方面取得进展,并在更多工厂实现了零废弃物进入垃圾填埋场的目标 [2][3]。 公司业绩和成就 1. 范围1和范围2碳排放改善6.3%,范围3碳排放改善8.2% [2] 2. 56%的设施用电量减少,其中20多个设施减少幅度达到两位数 [2] 3. 总可记录伤害率(TRIR)比全国平均水平好52% [2] 4. 9个额外设施实现固体废弃物减少90%进入垃圾填埋场,现已有22个设施接近零废弃物进入垃圾填埋场 [3] 5. 主要制造设施用水量减少14% [3] 6. 5个员工资源小组参与人数增加100%,超过1000名员工参与 [4] 7. 公司基金会和品牌向非营利组织捐赠近100万美元,并向员工和经销商子女提供100个奖学金 [5] 行业认可 公司在2023年获得多项可持续发展方面的认可,入选《新闻周刊》的"美国最环保公司"和"美国最值得信赖公司"以及《福布斯》的"美国退伍军人最佳雇主"、"全球最佳雇主"、"美国最佳大型雇主"和"美国最佳多元化雇主"等榜单。此外,公司还入选《今日美国》的"美国气候领袖"名单 [6]。

文章核心观点 - 布伦瑞克公司董事会批准了每股0.42美元的季度股息[1][2] - 布伦瑞克公司是全球领先的海洋娱乐公司,提供创新的技术驱动解决方案,拥有60多个行业领先品牌[3] - 公司业务涵盖船舶推进系统、零件配件、分销、技术、船只等多个领域,同时也在移动和工业应用领域取得成功[3] 公司概况 - 布伦瑞克公司总部位于伊利诺伊州的Mettawa,拥有17,000名员工,在25个国家运营[3] - 2023年,布伦瑞克公司被福布斯评为全球最佳雇主,并被《新闻周刊》评为美国最负责任公司,连续第四年获此殊荣[3] 行业概况 - 公司专注于海洋娱乐行业,同时也成功地将先进技术应用于移动和工业领域[3] - 公司的业务包括船舶推进系统、零件配件、分销、技术、船只等多个领域[3] - 公司拥有包括Boston Whaler、Lund、Sea Ray等在内的众多知名船只品牌[3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为14亿美元,同比下降22%,主要受到经销商和制造商谨慎的批发订单模式影响 [10][36] - 毛利率保持稳定,经营费用同比下降1100万美元 [39][49] - 调整后每股收益为1.35美元,符合预期 [36] - 自由现金流表现优于预期,资本支出持续下降 [49][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 推进业务销售和利润同比下降,受制造商和经销商谨慎的订单模式影响 [15][40][41] - 零件及配件业务保持稳定,销售和利润略有下降 [43][44] - Navico集团销售和利润同比下降,但环比实现增长 [46][47] - 船舶业务销售和利润同比下降,但毛利率环比改善 [47][48] - Freedom船艇俱乐部会员销售和同店销售保持稳定增长 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国新船零售销量同比下降,公司内部数据优于整体市场 [31][32] - 美国船外机零售销量同比下降9%,公司市场份额增加200个基点 [33][34] - 全球销售同比下降22%(不含收购),主要受汇率不利影响 [30] - 美国和国际渠道库存水平均保持在正常范围内 [34][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推出新产品,在各个品牌和业务线上推出25款新产品 [59][60][61][62][63][64][65] - 