文章核心观点 - Brunswick Corporation被《新闻周刊》评为美国女性最佳工作场所之一，体现其在营造包容和赋能工作环境方面的持续承诺 [1][2] 公司荣誉 - 被《新闻周刊》评为美国女性最佳工作场所之一 [1] - 2024年被《福布斯》杂志连续第六年评为美国最佳大型雇主，连续第三年获得超100项企业级奖项 [5] 评选情况 - 《新闻周刊》与数据分析公司Plant - A Insights Group合作，确定美国前1000名女性最佳工作场所 [2] - 排名由Plant - A Insights Group通过分析公共数据、采访人力资源专业人士和21.5万多名女性员工的在线调查确定，产生超220万条详细评价 [3] 公司举措 - 采取积极举措，包括领导力发展计划、指导机会和促进工作与生活平衡的政策 [2] 公司概况 - 全球领先的海洋娱乐公司，拥有超60个行业领先品牌，涵盖船舶推进、零部件、船只等多个领域 [5] - 除海洋行业外，还利用先进技术为移动和工业应用提供解决方案 [5] - 总部位于伊利诺伊州梅塔瓦，约1.45万名员工分布在26个国家 [5]

公司动态 - 公司将在2025年3月分拆子公司Gold Orogen为独立上市公司 需交易所和股东批准 年度股东大会定于3月10日 登记日的股东可获新公司股份 此次分拆为税务高效型 旨在确保股东投资回报最大化 [1] - Gold Orogen与Fancamp组建合资公司Acadian Gold 形成新不伦瑞克省Iapetus缝合带最大土地包之一 面积445平方公里 [2] 勘探目标与成果 - 2025年勘探计划确定新不伦瑞克省勘探目标 McIntyre Brook地区有高潜力矿化系统 土壤地球化学和地球物理数据证实其潜力 [1][3] - 2024年1月公司确认McIntyre Brook矿化流纹岩中有金矿 地质与周边Puma/Kinross合资项目一致 2019年小测试钻探项目两孔均矿化 最佳截取为20米矿段中5.73克/吨金 [3] - 2024年11月McIntyre Brook的HeliTEM²调查和土壤地球化学工作显示 电磁导体靠近土壤金异常 暗示附近有金矿化潜力 [4] - HeliTEM²调查显示McIntyre Brook矿区东北部有一系列电磁导体 形成开放椭圆 2024年11月土壤地球化学调查发现东南和东北部周边有与砷、锑和钨异常相关的土壤金异常 导电区下游有275 ppb金的溪流沉积物异常 [5] - McIntyre Brook新结果显示土壤金异常和显著电磁导体重合 增强了金 - 铜发现潜力 目标位于地质有利的Wapske组 由McIntyre Brook和Ramsay Brook断层构造界定 [6] - 新HeliTEM²磁和辐射数据识别出额外断层和重合的高辐射特征 可能指示流纹岩或热液活动 该区域被指定为Gold Orogen 2025年新不伦瑞克省勘探计划的高优先级目标 [7] 后续计划 - 公司将在McIntyre Brook和Riley Brook地区进行土壤采样和挖沟 以生成并测试钻探目标 待勘探计划最终确定后 现场工作人员将开展工作 [8] - 2024年新不伦瑞克省勘探计划的完整数据集已收到 目标生成工作正在进行 2025年勘探计划将在未来几周内最终确定 [8] 公司项目概况 - 公司在加拿大育空地区的Golden Culvert和WIN项目 面积99.5平方公里 位于Tombstone金矿带南部 已确认四个RIRGS目标 2024年5月完成NI 43 - 101技术报告 [12] - 公司在新不伦瑞克省通过Acadian Gold合资公司拥有445平方公里土地 涵盖17公里走向的McIntyre Brook和26公里走向的Riley Brook 2024年8月完成NI 43 - 101技术报告 [13] - 公司在美国推进Fremont金矿项目 该项目为棕地项目 已钻探超43000米 有23公里地下巷道 20世纪30年代曾以10.7克/吨金开采 1942年因二战黄金开采禁令停产 仅开采8%矿脉 公司是首个调查其地下高品位矿潜力的所有者 [14][15] - Fremont项目位于3351英亩私有和专利土地上 处于加利福尼亚州190公里长的Mother Lode金矿带 该矿带曾产出超5000万盎司黄金 项目距弗雷斯诺1.5小时车程 全年有道路通行 靠近机场和铁路 [16] - 2023年3月公司完成NI 43 - 101初步经济评估 金价2000美元/盎司时 税后净现值3.7亿美元 内部收益率31% 金价1750美元/盎司时 净现值（5%）2.17亿美元 项目拥有NI 43 - 101资源 指示资源116万盎司 品位1.90克/吨 推断资源202万盎司 品位2.22克/吨 [17]

