文章核心观点 - 对 Brunswick Corporation 维持持有评级，因宏观条件下不确定需求何时恢复 [1] 投资理念 - 专注长期投资，结合短期空头挖掘阿尔法机会 [1] - 采用自下而上分析方法，深入研究公司基本面优劣势 [1] - 投资期限为中长期，旨在寻找基本面良好、有可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

2024年业绩情况 - 全年净销售额52亿美元，同比下降18%；调整后每股收益4.57美元，同比下降48%；自由现金流2.84亿美元；回购股票2亿美元[14] - 第四季度净销售额13.62亿美元降至11.55亿美元，摊薄后每股收益从1.45美元降至0.24美元，经营收益从1.42亿美元降至4700万美元，经营利润率从10.4%降至4.1%，自由现金流从2.42亿美元增至2.78亿美元[36] 各业务板块表现 - 推进业务全年美国舷外发动机零售市场份额增加110个基点，全年调整后经营利润率19.4%，同比提高90个基点；第四季度净销售额下降，调整后经营利润率5.6%，经营收益下降76%[18][42] - 发动机零部件与配件业务全年盈利改善；第四季度净销售额下降5%，调整后经营利润率11.2%，下降70个基点，经营收益下降10%[45][46] - Navico集团售后市场业务销售增长；第四季度净销售额下降1%，调整后经营利润率6.6%，下降90个基点，经营收益下降13%[48][49] - 船舶业务年末库存处于健康状态；第四季度净销售额下降，调整后经营利润率3.2%，下降270个基点，经营收益下降56%[51][52] 市场环境与行业情况 - 美联储基金利率自9月以来下降100个基点，其他央行也在放缓加息；美国小企业信心改善；消费者支出稳定，划船参与度在全年划船市场保持强劲[24] - 2024年美国舷外发动机行业零售下降8%，主要动力艇行业零售下降约8%； Brunswick美国管道年末约1.3万单位，库存周数为36.8周[29] 2025年展望 - 全年营收指引为52 - 56亿美元，每股收益指引为3.5 - 5美元，第一季度营收指引为10 - 12亿美元，经营利润率指引为7.5 - 9%，自由现金流指引为3.5亿美元以上[56] - 各业务板块净销售额指引：推进业务15 - 17亿美元，发动机零部件与配件业务8 - 9亿美元，Navico集团11 - 12亿美元，船舶业务20 - 22亿美元[77]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额同比下降15%，调整后营业利润率为4%，调整后每股收益为0.24美元 [21] - 2024年全年销售额下降18%，调整后营业利润率为9.5%，调整后摊薄每股收益为4.57美元，下降48% [23] - 2024年全年自由现金流转化率为92%，高于80%的年度目标 [23] - 2024年完成2亿美元的股票回购 [9] - 2025年调整后每股收益指引为3.5 - 5美元，净销售额指引为52 - 56亿美元，预计自由现金流超过3.5亿美元 [16][32] 各条业务线数据和关键指标变化 推进业务 - 2024年销售额下降24%，美国发动机管道减少超2.5万台，下半年美国生产率下降65% [24] - 2024年美国零售舷外发动机份额增加110个基点，2025年初船展份额也显著增加 [9] 发动机零部件和配件业务 - 2024年第四季度净销售额和收益略低于上年，但全年收益和营业利润率增长 [10] Navico集团 - 2024年第四季度销售额与2023年同期基本持平，售后市场业务净销售额增加，调整后收益环比增长 [10] 船艇业务 - 2024年第四季度销售额和营业收益低于2023年第四季度，全年产量减少超30%，美国管道库存减少超1000艘 [27] Freedom Boat Club - 连续第二年实现超60万次年度会员出行，过去12个月在美国、欧洲、澳大利亚和新西兰新增多个地点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年美国舷外发动机行业零售单位全年下降8%，美国新船零售销售同比下降高个位数百分比 [7][15] - 2024年底美国经销商管道库存周数为36.8% [6] - 年初至今所有船展的总船艇单位销售额同比增长13% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续管理船艇库存和生产，确保库存水平平衡 [6] - 专注成本控制、资本战略执行和营运资金管理 [8] - 投资新产品和技术，支持战略增长计划 [8] - 应对关税环境，采取短期和长期缓解措施 [12] - 继续推出新产品，满足不同市场需求 [43] - 扩大Freedom Boat Club业务，拓展新地区 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度现金生成显著，舷外发动机市场份额增加，新产品推出成功，运营表现最佳 [6] - 2025年有望成为金融状况逐步缓解的一年，尽管年初持谨慎态度，但仍专注于实现稳定的自由现金流和每股收益 [31] - 早期船展表现令人鼓舞，消费者和经销商情绪积极 [39] - 利率下降对2025年船艇市场是利好因素 [12] 其他重要信息 - 公司在2025年1月的消费电子展上展示了新产品和技术 [39] - 公司在多个早期船展上取得良好销售成绩，多个品牌创纪录 [40] - 公司与Textron Systems合作生产海啸自主海面舰艇 [44] - 公司连续第三年获得超100项奖项 [45] - 2025年1月15日，公司庆祝在纽约证券交易所上市100周年 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 1.25美元每股的成本节约来自哪里 - 成本节约主要来自2024年人员调整的全年运行率节约，以及2025年更优化的运营位置，包括人员配置、生产线优化和供应商成本谈判等 [50][53] 问题: 1.25美元每股的成本节约中，已实施和待实施的比例，以及结构性和临时性的比例 - 约各占50%，公司学习到更高效的运营方式，不会轻易增加固定成本，可变成本的增加取决于业务量的进展 [58][60] 问题: 如何达到2025年每股收益指引的高端和低端 - 高端：市场表现优于持平，外汇回到更正常水平，无额外关税；低端：市场下降5%或更糟，外汇无改善或恶化，可能有额外关税 [66][68] 问题: 2025年第一季度数据低于共识，是否意味着年度节奏或形态发生变化 - 目前假设没有重大变化，第一季度会受到一定影响，但全年运营效率会提高，下半年有望实现增长 [75][77] 问题: 股票回购减少的原因及如何看待8000万美元的底线 - 公司平衡资本战略需求和机会，8000万美元是底线，会关注债务杠杆和现金利用效率，如果现金持续强劲，股票回购金额会增加 [79][81] 问题: 与三个月前相比，2025年盈利预期变化的原因，以及是否会继续向渠道少发货 - 最大变化是外汇，目前计划上半年批发发货低于零售，下半年会有所改善 [86][88] 问题: 上半年少发货的情况下，预计年底库存情况，以及如何使库存周数恢复正常 - 计划船艇和发动机零售仍超过批发，但批发量高于去年，年底库存周数低于2024年，历史正常库存周数约为35周 [92][93] 问题: 从持平的零售预期到批发增长的桥梁，以及之前提到的中等个位数销量顺风是否仍包含在全年指引中 - 计划基于美国零售持平，船艇批发单位增长中高个位数，发动机批发单位增长低中个位数 [98][99] 问题: 每股收益3.5美元时包含的额外关税情况，以及公司对墨西哥和加拿大的关税暴露情况 - 难以预测具体关税金额，公司约20%的成本来自美国以外，其中中国占比不到5%，加拿大占几个百分点，墨西哥约占10% [101][102] 问题: 2025年行业展望中考虑的利率环境 - 船艇贷款利率已从约9%降至7.5 - 7.99%，预计未来还会下降，这是市场的利好因素 [108][111] 问题: 2025年每股收益桥梁中，假设市场持平的情况下，是否假设市场份额也持平，是否预计发动机市场份额会增加 - 预计Mercury发动机市场份额会增加，高端船艇品牌市场份额也会继续增加 [114] 问题: 是否每年都会提供每股收益桥梁 - 过去几年都有提供，公司喜欢使用每股收益桥梁 [120] 问题: Navico业务实现增长并达到指引高端需要哪些条件，以及第四季度的结构性费用预计还会持续几个季度 - 公司将继续投资Navico新产品，预计2025年实现营收增长和利润率扩张；第四季度的费用是商誉减值，因无风险利率上升导致折现率变化，预计未来不会再产生此类费用 [129][131] 问题: 全球库存周数年底情况，以及国际经销商库存与美国的比较和未来趋势 - 欧洲库存周数约41周，全球综合约为高30周；欧洲库存周数高是由于市场物流和运输方式的原因；杜塞尔多夫船展的良好表现可能会迅速降低库存 [137][138][140] 问题: 价格和组合方面，如何看待产品可负担性，以及2025年促销是否需要保持高位 - 产品可负担性较过去几年显著改善，公司将继续适度提高价格；预计全年促销和折扣平均会降低，因为库存更稳定，无需像2024年那样清理库存 [143][145] 问题: 长期资本密集度计划如何，是否可以认为未来资本支出占销售额的比例接近3% - 公司目前处于收获阶段，未来资本支出占销售额的比例可能在3 - 4%之间，过去几年为5 - 6% [155][156] 问题: 是否有其他公司在困境中寻求与公司进行垂直整合的机会，这种机会的频率是否增加 - 公司收到很多意向，但会谨慎处理；目前公司对现有业务组合感到满意，优先考虑股票回购和有机投资 [158][159]

文章核心观点 - 全球最大的海洋科技公司 Brunswick Corporation 在多个早期大型贸易和船展上取得创纪录表现，展示了其海洋产品组合的实力及对提升水上体验的承诺 [1][2] 公司展会表现 - 杜塞尔多夫船展吸引超 20 万参会者，对 Brunswick 而言是破纪录的盛会 [1] - Sea Ray Boats 在该活动中实现创纪录的单位销量，比去年纪录高出超 20%，还成功举办全新 SDX 270 Surf 在欧洲、中东和非洲地区的首发活动 [4] - Quicksilver Boats 在杜塞尔多夫的零售单位销量创纪录，是 2024 年的三倍 [4] - Navan 在杜塞尔多夫售出多艘船，受到欧洲消费者欢迎，还获得欧洲、中东和非洲地区经销商的强烈关注 [4] - Mercury Marine 在欧洲仍是舷外发动机份额的明显领导者，在展会上占舷外发动机份额的 55%，150 马力及以上的舷外发动机份额接近 70%，较 2024 年均增加 7 个基点，所有 7 米及以上的旗舰和新船均配备 Mercury 舷外发动机 [4] - Navico Group 展会表现成功，杜塞尔多夫展出的船只中超 80% 采用其技术，其 Fathom 系统和 CZone Mobile 首次被欧洲、中东和非洲地区的一家造船厂采用 [4] - Boston Whaler、Bayliner、Flite、Lankhorst Taselaar 和 Freedom Boat Club 在杜塞尔多夫也有强劲表现，推出新产品并增加了客户参与度 [4] 北美市场情况 - Mercury Marine 在北美继续扩大舷外发动机市场份额，在纽约、明尼阿波利斯和多伦多三个最大的早期贸易展上表现突出，在纽约展出的舷外发动机中占近 50%，在明尼阿波利斯和多伦多的舷外动力船中分别占 48% 和 45%，多伦多较 2024 年活动增加近 7 个基点 [2] 公司简介 - Brunswick Corporation 是全球海洋休闲领域的领导者，拥有超 60 个行业领先品牌，业务涵盖海洋推进、零部件、配件、分销、技术、船只制造、服务、数字和共享访问等多个领域，还将先进技术应用于移动和工业领域 [3] - 公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦，约有 14500 名员工，业务遍及 26 个国家，2024 年连续第六年被《福布斯》杂志评为 2024 年美国最佳大型雇主，连续第三年在企业层面获得超 100 个奖项 [3]

文章核心观点 - 介绍Brunswick 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司在部分指标上的表现 [1][2][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收11.5亿美元，同比下降15.2%，高于Zacks共识预期的10.4亿美元，超预期10.57% [1] - 该季度每股收益0.24美元，去年同期为1.45美元，高于共识预期的0.18美元，超预期33.33% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月Brunswick股价回报率为5.