公司正积极推广电动船外机产品线,并扩大Boateka认证二手船业务 [64][66] - 公司正就NOAA提出的东海岸船只限速规定与监管部门进行沟通,倡导技术解决方案 [110][111][112][113] - 公司在各大展会上的产品和市场份额表现良好,获得多项大奖 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境存在不确定性,但公司业务表现仍符合预期 [8][36] - 公司将继续推进新产品计划和增长举措,保持弹性的每股收益和现金流 [52] - 公司预计全年行业零售市场将保持平稳,但批发订单节奏和时间难以预测 [51][52] - 公司将继续与经销商合作,维持合理的现有产品库存水平 [13][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Hardiman 提问** 公司内部数据显示零售市场平稳,但行业数据显示下滑,两者存在差异的原因是什么? [72][73][74][75][76][77][78][79][80] **Dave Foulkes 回答** 公司内部数据和行业数据之间存在一些常见的季节性差异,预计随着时间推移这些差异将会缩小。公司相信自身的优质产品组合有助于持续获得市场份额。[72][73][74][75][76][77][78][79][80] 问题2 **Scott Stember 提问** 公司是否观察到客户信用状况和融资环境的变化? [89][90] 零件及配件业务的零售需求情况如何? [91][92][93][94] **Dave Foulkes 和 Ryan Gwillim 回答** 公司观察到信用评分较高的客户参与度有所提升,但整体信贷环境相对稳定。零件及配件业务的零售需求仍然较为稳健,公司新的配送中心提升了服务能力,预计未来几个季度该业务将实现增长。[89][90][91][92][93][94] 问题3 **Megan Alexander 提问** 公司是否考虑降低全年指引,以应对宏观环境的不确定性?[106][107] **Dave Foulkes 回答** 公司目前没有考虑降低全年指引,因为公司给自己留有足够的缓冲空间。尽管存在一些波动,但公司仍有信心实现既定的每股收益和现金流目标。[106][107]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益1.35美元,低于市场预期的1.36美元 [1] - 公司去年同期每股收益为2.57美元,同比下降 [1] - 公司本季度收入为13.7亿美元,低于市场预期 [3] - 公司股价今年以来下跌约11%,低于标普500指数6.3%的涨幅 [4] 公司表现总结 - 公司过去4个季度中,2次超出了共识每股收益预期 [2] - 公司过去4个季度中,未能超出共识收入预期 [3] - 公司本季度每股收益和收入均低于市场预期 [1][3] - 公司股价近期表现低于大盘 [4] 行业表现总结 - 公司所属的休闲和娱乐产品行业目前在250多个扎克斯行业中排名靠后,处于底部20%的位置 [9] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现要好2倍以上 [9] 未来展望 - 公司下一季度和本财年的每股收益和收入预期分别为2.02美元/16亿美元和7.50美元/60.8亿美元 [8] - 行业前景的变化可能会对公司股价产生重大影响 [9] - 同行Topgolf Callaway Brands预计下季度每股收益为持平,收入同比下降1.3% [11]