文章核心观点 公司在2025迈阿密国际船展上表现出色，旗下品牌销售强劲，水星海事舷外发动机份额持续增长，各部门还推出创新产品 [1] 公司概况 - 公司是全球海洋休闲行业领导者，拥有超60个行业领先品牌，业务涵盖船舶推进、零部件、配件、分销、技术、服务、数字和共享访问等领域，还将先进技术应用于移动和工业领域 [3] - 公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦，约有14500名员工，业务遍及26个国家，2024年连续第六年被《福布斯》杂志评为“2024年美国最佳大型雇主”，连续第三年获得超100项企业级奖项 [3] 展会表现 整体情况 - 尽管经济存在不确定性且今年展会整体客流量较2024年略少，但消费者和经销商表现出积极迹象，有更多认真的买家，数字营销在销售中的作用日益重要 [2] 品牌表现 - 水星海事连续七年在舷外发动机市场份额领先，在展会中占近58%，水上展区占70%，较去年分别提升近4个和7个百分点，还推出单引擎操纵杆推进器系统 [4] - Sea Ray在迈阿密展会的销售势头持续强劲，单位销量较2024年展会进一步增长，较2023年增长25%，较2022年接近增长50%，32英尺以上大船销售良好 [4] - 波士顿捕鲸者展会表现良好，对美国客户的销售与2024年相当，但由于美元强势，对拉丁美洲客户的销售较2024年疲软 [4] - Navico Group是迈阿密船展多数参展商的合作伙伴，其新款多功能显示屏受关注 [4] - Flite推出搭载与水星海事合作开发的高效喷气推进系统的Series 5 Fliteboard，展示了公司旗下获奖品牌间的协同效应 [4] 获奖情况 - 公司在展会上获得9项大奖，包括4项消费者满意度指数奖和5项营销卓越海王星奖 [4]

公司收购情况 - 2024年9月12日，公司以3120万美元净现金收购佛罗里达州东南部自由游艇俱乐部额外特许经营权和区域[191] - 2023年第四季度，公司以1600万美元净现金收购美国东南部自由游艇俱乐部额外特许经营权、区域权和某些海洋资产；9月1日，以8830万美元净现金收购Fliteboard Pty Ltd全部股份[192] 货币交易情况 - 约25%的年度净销售额以非美元货币交易，主要涉及欧元、加元、澳元和巴西雷亚尔[193] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年与2023年相比，公司净销售额为52.371亿美元，下降18.2%；毛利润为13.508亿美元，下降24.4%；运营收益为3.116亿美元，下降57.6%；持续经营业务净收益为1.493亿美元，下降65.5%；摊薄后每股持续经营收益为2.21美元，下降63.9%[194][196] - 2024年净销售额下降18.2%，其中销量下降21.9%，产品组合和价格上升3.2%，收购贡献0.7%，货币因素影响 -0.2%[194][199] - 2024年毛利润率较2023年下降210个基点，主要受生产水平下降、材料和劳动力通胀、销售相关因素和外汇汇率波动影响，部分被收购抵消[200] - 2024年销售、一般和行政费用占净销售额的比例较2023年增加160个基点，主要因销售额下降，部分被成本控制措施抵消[201] - 2024年公司记录的重组、退出和减值费用为1.217亿美元，2023年为5470万美元，预计2024年重组行动将带来约2400万美元的年化成本节约[202] - 2024年和2023年公司分别确认权益收益860万美元和亏损1140万美元，2023年亏损主要因对TN - BC Holdings LLC的投资减值[203] - 2024年和2023年公司分别确认所得税费用5400万美元和1.963亿美元，有效税率分别为26.6%和31.2%[206] 