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1.2% [3] - 该股目前Zacks排名为5（强烈卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 各业务板块净销售情况 - 推进业务净销售4.521亿美元，高于五位分析师平均预期的3.8234亿美元，同比下降23.5% [4] - 发动机零部件及配件业务净销售2.262亿美元，高于五位分析师平均预期的2.2579亿美元，同比下降4.8% [4] - 船舶业务净销售3.483亿美元，高于五位分析师平均预期的3.171亿美元，同比下降18% [4] - 业务板块消除项净销售 -6680万美元，低于五位分析师平均预期的 -6431万美元，同比下降23.7% [4] - Navico集团净销售1.951亿美元，高于五位分析师平均预期的1.8882亿美元，同比下降0.6% [4] 各业务板块调整后运营收益情况 - 推进业务调整后运营收益2540万美元，高于四位分析师平均预期的2308万美元 [4] - 发动机零部件及配件业务调整后运营收益2530万美元，低于四位分析师平均预期的3182万美元 [4] - Navico集团调整后运营收益1290万美元，低于四位分析师平均预期的1580万美元 [4] - 公司/其他业务调整后运营亏损2740万美元，高于四位分析师平均预期的 -2886万美元 [4] - 船舶业务调整后运营收益1100万美元，高于四位分析师平均预期的1089万美元 [4]

文章核心观点 - 介绍Brunswick季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Yeti预期财报数据 [1][3][9] Brunswick季度财报情况 - 季度每股收益0.24美元，超Zacks共识预期0.18美元，去年同期为1.45美元，此次财报盈利惊喜达33.33% [1] - 上一季度预期每股收益1.18美元，实际为1.17美元，盈利惊喜为 - 0.85% [1] - 过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收11.5亿美元，超Zacks共识预期10.57%，去年同期为13.6亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [2] Brunswick股价表现 - 年初以来股价上涨约5.4%，而标准普尔500指数涨幅为2.7% [3] Brunswick未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.95美元，营收12.5亿美元，本财年共识每股收益预期为4.61美元，营收51.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，休闲和娱乐产品行业目前处于250多个Zacks行业的后23%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Yeti预期财报数据 - 预计2月13日公布截至2024年12月季度财报，预期每股收益0.93美元，同比增长3.3%，过去30天该季度共识每股收益预期下调1.5% [9] - 预期营收5.5408亿美元，同比增长6.6% [10]

财务数据关键指标变化 - 全年数据 - 2024年全年GAAP摊薄每股收益为2.21美元，调整后摊薄每股收益为4.57美元[2] - 2024年全年净销售额为52.371亿美元，同比下降18.2%；运营收益为3.116亿美元，同比下降57.6% [3] - 2024年全年自由现金流转化率为92% [6] - 2025年净销售额指引为52 - 56亿美元，调整后摊薄每股收益指引为3.50 - 5.00美元[2][22] - 2024年末现金及有价证券总计2.867亿美元，较2023年末减少1.93亿美元[16] - 2024年公司净销售额为523.71亿美元，较2023年的640.14亿美元下降18%[34] - 2024年公司净利润为13.01亿美元，较2023年的42.04亿美元下降69%[34] - 2024年公司GAAP运营利润率为5.9%，较2023年的11.5%有所下降[36][35] - 2024年公司调整后运营利润率为9.5%，较2023年的13.6%有所下降[36][35] - 2024年公司基本每股收益为1.94美元，较2023年的5.99美元下降68%[34] - 2024年全年总净销售额为52.371亿美元，较2023年的64.014亿美元下降18.2%，总运营收益为3.116亿美元，较2023年的7.349亿美元下降57.6%（GAAP）[39] - 2024年全年总净销售额为52.371亿美元，较2023年的64.014亿美元下降18.2%，总运营收益为4.954亿美元，较2023年的8.693亿美元下降43.0%（Non - GAAP）[40] - 推进部门2024年全年净销售额为20.742亿美元，较2023年的27.638亿美元下降25.0%，运营收益为2.552亿美元，较2023年的5.042亿美元下降49.4%（Non - GAAP）[40] - 发动机零部件及配件部门2024年全年净销售额为11.608亿美元，较2023年的11.998亿美元下降3.3%，运营收益为2.247亿美元，较2023年的2.218亿美元增长1.3%（Non - GAAP）[40] - Navico集团2024年全年净销售额为8.002亿美元，较2023年的9.147亿美元下降12.5%，运营收益为5270万美元，较2023年的9130万美元下降42.3%（Non - GAAP）[40] - 发动机零部件及配件部门2024年净销售额为11.608亿美元，较2023年减少3900万美元，降幅3.3%[43] - Navico集团部门2024年净销售额为8.002亿美元，较2023年减少1.145亿美元，降幅12.5%[43] - 船舶部门2024年净销售额为15.535亿美元，较2023年减少4.359亿美元，降幅21.9%[43] - 2024年末总资产为56.777亿美元，较2023年末的62.305亿美元有所下降[45] - 2024年经营活动产生的净现金为4.314亿美元，较2023年的7.336亿美元减少[46] - 2024年投资活动使用的净现金为1.689亿美元，较2023年的3.789亿美元减少[46] - 2024年融资活动使用的净现金为4.427亿美元，较2023年的4.87亿美元减少[46] - 2024年自由现金流为2.843亿美元，较2023年的4.734亿美元减少[46] - 2024年调整后持续经营业务净收益为3.078亿美元[47] - 2024年自由现金流转化率为92%[47] 财务数据关键指标变化 - 第四季度数据 - 2024年第四季度净销售额为11.549亿美元，同比下降15.2%；GAAP摊薄每股收益为 - 1.07美元，调整后为0.24美元[4][11] - 2025年第一季度收入指引为10 - 12亿美元，调整后摊薄每股收益指引为0.15 - 0.25美元[22] - 2024年第四季度净销售额为115.49亿美元，较2023年同期的136.19亿美元下降15%[34] - 2024年第四季度净亏损为8.25亿美元，而2023年同期净利润为6.09亿美元[34] - 2024年第四季度GAAP运营利润率为 - 4.8%，而2023年同期为8.0%[36][35] - 2024年第四季度调整后运营利润率为4.1%，较2023年的10.4%有所下降[36][35] - 2024年第四季度基本每股亏损为1.24美元，而2023年同期每股收益为0.88美元[34] - 推进业务2024年第四季度净销售额为45.21亿美元，较2023年同期的59.07亿美元下降23.5%，运营收益为2.41亿美元，较2023年同期的10.33亿美元下降76.7%[37] - 发动机零部件及配件业务2024年第四季度净销售额为22.62亿美元，较2023年同期的23.77亿美元下降4.8%，运营收益为2.48亿美元，较2023年同期的2.82亿美元下降12.1%[37] - 纳维科集团2024年第四季度净销售额为19.51亿美元，较2023年同期的19.62亿美元下降0.6%，运营亏损为8.65亿美元，而2023年同期运营亏损为1.45亿美元[37] - 船舶业务2024年第四季度净销售额为34.83亿美元，较2023年同期的42.48亿美元下降18.0%，运营收益为0.92亿美元，较2023年同期的2.43亿美元下降62.1%[37] - 2024年第四季度总净销售额为11.549亿美元，较2023年的13.619亿美元下降15.2%，总运营收益为4720万美元，较2023年的1.419亿美元下降66.7%[38] - 推进部门2024年第四季度净销售额为4.521亿美元，较2023年的5.907亿美元下降23.5%，运营收益为2540万美元，较2023年的1.059亿美元下降76.0%[38] - 发动机零部件及配件部门2024年第四季度净销售额为2.262亿美元，较2023年的2.377亿美元下降4.8%，运营收益为2530万美元，较2023年的2820万美元下降10.3%[38] - Navico集团2024年第四季度净销售额为1.951亿美元，较2023年的1.962亿美元下降0.6%，运营收益为1290万美元，较2023年的1480万美元下降12.8%[38] - 