每股收益相关 - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股收益为1.00美元，调整后摊薄后每股收益为1.35美元[3] - 重申2024全年指引，调整后摊薄后每股收益在7.00 - 8.00美元之间[3] - 2024年全年调整后摊薄后每股收益指引在7.00 - 8.00美元之间，第二季度调整后摊薄后每股收益指引在1.85 - 2.05美元之间[14] 净销售额相关 - 2024年第一季度合并净销售额为13.65亿美元，较2023年第一季度的17.436亿美元下降21.7%[4][9] - 2024年全年净销售额指引在60 - 62亿美元之间，第二季度净销售额指引在15 - 16亿美元之间[14] - 2024年3月30日止三个月净销售额为13.65亿美元，较2023年的17.436亿美元下降22%[24] 各业务线销售额变化 - 推进业务销售额下降23%，发动机零部件及配件业务销售额下降9%，Navico集团销售额下降24%，船艇业务销售额下降26%[9][10][11] - 推进部门2024年3月30日净销售额为5.782亿美元，较2023年的7.516亿美元下降23.1%[27] - 发动机零部件及配件部门2024年3月30日净销售额为2.624亿美元，较2023年的2.886亿美元下降9.1%[27] - 纳维科集团2024年3月30日净销售额为2.109亿美元，较2023年的2.773亿美元下降23.9%[27] - 船舶部门2024年3月30日净销售额为4.257亿美元，较2023年的5.752亿美元下降26.0%[27] - 发动机零部件及配件业务净销售额2024年为26240万美元，2023年为28860万美元，同比下降9.1%[31] - 航海系统集团业务净销售额2024年为21090万美元，2023年为27730万美元，同比下降23.9%[31] - 船舶业务净销售额2024年为42570万美元，2023年为57520万美元，同比下降26.0%[34] 市场份额相关 - 水星公司在美国舷外发动机市场份额较2023年第一季度增加200个基点[6] 船艇业务部门情况 - 自由船艇俱乐部贡献船艇业务部门约9%的销售额，目前网络共有413个地点[8][11] 现金及有价证券相关 - 第一季度末现金及有价证券总计5.603亿美元，较2023年末增加8060万美元[12] - 2024年3月30日现金及现金等价物为54840万美元，较2023年12月的46780万美元和2023年4月1日的38780万美元有所增加[37] 经营活动净现金相关 - 第一季度持续经营业务经营活动净现金使用量为1.481亿美元[12] - 2024年持续经营业务经营活动净现金使用量为14.81亿美元，2023年为1.45亿美元[39] 运营收益及净利润相关 - 2024年3月30日止三个月运营收益为1.106亿美元，较2023年的2.361亿美元下降53%[24] - 2024年3月30日止三个月净利润为6800万美元，较2023年的1.123亿美元下降39%[24] 运营利润率相关 - 2024年3月30日止三个月GAAP运营利润率为8.1%，调整后运营利润率为10.4%；2023年分别为13.5%和15.0%[26] - 推进部门GAAP运营利润率2024年为14.3%，2023年为20.1%；调整后运营利润率2024年为15.5%，2023年为20.1%[30] - 发动机零部件及配件业务GAAP营业利润率2024年为12.7%，2023年为16.6%，下降390个基点[31] - 航海系统集团业务GAAP营业利润率2024年为 - 1.1%，2023年为4.6%，下降570个基点[31] 有效税率相关 - 2024年3月30日止三个月有效税率为21.4%，2023年为46.8%[24] 资产负债相关 - 2024年3月30日应收账款净额为61680万美元，较2023年12月的49320万美元增加，但低于2023年4月1日的69800万美元[37] - 2024年3月30日存货净额为155500万美元，较2023年12月的147680万美元和2023年4月1日的150600万美元有变化[37] - 2024年3月30日短期债务及长期债务当期到期部分为45540万美元，较2023年12月的45470万美元略增，远高于2023年4月1日的8980万美元[37] - 2024年3月30日总负债和股东权益为65.087亿美元，与2023年12月的62.305亿美元和2023年4月1日的62.886亿美元相近[37] 其他财务指标相关 - 2024年3月30日结束的三个月，公司持续经营业务净收益为6.84亿美元，2023年4月1日结束的同期为11.24亿美元[39] - 2024年折旧和摊销为6.94亿美元，2023年为6.47亿美元[39] - 2024年投资活动资本支出为5.4亿美元，2023年为9.35亿美元[39] - 2024年投资活动净现金使用量为5.54亿美元，2023年为9.46亿美元[39] - 2024年短期债务发行所得款项为1100万美元，2023年为1400万美元[39] - 2024年长期债务发行净所得款项为39.69亿美元，2023年为0[39] - 2024年融资活动净现金提供量为29.41亿美元，2023年使用量为10.09亿美元[39] - 2024年现金及现金等价物和受限现金净增加8.06亿美元，2023年减少20.96亿美元[39] - 2024年自由现金流为 - 20.45亿美元，2023年为 - 10.36亿美元[39]