各业务线数据关键指标变化 - 推进部门2024年净销售额20.742亿美元，较2023年的27.638亿美元下降25.0%，GAAP运营收益2.426亿美元，较2023年的4.947亿美元下降51.0%[209] - 发动机P&A部门2024年净销售额11.608亿美元，较2023年的11.998亿美元下降3.3%，GAAP运营收益2.199亿美元，较2023年的2.174亿美元增长1.1%[212] - Navico集团部门2024年净销售额8.002亿美元，较2023年的9.147亿美元下降12.5%，GAAP运营亏损1.006亿美元，2023年为收益0.052亿美元[216] - 船舶部门2024年净销售额15.535亿美元，较2023年的19.894亿美元下降21.9%，GAAP运营收益0.633亿美元，较2023年的1.556亿美元下降59.3%[219] - 公司/其他部门2024年GAAP运营亏损1.136亿美元，较2023年的1.38亿美元减少17.7%，调整后运营亏损1.112亿美元，较2023年的1.239亿美元减少10.3%[223] 公司现金流情况 - 2024年持续经营业务经营活动提供的净现金为4.495亿美元，2023年为7.452亿美元，主要因净收益降低[226][228] - 2024年净库存减少1.128亿美元，主要因计划产量降低；应收账款和票据减少0.45亿美元，主要因销售额降低和收款时间[229] - 2024年应付账款减少1.442亿美元，主要因产量降低导致采购减少；应计费用减少1.04亿美元，主要因应计可变薪酬减少[229] - 2024年投资活动使用的净现金为1.689亿美元，包括1.674亿美元资本支出、0.809亿美元可交易证券购买和0.318亿美元收购现金支付[230] - 2024年融资活动净现金使用量为4.427亿美元，包括长期债务还款6.132亿美元、普通股回购2亿美元、现金股息支付1.123亿美元和短期债务还款8740万美元，部分被长期债务发行所得3.969亿美元和短期债务发行所得2.011亿美元抵消[231] 公司资金来源情况 - 公司资本投资、收购、股票回购计划和股息支付的主要资金来源为经营活动产生的现金、可用现金和可交易证券余额、资产剥离和借款[227] 公司资产与债务情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司高流动性资产中现金及现金等价物分别为2.69亿美元和4.678亿美元，短期投资分别为80万美元和80万美元，总计分别为2.698亿美元和4.686亿美元[232] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总流动性分别为12.668亿美元和12.105亿美元，其中现金、现金等价物和有价证券分别为2.698亿美元和4.686亿美元，贷款额度分别为9.97亿美元和7.419亿美元[233] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总债务分别为23.406亿美元和24.304亿美元，债务资本化比率分别为55%和54%[233] - 2024年循环信贷协议无借款，截至2024年12月31日可用借款额度为9.97亿美元；2024年无担保商业票据计划最高使用额为2.8亿美元，截至2024年12月31日未偿还借款为1.15亿美元[234] - 2023年循环信贷协议无借款，截至2023年12月31日可用借款额度为7.419亿美元；2023年商业票据计划最高使用额为1.25亿美元[235] - 2025年公司计划减少债务1.25亿美元，资本支出与2024年相近为1.6亿美元，最低股票回购额为8000万美元[238] - 截至2024年12月31日，公司合同现金义务总计43.202亿美元，其中债务23.74亿美元、长期债务利息支付14.189亿美元、经营租赁2.324亿美元、采购义务1.033亿美元、递延管理补偿3180万美元、其他长期负债1.598亿美元[241] 公司资产减值情况 - 2024年公司记录了Navico Group报告单元8000万美元的商誉减值，2023年和2022年未记录商誉减值[254] - 