船舶部门2024年第四季度净销售额为3.483亿美元，较2023年的4.248亿美元下降18.0%，运营收益为1100万美元，较2023年的2510万美元下降56.2%[38] 业务市场表现 - 2024年美国经销商管道中的船只库存为36.8周[4] - 2024年美国新船零售销售较2023年下降高个位数百分比，公司在重要高端细分市场表现略好于行业[5] - 2024年公司在美国零售舷外发动机市场份额增加110个基点[7] 公司基本情况 - 公司约有14500名员工，业务遍及26个国家，旗下拥有60多个行业领先品牌[33]

文章核心观点 2025年1月30日布伦瑞克公司发布2024年第四季度和全年财务结果 公司将召开财报电话会议并提供会议参与方式和回放信息 同时介绍了公司概况 [1][2][5] 财务结果发布 - 2025年1月30日布伦瑞克公司发布2024年第四季度和全年财务结果 完整全文版新闻稿可在公司网站查看 也会在SEC网站以8 - K表格形式公布 [1] 电话会议安排 - 2025年1月30日上午10点CST/上午11点EST公司将召开电话会议 由首席执行官等主持 会议演示文稿将随结果一同发布 [2] - 证券分析师和投资者可通过电话或网络参与会议 电话参与需提前15分钟拨打电话 网络参与需提前15分钟到网站注册并下载安装音频软件 [3] - 会议回放至2025年2月6日下午1点CST 可通过电话或网站收听 [4] 公司概况 - 布伦瑞克公司是全球海洋休闲行业领导者 拥有超60个行业领先品牌 业务涵盖海洋推进 零部件 船只 服务等领域 还将先进技术应用于移动和工业领域 [5] - 公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦 约有14500名员工 在26个国家运营 2024年连续第六年被《福布斯》评为美国最佳大型雇主 连续三年企业获超100项奖项 [5]

文章核心观点 2025年1月30日布伦瑞克公司发布2024年第四季度和全年财务结果 公司将召开电话会议介绍情况 并提供了参与方式和会议回放信息 同时介绍了公司概况 [1][2][5] 财务结果发布 - 2025年1月30日布伦瑞克公司发布2024年第四季度和全年财务结果 完整全文新闻稿可在公司网站查看 也会随8 - K表格文件在SEC网站公布 [1] 电话会议安排 - 2025年1月30日上午10点CST/上午11点EST公司将召开电话会议 由首席执行官等主持 会议演示文稿将随结果一同发布 [2] - 证券分析师和投资者可通过电话或网络参与会议 电话参与需提前15分钟拨打电话 网络参与需提前15分钟到网站注册并下载安装音频软件 [3] - 会议回放至2025年2月6日下午1点CST 可通过电话或网站收听 [4] 公司概况 - 布伦瑞克公司是全球海洋休闲行业领导者 拥有超60个行业领先品牌 业务涵盖海洋推进 零部件 船只 服务等领域 还将先进技术应用于移动和工业领域 [5] - 公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦 约有14500名员工 在26个国家运营 2024年连续第六年被《福布斯》评为美国最佳大型雇主 连续三年企业获超100项奖项 [5]

文章核心观点 Brunswick Exploration Inc.启动对Globex公司Lac Escale (Mirage)特许权矿区的5000米钻探计划，Globex公司拥有该矿区相关特许权权益 [1] 项目主体信息 - Globex Mining Enterprises Inc.在多伦多证券交易所等多地上市，Brunswick Exploration Inc.在TSXV等上市 [1] 特许权权益情况 - Globex公司在Lac Escale矿区主张拥有3%的总金属特许权使用费，并在矿区外部边界1公里影响范围内享有该权益，从协议第五年起每年有10万美元的预付特许权使用费 [1] 钻探计划安排 - 钻探将聚焦中央区走廊东西两侧的多个未测试目标 [2] - 第二阶段将针对MR - 3、MR - 6发现的延伸区域以及堆叠岩脉系统的横向和深部延伸进行钻探 [2] - 还将对位于东北4.5公里处的全新矿化岩脉系统进行钻探 [2] 其他信息 - 股东可通过访问Brunswick的新闻稿获取更多信息 [2] - 新闻稿配图可在指定链接查看 [6]