文章核心观点 - 公司发布了2024年第一季度财务业绩 [1] - 公司将举行电话会议讨论业绩 [2][3][4][5] - 公司是全球领先的海洋娱乐公司,拥有60多个行业领先品牌 [6] 公司概况 - 公司总部位于伊利诺伊州Mettawa,在25个国家拥有17,000名员工 [6] - 2023年,公司被福布斯评为"世界最佳雇主"和"美国最负责任公司" [6] - 公司主要业务包括:船舶推进系统、零配件及配件、船只品牌、服务及数字业务等 [6] 财务业绩 - 公司发布了2024年第一季度财务业绩,具体数据可在公司和SEC网站查阅 [1] 风险因素 - 宏观经济环境、汇率变动、原材料成本上升、供应链问题、气候变化等风险 [7][8] - 产品创新、市场需求变化、生产效率、人才管理等经营风险 [7][8] - 收购整合、网络安全、法律合规等风险 [7][8]

文章核心观点 - 投资者寻找财报季有望超预期的股票，伯恩斯威克公司可能是这样的公司，近期盈利预估修正活动向好，预示即将公布的财报可能超预期 [1] 伯恩斯威克公司盈利预估情况 - 伯恩斯威克公司即将公布财报，近期盈利预估修正活动向好，通常是盈利超预期的先兆 [1] - 本季度最准确预估为每股1.41美元，而Zacks普遍共识预估为每股1.36美元，表明分析师近期上调了对该公司的预估，使该股票在财报季前的Zacks盈利ESP为+4.06% [1] 盈利ESP的重要性及投资建议 - 正的Zacks盈利ESP在带来正向惊喜和跑赢市场方面非常有效，过去10年回测显示，盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向惊喜，平均年回报率超28% [2] - 伯恩斯威克公司Zacks评级为3且盈利ESP为正，投资者可在财报公布前考虑该股票 [2] - 近期盈利预估修正表明伯恩斯威克公司前景向好，即将公布的财报可能超预期 [2]

休闲行业整体趋势 - 休闲行业因消费者倾向于管理财务压力而非完全削减支出而获得支撑 [1] - 2024年行业面临复杂局面，但参与者通过调整运营策略适应消费者偏好 [1] 高尔夫行业 - 现有及新参与者推动高尔夫行业增长，供应链优化和客户需求强劲提升服务质量 [1] - 美国市场乐观，分销扩展、球杆定制网络扩张及B2B/D2C技术投资推动季度增长 [2] - 近年球场和零售商加大投资以迎合未来高尔夫爱好者需求 [1] 游艇行业 - 行业通过改善消费体验、优化库存管理和数字营销推动增长，经销商正减少库存以降低成本 [3] - 零售需求或已触底，利率下降预期可能改变行业轨迹，2024年新艇销量预计与2023年持平 [3] 邮轮行业 - 需求强劲和"宅度假"产品推动行业增长，新船引入及与陆地度假价格差距缩小提升吸引力 [4] - 公司优化分销渠道、提高客户忠诚度并降低获客成本，但票价上涨和地缘政治不确定性构成阻力 [4] 主题公园行业 - 食品饮料销售增长受益于消费支出增加、餐饮选择扩充及多样化活动 [5] - 动态定价策略和成本基础重建（如定向媒体）推动收入，移动支付和APP订餐功能提升便利性 [5] 重点公司分析 Planet Fitness (PLNT) - 2024年Q1预计受益于门店扩张、会员增长及定价调整，新增长模型降低资本支出 [7] - 共识预期Q1每股收益50美分，同比增22% [8] Brunswick Corporation (BC) - Q1业绩或受新产品流、引擎零件业务及零售金融计划推动，但库存正常化和利率调整可能影响表现 [8] - 共识预期Q1每股收益1.36美元，同比降47% [9] Six Flags Entertainment (SIX) - Q1因组织精简、订阅计划和动态定价策略改善，新增VIP设施及餐饮服务助推业绩 [9] - 共识预期Q1每股亏损90美分，同比亏损扩大 [10]

Zacks Rank系统 - Zacks专注于Zacks Rank系统，强调盈利预期和预期修订，以找到优质股票[1] 价值投资策略 - 价值投资是一种成功的策略，通过尝试和真实的指标和基本分析找到被低估的公司[2] Brunswick股票分析 - Brunswick (BC)是一个值得关注的股票，具有Zacks Rank 2 (Buy)和价值等级A，P/E比率为11.96[4] - BC的P/CF比率为9.33，显示公司的经营现金流，与行业平均值37.14相比具有吸引力[5] - Brunswick的强劲价值等级中包含了一些关键指标，显示该股票目前可能被低估，结合其盈利前景，BC看起来是一只令人印象深刻的价值股[7]

公司财务发布 - Brunswick Corporation将于2024年4月25日发布第一季度财务结果[1] 电话会议信息 - 公司将于同日举行电话会议，由首席执行官David M. Foulkes、首席财务和战略官Ryan M. Gwillim以及高级副总裁Neha Clark主持[2] - 分析师和投资者可通过电话参与会议，提前15分钟拨打电话号码即可[3] - 通过互联网收听会议，请提前15分钟注册并下载所需的音频软件[4]