公司主要其他无形资产为客户关系、商标和开发技术，采用收益法估值，相关计算存在关键不确定性，实际结果与预测不同可能对经营业绩产生重大不利影响[255] - 2024年12月31日止年度，公司就Navico商标记录了500万美元的减值费用[257] - 2023年12月31日止年度，公司记录了1660万美元的减值费用，其中包括Navico商标减值1300万美元[257] - 2022年12月31日止年度，公司就不会投入使用的资本化软件无形资产记录了1740万美元的减值费用[257] 公司市场风险及应对措施 - 公司面临外汇汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险[260] - 公司使用外汇远期和期权合约管理外汇汇率风险，主要货币敞口涉及欧元、加元、澳元和巴西雷亚尔[261] - 公司使用固定利率换浮动利率掉期将部分长期债务从固定利率转换为浮动利率[262] - 2024年和2023年，若外币报价出现10%的不利变化，公司衍生金融工具的公允价值预计分别减少6930万美元和9170万美元[264]

公司人事变动 - Brunswick公司董事会选举CEO David M. Foulkes为董事长 3月1日生效 [1] - 非执行董事长Nancy E. Cooper将留任董事会 现任董事会成员David E. Everitt将担任首席独立董事 [1] 人事变动原因及相关评价 - 董事会认为此时合并董事长和CEO角色符合公司最佳利益 有助于推动战略计划执行 [2] - Foulkes担任CEO期间使公司实现持续增长和韧性 具备创新思维和卓越执行力 [2] Foulkes履历 - 2019年1月被任命为Brunswick公司CEO和董事会成员 [2] - 此前担任Brunswick Consumer Solutions总裁和首席技术官 [2] - 2007年加入公司 领导Mercury Marine产品开发十年并负责Mercury Racing业务 [2] 公司概况 - Brunswick公司是全球海洋休闲行业领导者 拥有超60个行业领先品牌 [3] - 业务涵盖海洋推进、零部件、配件、分销、技术、船只、服务、数字和共享接入等领域 [3] - 总部位于伊利诺伊州Mettawa 约14500名员工分布在26个国家 [3] - 2024年连续第六年被《福布斯》评为美国最佳大型雇主 连续三年企业获超100项奖项 [3]

文章核心观点 - 对 Brunswick Corporation 维持持有评级，因宏观条件下不确定需求何时恢复 [1] 投资理念 - 专注长期投资，结合短期空头挖掘阿尔法机会 [1] - 采用自下而上分析方法，深入研究公司基本面优劣势 [1] - 投资期限为中长期，旨在寻找基本面良好、有可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

2024年业绩情况 - 全年净销售额52亿美元，同比下降18%；调整后每股收益4.57美元，同比下降48%；自由现金流2.84亿美元；回购股票2亿美元[14] - 第四季度净销售额13.62亿美元降至11.55亿美元，摊薄后每股收益从1.45美元降至0.24美元，经营收益从1.42亿美元降至4700万美元，经营利润率从10.4%降至4.1%，自由现金流从2.42亿美元增至2.78亿美元[36] 各业务板块表现 - 推进业务全年美国舷外发动机零售市场份额增加110个基点，全年调整后经营利润率19.4%，同比提高90个基点；第四季度净销售额下降，调整后经营利润率5.6%，经营收益下降76%[18][42] - 发动机零部件与配件业务全年盈利改善；第四季度净销售额下降5%，调整后经营利润率11.2%，下降70个基点，经营收益下降10%[45][46] - Navico集团售后市场业务销售增长；第四季度净销售额下降1%，调整后经营利润率6.6%，下降90个基点，经营收益下降13%[48][49] - 船舶业务年末库存处于健康状态；第四季度净销售额下降，调整后经营利润率3.2%，下降270个基点，经营收益下降56%[51][52] 市场环境与行业情况 - 美联储基金利率自9月以来下降100个基点，其他央行也在放缓加息；美国小企业信心改善；消费者支出稳定，划船参与度在全年划船市场保持强劲[24] - 2024年美国舷外发动机行业零售下降8%，主要动力艇行业零售下降约8%； Brunswick美国管道年末约1.3万单位，库存周数为36.8周[29] 2025年展望 - 全年营收指引为52 - 56亿美元，每股收益指引为3.5 - 5美元，第一季度营收指引为10 - 12亿美元，经营利润率指引为7.5 - 9%，自由现金流指引为3.5亿美元以上[56] - 各业务板块净销售额指引：推进业务15 - 17亿美元，发动机零部件与配件业务8 - 9亿美元，Navico集团11 - 12亿美元，船舶业务20 - 22亿美元[77]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额同比下降15%，调整后营业利润率为4%，调整后每股收益为0.24美元 [21] - 2024年全年销售额下降18%，调整后营业利润率为9.5%，调整后摊薄每股收益为4.57美元，下降48% [23] - 2024年全年自由现金流转化率为92%，高于80%的年度目标 [23] - 2024年完成2亿美元的股票回购 [9] - 2025年调整后每股收益指引为3.5 - 5美元，净销售额指引为52 - 56亿美元，预计自由现金流超过3.5亿美元 [16][32] 各条业务线数据和关键指标变化 推进业务 - 2024年销售额下降24%，美国发动机管道减少超2.5万台，下半年美国生产率下降65% [24] - 2024年美国零售舷外发动机份额增加110个基点，2025年初船展份额也显著增加 [9] 发动机零部件和配件业务 - 2024年第四季度净销售额和收益略低于上年，但全年收益和营业利润率增长 [10] Navico集团 - 2024年第四季度销售额与2023年同期基本持平，售后市场业务净销售额增加，调整后收益环比增长 [10] 船艇业务 - 2024年第四季度销售额和营业收益低于2023年第四季度，全年产量减少超30%，美国管道库存减少超1000艘 [27] Freedom Boat Club - 连续第二年实现超60万次年度会员出行，过去12个月在美国、欧洲、澳大利亚和新西兰新增多个地点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年美国舷外发动机行业零售单位全年下降8%，美国新船零售销售同比下降高个位数百分比 [7][15] - 2024年底美国经销商管道库存周数为36.8% [6] - 年初至今所有船展的总船艇单位销售额同比增长13% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续管理船艇库存和生产，确保库存水平平衡 [6] - 专注成本控制、资本战略执行和营运资金管理 [8] - 投资新产品和技术，支持战略增长计划 [8] - 应对关税环境，采取短期和长期缓解措施 [12] - 继续推出新产品，满足不同市场需求 [43] - 扩大Freedom Boat Club业务，拓展新地区 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度现金生成显著，舷外发动机市场份额增加，新产品推出成功，运营表现最佳 [6] - 2025年有望成为金融状况逐步缓解的一年，尽管年初持谨慎态度，但仍专注于实现稳定的自由现金流和每股收益 [31] - 早期船展表现令人鼓舞，消费者和经销商情绪积极 [39] - 利率下降对2025年船艇市场是利好因素 [12] 其他重要信息 - 公司在2025年1月的消费电子展上展示了新产品和技术 [39] - 公司在多个早期船展上取得良好销售成绩，多个品牌创纪录 [40] - 公司与Textron Systems合作生产海啸自主海面舰艇 [44] - 公司连续第三年获得超100项奖项 [45] - 2025年1月15日，公司庆祝在纽约证券交易所上市100周年 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 1.25美元每股的成本节约来自哪里 - 成本节约主要来自2024年人员调整的全年运行率节约，以及2025年更优化的运营位置，包括人员配置、生产线优化和供应商成本谈判等 [50][53] 问题: 1.25美元每股的成本节约中，已实施和待实施的比例，以及结构性和临时性的比例 - 约各占50%，公司学习到更高效的运营方式，不会轻易增加固定成本，可变成本的增加取决于业务量的进展 [58][60] 问题: 如何达到2025年每股收益指引的高端和低端 - 高端：市场表现优于持平，外汇回到更正常水平，无额外关税；低端：市场下降5%或更糟，外汇无改善或恶化，可能有额外关税 [66][68] 问题: 2025年第一季度数据低于共识，是否意味着年度节奏或形态发生变化 - 目前假设没有重大变化，第一季度会受到一定影响，但全年运营效率会提高，下半年有望实现增长 [75][77] 问题: 股票回购减少的原因及如何看待8000万美元的底线 - 公司平衡资本战略需求和机会，8000万美元是底线，会关注债务杠杆和现金利用效率，如果现金持续强劲，股票回购金额会增加 [79][81] 问题: 与三个月前相比，2025年盈利预期变化的原因，以及是否会继续向渠道少发货 - 最大变化是外汇，目前计划上半年批发发货低于零售，下半年会有所改善 [86][88] 问题: 上半年少发货的情况下，预计年底库存情况，以及如何使库存周数恢复正常 - 计划船艇和发动机零售仍超过批发，但批发量高于去年，年底库存周数低于2024年，历史正常库存周数约为35周 [92][93] 问题: 从持平的零售预期到批发增长的桥梁，以及之前提到的中等个位数销量顺风是否仍包含在全年指引中 - 计划基于美国零售持平，船艇批发单位增长中高个位数，发动机批发单位增长低中个位数 [98][99] 问题: 每股收益3.5美元时包含的额外关税情况，以及公司对墨西哥和加拿大的关税暴露情况 - 难以预测具体关税金额，公司约20%的成本来自美国以外，其中中国占比不到5%，加拿大占几个百分点，墨西哥约占10% [101][102] 问题: 2025年行业展望中考虑的利率环境 - 船艇贷款利率已从约9%降至7.5 - 7.99%，预计未来还会下降，这是市场的利好因素 [108][111] 问题: 2025年每股收益桥梁中，假设市场持平的情况下，是否假设市场份额也持平，是否预计发动机市场份额会增加 - 预计Mercury发动机市场份额会增加，高端船艇品牌市场份额也会继续增加 [114] 问题: 是否每年都会提供每股收益桥梁 - 过去几年都有提供，公司喜欢使用每股收益桥梁 [120] 问题: Navico业务实现增长并达到指引高端需要哪些条件，以及第四季度的结构性费用预计还会持续几个季度 - 公司将继续投资Navico新产品，预计2025年实现营收增长和利润率扩张；第四季度的费用是商誉减值，因无风险利率上升导致折现率变化，预计未来不会再产生此类费用 [129][131] 问题: 全球库存周数年底情况，以及国际经销商库存与美国的比较和未来趋势 - 欧洲库存周数约41周，全球综合约为高30周；欧洲库存周数高是由于市场物流和运输方式的原因；杜塞尔多夫船展的良好表现可能会迅速降低库存 [137][138][140] 问题: 价格和组合方面，如何看待产品可负担性，以及2025年促销是否需要保持高位 - 产品可负担性较过去几年显著改善，公司将继续适度提高价格；预计全年促销和折扣平均会降低，因为库存更稳定，无需像2024年那样清理库存 [143][145] 问题: 长期资本密集度计划如何，是否可以认为未来资本支出占销售额的比例接近3% - 公司目前处于收获阶段，未来资本支出占销售额的比例可能在3 - 4%之间，过去几年为5 - 6% [155][156] 问题: 是否有其他公司在困境中寻求与公司进行垂直整合的机会，这种机会的频率是否增加 - 公司收到很多意向，但会谨慎处理；目前公司对现有业务组合感到满意，优先考虑股票回购和有机投资 [158][159]

文章核心观点 - 全球最大的海洋科技公司 Brunswick Corporation 在多个早期大型贸易和船展上取得创纪录表现，展示了其海洋产品组合的实力及对提升水上体验的承诺 [1][2] 公司展会表现 - 杜塞尔多夫船展吸引超 20 万参会者，对 Brunswick 而言是破纪录的盛会 [1] - Sea Ray Boats 在该活动中实现创纪录的单位销量，比去年纪录高出超 20%，还成功举办全新 SDX 270 Surf 在欧洲、中东和非洲地区的首发活动 [4] - Quicksilver Boats 在杜塞尔多夫的零售单位销量创纪录，是 2024 年的三倍 [4] - Navan 在杜塞尔多夫售出多艘船，受到欧洲消费者欢迎，还获得欧洲、中东和非洲地区经销商的强烈关注 [4] - Mercury Marine 在欧洲仍是舷外发动机份额的明显领导者，在展会上占舷外发动机份额的 55%，150 马力及以上的舷外发动机份额接近 70%，较 2024 年均增加 7 个基点，所有 7 米及以上的旗舰和新船均配备 Mercury 舷外发动机 [4] - Navico Group 展会表现成功，杜塞尔多夫展出的船只中超 80% 采用其技术，其 Fathom 系统和 CZone Mobile 首次被欧洲、中东和非洲地区的一家造船厂采用 [4] - Boston Whaler、Bayliner、Flite、Lankhorst Taselaar 和 Freedom Boat Club 在杜塞尔多夫也有强劲表现，推出新产品并增加了客户参与度 [4] 北美市场情况 - Mercury Marine 在北美继续扩大舷外发动机市场份额，在纽约、明尼阿波利斯和多伦多三个最大的早期贸易展上表现突出，在纽约展出的舷外发动机中占近 50%，在明尼阿波利斯和多伦多的舷外动力船中分别占 48% 和 45%，多伦多较 2024 年活动增加近 7 个基点 [2] 公司简介 - Brunswick Corporation 是全球海洋休闲领域的领导者，拥有超 60 个行业领先品牌，业务涵盖海洋推进、零部件、配件、分销、技术、船只制造、服务、数字和共享访问等多个领域，还将先进技术应用于移动和工业领域 [3] - 公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦，约有 14500 名员工，业务遍及 26 个国家，2024 年连续第六年被《福布斯》杂志评为 2024 年美国最佳大型雇主，连续第三年在企业层面获得超 100 个奖项 [3]

文章核心观点 - 介绍Brunswick 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司在部分指标上的表现 [1][2][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收11.5亿美元，同比下降15.2%，高于Zacks共识预期的10.4亿美元，超预期10.57% [1] - 该季度每股收益0.24美元，去年同期为1.45美元，高于共识预期的0.18美元，超预期33.33% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月Brunswick股价回报率为5.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1.2% [3] - 该股目前Zacks排名为5（强烈卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 各业务板块净销售情况 - 推进业务净销售4.521亿美元，高于五位分析师平均预期的3.8234亿美元，同比下降23.5% [4] - 发动机零部件及配件业务净销售2.262亿美元，高于五位分析师平均预期的2.2579亿美元，同比下降4.8% [4] - 船舶业务净销售3.483亿美元，高于五位分析师平均预期的3.171亿美元，同比下降18% [4] - 业务板块消除项净销售 -6680万美元，低于五位分析师平均预期的 -6431万美元，同比下降23.7% [4] - Navico集团净销售1.951亿美元，高于五位分析师平均预期的1.8882亿美元，同比下降0.6% [4] 各业务板块调整后运营收益情况 - 推进业务调整后运营收益2540万美元，高于四位分析师平均预期的2308万美元 [4] - 发动机零部件及配件业务调整后运营收益2530万美元，低于四位分析师平均预期的3182万美元 [4] - Navico集团调整后运营收益1290万美元，低于四位分析师平均预期的1580万美元 [4] - 公司/其他业务调整后运营亏损2740万美元，高于四位分析师平均预期的 -2886万美元 [4] - 船舶业务调整后运营收益1100万美元，高于四位分析师平均预期的1089万美元 [4]